Los ETFs alternativos líquidos, especialmente los enfocados en ingresos por derivados y resultados definidos, han mostrado un notable crecimiento de activos. Solo en 2023, esta categoría atrajo más de 26.000 millones de dólares en entradas netas, seguidos por otros 29.000 millones en 2024, según la última edición deCerulli Edge—U.S. Product Development Edition.
Los inversores valoran la protección ante caídas del mercado, la generación constante de ingresos y el rendimiento mejorado a través de la venta de opciones, lo que ha impulsado el flujo hacia los ETFs alternativos, asegura la consultora internacional.
La adopción por parte de asesores y el desarrollo de productos por parte de emisores de ETFs continúan fortaleciendo el crecimiento de estos instrumentos. En 2024, el 15,2% de los asesores encuestados indicó haber incorporado estrategias de ingreso por derivados en sus carteras, con un 7% adicional que planea adoptarlas, de acuerdo al estudio de Cerulli.
Por otro lado, el panorama de los ETFs de resultado definido ha crecido enormemente desde el lanzamiento del primer producto en 2018. Desde entonces, la categoría ha acumulado más de 50.000 millones en activos netos al primer trimestre de 2025, y registró una tasa de crecimiento anual compuesta (CAGR) del 93% en cinco años hasta 2024, la tercera más alta después de los activos digitales (261%) y los ETFs de ingreso por derivados (123%).
“El éxito de estos productos refleja una creciente demanda de los inversores por protección ante caídas del mercado, destacando resultados estables y predecibles, especialmente durante episodios de volatilidad”, afirma Sally Jin, analista de la consultora.
No obstante, Cerulli indica que solo el 13% de los gestores de activos que ofrecen estrategias de inversión alternativa afirman tener actualmente ETFs de resultado definido, sin que haya otros desarrollando esta estrategia o planeando hacerlo en el futuro. Además, solo el 10% considera a los ETFs de resultado definido como un enfoque prioritario.
Sin embargo, dados los recientes retrocesos del mercado en el primer trimestre de 2025, es posible que este sentimiento cambie, seducido por la promesa de protección frente al riesgo en tiempos de incertidumbre.
“En última instancia, si bien los ETFs de ingreso por derivados y de resultado definido han ampliado el acceso a exposiciones alternativas y han logrado una significativa captación de activos en los últimos años en medio de la volatilidad del mercado, persisten desafíos para su adopción y preocupaciones en torno al desempeño, las comisiones y la idoneidad”, concluye Jin. “Es probable que ambos tipos de ETFs sigan evolucionando conforme los emisores ajustan sus ofertas y se expanden o ingresan en este espacio”.
Caser Asesores Financieros refuerza su presencia en Andalucía con la incorporación de Santiago Polo Pérez a su red de agentes. Con este movimiento, la entidad impulsa su actividad en Sevilla, donde suma ya tres agentes financieros, alcanzando un total de ocho en el total de la comunidad andaluza. Este paso se enmarca en la estrategia de crecimiento y consolidación de la firma en el sur de España.
Santiago Polo aporta una sólida trayectoria profesional de más de 30 años, con experiencia en puestos de dirección y desarrollo de negocio en los sectores financiero, tecnológico y de telecomunicaciones. En los últimos años, ha desarrollado su carrera como asesor financiero en Sevilla, especializado en la gestión patrimonial y planificación financiera del segmento affluent. Anteriormente, desempeñó responsabilidades como asesor financiero en Banco Mediolanum. Además, ocupó cargos de dirección comercial y general en diversas compañías, destacando por su capacidad para liderar proyectos de expansión y consolidación de redes comerciales tanto en España como en Portugal. Está acreditado como Asesor Financiero Europeo (EFA) y cuenta con formación en ESG, DeFi y Blockchain, entre otras especialidades.
Sobre esta incorporación, Asier Uribeechebarría, director de Caser Asesores Financieros, ha señalado que “la llegada de Santiago nos permite continuar potenciando nuestra red en Andalucía, una región clave para el desarrollo de nuestra actividad. Su experiencia, visión estratégica y capacidad para generar valor a los clientes encaja a la perfección con nuestro modelo de asesoramiento financiero. Estamos muy satisfechos de que se una a nuestro equipo”.
Con un equipo de 55 agentes financieros, Caser Asesores Financieros continúa ampliando su red y consolidando su crecimiento. Actualmente, gestiona un volumen de negocio de 700 millones de euros y cuenta con la confianza de más de 3.000 clientes.
El nuevo informe de New Financial, un think tank europeo, elaborado en colaboración con Fidelity International, considera que hay una gran oportunidad para transformar el panorama financiero de la UE y desbloquear hasta 4,8 billones de euros en capital a largo plazo en los próximos 10 años. Según el documento, el punto de partida es claro: las reservas de capital a largo plazo de la UE, que actualmente ascienden al 239% del PIB, son significativamente menores que las de Estados Unidos y el Reino Unido.
Su principal conclusión es que solo unos pocos Estados miembros de la UE ofrecen actualmente cuentas de ahorro e inversión específicas y se basa en un análisis comparativo de 25 marcos mundiales para determinar los factores que contribuyen a su éxito. Entre ellos, la cuenta ISK de Suecia destaca como modelo de éxito, con activos equivalentes al 29% del PIB sueco sólo una década después de su lanzamiento. «Este éxito se atribuye a la sencillez, flexibilidad y claros incentivos fiscales de la cuenta», explican. El informe calcula que si se adoptaran cuentas similares en toda la UE y su adopción fuera similar a la de las más exitosas de la muestra del informe, podrían atraer entre 1,5 y 4,8 billones de euros en inversiones durante la próxima década.
Guía para la reforma
El informe esboza 10 recomendaciones para diseñar cuentas de ahorro e inversión eficaces, entre ellas la simplicidad (garantizar que las cuentas sean fáciles de abrir, gestionar y entender, con informes fiscales automatizados y amplias opciones de inversión), incentivos fiscales atractivos (ofrecer ventajas fiscales claras y equitativas para fomentar la participación), límites máximos de depósito elevados o inexistentes (evitar límites restrictivos que puedan disuadir de realizar inversiones significativas), sin restricciones de retirada (esto genera confianza y flexibilidad, lo que permitie a los ahorradores acceder a los fondos sin penalizaciones), y la transparencia sobre la inversión europea (fomentar, pero no imponer, la inversión en activos de la UE para apoyar la economía en general). Por último, se pide campañas de concienciación pública, cuentas de inversión para jóvenes para fomentar la educación financiera temprana y limitar los cambios para generar confianza.
En opinión de Christian Staub, director de EMEA y Propuestas Globales para Clientes de Fidelity International, este informe subraya la urgente necesidad de marcos de ahorro innovadores que capaciten a las personas y refuercen el futuro financiero de Europa. «Los resultados muestran que con un diseño adecuado -sencillo, flexible y apoyado por incentivos fiscales inteligentes- las cuentas de ahorro pueden convertirse en una poderosa herramienta tanto para la seguridad financiera personal como para el crecimiento económico. Estamos orgullosos de apoyar esta iniciativa y su llamamiento a reformas audaces y prácticas que puedan tener un impacto real en toda la UE», afirma Staub.
Por su parte, Maximilian Bierbaum, director de Investigación de New Financial y principal autor del informe, destaca que los europeos son grandes ahorradores, pero no siempre grandes inversores. «Demasiado capital está ocioso en efectivo, erosionando su valor y perdiendo la oportunidad de apoyar la prosperidad a largo plazo. Este informe demuestra que, con las herramientas políticas adecuadas, podemos cambiar esta situación. El ISK en Suecia, la TFSA en Canadá y la ISA en el Reino Unido demuestran cómo unas cuentas bien diseñadas pueden cambiar el comportamiento a gran escala. Nuestro plan ofrece a los responsables políticos de la UE una vía práctica para liberar este potencial», apunta.
Sobre el documento
El informe, titulado Designing Savings and Investment Accounts in the EU (Diseño de cuentas de ahorro e inversión en la UE), se basa en las mejores prácticas internacionales para ofrecer un plan de 10 puntos a los responsables políticos de toda la UE. El documento se publica en un momento en que la Comisión Europea avanza en su estrategia de «Unión del Ahorro y la Inversión» (UIA), cuyo objetivo es animar a los hogares a desviar fondos de los depósitos en efectivo de bajo rendimiento hacia inversiones a largo plazo más productivas, y coincide con el anuncio de una etiqueta «Finance Europe» para los productos de ahorro cuyo objetivo es canalizar más ahorro hacia la economía del continente. La UE tenía casi 11 billones de euros en efectivo en 2023. El informe sostiene que incluso cambios pequeños en el comportamiento del ahorro podrían tener un impacto económico significativo.
La economía estadounidense, que ha sido considerada históricamente un refugio seguro para el capital global, se enfrenta a un entorno de creciente incertidumbre política, fiscal e institucional que podría provocar una reasignación de flujos de inversión hacia otros mercados. Así lo advierten varios gestores de fondos y analistas de firmas internacionales que ven señales preocupantes como, por ejemplo, la política económica de la Administración Trump o el debilitamiento del dólar.
Sin embargo, los mercados globales transitan un momento de aparente euforia técnica con flujos institucionales récord que empujan al S&P 500 hacia los 6,700 puntos proyectados para fin de año, impulsados por una combinación de factores: la caída del dólar —que acumula una depreciación de más del 10%, su peor primer semestre en 40 años—, la flexibilización regulatoria de la Reserva Federal de EE.UU. (Fed), que liberará hasta 13.000 millones de dólares para la gran banca, y la especulación sobre un inminente relevo en la presidencia del banco central.
En este contexto aparentemente bipolar la pregunta es qué deben hacer los inversores con su exposición a la renta variable estadounidense. En opinión de Nathan Chandler, gestor de deuda de mercados emergentes en Schroders, EE.UU. sigue teniendo muchas ventajas, como el dominio tecnológico, la independencia energética, la condición de moneda de reserva y el tamaño del mercado, pero observa una serie de factores y cambios que le hacen considerar que estamos ante un «cambio de paradigma». «Hay varios factores que anteriormente fueron impulsores clave del llamado excepcionalismo estadounidense y ahora están a punto de ralentizarse. Es probable que las políticas comerciales de confrontación (guerra comercial), la ralentización de la inmigración, la búsqueda de un dólar más débil, los déficits fiscales aún insostenibles y el deterioro de las instituciones lleven a los inversores extranjeros a reconsiderar sus asignaciones sobreponderadas a activos estadounidenses, tanto de renta variable como de renta fija», argumenta.
Las señales que ven las gestoras
En concreto, Chandler alerta sobre los «vientos en contra estructurales y cíclicos» que enfrenta EE.UU., con políticas que debilitan pilares tradicionales del atractivo inversor, como el libre comercio, la independencia institucional y el crecimiento demográfico. Considera que las nuevas políticas migratorias han frenado casi por completo la inmigración ilegal, lo que ya repercute negativamente en la productividad laboral y el crecimiento potencial. Los inmigrantes han contribuido con más del 50% al crecimiento de la fuerza laboral desde 2020, y su reducción amenaza con una desaceleración estructural a largo plazo. En lo fiscal, añade que, los recortes de impuestos propuestos por la Administración Trump, sumados a elevados gastos no financieros, han impedido avanzar en la estabilización de la deuda, que sigue en una trayectoria insostenible. La expansión del déficit requerirá mayor emisión de deuda o tolerar una inflación estructuralmente más alta, con consecuencias potencialmente negativas para el valor del dólar.
El debilitamiento de las instituciones democráticas preocupa especialmente a los mercados. En tan solo cuatro meses, la Administración ha ignorado fallos judiciales y removido figuras clave de organismos independientes. También se ha insinuado una posible candidatura de Trump a un tercer mandato, mientras que las presiones sobre la Reserva Federal para bajar tipos de interés son vistas como una amenaza directa a su independencia. «Una acción abrupta como intentar destituir al presidente de la Fed, aunque poco probable, aceleraría la pérdida de confianza en el marco institucional estadounidense», advierte Chandler. Por otro lado, algunos expertos destacan el papel estabilizador que aún juega la Fed. Charlotte Daughtrey, Equity Investment Specialist de Federated Hermes, señala que “la Fed ha dejado claro que no quieren que la economía estadounidense entre en recesión, y han hecho un trabajo increíble al respecto. Algunas personas piensan que son demasiado lentos, pero lo que no quieren es repetir lo que sucedió en la década de 1970”.
Otro foco claro es la guerra comercial. Aunque el conflicto comercial con China ha disminuido en intensidad, persisten aranceles sectoriales que afectan a las cadenas de suministro y generan incertidumbre sobre la estabilidad regulatoria. La reciente «tregua arancelaria» ha sido bien recibida por los mercados, pero no resuelve los problemas de fondo. Martin Shultz, responsable de renta variable internacional en Federated Hermes, destaca que «ambas partes necesitan una pausa», pero las fricciones persisten. EE.UU. sigue necesitando los minerales de tierras raras de China, y China, los semiconductores estadounidenses.
En paralelo, la diversificación fuera del dólar se acelera. El estatus del dólar como moneda de reserva sigue siendo fuerte, pero el congelamiento de reservas rusas en 2022 y la creciente acumulación de oro por parte de bancos centrales (como China, India o Turquía) indican un cambio de paradigma.
Qué dice el S&P500
Las cifras de inflación de junio, más bajas de lo esperado, provocaron un repunte en los mercados de renta variable y una caída en los rendimientos del Tesoro. Sin embargo, la reacción fue mixta: si bien los datos alivian las presiones sobre la Fed, no disipan los temores sobre la política fiscal y la sostenibilidad del crecimiento. Nicolas Bickel, de Edmond de Rothschild, cuestiona si el reciente rebote del S&P 500, tras una caída del 17% entre febrero y abril, refleja una recuperación sólida o un optimismo exagerado. Aunque las valoraciones siguen siendo elevadas (con un PER de 22, un 25% por encima de su media histórica), la renta variable estadounidense aún se considera atractiva, especialmente para quienes buscan exposición al sector tecnológico.
Aun así, el peso de EE.UU. en las carteras globales, cercano al 30%, y su alta dependencia de capital extranjero lo hacen vulnerable a cambios de percepción. «Incluso pequeños movimientos de diversificación pueden impactar de forma significativa en el dólar, los bonos y las acciones», advierte Bickel.
La resiliencia del mercado estadounidense no está en duda, pero su liderazgo global podría enfrentar nuevos desafíos. La combinación de tensiones institucionales, políticas fiscales expansivas sin respaldo, deterioro demográfico y creciente competencia global está llevando a los inversores a hacerse preguntas impensables hace una década: ¿sigue siendo Estados Unidos un custodio fiable del capital internacional? Las respuestas aún no son definitivas. Pero como apunta Chandler, “el mero hecho de que se planteen estas preguntas marca un punto de inflexión”.
Para Steve Auth, director de inversiones de renta variable (CIO) de Federated Hermes, el escenario sigue siendo optimista para los mercados estadounidenses en el largo plazo. El analista cree que “las acciones deberían acercarse a nuestro objetivo a largo plazo del S&P 500 de 7.500 puntos”. También apunta a otros factores para ser optimista como “los efectos positivos de la campaña de desregulación de la administración y de los recortes fiscales” junto con “los efectos secundarios de la inversión masiva en IA” y “la mejora de la confianza en toda la economía que seguramente vendrá con el fin de las guerras comerciales, las guerras reales y el Big Beautiful Bill”.
«Esta previsión no es nueva. Tampoco es ridículamente optimista. De hecho, implica en los niveles actuales del mercado una rentabilidad de las acciones de aproximadamente el 25% a dos o tres años vista. Aunque ninguna guerra es igual a otra, la rentabilidad media a tres años de las acciones tras las guerras anteriores ha sido, en todo caso, superior a este nivel. Teniendo esto en cuenta, mientras mira por la ventana la tormenta que se cierne sobre usted, intente mirar un poco más allá», concluye Auth.
Amundi ha anunciado la publicación de la última edición de su informe de engagement, en el que muestra sus avances en las actividades de corresponsabilidad en 2024. Según explica la gestora, el stewardship es un elemento central de su filosofía de inversión responsable y que lleva a cabo tanto a través de un engagement proactivo con las empresas como a través de un ejercicio coherente y transparente de sus derechos de voto. «Este enfoque coherente ha obtenido el reconocimiento de las partes interesadas externas, posicionando a Amundi como líder en gestión entre los mayores gestores de activos a nivel global, como demuestra su clasificación en los informes Voting Matters de ShareActiona lo largo de los años», apuntan desde la gestora.
Amundi señala que el engagement tiene como objetivo fomentar las actividades o el comportamiento de las empresas participadas para preservar el capital económico a largo plazo como parte de la búsqueda de creación de valor a largo plazo para las carteras de los clientes. Por tanto, está orientado a los resultados e integrado en el proceso ESG global. En este sentido, la firma se ha fijado objetivos concretos en ese ámbito, en particular el de colaborar con 1.000 empresas más en su estrategia climática con respecto a 2021. Según indican, este objetivo se ha superado con un año de antelación.
El engagement ha sido ejercido con 2.883 emisores únicos en 2024, lo que supone un 10% más frente a 2023: 1.691 emisores en la transición hacia una economía baja en carbono (+15%), 759 emisores en la preservación del capital natural (+23% frente a 2023) y 1.535 emisores en Gobernanza para el Desarrollo Sostenible (estable frente a 2023). Además, Amundi participó en 10.515 Juntas Generales de Accionistas en las cuales votó a favor en 82% de las resoluciones de los accionistas relacionadas con el clima y81% de las resoluciones de los accionistas sobre temas sociales, mientras la tasa de oposición de Amundi fue del 26%.
Jean-Jacques Barberis, director de la División de Clientes Institucionales y Corporativos y ESG de Amundi, reconoce que en 2024, han incrementado sus esfuerzos en todas las geografías y en una variedad de macrotemas clave. «En lo que respecta específicamente al clima, nuestro objetivo es comprometernos primero con los sectores de alto impacto, y luego aumentar nuestro engagement con todos los sectores con el tiempo, ya que ningún modelo de negocio es inmune a las cuestiones climáticas. En 2025, seguiremos abordando con los emisores la forma en que gestionan los riesgos específicos de sostenibilidad y su impacto en los factores de sostenibilidad. Consideramos que esto es fundamental para fomentar el capital económico a largo plazo como parte de nuestra búsqueda de creación de valor para las carteras de nuestros clientes”, ha comentado Barberis.
ZEDRA, proveedor global especializado en servicios de active wealth, expansión corporativa y global, fondos y pensiones e incentivos, ha anunciado el nombramiento de Dean Blackburn como nuevo CEO de la firma. Blackburn, que se incorporó a la compañía en calidad de CEO adjunto en septiembre de 2024, cuenta con una sólida trayectoria en la inspiración y motivación de equipos, fomentando una cultura de colaboración e innovación que se ha traducido constantemente en un sólido rendimiento empresarial y crecimiento.
Desde la firma destacan que aporta aporta más de 25 años de experiencia en liderazgo ejecutivo en los sectores financiero y de servicios profesionales, habiendo ocupado anteriormente los cargos de director comercial y jefe del Grupo de Servicios a Clientes Institucionales en JTC. Ubicado en Jersey, trabajará estrechamente con los líderes senior de la firma para garantizar la continuidad en la prestación de un servicio excepcional a los clientes. “Estoy encantado de asumir este cargo en un momento tan crucial en nuestra evolución como empresa. Habiendo duplicado nuestro tamaño en los últimos tres años, hemos logrado un éxito considerable expandiéndonos a nuevos mercados. Espero trabajar con nuestro equipo global de profesionales excepcionales para seguir mejorando nuestra diversa gama de servicios y su prestación, al comenzar juntos este nuevo capítulo”, ha señalado Dean Blackburn, tras su nombramiento como CEO.
Por su parte, Bart Deconinck, presidente ejecutivo de Zedra, ha declarado: “El nombramiento de Dean no sorprenderá a quienes le conocen. Tiene una aguda visión comercial, habilidades de liderazgo innatas y una visión clara del futuro de ZEDRA. Confiamos en que Dean continuará con nuestro legado bajo su liderazgo, impulsando el negocio hacia adelante y alcanzando nuestras metas a medida que evolucionamos”.
Tras haber trabajado estrechamente desde la llegada de Blackburn a ZEDRA, Ivo Hemelraad pasará ahora a ocupar un cargo de director no ejecutivo en el Consejo de Administración de Group Holdings, mientras Blackburn asume el puesto de CEO. «El paso de Ivo a un rol no ejecutivo marca el final de una era extraordinaria. Estando en el núcleo de nuestras operaciones y del equipo directivo desde el inicio de su trayectoria con nosotros, Ivo deja un legado inconfundible que sé que el equipo continuará con orgullo”, ha apuntado Bart Deconinck, hasta ahora CEO de la firma.
Desde Zedra destaca que el nombramiento de Blackburn marca un capítulo emocionante para la compañía, ya que continúa expandiendo su presencia global y su cartera de servicios, al tiempo que refuerza aún más su posición como socio de confianza, apoyando tanto a sus clientes como a sus empleados en el logro de sus objetivos.
Durante más de quince años, UBS ha ofrecido conocimientos líderes sobre la riqueza de los hogares a través de su Informe de Riqueza Global. Con el tiempo, se ha convertido en un punto de referencia para quienes están interesados en las tendencias que dan forma a la riqueza a nivel mundial. Y este año, entre sus hallazgos clave sobre España, Portugal y Grecia, un hecho: los tres países experimentaron un fuerte crecimiento de la riquezaen 2024, medido en moneda local y ajustado por inflación, tanto en términos promedio como mediano. Esto sugiere que el auge fue ampliamente compartido entre diferentes niveles de riqueza.
De hecho, el crecimiento de la mediana superó al de la media, lo que indica que los tramos medios de ingresos vieron crecer su riqueza más rápidamente que los grupos con mayor riqueza.
Desde el inicio de la década, la riqueza ha aumentado de forma sólida, especialmente en Portugal, donde el incremento promedio fue cercano al 10%, y la mediana creció más del 25%.
El porcentaje de la riqueza bruta asignado a activos financieros es relativamente bajo en los tres países, oscilando entre un 32% en España y un poco más del 35% en Grecia, y un 36,5% en Portugal. Los activos no financieros (como la vivienda y la tierra) representan aproximadamente un 75% en cada uno de ellos, mientras que la deuda ronda el 10% en Portugal y Grecia, y se mantiene por debajo del 8% en España.
Actualmente, España cuenta con algo más de 1,2 millones de millonarios en dólares, Portugal con aproximadamente 175.000 y Grecia con cerca de 80.000.
Mirando a largo plazo, se espera que los tres países experimenten una transferencia significativa de riqueza en las próximas décadas, tanto intergeneracional (entre generaciones) como intrageneracional (por ejemplo, del cónyuge fallecido al sobreviviente). En España, estas transferencias podrían alcanzar el 17% de la riqueza total del país; en Portugal, superar el 26%; y en Grecia, llegar hasta el 40%.
Foto cedidaJavier Villaseca Sánchez, CEO de Sego Finance.
SegoFinance, compañía de inversión alternativa en España, anuncia el lanzamiento de un innovador producto de inversión en formato deuda alternativa, gestionado desde su vertical SEGO Venture. Esta nueva modalidad permite a los inversores acceder a oportunidades de inversión con rentabilidad fija, plazos definidos y respaldo en activos reales, representando una alternativa sólida a los productos tradicionales.
Una nueva vía de acceso a la economía real con rentabilidades muy atractivas
El producto de deuda alternativa de SEGO Venture está diseñado para ofrecer a los inversores acceso directa a sectores exclusivos con alto potencial de rentabilidad, mediante operaciones estructuradas con criterios de solvencia, transparencia y análisis sectorial. Estas operaciones permitirán financiar empresas o activos con recorrido, aportando capital a iniciativas con impacto tangible en la economía real.
Con importes accesibles desde 2.000 euros, el modelo busca democratizar el acceso a inversiones que hasta ahora estaban reservadas a grandes patrimonios o vehículos institucionales. La inversión se canaliza a través de la plataforma digital de SegoFinance, facilitando un proceso ágil, seguro y 100% online.
Un producto diversificado, con visión sectorial y garantía real
Las oportunidades de inversión que se ofrecerán a través de este producto estarán respaldadas por garantías reales y criterios de diversificación por sector, ubicación y tipología de activo. Esto permite a los inversores reducir el riesgo y participar en operaciones seleccionadas con un enfoque estratégico.
Desde SEGO Venture, se identifican activos y proyectos que combinen estabilidad, potencial de revalorización y retorno a corto y medio plazo. Las operaciones se estructuran con plazos definidos y rentabilidades atractivas frente al mercado de deuda tradicional.
Compromiso con la transparencia y la seguridad del inversor
Cada operación dentro de esta vertical cuenta con un análisis de riesgo detallado, documentación legal accesible y seguimiento continuo, lo que garantiza la máxima transparencia. Además, el respaldo en activos reales como garantía aporta una capa adicional de seguridad para los inversores.
La plataforma ya tiene su primera operación de deuda alternativa activa en la web. Se trata de una operación al 13% de rentabilidad anualizada y un plazo de 11 meses.
Foto cedidaMarcos Huergo, presidente de LHH España y Gema Martín, miembro de la junta directiva de WIB y líder del equipo de Mentoring
LHH, proveedor líder mundial de soluciones integrales de talento de The Adecco Group, y Women in Banking (WIB), asociación de referencia en el impulso del talento femenino en el ámbito financiero, han firmado un acuerdo de colaboración con el objetivo de promover un entorno laboral más equitativo en el sector bancario. Esta alianza se formaliza tras meses de colaboración en proyectos conjuntos de mentoring para mujeres directivas y profesionales en desarrollo.
LHH y WIB comparten la visión de un futuro del trabajo, y un sector bancario en particular, más inclusivo y equitativo, donde el talento femenino pueda prosperar y alcanzar su máximo potencial. A través de este acuerdo las compañías se comprometen a seguir sumando esfuerzos para promover cambios orientados hacia un futuro del trabajo con mayores niveles de diversidad e inclusión en las organizaciones, fomentar el desarrollo profesional de las mujeres y concienciar sobre el valor de la presencia de la mujer en puestos de decisión.
La colaboración entre LHH y WIB contempla líneas de actuación centradas en cinco grandes ámbitos: organización de eventos y redes de networking, programas de desarrollo de liderazgo, mentoring y coaching individualizado, acompañamiento en la evolución de carreras profesionales y generación de contenido conjunto en forma de investigaciones y publicaciones.
El acuerdo no contempla contraprestaciones económicas entre las partes, sino una voluntad firme de cooperación basada en el beneficio mutuo, el intercambio de conocimiento y la visibilidad de proyectos transformadores.
LHH pondrá al servicio de esta colaboración su experiencia y conocimiento como socio de las organizaciones en soluciones de desarrollo del talento y sus capacidades para articular soluciones orientadas a crear un futuro del trabajo más diverso e inclusivo, al mismo tiempo que incrementa el rendimiento organizacional.
En este sentido, LHH ha participado en los programas de mentoring Women in Banking, para egresados de los másteres de CUNEF Universidad, con el apoyo de la Asociación Española de Banca, y la Universidad Complutense de Madrid. Estos programas han ofrecido a estudiantes de postgrado la oportunidad de compartir tiempo, conocimiento y experiencias con profesionales del sector financiero, en un entorno de crecimiento mutuo y acompañamiento real.
WIB seguirá trabajando como catalizador del cambio cultural en el sector financiero a través de acciones que refuercen el liderazgo femenino y contribuyan a derribar barreras estructurales que aún limitan la presencia femenina en los puestos de dirección.
Según Marcos Huergo, presidente de LHH España, “en LHH creemos firmemente que la diversidad y la inclusión no solo son principios éticos, sino palancas estratégicas para la transformación del entorno laboral. Este acuerdo con Women in Banking es un paso más en nuestro compromiso por construir organizaciones más equitativas, donde el talento femenino tenga el espacio y las oportunidades necesarias para desarrollarse plenamente”.
Por su parte, Gema Martín, miembro de la junta directiva de WIB y líder del equipo de Mentoring, ha señalado que “desde Women in Banking celebramos este hito, que llega tras meses de colaboración efectiva. Formalizamos ahora nuestra alianza con LHH, un partner con el que compartimos visión de futuro: tenemos un compromiso mutuo por impulsar espacios en el mundo de las finanzas donde las mujeres jueguen un papel más relevante. Además, el acuerdo nos permitirá seguir impulsando iniciativas de impacto real: desde programas de mentoring y desarrollo del liderazgo hasta espacios de visibilidad y reflexión compartida”.
Foto cedidaLuis Blanc, Managing Director de Dividend Refund.
Según un estudio de la Comisión Europea, los inversores incurren en costes por valor de 4.800 millones de euros al año en desgravación fiscal no percibida. Esta estimación se debe principalmente a la falta de homogeneización y a la complejidad de los procedimientos de solicitud de devolución de retención.
Cada vez que un inversor recibe dividendos o cupones extranjeros tributa en origen y en su país de residencia fiscal. La diversidad regulatoria y los procedimientos complejos dificultan la recuperación del exceso de retención, tanto para IICs como para inversores particulares, mermando considerablemente, para los casos sin reclamar, la rentabilidad de las inversiones, según un informe de Dividend Refund.
Los procedimientos de recuperación largos e ineficientes pueden generar costes financieros directos, costes de oportunidad y pérdida de beneficios fiscales. Algunos países aplican tasas de retención de hasta el 35% que, sumada a la retención en España hacen que más del 50% del dividendo se lo lleven las arcas públicas.
En el caso de las inversiones transfronterizas, muchos estados miembros gravan con retenciones en fuente los dividendos y los intereses de los bonos pagados a inversores que residen en el extranjero. Sin embargo, los inversores siguen estando obligados a pagar el impuesto sobre la renta en su país de residencia por los mismos ingresos y, a menudo, deben presentar una solicitud de devolución del impuesto pagado en exceso. En la actualidad, estos procedimientos de devolución suelen ser largos, costosos y engorrosos, lo que frustra a los inversores y desalienta las inversiones transfronterizas dentro de la UE y hacia ella.
Además, escándalos como los de Cum/Ex y Cum/Cum han puesto de manifiesto que estos procedimientos de devolución pueden ser objeto de abuso. Por ejemplo, se estima que este tipo de fraude ha provocado pérdidas por valor de 150.000 millones de euros entre 2000 y 2020 en un determinado grupo de Estados miembros, estima el informe.
Normativa FASTER
La Directiva FASTER(Financial Accountancy Standard for Tax Exemptions and Refunds) pretende agilizar las devoluciones de doble retención fiscal dentro de la Unión Europea y fortalecer los procedimientos contra el fraude fiscal relacionado con dividendos. El inicio de su aplicación se prevé el 1 de enero de 2030.
Bajo esta normativa, los estados miembros deberán implementar los procedimientos de devolución del exceso de doble imposición sobre dividendos de acciones y bonos emitidos en su jurisdicción, mediante un certificado común de residencia fiscal digital de la UE (de esta manera, los inversores con una cartera diversificada en toda la UE solo necesitarán un certificado de residencia fiscal digital para solicitar la devolución de sus impuestos en cualquier Estado miembro. En la actualidad, la mayoría de los estados miembros siguen utilizando procedimientos en papel).
A esto se le añade además dos procedimientos rápidos que complementan el procedimiento de devolución estándar (un procedimiento de «exención en origen» y un sistema de «devolución rápida», que agilizarán, simplificarán y armonizarán el proceso de exención en toda la UE. Los estados miembros podrán elegir cuál de ellos utilizar. En el procedimiento de «exención en origen», el tipo impositivo más bajo aplicable se aplica directamente en el momento del pago de los dividendos o intereses. En el procedimiento de «devolución rápida», se aplican retenciones en origen, pero las devoluciones por cualquier impuesto pagado en exceso deben concederse en un plazo de 60 días a partir de la solicitud de devolución. Se estima que estos procedimientos normalizados supondrán un ahorro para los inversores de 4 800 millones de euros al año).
También mediante la creación de registros nacionales de intermediarios financieros certificados y un portal de intermediarios financieros certificados de la UE (el portal actuará como punto único de entrada para las solicitudes de registro presentadas por los intermediarios financieros y proporcionará información al público sobre qué intermediarios financieros están certificados en qué Estados miembros. Los contribuyentes que inviertan en la UE a través de intermediarios financieros certificados registrados en el portal se beneficiarán de procedimientos de retención a cuenta acelerados y evitarán la doble imposición sobre los pagos de dividendos o intereses).
Y por último también las obligaciones de información normalizadas que proporcionarán a las administraciones tributarias nacionales la información necesaria para comprobar la elegibilidad de los contribuyentes para el tipo reducido y detectar posibles abusos. Los intermediarios financieros certificados (por ejemplo, los bancos) tendrán que comunicar los datos relativos al pago de dividendos o intereses a las administraciones tributarias pertinentes, de modo que estas últimas puedan rastrear los pagos desde la empresa que paga los dividendos hasta el inversor final.
En conclusión, la directiva Faster simplificará la solicitud de devolución de doble imposición en dividendos y cupones, pero a la vez se introducirán medidas de control digital complejas que harán que en la práctica estas reclamaciones sólo podrán ser procesadas por operadores especializados que estén homologados por la UE y cuenten con los medios tecnológicos necesarios, explican desde Dividend Refund.
