Internacional archivos - Página 3640 de 3785

Riesgo soberano, QE y tensiones geopolíticas, las claves del mercado de commodities

Sovereign Risk, QE and Geopolitical Tensions the Key Drivers of Commodity Markets — Foto cedidaPlataforma Lun-A (Lunskoye-A), a 15 km de la costa este de Sakhalin Island. Riesgo soberano, QE y tensiones geopolíticas, las claves del mercado de commodities

En 2007 y 2008, las diversas materias primas estaban muy correlacionadas. Sin embargo últimamente vemos como se ha producido una significativa descorrelación entre commodities individuales, produciendo retornos polarizados. Como ejemplo, desde principios de año hasta el 31 de mayo el índice DJUBS Commodity del maíz generaba retornos superiores al 33% mientras el gas natural subía por encima del 20%. Para el mismo periodo, el trigo subía apenas por encima del 1%, el aluminio caía más del 10% y la plata más del 20%.

La descorrelación entre materias primas ha generado oportunidades para realizar operaciones de valor relativo en el portafolio y hemos sido capaces de explotar esta estrategia en metales, energía y cereales. Esto es particularmente cierto para estrategias de valor relativo entre maíz y trigo, y entre petróleo Brent y WTI, o entre Gasolina US y Gas Natural US .

La recuperación en EE.UU. es un arma de doble filo para las commodities, puesto que conlleva dos efectos opuestos

Pero ¿qué está provocando esta descorrelación? Creemos que los inversionistas inicialmente invertían en base a la teoría del súper ciclo de las materias primas, tanto para tomar posiciones en la historia de crecimiento en China como para cubrirse contra la inflación. Esta teoría del súper ciclo se apoyaba en la premisa de que la industrialización de China resultaría en un periodo prolongado de crecimiento económico sostenido que conllevaría una mayor demanda de materias primas llevando su precio al alza.

Sin embargo, durante los últimos meses cada vez hay mayor consenso sobre la desaceleración de China y su giro hacia inversiones más enfocadas a promover el consumo doméstico que a mejorar infraestructuras e inmovilizados. Este cambio probablemente tendrá un impacto significativo en los precios de las materias primas, en especial en los metales. Como consecuencia, algunos inversores han dado por muerto al súper clico de las commodities y están enfocando su atención a factores específicos para cada clase de materia prima, como las diversas dinámicas de oferta y demanda en cada mercado individual.

Otro asunto importante es el grado de mejora del entorno macroeconómico en EE.UU. La recuperación en EE.UU. es un arma de doble filo para las commodities, puesto que conlleva dos efectos opuestos. Por una parte, una economía estadounidense más fuerte debería generar mayor demanda de materias primas. Por otro lado, también tiende a resultar en una aprecación del dólar, y a medio plazo, existe una correlación bastante importante entre dólar fuerte y debilidad en los precios de las materias primas, puesto que la gran mayoría cotizan en dólares.

Nuestro posicionamiento

Estamos positivos en el sector energético en general, y en la energía basada en el petróleo en particular, ya que la demanda estructural continúa creciendo, en particular en los mercados emergentes. Adicionalmente, el mercado del petróleo está menos afectado por una desaceleración en el crecimiento chino o por un cambio en la estrategia de crecimiento del país. También pensamos que el impacto de la mejora del crecimiento económico de EE.UU. es positivo para el petróleo, debido a que EE.UU. sigue siendo el mayor consumidor de petróleo del mundo y una mejora de su mercado laboral tendrá un impacto positivo sobr la demanda de petróleo y de gasolina. Un fortalecimiento del dólar es menos relevante en este sector, ya que las tendencias en los precios de la energía suelen estar menos correlacionadas con el dólar que las de los precios de los metales.

Llevamos infraponderados en metales básicos por algún tiempo. El giro en China de la inversión en bienes de capital a bienes de consumo va a tener un efecto en el precio de estos metales, como el cobre, metal para el que China supone el mayor mercado desde hace algunos años. La potencial fortaleza del dólar también tiene un efecto pernicioso para el precio de los metales por su alta correlación negativa con el billete verde. Además, la inversión que hemos visto por parte de los hedge funds está fundamentada en una visión bajista del dólar, y a medida que el dólar se fortalezca, deberíamos ver como se van liquidando algunas de estas posiciones.

Algunos inversores han dado por muerto al súper clico de las commodities y están enfocando su atención a factores específicos para cada clase de materia prima

Perspectivas

Creemos que la reciente volatilidad en el sector de las materias primas abre excitantes oportunidades para posicionar nuestros portafolios de commodities de forma ventajosa para la segunda mitad de 2013. Seguimos estando positivos con el sector petrolero, especialmente en los productos derivados del petróleo. El riesgo geopolítico en Siria y Oriente Medio en general es claramente un factor clave. Este riesgo ha sido infravalorado en los últimos meses simplemente porque los inversionistas están prestando más atención a China y EE.UU. – según avanza el año el mercado podría verse sacudido por malas noticias. En el sector de los metales, nos mantenemos levemente negativos, ya que las perspectivas dependen de la naturaleza cambiante del crecimiento chino.

Somos firmes creyentes en las ventajas de la inversión activa frente a la pasiva, a la hora de acceder a oportunidades en los mercados de commodities. Combinamos el uso de estrategias de posicionamiento en la curva de futuros, una herramienta muy popular de invertir en el mercado de commodities, con las estrategias de valor relativo entre materias prias para ampliar o reducir el riesgo según sea conveniente. Según baja la correlación entre materias primas del mismo activo, nuestras estrategias de valor relativo deberían continuar otorgando buenas oportunidades.

Columna de opinión de Nicolas Robin, co-gestor del fondo Threadneedle (Lux) Enhanced Commodities Fund.

BBVA Bancomer anuncia un plan de inversión de 1.900 millones de dólares en el DF

| Por Fórmate a Fondo | 0 Comentarios

El Grupo Financiero BBVA Bancomer anunció este miércoles ante el jefe de Gobierno de la Ciudad de México, Miguel Ángel Mancera, y el secretario de Desarrollo Económico del Distrito Federal, Salomón Chertorivski, un ambicioso plan de inversión para la capital del país de 1.900 millones de dólares, con lo que arranca a el “nuevo modelo” de banca basado en la innovación, la tecnología y un servicio centrado en las necesidades de los clientes, informó la entidad en un comunicado.

El presidente del Consejo de Administración de BBVA Bancomer, Luis Robles Miaja, manifestó que México cuenta con diversas circunstancias que le permitirán que esta década pueda convertirse en una de las de mayor crecimiento, desarrollo y bienestar de la historia. ”Contamos con la estabilidad económica y política necesarias para lograr un crecimiento sostenido dentro de un régimen democrático que garantiza la libertad y el desarrollo de sus ciudadanos”, enfatizó.

Asimismo, Robles Miaja resaltó que “el desarrollo que visualizamos también producirá la mejor década de la Ciudad de México que se convertirá en el centro financiero y económico más importante de Latinoamérica. Es por ello que la inversión de BBVA Bancomer para el Distrito Federal será de alrededor de 1.900 millones de dólares”.

En la reunión, celebrada en el antiguo Palacio del Ayuntamiento, Vicente Rodero Rodero, vicepresidente director general de BBVA Bancomer, explicó que la institución se ha convertido en la institución líder y más rentable con 20 millones de clientes, 1,800 sucursales, 40,000 empleados.

Para mantener este liderazgo, “Bancomer va a invertir fuerte en México”; la institución va a invertir en tecnología, en mejorar el servicio al cliente, en la renovación de la infraestructura en la capacitación del personal.

La Ciudad de México será destino importante de las inversiones de Bancomer; está contemplado para el lanzamiento del “nuevo modelo” de hacer banca, que consiste en la transformación de las 300 sucursales del Distrito Federal, que serán dotadas de un innovador sistema de autoservicio que contará con altos estándares de seguridad transaccional, dando acceso a los clientes a sus recursos las 24 horas, los 365 días del año.

“Entre finales del 2014 y el 2015 estarán concluidas todas las inversiones que realizaremos en esta gran ciudad; serán inversiones que sin duda reforzarán la imagen de modernidad y crecimiento de la Ciudad de México”, enfatizó Rodero.

Bancomer considera a la Ciudad de México como estable y segura para las inversiones, por ese motivo inicia en la capital del país la transformación de su red comercial, que obedecen a una estrategia de negocio basada en dos objetivos: la inversión y un “nuevo modelo” de atención a las personas, sustentado en la tecnología y la innovación, teniendo como centro de atención al cliente. Claros avances de que en la Ciudad de México estará a la altura de las principales capitales del mundo, en materia de servicios financieros.

London Metal Exchange Latin America Roadshow 2013

| Por Fórmate a Fondo | 0 Comentarios

The London Metal Exchange will be in Latin America this September delivering a series of seminars, focusing on issues that are key to the region’s metals and mining industries, said the LME in an statement.

Seminar locations and dates

Mexico City -3 September
 Bogota – 5 & 6 September (conference and training seminar)
 Santiago – 9 September
 Lima – 11 September
 Sao Paulo – 13 September

Why attend?

Is metal price volatility a key issue for you?
Do you need help managing risk?
How do senior economists and metals analysts see the future for base metals?

The seminars are also a great opportunity to meet and network with a wide range of professionals in the metals and mining industries.

If you want to know how to register for a seminar click here.

Did you know?

The LME’s relationship with Latin America spans over 136 years
Our three month contract originates from the journey time from Chile to London
LME prices were first used by miners in Latin America
Latin American mining companies were the first to trade LME futures contracts.

Global Asset Management Revenue Climbs Past Pre-Crisis Peak

| Por Fórmate a Fondo | 0 Comentarios

Median pre-tax operating margins rose to 32%, the highest since 2007, according to a new benchmarking analysis surveying 101 money managers worldwide who invest an aggregate $23 trillion for institutions and individuals. The new high in profit margin was driven by market appreciation, which also lifted 2012 revenue in the global asset management industry past the previous 2007 peak.

However, net inflows of 1.2% last year – compared with 3.7% in 2007 – increasing fee pressure, and a widening economic divergence among firms post-financial crisis point to growing industry challenges, according to the new analysis, Performance Intelligence: 2013 Survey Results.

The global survey participants largely came from the U.S. Institute and European Institute, members-only forums established by Institutional Investor’s conference division for CEOs of leading investment management firms. Casey, Quirk & Associates, a leading management consultant to investment management firms worldwide, has conducted the survey (its tenth annual) in partnership with McLagan, the investment management industry’s leading provider of compensation consulting services and pay and performance data. They surveyed privately held, publicly traded and wholly or partly owned firms with assets under management ranging from below $50 billion to over $1 trillion in assets.

«With annual net flows of under 1% anticipated through 2017 these findings, based on one of the largest industry surveys of asset management economics, indicate managers must adapt and innovate to keep up let alone to continue thriving,» said Kevin Quirk, partner at Casey Quirk.

Traditional investment offerings will continue to be challenged, while outcome-oriented and higher alpha strategies will enjoy the highest net flows, according to the benchmarking analysis. These include: hedge funds; balanced strategies; global tactical asset allocation and multi-asset class solutions; emerging markets debt; and global equities.

«In a slow growth environment, asset retention is crucial, and winning firms stand out with more robust staffing in sales and client service and operationally by aligning their economics for superior attraction and retention of talent,» said Adam Barnett, head of the asset management practice at McLagan.

Privately held and publicly listed asset managers enjoyed the strongest revenue growth in the 2007-2012 period, expanding at average annual rates of 8.4% and 7.0%, respectively, according to the benchmarking analysis. Firms owned by larger financial institutions had average annual growth rates of 4.3% over the same period, while revenue at affiliates of asset management holding companies declined on average 4.6%.

Of the firms surveyed, those in the middle, with managed assets between $50 billion and $200 billion, enjoyed the strongest rebound in operating margins, to 32% in 2012 from a low of 15% in 2009, and were most consistent in attracting net flows over the period 2007 to 2012.

«It’s abundantly clear firms must retool to take advantage of market segment opportunities and changing investor demands, or risk losing talent and market share to more adaptable competitors,» said Fred Bleakley, director of the U.S. and European Institutes.

Deuda emergente en moneda local: Los mercados de deuda emergente a examen (I)

| Por Fórmate a Fondo | 0 Comentarios

Evolución de los índices de referencia de EMD — . Deuda emergente en moneda local: Los mercados de deuda emergente a examen (I)

La evolución negativa de la deuda emergente durante la primera mitad de 2013 se somete a examen en un informe publicado por la boutique de EMD de ING Investment Management. La confianza a corto plazo en esta clase de activos se ha vuelto negativa como resultado de la salida de inversiones pero las valoraciones han mejorado y los fundamentales a largo plazo continúan siendo relativamente sólidos.ING IM prevé rentabilidades positivas en lo que resta del año 2013. En este entorno, casi todos los fondos de EMD de ING están batiendo a sus respectivos índices de referencia

“En cuanto a las valoraciones, caídas de alrededor del 5% han sido raras en los últimos años y siempre constituyen un buen momento para entrar al mercado. Por tanto, prevemos que la mayoría de las subclases de activos de deuda emergente se anotarán una rentabilidad positiva en lo que resta de 2013.”

La evolución positiva dio un giro en mayo

A finales de 2012, la opinión de consenso acerca de 2013 era la de otro año positivo para las subclases de activos de EMD. Se esperaba que la deuda emergente batiese al resto de clases de activos en los mercados locales de los países emergentes También se preveía que los valores de deuda soberana y corporativa de los mercados emergentes (ME) desempeñasen, ante una apreciación de las divisas, un papel importante.

El comportamiento positivo de las subclases de activos de EMD en 2012 continuó en 2013, aunque a mediados de mayo dio un drástico giro y la intensa caída de precios desde entonces se ha saldado con rentabilidades negativas que oscilan entre el 3% y el 10% en lo que va de año, según subtipos de activos de deuda emergente.

Esta corrección bajo presiones vendedoras fue causada principalmente por los temores a una pronta reducción gradual del programa de expansión cuantitativa (‘QE3’) por parte de la Reserva Federal, supeditada a los datos económicos estadounidenses. Como apunta ING IM la violenta reacción de los mercados pone de manifiesto hasta qué punto la QE es adictiva para los mercados financieros, de modo que la mera previsión de una reducción de la dosis administrada en el futuro hace temblar y estremecerse al paciente.

La fuerte corrección bajo presiones vendedoras de la deuda emergente también es ilustrativa del posicionamiento de los mercados. La corrección en el segmento de los ME se vio probablemente agravada por una condición técnica negativa, al alcanzar el posicionamiento de los inversores niveles demasiado altos tras varios meses de entradas ininterrumpidas de fondos a esta clase de activos. Tras ello, las valoraciones se tensaron, sobre todo en algunos valores de deuda local emergente.

Desde una perspectiva a más largo plazo, el modelo de crecimiento tradicional de los ME, impulsado por las exportaciones, parece estar en entredicho. Aun así, se aprecian puntos fuertes como un crecimiento del PIB constantemente mayor y unos fundamentales mejores que los de los mercados desarrollados (MD).

En vista de estos cambios, lo indicado es, como resalta ING IM, analizar de nuevo opiniones, posicionamiento y perspectivas de esta clase de activos para lo que resta de 2013. En esta primera parte del informe se analizan las posiciones en deuda emergente en moneda local

Segmento de deuda emergente en moneda local

Los temores a una reducción gradual de las inyecciones de dinero por la Fed, unidos a la anulación de posiciones largas, se tradujeron en una depreciación de casi todas las monedas de los ME. Dado que ING IM piensa que la política de la Fed seguirá siendo por el momento muy expansiva y que las valoraciones se han vuelto atractivas, han comenzado a acumular, con cautela, algún riesgo.

Dentro de los mercados de divisas, mantienen la sobreponderación en el naira nigeriano y han incorporado pequeñas posiciones largas en el real brasileño, peso mexicano, sol peruano, rublo ruso y rupia india. Esto se ha hecho, en parte, tomando posiciones en deuda, como consecuencia de lo cual incrementan la duración en Perú y Rusia. Dentro del segmento de tipos de interés, mantuvieron pequeñas exposiciones largas por duración a Brasil y añadieron alguna duración en el tramo a corto plazo del mercado mexicano.

Las perspectivas de ahora en adelante son dispares. A muy corto plazo, casi todo depende de los datos publicados en EE.UU. A medio-largo plazo, ING IM no prevé un endurecimiento de la política monetaria de la Fed. Con carácter más general, observan unas condiciones monetarias mundiales actuales expansivas y una baja inflación, lo que debería favorecer a los activos de riesgo. Además, algunas divisas de los ME han alcanzado ahora niveles interesantes desde la perspectiva de la valoración. La transformación del ‘modelo de crecimiento de los ME’ — impulsado por las exportaciones— es un proceso gradual y no impide un repunte táctico de las divisas de los ME. Por tanto, ING IM se decanta por adoptar una posición larga prudente en un grupo escogido de monedas de los ME.

Puede acceder al informe completo en el archivo pdf adjunto

Dubai Gold and Commodities Exchange Launches SENSEX Futures

| Por Fórmate a Fondo | 0 Comentarios

Further expanding its portfolio of derivatives products, the Dubai Gold and Commodities Exchange (DGCX) has announced the launch of SENSEX Futures, the first ever Indian equity index futures contract to be listed on an exchange in the Middle East and North Africa (MENA) region. The new contract, which will go live on July 5, 2013, will be cleared by the Dubai Commodities Clearing Corporation (DCCC).

DGCX SENSEX Futures is a futures contract based on the S&P BSE SENSEX, the blue-chip stock index of India’s leading bourse, the Bombay Stock Exchange (BSE). Recently co-branded in partnership with S&P Dow Jones Indices, the SENSEX is considered the most popular gauge of the Indian equity market and has high brand recall among investors. The SENSEX Index tracks the performance of 30 of the largest and most heavily traded stocks on the BSE.

Gary Anderson, CEO of DGCX said:«The contract is part of a planned expansion of our Emerging Market product offering, and will offer an exciting trading option for investors seeking exposure to one of the world’s largest Emerging Markets. While the retail segment is a key target market, we are also anticipating strong interest from a wide range of regional and international investors including UNHWIs, professional traders and institutional investors. DGCX participants have already shown great interest in trading SENSEX futures.»

DGCX’s new equity futures contract will target retail participants including non-resident Indians (NRIs) across the world, existing DGCX members focused on retail offerings, the NRI desks of banks, professional traders trading and arbitraging Indian markets offshore and large foreign institutional investors seeking exposure to Indian equity markets.

Ashishkumar Chauhan, MD, BSE said:«BSE tied up with DGCX for SENSEX derivatives in October 17 2011. Derivatives on India Stock Indices are very popular in several overseas markets including Singapore. Trading in Indian indices has grown substantially over the last decade in overseas markets. This launch is a key milestone for us since it is the first time we have partnered with an exchange in the MENA region to launch an equity-based derivatives product. DGCX SENSEX Futures will provide investors with an important tool for managing their portfolios benchmarked to BSE’s equity indices.»

«Given that a large number of NRIs reside in the Middle East region, we are confident about the SENSEX futures contract’s potential to generate high interest and trade volumes in line with interest in other jurisdictions,» Chauhan added.

Francisco Álvarez del Campo, a la cabeza de EY México

| Por Gabriela Huerta | 0 Comentarios

EY, antes Ernst & Young, anunció que a partir del 1 de julio Francisco Álvarez del Campo será el nuevo presidente y director general de Ernst & Young México durante el periodo 2013-2018, sucediendo a Alberto Tiburcio Celorio.

La firma destacó en un comunicado que “después de más de 40 años en nuestra institución y con una destacada trayectoria profesional en su haber, nuestro presidente y director general, Alberto Tiburcio Celorio se jubila de Ernst & Young al llegar a la edad reglamentaria de retiro”. Durante el ejercicio de su profesión, Alberto estuvo al frente de la firma por 13 años.

“Gracias a su liderazgo, Ernst & Young incrementó su presencia en el mercado enfrentando retos como la globalización, crisis financieras, mayores regulaciones, entre otros. Con su dirección, la firma ha sido reconocida por parte de diversos organismos como una de las mejores empresas para trabajar, socialmente responsable e incluyente, así como promotora del emprendimiento en nuestro país”.

Francisco ingresó a la institución en 1978 y en 1989 fue nombrado socio. Fue designado socio director de Auditoría en el año 2006 puesto que ocupa actualmente en México y Centroamérica. Ha sido miembro del Comité Directivo desde hace siete años y es además miembro del Grupo de Práctica Internacional. Fue integrante del Consejo de Supervisión de Ética Profesional de las Américas y socio responsable del área de Calidad y Administración de Riesgos para México y Centroamérica. Ha sido socio coordinador de varios proyectos globales de clientes mexicanos con presencia mundial.

Es licenciado en Contaduría Pública por la Universidad Iberoamericana. Actualmente es socio del Colegio de Contadores Públicos de México y socio del Instituto Mexicano de Contadores Públicos.

Amundi refuerza su equipo de Renta Variable Global

| Por Fórmate a Fondo | 0 Comentarios

En línea con su ambicioso proyecto de desarrollar su estrategia de inversión en renta variable, Amundi ha fichado a Nicholas Melhuish como responsable de Renta Variable Global de la firma. Melhuish trabajará desde Londres y tiene como mandato desarrollar las capacidades mundiales en gestión aprovechando tanto las actuales estrategias de inversión como promoviendo la innovación, informó la firma en un comunicado.

Melhuish trabajaba anteriormente en UBS Global Asset Management, en donde era jefe de Renta Variable Global. Antes de ello, fue, desde 2003 a 2007, jefe de Desarrollo de Cartera para Estrategias de Renta Variable en Applegate Capital Management desde San Diego (California) y Londres. Previamente, Melhuish fue responsable de Cartera en Putnam Investments en Boston, de 1999 a 2003, así como miembro del equipo principal de Renta Variable de la firma.

Comenzó su carrera en Schroder IM, en donde permaneció de 1991 a 1999, en donde fue analista y jefe de cartera de small cap. El nuevo responsable de Renta Variable Global de Amundi cuenta con un BA en Historia Moderna por New College de Oxford (Inglaterra). Es miembro del Instituto CFA y de la CFA Society de Reino Unido.

H.I.G Capital cierra su II fondo de private equity europeo en 1.100 millones de dólares

| Por Fórmate a Fondo | 0 Comentarios

H.I.G. Capital Closed H.I.G. European Capital Partners II at $1.1 billion — Wikimedia CommonsFoto: Blaise Frazier. H.I.G Capital cierra su II fondo de private equity europeo en 1.100 millones de dólares

H.I.G. Capital anunció este martes que ha cerrado con éxito el HIG Partners Capital Europea II en 825 millones de euros (unos 1.100 millones de dólares), muy por encima de su objetivo inicial. El fondo seguirá la estrategia de su fondo anterior, centrado en private equity, adquisiciones e inversiones en empresas en la parte inferior del mercado medio, principalmente en Europa Occidental.

Sami Mnaymneh y Tony Tamer, co-fundadores y socios gerentes de HIG Capital, coincidieron en resaltar el éxito de haber cerrado la ronda de recaudación en menos de tres meses, y en particular, que «el fondo fue significativamente sobre-suscrito por parte inversores de HIG. El nuevo fondo continuará con nuestra exitosa estrategia de inversión en compañías privadas y en filiales no estratégicas de las grandes empresas, especialmente las que presentan importantes oportunidades para mejorar los ingresos y la creación de valor».

El equipo de H.I.G. de Europa se basa en cuatro oficinas: Londres, París, Hamburgo y Madrid. Está compuesto por más de 50 profesionales de inversión, que han completado completado 28 operaciones de inversión en Europa desde que comenzaron a invertir en 2008.

H.I.G. Capital es una firma de inversión global de private equity con más de 13.000 millones de dólares de capital bajo gestión. Con sede en Miami, y con oficinas en Atlanta, Boston, Chicago, Dallas, Nueva York y San Francisco en Estados Unidos, cuenta además con oficinas afiliadas en Londres, Hamburgo, Madrid, París y Río de Janeiro. Desde su fundación en 1993, la firma ha invertido y gestionado más de 250 empresas en todo el mundo, con ingresos combinados de más de 30.000 millones de dólares.

HSBC Global AM lanza un fondo de renta variable mexicana

| Por Fórmate a Fondo | 0 Comentarios

HSBC Global Asset Management ha anunciado el lanzamiento de un fondo que se centrará exclusivamente en las acciones mexicanas, el HSBC GIF Mexico Equity Fund.

El fondo de renta variable mexicana, que entró oficialmente al mercado en febrero y está domiciliado en Luxemburgo, se ha lanzado en un momento en que los inversionistas están mirando con buenos ojos el país, viéndolo como una buena posición para aprovechar el repunte de la economía estadounidense, informa este martes Citywire.

Aline de Souza Cardoso, con doce años de experiencia en el sector, está al frente de la gestión del fondo, que cuenta con un universo de inversión de unas 127 acciones de empresas cuya actividad principal se encuentra en México. De la selección, el fondo invertirá en entre 30 y 50 títulos al mismo tiempo y en dólares estadounidenses con el objetivo de mitigar los riesgos asociados a la alta correlación del peso mexicano con otras monedas de mercados emergentes.

A finales de junio, el fondo contaba con 927 millones de dólares en activos, de los que 27 millones corresponden a inversores externos. La mayor afluencia de flujos procede principalmente de las estrategias de inversión internas de HSBC.