De la IA a la Generación Z: cómo las infraestructuras están moldeando nuestro futuro

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D DE DESCARBONIZACIÓN

Redes energéticas, energías sostenibles y transporte

La transición energética es una prioridad en la agenda de muchos países y empresas de todo el mundo, que ya están tomado medidas para reducir las emisiones de carbono y transformar sus políticas energéticas y modelos empresariales. Según la Agencia Internacional de Energías Renovables (IRENA, por sus siglas en inglés), se necesitan inversiones de 150 billones de dólares en tecnologías de transición energética y en infraestructuras antes de 2050 para no superar el objetivo de un calentamiento global de 1,5ºC, lo que equivale a 5,3 billones de dólares al año de media.3 La descarbonización de diversos sectores traerá consigo una mayor demanda de energía sostenible y capital. Actualmente, alrededor del 25% de las emisiones globales de CO2 provienen de las industrias del cemento, acero y fertilizantes.4 El hidrógeno verde, que se produce mediante electricidad renovable para la electrólisis del agua, será clave para descarbonizar estos sectores. Sin embargo, la generación de energía (verde) necesita más plantas de energías renovables, más redes energéticas potentes con puntos de acceso descentralizados y mayor capacidad de almacenamiento. La infraestructura actual no está preparada aún para esta transformación. Más del 40% de las redes energéticas de Europa tienen más de 40 años.5 Actualmente, se están realizando enormes esfuerzos por parte de políticos, organismos y la industria para construir las infraestructuras del futuro, capaces de generar, transportar y almacenar más energía sostenible.

Según la Comisión de Transición Energética, aproximadamente el 70% de las inversiones necesarias para la transición energética a nivel mundial debería enfocarse en el sector eléctrico, con una inversión anual estimada en 2,4 billones de dólares antes de 2050.6 Además, estas inversiones no solo contribuirán a la seguridad del suministro energético, lo cual se ha convertido en un tema esencial sobre todo en Europa, sino que proyectos energéticos transfronterizos como los interconectores también pueden ayudar a disminuir los costes energéticos en 9.000 millones de euros hasta 2040.7

Otro motor clave para la transición energética es el sector del transporte, que representa el 25% de las emisiones de gases de efecto invernadero a nivel mundial.8 De estas emisiones, aproximadamente el 72% provienen de vehículos terrestres, como coches, camiones, autobuses y motocicletas.8 La electrificación del transporte, el uso de biocombustibles y una mayor infraestructura para la carga de vehículos eléctricos son esenciales para lograr este cambio. Además, se necesitan medios de transporte alternativos más atractivos para fomentar el uso del tren y el transporte público.

D DE DIGITALIZACIÓN

IA, centros de datos y fibra

Pero para los inversores institucionales también es complejo entrar en el sector digital. Es necesario anticiparse a las tendencias y avances, estar al día de las innovaciones y monitorizar de cerca qué tecnología tiene más posibilidades de triunfar. Recientemente, los mercados de IA han experimentado cierta volatilidad desde la aparición de DeepSeek, que busca ofrecer soluciones de IA a un coste mucho menor que los algoritmos actuales.

El aumento de los centros de datos, las redes de fibra, las torres de telefonía móvil y las soluciones de TI requiere de un mayor consumo de energía. El crecimiento de ciertos activos digitales, como la IA, está aumentando significativamente el consumo de energía. A esto se suma el alto gasto energético de criptomonedas como el Bitcoin, que en algunos casos es mayor que el consumo de países pequeños.11 Conciliar la descarbonización con la acelerada digitalización es un desafío clave en la transformación actual. Los servicios y herramientas digitales, como las soluciones de medidores inteligentes, también pueden contribuir a un uso más eficiente de la energía y apoyar los esfuerzos de descarbonización. Muchas grandes empresas tecnológicas intentan abordar este desafío medioambiental mediante acuerdos con proveedores de energías renovables para garantizar un suministro eléctrico más sostenible. Además, también están implementando tecnologías de refrigeración y almacenamiento más eficientes y de menor consumo energético, lo que podría generar nuevas oportunidades de inversión en el sector digital.

D DE DEMOGRAFÍA

Los retos de una sociedad más envejecida

Para 2030, una de cada seis personas en el mundo tendrá 60 años o más y la cuota de población de este grupo demográfico aumentará de 1.000 millones en la actualidad a 1.400 millones. La jubilación de la generación “boomer”, aquellos nacidos entre 1946 y 1964, tendrá un gran impacto en muchas regiones.12 Una sociedad que envejece y vive más años necesitará más atención para los mayores, nuevas viviendas y mejores servicios sanitarios. Además, los países ya están haciendo frente al desafío de una fuerza laboral cada vez más reducida y cambiante a largo plazo, para gestionar la transformación digital sostenible. Para garantizar el bienestar de una población cada vez más envejecida, es fundamental contar con una infraestructura sólida y adecuada en sectores clave como la energía, el suministro y gestión del agua, las telecomunicaciones y la salud. Sin embargo, muchas de estas infraestructuras están obsoletas y no están preparadas para las necesidades futuras de los ciudadanos.13

Actualmente, ya existe una falta de servicios para el cuidado de mayores, y los sistemas de alcantarillado, energía y comunicaciones están al límite de su capacidad. La telemedicina puede ayudar a los ancianos que viven en zonas rurales a seguir siendo independientes el mayor tiempo posible, siempre que se disponga de un sistema sanitario moderno y una red de fibra óptica potente.

Para afrontar este reto demográfico, es clave invertir tanto en el bienestar de la población envejecida como en la formación de las nuevas generaciones para que estén preparadas para los trabajos del futuro. Sin embargo, en muchos países los centros educativos carecen de recursos, no hay suficiente espacio para los alumnos y la formación y los servicios médicos no son accesibles para todos. Las inversiones en educación, residencias para estudiantes, hospitales, soluciones digitales y servicios, además de infraestructuras modernas y sólidas, pueden ayudar a abordar el desafío demográfico para las generaciones Z y Alpha, además de para los “baby boombers” y las personas jubiladas.14

El capital privado puede hacer más

Una sociedad envejecida y una infraestructura obsoleta son importantes desafíos para la sociedad. Aunque es urgente cerrar la brecha en infraestructuras, muchos países deben afrontar el creciente coste de las pensiones, lo que ejerce una gran presión sobre los presupuestos nacionales. No obstante, tras los efectos de la pandemia y el nuevo orden mundial, con un mayor gasto en defensa, costes energéticos en aumento y presión inflacionaria, los recursos públicos son cada vez más limitados.

Según un reciente informe del GIIA (Global Infrastructure Investor Association) en los países del G7, solo el 26% de los encuestados consideran que su país se encuentra en una buena situación en cuanto a proyectos de infraestructura nacional.15 El capital privado, ya sea a través de grandes inversores institucionales, países que invierten en nombre de sus ciudadanos, o inversores que acceden a mercados privados a través de vehículos como el Fondo de Inversión a Largo Plazo Europeo (FILPE, o ELTIF, por sus siglas en inglés), puede desempeñar un papel clave en el futuro de las inversiones en infraestructuras, al mismo tiempo que contribuye a garantizar las pensiones.

Grandes inversores institucionales, como Allianz, que llevan invirtiendo en infraestructuras globales desde 2008, cuentan con una amplia experiencia en la inversión y gestión de proyectos y activos de infraestructuras. Las encuestas sobre infraestructuras globales15 revelan que, para el público, la resiliencia climática y el fomento de la inversión privada son cuestiones prioritarias.

Los inversores institucionales pueden jugar un papel clave si cuentan con un entorno político y regulatorio estable. Para hacer frente a los crecientes desafíos de la transformación sostenible y digital, teniendo en cuenta las tendencias demográficas, se necesita un gran esfuerzo. Y ese esfuerzo debe comenzar ahora. Junto con el capital privado, los países pueden dar un gran paso adelante, mejorar el rendimiento económico y financiero, crear nuevos empleos e invertir en el futuro de todos.

 

 

Puede leer el análisis íntegro de Allianz Global Investors a través de este enlace 

 

 

Artículo escrito por Marta Pérez, directora de Inversiones en Infraestructuras; Claus Fintzen, director de Inversiones y responsable de Deuda de Infraestructuras; Andrew Cox, codirector de Infraestructuras y Michael Pfenning, director general y codirector de Infraestructuras de Allianz GI.

Morgan Stanley prevé una caída del 9% para el dólar

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Por los recortes de las tasas de interés y la desaceleración del crecimiento, el dólar podría caer a mediados del próximo año hasta niveles no vistos desde la pandemia del Covid-19, según el nuevo pronóstico del equipo de estrategia de Morgan Stanley.

“Creemos que las tasas de interés y los mercados de divisas han emprendido tendencias importantes que se mantendrán, lo que llevará al dólar estadounidense a niveles mucho más bajos y a curvas de rendimiento mucho más pronunciadas, tras dos años de operaciones a corto plazo dentro de amplios rangos”, escribieron los estrategas en un informe de la firma de inversiones.

Matthew Hornbach, jefe global de estrategia macro de Morgan Stanley, visitó los estudios de Bloomberg TV y explicó que el índice de la divisa estadounidense (DXY) caerá alrededor de un 9% hasta los 91 puntos en torno a estas fechas el año que viene. El dólar ya se ha debilitado este año debido a la incertidumbre comercial que ha llegado hasta a replantear la dependencia mundial del dólar.

La entidad considera que esta caída será gradual y que el dólar ha iniciado una tendencia sostenida a la baja. Actualmente, el índice del dólar se encuentra en torno a 99.

De esta forma, la firma se une a otros pronósticos bajistas para la divisa. JPMorgan Chase & Co. comunicó la semana pasada que sigue siendo pesimista respecto al billete verde. El banco estadounidense recomienda apostar por el yen, el euro y el dólar australiano. A mediados de abril,  el equipo de Goldman Sachs Research dijo que la debilidad del dólar estadounidense persistirá frente a sus principales pares durante el primer trimestre de 2025.

Durante los próximos 12 meses, los analistas proyectaron que la moneda estadounidense caiga aproximadamente un 10% frente al euro y alrededor de un 9% frente al yen japonés y la libra esterlina.

El banco UBS también es pesimista. Solita Marcelli, CIO Americas de UBS Global Wealth Management compartió en su perfil de Linkedin un informe del banco suizo y agregó: “Esperamos que el dólar pierda parte de su valoración superior debido a los cambios en las diferencias de crecimiento, las expectativas políticas cambiantes y la evolución de los flujos de capital globales”.

Los mayores beneficiarios de la debilidad del dólar serán el euro, el yen y el franco suizo, ampliamente considerados como rivales del dólar como refugios seguros a nivel mundial, escribieron los estrategas de Morgan Stanley.

Se abre un nuevo dialogo sobre las pensiones en Uruguay, ANAFAP presenta sus propuestas

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CC-BY-SA-2.0, FlickrMontevideo, Uruguay (Hectorio)

El nuevo gobierno de Uruguay, del izquierdista Frente Amplio (FA), asumió el poder a principios de año prometiendo la apertura de un diálogo social sobre el sistema de pensiones, ya que el FA no había acompañado la reforma previsional llevada a cabo por la anterior administración y aprobada en 2023.

En un comunicado, la Asociación Nacional de AFAP (ANAFAP) anunció propuestas ordenadas en tres ejes fundamentales:

  • Ampliar las alternativas de inversión: Hay un gran potencial para mejorar los ahorros si diversificamos más las inversiones. Ampliar el abanico de activos elegibles, manteniendo un nivel de riesgo adecuado para los portafolios, podría aumentar las rentas vitalicias hasta un 15%, mientras que otras medidas enfocadas en reducción de costos tendrían un impacto mucho más limitado (menos del 2%).
  • Modernizar la etapa de jubilación (des-acumulación): Es fundamental modernizar la etapa en la que los ahorros y rentabilidad generados se convierten en ingresos para la jubilación. Para esto, es necesario promover nuevos productos, rediseñar los existentes y crear un entorno que impulse la competencia en esta etapa. Hay oportunidades para ofrecer alternativas a la renta vitalicia, como fondos previsionales mutuos o productos híbridos que combinen seguros con rentas, adaptándose mejor a las necesidades de cada persona.
  • Impulsar el ahorro voluntario: Además del ahorro obligatorio, es clave fomentar el ahorro voluntario como complemento. Para eso se necesita una oferta atractiva y accesible, incluyendo herramientas innovadoras como el ahorro por consumo, que permiten incorporar el hábito del ahorro de forma simple y cotidiana.

Además, desde ANAFAP señalaron que la pasada reforma mantuvo un sistema equilibrado con varios pilares, pero que «la reducción del aporte destinado al ahorro individual —que ahora representa cerca de un tercio del aporte personal, frente a la mitad en el régimen anterior— podría generar menores jubilaciones desde este componente. Esto también aumenta la presión sobre el pilar de reparto, que hoy canaliza tres veces más recursos que el pilar de ahorro en aportes laborales directos, y hasta cinco veces más si se incluyen aportes estatales e impuestos».

Del otro lado de la mesa, sindicados y organizaciones sociales critican la reforma del anterior gobierno, entre otras razones, porque aumentó la edad de jubilación.

 

Oportunidades en México para los family offices

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Con el desafío de enfrentar la elevada volatilidad e incertidumbre local y global de los meses recientes, con origen en la mayor economía del mundo, y gestionar con éxito los patrimonio bajo gestión de muchos de los asistentes, se lleva a cabo en la Ciudad de México la cuarta edición del Family Office & Investor Summit.
México, inmerso en un mundo de incertidumbre pero con oportunidades
Al iniciar los trabajos, Raúl Martínez, CEO en Black Bull Investors Club, destacó el logro de reunir a especialistas en temas relacionados con las Family Offices y su entorno, con información de valor para los asistentes, sobre todo en momentos complejos como los que pasa el mundo.
Carlos Serrano, economista en jefe para BBVA México fue el encargado de iniciar las conferencias ydetalló lo que considera puntos a favor y en contra para la economía mexicana en los próximos meses.
– México terminará con menor proteccionismo del que hoy se observa desde Estados Unidos.
– Lo anterior reactivará el nearshoring.
– El país tiene una nueva administración mucho más abierta a la inversión privada en infraestructura, especialmente en el sector energético.
– Sin embargo, los grandes riesgos son dos: la seguridad en el país y el sistema judicial.
Carlos Serrano dijo que ya no hay duda de que en México se registra una fuerte desaceleración tanto en la dinámica del crecimiento como en el consumo interno, eso provocará un deterioro inevitable del PIB.
Pero, al final cuando termine de acomodarse para bien y para mal la nueva política proteccionista proveniente de Estados Unidos, el país quedará en una mucho mejor posición, no perderá su papel actual de socio principal de la mayo potencia global, y se reactivarán las inversiones sin olvidar que deben suceder también cambios estructurales que impulsen el crecimiento del país ya que este indicador es uno de sus grandes pendientes.
Tecnología y estrategias para la gestión patrimonial
Gestionar un Family Office requiere cada vez más de habilidades tecnológicas para lograr objetivos que van desde la preservación del capital, el aprovechamiento de las oportunidades de inversión, hasta los desafíos relacionados con la ciberdelincuencia.
Por otra parte, las estrategias de inversión en el volátil mercado mexicano y global deben adaptarse igualmente, diversificar en estos momentos podría volverse una cuestión de vida o muerte para los Family Offices.
¿Bonos, acciones, criptos?: las inversiones en infraestructura y energía en México destacaron como una de las alternativas más importantes, especialmente con un  gobierno proclive a las inversiones públicas y privadas en este sector.
La siguiente generación ya está aquí
Los trabajos del primer día del Family Office & Investor Summit concluyeron con un tema dedicado a la reflexión sobre el papel de las llamadas «siguientes generaciones», que en realidad están ya totalmente presentes tanto en la administración de los Family Offices como incluso en la alta dirección ya que varios de los nuevos representantes han empezado a tomar la gestión del patrimonio en sus manos.
La preparación que deben tener sus miembros en temas diversos, su conciencia para gestionar con éxito el patrimonio que en muchos casos heredan como cuarta o quinta generación, así como el desafío de hacerlo crecer, no son poca cosa, especialmente porque no hay una receta concreta en un mundo tan cambiante y con tantos desafíos como el que enfrentamos en la actualidad.

Anastasia Amoroso se une a Partners Group con el cargo de directora de Estrategia de Inversión

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Un referente de la industria de activos alternativos acaba de cambiar de puesto. Anastasia Amoroso acaba de fichar por Partners Group, una de las firmas más grandes del sector global de mercados privados. Según anunció en su cuenta de Linkedin y confirmó un comunicado oficial, Amoroso tendrá el cargo de directora general y directora de Estrategia de Inversión para su división de Patrimonio Privado y Jubilación.

Según el comunicado, «como Directora de Estrategia de Inversión, Anastasia Amoroso se encargará de proporcionar información macroeconómica, de mercados privados y de gestión de carteras a asesores patrimoniales e inversores particulares. Se incorpora a Partners Group procedente de iCapital, donde ocupó el cargo de Directora de Estrategia de Inversión durante los últimos cuatro años. Anteriormente, ocupó puestos directivos en estrategia de inversión y gestión de carteras en J.P. Morgan y Merrill Lynch. Tendrá su sede en Nueva York y se incorporará a Partners Group a finales de junio».

Partners Group impulsa su división de Patrimonio Privado

El nombramiento de la Directora de Estrategia de Inversión es la última de una serie de contrataciones clave para impulsar el crecimiento de la división de Patrimonio Privado de Partners Group, especialmente en Estados Unidos. En febrero, Phil Shankweiler se incorporó a Partners Group como Director General y Jefe de Ventas de Asesores de Inversión RIA, con responsabilidad sobre el desarrollo de negocio en el mercado estadounidense de Asesores de Inversión RIA. Con sede en Nueva York, se incorporó a la firma procedente de Starwood Capital Group, donde fue Director de Recaudación de Fondos de Asesores de Inversión RIA y Multi-Family Offices. Anteriormente, ocupó diversos puestos de liderazgo en recaudación de fondos en Hartford Funds.

Anteriormente, Heather Grubbs se incorporó como Directora General y Jefa Global de Marketing de Patrimonios Privados, con sede en Denver. Anteriormente, Heather ocupó los cargos de Directora de Comunicaciones de Marketing en Global Endowment Management, Directora General de Marketing en Ares Wealth Management Solutions y Directora de Marketing en Black Creek Group. Anteriormente, ocupó puestos de marketing de alto nivel en Fidelity Investments y Janus Capital Group.

Año récord para los fondos evergreen

El año 2024 fue un año récord de recaudación de fondos para los programas evergreen de Partners Group, que aportaron el 39% de los nuevos activos bajo gestión (AuM) a la firma . Tras lanzar el primer fondo evergreen del sector de los mercados privados en 2001, Partners Group es hoy líder mundial en ofertas evergreen, con 48 000 millones de dólares en activos bajo gestión (AuM) repartidos en más de 20 fondos.

Partners Group lanzó su estrategia evergreen de capital privado Global Value SICAV en 2007, seguida en EE.UU. por el primer fondo de capital privado conforme a la Ley de 1940 en 2009. Actualmente, ambos fondos se encuentran entre los más grandes de su tipo, con aproximadamente 25.000 millones de dólares en activos de clientes combinados. En septiembre de 2024, Partners Group anunció una alianza estratégica con BlackRock para lanzar una solución de cartera modelo que agiliza el acceso de los inversores minoristas al capital privado, el crédito privado y los activos reales.

Robert Collins, socio y director de Patrimonio Privado en EE.UU. de Partners Group, afirma: «Me complace dar la bienvenida a Anastasia, Phil y Heather a Partners Group en este emocionante momento para nuestro negocio de Patrimonio Privado. Llevamos más de 20 años a la vanguardia de la innovación en este sector, impulsados ​​por nuestro compromiso a largo plazo de hacer accesibles a todos los inversores inversiones en mercados privados de calidad institucional. Con la previsión de un crecimiento continuo del mercado potencial, Anastasia, Phil y Heather desempeñan un papel fundamental en el desarrollo del negocio de Patrimonio Privado de Partners Group».

Partners Group es una de las firmas más grandes del sector global de mercados privados, con alrededor de 1.800 profesionales y más de 150.000 millones de dólares en activos bajo gestión. La firma tiene origen en Suiza y su principal presencia en Estados Unidos.

 

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Vuelve la Carrera Fondo Solidario Allfunds en su III edición

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El próximo 15 de junio, el Hipódromo de Madrid acoge una cita muy especial: la III Carrera Fondo Solidario Allfunds, una iniciativa que aúna deporte, solidaridad y diversión para toda la familia, con un único objetivo: apoyar a los niños que luchan contra el cáncer.

Desde su creación hace más de una década, el Fondo Solidario Allfunds ha respaldado múltiples causas en ámbitos como la pobreza, la salud o la inclusión social. Entre todas ellas, destaca su firme compromiso con la infancia más vulnerable, convirtiendo este evento anual en una verdadera celebración de vida, superación y esperanza.

Siete fundaciones, un mismo propósito

Este año, la recaudación irá íntegramente destinada a siete fundaciones que trabajan para mejorar la vida de los niños y sus familias: 1001 Esperanzas, CRIS contra el Cáncer, El Sueño de Vicky, Fundación Aladina, Fundación AVA, Juegaterapia y Fundación Óscar Contigo.

Cada una impulsa proyectos pioneros en investigación, acompañamiento emocional, terapias lúdicas o atención hospitalaria, marcando una diferencia real en el día a día de cientos de pacientes.

¡Tanto si corres como si vienes a animar, hay sitio para todos!

Este evento es mucho más que una carrera. Si tienes más de 15 años, puedes apuntarte a los recorridos de 5K o 10K. Los más pequeños también tendrán su espacio con carreras infantiles adaptadas por edades. Pero si lo tuyo no es correr, ¡no importa! Ven a pasar el día en un ambiente festivo con castillos hinchables, puestos de feria, una gran rifa solidaria, food trucks y servicio de guardería con animación infantil.

Gracias a quienes lo hacen posible

El evento cuenta con el generoso apoyo de 23 patrocinadores, su colaboración garantiza que cada euro recaudado se destine íntegramente a las fundaciones beneficiarias: Andbank AM, A&G, CaixaBank AM, Crescenta, Ctrl365, DPAM, Edmond De Rothschild, Freshfields, Janus Henderson, Mapfre AM, MFS, Minsait, Mutuactivos, Muzinich, Neuberger Berman, Nfoque, NTT Data, Robeco, Santalucía AM, Tecdata, Tressis, Vontobel, Wellington Management.

Inscríbete ya y forma parte del cambio

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Nordea AM organiza un nuevo Desayuno Nórdico en Sevilla

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En esta nueva edición de Desayunos Nórdicos, Nordea AM organiza en Sevilla el día 10 de junio un encuentro en el que se analizarán los principales aspectos macroeconómicos actuales y se presentarán dos estrategias de inversión, una en renta variable y otra en renta fija, diseñadas para adaptarse al contexto de mercado y afrontar los desafíos clave de 2025.

Tendrá lugar el martes, 10 de junio, en Hotel Inglaterra – Plaza Nueva, 7 – a las 09:30. Pueden registrarse aquí.

Para más información, pueden contactar con Nordea AM a través de este correo electrónico: clientservice.iberialatam@nordea.com

La clave del nuevo éxito emprendedor: claridad, comunidad y bienestar como estrategia

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En el ecosistema emprendedor actual, dominado por la necesidad de innovar y destacar, el moverse rápido parece casi una obligación. Levantar rondas, escalar, competir, volver a escalar. Sin embargo, en esta dinámica constante, muchas veces se pierden de vista aspectos fundamentales: la claridad estratégica, la salud mental del equipo fundador y los colaboradores, la calidad de las decisiones o el valor real del producto.

De acuerdo con una encuesta realizada por Startup Snapshot, el 72% de los emprendedores sufren problemas de salud mental, siendo el estrés (44%), el burnout (36%), la ansiedad (37%), la depresión (13%) y los ataques de pánico (10%) las principales afecciones. Estos datos reflejan una realidad preocupante que no puede ser ignorada.

La misma encuesta señala que las principales causas de estrés entre los fundadores son la capacidad para conseguir financiación (60%), mantener un buen balance personal-laboral (38%) y las incertidumbres causadas por el panorama económico global (35%). 

Frente a este contexto, han surgido enfoques alternativos que no niegan la necesidad de moverse, pero sí proponen hacerlo con mayor conciencia. En nuestro caso, hace años decidimos diseñar un entorno que ayudara a los fundadores a reconectar con su propósito, a examinar sus modelos con más perspectiva acompañados de mentores de alto nivel y a rodearse de otros emprendedores que están transitando retos similares, además de apoyar a estas prometedoras empresas con financiación.

El espacio que proponemos no es un freno ni una pausa: es una invitación a observar con distancia. Durante diez días, fundadores de distintos países se reúnen para reflexionar sobre su estrategia, identificar puntos ciegos, alinear sus modelos de negocios, reforzar sus equipos y cuidar su salud mental. Lejos del ruido, sin pantallas ni distracciones, lo que emerge es un pensamiento más claro y profundo.

Y hay algo más que sucede ahí, casi sin planearlo: la comunidad. En ese espacio compartido entre personas que entienden el vértigo de emprender, se crean conexiones reales. Relaciones que no se construyen en un evento de networking, sino en conversaciones honestas, vulnerables, entre iguales.

Porque emprender no es solo escalar. Es también sostener, repensar, rodearse bien y tener la lucidez suficiente para tomar decisiones con impacto. Las startups no pueden parar, lo sabemos. Pero sí pueden avanzar con más claridad, equilibrio y sentido. Y confío que eso, aunado con el apoyo de quienes nos dedicamos a impulsar a los fundadores, puede marcar la diferencia en el éxito de una startup.

Tribuna de Marcos Martín, fundador y CEO de Decelera Ventures

 

AllianzGI apoyará tres resoluciones en la próxima Junta General de Accionistas de Alphabet

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Allianz Global Investors (AllianzGI), una de las principales gestoras de activos del mundo, ha anunciado su intención de apoyar tres resoluciones de los accionistas en la próxima Junta General Anual (JGA) de Alphabet, que se celebrará el próximo 6 de junio de 2025. Las votaciones se refieren a las propuestas n.º 12, relativa a la “Evaluación del impacto sobre los derechos humanos de las políticas de publicidad dirigida impulsadas por la inteligencia artificial (IA)”; el n.º 13, sobre un “Informe sobre la alineación de las actividades de lobbying con las políticas de protección infantil”; y el n.º 14, centrada en un “Informe sobre la seguridad infantil en Internet”.

Los anuncios personalizados (resultado de las políticas de publicidad dirigida) constituyen una parte fundamental del negocio de Alphabet, ya que suponen casi el 75% de sus ingresos. AllianzGI reconoce el papel clave que desempeña la inteligencia artificial (IA) en el crecimiento de este negocio. Como accionista, la gestora se muestra entusiasmada ante las nuevas oportunidades y entiende que Alphabet cuenta con políticas para hacer frente a los riesgos asociados. No obstante, AllianzGI considera que una evaluación independiente del impacto en los derechos humanos, encargada por el consejo de administración a un tercero, sería beneficiosa para validar las políticas actuales relacionadas con la IA y reforzar la transparencia frente a los accionistas.

AllianzGI votará a favor de la propuesta n.º 12, que solicita al Consejo de Administración de Alphabet Inc. que publique una “Evaluación de Impacto independiente sobre los Derechos Humanos, realizada por terceros”, para analizar el impacto real de las políticas y prácticas de publicidad impulsada por IA. Esta evaluación deberá realizarse a un coste razonable, omitiendo información privada, confidencial o sujeta a litigios, y deberá publicarse en la web de Alphabet antes del 1 de junio de 2026.

AllianzGI tiene la intención de apoyar las propuestas n.º 13 y n.º 14

Matt Christensen, director global de Inversiones Sostenibles e Impacto de AllianzGI, ha comentado al respecto:
“Nuestra decisión de votar a favor de estas tres propuestas refleja la gran importancia que otorgamos a las cuestiones sociales que pueden tener un impacto significativo en el desempeño y la sostenibilidad de la empresa. Con nuestro apoyo, queremos subrayar la creciente relevancia de la inteligencia artificial y su impacto en diferentes aspectos sociales. Esperamos que las compañías en las que invertimos aborden estas cuestiones de forma proactiva y, mantendremos un diálogo con ellas para comprender mejor su enfoque”.

A principios de este año, AllianzGI publicó su análisis anual sobre el ejercicio de voto en las juntas generales de accionistas de 2024, basado en su participación en 8.879 juntas (2023: 9.137) y en la evaluación de unas 90.000 propuestas de accionistas y directivos. AllianzGI votó en contra, se abstuvo o se negó a votar al menos un punto del orden del día en el 72% de las juntas celebradas a nivel mundial (2023: 71 %). La firma se opuso al 19% de las propuestas relacionadas con el capital, al 22% de las elecciones de consejeros y al 41% de las propuestas sobre remuneración, lo que refleja sus elevadas exigencias en materia de gobernanza corporativa.

Pautas para definir y comprender el perfil de riesgo real

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Gescooperativo -sociedad de inversión colectiva del Grupo Caja Rural- dentro de su iniciativa de impulsar la educación financiera entre los ciudadanos, ha reunido en una guía un conjunto de pautas para ayudar a los inversores a definir y entender bien su perfil de riesgo, con independencia de cuál sea su nivel de experiencia, antes de plantearse la configuración de sus correspondientes carteras de inversión.

Según los expertos de Gescooperativo, “definir bien el perfil de riesgo no solo influye en las decisiones de inversión, sino que también ayuda a construir una estrategia coherente y sostenible con las metas financieras individuales”.

Por “perfil de riesgo”, según apunta la guía de la firma, se entiende la relación entre el nivel de riesgo que un inversor está dispuesto y preparado a asumir y el rendimiento que espera obtener de su inversión. Se trata, según estos mismos expertos, de una evaluación que combina factores emocionales y subjetivos con elementos más cuantitativos, como la capacidad financiera. “En otras palabras -explican-, permite medir la tolerancia de un inversor a las fluctuaciones del mercado y su predisposición psicológica ante posibles pérdidas”.

¿Por qué es crucial entender el perfil de riesgo?

Desde la gestora del Grupo Caja Rural, explican que “comprender el perfil de riesgo ayuda a los inversores a tomar decisiones fundamentadas y evitar elecciones impulsivas o mal informadas”, y consideran que un perfil de riesgo bien definido debería facilitar la selección de productos financieros adecuados; permitir a los asesores financieros personalizar sus recomendaciones y reducir el riesgo de asumir inversiones incompatibles con las necesidades y capacidades del inversor.

Los expertos de la entidad señalan que la identificación del perfil de riesgo de un inversor se basa en una combinación de factores cualitativos y cuantitativos entre los que figuran la edad, la experiencia, la formación, los ingresos y el patrimonio del inversor.

Respecto de la edad, comentan que, si bien los inversores jóvenes suelen tener un horizonte temporal más amplio, lo que a priori permitiría pensar que pueden tolerar mayores niveles de riesgo, lo cierto es que hay otra serie de factores que pueden corregir o matizar esta apreciación. Por ejemplo, a la hora de definir el perfil de riesgo de un inversor resulta determinante averiguar el conocimiento que éste tiene sobre los mercados financieros, así como su experiencia. Todo ello puede ayudar a manejar mejor las fluctuaciones y evitar reacciones impulsivas en situaciones de pánico.

Además, la estabilidad financiera del inversor, determinada por los ingresos regulares y su patrimonio acumulado, influye en su capacidad de asumir riesgos, lo mismo que las obligaciones financieras que haya contraído. Es decir, las deudas, los compromisos futuros o las compras importantes que se proponga realizar en el futuro. Además, es muy importante conocer el propósito de inversión, ya sea para la compra de una vivienda, la jubilación o la generación de ingresos pasivos.

A todo ello, hay que sumar la capacidad emocional para afrontar pérdidas.

Ajuste de las carteras según el perfil de riesgo

Las entidades financieras utilizan los test de idoneidad para determinar el perfil de riesgo de sus clientes. Esta herramienta recoge información sobre las variables mencionadas y genera una evaluación personalizada, clasificando a los inversores como conservadores, moderados, decididos o dinámicos. Estas categorías permiten después ajustar las recomendaciones y las carteras de inversión a las necesidades individuales.

Los asesores financieros de las oficinas de Caja Rural actualizan periódicamente las carteras modelo, adaptándolas de manera personalizada a cada cliente según su perfil y las condiciones del mercado. De este modo, garantizan una selección de fondos adecuada y ajustada a sus necesidades y objetivos.

Asimismo, revisan periódicamente las carteras y las ajustan a cada cliente según su perfil y la evolución del mercado. De esa manera, configuran una selección de fondos acorde a sus necesidades y objetivos.

Los jóvenes y su percepción del riesgo

Uno de los principales retos a los que se enfrentan las entidades financieras es el de medir la tolerancia al riesgo de los clientes más jóvenes o menos experimentados, quienes suelen ser más influenciables por la información poco fiable o por las expectativas poco realistas fomentadas desde las redes sociales.

“La falta de experiencia también puede llevar a subestimar el impacto emocional de las pérdidas financieras”, advierten desde Gescooperativo. Por eso, sus gestores recomiendan a los inversores que, a la hora de enfrentarse al test de idoneidad, “hagan un ejercicio completo de sinceridad y respondan con honestidad para obtener una evaluación realista. Eso incluye reconocer, si es el caso, o conocer el funcionamiento de los productos que les sean ofrecidos”.

Asimismo, es fundamental establecer unas metas financieras concretas y revisar periódicamente el perfil de riesgo, pues las circunstancias cambian.

En definitiva, definir y entender el perfil de riesgo es una tarea imprescindible para optimizar las inversiones. Gracias a la combinación de herramientas tecnológicas, asesoramiento experto y una sincera introspección por parte de los inversores, es posible tomar decisiones financieras más informadas y alineadas con las metas personales.