La fuerte depreciación del dólar frente al real brasileño ha sido una buena noticia para Avenue. En abril, la principal plataforma de acceso al mercado estadounidense registró la mejor captación mensual de su historia, según el Director Institucional de Avenue, Caio Azevedo. La empresa no divulga cifras.
“Tuvimos la mejor captación jamás registrada”, afirma el ejecutivo en entrevista con Funds Society, atribuyendo el movimiento a la volatilidad del tipo de cambio. “Ya sea al alza o a la baja, logramos captar muy bien. Habitualmente, la entrada de flujo en la plataforma es menor en períodos de menor oscilación”, señala.
Dice que el sentimiento del momento es algo parecido a un FOMO (Fear of Missing Out) por parte del público, que ve al dólar a R$ 5 como un buen precio de compra. Y el flujo está pulverizado en diversos canales, como wealth, advisory y family office. La dirección de ese capital se concentra principalmente en los equities estadounidenses más populares.
“S&P, Nasdaq, ETFs y acciones siguen siendo los principales”, afirma. “Todavía tenemos un flujo relevante hacia el sector de IA. Hacia las Magnificent Seven”.
ETPs entran en la plataforma
En el lado institucional, Azevedo continúa buscando ampliar la oferta de estructuras para el mercado B2B. En este contexto, Avenue prepara el lanzamiento de ETPs (Exchange Traded Products) en asociación con FlexFunds, apuntando especialmente a asesorías y gestoras más pequeñas que buscan acceder a estructuras offshore sin necesidad de montar vehículos propios.
Los ETPs son certificados listados internacionalmente — normalmente vía Irlanda y distribuidos por plataformas como Euroclear — que permiten “empaquetar” estrategias de inversión en un activo negociable con ISIN propio. En la práctica, la estructura funciona como una alternativa más simple y eficiente a los fondos offshore tradicionales, reduciendo costos operativos y facilitando la distribución internacional de productos financieros.
“Si eres gestor o asesor y no tienes escala para operacionalizar una estructura offshore, el ETP resuelve eso”, afirma.
Según él, ya existen conversaciones con más de 15 gestoras y asesorías interesadas en el modelo. La expectativa es que la estructura esté operativa en los próximos tres a cuatro meses.
El producto debe funcionar principalmente como herramienta para el mercado institucional y de asesorías, permitiendo empaquetar estrategias en un activo internacional con ISIN propio.
La plataforma lanza fondo con Verde Asset
El timing no podría ser mejor para algunas assets brasileñas que comenzaron a ver en Avenue una nueva forma de captar recursos del inversor local: a través de fondos internacionales.
Con una estructura montada en Cayman, llamada Avenue Funds Hub, la empresa creó un nuevo canal potencial de distribución para gestoras brasileñas interesadas en acceder al inversor offshore.
“Montamos una estructura que facilita el acceso a esos fondos. Todo es operacionalizado por Avenue”, explica. Según él, las gestoras no necesitan necesariamente tener una estructura offshore propia para acceder a la plataforma.
“Conseguimos crear una estructura más simple, más directa y menos costosa”, afirma. El movimiento comenzó con nombres ya conocidos del mercado brasileño, como Kinea, Itaú Asset y Verde, que pasaron a disponibilizar productos globales a través de la estructura de la plataforma.
En el caso de Verde, la gestora debuta en Avenue con una estrategia global de acciones fuertemente expuesta al tema de inteligencia artificial, apostando a que el ciclo actual de inversiones en tecnología aún está lejos de terminar. La cartera combina empresas vinculadas a infraestructura, semiconductores y tecnología estadounidense, reflejando la visión de la casa de que la IA representa una transformación estructural de la economía global.
“Es curioso, porque cuando el brasileño piensa en invertir en el exterior, siempre imagina a los grandes players globales. Pero el inversor también quiere acceder a las marcas que ya conoce aquí en Brasil”, afirma Azevedo.
Según él, Avenue mantiene conversaciones con diversas otras gestoras brasileñas interesadas en acceder al canal internacional.
“Están pasando muchas cosas y hay nombres a los que los clientes realmente les gustaría acceder”, dice.
Además de los fondos brasileños, la empresa también distribuye una amplia plataforma internacional. Hoy, la plataforma reúne más de mil fondos globales, incluyendo estrategias de renta fija, acciones, alternativos y UCITS.