FlexFunds, firma especializada en titulización de activos, celebra su 15º aniversario con más de 6 billones de dólares securitizados y más de 500 productos estructurados vía ETPs y ETNs en más de 30 países. Su modelo permite a gestores de activos transformar estrategias de inversión en vehículos listados con código ISIN, facilitando su distribución internacional a través de plataformas como Euroclear. Este enfoque ayuda a crear soluciones adaptadas a cada estrategia y centralizar la administración del producto, en un contexto en el que la industria busca mayor eficiencia operativa y acceso a nuevos inversores.
Con motivo del lanzamiento de la tercera edición de su Informe del Sector de la Securitización de Activos elaborado en conjunto con Funds Society, FlexFunds presentó sus principales conclusiones en un webinar celebrado el 28 de abril. Este evento contó con la participación de representantes de Vinci Compass, Inviu Argentina, MaximUs y Leverage Shares. Durante la sesión, Emilio Veiga Gil, Executive Vice President & Chief Marketing Officer de la firma, compartió los resultados del estudio basado en entrevistas a expertos de más de 100 compañías en 19 países de Latinoamérica, Estados Unidos y Europa.
Entre las principales conclusiones destaca una visión constructiva sobre el crecimiento de la titulización de activos: el 80% de los encuestados anticipa expansión, aunque el 65% señala la complejidad como principal freno. El informe también evidencia una baja adopción de activos alternativos (53% no invierte en ellos) y una preferencia por vehículos colectivos (73%). La rentabilidad (80%) y la gestión del riesgo (76%) lideran la captación, mientras que los activos digitales se posicionan como la principal oportunidad de crecimiento, reforzando la necesidad de estructuras más eficientes y con alcance global.
El asesor financiero ante la disrupción tecnológica
La irrupción de la inteligencia artificial centró buena parte del debate, con un consenso claro: el asesoramiento financiero atraviesa una transformación estructural, pero el componente humano seguirá siendo clave.
Diego Martínez Burzaco, VP Comercial de Inviu Argentina —plataforma del grupo financiero Galicia con presencia en diez países—, subrayó que la tecnología abre nuevas oportunidades, pero exige adaptar tanto el lenguaje como la relación con el cliente. A su juicio, uno de los principales retos es la transferencia de riqueza entre generaciones, que obligará a redefinir la comunicación y el acompañamiento en los procesos sucesorios.
“El asesoramiento es una industria de relaciones humanas”, afirmó, insistiendo en que el profesional debe evolucionar hacia un rol más amplio, cercano al de consejero integral. En un entorno saturado de información, el valor añadido radica en filtrar el ruido y facilitar la toma de decisiones, con la inteligencia artificial como “copiloto” para mejorar la eficiencia sin sustituir el criterio humano.
Por su parte, Santiago de Haedo, socio fundador de Latam ConsultUs y gerente general de MaximUs, coincidió en señalar el impacto transformador de la tecnología, especialmente por su capacidad para automatizar tareas operativas. En su opinión, esto permitirá a los asesores dedicar más tiempo al cliente y al desarrollo de negocio.
“No creemos que la tecnología reemplace al asesor, pero sí al trabajo manual”, señaló, destacando que el foco debe ponerse en el conocimiento del cliente y en la construcción de relaciones a largo plazo. Al igual que Martínez Burzaco, identificó la transferencia de riqueza como uno de los grandes desafíos del sector, junto con la sobreabundancia de información y la necesidad de ayudar al inversor a distinguir entre señales relevantes y ruido de mercado.
Alternativos: diversificación y retos estructurales
El creciente interés por los activos alternativos fue otro de los ejes del encuentro. Maricarmen de Mateo, Head of Alternatives Distribution en Vinci Compass, destacó que el entorno actual —marcado por la persistencia de correlaciones positivas entre renta variable y renta fija— dificulta la diversificación tradicional.
En este contexto, los activos privados (capital privado, crédito privado y activos reales) adquieren relevancia como herramientas de diversificación. Además, su peso en la economía es cada vez mayor: en Estados Unidos, cerca del 90% de las compañías son privadas.
De Mateo subrayó también su potencial de rentabilidad. Según datos de Vinci Compass, incorporar un 30% de activos privados a una cartera 60/40 puede elevar el retorno anual en unos 150 puntos básicos y reducir la volatilidad en torno a 100 puntos básicos.
No obstante, estos activos presentan riesgos específicos: la elevada dispersión de resultados entre gestores, su iliquidez, la complejidad operativa —especialmente en la gestión de flujos— y menores niveles de transparencia.
Entre las oportunidades, la experta destacó cuatro áreas: infraestructuras vinculadas a la transición energética, el mercado secundario como puerta de entrada a los alternativos, el potencial de recuperación del real estate y el atractivo del crédito privado pese a su reciente evolución.
Una cartera clásica adaptada a nuevos instrumentos
Por su parte, Ignacio Vacchiano, responsable de Desarrollo de Negocio para Iberia en Leverage Shares, presentó una estrategia inspirada en la Cartera Permanente de Harry Browne, adaptada al ecosistema actual de ETFs y ETPs.
La propuesta mantiene una asignación equilibrada: 25% en renta variable, 25% en oro, 25% en bonos a largo plazo y 25% en liquidez. El objetivo es ofrecer estabilidad a lo largo del ciclo económico.
En renta variable, planteó una diversificación mediante índices globales como S&P 500 o MSCI World, junto a estrategias específicas como Income Shares. En oro, destacó un vehículo respaldado físicamente que genera ingresos adicionales mediante la venta de opciones. Un enfoque similar se aplica a la renta fija a largo plazo, mientras que la liquidez se canaliza a través de letras del Tesoro.
El III Informe Anual del Sector de la Securitización de Activos 2025-2026, elaborado por FlexFunds en colaboración con Funds Society, está disponible para su descarga en el siguiente enlace.
Por Funds Society
