Qué hacer en Buenos Aires en invierno: nueve planes para esta temporada

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Buenos Aires no se detiene cuando baja la temperatura. Al contrario, el invierno porteño tiene su propio pulso. Teatros que se llenan al caer la noche, museos que estrenan reliquias, librerías que nunca pasan de moda y cafés centenarios donde el tiempo parece detenerse. En la capital argentina se descubre que el frío, lejos de frenar el plan, es apenas una excusa más para entrar a algún lugar con historia. Para quienes piensan visitarla, esta es una guía para recorrer Buenos Aires en invierno.

Teatro Colón: ballet internacional en una de las salas más importantes del mundo

El Teatro Colón es considerado uno de los cinco mejores teatros de ópera del mundo, gracias a su diseño acústico y su nivel arquitectónico. En ese escenario, julio trae un gran estreno: Alicia en el País de las Maravillas llega por primera vez a la Argentina. Una creación del coreógrafo Christopher Wheeldon con producción del Ballet Real de Dinamarca y la Filarmónica de Buenos Aires. Es el evento de danza más importante del mes y una oportunidad única de ver una producción internacional de esta escala en suelo porteño.

La Exposición Rural: la fiesta del campo en plena ciudad

La Rural es mucho más que un predio cualquiera. Aunque a lo largo del año funciona como sede de congresos, ferias y espectáculos, julio es su mes insignia porque trae La Exposición de Ganadería, Agricultura e Industria Internacional. Considerada la muestra agropecuaria más importante y tradicional de Argentina, este año se realiza del 16 al 26 de julio, con más de 4.500 expositores de animales, 400 stands comerciales, gastronomía y desfiles de campeones. Una verdadera postal de la identidad agroindustrial argentina. 

Museos porteños: el costado artístico de Buenos Aires

Para quienes quieran acercarse al arte, el MALBA es la parada obligada de este invierno porteño. El Museo de Arte Latinoamericano de Buenos Aires cumple 25 años y lo celebra con una programación renovada que incluye muestras de Vivian Suter, Dan Flavin y Abel Rodríguez. Para complementar la visita, el Museo Nacional de Bellas Artes en Recoleta ofrece entrada gratuita y la mayor colección de arte argentino del país, junto a obras de Goya, Rodin, Renoir y Picasso. 

«Desde el jardín» con Guillermo Francella, en el corazón de la avenida que nunca duerme

La obra se presenta en el Teatro Metropolitan, sobre la avenida Corrientes. Una producción de Adrián Suar, protagonizada por Guillermo Francella junto a Andrea Frigerio, basada en la película Being There (1979). Las funciones suelen agotarse con semanas de anticipación, así que para quien viaja desde el exterior, conviene reservar con tiempo.

Pero ir a ver una obra a Corrientes es una experiencia en sí misma. La calle se ganó el apodo de «la que nunca duerme» por la intensa actividad teatral que se extiende hasta la madrugada. Un ecosistema único donde conviven grandes producciones comerciales y teatro independiente. Carlos Gardel, histórico compositor de tango, cantó en muchos de sus locales nocturnos y marcó para siempre la identidad musical del corredor cultural más famoso del país. A pocas cuadras del teatro, vale la pena sumar una parada clásica: la pizzería Güerrín, sobre Corrientes al 1300, uno de los nombres infaltables de la calle. 

Librerías: el otro gran atractivo cultural de la ciudad

Buenos Aires es, también, una ciudad de librerías. La experiencia que corona cualquier recorrido librero en Buenos Aires es El Ateneo Grand Splendid: elegida por National Geographic como la librería más linda del mundo y por The Guardian como la segunda mejor del planeta. La gran novedad de 2026 es que en marzo inauguró una experiencia interactiva en el tercer piso, con tres estaciones temáticas que culminan en una sala dedicada a Carlos Gardel.

Festival de Invierno: el mejor plan gratuito de las vacaciones

El Festival de Invierno figura en la agenda oficial del Gobierno de la Ciudad del 18 de julio al 2 de agosto, en distintos puntos de Buenos Aires. Es el gran plan para infancias y familias durante las vacaciones al ofrecer teatro, circo, música y danza con entrada libre y gratuita. Para quien visita Buenos Aires con niños, es una de las citas más recomendables del mes.

Cafés notables: un refugio con historia para el frío porteño

Buenos Aires tiene una figura legal, poco común, denominada «café notable», distinción que protege a los bares y confiterías con valor histórico o cultural. Tres de ellos son parada obligada. El Café Tortoni es la cafetería más antigua de la Argentina. Por sus mesas pasaron figuras como Carlos Gardel, Jorge Luis Borges y Julio Cortázar. La Confitería Las Violetas está ubicada en el corazón de Almagro y fue elegida en el 2017 como el mejor café notable de Buenos Aires por votación popular. Por último, frente al Honorable Congreso de la Nación, la Confitería El Molino fue declarada Monumento Histórico, pero permaneció cerrada durante dos décadas hasta su reciente reapertura, con visitas guiadas gratuitas.

Caminos y Sabores: el Gran Mercado Argentino, en su edición número 20

La feria reúne durante cuatro días a productores, emprendedores, artesanos y cocineros de distintas regiones de la Argentina. Bajo el nombre de «El Gran Mercado Argentino», el evento se nutre de identidad, sabores regionales, clases y concursos.

Este 2026 se realizará la 20ª edición de la feria, que tendrá lugar del 9 al 12 de julio en BA Ferial, el histórico predio de Costa Salguero en la Costanera Norte. La Ciudad dispondrá de transporte gratuito desde distintos puntos para facilitar su acceso.

La Chocolaterie: el cierre dulce antes de que empiece julio

En su sexta edición, reúne a los principales chocolateros y fabricantes de materia prima del país junto a un público que busca descubrir, degustar y conectar con el mundo del chocolate. Contará con más de 120 expositores y fuerte presencia internacional, incluida una nutrida delegación brasileña. Durante las dos jornadas habrá masterclasses y demostraciones con chocolateros, pasteleros y cocineros reconocidos.

Geopolítica, escasez y mercados emergentes: las nuevas coordenadas para navegar la volatilidad de los mercados

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Ante la llegada del segundo semestre del año, parece que pocas cosas están claras, salvo quizá, que la volatilidad puede convertirse en un compañero habitual en el camino. Según el escenario que dibuja el House View de Aberdeen Investments, el viaje estará marcado por una inflación más persistente y un riesgo geopolítico estructuralmente elevado. Aun así, en la firma mantienen una visión constructiva: «Creemos que hay oportunidades para invertir, eso sí, no nos dejamos llevar por el ruido del corto plazo; preferimos anclarnos en los fundamentales, en la selección de activos de calidad y en una diversificación que realmente aporte valor». Desde la gestora alertan de que estamos ante un nuevo escenario, donde las viejas herramientas para diversificar fallan y los shocks de oferta acechan. Ante este panorama, tienen una convicción clara: solo un enfoque flexible y, sobre todo, altamente selectivo, permitirá navegar este camino tan complejo con seguridad.

A nivel macroeconómico, el escenario base de Aberdeen contempla un acuerdo entre EE. UU. e Irán. Sin embargo, mantienen la cautela ante el riesgo de subidas bruscas en el precio del petróleo y una recuperación lenta del estrecho de Ormuz. Prevén menor crecimiento y políticas monetarias más restrictivas. A nivel geográfico, Estados Unidos muestra resiliencia gracias a la inversión en IA y los estímulos fiscales. China, por su parte, parece más protegida por su baja inflación y su flexibilidad energética. Los flujos hablan de cierta resistencia en renta fija, especialmente en crédito y bonos de corta duración. Y en renta variable, prefieren evitar la debilidad de los mercados desarrollados y apostar por la renta variable emergente.

¿Dónde ve Aberdeen las oportunidades?

Los expertos de Aberdeen afirman estar convencidos de que «asistimos al inicio de un nuevo superciclo de materias primas». «Existe un desajuste estructural entre una demanda creciente de minerales críticos y materiales y una oferta crónicamente limitada. La demanda de estos recursos, esenciales para la modernización de redes eléctricas, el avance de las energías renovables y la expansión de centros de datos para IA, contrasta con una oferta asfixiada por años de desinversión en nuevos proyectos de extracción minera», detallan.

La geopolítica actúa aquí como un catalizador decisivo. La seguridad en el suministro de estos activos físicos ha pasado a ser una prioridad de Estado, y fuerza a las economías a reconfigurar sus cadenas de valor a través del reshoring y la diversificación de fuentes. En este escenario, el sector de materiales es clave. Este segmento presenta una baja correlación con los índices de renta variable tradicional y permite diversificar la cartera sin elevar el riesgo total.

También detectan una tesis de valor real en mercados emergentes como América Latina, India y la región ASEAN. En estas zonas encuentran nombres que combinan negocios de alto dividendo con empresas de hardware crítico, lo que constituye un mix adecuado para asegurar la estabilidad de la rentabilidad a medio plazo.

Ante este escenario de transformación, la respuesta de Aberdeen no es refugiarse en activos pasivos, sino identificar aquellas ineficiencias del mercado que permitan navegar el ciclo actual, protegiendo el capital a través de una selección altamente rigurosa. «Siendo plenamente conscientes de que el mercado puede desviarse de nuestro escenario base, creemos que hay propuestas que actúan como un ancla, adaptándose a las condiciones cambiantes en lugar de luchar contra ellas», explican en el House View. En concreto, citan dos fondos en particular que creen que ilustran esta necesidad de capturar el crecimiento estructural con disciplina.

En cuanto a la renta variable emergente, la estrategia abrdn SICAV I- Emerging Markets Income Equity se basa en la premisa de que la rentabilidad sostenida nace exclusivamente de los fundamentales. El fondo elude las apuestas especulativas para centrarse en una selección bottom-up de compañías con una capacidad probada para generar flujo de caja y mantener balances sólidos. Si bien la demanda de semiconductores en Corea del Sur y Taiwán ha impulsado los rendimientos, la estrategia mantiene una postura constructiva, pero disciplinada en tecnología, tomando beneficios estratégicos cuando es necesario. Al combinar un 50 % de crecimiento rentable con un 50 % de valor sostenible, logra respaldar el rendimiento tanto en periodos de dislocación como en fases de optimismo, mitigando la incertidumbre que rodea a mercados como China o India.

Por su parte, el abrdn SICAV I- Future Minerals Funds se erige como un contrapeso táctico indispensable ante la transición hacia una economía electrificada y digital que ha puesto de relieve la escasez de recursos físicos. Esta estrategia se desmarca de la exposición tradicional a la renta variable tecnológica estadounidense para enfocarse estrictamente en la cadena de valor de los minerales críticos. La propuesta de Aberdeen no se limita a la extracción pura; captura el valor a lo largo de todo el espectro, desde el procesamiento y la producción de materiales avanzados hasta la fabricación de componentes críticos y maquinaria minera eficiente. Aunque en Aberdeen son conscientes de la volatilidad intrínseca que estos segmentos pueden experimentar, su disciplina en la selección permite mitigar las caídas de mayor calado mientras capitalizan el aumento proyectado de la demanda. Este posicionamiento, que integra rigurosamente los principios del Artículo 8 de SFDR y criterios ESG, está diseñado, en última instancia, para buscar estabilidad frente a las crónicas limitaciones de la oferta.

 

 

Selecto, la nueva plataforma para invertir en inmobiliario hotelero de Iberia

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Foto cedidaEmilio Velasco, Head of Real Assets Iberia & Global, Co-Head of Real Estate Acquisitions en Tikehau Capital.

Emilio Velasco, Head of Real Assets Iberia & Global, Co-Head of Real Estate Acquisitions en Tikehau Capital, describe en esta videoentrevista con Funds Society los detalles de Selecto, la plataforma de la firma para invertir en el segmento hotelero en Iberia.

Velasco asegura que Tikehau Capital cuenta con capacidad de originación de operaciones, de análisis de las mismas y de ejecución en fase de compra, además de “gestionar nuestra cartera desde un punto de vista de de asset management”.

Asimismo, desvela que han puesto foco relevante y lo seguimos haciendo en dos subasset classes en Iberia: el residencial y el hotelero, fundamentalmente, porque “los fundamentales de mercado en estos dos subclases inmobiliarios han sido y continúan siendo muy positivos”

Para aprovechar oportunidades, Tikehau Capital acaba de lanzar Selecto, una plataforma que tiene como objetivo invertir en unos 10-12 hoteles. Ya cuentan con cuatro proyectos en cartera y está abierto a co-inversiones para alcanzar los objetivos planteados.

“La deuda soberana emergente en moneda fuerte debería constituir una asignación estructural en cualquier cartera de renta fija global”

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Tras años de escepticismo, tanto los inversores como las agencias de calificación crediticia se han dado cuenta de que la deuda de los mercados emergentes se beneficia de la mejora de los fundamentos económicos, de unos rendimientos reales atractivos y de un contexto macroeconómico favorable. Richard House, CIO de deuda emergente de Allianz Global Investors, actualiza para Funds Society por qué su firma está positiva con esta clase de activo y dónde encuentran riesgos y oportunidades.

¿Cómo se ha comportado la deuda de los mercados emergentes en lo que va de 2026?

El comienzo del año ha sido bastante turbulento hasta la fecha. El conflicto con Irán provocó inicialmente un fortalecimiento del dólar estadounidense, lo que debilitó las divisas de los mercados emergentes y dio lugar a un aumento de los rendimientos locales debido al impacto inflacionista del alza de los precios de la energía. Sin embargo, la deuda de los mercados emergentes volvió a demostrar nuevamente su resistencia. Desde entonces, los mercados se han estabilizado y las primas de riesgo de los bonos del Estado han vuelto a los niveles previos al conflicto, respaldadas por una fuerte demanda de los inversores.

Esto último resulta interesante si se tiene en cuenta que los inversores no se vieron afectados en gran medida por la volatilidad generada por el conflicto. Los mercados locales también se han recuperado, aunque las divisas siguen más débiles y los tipos de interés se mantienen estructuralmente más altos tras la crisis inflacionista. En este contexto, las carteras han generado alfa positivo en lo que va de año gracias a un posicionamiento activo y a la selectividad. A pesar de la reciente volatilidad, creemos que la deuda de los mercados emergentes sigue ofreciendo oportunidades atractivas.

En AllianzGI hemos sido testigos de este impulso positivo —tanto en los flujos institucionales como en los mayoristas—, lo que sienta una base excelente sobre la que el equipo podrá seguir trabajando en 2026.

¿Cuáles son las expectativas y las perspectivas del equipo para 2026?

Esperamos que continúen los flujos de entrada hacia esta clase de activos y hacia nuestros productos. Los fundamentos de los mercados emergentes están mejorando. Hoy en día, muchas economías emergentes cuentan con una situación fiscal más sólida, políticas monetarias más creíbles e instituciones más resistentes que en el pasado. Varias de ellas han adoptado bancos centrales independientes y marcos presupuestarios más disciplinados, lo que ha contribuido a reducir la volatilidad y a reforzar la confianza de los inversores. Al mismo tiempo, el riesgo de impago se ha reducido drásticamente y, aunque se produzcan casos aislados de impago, la clase de activos es ahora tan amplia y diversificada que rara vez se producen efectos de contagio en los mercados.

De hecho, no se ha producido ningún impago en los últimos dos años, una tendencia que esperamos que continúe. Las agencias de calificación han reconocido este progreso mediante una oleada de mejoras en las calificaciones soberanas, lo que refleja la mejora del perfil de riesgo de esta clase de activos —un cambio que muchos inversores han acogido con satisfacción—.

La deuda de los mercados emergentes ha estado muy infrarrepresentada en las carteras en los últimos años. ¿Cree que actualmente ofrece un buen punto de entrada para los inversores?

Con un volumen aproximado de 25 billones de dólares, la clase de activos de la deuda de los mercados emergentes representa alrededor del 20 % de los bonos a nivel mundial. La mayoría de las estimaciones sitúan la asignación a la deuda de los mercados emergentes por parte de los inversores en bonos globales en tan solo un 2-3 %. En los últimos años hemos observado un aumento significativo de la demanda de deuda de los mercados emergentes. Los inversores están reconociendo claramente las ventajas de una asignación a esta clase de activos en términos de diversificación y de sólidos rendimientos ajustados al riesgo. Los fundamentos de los mercados emergentes siguen, en general, una tendencia al alza, en un momento en el que las políticas y los fundamentos del mundo desarrollado van en la dirección opuesta. Creemos que nos encontramos en las primeras fases de una importante reasignación estructural hacia la deuda de mercados emergentes por parte de los inversores globales, lo que seguirá respaldando los precios de los activos.

Desde la perspectiva de un inversor, ¿cuáles son las principales razones para invertir en esta clase de activos en la actualidad?

Los puntos clave que cabe destacar son la combinación poco habitual de altos rendimientos, una calidad crediticia en mejora y un contexto macroeconómico favorable. En cuanto a los rendimientos, tras la revalorización de los mercados de renta fija mundiales en los últimos años, los rendimientos generales de los bonos soberanos de los mercados emergentes se sitúan más cerca de los máximos de varios años que de los mínimos, lo cual es muy positivo.

Además, la deuda de los mercados emergentes puede desempeñar un papel importante como elemento de diversificación en las carteras. Su correlación relativamente baja con otras clases de activos puede convertirla en un elemento valioso de una asignación básica eficiente. Para lograr el equilibrio adecuado es necesario prestar especial atención a los fundamentos, las condiciones de liquidez y la evolución del entorno macroeconómico.

¿Cuáles son los principales riesgos a tener en cuenta?

La mayoría de los riesgos son externos a los propios países de mercados emergentes. El mantenimiento de unos precios elevados de la energía aumentaría los riesgos inflacionistas, lo que contribuiría a un dólar estadounidense más fuerte —lo que, sin duda, supondría un obstáculo—. Además, la confianza del mercado podría verse afectada por las preocupaciones en torno a las valoraciones de las acciones relacionadas con la inteligencia artificial y la posibilidad de que se produzcan dinámicas similares a las de una burbuja. Por otra parte, en 2026 se celebrarán algunas elecciones, recientemente en Colombia y en particular en Brasil a finales de año, lo que podría generar cierta incertidumbre.

Sin embargo, a pesar de estos riesgos, la amplitud de la clase de activos reduce la probabilidad de que un acontecimiento en un solo país pueda desencadenar un contagio generalizado.

¿Podría detallar el posicionamiento actual de Allianz GI?

Dado nuestro enfoque activo a la hora de invertir en esta clase de activos, el posicionamiento irá cambiando con el tiempo. Contamos con estrategias que pueden invertir en crédito soberano, crédito corporativo y mercados de bonos del Estado en moneda local. Algunas estrategias pueden invertir solo en una de estas subclases de activos, mientras que otras lo hacen en las tres. En general, el riesgo de duración es relativamente bajo, dadas nuestras preocupaciones con respecto a la inflación y la necesidad de que los bancos centrales de todo el mundo endurezcan su política monetaria. En la actualidad, tenemos exposición a determinadas monedas locales: Chile, Egipto, India y Turquía. Las calificaciones crediticias no se utilizan como objetivo para la gestión de las carteras. Nuestra labor consiste en intentar predecir los cambios en las calificaciones antes de que se produzcan. Argentina, por ejemplo, es un país en el que creemos que la calificación es demasiado baja y en el que esperamos que se produzca una mejora. Por el contrario, creemos que un país como Panamá probablemente perderá el grado de inversión.

Dentro de la gama de Allianz GI, ¿qué estrategias estáis promoviendo para aprovechar esta oportunidad en los mercados emergentes?

Creemos que la deuda soberana en moneda fuerte debería constituir una asignación estructural en cualquier cartera de renta fija global. A diferencia de casi todos los mercados de renta fija, no se espera que esta clase de activos de mercados emergentes (EMD), que se encuentra en fase de declive, crezca en volumen. Esto se debe a que la mayoría de los países están sustituyendo la emisión externa por la interna. A su vez, esto es consecuencia del aumento de las fuentes de financiación internas a medida que se desarrollan los sistemas financieros nacionales (como los fondos de pensiones y los sistemas bancarios).

Nuestro fondo EMD Select ofrece a los inversores la oportunidad de acceder a los tres subconjuntos de la clase de activos de deuda de mercados emergentes (deuda soberana en divisas fuertes, deuda corporativa y deuda en moneda local). La estrategia nos permite seleccionar cuidadosamente entre estos tipos de activos, eligiendo las mejores oportunidades desde una perspectiva de riesgo/rentabilidad entre más de 70 países emergentes. Por lo tanto, esta estrategia ofrece a nuestros clientes las oportunidades de alfa más significativas en toda esta diversa clase de activos.

 

 

El mercado y los flujos empujan el patrimonio de los fondos españoles un 0,6% en junio

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Los fondos de inversión cerraron junio con un nuevo incremento en su volumen de activos, apoyado tanto en la evolución favorable de los mercados financieros como en el mantenimiento de los flujos netos positivos experimentados en el mes. Según los datos provisionales publicados por Inverco, el patrimonio en fondos acumula un incremento de 26.960 millones de euros, lo que supone un 6%. 

Si nos fijamos solo en el mes de junio, el patrimonio aumentó en 2.823 millones de euros, (0,6% respecto al mes anterior), situándose en 478.028 millones de euros. En este último mes, el 63% del incremento del volumen de activos se debió a los nuevos flujos de entrada registrados, mientras que el 37% restante se debió a revalorizaciones en las carteras por efecto de mercado. 

Según indican desde Inverco, la práctica totalidad de las categorías experimentaron aumentos en sus activos con especial intensidad en aquellas con mayor peso en renta fija. En concreto, en los fondos de renta fija se experimentó un incremento de 1.382 millones de euros debido a suscripciones y rentabilidad positiva, mientras que en los fondos globales el patrimonio incrementó en 808 millones de euros por efecto mercado y flujos positivos. 

Por su parte, los fondos mixtos incrementaron en 464 millones de euros por rentabilidad y flujos positivos en su componente variable que compensó las salidas de la vertiente de renta fija.

Suscripciones y reembolsos

En junio, los fondos de inversión registraron suscripciones netas de 1.789 millones de euros, elevándose a 10.528 millones el acumulado en el año. “El comportamiento de los flujos fue positivo en la mayor parte de las categorías”, explican desde Inverco. 

Destaca que los  fondos de renta fija concentraron el mayor volumen de captaciones del mes, con más de 1.200 millones de euros con un mayor peso en su componente de más largo plazo. Esta categoría ya acumula cerca de 6.000 millones de euros en el año. En cambio, los fondos globales registraron entradas netas por valor de 729 millones de euros, mientras que los Fondos de Renta Variable Mixta acumularon captaciones netas de 376 millones de euros. 

Por último, también los fondos de retorno absoluto y renta variable nacional presentaron flujos positivos, aunque de menor intensidad (141 millones de euros entre las dos categorías). En sentido contrario, los reembolsos se concentraron principalmente en los fondos monetarios (255 millones de euros). “Los fondos garantizados también reflejaron salidas de 174 millones de euros concentradas en su vertiente de renta fija, y los fondos de renta variable internacional experimentaron salidas de 122 millones de euros”, señalan desde Inverco.

Rentabilidad

A fecha de elaboración del informe, los fondos de inversión experimentan en el mes una rentabilidad media positiva del 0,3%, situándose en el 4% en el acumulado del año. A falta de incorporar las valoraciones de los últimos días del mes, la práctica totalidad de las categorías obtuvieron rendimientos positivos en junio. 

Según indican desde Inverco, las mayores rentabilidades se observaron en los fondos índice (3,7%), seguidos por los fondos de renta variable nacional (2,9%) y a mayor distancia los Fondos Garantizados (0,8%). Los fondos de renta variable internacional registraron una rentabilidad del 0,6%, mientras que la renta fija, renta fija mixta y  monetarios obtuvieron avances moderados. En el acumulado del año destacan los fondos renta variable internacional y Fondos Índice (superiores al 13%) y los fondos de renta variable nacional (cercana al 10%). 

Las bancas privadas están atentas al cambio de ciclo político en Colombia

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Abelardo de la Espriella, presidente de Colombia (fuente: Defensores de la Patria)
Foto cedidaAbelardo de la Espriella, presidente de Colombia (fuente: Defensores de la Patria)

Colombia está entrando en un nuevo ciclo político, después de una aguerrida elección, que devolvió la aguja de la brújula política a la derecha. Con una diferencia de poco más de 250.000 votos, Abelardo de la Espriella se convirtió en el próximo presidente del país, dando luces de una dinámica más favorable a mercados e inversionistas. Eso sí, desde las bancas privadas recalcan que todavía quedan desafíos pendientes.

Con el respaldo de un 49,7% de los votantes –versus el 48,7% que obtuvo su contrincante, Iván Cepeda–, el candidato considerado como pro-crecimiento ganó la preferencia de los colombianos. La cúpula política la completa José Manuel Restrepo, respetado economista y político –cuya trayectoria incluye un paso por el Ministerio de Hacienda y Comercio–, como vicepresidente.

El resultado de la votación fue bien recibido por la esfera financiera. “Desde una perspectiva económica y de mercados, lo que hemos observado es una reacción favorable de los inversionistas frente a las expectativas que genera el programa económico anunciado por el nuevo gobierno”, explica a Funds Society el Head de Estrategia de Inversión de SURA Investments, Mauricio Guzmán. Así, se están incorporando señales de mayor disciplina fiscal, promoción de la inversión privada y el crecimiento.

Además, los inversionistas lo ven como un quiebre respecto al gobierno anterior, liderado por el presidente Gustavo Petro. “Lo vemos como un viraje muy positivo frente al ciclo anterior. Durante los últimos cuatro años, el mercado vivió con una incertidumbre constante sobre las reglas de juego”, explica Juan Pablo Galán, Managing Partner y CEO de Ikalon Family Office, con reformas tributarias recurrentes, un discurso “anti-empresarial” y un deterior en inversión privada y crecimiento.

“La llegada de un gobierno que entiende el capital como motor de desarrollo —y no como algo que hay que satanizar o redistribuir a cualquier costo— cambia sustancialmente el tono de la conversación con inversionistas locales y extranjeros”, acota el profesional.

A esto se suma, agrega, el rol de Restrepo, que “añade un componente técnico relevante”. En el rubro lo ven como un conocedor de los cuellos de botella regulatorios y fiscales que han impactado la inversión.

Prospectos para la gestión patrimonial

Desde la perspectiva del negocio de planeación patrimonial, concuerdan los profesionales del sector, la consistencia y predictibilidad de marcos regulatorios y tributarios es clave para la gestión de activos. “Para los inversionistas eso es clave, independientemente de cuál sea su tamaño”, recalca Sebastián Rendón, vicepresidente de Estructuración de Mercado de Capitales de Cibest Capital.

Como las familias con patrimonios estructurados suelen tener horizontes de largo plazo, requieren normas claras, estables y confiables, especialmente en materias como impuestos.

Para Guzmán, la dinámica que rodea al cambio de ciclo político. La reducción del 36% en el riesgo país desde mediados de mayo, junto con la valorización del peso de cerca del 10% y la disminución en las tasas de la deuda pública, comenta, “muestran una mejora en la percepción de Colombia como destino de inversión”.

Desde Ikalon, Galán concuerda con el diagnóstico. “No esperamos un cambio de la noche a la mañana, pero sí un cambio de ánimo que, con el tiempo, se reflejará en los flujos y en la composición de los portafolios”, dice, con un renovado interés en los activos locales, tanto de capitales locales como extranjeros.

Respecto a los flujos, los profesionales de wealth management coinciden en que una estampida de capitales corriendo por volver a Colombia –tras cuatro años en que los inversionistas habían adoptado una postura que describen como “defensiva”– no es un dado. Esta dinámica más favorable es sólo un ingrediente más en la ecuación.

“Esto no significa necesariamente una repatriación masiva e inmediata de capital offshore”, comenta el ejecutivo, recalcando que estas decisiones toman tiempo y una confianza que se construye a punta de consistencia. “Pero sí podríamos empezar a ver, hacia finales de este año y entrando a 2027, una recomposición gradual de carteras”, agrega, con “algo más de apetito por activos colombianos dentro de estructuras que, hasta ahora, estaban casi exclusivamente orientadas al exterior”.

El desafío de levantar la inversión

“El verdadero reto comienza ahora. Colombia enfrenta desafíos estructurales importantes”, enfatiza Guzmán, de SURA, recordando que el déficit fiscal se ubica en 6,4% del PIB, la deuda pública se acerca a 60% del PIB y la inversión se ha reducido en la última década, de 25% a cerca de 17% del PIB.

“Más allá de las propuestas, será determinante la capacidad de implementación, la construcción de consensos, la gobernabilidad y la generación de confianza en torno a las reglas de juego”, indica el ejecutivo. “Seguimos considerando que el entorno exigirá prudencia”, agrega.

En ese sentido, desde Cibest Capital hacen hincapié en la importancia de un entorno que soporte estos elementos. “Es fundamental que haya estabilidad macroeconómica, dado que variables como la inflación, las tasas de interés y la disciplina fiscal inciden directamente en la preservación del valor del patrimonio”, explica Rendón.

Además, acota, el desarrollo del mercado de capitales se vuelve especialmente relevante, considerando su rol en generar oportunidades de inversión locales y conectar el ahorro privado con la economía nacional.

Otro ingrediente crucial es la dinámica fiscal, un dilema de larga data para la economía colombiana. Guzmán subraya los objetivos planteados por la administración entrante, de reducir el déficit gradualmente hacia 2030, llevándolo de 6,4% a 3,5% en ese período. También apuntan a estabilizar la deuda pública alrededor de 55% del PIB. “Si estos objetivos logran materializarse, contribuirían a fortalecer la confianza de inversionistas nacionales e internacionales”, comenta.

La mirada en los impuestos

Naturalmente, el régimen tributario siempre es un tema relevante para el negocio de gestión patrimonial. Por lo mismo, las bancas privadas celebran que las perspectivas mejoraron con la victoria de De la Espriella, en esa arista.

“Creemos que el entorno será considerablemente más favorable. Hay algo que distingue a este gobierno entrante: parece entender la paradoja fiscal de que bajar la carga impositiva –simplificándola y haciéndola más predecible– puede terminar aumentando el recaudo, en lugar de erosionarlo”, señala Galán. En ese sentido, acota, si logran ejecutar bien esa lógica, “es exactamente lo que el sector de wealth management necesita para operar con tranquilidad”.

En esa línea, el máximo ejecutivo de Ikalon califica a la simplificación del régimen tributario como “el tema más valioso a trabajar”, desde la perspectiva de los patrimonios privados. El gobierno ha enfatizado en que no buscarán aumentar la carga impositiva, pero hay espacio para “simplificar el régimen actual y racionalizar tarifas”, según el profesional.

Después de un gobierno orientado a la izquierda, donde había más presión por parte del Ejecutivo por subir los impuestos a los altos patrimonios, los capitales demandan estabilidad para poder asentarse en este nuevo ciclo político.

“Hablamos de estabilidad tributaria, ya que contar con reglas fiscales claras y sostenibles en el tiempo permite hacer una mejor planeación y tomar decisiones con mayor seguridad”, indica Rendón. A esto se suma “la importancia de la seguridad jurídica, entendida como la confianza en que las leyes no cambiarán de manera abrupta, algo clave para cualquier decisión de inversión y estrategia patrimonial”, según el profesional de Cibest.

Escenario benigno y rotación sectorial: las claves de Bankinter para el segundo semestre

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El Equipo de Análisis y Mercados de Bankinter ha presentado su Informe de Estrategia de Inversión para el tercer trimestre de 2026. Bajo una lectura constructiva, la entidad defiende que el contexto económico y financiero internacional ha experimentado una mejoría sustancial en lo relativo a los riesgos activos. Esta postura permite mantener una estrategia decididamente orientada a la aceptación de riesgos y al despliegue de niveles de exposición elevados en renta variable. 

Visión Global

El principal catalizador de este alivio es la firma del Memorándum de Entendimiento (MoU) entre Estados Unidos e Irán. Este pacto ha favorecido la reactivación del tráfico comercial en el Estrecho de Ormuz y el Golfo de Omán hacia el Océano Índico. Como consecuencia directa, el petróleo Brent ha regresado a niveles previos al conflicto (por debajo de los 80$/b dólares por barril). Ello diluye la presión inflacionaria sobre los bancos centrales. La firma proyecta que el crudo cotizará en el rango de los 85$/b dólares en diciembre de 2026 y descenderá a los 80$/b dólares a finales de 2027 . En paralelo, el riesgo geoestratégico derivado de la guerra en Ucrania muestra una tendencia a la baja debido al estancamiento y la reversión en el frente del atacante . Rusia enfrenta un severo desgaste con una economía crecientemente militarizada que consume cerca del 15% de su PIB y el 25% de su presupuesto. En este entorno, Bankinter reitera que el coste de oportunidad de quedarse fuera del mercado sigue siendo superior a la pérdida potencial asociada a un repentino deterioro del entorno macroeconómico. 

Mercados y Estrategia de Inversión

La posición que defiende la firma para este trimestre descarta problemas de sobrevaloración en las bolsas, identificando un mercado alcista firmemente respaldado por las métricas de negocio corporativo. Las cifras del primer trimestre de 2026 batieron holgadamente las previsiones del consenso de analistas . El beneficio por acción (BPA) medio se expandió un +29,5% en Estados Unidos (frente al +14,4% estimado) y un +12,8% en Europa (frente al +4,2% proyectado). Estas sorpresas han motivado una revisión al alza del crecimiento de las ganancias para el conjunto del año 2026, situándose en el entorno del +23% en el plano americano y del +18% en el europeo.

Al trasladar sus modelos de valoración al horizonte temporal de diciembre de 2027, Bankinter proyecta potenciales de revalorización atractivos : 

Tabla de potenciales de bolsas para diciembre de 2027. Fuente: Datos de Bankinter

En materia de asignación de activos, tal como se ilustra de manera homóloga en la Tabla 2.1.3. Niveles de exposición recomendados según perfil de riesgo (Pág. 12), Bankinter aconseja mantener una exposición actual a renta variable del 25% en perfiles defensivos, 35% en conservadores, 50% en moderados, 65% en dinámicos y 80% en agresivos . La estrategia sectorial de la firma prioriza sectores específicos sobre la diversificación geográfica tradicional. El segmento de Semiconductores se alza como el de mayor convicción debido al despliegue global de la Inteligencia Artificial (IA), expansión que se detalla visualmente en el Gráfico 1.1.- Beneficios empresariales esperados (% Var. a/a), donde se proyecta un crecimiento del +84,6% para 2026.

Bankinter mantiene su recomendación en las Grandes Tecnológicas globales dotadas de balances robustos. Asimismo, se favorece a la industria de Defensa debido al compromiso estructural de la OTAN de elevar el gasto militar . El sector de Bancos sigue presente por sus sólidos fundamentales de rentabilidad y solvencia. Finalmente, las Utilities e Infraestructuras se ven respaldadas por una demanda de electricidad que crecerá al menos un +50% en el periodo 2025-2035 por la electrificación y la digitalización . Por el contrario, se excluye expresamente a las compañías de Petróleo, Telecomunicaciones, Software y Ciberseguridad.

Renta fija y divisas

En cuanto a la renta fija, la moderación del petróleo y el drenaje inercial de la inflación mitigan la necesidad de mayores alzas de tipos. El informe da por concluido el ciclo restrictivo del BCE tras la subida preventiva de junio (+25 p.b. hasta el 2,25% de tasa de depósito), asignando solo un 30% de probabilidad a un movimiento incremental en julio.

En EE.UU., la llegada de Kevin Warsh a la Fed en sustitución de Jerome Powell configurará una institución más opaca y carente de forward guidance a corto plazo. No obstante, Bankinter anticipa que el próximo movimiento federal será a la baja en 2027, con dos recortes acumulados de -50 p.b. hasta el 3,00%/3,25%. La recomendación en carteras se ciñe a duraciones cortas y medias (hasta 5 años) en bonos soberanos líquidos y crédito corporativo de alta calidad (Investment Grade) . Se aconseja evitar de forma taxativa los bonos High Yield debido a la excesiva compresión de diferenciales.

En el mercado de divisas, el diferencial de crecimiento y una Fed restrictiva mantendrán al dólar respaldado a corto plazo, situando el rango estimado del EuroDólar en 1,15/1,20 para finales de 2026 . Respecto al resto de cruces, se estima un rango lateral para la Libra en 0,85/0,90 y una tendencia depreciatoria para el Franco Suizo hacia 0,92/0,94. Por su parte, la debilidad del Yen comenzará a moderarse ante el proceso de normalización monetaria desplegado por el Banco de Japón, estimando un cruce EuroYen de 185/190 para el cierre de este año. 

Contexto económico

El análisis macroeconómico evidencia ritmos cíclicos muy divergentes entre regiones. Mientras la economía de EE.UU. sorprende por su resiliencia apoyada en la fortaleza del mercado laboral y la inversión en IA, con un PIB revisado al alza hasta el +2,3% en 2026, la Eurozona muestra debilidad . El bloque europeo acusa el shock energético y un consumo privado plano, proyectando un modesto avance del PIB del +0,8% para este ejercicio.

En el plano doméstico, la Economía Española mantiene una percepción global sólida y de estabilidad. El informe proyecta un crecimiento del PIB del +2,1% en 2026 (corregido dos décimas al alza tras un primer trimestre mejor de lo anticipado) y del +1,7% en 2027. La demanda interna actuará como el motor principal de la actividad, aportando +2,4 puntos porcentuales al PIB de 2026, respaldada por un consumo privado dinámico (+2,5%) y una inversión fija al alza (+3,6%). El empleo sigue mostrando solidez con tasas de paro estables en el 10,0%.

No obstante, se identifican elementos de cautela detallados en el Gráfico 3.3.1. Evolución del PIB real (%), 2019r/27e: la aportación negativa del sector exterior (-0,3 pp), derivada de un repunte descompasado de las importaciones frente a las exportaciones, y el sesgo alcista en el volumen nominal de deuda pública. En materia de precios, sitúan la inflación media del IPC español para 2026 en el +3,2% interanual.

Por su parte, la economía de Portugal, analizada dinámicamente en el Gráfico 3.4.1. Desglose del PIB por componentes, continuará expandiéndose por encima de la media de la eurozona, aunque acusa una moderación de su dinamismo . La entidad rebaja la previsión del PIB luso para 2026 al +1,7% e incrementa la estimación de inflación media al +2,8% debido al shock energético del primer semestre . De cara a 2027, el crecimiento se atenuará levemente hasta el +1,6% debido al término de los fondos de recuperación europeos (PRR) y su impacto en la inversión. El endeudamiento público continuará saneándose a la baja, estimando un nivel del 85% sobre el PIB para finales de este año.

En cuanto al contexto económico del bloque internacional, Bankinter visibiliza Reino Unido muestra un avance lento (+0,8% en 2026). La firma prevé que el Banco de Inglaterra mantendrá inalterado su tipo de referencia en el 3,75% durante todo el ejercicio ante una inflación de servicios de +3,7% en mayo. Por su parte, la lectura del PIB de Irlanda permanece altamente distorsionada por los flujos contables de las multinacionales (-12,1% trimestral). Sin embargo, la Demanda Interna Modificada refleja un avance doméstico robusto del +4,25% interanual.

Ya en continente asiático, el Banco de Japón avanzará con determinación en la normalización monetaria. Tras elevar tipos al +1,00% en junio, Bankinter proyecta dos alzas adicionales de +25 p.b. en diciembre de 2026 y junio de 2027 hasta alcanzar el 1,50%. En cuanto a China, esta exhibe una economía a dos velocidades. La sólida demanda exterior de hardware de alta tecnología vinculado a la IA impulsa la producción industrial y exportadora (+5,0% en el PIB del 1T26) . Sin embargo, el consumo interno sigue deprimido por el impacto de un efecto riqueza negativo tras 27 meses de caídas consecutivas en los precios de la vivienda. Mientras tanto, India se consolida como la economía de mayor crecimiento del G20 (+6,7% en 2026). Su elevado peso del consumo privado reduce la dependencia de los mercados exteriores frente a shocks arancelarios.

Por último, en América latina, Brasil acusa un crecimiento bajo (+1,9% en 2026) lastrado por la imposición de aranceles de EE.UU. sobre el acero y aluminio . México se ralentiza hacia el +1,0% en 2026 ante una inversión empresarial en compás de espera. En claro contraste, Argentina avanza bajo el plan de estabilización de Milei, registrando un superávit fiscal del +1,4% del PIB en el primer trimestre y proyectando una reactivación de la actividad del +3,3% para este año.

Síntesis de estimaciones

Por último, Bankinter muestra un gráfico sobre las proyecciones centrales. En él, se puede ver de manera resumida los parámetros de crecimiento, precios y tipos directores que conforman las bases de asignación de activos para el trimestre actual.

Gráfico de estimaciones macroeconómicas y de mercados. Fuente: Datos de Bankinter

AMEFIBRA define tres pasos estratégicos para el futuro inmediato del sector

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La Asociación Mexicana de Fibras Inmobiliarias (AMEFIBRA) delineó una hoja de ruta de tres ejes estratégicos para fortalecer el desarrollo del sector inmobiliario bursátil mexicano durante los próximos años: profundizar el diálogo regulatorio con las autoridades, impulsar la llegada de nuevas Fibras al mercado y homologar los criterios de información y transparencia entre emisoras.

Durante el evento ConectaFibra, el presidente de AMEFIBRA, Jorge Ávalos, explicó que el organismo concentrará buena parte de sus esfuerzos en construir una relación más estrecha con las autoridades financieras y económicas del país para eliminar obstáculos regulatorios y ampliar la participación de inversionistas institucionales en el sector.

“El primer objetivo es tener un acercamiento a nivel de entidades gubernamentales con varios propósitos”, señaló el directivo al referirse a las conversaciones que ya mantiene la industria con autoridades regulatorias y organismos del sistema financiero.

Uno de los principales temas en la agenda es la revisión de ciertos aspectos regulatorios que permitan incrementar la participación de inversionistas institucionales y, particularmente, de las Afores dentro del ecosistema de inversión inmobiliaria bursátil.

Ávalos destacó que el diálogo con las autoridades también busca facilitar la participación del sector en la implementación del denominado Plan México y en el desarrollo de polos industriales y logísticos promovidos por el gobierno federal, lo que requerirá ajustes regulatorios, fiscales y de permisología, además de mayores inversiones en infraestructura. “El sector quiere ser un aliado del desarrollo económico y de la expansión de la infraestructura del país”, sostuvo.

El segundo eje estratégico consiste en fomentar la creación de nuevas Fibras y ampliar el universo de emisoras inmobiliarias que cotizan en el mercado mexicano.

De acuerdo con el presidente de AMEFIBRA, uno de los principales obstáculos para nuevas colocaciones continúa siendo el proceso de confirmación de criterio, el cual calificó como complejo y prolongado, situación que limita la incorporación de nuevos participantes al mercado. Este proceso se refiere a una consulta formal que los contribuyentes o ciudadanos presentan ante una autoridad competente (como el SAT en materia fiscal o el IFT en telecomunicaciones). Su objetivo es obtener una interpretación oficial sobre cómo aplicar una ley en una situación específica antes de realizar una acción o cuando existe ambigüedad.

En ese sentido, consideró que una mayor profundidad del mercado y el desarrollo de vehículos de inversión vinculados al sector podrían facilitar el acceso de emisoras más pequeñas a una mayor liquidez y visibilidad entre inversionistas.

La tercera prioridad será avanzar hacia la homologación de criterios de información entre las distintas Fibras del país, con el objetivo de ofrecer mayor transparencia y facilitar el trabajo de analistas e inversionistas. “Buscamos que todos manejemos un mismo criterio de información”, afirmó Ávalos.

El dirigente subrayó que estos esfuerzos se suman al trabajo que el sector ya realiza en materia ambiental, social y de gobierno corporativo (ASG), rubro en el que las Fibras mexicanas se encuentran entre los participantes más avanzados del mercado bursátil nacional.

Actualmente, las Fibras administran cerca de 35 millones de metros cuadrados de área bruta rentable a nivel nacional, de los cuales más de 13 millones de metros cuadrados cuentan ya con certificaciones ambientales.

Asimismo, el sector ha colocado más de 60 mil millones de pesos en deuda verde, consolidándose como uno de los principales emisores de instrumentos financieros sostenibles dentro del mercado mexicano.

Las cifras reflejan además el creciente peso del sector dentro del sistema financiero nacional. Las 16 Fibras listadas en bolsa superan los 600 mil millones de pesos de capitalización bursátil y administran activos por más de un billón de pesos, niveles que las convierten en un componente cada vez más relevante dentro de los índices accionarios del país y en una de las principales vías de financiamiento para el desarrollo inmobiliario institucional en México.

A 250 años de su independencia, Estados Unidos es el principal activo financiero global

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El próximo 4 de julio, Estados Unidos celebrará el 250 aniversario de su Declaración de Independencia. Dos siglos y medio después, el país no sólo se consolidó como la mayor economía del planeta, sino también como el principal destino del ahorro global y el mercado de referencia para inversionistas institucionales de prácticamente cualquier región del mundo.

Fondos de pensiones en América Latina, aseguradoras europeas, fondos soberanos de Medio Oriente, universidades estadounidenses y gestores patrimoniales en Asia comparten hoy una característica común: una parte relevante de sus portafolios depende del desempeño de Wall Street, del dólar y del mercado de bonos del Tesoro estadounidense.

La magnitud de ese dominio financiero resulta difícil de igualar. La industria de ETF en Estados Unidos administra actualmente alrededor de 15,7 billones de dólares, un récord histórico, mientras que sólo durante los primeros cinco meses de 2026 captó más de 837 mil millones de dólares de nuevos recursos.

A nivel global, los activos administrados mediante ETF alcanzaron un máximo de 23,08 billones de dólares al cierre de mayo, reflejando el crecimiento estructural de la inversión indexada y de la gestión pasiva, dos segmentos donde los mercados estadounidenses continúan ocupando una posición dominante.

«La integración financiera con Estados Unidos ya no es únicamente una decisión geográfica o comercial, sino una consecuencia natural de la profundidad, liquidez y sofisticación de sus mercados», explica Juan Carlos Eguiarte, de BAI Capital.

La relevancia de Estados Unidos trasciende incluso a sus fronteras. Las decisiones de la Reserva Federal continúan determinando el costo global del dinero, los movimientos del dólar y los flujos hacia mercados emergentes, mientras que los bonos del Tesoro estadounidense siguen funcionando como el principal activo libre de riesgo utilizado para valorar prácticamente cualquier activo financiero del mundo.

Ni siquiera las preocupaciones recientes sobre el aumento del déficit fiscal estadounidense, el crecimiento de la deuda pública o las tensiones geopolíticas han alterado sustancialmente esa dinámica. Los inversionistas continúan asignando capital a acciones, deuda y vehículos cotizados estadounidenses, reafirmando el papel central de ese mercado dentro de las estrategias globales de inversión.

Pero la influencia estadounidense tampoco se limita a sus bolsas de valores. El dólar continúa siendo la principal moneda del sistema financiero internacional y sigue funcionando como el principal refugio en episodios de incertidumbre global. De acuerdo con datos del Fondo Monetario Internacional, el 56,8% de las reservas internacionales de los bancos centrales del mundo permanecen denominadas en dólares, una proporción superior a la suma de las siguientes monedas de reserva más importantes, encabezadas por el euro y el yen japonés.

La moneda estadounidense mantiene además una posición dominante en el sistema bancario y de pagos internacional. Cerca del 55% de los créditos y activos bancarios internacionales están denominados en dólares, mientras que alrededor del 60% de los depósitos y pasivos transfronterizos utilizan la divisa estadounidense como referencia, consolidando su papel como el idioma financiero del comercio y las inversiones globales.

A ello se suma el papel de los bonos del Tesoro estadounidense, considerados por inversionistas y reguladores como el principal activo libre de riesgo del planeta y utilizados como referencia para valorar desde deuda corporativa hasta proyectos de infraestructura y mercados emergentes. El mercado de Treasuries supera actualmente los 30 billones de dólares y constituye el mercado de deuda más profundo y líquido del mundo.

Y, probablemente ninguna institución simboliza mejor la influencia global de Estados Unidos que la Reserva Federal. Las decisiones sobre tasas de interés, liquidez y comunicación monetaria adoptadas por la Fed tienen efectos inmediatos sobre el costo del financiamiento, el comportamiento del dólar y los flujos de capital hacia economías desarrolladas y emergentes.

En los mercados internacionales existe incluso un viejo principio no escrito: cuando la Fed habla, el mundo escucha. Las declaraciones de su presidente pueden mover en cuestión de minutos e incluso segundos, los precios de bonos, acciones, materias primas y divisas en prácticamente todos los continentes.

No obstante, la hegemonía financiera estadounidense enfrenta desafíos crecientes. La participación del dólar en las reservas internacionales se encuentra en su nivel más bajo en varias décadas y algunos bancos centrales han comenzado a diversificar gradualmente hacia otras monedas y hacia el oro. Sin embargo, hasta ahora ningún competidor ha logrado ofrecer simultáneamente la profundidad de mercado, liquidez, seguridad jurídica e infraestructura financiera que proporciona Estados Unidos.

Para gestores de fondos y administradores de patrimonio, el aniversario número 250 de la independencia estadounidense ofrece una conclusión poco habitual para una fecha histórica: la principal exportación de Estados Unidos ya no son únicamente bienes, tecnología o energía, sino confianza financiera.

Dos siglos y medio después de 1776, el mundo sigue utilizando a Estados Unidos no sólo como referencia económica, sino como el eje alrededor del cual se construyen los portafolios globales.

WisdomTree lanza un ETF global de alto dividendo con foco en mercados desarrollados

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WisdomTree ha anunciado el lanzamiento del WisdomTree Global High Dividend UCITS ETF (WDIV) cuyo objetivo es seguir la evolución del precio y rentabilidad, antes de comisiones y gastos, del WisdomTree Global High Dividend UCITS Index y tiene una tasa total de gastos (TER) del 0,35 %. El WDIV cotiza ya en Börse Xetra, Borsa Italiana y SIX Swiss Exchange, y comienza a cotizar en la Bolsa de Londres el 02 de julio de 2026.

Según detallan desde WisdomTree, la estrategia propia ofrece a los inversores exposición a empresas con altos dividendos en los mercados desarrollados mediante un enfoque ponderado en función de los fundamentales. A diferencia de los índices tradicionales ponderados por capitalización bursátil, la estrategia selecciona a las empresas en función de su rentabilidad por dividendo y las pondera según los dividendos que reparten, con el objetivo de aumentar la exposición a los factores Alto Dividendo y Valor, al tiempo que se mantiene la diversificación y la disciplina de valoración.

En cuanto al funcionamiento, desde la compañía explica que el WisdomTree Global High Dividend UCITS ETF aplica un proceso transparente y sistemático basado en investigaciones de carácter académico. “Para ser elegibles, las empresas deben cumplir los requisitos de liquidez, dividendos y criterios ASG antes de ser clasificadas según su rentabilidad por dividendo. A continuación, se asigna una Puntuación de Riesgo Compuesta propia (Composite Risk Score), que incorpora indicadores de calidad e impulso (momentum), para descartar a las empresas de mayor riesgo y las posibles trampas de valor, así como para premiar a aquellas con mejores fundamentales en los procesos de selección y ponderación. Se seleccionan las 300 empresas con mayor rentabilidad y se ponderan en función de su flujo de dividendos ajustado, aplicando controles de diversificación entre acciones, sectores y países”, añaden desde WisdomTree

Las empresas que reparten dividendos sostenibles suelen mostrar una mayor disciplina en la gestión del flujo de caja libre y un mayor compromiso con devolver capital a los accionistas. Los valores que reparten dividendos también pueden ofrecer a los inversores una fuente tangible de rentabilidad, lo que contribuye a mejorar los resultados de la cartera gracias a una combinación de generación de ingresos y revalorización del capital.

Pierre Debru, Head of Research, Europe, WisdomTree, ha explicado: “Las estrategias de alto dividendo se consideran desde hace tiempo una forma eficaz de acceder tanto a los ingresos como a las características de valor en los mercados de renta variable. Al combinar la rentabilidad por dividendo con criterios de selección basados en la calidad y el impulso (momentum), esta estrategia pretende ofrecer a los inversores un enfoque más disciplinado en la inversión en acciones con altos dividendos, lo que ayuda a evitar algunos de los riesgos asociados a limitarse a buscar los rendimientos más altos”

WisdomTree ha sido pionera en los ETFs ponderados por fundamentales desde sus inicios, desarrollando metodologías propias que basan las carteras en los fundamentales de las empresas, en lugar de en los precios de mercado. El WisdomTree Global High Dividend UCITS ETF se basa en esta experiencia al utilizar los dividendos como indicador del valor empresarial y para la ponderación de la cartera, lo que lo convierte en una alternativa a los enfoques pasivos tradicionales.

Alexis Marinof, CEO, Europe, WisdomTree, ha añadido: “Los inversores siguen buscando estrategias que les permitan obtener ingresos atractivos sin dejar de mantener su exposición a los mercados bursátiles mundiales. A través del WisdomTree Global High Dividend UCITS ETF, los inversores pueden acceder a una cartera diversificada de empresas que reparten altos dividendos, al tiempo que se benefician del marco disciplinado y basado en la investigación que ha caracterizado a WisdomTree durante más de dos décadas”.

El nuevo ETF complementa la gama actual de ETFs de altos dividendos de WisdomTree en Europa, que incluye exposiciones a los mercados europeos, estadounidenses y emergentes.