Durante mucho tiempo, los fondos del mercado monetario han sido una piedra angular de la historia de Crédit Mutuel Asset Management (CM-AM), y el éxito comercial de La Française Trésorerie ISR en España es un claro testimonio de este liderazgo. CM-AM se ha consolidado como un actor influyente y con gran experiencia dentro del sector, con una dilatada reputación y un importante volumen de activos bajo gestión. Esta arraigada experiencia no sólo garantiza un acceso privilegiado a los mercados, sino que también se traduce en un fuerte capacidad de negociación, dos ventajas clave en el dinámico entorno financiero actual.

En un contexto en el que los inversores deben recurrir cada vez más a soluciones de renta fija a corto plazo, nuestra gama de soluciones a corto plazo ofrece varias opciones muy interesantes. Gracias a nuestra gran experiencia, estas soluciones están diseñadas para ayudar a los inversores a optimizar la gestión de la liquidez, al tiempo que buscan rentabilidades atractivas y ajustadas al riesgo.

Una de las principales fortalezas de la gama es la estrecha colaboración entre los equipos de inversión en mercados monetarios y de crédito del departamento de renta fija. Nuestros profesionales, con una media de más de 15 años de experiencia y un profundo conocimiento de los mercados de renta fija, se benefician de un proceso de toma de decisiones optimizado. Con una trayectoria de más de 30 años, nuestro equipo es capaz de generar valiosas sinergias, identificar rápidamente emisores de alta calidad y aprovechar las oportunidades. La combinación de nuestra amplia experiencia, la agilidad de nuestra estructura de equipos y nuestra jerarquía horizontal crea un entorno dinámico que fomenta la innovación y nos permite mantenernos a la vanguardia del mercado.

Como resultado, ofrecemos una gama de soluciones de renta fija a corto plazo completa con un amplio espectro de subclases de activos (Investment Grade, High Yield, FRNs, etc.), horizontes temporales (de 6 meses a 2 años) y perfiles de riesgo. Esto es especialmente evidente en los cuatro fondos insignia de esta gama: CM-AM Institutional Short Term, diseñado para superar la rentabilidad de los fondos del mercado monetario en un horizonte de 6 meses; CM-AM Short Term Bonds, que se centra en la optimización de la gestión de tesorería a través de estrategias dinámicas de cartera; La Française Carbon Impact Floating Rates, una solución de crédito pura de tipo flotante con un enfoque de inversión bajo en carbono; y CM-AM High Yield Short Duration, que tiene como objetivo mejorar las carteras de bonos invirtiendo hasta el 100% de los activos en High Yield.

Estas soluciones, responden a una amplia gama de necesidades de los inversores, combinando flexibilidad, rentabilidad potencial ajustado al riesgo y prácticas de inversión sostenibles. Desde un enfoque de gestión próximo al de un fondo del mercado monetario puro en consonancia con las normas de equivalentes al efectivo (CM-AM Institutional Short Term) con la flexibilidad de asignar hasta el 40% de la cartera a bonos High Yield (CM-AM Short Term Bonds), pasando por bonos flotantes en los segmentos Investment Grade y High Yield (La Française Carbon Impact Floating Rates), hasta una estrategia High Yield pura centrada en instrumentos de corta duración (CM-AM High Yield Short Duration).

Para captar un amplio abanico de oportunidades en todo el universo crediticio, nuestra gama de soluciones de renta fija a corto plazo ofrece también una exposición global completa, que abarca Europa, Estados Unidos y los Mercados Emergentes. Este enfoque es especialmente valioso en el mercado High Yield, donde muchas de las oportunidades se sitúan fuera de Europa, lo que ofrece una ventaja significativa en el contexto actual. Al mismo tiempo, aplicamos una cobertura sistemática del riesgo de divisas cuando invertimos en valores no denominados en euros, garantizando que las carteras no estén expuestas a las fluctuaciones de los tipos de cambio.

Nuestra gama de soluciones de renta fija a corto plazo también tiene una duración modificada mínima. En concreto, los fondos CM-AM Institutional Short Term y CM-AM Short Term Bonds están diseñados para tener una duración modificada muy baja. Mientras tanto, La Française Carbon Impact Floating Rate presenta una exposición limitada al riesgo de tipos de interés, con una duración modificada que oscila entre 0 y 0,5. Por otro lado, la construcción de la cartera de CM-AM High Yield Short Duration se centra en la gestión de la sensibilidad a los tipos de interés, con una duración cercana a 2,5. Esta estrategia se centra especialmente en bonos con calificación BB, equilibrando la búsqueda de mayores yields con una exposición controlada al riesgo. Estos fondos demuestran una probada rentabilidad ajustada al riesgo, tal y como reflejan sus calificaciones

CM-AM High Yield Short Duration y La Française Carbon Impact Floating Rates cuentan cada uno con una prestigiosa calificación Morningstar de 5 estrellas(1), mientras que CM-AM Institutional Short Term y CM-AM Short Term Bonds ostentan respectivamente una calificación de 4 y 3 estrellas (1).

En cuanto a la inversión responsable, nuestras soluciones de renta fija a corto plazo están diseñadas teniendo en cuenta criterios ESG, lo que refleja nuestra dedicación a las finanzas responsables. Empleamos un proceso de filtrado de tres niveles: 1/ Política de exclusión: eliminamos las empresas implicadas en sectores controvertidos (ejemplo: tabaco, carbón e hidrocarburos), así como las que figuran en listas que excluyen por cuestiones como sanciones, corrupción y terrorismo; 2/ Requisito de transparencia: excluimos las empresas que no revelan sus estrategias en materia de cambio climático; 3/ Modelo ESG propio: exclusión de las empresas con las puntuaciones ESG más bajas. Estos cuatro fondos están clasificados como Artículo 8 según el reglamento SFDR2, lo que garantiza que los objetivos financieros están alineados con las prácticas de inversión responsable.

En resumen, las soluciones de renta fija a corto plazo de Crédit Mutuel Asset Management representan una propuesta sólida y diversificada para afrontar el dinámico entorno actual de inversión. Al equilibrar la optimización de la liquidez con la búsqueda de rentabilidades atractivas y ajustadas al riesgo, nuestras estrategias ofrecen a los inversores un marco fiable y eficiente para invertir a corto plazo. Ya sea en contextos de incertidumbre o en la búsqueda de ingresos estables, CM-AM se consolida como un socio de confianza, con un enfoque responsable, robusto y orientado a resultados en el ámbito de la renta fija a corto plazo.

Artículo escrito por Julien Maio, responsable de Mercado Monetario y Bonos Clásicos en Credit Mutuel y Paul Gurzal, responsable de Renta Fija Especializada en Credit Mutuel.

1. Fuente: Morningstar. Todos los derechos reservados. Marzo de 2025. 2. La clasificación SFDR no garantiza la rentabilidad de los fondos.