CC-BY-SA-2.0, FlickrChristine Lagarde, presidenta del Banco Central Europeo (BCE)
Con el telón de fondo de un contexto cambiante –y volátil–, el Banco Central Europeo (BCE) se alineó con las expectativas del mercado y anunció un nuevo recorte de tipos de referencia. Citando señales de control en la inflación, y sin dejar de mencionar la envolvente historia de las tensiones comerciales globales, la entidad decidió rebajar las tasas de referencia en 25 puntos base.
Esto quiere decir, según detallaron en su comunicado de prensa, que los tipos de interés aplicables a la facilidad de depósito, a las operaciones principales de financiación y a la facilidad marginal de crédito disminuirán hasta el 2,25%, el 2,40% y el 2,65%, respectivamente, con efectos a partir del 23 de abril de 2025.
Con esto, el BCE realizó su séptimo recorte de tasas, reforzando la política más expansiva que han adoptado desde septiembre de 2023, cuando los tipos llegaron a su punto álgido más reciente.
La decisión de rebajar, explicaron en su nota de prensa, se basa en la “evaluación actualizada de las perspectivas de inflación, de la dinámica de la inflación subyacente y de la intensidad de la transmisión de la política monetaria”.
Entre desinflación y riesgos
“El proceso de desinflación continúa avanzando”, recalcó el ente rector, con una evolución que se ha ajustado a lo que esperaban los expertos del BCE. Es más, tanto la inflación general como la subyacente se redujeron en marzo y “la inflación de los servicios también se ha moderado notablemente en los últimos meses”.
En esa línea, desde la entidad monetaria recalcan que la mayoría de los indicadores de inflación subyacente sugieren que la inflación se estabilizará en torno al objetivo del Consejo de Gobierno del 2% a medio plazo, de forma sostenida.
“La economía de la zona del euro ha acumulado cierta resiliencia para hacer frente a las perturbaciones mundiales, pero las perspectivas de crecimiento se han deteriorado debido al aumento de las tensiones comerciales. Una mayor incertidumbre podría reducir la confianza de los hogares y de las empresas, y es probable que la respuesta adversa y volátil de los mercados a las tensiones comerciales dé lugar a un endurecimiento de las condiciones de financiación”, indicó el BCE, agregando que estos factores podrían impactar las perspectivas económicas de la Zona Euro.
Mirando hacia delante, la entidad remarcó que, “especialmente en el contexto actual de excepcional incertidumbre, aplicará un enfoque dependiente de los datos, en el que las decisiones se adoptan en cada reunión, para determinar la orientación apropiada de la política monetaria”.
“En particular, las decisiones del Consejo de Gobierno sobre los tipos de interés se basarán en su valoración de las perspectivas de inflación teniendo en cuenta los nuevos datos económicos y financieros, la dinámica de la inflación subyacente y la intensidad de la transmisión de la política monetaria, sin comprometerse de antemano con ninguna senda concreta de tipos”, finalizaron.
Foto cedidaMatthew Fine, CFA - Portfolio Manager de Third Avenue Global Value Fund.
Si EE.UU. entra en recesión, es probable que los tipos de interés a largo plazo bajen, y al gobierno le resultaría más económico refinanciar la deuda pública existente. Sin embargo, el ahorro en el pago de intereses si los tipos de interés disminuyen dos puntos porcentuales, eso se vería más que compensado por el deterioro de las finanzas públicas asociado, dicen los analistas de Apollo.
La firma de activos alternativos se apoya en una gráfica:
En concreto, si los tipos de interés disminuyen dos puntos porcentuales, el gobierno estadounidense ahorraría unos 500. 000 millones de dólares anuales en pagos de intereses. Sin embargo, si EE.UU. entra en recesión, el gobierno tendrá una menor recaudación fiscal y pagará más en prestaciones por desempleo, y el aumento histórico del déficit presupuestario durante las recesiones, de alrededor del 4 % del PIB, correspondería a una erosión adicional de 1,3 billones de dólares de las finanzas públicas estadounidenses, medidos en dólares de 2025.
«En resumen, no es posible mejorar el déficit presupuestario creando una recesión, ya que durante una recesión, las finanzas públicas se deteriorarían al doble de la cantidad ahorrada en pagos de intereses», concluye Torsten Sola, el economista jefe de Apollo.
Nota: la gráfica supone una disminución de las tasas de interés de dos puntos porcentuales con respecto a la estimación actual de la CBO, se obtendrá un ahorro de $568 mil millones en gastos de intereses de la deuda federal. El déficit fiscal aumentó un 4,4 % del PIB en promedio en las recesiones anteriores desde 1968. Fuentes: Tesoro de EE. UU., CBO, Bloomberg, Economista Jefe de Apollo.
Wikimedia CommonsJerome Powell, presidente de la Reserva Federal de Estados Unidos
El mercado estaba expectante. Se sabía que el presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, daría un discurso, el primero después del shock arancelario lanzado por el presidente Donald Trump el último 2 de abril. El tema estaba previsto: hablaría sobre perspectivas económicas; luego sería entrevistado en el Club Económico de Chicago. Powell habló sobre el impacto de las tarifas aduaneras sobre la economía y la inflación, y también subrayó que el banco central no tiene prisa por reducir las tasas de interés. El resultado fue un nuevo derrumbe de las acciones.
“El nivel de los aumentos arancelarios anunciados hasta ahora es significativamente mayor de lo previsto”, dijo el presidente de la Fed. “Es probable que ocurra lo mismo con los efectos económicos, que incluirán una mayor inflación y un crecimiento más lento”, agregó.
El índice S&P 500 llegó a caer un 3,3% antes de terminar la sesión con un descenso del 2,2% en Nueva York, y el índice Nasdaq 100 se desplomó un 3%. Las pérdidas se acentuaron por la tarde, cuando Powell comenzó a hablar. Las ventas fueron generalizadas, con aproximadamente el 90% de los valores del S&P 500 en números rojos, según datos de Bloomberg.
“La vida se mueve bastante rápido’”, comentó Powell en su discurso. «Por el momento, estamos bien posicionados para esperar una mayor claridad» sobre el impacto de los cambios de política en áreas como inmigración, impuestos, regulación y aranceles, añadió.
El jefe del banco central también repitió que la Fed podría enfrentar amenazas a ambos mandatos que le ha dado el Congreso, máximo empleo y precios estables, lo que él llamó un «escenario desafiante«, porque la Fed esencialmente tendría que elegir entre mantener altas las tasas de interés para combatir la inflación, o reducirlas para estimular el crecimiento y la contratación.
«Nuestra obligación es mantener bien ancladas las expectativas de inflación a más largo plazo y asegurarnos de que un aumento puntual del nivel de precios no se convierta en un problema de inflación continua», expresó.
A la pregunta de si existe la posibilidad de que la Fed intervenga en los mercados si éstos se desplomaran, Powell dijo que “no”, y argumentó que “los mercados están luchando con mucha incertidumbre y eso significa volatilidad. Pero dicho esto, los mercados están funcionando… Están ordenados y están funcionando más o menos como uno esperaría que funcionaran”.
El proveedor de servicios financieros Charles Schwab anunció una inversión minoritaria en Wealth.com, la plataforma de planificación patrimonial que está modernizando la forma en la que los asesores financieros ayudan a clientes de todos los niveles de riqueza con sus necesidades de planificación patrimonial, según el comunicado difundido por la firma.
La inversión de Schwab ayudará a Wealth.com a seguir ampliando sus capacidades para facilitar a empresas y asesores financieros la prestación de servicios de planificación patrimonial a particulares y familias de una manera ágil y fácil de usar.
Los asesores financieros utilizan la plataforma de Wealth.com para ayudar a los clientes a optimizar sus planes de sucesión o para ofrecer a quienes no tienen un plan de sucesión la posibilidad de autocrear inmediatamente documentos legales sólidos (por ejemplo, testamentos y fideicomisos revocables) en los 50 estados de EE.UU. y D.C. a una fracción del costo de un abogado de sucesión.
“Estamos mejorando nuestra oferta de gestión de patrimonios mediante la creación de capacidades fiduciarias y patrimoniales que nos ayudarán a atender las necesidades cambiantes de nuestros clientes, dondequiera que se encuentren en su viaje financiero”, señaló Neesha Hathi, Directora General, Jefa de Soluciones de Patrimonio y Asesoramiento.
“Los inversores quieren llevar a cabo más de su vida financiera en un solo lugar, y los asesores buscan cada vez más herramientas y plataformas que les permitan escalar su negocio y crecer”, dijo Rick Wurster, Presidente y CEO de Charles Schwab Corporation.
“Wealth.com es un primer paso importante en la construcción de un ecosistema de apoyo para nuestros clientes asesores a medida que responden a las necesidades de los inversores, al tiempo que proporciona una solución escalable y fácil de usar para nuestros clientes minoristas para satisfacer más de sus necesidades financieras en Charles Schwab. Esto es más que una inversión. Es la base de algo mucho más grande”, expresó el CEO de Wealth.com, Rafael Loureiro.
“Juntos, estamos reimaginando la planificación patrimonial a escala – entregando herramientas modernas que empoderan a los asesores, elevan los resultados de los clientes y redefinen lo que es posible en la gestión patrimonial”, agregó.
Como extensión de esta inversión estratégica, las dos empresas también están desarrollando oportunidades para ofrecer acceso a las herramientas de planificación patrimonial de Wealth.com a los clientes de Schwab.
En Hutong Miami fue la convocatoria. Y la industria dijo “¡presente!”.
Karim Aryeh y Miguel Zablah, miembros de la Junta Directiva de CAIA Florida, organizaron la jornada de networking Primavera 2025, un evento que volvió a reunir en la ciudad de Miami a cerca de cien profesionales del sector de las inversiones alternativas.
Patrocinado por CORPAG y con Funds Society como media partner, los participantes de la industria compartieron una tarde en Hutong, el lugar especializado en comida china norteña, donde se conocieron y generaron redes.
Karim Aryeh, ejecutivo del capítulo Florida de CAIA y director de Deutsche Bank, fue el encargado de dar a los asistentes la bienvenida. En un breve discurso, recordó que la Asociación de Analistas Colegiados de Inversiones Alternativas tiene 13.000 miembros en distintas partes del mundo, de los cuales más de 400 son del estado de Florida.
Aryeh hizo hincapié en la principal misión de CAIA: promover la educación y la transparencia del sector, y crear una comunidad de profesionales de la industria de inversiones alternativas.
Luego, Enrique Travieso, Managing Director de CORPAG, presentó a la empresa y sus servicios financieros y de fideicomisos. También anunció que la firma tiene un nuevo director en México.
En ese ámbito, entre aperitivos y buena compañía, los profesionales de la industria hicieron nuevas conexiones dentro de la comunidad de inversión del sur de la Florida.
CAIA Florida, fundada en 2016, tiene como misión hacer crecer, fortalecer y promover la educación en inversiones alternativas y la creación de redes entre las comunidades de inversión locales en todo el estado.
El gestor emergente de inversiones alternativas con enfoque sistemático macro Astant Global Management se prepara para abrir su segunda ronda de recaudación de fondos, dirigida a asegurar compromisos de capital a largo plazo por parte de individuos de alto patrimonio (HNWIs) y destacados inversores institucionales en Europa y la región MENA. El enfoque de la firma se basa en la aplicación de metodologías de vanguardia en inteligencia artificial y aprendizaje automático, lo que permite el análisis de grandes volúmenes de datos y la resolución de desafíos en los mercados globales mediante modelos matemáticos rigurosos para generar oportunidades de inversión con alfa.
AGM apunta a una recaudación de 500 millones de euros para sus tres vehículos de inversión: Astant Pure Alpha, Astant Quant Fund y Astant Absolute Returns. Su perfil de inversores se centra en instituciones comprometidas con capitalizar oportunidades emergentes en los mercados privados y públicos: individuos de alto patrimonio, instituciones, asignadores de activos y fondos públicos. AGM se encuentra en negociaciones oficiales activas con instituciones de primer nivel en toda Europa y España.
Y presume de métricas clave: el rendimiento de su estrategia se refleja en una precisión del 69% por operación, lo que, sumado a un 100% de éxito en la predicción de tendencias del mercado, respalda una rentabilidad media anual del 20% en los últimos tres años. Su eficiencia se traduce en una volatilidad entre un 30% y un 40% menor respecto a los niveles estándar.
Con un profundo compromiso con el rendimiento y la innovación, AGM busca convertirse en un actor clave en la nueva era de la gestión de hegde funds. Cofundada por Marcos Agustín y Fahd El Ghorfi, Astant GM busca redefinir el panorama de las inversiones alternativas integrando modelos avanzados de inteligencia artificial y aprendizaje automático para mejorar tanto el análisis de mercados como las estrategias de asignación de capital. En el núcleo de su enfoque se encuentra Phoenix, el modelo de IA propietario de la firma, que combina aprendizaje profundo con técnicas estadísticas para analizar y adaptarse dinámicamente a una amplia gama de clases de activos: acciones, bonos, divisas y materias primas.
«La próxima ronda de capital en su vehículo representa un hito clave en la evolución y visión a largo plazo de Astant: construir una plataforma de próxima generación que combine inteligencia macro cuantitativa con la precisión y adaptabilidad impulsadas por la inteligencia artificial. Al incorporar IA en el nivel estadístico de sus modelos, Astant no solo apunta a generar retornos sobresalientes, sino también a ofrecer una sólida protección ante caídas y una gestión dinámica del riesgo, especialmente en un entorno macroeconómico global cada vez más complejo. A medida que crece el impulso, el posicionamiento diferenciado de Astant está atrayendo un interés institucional significativo, validando aún más su tesis de inversión basada en datos», explican desde la firma.
Un enfoque de inversión de nueva generación
En el núcleo del enfoque de AGM (Astant Global Management) se encuentra una dedicación constante a la innovación. Las estrategias cuantitativas impulsadas por inteligencia artificial de la firma le permiten procesar conjuntos de datos masivos a velocidades extraordinarias, identificando oportunidades y adaptándose a los cambios del mercado con precisión. A medida que los gestores de inversiones alternativas recurren cada vez más a tecnologías de IA para obtener una ventaja competitiva, la estrategia de Astant destaca el potencial de la inteligencia artificial para transformar los métodos tradicionales de inversión. “El uso de la IA en la inversión cuantitativa ya no es una tendencia emergente: es el futuro”, afirma el cofundador Fahd El Ghorfi.
“El enfoque de la firma consiste en usar la IA no solo como una herramienta, sino como un elemento fundamental de su estrategia. Se trata de aprovechar la tecnología para crear nuevas oportunidades en la gestión de activos. Creemos que este enfoque marcará un nuevo estándar en la gestión de activos alternativos”, comenta Marcos Agustín, cofundador de AGM.
Este enfoque, multiactivo, no solo optimiza los rendimientos, sino que también protege a los inversores ante cambios impredecibles del mercado. Así, AGM busca proporcionar un crecimiento sostenible a largo plazo, respaldado por sólidos rendimientos ajustados al riesgo. El compromiso de AGM con el poder de la IA generativa (GenAI) mejora aún más sus modelos cuantitativos y afina su capacidad predictiva, añaden en la entidad.
Contribución al ecosistema de innovación en España
En cuanto a la transformación digital, las estrategias de gestión de activos de AGM están potenciadas por inteligencia artificial y aprendizaje automático de última generación. Al abordar los mercados globales como problemas matemáticos complejos, la firma aspira a establecer un precedente en el sector financiero, alentando a otros emprendedores a aprovechar tecnologías avanzadas.
«Desde las primeras etapas de su creación, AGM se ha inspirado en el potencial dinámico de España dentro de su ecosistema emprendedor. Su recorrido pone en evidencia el potencial de los jóvenes innovadores para crear proyectos con impacto y basados en el valor, que no solo contribuyen al crecimiento económico de España, sino que también alinean el potencial del sistema español para promover y formar a los futuros emprendedores en serie», añaden.
La Oficina de Educación y Defensa del Inversor (OIEA, por sus siglas en inglés) de la Comisión del Mercado de Valores de Estados Unidos lanzó su campaña de servicio público contra el fraude. En ella, la SEC advierte a los inversores sobre el devastador impacto que pueden tener en su futuro financiero las estafas relacionadas con el mundo de la inversión.
Las estafas de inversión en relaciones suelen consistir en una “estafa larga” en la que los estafadores se ponen en contacto en línea o con mensajes de texto, intentando generar confianza a través de la amistad o de una conexión romántica para convencer a alguien de que invierta dinero en inversiones falsas. Reciben diversos nombres, como estafas románticas, estafas de preparación financiera y estafas de “descuartizamiento de cerdos”, según el comunicado del organismo regulador del mercado.
La campaña de servicio público lanzada por la Comisión incluye dos videos animados: “No abra la puerta a los estafadores” y “Hablemos de las estafas de inversiones en relaciones”. Además, se apoya en una página de recursos sobre cómo funcionan las estafas de inversiones en relaciones, a qué deben estar atentos los inversores y cómo pueden protegerse a sí mismos y a los demás.
En el comunicado, la SEC enumeró algunos puntos clave para los inversores:
Ignore los mensajes de personas desconocidas y considere la posibilidad de bloquearlas o eliminarlas
Desconfíe de las oportunidades de inversión no solicitadas, por mucha confianza que tengan en la persona
Si sospecha que puede estar siendo víctima de una estafa, interrumpa inmediatamente la comunicación con esa persona y no le de más dinero
Denuncie la estafa a la SEC
“Laprotección de los inversores es una parte vital de la misión de la SEC. Este tipo de fraudes pueden ser devastadores y hacer que los inversores pierdan miles de millones de dólares cada año”, señaló el presidente en funciones de la SEC, Mark Uyeda. “Animo a los inversores a utilizar los recursos de nuestro sitio web de educación de los inversores, Investor.gov, para aprender a detectar y evitar el fraude para ayudar a proteger su dinero duramente ganado y los ahorros de toda la vida”, agregó.
“Si recibe un correo electrónico o un mensaje de texto de una persona, un número o una dirección de correo electrónico que no conoce o no reconoce, es una señal de alarma de fraude, especialmente si el mensaje está redactado de forma imprecisa o parece dirigido a otra persona”, dijo Lori Schock, Directora de la OIEA de la SEC. “No responda. En su lugar, ignore, bloquee o elimine a estos remitentes de su teléfono o aplicación de mensajería”, añadió.
Santander AM trasladará parte de su equipo portugués a España y evalúa la posibilidad de reducir su plantilla en Lisboa con el objetivo de recortar costes, según informa Bloomberg. La unidad emplea a unas 28 personas.
Las conversaciones sobre los posibles recortes de personal aún están en curso y no hay certeza de que se lleven a cabo, según fuentes de Bloomberg.
La unidad con sede en Lisboa gestiona aproximadamente 9.200 millones de euros (10.500 millones de dólares) en activos, según la asociación portuguesa de fondos de inversión, fondos de pensiones y gestión de activos. En total, el negocio de gestión de activos del grupo, dirigido por Samantha Ricciardi, cuenta con unos 236.000 millones de euros en activos bajo gestión.
Santander AM forma parte de la división de gestión patrimonial y seguros, que ha estado experimentando una reestructuración desde el nombramiento el año pasado de Javier García-Carranza como responsable global.
El patrimonio financiero total de todos los hogares estadounidenses superará los 90 billones de dólares para finales de 2024, lo que implica un crecimiento del 16% respecto a 2023, según estimaciones realizadas por la consultora internacional Cerulli.
De acuerdo al informe The Cerulli Report-U.S. Retail Investor Solutions 2025, este incremento que impulsado por un segundo año consecutivo de fuerte crecimiento de la renta variable, y aunque lo experimentó todo el espectro patrimonial, fue especialmente prominente entre los hogares de alto patrimonio neto (HNW), con la mayor exposición relativa a los mercados de renta variable estadounidenses en alza hasta el año pasado.
En 2024, se estima que los hogares de alto patrimonio -aquellos con al menos 5 millones de dólares en activos financieros- controlarán 49 billones de dólares de riqueza financiera, o el 54% del total general.
A medida que crezca este grupo -actualmente de 3,4 millones de hogares, incluidos más de 100.000 hogares con un patrimonio financiero superior a 50 millones de dólares-, el mercado de HNW y UHNW será cada vez más competitivo para los proveedores.
“A medida que este grupo empieza a buscar socios financieros especializados en servicios para HNW, como planificación patrimonial, family offices y gestión de fideicomisos, los proveedores tendrán que examinar de cerca estas ofertas de servicios para hacer progresar a los clientes multimillonarios a través de su relación de asesoramiento hasta este siguiente nivel, o de lo contrario se arriesgan a perderlos en favor de firmas con un compromiso renovado con el segmento, afirmó John McKenna, analista de investigación de Cerulli.
Así como crecen las categorías de HNW y UHNW, la cuota de mercado ha retrocedido entre los afluentes (entre 2 y 5 millones de dólares) y los afluentes masivos (entre 500 y 2 millones de dólares). En conjunto, estos mercados representan aproximadamente el 36% de los hogares (17% y 19%, respectivamente), frente al 38% a finales de 2023.
El informe de la consultora basada en Boston concluye que los activos de jubilación siguen siendo la mayor clase de activos entre los clientes con grandes patrimonios, estimados en 31,9 billones de dólares. Aunque la mayor parte se mantiene en cuentas de jubilación individuales (16,7 billones de dólares) o en planes de aportaciones definidas (11,7 billones de dólares), quedan 3,1 billones de dólares en fondos que los hogares aún mantienen con empresas anteriores.
“Con 3 billones de dólares actualmente en cuentas de jubilación de empresas anteriores, los asesores tienen la oportunidad de captar estos activos a través de reinversiones de cuentas IRA o planes de ingresos garantizados”, señaló McKenna.
Para los hogares de más de 60 años, muchos de los cuales se jubilarán y tienen casi 2 billones de dólares en estas cuentas, la transferencia de estos activos a una cuenta IRA o a un plan de ingresos garantizados puede proporcionar una mayor flexibilidad de inversión y de ingresos, al tiempo que consolida los activos para una gestión de inversiones más eficiente y simplificada, detalla el informe.
Varias empresas han empezado a desarrollar sus capacidades de gestión de patrimonios para llegar a clientes con grandes patrimonios, lo que confirma el creciente interés de este nivel de riqueza por el asesoramiento personalizado.
“Dado que los partícipes de planes de jubilación están allí por defecto a través de sus empresas, estas compañías tienen una ventaja de incumbencia para los inversores con suficientes activos financieros para merecer una relación de asesoramiento de servicio completo”, indicó McKenna. “La captación selectiva de estos clientes en función de su edad y/o nivel de activos puede dar lugar a importantes tasas de conversión de clientes titulares de planes 401(k) a relaciones de asesoramiento integral”, añadió.
Los analistas de Freedom24, la plataforma de inversión del grupo europeo Freedom Holding Corp., revelan un giro histórico en los flujos de capital: los inversores estadounidenses están apostando con fuerza por Europa. Sólo en el primer trimestre de 2025 han invertido 10.600 millones de dólares en fondos cotizados europeos, una cifra siete veces mayor que en el mismo periodo de 2024, impulsados por la volatilidad de los mercados estadounidenses y el renacimiento fiscal y regulador de Europa.
Desde enero, las acciones europeas han superado a las estadounidenses en más de un 10%, lo que ha llevado a reevaluar dónde se encuentran las mejores oportunidades. Los analistas de Freedom24 examinan los ETFs europeos que recibirán las mayores entradas en 2025, según los datos disponibles y las tendencias a 3 de abril de 2025.
Entradas históricas de 10.600 millones de dólares
Los ETFs europeos registraron entradas históricas de 10.600 millones de dólares en el primer trimestre de 2025, lo que supone un giro radical respecto a las netas de 6.400 millones acumuladas desde febrero de 2022. Esta recuperación llega en un momento en que los mercados estadounidenses están bajo presión por nuevas amenazas arancelarias, un factor que genera un marcado contraste con la evolución del índice Morningstar US Market. Mientras que este último ha experimentado una significativa caída acumulada cercana al 8%-9% hasta mediados de abril de 2025, reflejando el impacto de dichas presiones, el índice Morningstar Europe ha mostrado una trayectoria diferente, con una evolución mucho más contenida durante el mismo periodo, tras un inicio de año con un crecimiento notable.
Este cambio también se refleja en el comportamiento de los inversores europeos, que en febrero retiraron 510 millones de dólares de ETFs de acciones estadounidenses. Esto contrasta con el fuerte apetito global que hubo apenas unos meses antes, cuando en noviembre de 2023 se registraron entradas por 22.800 millones en este tipo de productos, según etf.com. En resumen, las operaciones tipo MEGA (Make Europe Great Again) están reemplazando rápidamente a las MAGA (Make America Great Again).
Defensa: una estrella que sigue subiendo
La defensa sigue siendo la joya de la corona, impulsada por el rearme europeo de 800.000 millones de euros (866.000 millones de dólares) y la expansión fiscal de Alemania. El fondo Select STOXX Europe Aerospace & Defence ETF (EUAD), lanzado en octubre de 2024, ya ha recaudado 476 millones de dólares hasta abril de 2025, prueba de su atractivo. Los valores europeos de defensa han subido un 33% este año, y las valoraciones -como las 44 veces los beneficios futuros de Rheinmetall- han eclipsado a sus homólogos estadounidenses e incluso a marcas de lujo como Ferrari.
Aun así, la cautela está justificada: aunque las previsiones de crecimiento de los beneficios (por ejemplo, un 32% anual para Rheinmetall hasta 2028) son tentadoras, el 78% del gasto en armamento de la UE desde 2022 se ha realizado fuera del bloque, principalmente en EE.UU. EUAD, sin embargo, son los favoritos para esta tendencia a largo plazo, junto con actores de la cadena de suministro como Eutelsat (ETL.PA), que ha subido un 260% este mes por la especulación relacionada con Ucrania.
ETF europeos con mayores entradas en 2025
Según las primeras tendencias e informes, los fondos que están captando mayor interés por parte de los inversores estadounidenses y globales incluyen opciones destacadas tanto por sus características financieras como por los contextos macroeconómicos que los impulsan.
Uno de los más relevantes es el iShares MSCI Germany ETF (EWG), que ha recibido más de 1.000 millones de dólares en entradas este año. Este fondo se ve favorecido por el impulso fiscal de Alemania en áreas como infraestructuras y clima, además del rendimiento positivo de la bolsa alemana, que subió un 9,04% en enero.
El iShares MSCI Europe (IEV) también está despertando un interés significativo, en parte por su amplia exposición al mercado europeo y su bajo ratio de gastos del 0,59%, dentro de un entorno de activos bajo gestión que ascienden a 2,3 billones de dólares en ETFs europeos en 2024.
Por su parte, el Vanguard FTSE Europe ETF (VGK) destaca entre los líderes gracias a su competitivo ratio de gastos del 0,07% y las entradas de capital por 3.500 millones de dólares registradas este año en productos UCITS de Vanguard.
Finalmente, el iShares Core MSCI Europe UCITS ETF (IMEU), aunque no cuenta con datos específicos de 2025, ha mantenido un fuerte impulso respaldado por una rentabilidad histórica sólida y los 11.590 millones de dólares captados en enero por productos iShares.
¿Qué impulsa el auge de los ETFs europeos?
Según los analistas de Freedom24, el renovado atractivo de los ETFs europeos responde a varios factores estructurales. En primer lugar, Europa está avanzando más rápido que Estados Unidos en la reducción de la burocracia, lo que genera oportunidades en múltiples sectores. El fondo de infraestructuras de 500.000 millones de euros de Alemania, con impacto previsto del 1,4 % anual en el PIB, es un ejemplo clave. Esto ha beneficiado directamente al iShares MSCI Germany ETF (EWG), que ha duplicado sus activos tras recibir 1.000 millones de dólares.
También destaca la expansión del mercado de bonos. El aumento de la deuda alemana y el programa SAFE de la UE, valorado en 150.000 millones de euros, están ampliando la oferta de activos con calificación AAA, impulsando productos como el First Trust Germany AlphaDEX Fund (FGM).
El sector bancario europeo ha subido un 26% en 2025, su mejor trimestre desde 2020, y mercados como España e Italia ganan protagonismo por su menor exposición a tensiones comerciales y sus valoraciones atractivas. En renta fija, los ETFs de bonos captaron 9.300 millones de dólares en febrero, con fondos como el iShares Core € Corp Bond UCITS ETF (IEAC) liderando en entradas.
Por último, la transición energética se afianza como motor clave. Con la energía solar alcanzando el 11% del mix eléctrico europeo, empresas como Iberdrola y Enel —revalorizadas entre un 7% y un 16% este año— refuerzan el interés por los ETFs centrados en renovables.
De las salidas a las oportunidades: el nuevo paradigma europeo
Desde 2022, cuando Europa registró salidas netas de 6.400 millones de dólares en ETFs, el panorama ha cambiado radicalmente. La fuerte inversión climática de Alemania y el impulso de la UE a las renovables han devuelto el atractivo al continente. Empresas de logística y comunicaciones como Scania (Traton) o Atlas Copco también están bien posicionadas ante el crecimiento en defensa e infraestructuras.
Europa, una apuesta estratégica de largo plazo
Para los analistas de Freedom24, el salto de 10.600 millones de dólares hacia ETFs europeos en el primer trimestre no es coyuntural, sino una señal del «Momento MEGA» de Europa. Fondos como el Select STOXX Europe Aerospace & Defence ETF (EUAD), el iShares MSCI Germany ETF (EWG) o el First Trust Germany AlphaDEX Fund (FGM) lideran el cambio. Al mismo tiempo, sectores como banca o renovables y regiones como el sur de Europa consolidan su atractivo.
A pesar de la fortaleza de ambos lados del Atlántico, los ETFs europeos están creciendo a mayor velocidad. Según EY, los activos bajo gestión en Europa alcanzaron los 2,3 billones de dólares a finales de 2024 y podrían llegar a los 4,5 billones en 2030, impulsados por la introducción de la negociación minorista y el crecimiento del ahorro individual.
Así, concluyen desde Freedom24, Europa se consolida como una región infravalorada pero con un alto potencial. Su agenda fiscal, regulación favorable y liderazgo en sectores clave la convierten en una apuesta cada vez más presente en las carteras globales. En el largo plazo, el capital inteligente lo tiene claro: Europa vuelve a estar en el centro del mapa.
