Allianz Global Investors ha anunciado el cierre del fondo Allianz Global Diversified Private Debt Fund. Según explica la gestora, este vehículo permite a los inversores institucionales invertir conjuntamente con Allianz en su programa global de deuda privada.
Gracias al gran interés de los inversores institucionales de toda Europa, el fondo, incluidos los vehículos de transacción conexos, recaudó 3.300 millones de euros, además fue sobresuscrito y superó con creces su objetivo de 1.500 millones de euros.
Según destacan, el objetivo de la estrategia consiste en construir una cartera bien diversificada en cuanto a geografías, segmentos, múltiples añadas, sectores y empresas en cartera para obtener una rentabilidad ajustada al riesgo resistente y atractiva. Además, persigue compromisos de fondos primarios y coinversiones a escala mundial.
Ante este éxito, Marc Smid, gestor senior de Deuda Privada de Allianz GI, señala: “Estamos muy agradecidos por la confianza y el gran interés recibidos de nuestros clientes, que pueden beneficiarse de nuestra sólida posición en el mercado para acceder a oportunidades de deuda privada en todo el mundo. Esperamos aprovechar las mejores oportunidades en nombre de nuestros inversores y seguir desarrollando nuestra oferta en esta clase de activos. Tenemos previsto lanzar una nueva estrategia próximamente”.
“Las carteras de seguros de Allianz son un relevante inversor ancla de la estrategia y garantizan así una fuerte alineación de intereses. Como uno de los principales inversores en deuda privada del mundo, Allianz ha estado invirtiendo en nombre de las compañías de seguros Allianz en fondos de deuda privada durante más de 15 años y ha construido una cartera altamente diversificada de más de 35.000 millones de euros de activos bajo gestión”, añaden desde la compañía.
“La tecnología es la ciencia de resolver problemas”. Esta afirmación es la premisa que guía al equipo de Janus Henderson Investors liderado por Alison Porter que está al frente de la estrategia Global Technology Leaders. Porter ha actualizado recientemente la evolución de la estrategia durante el primer trimestre de 2024.
La estrategia Global Technology Leaders es una estrategia de alta convicción y cartera concentrada, que actualmente invierte en menos de 50 valores. El proceso de inversión es puramente bottom up, ya que el equipo se centra en identificar compañías tecnológicas que sean capaces de hacer crecer sus beneficios y sus márgenes de forma constante y sostenible; en cambio, evitan las compañías que sistemáticamente no son rentables y cuya estrategia consiste en buscar crecimiento a cualquier precio. Su enfoque a la hora de abordar qué es tecnología es transversal, pues va más allá de compañías de fabricación de software, hardware y semiconductores para incluir otros segmentos, como entretenimiento, medios interactivos y servicios, equipamiento de comunicaciones, IT, equipamiento de electrónico, Wireless y otros servicios de telecomunicaciones. “Invertimos en compañías con fuentes de ingresos menospreciadas por el mercado y valoraciones razonables”, aclara Porter.
En este sentido, el primer trimestre ha dejado noticias más que positivas, al constatar la gestora que el principal motor de los retornos ha sido el crecimiento de los beneficios en hasta un 35%, lo que ha impulsado las valoraciones. “Pensamos que el comportamiento de las acciones en el primer trimestre se corresponde mucho con lo que los inversores deberían esperar para todo el año: acciones guiadas por los fundamentales y terreno para el stock picking más allá de la macro”, afirma Porter.
Entre los subsectores que se han beneficiado más del crecimiento de los ingresos figuran nombres del segmento de Infraestructuras de Nueva Generación y nombres ligados al desarrollo de la IA, como NVIDIA o Meta, presentes en el top 10 de posiciones de la cartera. En cambio, el único subsector que registró mal comportamiento engloba a compañías relacionadas con transportes y fabricación de vehículos eléctricos. La gestora aclaró que la estrategia no tiene exposición directa a fabricantes de vehículos eléctricos, pero que sí invierte en algunos de los proveedores a lo largo de la cadena de suministro.
Cómo subirse a la cuarta ola de cambio tecnológico
El equipo de Janus Henderson ha identificado tres temáticas clave que considera que están impulsando la rentabilidad en el sector tecnológico: advenimiento de la inteligencia artificial (IA), desglobalización y regreso del coste sobre el capital. Las define como tendencias seculares, aunque no ajenas a la volatilidad generada por el entorno macro. En particular, destaca su enfoque sobre la IA, cuyo desarrollo describen como la cuarta ola de cambio tecnológico de la historia: “Cuando hablamos de IA hablamos de un cambio en todas las capas: en los dispositivos que usamos, en software, hardware, conectividad… y es por esto que puede tener efectos mucho más duraderos”.
Porter explica que, históricamente, todas las grandes revoluciones tecnológicas han llegado después de una gran crisis, impulsadas por la necesidad de buscar nuevas soluciones para los problemas de productividad que traen esas crisis. Tal ha sido el caso del desarrollo de la IA, que ha cobrado impulso después de la pandemia. Porter señala que cada ola tiene una duración estimada de al menos diez años, con potencial para generar retornos de doble dígito, pero también periodos de fuertes pérdidas, por lo que advierte que el camino “puede ser volátil”, algo que cree que encaja con el proceso de inversión de Janus, porque les obliga a ser muy disciplinados con las valoraciones.
En cuanto a la desglobalización, Porter la vincula con el rol estratégico de la tecnología, particularmente en un año récord de elecciones generales que afectarán a casi la mitad de la población mundial. “La tecnología se ha convertido en una prioridad nacional a nivel global, ya que va a estar en el corazón de muchas de las políticas que se van a desarrollar”, afirma Porter, citando ámbitos como transición energética, regulación y protección de datos, el reshoring o la automatización. Porter pone múltiples ejemplos de las implicaciones que tiene el desarrollo y uso de nuevas tecnologías para los gobiernos: desde la Ley de Chips de EE.UU., que pone el enfoque en traer a la región a los fabricantes de semiconductores, hasta el desarrollo y empleo de IA en Defensa y para combatir el ciber crimen, hasta el punto de convertirse en un asunto de seguridad nacional. En lo que afecta al vínculo entre tecnología y energías renovables, la experta recuerda que no se trata solo de invertir para contrarrestar el cambio climático, sino que la seguridad energética es un asunto de peso en sí mismo y lo vincula con la ola de demanda de IA y el consumo de electricidad que trae consigo. Por tanto, Porter afirma que los países que puedan desarrollar estas tecnologías tendrán una ventaja competitiva.
Finalmente, la tercera temática versa sobre el regreso del coste sobre el capital en un mundo en el que ya no existe el dinero gratis, con sus consecuentes implicaciones para las valoraciones. “Buscamos compañías que no solo tengan vínculos con las temáticas seculares más importantes, también compañías que busquen expandir sus márgenes y que tengan un enfoque en la eficiencia”, resume Porter.
Debido al enfoque transversal que sigue el equipo sobre los temas de inversión, la gestora prefiere desglosar la exposición de la cartera a las distintas temáticas por volumen de ingresos, dado que la mayoría de las compañías en las que invierten están expuestas a múltiples temas. Así, las tres temáticas a las que está más expuesta la estrategia son: infraestructura de nueva generación (37%), internet 3.0 (25%) y productividad y automatización (12%). Norteamérica constituye el 91% de la exposición regional y el top 10 de posiciones está compuesto (de mayor a menor) por NVIDIA, Microsoft, Alphabet, Meta, Amazon, Taiwan Semiconductor Manufacturing, Micron Tecnology, Advanced Micro Devices, Marvell Technology y Uber Technologies.
Fuente: Janus Henderson webcast de European Equities – realizado el 23 de abril de 2024. Estas son las opiniones del autor en el momento de la publicación y pueden diferir de las opiniones de otras personas/equipos de Janus Henderson Investors. Las referencias a títulos específicos no constituyen una recomendación para comprar, vender o mantener ningún valor, estrategia de inversión o sector de mercado, y no debe asumirse que dichos títulos son rentables. Janus Henderson Investors, su asesor afiliado o sus empleados podrían tener una posición en los títulos mencionados.
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A pesar de la volatilidad en los mercados -principalmente en los bursátiles, pero también de renta fija- en los últimos días del mes, los fondos españoles cerraron abril con un crecimiento patrimonial de 1.500 millones de euros –1.488 millones-, según los datos provisionales de Inverco. Esa cifra supone incrementar su volumen en un 0,5% y situarlo en 325.000 millones.En el conjunto del año el patrimonio de los fondos nacionales crece un 6,1%, equivalente a 18.651 millones.
El incremento de patrimonio en el mes de abril se debió en exclusiva a los nuevos flujos de entrada realizados por sus partícipes, puesto que las rentabilidades aportadas por los mercados financieros fue ligeramente negativa.
Así, los fondos volvieron a registrar captaciones netas positivas, superiores a los 1.700 millones de euros en el mes, continuando la tendencia registrada en los últimos meses. De esta manera, se encadenan 30 meses consecutivos con captaciones netas positivas.
En lo que va de año, los fondos nacionales ya suman más de 11.250 millones de euros en entradas netas, las mayores acumuladas en un mes de abril desde hacía ocho años.
Apetito conservador
En el mes, las vocaciones más conservadoras volvieron a captar el interés inversor del partícipe nacional. Destacaron de nuevo los fondos de renta fija, con captaciones netas en abril de más de 1.100 millones de euros. También los fondos de gestión pasiva y garantizados registraron suscripciones netas positivas (casi 1.127 millones de euros en su conjunto).
En el lado de los reembolsos, los fondos globales registraron las mayores salidas netas por 426 millones de euros, seguidos por los de renta fija mixta (262 millones de euros). También los de renta variable nacional experimentaron flujos de salida, ligeramente superiores a los 66 millones de euros.
Hasta el mes de abril, los fondos de renta fija ya acumulan casi 9.400 millones de suscripciones netas.
Rentabilidades negativas en abril pero positivas en el año
En este contexto, y a fecha de elaboración del informe, los fondos experimentaron en el mes una rentabilidad media negativa del 0,12%, donde la práctica totalidad de las vocaciones obtuvieron rentabilidades planas o ligeramente negativas.
A pesar del ligero ajuste en los mercados financieros, aportan casi un 2,5% de rentabilidad a sus partícipes en lo que va de año, con especial intensidad en el caso de la renta variable, que supera el 6% de rentabilidad positiva en todas sus categorías.
La gestora internacional DWS organiza un encuentro con el objetivo de ofrecer una visión del mercado con el foco puesto en la inversión en multiactivos. Este tipo de activos destacan por mantener una cartera altamente diversificada, un enfoque en el control del riesgo y una mayor flexibilidad acorde a las fluctuaciones del mercado.
Ante la dificultad de analizar los mercados en estos momentos, debido a factores como la inflación o la reciente crisis en el sector bancario, la incertidumbre hace mella en los mercados a nivel global y se han de encontrar soluciones que tengan en cuenta esta situación. Por eso, DWS celebra este encuentro con el protagonismo de los multiactivos, que pueden ser la mejor solución en el momento actual.
El desayuno, que se celebrará el próximo 9 de mayo en el Hotel Carlton (Salón Elcano) de Bilbao a las 9:00 horas, está enfocado en el fondo DWS Concept Kaldemorgen, ofreciendo un análisis del mercado actual y revisando el posicionamiento y comportamiento de este producto financiero con Nicolás Didelot, miembro del equipo de DWS Kaldemorgen y especialista en productos multiactivos de DWS.
BME ha anunciado el nombramiento de Ignacio Gómez-Sancha como nuevo secretario del Consejo de Administración. Gómez-Sancha sustituirá en el cargo a Luis María Cazorla, quien fue designado para este puesto en febrero de 2002. La sustitución será con efectos a 1 de julio de 2023 y ha sido a petición de Cazorla y en pleno acuerdo con BME.
Ignacio Gómez-Sancha es especialista en Derecho del Mercado de Valores. Fue vicesecretario general y del Consejo de Administración de BME y director de asesoría jurídica de Iberclear y de MEFF, miembro del Comité Consultivo de la CNMV y representante de España en el ‘Legal Certainty Project’ de la Comisión Europea y en el Convenio de Unidroit sobre ‘Financial Netting’. Posee una gran experiencia en el asesoramiento de grandes operaciones corporativas y asesoró al Consejo de Administración de BME durante el proceso de la oferta pública lanzada por SIX. Gómez-Sancha es socio de Latham & Watkins LLP.
Javier Hernani, consejero delegado de BME, da la bienvenida a Ignacio y asegura que será un placer trabajar con él en adelante: «Su experiencia contribuirá sin duda al buen funcionamiento de nuestra compañía. También agradezco a Luis estas más de dos décadas de impecable servicio a BME. Gracias por el trabajo bien hecho y las sabias aportaciones a la empresa durante un tiempo de enorme transformación del sector y de nuestra propia compañía”.
Cazorla, Catedrático de Derecho Financiero y Tributario, Letrado de las Cortes Generales, Abogado del Estado y Académico de Número de la Real Academia de Jurisprudencia y Legislación de España, ha participado destacadamente en los hitos más importantes de la compañía desde su constitución como, por ejemplo, la salida a Bolsa y la operación corporativa con SIX y posterior exclusión de Bolsa. Ahora seguirá ligado a BME como asesor externo.
El Consejo de Administración ha querido también dejar constancia de la extraordinaria trayectoria de Cazorla y de su agradecimiento por su excelente trabajo y positiva contribución durante los muchos años en los que ha estado al frente de la Secretaría General y del Consejo de la Sociedad.
Foto cedidaJoel Solá, nuevo banquero privado de Edmond de Rothschild, en Barcelona.
Con el objetivo de seguir ofreciendo las mejores soluciones de inversión a los clientes catalanes de la mano del mejor talento, Edmond de Rothschild ha anunciado la incorporación de Joel Solà como banquero privado en su oficina de Barcelona, que lidera Marcos Belil.
Según destaca la firma, Solà cuenta con más de 15 años gestionando patrimonios de clientes de banca privada y anteriormente desempeñó el cargo de Private Banking Advisor en Deutsche Bank en Barcelona. También trabajó como director de banca privada en Sabadell Urquijo y como Portfolio Manager en Lloyds Banking Group. Es licenciado en Economía por la Universitat Pompeu Fabra en Barcelona y cuenta con un Máster en Bolsa y Mercados Financieros del Instituto de Estudios Bursátiles.
“Estamos muy contentos de dar la bienvenida a un profesional como Joel, que atesora una gran experiencia en el sector. Este paso nos permite seguir avanzando en Cataluña, un mercado clave para el Grupo”, ha afirmado Marcos Belil, Head of Private Banking en Cataluña de Edmond de Rothschild Sucursal España.
Para Pablo Torralba, CEO de Edmond de Rothschild en España, “la incorporación de Joel Solà refuerza nuestro equipo de banqueros privados, por su amplia experiencia en el segmento de clientes de banca privada y por su elevado conocimiento del mercado local. Nuestro objetivo como casa de inversiones es acompañar a nuestros clientes en el largo plazo y por ello siempre buscamos el mejor talento para ofrecer el mejor servicio en una plaza fundamental para nuestro Grupo, como lo es Cataluña”.
Los PMIs adelantados para abril que confecciona S&P sorprendieron por su solidez, tanto en el ámbito industrial como para el sector servicios. Según S&P, «la producción creció al ritmo más rápido en casi un año, gracias al fortalecimiento de la demanda, la mejora de la oferta y un repunte más pronunciado de los nuevos pedidos».
Aunque el subíndice de precios subió al ritmo más alto desde septiembre de 2022, el informe apunta hacia una tasa de crecimiento anual del PIB por encima de potencial (alrededor del 2%), y por encima de la estimación (modelo GDPNow) de la Fed de Atlanta, que proyecta inicialmente un 1,1% para el primer trimestre.
Hasta la fecha, la interpretación de todas las encuestas de actividad publicadas para el mes de abril -Empire, Chicago, Filadelfia, Dallas, Richmond- han sido mixtas para el crecimiento económico. Nuestra proyección para el ISM los próximos tres meses también parece estar dibujando un punto de inflexión, que coincidiría con la señal adelantada que nos ofrece el PMI de S&P, y que se justificaría en base a un dólar con más sesgo a depreciarse, con la normalización en cadenas de suministros y la moderación en precios de insumos, así como con una curva todavía invertida, aunque cada vez menos.
La aparente recuperación en actividad industrial coincide con un entorno más tranquilo en los mercados de financiación después de la tormenta bancaria.
La actualización de los registros H.8 de la Fed nos muestra una paulatina vuelta a la normalidad en actividad de crédito, tanto a nivel empresarial -préstamos comerciales e industriales, CRE-, como en el ámbito del consumidor -hipotecas, préstamos al consumo-. Como es natural, el encarecimiento de los préstamos está disminuyendo su atractivo, pero las caídas de la segunda semana de marzo se están viendo compensadas con incrementos desde entonces hasta el miércoles de la semana pasada, fecha de la más reciente actualización del H.8.
Todo ello apunta a que la recesión puede tardar algo más de tiempo en llegar.
A pesar de la caída en ventas minoristas el mes pasado, la progresiva disminución en inflación que debería continuar los próximos meses, impulsada por la moderación en los costes de vivienda/alquiler (OER) y un mercado laboral que empieza a relajarse, pero mantiene la tensión (1,7x vacantes por empleado, desequilibrio entre demanda y oferta), favorece el poder adquisitivo de las familias, que podrían mantener o mejorar su ahorro sin sacrificar gasto. Eso ya viene sucediendo los últimos 8 meses, como muestra la gráfica.
No concuerdan con un consumidor que esté sufriendo, de momento, los sorprendentes resultados para el primer trimestre de Microsoft, que batieron en 1.000 millones las cifras de ingresos en el negocio -comercial y en la nube- de PCs; el buen desempeño de Alphabet en venta de publicidad en YouTube, con particular protagonismo de anunciantes de sectores de distribución minorista y ocio & viajes; y los comentarios de Visa en la llamada con analistas posterior a la publicación de resultados: «Enero y la primera parte de febrero se beneficiaron de la demanda diferida de ómicron. En marzo, el crecimiento del volumen de pagos disminuyó, y se ha mantenido a un ritmo similar durante las tres primeras semanas de abril, con crecimiento en transacciones estable cerca del 8%. El crecimiento del volumen de pagos sigue siendo fuerte en servicios, en particular en viajes y en ocio. Los viajes desde Estados Unidos a todas las geografías siguieron siendo sólidos, en torno al 150% respecto de los niveles de 2019. El crecimiento del gasto no discrecional en categorías como alimentos y medicamentos también se mantiene en positivo. Creemos que el consumidor sigue en buena forma».
La Reserva Federal subirá 25 puntos básicos el mes que viene y es probable que se mantenga a la espera a partir de entonces, manejándose en base a los datos de empleo que vayan publicándose. El BCE, por su parte, posiblemente incremente los tipos en la misma cuantía, aunque si tenemos en cuenta que la inflación subyacente en la zona euro está 110 puntos básicos por encima del PCE estadounidense, y que los fed funds están 125 puntos básicos por encima de nuestra tasa de depósito, podemos concluir que el BCE no ha terminado de incrementar el coste del dinero para este ciclo.
Y aunque la temporada de resultados esté avanzando razonablemente bien y la ralentización económica tome algo más de tiempo, el efecto del tensionamiento monetario sobre el acceso a la financiación irá poco a poco restando tracción a las economías europea y estadounidense.
Este mes hemos marcado la tasa de ajuste interanual en masa monetaria en Estados Unidos (M2) más baja (-5,06%) de la historia de la serie (1982). El drenaje de liquidez debería afectar al precio -y valoración- de activos financieros, porque ahora hay menos recursos ociosos para invertir. Sin embargo -y como vemos en la gráfica- el repunte del mercado tras la minicrisis bancaria de marzo ha vuelto a expandir los múltiplos de valoración desligándolos de la M2 como porcentaje del PIB.
Aunque es importante marcar diferencias entre los ciclos de beneficios (BPA) y de expansión económica (PIB), y no podemos descartar que el primero aguante mejor el tipo que el segundo (gracias al recorte de costes, la normalización de las condiciones de la cadena de suministro, la menor presión de las divisas, la limpieza de inventarios y la mejora de la demanda china), los márgenes operativos están en peligro, incluso si finalmente se evita la recesión, algo que aparenta ser más complicado cada semana. Los indicios más recientes los encontramos en la publicación del dato de confianza del consumidor del Conference Board por un lado, y la de la última actualización de indicador adelantado de condiciones económicas por otro (ver gráfica).
Además, la competencia de la renta fija en el ámbito de las carteras mixtas es ahora mayor después del repunte de las bolsas desde los mínimos de marzo: a 18,6x PER, la rentabilidad del S&P, en 5,3%, no ofrece una prima lo suficientemente jugosa si tenemos en cuenta que la de la letra del tesoro a tres meses es del 5,13%.
El periodo de anuncios de resultados todavía está en su fase intermedia y el deterioro en la calidad del movimiento alcista es cada vez más evidente: la subida del S&P 500 en lo que llevamos de año se explica en más de un 50% por la apreciación de Apple, Nvidia y Microsoft; se aprecian divergencias claras entre el porcentaje de compañías por encima de su media móvil de 200 y 50 sesiones y el índice.
La valoración, la foto macro, la vertiente técnica y el “cisne negro” que representa la negociación por el incremento en el techo de la deuda deberían moderar el optimismo de los inversores.
En el marco de la presentación de los resultados del primer trimestre, en el que el grupo obtuvo unos ingresos netos de 32,5 millones de euros (un 40,7% menos en comparación con el año anterior), Alantra ha hecho hincapié en los pasos que está dando en su transformación estratégica.
Según explica la firma, tal y como se presentó en la junta ordinaria de ayer, “Alantra ha logrado importantes avances en su transformación estratégica dirigida a promover una mayor integración como paso fundamental para convertirse en una organización más eficiente y desarrollar soluciones más sofisticadas e innovadoras”.
En concreto, la firma ha llevado a cabo una amplia reorganización del equipo directivo en todos sus servicios corporativos y sus negocios. Por ejemplo, en el negocio de Investment Banking, ha renovado su equipo directivo y ampliado su oferta especializada por sectores, incluyendo el lanzamiento de la vertical global de FIG.
Además, está ampliando y desarrollando el alcance internacional de sus cuatro pilares clave en el área de Asset Management: transición energética, deuda especializada, capital riesgo y fondos activos. Respecto a esta transformación, Alantra anunció el lanzamiento de dos nuevos negocios transversales: el Grupo de Transición Energética y el Grupo de Asesoramiento Tecnológico.
Por último, la firma ha recordado que, como se anticipó en la presentación de resultados del ejercicio 2022, el beneficio retenido aumentará los recursos de tesorería del Grupo para seguir invirtiendo en oportunidades de crecimiento en un entorno de mercado con valoraciones más atractivas. “Se espera que todos estos cambios estratégicos tengan un impacto en la cuenta de resultados del Grupo a medio y largo plazo”, indicaron ayer.
Respecto a sus resultados trimestrales, la firma ha explicado que la reducción de sus ingresos netos se debió, principalmente a unos ingresos significativamente inferiores en el negocio de Investment Banking (19,4 millones de euros, un 46,8% menos) y de asesoramiento en operaciones de carteras de crédito (Credit Portfolio Advisory) (5,3 millones de euros, una caída del 53,2%), en línea con la menor actividad en el mercado de M&A a nivel global. Según Refinitiv, las operaciones de tamaño mediano cayeron un 51%, en Europa y un 40% a nivel global en este primer trimestre de 2023. En lo que respecta al área de gestión de activos (Asset Management), los ingresos aumentaron un 5,3%, hasta los 7,2 millones de euros, a pesar del difícil entorno para el fundraising.
A seis días de que GAM presente sus resultados anuales y se manifieste sobre las conversaciones que ha reconocido estar manteniendo con Liontrust, los accionistas de la gestora instan al Consejo a tener presente el “potencial” de esta operación. Los últimos en insistir sobre ello han sido el grupo inversor NewGAMe y Bruellan, que posee una participación del 7,5% en GAM. Ambas firmas han pedido al consejo de administración de la firma que tenga en cuenta su «potencial» al contemplar cualquier «transacción estratégica».
De hecho, NewGAMe SA, sociedad controlada por Rock Investment (filial de NJJ Holding, holding personal de Xavier Niel), y Bruellan, proveedor independiente de soluciones globales de gestión de patrimonios, han constituido un grupo con el único fin de coordinar determinadas decisiones en relación con la participación de los partícipes en GAM. Este grupo posee o tiene derecho a ejercer los derechos de voto vinculados a una cantidad combinada de unos 12 millones de acciones de GAM, que representan aproximadamente el 7,5% del capital social emitido.
El grupo está dirigido por Albert Saporta, un veterano inversor del sector de los hedge funds con 40 años de experiencia en los mercados financieros mundiales, que también es director de NewGAMe. En este sentido, los directivos de NewGAMe y Bruellan tienen una gran experiencia en el sector de la gestión de activos y patrimonios, así como en la reestructuración de empresas.
En un comunicado que han publicado, este grupo de inversores defiende que “cualquier transacción estratégica recomendada por el consejo de administración de GAM debe reflejar este potencial”. Según explican, han invertido en GAM porque “existe la oportunidad de restaurar la reputación de la empresa como una de las mejores firmas de gestión de activos”.
En este sentido, el grupo está convencido de que las acciones de GAM están infravaloradas y ofrecen un importante potencial de revalorización a los accionistas si la empresa puede completar con éxito un cambio de rumbo y dar prioridad a los negocios principales de gestión de altos patrimonios y gestión de activos especializados dentro de una estructura corporativa más eficiente.
A raíz de la creación de este grupo de inversores y de su comunicado, la gestora se ha limitado a comunicar, en virtud del artículo 53 del Reglamento de Cotización de la Bolsa SIX, la existencia de este nuevo accionista: “Newgame SA ha anunciado que posee o tiene derecho a ejercer derechos de voto vinculados a un 12 millones de acciones de GAM, que representan aproximadamente el 7,5% del capital social emitido”.
Robeco ha publicado su nuevo Informe de Sostenibilidad 2022 que incluye una descripción y evaluación detalladas del modo en que la gestora neerlandesa integra la sostenibilidad en toda su actividad, las soluciones de inversión sostenibles que ofrece a sus clientes, y la forma en que lleva a cabo sus iniciativas de titularidad activa.
El Informe de Sostenibilidad 2022 también presenta el análisis de materialidad que Robeco realizó en 2022 para determinar qué asuntos son más relevantes para la gestora, tanto desde el punto de vista de la inversión como de las propias operaciones, aplicando el concepto de ‘doble materialidad’ y considerando tanto la materialidad de impacto como la financiera. Entre los principales logros de 2022 destaca el lanzamiento de la Iniciativa de Acceso Abierto a la Inversión Sostenible de Robeco, a través de la cual dio el primer paso para hacer accesibles los datos ODS de su propiedad a una comunidad de expertos académicos y clientes. Además, la gestora se ha asociado con la organización World Wildlife Fund en materia de biodiversidad, un tema de relevancia en los procesos de inversión y en las iniciativas de compromiso responsable de Robeco.
La inversión sostenible continúa siendo un elemento clave de la estrategia 2021-2025 de Robeco. En 2022, los activos bajo gestión (AuM) de Robeco ascendieron a 171.000 millones de euros, con 350.000 millones de euros en actividades de interacción (engagement). Según asegura Karin van Baardwijk, CEO de Robeco, tratan de fomentar el pensamiento integrado en toda la organización. «Ello conlleva que las decisiones que se adoptan en todos los niveles de nuestra empresa deben tener en cuenta no solo las consideraciones financieras y operativas habituales, sino también factores ambientales, sociales y de gobernanza (ASG). El Informe de Sostenibilidad abarca ambos aspectos. Desde la entidad esperan que todas las partes interesadas (stakeholders) disfruten de la lectura de este informe y lo encuentren esclarecedor e informativo, así como que compartan sus puntos de vista y formulen un juicio crítico de las medidas, pues entienden que es la única forma de mejorar cada día y marcar la diferencia», ha señalado.
