La gestora de referencia en el panorama español del venture capital de impacto social, Ship2B Ventures, ha anunciado el primer cierre de su segundo vehículo de inversión, el BSocial Impact Fund II. Este logro permite a la gestora consolidar su modelo y la posiciona al frente del sector en el país. Con un compromiso inicial de 65 millones de euros, el BSocial Impact Fund II se establece como el mayor fondo de venture capital de impacto social lanzado en España hasta la fecha, con un objetivo de tamaño final fijado en 80 millones de euros.
Tras este primer hito de financiación, la gestora supera los 120 millones de euros bajo gestión total, reforzando su modelo de inversión que busca la mutua potenciación entre el impacto social/medioambiental positivo y la rentabilidad económica.
El nuevo vehículo representa una nueva etapa de consolidación y especialización para Ship2B Ventures. La estrategia de inversión se basa en un triple retorno: social, medioambiental y financiero, demostrando la compatibilidad y el refuerzo mutuo entre impacto y rentabilidad de mercado.
El BSocial Impact Fund II está destinado a invertir en startups con un claro enfoque en dos áreas críticas. En el ámbito social, buscará mejorar la calidad de vida de colectivos vulnerables, con una atención especial a la tercera edad. En el ámbito medioambiental, el fondo contribuirá a la descarbonización de sectores industriales clave y a la regeneración de ecosistemas. La gestora subraya que esta evolución implica un enfoque de inversión sistémica, que aborda las causas estructurales de los grandes retos sociales y medioambientales.
Sólido apoyo institucional y modelo de Blended Finance
El éxito del primer cierre se sustenta en el apoyo de un conjunto de inversores institucionales clave, lo que subraya la solidez y la confianza del mercado en la inversión de impacto como una alternativa sólida. El Fondo Europeo de Inversiones (FEI) ha actuado de nuevo como inversor ancla, en una inversión que se realiza bajo el paraguas del programa InvestEU.
A su vez, el fondo cuenta con el respaldo de Axis (Grupo ICO) y Banco Sabadell, principal inversor privado en el fondo predecesor (BSIF I). A este grupo se han sumado nuevos inversores como VidaCaixa, el Institut Català de Finances (ICF), y varios family offices de referencia en el mercado español. Próximamente se espera la incorporación de COFIDES a través del Fondo de Impacto Social (FIS), y del Ayuntamiento de Barcelona con su nuevo fondo (BIF).
El vehículo incorpora un modelo Blended Finance (Financiación Mixta) pionero en el mercado nacional. Este mecanismo combina el capital institucional con elementos de protección y asistencia, como la cobertura de primeras pérdidas y la asistencia técnica, ambos provistos por el Fondo de Impacto Social que gestiona COFIDES. Este tramo de primeras pérdidas ha actuado como un capital catalítico clave para atraer al resto de inversores privados.
La presentación del lanzamiento se enmarca en la XII edición del Ship2B Impact Forum en Barcelona, evento que consolida a la ciudad como capital de la economía de impacto.
Crecimiento, diversificación, innovación, eficiencia e inversiones selectivas para ofrecer un valor atractivo a los accionistas son las prioridades a las que el nuevo plan estratégico 2025-2028 de Amundi da prioridad. La gestora se ha marcado seis estrategias que le permitan alcanzar su objetivo de superar los los 300.000 millones de euros en entradas netas para 2028
“Gracias a la ejecución de nuestro plan estratégico Ambitions 2025, hemos reforzado nuestra posición como gestora de activos líder en Europa y uno de los ocho principales actores a nivel mundial, diversificando nuestras fuentes de crecimiento y aprovechando nuestra trayectoria de creación de valor desde nuestra salida a bolsa hace diez años”, reconoce Valérie Baudson, CEO de la firma.
En su opinión, actualmente la gestora se beneficia de un modelo de negocio atractivo, que combina soluciones de inversión integrales, un poder de distribución sin igual y una excelencia probada en la ejecución estratégica, con el apoyo de equipos talentosos y comprometidos. “Gracias a esta potente plataforma, seguiremos liderando el camino, aprovechando las oportunidades que ofrecen los cambios demográficos y las tendencias estructurales en el sector del ahorro y la inversión”, añade.
Con su nuevo plan estratégico, Baudson espera lograr un mayor crecimiento y una eficiencia líder en el sector, con la inteligencia artificial como uno de los facilitadores, al tiempo que invertir en el fortalecimiento continuo de las soluciones e innovar en tecnología y digitalización para anticiparnos a las necesidades del mercado. “Invertir en el futuro creará valor a largo plazo para todas las partes interesadas, incluidos nuestros accionistas, que se beneficiarán de un atractivo compromiso de pago durante el periodo del plan y de un enfoque continuo en la búsqueda de oportunidades de crecimiento externo disciplinadas y rentables”, sostiene la CEO.
Nuevos clientes y expansión geográfica
Bajo el lema “Invertir en el futuro”, Amundi se centrará en seis prioridades estratégicas, que generarán conjuntamente más de 300.000 millones de euros en entradas netas para 2028. La primera de estas prioridades será “acelerar la diversificación de clientes centrándose en segmentos de alto potencial: jubilación y digital”.
En este sentido, su meta es que las soluciones de jubilación generen más de 100.000 millones de euros de entradas netas para 2028 aprovechando el cambio de los planes de prestaciones definidas a los de aportaciones definidas, y la demanda de soluciones individualizadas por parte de distribuidores y gestores patrimoniales. Para ello, Amundi ha creado una nueva línea de negocio dedicada a consolidar su liderazgo en el mercado francés e italiano y ampliar su oferta en el norte de Europa y Asia, combinando estrategias públicas y privadas. Y pretende empoderar a los inversores con soluciones de inversión, formación, servicios y tecnología a medida.
Para lograr esa mayor diversificación de clientes, pondrá el foco en el canal de distribución digital. Su intención es aumentar los clientes digitales en un 50% para 2028, apoyando a los actores digitales para que asciendan en la cadena de valor del ahorro hacia los clientes de gestión patrimonial, ampliando su propuesta de inversión y ayudando a los bancos tradicionales a digitalizar aún más su oferta para los clientes.
Su segunda prioridad es “ampliar el alcance geográfico para captar el crecimiento en Asia, Europa y regiones con alto potencial”. En concreto, la firma quiere captar en Asia más de 150.000 millones de euros en entradas netas para 2028, aprovechando su sólida presencia regional que combina una fuerte presencia directa y empresas conjuntas, “así como capacidades globales y locales únicas para instituciones financieras y públicas líderes”.
Pero también quiere crecer en Europa, principalmente en las principales plazas y con un enfoque estratégico para captar cuota de mercado en el norte de Europa, centrándose en el Reino Unido, Alemania, Benelux y los países nórdicos. Además, considera que regiones como Oriente Medio, América Latina y África tienen un alto potencial gracias a la creciente actividad de los clientes en estas zonas.
Innovación y tecnología
Su tercera prioridad es “impulsar la innovación en soluciones mediante la inversión en activos de gestión activa, pasivos y privados”, defendiendo un enfoque concreto para cada una de estas áreas. Por ejemplo, de cara a la gestión activa, la gestora piensa simplificar y ampliar mediante el crecimiento de los fondos insignia, el desarrollo de nuevas estrategias de alto potencial, soluciones cuantitativas y personalizadas, y la creación de soluciones innovadoras, entre otras cosas mediante iniciativas de tokenización y activos digitales.
En el caso de los ETFs, su objetivo es ampliar el liderazgo europeo aprovechando una plataforma escalable para ofrecer innovación de productos centrada en el cliente y desbloquear nuevas fuentes de ingresos. Para ello, piensa planificar el lanzamiento de 100 nuevos ETF para 2028 y crear una nueva línea de negocio dedicada a los ETF activos y de marca blanca.
“Aprovechar el crecimiento de la participación de los inversores minoristas, capitalizando la experiencia de Amundi en la distribución minorista, mediante mayores sinergias con Crédit Agricole y una oferta reforzada tras la integración de Alpha Associates y la nueva asociación con el líder del mercado ICG anunciada hoy”, añaden sobre la inversión en activos privados.
Por último, quiere aprovechar el liderazgo global y diferenciador con una innovación continua en financiación mixta, adaptación climática, capital natural y administración.
De cara a su cuarto eje, la gestora piensa activar la hoja de ruta tecnológica para convertirse en la solución preferida en Europa y Asia. Para ello, quiere duplicar los ingresos de Amundi Technology para 2028, aprovechando una oferta diversificada que da servicio a más de 80 clientes en más de 15 países, y aprovechar las importantes oportunidades del mercado tecnológico de gestión patrimonial, aprovechando la adquisición de Aixigo y las nuevas ofertas, como Data-as-a-Service y el estudio de IA propio de Amundi.
Optimización y crecimiento
Como quinta prioridad, la gestora quiere optimizar su modelo operativo para aumentar la eficiencia y redirigir los recursos hacia áreas de crecimiento, lo cual pasa por la simplificación, por apostar por soluciones de IA y por reasignar recursos. “Racionalizar el modelo organizativo y operativo, como lo demuestran la reciente fusión de CPR y BFT Investment Managers y la optimización de la estructura multiactivos europea. Aprovechar la plataforma de IA propia para apoyar la optimización de procesos, crear valor para el cliente y reducir el gasto externo, implementando 50 aplicaciones a gran escala para 2028 y convirtiendo el 100 % del acceso a la plataforma de IA en un 80 % de usuarios habituales entre el personal. Y redirigir los recursos hacia áreas de crecimiento y prioridad (tecnología, Asia, jubilación, pasivo, distribución a terceros, activos privados)”, apunta como principales medidas.
Por último, y como sexta prioridad, Amundi quiere invertir para “crear valor”. Según explica, esto se concreta en invertir 800 millones de euros en iniciativas de crecimiento orgánico durante el horizonte del plan en las áreas prioritarias y observar las oportunidades de crecimiento externo. “Seguir buscando oportunidades de crecimiento externo que fortalezcan y diversifiquen las actividades. Mantener un nivel adecuado de capital para oportunidades de fusiones y adquisiciones y flexibilidad para devolver el exceso de capital a los accionistas en ausencia de oportunidades que cumplan con estrictos criterios comerciales y financieros”, señalan desde la gestora.
Para Nicolas Calcoen, Deputy Chief Executive Officer, desde su salida a bolsa, la gestora ha desarrollado de forma constante sus prioridades estratégicas y ha creado nuevas empresas sin perder agilidad, dirigiendo los recursos hacia las oportunidades más prometedoras y manteniendo una rigurosa disciplina operativa. “Con este nuevo plan, volvemos a invertir en el futuro a largo plazo de Amundi, al tiempo que ofrecemos crecimiento, una rentabilidad líder en el sector y una atractiva rentabilidad para los accionistas. Contamos con un plan de gestión de capital claro y seguimos buscando iniciativas de crecimiento externo que generen crecimiento y un sólido rendimiento de la inversión, basándonos en nuestra dilatada trayectoria”, concluye Calcoen.
La creación de una cinta consolidada (CT) de la UE para acciones y ETFs, diseñada para mejorar la transparencia y eficiencia de los mercados europeos, enfrenta importantes desafíos, según un informe reciente de Efama, EPTA y Protiviti.
En una carta dirigida a ESMA y a la Comisión Europea, estas organizaciones identificaron vacíos clave en el marco regulatorio actual y presentaron recomendaciones para garantizar que la implementación de la CT sea efectiva y cumpla con su objetivo de facilitar decisiones de inversión más informadas y apoyar la Unión de Ahorro e Inversión (SIU).
Entre las propuestas se incluyen ampliar la profundidad de las cotizacionespre–negociación hasta cinco niveles de precios y volúmenes, lo que permitiría a los inversores tener una visión más detallada de la oferta y la demanda; mejorar la ejecución de órdenes y favorecer la liquidez en los mercados secundarios. También se sugiere identificar la plataforma en los datos pre-negociación para aumentar la confianza de los usuarios; optimizar la enrutación de órdenes y la mejor ejecución; reducir la asimetría de información y dar visibilidad a plataformas más pequeñas.
Además, Efama, EPTA y Protiviti consideran necesario incluir ETCs y ETNs en la cinta, evitando así la fragmentación del panorama de datos de mercado, y fomentar que las plataformas más pequeñas aporten sus datos para visibilizar nichos de liquidez y tipos de órdenes no presentes en mercados más grandes. Por último, destacan la importancia de establecer un sólido marco de gobernanza que incorpore a la comunidad de usuarios de datos en la toma de decisiones sobre precios, contenido de datos, latencia y acceso.
Los analistas señalan que los legisladores europeos tienen ahora la oportunidad de abordar estas cuestiones en el próximo paquete legislativo de la SIU, fortaleciendo la transparencia y la competitividad de los mercados de capitales. Estas recomendaciones se suman a las declaraciones previas de EFAMA sobre precios, base comercial razonable y atribución de plataformas, que buscan garantizar un mercado más equitativo y eficiente para todos los participantes.
Columbia Threadneedle Investments ha anunciado el lanzamiento del CT (Lux) Global Real Estate Securities Fund, un subfondo UCITS domiciliado en Luxemburgo con el objetivo de superar el rendimiento del índice FTSE EPRA Nareit Developed NR. Según explica, la estrategia está diseñada para aprovechar ineficiencias de valoración en los mercados globales de bienes inmuebles cotizados mediante una estrategia de valor relativo con alta convicción.
Gestionado por Alban Lhonneur, gestor de carteras, el fondo cuenta con uno de los equipos más experimentados de Europa en bienes inmuebles cotizados, con un rendimiento históricamente robusto en estrategias de extended alpha, long only y market neutral, incluyendo el hedge fund de cobertura de valores inmobiliarios más antiguo de Europa y el mayor fideicomiso de inversión en acciones inmobiliarias europeo, TR Property Investment Trust.
Según explican, el CT (Lux) Global Real Estate Securities Fund emplea una estrategia de extended alpha basada en convicción, combinando aproximadamente 130% de exposición larga y 30% de exposición corta a acciones inmobiliarias cotizadas y fideicomisos de inversión inmobiliaria (REITs). Esta estructura permite a los gestores expresar tanto opiniones positivas como negativas en un amplio universo de más de 350 compañías inmobiliarias. La selección de valores, basada en investigación y valoración, asegura decisiones impulsadas por análisis bottom-up y comparativos. Al combinar información corporativa de empresas similares y también perspectivas temáticas, los gestores pueden actuar con convicción. Desde la gestora indican que el lanzamiento de este fondo refleja la confianza de Columbia Threadneedle en las perspectivas de los REITs, con balances conservadores, flujos de caja sólidos en sectores con oferta limitada y señales de crecimiento de rentas en inmuebles “prime” en todos los sectores.
“Tras el éxito de nuestra estrategia Global Real Estate Securities con “extended alpha” domiciliada en el Reino Unido y lanzada en 2013, nos complace poder responder a la demanda de los inversores con una versión denominada en dólares estadounidenses, reforzada con análisis ESG integrado, lo que garantiza su clasificación como fondo Artículo 8 bajo la SFDR. Esta clasificación refleja nuestro compromiso con la promoción de características ambientales y sociales dentro de nuestro proceso de inversión. Estamos deseando compartir este nuevo fondo con el mercado”, ha señalado Marcus Phayre-Mudge, director de Inversión Inmobiliaria en Columbia Threadneedle Investments.
Amundi e ICG, gestoras de activos de mercados privados de Europa, han sellado una alianza estratégica a largo plazo a nivel de distribución, generación de producto y accionarial. En concreto, Amundi adquirirá una participación económica del 9,9% en ICG, convirtiéndose en un accionista estratégico sin diluir a los accionistas actuales de ICG y afianzando la alianza a largo plazo.
En términos de oferta, su alianza contempla un acuerdo de 10 años por el que Amundi será el distribuidor global exclusivo en el canal de patrimonio para los productos evergreen y otros productos específicos de ICG, siendo ICG el proveedor exclusivo de Amundi para esos productos en el negocio de distribución de Amundi. Además, se comprometen a desarrollar juntos nuevos productos dirigidos específicamente a inversores patrimoniales y adecuados para ellos.
Según destacan desde Amundi, “esta asociación crea nuevas y emocionantes oportunidades para ambas partes”. Permite a Amundi beneficiarse de la experiencia en inversión y el historial de rendimiento de ICG para acelerar su distribución de activos privados, uno de los mercados más dinámicos de la gestión de activos. Por su parte, ICG se beneficiará de la capacidad de distribución internacional de Amundi en el canal de patrimonio y de su capacidad de estructuración en el diseño de soluciones de inversión para clientes de patrimonio, un segmento de alto crecimiento en los mercados privados.
Principales valoraciones
“Esta alianza con ICG, líder reconocido y diversificado en los mercados privados, representa una oportunidad extraordinaria para ofrecer a nuestros clientes distribuidores y a las entidades y clientes del grupo Crédit Agricole acceso a estrategias de alto rendimiento con un historial probado, tradicionalmente reservadas a los inversores institucionales. Esto se ajusta plenamente a las prioridades del plan estratégico de Amundi, cuyo objetivo es reforzar nuestro liderazgo ampliando nuestra oferta en segmentos prometedores respaldados por tendencias a largo plazo. Este es el caso del mercado de activos privados, cuya apertura a los inversores patrimoniales responde a sus crecientes necesidades de diversificación y acumulación de ahorro a largo plazo para la jubilación. Esta asociación abre nuevas oportunidades muy prometedoras para ambas partes y se espera que sea un motor de crecimiento rentable y sostenible en beneficio de todas las partes interesadas”, ha comentado Valérie Baudson, CEO de Amundi.
Por su parte, Benoît Durteste, CEO y CIO de ICG, ha añadido: “Nuestra asociación estratégica a largo plazo con Amundi supone un importante paso adelante en el desarrollo de la estrategia de ICG para acceder al canal de gestión patrimonial de una forma que es claramente complementaria y adicional a nuestra sólida oferta institucional actual. La combinación de la experiencia en inversiones y la mentalidad emprendedora de ICG con la capacidad de estructuración y la amplia red de distribución de Amundi crea una asociación diferenciada con un potencial sustancial y acelera de manera significativa nuestra capacidad para acceder y dar forma a los canales de gestión patrimonial en evolución para los mercados privados. En el centro de esta relación se encuentra una filosofía compartida: que la rentabilidad de las inversiones sigue siendo fundamental para nuestro éxito a largo plazo. Estamos orgullosos de nuestra reputación de centrarnos inquebrantablemente en ofrecer un rendimiento de inversión superior, y estamos entusiasmados por trabajar con Amundi para desarrollar más productos y estrategias que se adapten al importante y creciente mercado de la gestión patrimonial para inversiones privadas”.
Primeros pasos
Las firmas explican que Amundi e ICG se centrarán inicialmente en desarrollar, durante la primera mitad de 2026, dos fondos europeos perpetuos: un fondo de capital riesgo secundario y un fondo de deuda privada. Ambas partes también se han comprometido a desarrollar una gama más amplia de estrategias y productos de inversión adecuados para los inversores patrimoniales. “Esta asociación también permitirá a Amundi ofrecer a Crédit Agricole Assurances oportunidades para diversificar y ampliar su asignación a activos privados, en particular en deuda privada”, añaden.
Se espera que la colaboración aporte un valor significativo a las partes interesadas de ambas partes y refuerce sus posiciones estratégicas y ambiciones a largo plazo en los mercados privados. Inversión de capital de Amundi en ICG. Desde la gestora indican que la inversión de capital de Amundi en ICG subraya el carácter estratégico y a largo plazo de la asociación, ya que Amundi tiene la intención de adquirir una participación económica de hasta el 9,9 % que no diluirá la participación de los actuales accionistas de ICG. Amundi nombrará a un director no ejecutivo para el consejo de administración de ICG, lo que le permitirá participar activamente en las decisiones estratégicas del grupo. Dentro de Amundi, la inversión se contabilizará íntegramente mediante el método de puesta en equivalencia.
Dos actores con experiencia complementaria
Actualmente, ICG gestiona casi 125.000 millones de dólares (108.000 millones de euros) en activos en nombre de clientes principalmente institucionales a través de diversas estrategias en capital estructurado, secundarios de capital privado, deuda privada, crédito y activos reales. Por su parte, Amundi cuenta con 70.000 millones de euros en activos bajo gestión en su plataforma de mercados privados, que se ha construido principalmente en torno a actividades inmobiliarias y de gestión múltiple, reforzada en 2024 con la adquisición de Alpha Associates.
Desde las compañías destacan que la asociación entre ICG y Amundi permitirá a más de 200 millones de inversores particulares atendidos por la red de distribución mundial de Amundi acceder a una serie de estrategias de mercados privados diversificadas y de alto rendimiento de ICG, a través de productos específicamente destinados a la gestión patrimonial y la planificación de la jubilación. “Amundi cuenta con una reconocida experiencia en la estructuración de vehículos de inversión adecuados para esta clientela (incluidos fondos evergreen, fondos cerrados, estrategias mixtas y ELTIF). Presta servicio a una red de más de 600 distribuidores, entre los que se incluyen bancos minoristas, bancos privados, gestores de activos, aseguradoras y plataformas digitales, así como los bancos regionales Crédit Agricole, LCL e Indosuez Wealth Management”, apuntan.
La Autoridad Europea de Valores y Mercados (ESMA) ha publicado su programa de trabajo para 2026, un documento que continúa la estrategia plurianual 2023-2028 centrada en la estabilidad financiera, la integridad de los mercados y la protección del inversor. La institución, que presentó el plan el 3 de octubre de 2025, adelanta que podría recibir nuevas competencias en los próximos meses, lo que podría ajustar tanto el programa como su hoja estratégica.
«El plan sitúa entre sus ejes principales la simplificación normativa y el apoyo a la Unión de Ahorros e Inversiones, con el objetivo de mejorar la competitividad y reducir cargas administrativas. La ESMA confirma que en 2026 seguirá trabajando en expedientes legislativos relevantes, entre ellos EMIR 3.0, la puesta en marcha del punto de acceso único europeo o el desarrollo de la Estrategia de Inversión Minorista», señalan desde finReg360.
Según el análisis que hacen de este plan, la autoridad propone además un enfoque holístico para evaluar y simplificar la normativa financiera, revisando ámbitos como la información integrada de fondos, el reporting transaccional de MiFIR, EMIR y SFTR, y el análisis del denominado “investor journey”. Y añaden que, en cuanto a prioridades operativas, el programa se articula en tres grandes bloques: el refuerzo de mercados eficientes y estables, la mejora de la supervisión mediante herramientas homogéneas y avanzadas, y la protección del inversor minorista, con especial atención a la distribución digital de productos financieros y la gestión de conflictos de interés.
«El plan identifica dos ejes temáticos transversales: el avance en finanzas sostenibles, con nuevas guías para combatir el greenwashing, y la innovación tecnológica, que incluye el desarrollo de la futura ESMA Data Platform para el análisis conjunto de datos con autoridades nacionales y la exploración del uso de inteligencia artificial en labores de supervisión», apuntan
La agendasectorial incorpora iniciativas en gestión de inversiones (con revisiones de AIFMD y UCITS), servicios de inversión, emisores y transparencia, incluido el impulso al single rulebook y al Listing Act, así como actuaciones en integridad de mercado y supervisión de infraestructuras críticas, especialmente en el marco del reglamento DORA.
Según la ESMA, las entidades financieras deben prepararse para posibles ajustesregulatorios vinculados a sostenibilidad, digitalización, protección al inversor e integridad de los mercados. La institución anunciará próximamente el detalle de las nuevas competencias que se le asignarán y que completarán las actuaciones previstas para 2026.
En un entorno de precios crecientes de los metales preciosos, muchos gestores de activos buscan mecanismos más eficientes para canalizar, financiar y distribuir la exposición a este segmento. Al cierre de octubre de 2025, el oro y la plata experimentaron repuntes de dos dígitos, impulsados por la creciente incertidumbre económica en Estados Unidos y las expectativas de un recorte de tipos por parte de la Reserva Federal a corto plazo. Según datos de TradingEconomics, el oro ha superado el umbral de los 4.100 dólares por onza, mientras que la plata se ubica en los 51 dólares, niveles no vistos en más de una década, señalan desde FlexFunds.
Paralelamente, los ETFs respaldados por oro físico han registrado una demanda récord. De acuerdo con el World Gold Council, solo en octubre de 2025 estos productos captaron 8.200 millones de dólares en entradas netas, acumulando cinco meses consecutivos de flujos positivos. Este escenario reafirma el interés del mercado en instrumentos que permitan una exposición diversificada, líquida y regulada al ciclo alcista de los metales.
Fuente: World Gold Council. Flujos de ETF de oro: octubre 2025
Los asesores de inversión ven en los ETF de oro un instrumento de cobertura frente a una amplia gama de riesgos como la depreciación del dólar estadounidense, el creciente endeudamiento público, la inflación persistente, las tensiones geopolíticas y, más recientemente, la preocupación por la independencia de la Reserva Federal.
Por otra parte, los futuros de metales preciosos siguen siendo instrumentos intrínsecamente volátiles: vencen periódicamente, requieren márgenes y se renuevan constantemente. Para los gestores de activos, operar directamente con estos contratos puede ser complejo y costoso, especialmente al tratar de integrarlos en portafolios más amplios o distribuir la exposición a distintos tipos de inversores
En este contexto, la titulización de activos (asset securitization) emerge como una alternativa estratégica para aquellos gestores que mantienen posiciones en futuros de metales preciosos. A través de un vehículo de propósito específico (SPV), es posible transformar los flujos económicos generados por una cartera de derivados en instrumentos financieros estructurados, como notas o tramos (senior, mezzanine y equity) simplificando la exposición y ampliando las posibilidades de distribución.
Ventajas estratégicas para el gestor de activos
Simplificación operativa:
La titulización permite que los gestores ofrezcan exposición a metales preciosos sin que cada inversor tenga que abrir cuentas de futuros ni gestionar márgenes o rollovers. Internamente, el SPV administra la operativa diaria, mientras que la cartera se presenta de manera clara y regulada mediante NAV diario y reglas de colateral definidas.
Ampliación de la base de distribución durante rallies de precios:
En periodos de alza, como el actual, muchos clientes institucionales no pueden o no quieren operar derivados directamente. La titulización convierte la estrategia en un producto accesible y estandarizado (con ISIN), facilitando la distribución a través de brokers, bancos privados, plataformas y mercados secundarios, y permitiendo su inclusión en carteras que requieren valores, no derivados.
División de riesgos y aislamiento crediticio:
La cartera de futuros se encuentra dentro del SPV, separada de otros activos del gestor. Esto protege la exposición de los clientes frente a riesgos del balance del gestor y asegura reglas claras de colateral, supervisión fiduciaria y auditoría. Así, los gestores pueden presentar una solución robusta, transparente y predecible, en lugar de un portafolio de futuros operativo y complejo.
Flexibilidad para productos temáticos o estructurados:
La estructura permite diseñar notas con apalancamiento controlado, cupones, combinaciones de metales o estrategias multimercado. Esto posibilita lanzar productos sin crear un fondo nuevo, captando demanda específica durante rallies de precios.
Rapidez de implementación:
A diferencia de ETFs o fondos, los vehículos de titulización permiten actuar rápidamente para capturar flujos en momentos de alta demanda. Para un gestor, esto significa poder ofrecer exposición inmediata a metales mientras el interés del mercado está en su punto máximo.
Reducción de mínimos y democratización:
Los futuros directos requieren capital elevado y un manejo operativo complejo. Una nota titulizada permite reducir el ticket mínimo, facilitando que un gestor distribuya la estrategia entre distintos segmentos de clientes profesionales e institucionales.
Comparativa: futuros directos vs. nota titulizada
La titulización de futuros de metales preciosos ofrece a los gestores una vía para monetizar, redistribuir y escalar la exposición a commodities en un momento de fuerte demanda. optimizando capital, diversificando fuentes de financiamiento y captando nuevos inversores sin renunciar a la participación en mercados con fundamentos sólidos.
En un ciclo en el que el oro y la plata consolidan su papel como activos refugio y generadores de rendimiento, la titulización representa una herramienta avanzada de gestión que combina innovación financiera, eficiencia operativa y visión estratégica, exactamente lo que distingue a un asset manager moderno.
En FlexFundsdiseñamos un programa de titulización de activos a través de vehículos de propósito especial (SPV) irlandeses, respaldado por proveedores de servicio de primer nivel como BNY, Interactive Brokers, Morningstar, Bloomberg, permitiendo distribuir estrategias de inversión de forma más eficiente en múltiples plataformas de banca privada internacional.
Si desea conocer más no dude en ponerse en contacto con uno de nuestros expertos a través de info@flexfunds.com.
Foto cedidaChristophe Tapia, CEO y fundador de Sunny AM.
Nuevo movimiento en el proceso de concentración de la industria europea de gestión de activos. Sunny Asset Management ha anunciado la adquisición de Lonvia Capital, gestora especializada en acciones europeas de pequeña y mediana capitalización. Según aclaran, la operación está aún sujeta a la aprobación del regulador francés AMF.
También explican que esta transacción representa un paso clave en la estrategia de crecimiento de Sunny AM, tras la adquisición de Pléiade AM a principios de 2025 y la alianza estratégica establecida con Quadrille Capital.
Fundada por Cyrille Carrière, Lonvia Capital es una gestora de fondos independiente, reconocida por su experiencia en el mundo de las acciones europeas de pequeña y mediana capitalización con amplio potencial de crecimiento, y por su filosofía de inversión a largo plazo. Las estrategias actuales de Lonvia fortalecerán la gama de fondos Sunny AM, especialmente en los ámbitos de crecimiento e innovación.
A raíz de este anuncio, Christophe Tapia, CEO y fundador de Sunny AM, ha señalado: “Tras lanzar su división de Tecnología a principios de 2025 con la adquisición de Pléiade AM y la alianza con Quadrille Capital, Sunny AM continúa su desarrollo con la adquisición de una empresa especializada en pymes europeas en crecimiento. Esta experiencia, aunque no se centre únicamente en el universo tecnológico, naturalmente enriquece dicho campo, ofreciendo una exposición acumulada a las compañías europeas innovadoras y tecnológicas”.
Por su parte, Cyrille Carrière, presidente y director de gestión de activos de Lonvia Capital, ha añadido: “Compartimos con Sunny AM la misma visión empresarial, con la exigencia de un rendimiento a largo plazo. Esta asociación nos permite ampliar nuestras capacidades sin dejar de ser fieles a nuestras convicciones como inversores”.
En un contexto marcado por la inflación persistente, la creciente complejidad geopolítica y la saturación de los mercados financieros tradicionales, los inversores con grandes patrimonios están redefiniendo sus estrategias. La prioridad ya no es solo multiplicar capital, sino protegerlo, diversificarlo y proyectarlo hacia el futuro con visión estructural y sostenida en el tiempo.
Según un estudio reciente de Goldman Sachs sobre family offices, la asignación promedio a activos alternativos en 2025 alcanza el 42%, solo ligeramente inferior al 44% registrado en 2023. Este cambio refleja una tendencia creciente: los inversores profesionales incorporan a sus carteras instrumentos no convencionales, desde arte, bienes raíces, metales preciosos y vehículos clásicos hasta vinos de alta gama, coleccionismo, música, derechos digitales y patentes, buscando rendimientos estables y menor dependencia de la volatilidad de los mercados financieros.
Carmen Pérez-Pozo Toledano, abogada y CEO de Grupo Pérez-Pozo, subraya que “el patrimonio del futuro no se mide solo en metros cuadrados, sino en estabilidad, legado y propósito. Diversificar no es dispersar: es proteger y proyectar”. Esta filosofía guía a quienes buscan integrar activos alternativos en sus carteras, combinando rendimiento económico con valor cultural y emocional.
Para 2025, los grandes patrimonios centran su estrategia en tres claves fundamentales:
De lo tangible a lo intangible: ampliar la diversificación con arte, activos digitales, propiedad intelectual y coleccionismo, buscando estabilidad, rentabilidad sostenida y conexión emocional con el legado familiar. Según el Luxury Investment Index 2025, los bolsos de lujo se posicionaron como la inversión alternativa con mejor desempeño, con una revalorización media anual del 2,8%, superando a joyas y relojes y demostrando su capacidad de resistencia frente a la inflación.
Inversión emocional y legado familiar: priorizar el propósito y la continuidad, integrando planificación fiscal y sucesoria desde el inicio para fortalecer la cohesión familiar y garantizar la preservación del patrimonio histórico, artístico y cultural.
Fiscalidad, digitalización y asesoramiento preventivo: aprovechar herramientas digitales, tokenización de activos e inventarios online para mejorar control y transparencia, combinadas con gestión profesional que asegure que cada activo cumpla un propósito dentro del plan familiar o empresarial. Esta estrategia permite integrar riesgos, liquidez y objetivos de legado de forma estructurada.
El concepto de riqueza está evolucionando. Ya no se mide solo en rentabilidad o metros cuadrados, sino en resiliencia, propósito y legado. Los patrimonios que marcan tendencia combinan activos clásicos con nuevas formas de valor, guiados por una gestión profesional y una visión sostenible del tiempo y del riesgo.
En la era de la diversificación inteligente, invertir significa preservar el sentido del capital y proyectarlo con coherencia hacia el futuro, adaptándose a los cambios económicos, fiscales y tecnológicos, explican los expertos.
La sociedad gestora de inversión colectiva del Grupo Caja Rural ha presentado Rural XI Rentabilidad Garantizada, FI, un nuevo fondo que ofrece a los inversores una rentabilidad fija del 4,76 % en un plazo de tres años y un mes.
El fondo, registrado ante la CNMV, invertirá el 100% de su patrimonio en deuda pública de la zona euro, principalmente española y alemana, con vencimientos próximos a la fecha de garantía, para asegurar la rentabilidad. La rentabilidad se aplicará sobre la inversión inicial que se mantenga desde el 15 de enero de 2026 hasta el 28 de febrero de 2029, equivalente a una TAE garantizada del 1,50%.
Rural XI Rentabilidad Garantizada FI incorpora ventanas de liquidez cuatrimestrales, que permiten a los clientes reembolsar su inversión sin comisión. No obstante, la garantía solo se mantiene si los fondos permanecen invertidos hasta la fecha de vencimiento, lo que lo convierte en una opción orientada a inversores conservadores que buscan preservar su capital y beneficiarse de un rendimiento conocido de antemano.
Con este lanzamiento, Gescooperativo suma seis fondos creados en 2025, de los cuales cuatro son fondos garantizados de rendimiento fijo, uno es un fondo de deuda pública a corto plazo y uno más es un fondo de rentabilidad objetivo. La gestora refuerza así su compromiso de ofrecer soluciones de inversión diversificadas, adaptadas a distintos perfiles de riesgo y horizontes temporales.
