Creas Impacto II alcanza los 56 millones con la entrada de COFIDES y nuevos inversores privados europeos

  |   Por  |  0 Comentarios

Canva

Creas, gestora pionera en inversión de impacto  en España, continúa consolidando el fundraising de su segundo fondo, Creas Impacto II, con la incorporación de nuevos inversores institucionales de primer nivel. Cabe destacar la entrada de COFIDES, que participa a través del Fondo de Impacto Social (FIS), así como de Aurae Impact, family office francés especializado en impacto, junto  a otros inversores privados españoles, franceses y alemanes. Esta incorporación está  sujeta a las correspondientes autorizaciones regulatorias (CNMV). 

Estos nuevos inversores se suman a una base inversora que incluye al Fondo Europeo  de Inversiones (FEI) y a Fondico Crecimiento (gestionado por Aixa del Grupo ICO),  quienes respaldan a Creas desde su primer fondo de impacto en 2018. La incorporación  de estos actores estratégicos refuerza una red paneuropea de inversión comprometida con impulsar empresas capaces de generar transformación social y medioambiental sin renunciar a la rentabilidad.

Con el cierre final del fondo en febrero 2026, la gestora Creas Impacto  Global prevé llegar a los 100M€ de activos bajo gestión entre sus fondos Creas  Impacto y Creas Impacto II así como co–inversiones estratégicas de la mano  de sus LPs. 

Un portfolio en expansión 

Con una estrategia centrada en compañías con modelos escalables y tracción probada, el fondo ha alcanzado ya un 30% de deployment en apenas 18 meses y prevé superar el 40% en el primer trimestre de 2026. Actualmente, cinco compañías forman  parte del portfolio: Zen Educate (Reino Unido, gestión de profesorado); Qida y Miresi (España, cuidado de mayores); Lillian Care (Alemania, medicina en zonas rurales); y Goal Systems (España, optimización del transporte). 

Todas ellas comparten una visión transformadora, liderazgo sólido y potencial de convertirse en referentes dentro de sus sectores, combinando impacto positivo y  escalabilidad. 

Comunidad de impacto: Investor Day 2025 

El pasado 25 de noviembre, Creas celebró su Investor Day, reuniendo a inversores,  emprendedores y expertos del ecosistema de innovación social. El evento sirvió para  compartir los hitos del fondo y activar conversaciones sobre los retos que marcarán la  agenda de impacto en los próximos años. 

Participaron voces destacadas como Guillermo Bell (salud mental), Marc Masip  (adicciones digitales), Pilar Martínez y Juan Vicente Fernández (alimentación sostenible) y Miguel Luengo-Oroz (IA para el bien común) junto a otros representantes de Qida,  Goal Systems, Lilian Care y Aurae.

Lara Viada, socia directora de Creas, subraya: “Estamos en un momento clave para el ecosistema de impacto. La incorporación de Cofides, Aurae y otros inversores  institucionales europeos demuestra que la inversión de impacto ya no es una tendencia emergente, sino una estrategia sólida para generar valor financiero y transformación  social a gran escala».

La presidenta y consejera delegada de COFIDES, Ángela Pérez, ha subrayado que “esta operación del FIS supone un nuevo y relevante paso en nuestro compromiso con  la inversión con propósito, y muestra el potencial que la colaboración público-privada, de la mano de instrumentos innovadores como el Fondo de Impacto Social, puede tener para abordar de forma rigurosa los grandes desafíos que hoy enfrentamos como  sociedad”. 

Olivia Mossay, socia de Creas, añade: “Creas Impacto II no solo está construyendo  un portfolio de alto potencial, sino también una comunidad inversora que comparte  visión, compromiso y ambición transformadora. Nuestro enfoque se basa en el rigor, la  cercanía a los emprendedores y una clara orientación a resultados medibles».

Un viaje por los mercadillos navideños con los profesionales de nuestra industria

  |   Por  |  0 Comentarios

Canva

LEER LA REVISTA

Tras un año lleno de reuniones, viajes, mercados en constante movimiento y decisiones estratégicas, la llegada del invierno ofrece algo distinto: una pausa luminosa. Los mercadillos navideños en España y Europa se convierten en escenarios donde lo cotidiano se suspende y lo emocional se sitúa en el centro. Profesionales del sector de la gestión de activos nos cuentan cuáles son los que forman parte de su propio mapa emocional de la Navidad, y cómo cada uno de ellos se ha convertido en tradición, en ritual y en regreso.

La vida financiera se organiza en cifras, plazos, perspectivas e informes. Pero diciembre trae una textura diferente: olores, sonidos, rituales y memorias. Cada ciudad y familia tiene su manera de anunciar que la Navidad ha llegado. Para algunos, el momento es el encendido de las luces. Para otros, el primer villancico. Para muchos, sin embargo, el verdadero inicio se siente cuando cruzan las primeras casetas de madera de un mercadillo navideño. Allí, entre puestos de velas artesanales, belenes, dulces típicos y adornos brillantes, todo parece detenerse un instante.

España: tradición, familia y el encanto de lo cotidiano

En España, los mercadillos navideños tienen una identidad propia: son un punto de encuentro y de paseos familiares; un escenario de recuerdos compartidos.

El situado en la Plaza Mayor de Madrid es quizá el más emblemático. Para Isabel Lamana, Sales Manager para Iberia en DNB AM, visitarlo forma parte del ADN familiar. Lamana no lo recuerda como un espacio turístico, sino como el escenario de bromas entre primos, bocadillos de calamares y churros con chocolate. Y también, Cortylandia: “¡Esa cancioncilla sigue marcan- do el inicio de las fiestas!” Cada visita, según relata, implica una misión: buscar un belén que su madre aún no tenga. No es una compra, sino un ritual.

Iván Díez, director para Iberia y Latinoamérica en La Financière de l’Échiquier, también vuelve a la Plaza Mayor cada año, pero por una razón distinta. El experto lo describe como un espacio para frenar: mientras el año avanza acelerado, el mercadillo ofrece la posibilidad de caminar sin prisa. Describe su día perfecto en un mercado navideño, como un paseo a última hora de la tarde, cuando se encienden las luces y el ambiente se vuelve mágico. Le gusta ir con amigos o familiares, “compartir un chocolate caliente con churros, reír y recordar buenos momentos”, porque “lo que hace especiales a estos mercados no es lo que compras, sino lo que experimentas”.

Isabel Lamana (DNB AM): “Mi cumpleaños coincide con el puente de diciembre, por lo que solemos viajar y muchos destinos han sido elegidos por sus mercadillos”

Para Adela Cervera, Business Development Manager en Jupiter AM, la Plaza Mayor está liga- da directamente a su infancia. Su abuela llevaba a todos los primos cada año, y después su padre si- guió la tradición. Hoy, cuando vuelve, siente que atraviesa una puerta hacia su propia historia familiar. Pasea, mira, escucha, huele y en ese gesto ocurre algo sencillo y poderoso: reconoce su hogar emocional de esta época.

El mercadillo navideño de Madrid también es un referente imprescindible para Lucas Monjardín, vicepresidente, socio y director de inversiones en ValueTree, que valora su encanto clásico y cercano, un espacio que mantiene el espíritu castizo de Madrid “a pesar de la influencia global de Papá Noel”. Aprecia que los mercadillos reflejan la tradición auténtica de la Navidad, aunque también admite que, en los últimos años, se han profesionalizado y cuentan con una mayor oferta. Eso sí, para él lo más valioso sigue siendo la atmósfera y la experiencia.

Más al norte, el mercadillo de la Catedral de León representa la esencia local. Diego Andrés Gutiérrez, Senior Client Relationship Support Manager en Candriam, destaca la mezcla perfecta entre arquitectura gótica, frío de invierno y ambiente cercano. Su plan perfecto es claro: pasear al caer la tarde, hacer una foto frente a la catedral iluminada y terminar el día con tapas en el Barrio Húmedo.

Este hábito de acudir al mercadillo de su ciudad natal le da para contar anécdotas relacionadas con él, como encontrarse con un amigo de su etapa en Londres al que hacía cuatro años que no veía y que estaba de fin de semana por León. “¿Cuántas posibilidades existen de coincidir sin avisarnos previamente?”, se pregunta de manera retórica.

Europa: la Navidad que parece pintura

Pero algunas también se persiguen lejos de casa. En Alemania, los mercadillos forman parte de la identidad cultural desde el siglo XV, y probablemente ningún país defiende tan bien la estética clásica de la Navidad europea.

Melanie Lange, directora de Federated Hermes Iberia, lo vive de forma personal: “El mercadillo de Colonia conecta con mi infancia. El glühwein, la canela, las almendras, la catedral… cada aroma cuenta una historia”. La experta explica que este mercadillo navideño se despliega a los pies de la catedral gótica, y es capaz de transportarla directa- mente a su infancia. “Recuerdo pasear entre los puestos con el inconfundible aroma a glühwein, canela, almendras y bratwurst”. Lange, que a día de hoy vive en Madrid, cada vez que tiene la oportunidad de volver, lo hace “con la misma ilusión de entonces”, ya que “es una tradición que conecta con mis raíces y con el verdadero espíritu navideño”.

Un poco más al sur, el mercadillo de Ravennaschlucht, en la Selva Negra, lleva el concepto a otro nivel. Cervera sueña con vivirlo este año. “He leído que se monta bajo un viaducto iluminado, entre árboles nevados, que tiene ese ambiente navideño clásico con casetas de madera, vino caliente y música”. De momento, le parece “un sitio con muchísimo encanto y una buena manera de vivir la Navidad” y admite que los países del norte de Europa “son los mejores creando los ambientes navideños”.

Monjardín, por su parte, sueña con ir a Viena, por su tradición que data del siglo XIII, su ubicación frente al ayuntamiento y la mezcla de historia, frío y belleza que define su espíritu navideño. También recuerda con cariño un viaje familiar a Alemania que precisamente coincidió con el mercadillo de Nüremberg, un escenario auténtico que parece “suspendido en el tiempo, como una escena de película”.

Adela Cervera (Jupiter AM): “Pasear por el mercadillo de la Plaza Mayor sigue siendo para mí la señal de que la Navidad ha empezado”

Pero no todas sus experiencias son tan solemnes. También hay hueco para anécdotas curiosas. El experto de Value Tree relata que, durante un paseo por el mercadillo local de Edimburgo, terminó entablando conversación con un artesano sobre inversiones, “algo que le sorprendió y le hizo sonreír”. En definitiva, “la gente y sus historias son lo que hace especiales estos merca- dos”, concluye.

Por otro lado, si hay un destino que aparece en todas las conversaciones es Alsacia. Colmar y Estrasburgo son algo más que ciudades decoradas: son escenografías navideñas completas.

Calles estrechas, fachadas entramadas, ventanas cubiertas de guirnaldas, luces que cuelgan de balcón a balcón como líneas de estrellas. Cada plaza tiene su propio mercado, su propio olor y su propio ritmo. Andrés, desde Candriam lo describe como un viaje pendiente, una fantasía por cumplir.

Lucas Monjardín (ValueTree): “Viena es mi sueño pendiente. Esa mezcla de historia, frío y belleza parece esculpida para el espíritu navideño”

Díez reconoce que lo guarda en la lista de deseos y Lamana ya lo ha vivido: “Mi cumpleaños coincide con el puente de diciembre, por lo que solemos viajar y muchos destinos han sido elegidos por sus mercadillos: Colmar, Friburgo, Lucerna, Disneyland, Ravenna Gorge, Viena, Colonia, Baden-Baden, ¡donde puedes combatir el frío en sus piscinas termales!”

Riesgos macroeconómicos e implicaciones para el inversor en 2026

  |   Por  |  0 Comentarios

El principal riesgo para la economía global en los próximos 12 meses es la creciente duda sobre la solidez de la narrativa de inversión en inteligencia artificial. Aunque el entusiasmo se mantiene, el mercado empieza a diferenciar entre compañías con modelos creíbles de monetización y aquellas cuya narrativa está basada en expectativas vagas. Esa dispersión es síntoma de una fase temprana de maduración, no de colapso. De hecho, en las fases finales de una burbuja, lo habitual es ver alzas indiscriminadas. Hoy, por el contrario, se observa selección. Las caídas en Oracle y el mejor comportamiento de Alphabet sería un buen ejemplo.

 

 

La reducción de las correlaciones entre acciones del mismo sector es algo que también choca con la idea de un pico en la burbuja IA (cuando todo se mueve a la vez y cae la dispersión), y ofrece muchas oportunidades a los gestores activos.

A pesar de que el boom inversor en IA podría desinflarse a medio plazo, en dos o tres años, y generar una crisis en el capital privado con efectos sistémicos, parece prematuro asumir que esto pueda ocurrir en 2026. Aún se están evaluando los efectos de estas herramientas sobre la productividad, el empleo y el crecimiento. Las inversiones a gran escala en centros de datos comenzaron en 2024, mientras que en burbujas anteriores (ferrocarriles en 1920, internet en los 90, inmobiliaria subprime) el CAPEX se sostuvo por años antes de paralizarse.

Mientras no haya evidencias de retornos negativos o caídas de beneficios, es razonable pensar que el ciclo de inversión continuará, respaldado por el interés tecnológico (avances como Gemini 3 o Claude) y la presión de los CEOs de diferentes industrias por mejorar la eficiencia y reducir plantillas. Cuellos de botella, como la oferta limitada de chips de 3nm (en alta demanda por parte de empresas como Apple, Nvidia, Broadcom y AMD) o la firma de contratos multianuales de componentes para anclar costes (como explicó Micron al publicar resultados esta semana, batiendo en 75% las guías de consenso para BPA), dificultan la defensa del caso de burbuja IA.

Valoraciones, empleo y contexto macro

Si bien las valoraciones de acciones tecnológicas son exigentes, están lejos de los excesos de la burbuja del 2000. La media de los hiperescaladores, con mayor crecimiento potencial que el índice agregado, se mueve en las 23x, con el S&P 500 en 22x. La correlación entre acciones tecnológicas ha caído después del efecto “Día de la Liberación”: se discrimina entre ganadores y perdedores y la inflación estructural está cediendo.

 

En el mercado laboral, los datos recientes muestran un entorno estancado: no se está despidiendo masivamente, pero tampoco se crean empleos de forma significativa. El ajuste de febrero del BLS podría confirmar que, desde primavera, la economía ha destruido empleo. Aunque se ha recuperado en el sector privado en los últimos meses, los nuevos puestos se concentran en educación y salud, mientras hay sectores cíclicos que siguen estancados. La tasa de participación subió y el desempleo ha escalado hasta el 4,6%, cerca del umbral del 4,8% que activaría la “regla de Sahm” y traería de vuelta el fantasma de la recesión.

Inflación, tipos y catalizadores políticos

En 2026, la inflación subyacente en servicios y alquileres podría seguir bajando. Por otra parte, la inflación general podría sorprender a la baja si se confirman las ganancias de productividad y se modera el precio de bienes. Los aranceles perderán peso en el IPC a medida que avance el año, lo que daría margen a la Fed para mantener una postura más laxa. El PCE subyacente estimado por la Fed está en 2,5%, aunque es improbable que haya recortes en el primer trimestre.

La publicación del IPC de noviembre, con el de octubre extrapolado por el impacto del cierre de operaciones del gobierno, sorprendió positivamente, pero deja dudas metodológicas.

Desde mayo, con la salida de Powell y la posible llegada de un perfil más intervencionista, la política monetaria podría volverse todavía más reactiva. El plan OBBBA y sus incentivos fiscales como la amortización acelerada seguirán impulsando proyectos de inversión en IA, que ya han aportado más del 1% al crecimiento del PIB en 2025.

Consumo, deuda y reacción política

Las familias estadounidenses ya están gastando por encima de sus ingresos. Con las elecciones legislativas en noviembre de 2026, Trump podría redoblar esfuerzos para estimular el consumo de los hogares con menos ingresos. El plan OBBBA será positivo en la primera mitad del año, pero luego restará crecimiento por la reintroducción de aranceles.

Con una deuda pública que supera el 120% del PIB, la opción de recurrir al apalancamiento privado gana fuerza. Las familias, cuya deuda está en mínimos de 25 años (90% de la renta disponible) y con el efecto riqueza a su favor, podrían volver a endeudarse si los tipos se mantienen bajos. Algunas disfrutarán en los primeros meses de 2026 de devoluciones mayores a las esperadas sobre sus declaraciones de la renta de 2025.

Entre las herramientas disponibles para Trump están los recortes de aranceles a bienes básicos, transferencias directas (cheques), hipotecas traspasables, o medidas para reducir spreads hipotecarios. El efecto de riqueza inmobiliaria también podría reactivarse vía HELOCs.

Adicionalmente, los hogares mantienen 13 billones de dólares en liquidez (cuentas a la vista y fondos monetarios), cerca del 20% de la capitalización del S&P 500, lo que ofrece una base potencial para consumo o inversión si se restablece la confianza. Y el ahorro como porcentaje de la renta disponible, aunque en niveles algo inferiores a los de prepandemia, se mantiene estable desde 2023 y tiene margen para descender si los hogares perciben un entorno económico más seguro.

Mercados: retorno más limitado y táctica de gestión

Con el S&P cerca de 7.000 y un PER de 23x, el potencial de rentabilidad se reduce para la primera mitad de 2026. Se espera un comportamiento más plano, con episodios de volatilidad. Si se activa la figura técnica del T-Bond, de la que hablamos más abajo, el S&P podría corregir entre 5% y 7%. En ese contexto, tendría sentido comprar en caídas.

El pronóstico de crecimiento en beneficios por acción de cara a los próximos 12 meses es favorable y la liquidez, con la masa monetaria creciendo y la Fed volviendo a expandir el tamaño de su balance, también acompaña. La valoración es exigente pero, como ha sucedido en los últimos meses, puede mantenerse cerca de estos niveles. Una estrategia interesante sería cubrir posiciones a través de opciones sobre QQQ aprovechando caídas en la volatilidad.

Sectores rezagados como industria, farmacéutico o de materiales podrían comportarse mejor en 2026 si la narrativa de crecimiento se mantiene y el rally adquiere mayor amplitud. Las valoraciones de los grandes nombres vinculados a IA no muestran excesos por ahora.

Renta fija, dólar y geografía

De acuerdo con un análisis de escenarios, las TIRs del T-Bond por encima del 4,4% se consideran atractivas para acumular. La rentabilidad a vencimiento tiene más margen de caída que de subida en 2026. Sin embargo, un retroceso del bono podría presionar las valoraciones, como ya ocurriese en noviembre de 2024. Jerome Powell mencionó en su conferencia de prensa que el impacto definitivo de los aranceles sobre el precio de los bienes podría hacerse notar en el transcurso del primer trimestre y, aunque no compramos la tesis de una “Fed secuestrada” a partir de mayo, el ruido respecto al reemplazo de Powell aumentará y podría inyectar volatilidad en el comportamiento de la deuda pública.

 

El ciclo de recortes global está cerca de su fin, como nos indicaron desde el BCE, pero Estados Unidos tiene mayor margen para sorprender a la baja. En Europa, la combinación de recuperación débil, emisiones fuertes (especialmente de Alemania) y riesgos políticos (Francia) presionará al alza los tramos largos, a pesar de posibles recortes sorpresa por parte del BCE, que hoy parecen menos probables tras la intervención de Lagarde del pasado jueves. En este entorno, la duración debe mantenerse neutral o ligeramente infraponderada, con preferencia por la deuda periférica frente a la alemana.

El dólar, aunque sobrevalorado (17% por encima de su paridad de poder adquisitivo respecto al euro), podría depreciarse más lentamente en 2026 que en 2025. El impulso del plan OBBBA sobre el crecimiento de Estados Unidos, los diferenciales de tipos y el posible recorte más agresivo del BCE favorecen una resistencia relativa del dólar. Los niveles técnicos clave en EUR/USD se sitúan en 1,137 y 1,1214. Esa podría ser una zona de referencia para plantearse volver a abrir coberturas.

Escenario internacional y geografía de la cartera

Las encuestas PMI se mantienen en Estados Unidos por encima de 50, lo que indica una expansión moderada, frente a Europa, donde persiste la debilidad industrial, especialmente en Alemania. El ánimo empresarial sigue deprimido, como refleja el índice Sentix (-6,2), o el Ifo, que se deterioró marginalmente.

El riesgo de formación de una burbuja al estilo de lo sucedido entre 1995 y 1999 está presente, pero aún no se confirma. En este contexto, y dada la mejor perspectiva macro para Estados Unidos junto con la posibilidad de debilidad del dólar, se justifica mantener una exposición geográfica equilibrada entre Estados Unidos y el resto del mundo.

Las gestoras de planes de pensiones proponen incluir sistemas de adscripción automática para impulsar los planes de empresa

  |   Por  |  0 Comentarios

Canva

La mayor parte de las gestoras anticipa un entorno de estabilidad o ligera recuperación de las aportaciones a planes de pensiones en el ejercicio 2025.  Concretamente, el 35% pronostica que aumentarán las aportaciones a cierre de este ejercicio y el 46% cree que se mantendrá. No obstante, entre los que creen que aumentarán, la mayoría sitúa ese incremento por debajo del 5%. Esta es una de las principales conclusiones de la XVI edición de la Encuesta a Gestoras de Planes de Pensiones, que recoge la visión de las entidades gestoras sobre la evolución del ahorro previsional en España, así como las tendencias que marcarán el ejercicio 2025.

La práctica totalidad de las gestoras de planes de pensiones (96%) considera prioritario recuperar mayores límites de aportación a los planes individuales (8.000 euros), lo que contribuiría a fortalecer el ahorro finalista y a mejorar la planificación financiera de los hogares. 

Asimismo, entre los factores más valorados por los partícipes de planes de pensiones, según las gestoras, destacan la fiscalidad en las aportaciones, seguido de la rentabilidad, especialmente en el medio y largo plazo, y la seguridad. En el lado negativo, precisamente son los cambios sucesivos en la fiscalidad, especialmente por las dos reducciones en el límite de las aportaciones, lo que las entidades gestoras consideran como elemento más negativo para los partícipes. 

Falta de incentivos para el ahorro para la jubilación 

El 100% de las entidades creen que los planes de pensiones individuales no están lo suficientemente incentivados, en comparación con el resto de países de la Unión Europea. Una mejor fiscalidad en la prestación es la principal reclamación de las entidades para fomentar su mejora, y en segundo lugar recuperar mayores límites en las aportaciones e incorporar sistema de adscripción por defecto de planes de empresas, como ocurre en países como Reino Unido o Irlanda. 

Con respecto a los planes de empleo, todas las gestoras también coinciden en señalar que los incentivos para estos productos no son suficientes. La gran mayoría (92%) apuesta por poner en marcha un sistema de adscripción automática a un plan de empresa y un 88% también cree que sería óptimo una exención total de la cotización a la Seguridad Social de todas las aportaciones empresariales, como ya existía antes de 2012. Además, el 54% también cree necesario actualizar con la inflación el límite de 27.000 euros para la deducción en el Impuesto de Sociedades de las contribuciones empresariales a estos planes. 

Nueva liquidez a 10 años: la mayoría refuerza el asesoramiento al partícipe

La entrada en vigor de la liquidez de aportaciones con más de 10 años de antigüedad supone un elemento adicional a gestionar por parte de las entidades. La mayoría de las gestoras está centrando sus esfuerzos en reforzar el asesoramiento sobre el impacto fiscal de la prestación (70%), reforzando la educación financiera y acompañando al partícipe en la toma de decisiones, poniendo en valor la importancia del ahorro acumulado para la jubilación.

En cuanto a la opinión sobre la norma, sólo el 17% cree que debería mantenerse tal y como está, aunque la mayoría cree que no aporta valor. En cualquier caso, el 86% de las gestoras opinan que los partícipes van a utilizar las prestaciones derivadas de este supuesto de liquidez para necesidades de financiación a corto plazo.  De cara al ejercicio 2026, la mayoría de entidades cree que se producirá una progresiva disminución del volumen que se hará líquido, tanto en el caso de los planes individuales como en los de empleo. 

La renta fija mixta vuelve a liderar las preferencias

La renta fija mixta se posiciona como la categoría de inversión más destacada para la campaña de aportaciones de final de año, como señala el 39% de las gestoras. Recupera así la primera posición que alcanzó la renta variable mixta el año pasado.  Además, casi la mitad de las entidades cree que el volumen de aportaciones netas en 2025 se mantendrá en niveles similares a los de 2024 (-616 millones), frente al 22% que cree que disminuirán aún más y tres de cada diez que apuestan por una caída menos pronunciada. 

Sostenibilidad y DORA

Un 73% de las gestoras de planes de pensiones dispone ya de vehículos clasificados como artículo 8 o 9. Entre estas, tres de cada cuatro sitúan el volumen de productos de esta categoría por encima del 75% del patrimonio total gestionado. 

Con respecto al reglamento DORA, la inmensa mayoría de entidades no ha reportado ningún incidente grave relacionado con las TIC.

El papel de las finanzas conductuales en la banca privada

  |   Por  |  0 Comentarios

Canva

Las finanzas conductuales son importantes en banca privada. Parten de una realidad: los inversores no se comportan de una forma plenamente racional, sino que lo hacen en base a la interpretación del riesgo, según sus emociones, recuerdos y otros atajos mentales. Por eso, ante una misma realidad, pueden surgir respuestas distintas.

En este artículo, Creand Wealth Management, entidad especializada en banca privada, analiza cómo los sesgos conductuales condicionan las decisiones financieras de los inversores, y explica qué son las finanzas conductuales (behavioral finance) y por qué su uso óptimo puede convertirse en una ventaja estratégica a la hora de gestionar patrimonios. Algunas preguntas relevantes son cómo afecta el behavioral finance a la asignación de activos; cuáles son los sesgos más frecuentes en clientes de alto patrimonio y cómo corregirlos; de qué forma ayuda la IA a detectar patrones de comportamiento, o cómo se puede anticipar el impacto de estos sesgos ante el desafío del relevo generacional.

En su opinión, incorporar esta mirada externa cambia la forma de trabajar y tomar decisiones. En banca privada, entender esta dimensión permite trasladar el perfil de riesgo de un cliente del papel a la realidad. Es decir, adaptar el diseño de las carteras de inversión para que se puedan sostener cuando el mercado se agita, definir reglas antes de que se produzcan momentos de incertidumbre y volatilidad en el mercado, y establecer una estrategia común (objetivos, horizontes y límites).

Los principales sesgos de comportamiento de los clientes de alto patrimonio

En el caso de los grandes patrimonios, la toma de decisiones suele ocurrir en un entorno de alta complejidad, con objetivos diferentes y varias generaciones implicadas. Ese contexto incrementa la aparición de sesgos, entre los que destacan el exceso de confianza, que lleva a concentrar posiciones y a creer que es posible anticipar el mercado. De igual forma sucede con la aversión a la pérdida, que empuja a refugiarse en liquidez durante demasiado tiempo, lo que penaliza la rentabilidad futura.

El anclaje es otro de los sesgos que hace que se mantengan activos, por el mero hecho de haberlos comprado a un determinado precio o por su carga emocional. A ello, se suma el seguimiento de tendencias que induce a llegar tarde a inversiones que ya están en niveles altos o a abandonar otras cuando su valor ya se ha deteriorado en exceso.

La aplicación de las finanzas conductuales a la hora de construir carteras de inversión

El servicio de banca privada tiene como uno de sus grandes objetivos aportar tranquilidad a los clientes y acompañarlos en todo el proceso de toma de decisiones de inversión, de ahí el papel clave que juegan las finanzas conductuales. Cada vehículo de inversión tiene que servir para ayudar a diversificar la cartera de un inversor o grupo familiar, en base a sus metas financieras. Además, es importante ofrecer un servicio integral (fiscal, jurídico y financiero), lo que se traduce en canalizar información en un reporting entendible y mantener una comunicación proactiva que explica qué se hace y por qué.

Esta forma de trabajar evita decisiones impulsivas y asegura que todas se alineen con el propósito patrimonial de cada cliente. La banca privada debe eliminar los sesgos de inversión, convertir la teoría en práctica y consolidar la gestión patrimonial como un proceso continuo.

La importancia de la gestión emocional en banca privada

Una buena cartera de inversión puede desbaratarse con una mala decisión. Por eso, el valor diferencial no está solo en qué se invierte, sino en cómo se acompaña. La gestión emocional ordena expectativas, contextualiza las caídas y frena el cortoplacismo. Implica anticipar escenarios, ensayar respuestas y acordar de antemano qué hacer si la volatilidad de los mercados supera ciertos umbrales. También exige pedagogía: explicar con claridad por qué se rebalancea, por qué se mantiene o por qué se desinvierte.

Cuando cliente y banquero comparten lenguaje, reglas y objetivos, se reduce la ansiedad y mejora la planificación. Y es esa disciplina la que explica la mayor parte de los resultados a lo largo del tiempo.

El papel de la IA en la detección de los sesgos y nuevas tendencias

La inteligencia artificial (IA) permite identificar patrones que suelen pasar desapercibidos, como pueden ser la persecución de rentabilidades recientes, y activar alertas antes de que esos hábitos desvirtúen el objetivo final y la estrategia. Sobre esa base, se pueden personalizar avisos y se adapta el reporting al modo en que cada cliente procesa la información, señalando desviaciones frente a la política de inversión acordada.

Su función no es sustituir el criterio profesional, sino reforzarlo: la tecnología detecta y prioriza señales que el banquero convierte en conversaciones claras y en decisiones explicables. Todo ello bajo un marco que garantice transparencia y confianza.

La gestión patrimonial con visión multigeneracional

El patrimonio de una empresa familiar no es solo un balance, sino una historia que evoluciona con cada generación. También lo hacen los sesgos: la generación fundadora suele proteger lo construido y mantener activos con carga emocional. Las siguientes, más expuestas a la tecnología, a las tendencias y a los nuevos vehículos, tienden a buscar novedad y, a veces, a concentrar riesgos. La gestión multigeneracional reconoce estas diferencias y las cohesiona para darles sentido a través de protocolos de gobierno familiar, reglas de liquidez y foros de decisión que reducen las posibles fricciones y facilitan la continuidad.

En este contexto, la planificación sucesoria debe integrarse desde el inicio en la estrategia de inversión, la cual, a su vez, forma parte de una planificación más amplia que abarca la fiscalidad, la liquidez y otros elementos clave del patrimonio familiar, explican en Creand WM. Este enfoque permite anticipar necesidades, establecer criterios de continuidad y definir mecanismos que eviten que la asignación de activos dependa del momentum del mercado o del siguiente ciclo. En ese equilibrio —entre preservar lo esencial y construir lo que viene—, la banca privada actúa como mediador, alineando expectativas, tiempos y riesgos para que el legado avance con paso firme de generación en generación.

BBVA crece en altos patrimonios en España un 38% en dos años

  |   Por  |  0 Comentarios

Foto cedida

El segmento de Patrimonios de Banca Privada de BBVA en España (que da servicio a clientes con más de dos millones de euros) ha crecido un 38% en patrimonio gestionado en los últimos dos años, hasta alcanzar los 42.130 millones de euros bajo gestión a octubre de 2025; ha incrementado su base de clientes un 17%, hasta los 12.188 y ha ampliado su equipo de banqueros un 26%, alcanzando los 122 profesionales.

Estos resultados se han dado a conocer durante las jornadas de banca de patrimonios de BBVA, el encuentro bienal en el que la entidad reúne a sus banqueros del segmento de patrimonios para compartir tendencias, analizar el contexto económico y presentar la evolución de su modelo de asesoramiento y gestión patrimonial.

Este crecimiento sostenido se apoya en una propuesta de valor diferencial que sigue reforzándose año tras año. Además, en los últimos ejercicios, la entidad ha incorporado nuevos servicios con socios de primer nivel, como la cartera de renta fija corporativa asesorada por Morgan Stanley Investment Management, servicios inmobiliarios junto a CBRE e Intrum, o soluciones fiscales especializadas para altos patrimonios. Estas alianzas permiten ampliar la oferta de inversión y acceso a oportunidades exclusivas, manteniendo la independencia y el rigor en la selección de gestores y estrategias.

BBVA también refuerza su compromiso con la diversificación de su oferta de valor para clientes de banca privada con la opción de intermediar con sus clientes para que estos puedan financiar la inversión en proyectos de cine y cultura. La entidad ha firmado dos acuerdos de colaboración con las entidades especializadas SGM y CAP7 para ofrecer a sus clientes la posibilidad de participar en la financiación de producciones audiovisuales y artes escénicas, con el atractivo de poder obtener una rentabilidad financiero fiscal que puede alcanzar hasta un 20%. Asimismo, se han reforzado las sinergias con la Banca de Inversión de BBVA (CIB) y con Banca de Empresas e Instituciones (BEI) para seguir ofreciendo sus servicios a los clientes de altos patrimonios.

Mercados privados

El impulso de BBVA en mercados privados ha sido otro pilar relevante. La entidad ha avanzado de forma decidida en las áreas de capital riesgo, deuda privada, infraestructuras e inmobiliario, consolidando su plataforma de acceso para clientes de altos patrimonios. Esta oferta se complementa con vehículos especializados como el nuevo fondo europeo de inversión a largo plazo (ELTIF) de Schroders, y con un constante refuerzo de la arquitectura abierta que caracteriza a BBVA banca privada y patrimonios.

Por otro lado, BBVA captó 316 millones de euros en sus dos fondos de mercados privados, una cifra muy por encima del objetivo marcado al inicio: BBVA Mercados Privados VII 2024, con formato de fondo de inversión libre (FIL), y BBVA Mercados Privados VIII 2024, FCR. Ambos invertirán en una cartera diversificada de fondos de gestoras de primer nivel en las principales estrategias de mercados privados: capital privado, deuda privada e infraestructuras.

A esta evolución se suma el lanzamiento a principios de 2025 del servicio de Asesoramiento Plus, que incorpora acceso a clases limpias de fondos con comisión explícita y un modelo de acompañamiento financiero más personalizado. El servicio de asesoramiento de inversiones en BBVA Patrimonios, orientado a clientes que demandan una supervisión continua de sus inversiones, alcanza ya 15.100 millones de euros en carteras asesoradas y se apoya en capacidades avanzadas de reporting y monitorización de riesgos, a lo que hay que sumar las carteras de gestión discrecional para clientes de patrimonios con 7.600 millones de euros, más los vehículos de inversión ad hoc para clientes de altos patrimonios.

“Estos resultados reflejan la apuesta de BBVA por un modelo que combina asesoramiento experto, arquitectura abierta y tecnología avanzada. Queremos estar cerca de cada cliente, entender sus objetivos y acompañarle en todas las decisiones importantes sobre su patrimonio”, ha explicado la directora de BBVA Patrimonios España, Belén García-Moya. “El crecimiento de los últimos años demuestra que vamos por el buen camino, pero sobre todo nos anima a seguir evolucionando nuestra propuesta de valor para ofrecer un servicio aún más completo y diferencial”.

Columbia Threadneedle nombra a Fanni Pfeningberger responsable de Desarrollo de Negocio de ETFs activos

  |   Por  |  0 Comentarios

Foto cedidaFanni Pfeningberger, responsable de Desarrollo de Negocio de ETFs activos de Columbia Threadneedle Investments.

Columbia Threadneedle Investments ha nombrado a Fanni Pfeningberger responsable de Desarrollo de Negocio de ETFs activos, desde la oficina de Viena (Austria), ofreciendo cobertura para Europa continental. En este puesto de nueva creación, Fanni apoyará el crecimiento del negocio de ETFs activos de Columbia Threadneedle, complementando a los directores de ventas con experiencia especializada en ETFs y dirigiéndose a nuevos canales de clientes.

Pfeningberger se incorpora a Columbia Threadneedle procedente de BlackRock, donde era responsable de Ventas Institucionales y de Wealth en Europa Central y del Este. Según destacan desde la gestora, su experiencia abarca tanto la inversión activa como pasiva, soluciones de inversión, alternativos y alianzas tecnológicas.

Y añaden que, además de su experiencia en ventas, Pfeningberger cuenta con titulaciones avanzadas en Finanzas y en Gestión de Tecnología e Innovación y recientemente obtuvo el Certificado CFA en Mercados Privados e Inversiones Alternativas.

“Estamos encantados de dar la bienvenida a Fanni a nuestro equipo. Su extenso conocimiento de las prácticas de inversión de distintos tipos de clientes, su enfoque consultivo y su capacidad para aportar un servicio de valor añadido a los clientes serán fundamentales para acelerar el crecimiento de nuestra oferta de ETFs activos”, ha declarado Christine Cantrell, Directora de ETF Activos, Distribución EMEA.

Este nombramiento se suma a la innovación aportada al negocio con el lanzamiento de la Serie de ETFs Activos CT QR (Quant Redefined), que han sido listados en Deutsche Börse Xetra y SIX Swiss Exchange, y cuya cotización en la Bolsa de Londres está prevista en las próximas semanas. Según recuerdan desde la gestora, los ETFs activos de renta variable de la Serie CT QR se basan en la experiencia de la gama de ETF activos de Columbia Threadneedle en Estados Unidos. Los fondos se benefician de la escala y la eficiencia de la investigación cuantitativa propia de Columbia Threadneedle y se nutren de la información en tiempo real del equipo de “Global Fundamental Research” de la gestora, formado por 124 analistas. Los ETF están diseñados para realizar las asignaciones principales activas de renta variable en las carteras de los clientes.

Crecimiento moderado, riesgos crecientes y nuevas oportunidades más allá de la IA

  |   Por  |  0 Comentarios

Canva

Las últimas perspectivas globales de Vanguard dibujan un escenario económico marcado por el optimismo de los mercados financieros. Pese a los desafíos que dejó 2025, como el deterioro demográfico y el avance de los aranceles,  la actividad económica mostró una resistencia notable, impulsada por la solidez de los beneficios empresariales en Estados Unidos y el impulso de la inversión en inteligencia artificial.

De acuerdo con el equipo económico de la firma, el crecimiento de los beneficios empresariales y la solidez de los fundamentos en Estados Unidos actuaron como motores clave del optimismo inversor. Además, subrayan que la inversión en inteligencia artificial y otros avances tecnológicos aportó un impulso significativo.

Según el análisis, su marco de megatendencias basado en datos anticipa que las fuerzas de la oferta volverán a modificarse en 2026. Señalan que la capacidad de la inversión en inteligencia artificial para compensar impactos negativos será un factor decisivo.

Estiman que, en los próximos cinco años, existe un 80% de probabilidad de que el crecimiento económico se desvíe de las previsiones consensuadas del mercado. Estas proyecciones redefinen sus expectativas de inversión y abren la puerta a oportunidades menos convencionales en un entorno de volatilidad creciente.

Se prevé un mayor crecimiento, especialmente en Estados Unidos

Según las perspectivas de Vanguard, el crecimiento económico será más robusto en 2026, con Estados Unidos a la cabeza. La firma anticipa que la inteligencia artificial se consolidará como la megatendencia dominante, dado su potencial para transformar el mercado laboral e impulsar la productividad. Identifican la aportación de la inversión en IA al crecimiento económico como el principal factor de riesgo de cara al próximo año.

Los expertos señalan que la actual ola de inversión física vinculada a la IA podría convertirse en una fuerza económica de gran magnitud, comparable a episodios históricos de expansión de capital. Este ciclo inversor respalda su estimación de hasta un 60% de probabilidades de que la economía estadounidense registre un crecimiento real del PIB del 3% en los próximos años.

Vanguard asegura que ese escenario de fuerte aceleración aún tardará en materializarse. Para 2026, prevén un crecimiento moderado, en torno al 2,25%, impulsado por la inversión en inteligencia artificial y por el estímulo fiscal derivado de la One Big Beautiful Bill Act. No obstante, advierten que la primera mitad del año podría mostrar un tono más débil por los efectos residuales de las megatendencias estanflacionistas.

El mercado laboral estadounidense, que se enfrió en 2025, debería estabilizarse hacia finales de 2026. También anticipan que la solidez del crecimiento mantendrá la inflación algo por encima del 2%. Esta combinación de expansión e inflación persistente limitará el margen de la Reserva Federal para recortar los tipos por debajo de su tasa neutral del 3,5%.

Una estrategia de inversión diferenciada

Según las perspectivas de inversión, se anticipa un escenario diferenciado según región, clase de activo y horizonte temporal. Vanguard mantiene una visión constructiva a medio plazo para las carteras multiactivos y considera probable que las rentabilidades ajustadas a la inflación se mantengan positivas. En particular, estiman que las acciones tecnológicas estadounidenses podrían prolongar su dinamismo.

No obstante, la firma advierte que los riesgos están aumentando en un entorno de fuerte euforia. Subrayan que están surgiendo oportunidades atractivas en otros segmentos del mercado, incluso para inversores optimistas respecto al potencial de la IA.

En su análisis de largo plazo, identifican los perfiles de riesgo-rentabilidad más sólidos para los próximos cinco a diez años. Por orden, las mejores oportunidades serían: renta fija estadounidense de alta calidad, renta variable estadounidense orientada al valor y renta variable de mercados desarrollados no estadounidenses.

Reafirman su visión secular de que los bonos de alta calidad ofrecen rentabilidades reales atractivas en un entorno de tipos neutrales más elevados. Para Vanguard, este es el motivo clave por el que “los bonos han vuelto”. Además, la renta fija estadounidense debería aportar diversificación si la inteligencia artificial no cumple expectativas.

En paralelo, mantienen una postura cautelosa respecto a las acciones de crecimiento estadounidenses. Aunque reconocen su extraordinario rendimiento, insisten en que las previsiones de beneficios ya son muy elevadas y la destrucción creativa en el sector tiende a erosionar la rentabilidad agregada.

Como consecuencia, anticipan un aumento de la volatilidad en el sector tecnológico y en la bolsa estadounidense en general. Su proyección de rentabilidad media del 4%–5% para la bolsa en los próximos años se basa en la evaluación del equilibrio riesgo-rentabilidad de las grandes tecnológicas.

La historia de los ciclos tecnológicos demuestra que suelen emerger oportunidades contrarias a la intuición. Con el tiempo, tanto las acciones orientadas al valor como las de mercados desarrollados no estadounidenses deberían beneficiarse a medida que el impulso económico de la IA llegue a los consumidores.

En conjunto, estas tres oportunidades combinan un carácter ofensivo y defensivo, y mantienen su atractivo incluso si el entusiasmo actual por la inteligencia artificial acaba siendo racional o no.

DPAM nombra a Yves Ceelen nuevo co- CEO

  |   Por  |  0 Comentarios

Foto cedidaPeter de Coensel, CEO de DPAM; e Yves Ceelen, co-CEO de DPAM.

DPAM (Degroof Petercam Asset Management), la división de mercados cotizados del área de gestión de inversiones de Indosuez Wealth Management, ha anunciado nombramientos clave en su equipo directivo en el marco de su enfoque en una gobernanza sólida y el crecimiento a largo plazo. 

La firma ha nombrado a Yves Ceelen nuevo co- CEO de DPAM. Según explican, miembro del Comité Ejecutivo de DPAM, Ceelen ocupó anteriormente el cargo de director de inversiones (CIO) para la estrategia Global Balanced y director de Gestión de Carteras Institucionales. «A lo largo de sus 14 años en DPAM, ha demostrado un liderazgo y una visión estratégica de alto nivel«, destacan.

La gestora considera que su profundo conocimiento del sector y gran comprensión de las necesidades de los clientes le sitúan en una posición estratégica para guiar a DPAM en su próxima fase de crecimiento. En coordinación con Peter De Coensel, Yves reforzará aún más la presencia de DPAM en los mercados públicos y consolidará su compromiso de ofrecer valor a los clientes.

Por otro lado, la gestora ha nombrado a Johan Van Geeteruyen director de Gestión de Carteras Institucionales de DPAM. «Con Yves Ceelen asumiendo su nuevo cargo, Van Geeteruyen, actualmente director de inversiones de renta variable fundamental, asumirá las responsabilidades de Yves como director de gestión de carteras institucionales. De este modo, volverá a sus orígenes, ya que anteriormente estuvo a cargo de las carteras institucionales entre 1998 y 2021. La probada trayectoria de Van Geeteruyen en la gestión de mandatos institucionales para clientes profesionales garantiza una transición fluida», destacan desde DPAM.

Por último, para suceder a Johan Van Geeteruyen, DPAM ha nombrado a Didier Van De Veire director de Inversiones en Renta Variable. Van De Veire comenzó su carrera en Petercam Asset Management, donde pasó de analista de compra a dirigir fondos de renta variable europeos. Posteriormente, desarrolló su experiencia a nivel internacional como director para Europa del departamento de renta variable y miembro del comité de inversiones de Abu Dhabi Investment Authority, un fondo soberano líder, donde dirigió equipos de inversión y demostró su gran capacidad de liderazgo al más alto nivel internacional. Su amplia experiencia en el mercado y su visión estratégica serán un gran activo para DPAM en su nuevo cargo como director de inversiones en renta variable fundamental.

“Estos nombramientos reflejan el firme compromiso con la continuidad del liderazgo y la ambición de seguir avanzando en nuestra trayectoria de crecimiento en los mercados públicos. Con la incorporación de Yves como co-CEO y los nombramientos de Johan Van Geeteruyen y Didier Van De Veire para sus nuevos cargos, confiamos en nuestra capacidad para ofrecer un valor excepcional a nuestros clientes y stakeholders”, ha señalado De Coensel, CEO de DPAM.

Por su parte, Yves Ceelen ha afirmado: “Es un honor para mí asumir este nuevo cargo en DPAM y dentro del Grupo Indosuez. Mi compromiso sigue siendo firme en cuanto a ofrecer un valor significativo a nuestros clientes, al tiempo que apoyo a nuestros equipos y socios. Juntos, seguiremos impulsando la innovación y reforzando nuestra posición en los mercados públicos, basándonos en la tradición de excelencia de DPAM”.

Cómo gestionar el talento en la industria del asset y wealth management

  |   Por  |  0 Comentarios

Canva

La inteligencia artificial (IA) está revolucionando nuestra industria, desafiando los marcos tradicionales de gestión del talento de sus profesionales. Según el último informe elaborado por Morgan Stanley y Oliver Wyman, las herramientas de IA y modelos generativos automatizados se han desplazado de labores propias del middle y back offices, como por ejemplo elaboración de informes y controles operativos, a tareas del front offices. 

“Mientras que estos avances beneficiaron inicialmente a los empleados al mejorar de manera incrementar su productividad, ahora están empezando a trasladarse en ganancias de eficiencia para la empresa, con experiencia que apuntan hasta un 30% de mejoras de eficiencia en las actividades de análisis”, cita el documento. Esta evolución supone una oportunidad por la eficiencia que genera, pero también un reto para saber aprovechar esa eficiencia e integrarlo con los profesionales del sector.

Los caminos de la eficiencia de la IA

El informe apunta dos caminos para que las empresas aprovechen esa eficiencia. En primer lugar, habla de reinvertir las ganancias de eficiencia para mejorar el análisis, ya que argumenta que “la IA libera el tiempo de los analistas, permitiéndoles aumentar la profundidad y amplitud de la investigación, lo que finalmente posibilita una generación de alfa más sólida”. En segundo lugar, apunta como camino optimizar para generar estructuras de costes más ajustadas. 

“En lugar de reinvertir el tiempo, algunas empresas están reduciendo su base de analistas y confiando en la IA para realizar tareas repetitivas y de menor valor. Reinvertir la eficiencia tiene la ventaja de mantener una base estable de analistas, sin alterar la trayectoria profesional tradicional de los analistas. Sin embargo, es probable que esto reforme su función y las habilidades asociadas requeridas: competencia en herramientas de IA y automatización, y capacidad para generar perspectivas propias basadas en resultados generados por IA. También desafía la curva de aprendizaje de los analistas junior, ya que se les requeriría supervisar los resultados generados por la IA sin haber dominado primero el análisis subyacente por sí mismos”, señala en informe. 

Además, reconoce que reducir el número de analistas junior puede proporcionar ahorros de costes inmediatos, pero advierte que causa, a medio plazo, el desafío del “reloj de arena”: un estrechamiento en el nivel medio-senior, que disminuye las líneas de sucesión para los puestos de analista senior y de gestión de carteras. “Así como muchas empresas buscan activamente ‘juniorizar’ los equipos para controlar los costes, esto agrava la seniorización. Ya, los gestores de carteras se están volviendo cada vez más senior, con un 50% de ellos teniendo más de 25 años de experiencia (frente al 39% en 2020)”, indica el informe.

“En este contexto, las funciones de recursos humanos deberán adaptarse rápidamente y trabajar codo con codo con los equipos de inversión y tecnología para rediseñar la planificación de la plantilla, integrar capacidades de IA en las vías de aprendizaje y estructurar estrategias de sucesión sostenibles que garanticen la resiliencia organizativa a largo plazo”, propone el informe en sus conclusiones.

Atraer y retener al nuevo talento

El documento defiende que el peso de la IA en esta industria requiere que las gestoras busquen nuevas y escasas competencias fuera del grupo central de graduados en finanzas. Además, a medida que tanto la industria de gestión de activos como la de gestión patrimonial se desplazan hacia un modelo más centrado en el cliente, cada una debe cultivar cada vez más una fuerza laboral que sobresalga en la creación de relaciones, la inteligencia emocional y la finura cultural.

“Si bien esto amplía el alcance de las posibles contrataciones más allá de los antecedentes financieros y matemáticos tradicionales, también obliga a los gestores de activos a competir por estas habilidades más transferibles con industrias más amplias (particularmente las empresas tecnológicas). Por lo tanto, las empresas deben renovar su propuesta de valor para atraer a este público más amplio”, defiende el documento.

Además de la atracción y retención del talento, las conclusiones sostienen que los departamentos de recursos humanos en las firmas de inversión necesitan replantear sus enfoques para el desarrollo de las personas a fin de adaptarse a la forma híbrida de trabajo “humano + IA”. Según explican, “enseñar conocimientos prácticos de IA debe equilibrarse con la construcción de habilidades de juicio más sólidas. Los líderes, en particular, pueden necesitar apoyo en la gestión del cambio, el trabajo entre equipos (inversión, datos, ingeniería) y el uso ético de la IA”. 

En este sentido, lanza una propuesta clara: “Las rotaciones, los laboratorios prácticos de IA y los emparejamientos de mentores entre gestores de carteras senior y tecnólogos pueden utilizarse junto con los enfoques tradicionales de recursos humanos para preservar la experiencia profunda mientras se construyen los líderes del futuro”. 

Por último, el informe matiza que escalar la IA dentro de culturas tradicionalmente conservadoras de gestión de activos y patrimonios requerirá un cambio cultural deliberado. “Los perfiles culturales existentes darán forma a la rapidez y al alcance con que la IA se adopte, por lo que adaptar las intervenciones a las culturas actuales y vividas será más efectivo. Diseñar las fuerzas laborales y culturas del futuro también requerirá accionar las palancas de incentivos adecuadas y crear rituales regulares, como el reconocimiento de mejoras impulsadas por la IA en las evaluaciones de desempeño, exhibiciones internas de logros con IA y líderes que modelen visiblemente nuevos comportamientos”, concluye el informe.