ING ha lanzado el Fondo Naranja Bolsa Garantizado 2029, con el que pone a disposición de sus clientes una alternativa conservadora que permite aprovechar el buen comportamiento que está registrando el Ibex 35. Desde la entidad señalan que si se mantiene el dinero durante tres años, el fondo garantiza el 100% de la inversión inicial y ofrece la posibilidad a sus clientes de obtener una rentabilidad variable de hasta el 50% de los rendimientos logrados por el selectivo español a tres años».
El vehículo invierte en bonos de gobiernos europeos y créditos de grandes empresas, además de un derivado financiero ligado al Ibex 35, un índice que representa a las 35 mayores empresas en España y que en los últimos 5 años ha tenido un 114% de revalorización. Desde la entidad destacan que el fondo se caracteriza por la flexibilidad propia de los productos de ING, ya que, si el cliente necesita retirar el dinero antes de los tres años establecidos, el producto ofrece ventanas de liquidez semestrales sin comisión. Además, mantiene las características del resto de fondos de la entidad de sencillez, transparencia y bajos costes.
Con este nuevo lanzamiento, ING completa su oferta de inversión, que le ha llevado a alcanzar los 7.348 millones de activos bajo gestión, lo que supone un crecimiento del 80% en tan solo tres años.
2026 será un año de significativa transformación económica impulsada por la aceleración de la revolución de la inteligencia artificial (IA) y los cambios en las dinámicas de la política global. Es la opinión de Mercer, que ha publicado sus perspectivas económicas y de mercados para el año próximo. El informe ofrece una visión moderadamente optimista de la economía mundial y destaca la inversión en IA y la política fiscal como motores clave del crecimiento.
Rupert Watson, director global de Economía y Asignación Dinámica de Activos en Mercer, ha declarado que “esperamos que la economía global se fortalezca ligeramente en 2026, a medida que se desvanezcan los efectos de la agenda comercial del presidente Trump y que la política monetaria y fiscal se suavicen, aunque sea de forma marginal. En Estados Unidos, la ley One Big Beautiful Bill Act (OBBBA) debería aportar apoyo fiscal, mientras que unos mercados bursátiles sólidos en los últimos años deberían mejorar aún más la situación financiera de los hogares, proporcionando mayor capacidad de gasto. Además, el auge continuo de la IA debería seguir impulsando la actividad del mercado en Estados Unidos”.
Max Becker, estratega de multiactivos de Mercer, ha afirmado que “la inteligencia artificial sigue siendo un riesgo clave para los inversores, ya que se espera que las empresas que operan centros de datos a gran escala (empresas hyperscaler) inviertan cerca de 450.000 millones de dólares en 2026 y 500.000 millones en 2027. Si bien estas inversiones ponen de manifiesto el potencial transformador de la IA, el volumen de capital plantea interrogantes sobre el momento y la magnitud de los retornos. Aún es incierto si estas inversiones darán sus frutos, lo que supone un riesgo relevante para nuestras perspectivas, dado que el mercado ya refleja expectativas muy optimistas”.
Jorge Bernaldo de Quirós, director del área de inversiones de Mercer, da una receta: la diversificación. “En el entorno de elevada volatilidad, fragilidad geopolítica y elevadas valoraciones en el que nos encontramos, la diversificación sigue siendo la mejor forma de navegar en el entorno actual. La recomendación que venimos haciendo a nuestros clientes institucionales desde hace más de una década, sobre la necesidad de globalizar las carteras e incrementar la inversión en activos alternativos tanto líquidos como ilíquidos, es hoy la cobertura más eficiente que podemos llevar a cabo en nuestras carteras ante los riesgos que sobrevuelan los mercados”, explica.
Aceleración moderada del crecimiento, con EE.UU. resistiendo
En este contexto, la consultora espera una aceleración moderada del crecimiento global: tras un 2025 marcado por las políticas comerciales de Estados Unidos y el auge de la inteligencia artificial, Mercer prevé un leve fortalecimiento del crecimiento económico global para 2026. La relajación de las tensiones comerciales, junto con una ligera relajación de la política monetaria y fiscal, deberían favorecer esta expansión.
Además, habla de una economía estadounidense resistente, pese a los aranceles y estimulada por la inversión en IA: se espera que la economía de Estados Unidos mantenga un crecimiento cercano a su tendencia, a pesar de que los aranceles vayan afectando gradualmente los precios al consumidor y las rentas reales. La ley One Big Beautiful Bill Act (OBBBA) proporcionará estímulos fiscales, mientras que la fortaleza de los mercados bursátiles y unos tipos de interés más bajos deberían aumentar la capacidad de gasto de los hogares. Se prevé que la inversión en capital relacionada con la IA, especialmente por parte de las empresas hyperscaler, roce los 500.000 millones de dólares, impulsando una robusta inversión empresarial.
También tiene perspectivas divergentes para Reino Unido y Europa: se prevé que la zona euro crezca, apoyada por el gasto en infraestructuras y defensa de Alemania, aunque la implementación de reformas aún es incierta. El Reino Unido se enfrenta a desafíos, como una productividad contenida y un endurecimiento fiscal, pero Mercer considera que los temores a una crisis fiscal están sobredimensionados.
Mercer habla de renacimiento del crecimiento en Japón y liderazgo tecnológico de China: Japón está saliendo de la deflación con un mayor crecimiento nominal y reformas en el gobierno corporativo. Aunque el mercado inmobiliario chino sigue mostrando dificultades, su liderazgo en los sectores de inteligencia artificial y tecnología constituye un motor de crecimiento a largo plazo, a pesar de los obstáculos al consumo en el corto plazo.
Oportunidades selectivas en crédito y riesgo de burbuja en IA
En este escenario, Mercer cree que la inflación estará cerca de los objetivos, pero con los bancos centrales prudentes: se espera que la inflación se mantenga cerca de los objetivos de los bancos centrales a nivel global, aunque en Estados Unidos seguirá elevada a corto plazo debido a los aranceles, normalizándose hacia 2027. Se prevé que la Reserva Federal continúe con un ciclo de recortes de tipos de interés de forma gradual, mientras que el Banco Central Europeo y el Banco de Inglaterra mantendrán posturas prudentes. Por su parte, se espera que el Banco de Japón siga subiendo los tipos de interés ante el endurecimiento del mercado laboral.
Así, opta por una estrategia de neutralidad en renta variable y oportunidades selectivas en crédito: Mercer mantiene una postura neutral respecto a la renta variable de mercados desarrollados, equilibrando el fuerte crecimiento de beneficios impulsado por la IA con las elevadas valoraciones y las incertidumbres derivadas de los aranceles. Los mercados emergentes presentan perspectivas mixtas, con preferencia por la deuda high yield asiática y de mercados frontera debido a sus sólidos fundamentales y rentabilidades atractivas. Se espera que los rendimientos de la deuda soberana permanezcan estables, con una preferencia por los gilts británicos ante los recortes de tipos previstos.
Y habla de una burbuja de valoración en IA, incertidumbre política y riesgos geopolíticos: los analistas destacan riesgos como una posible decepción en los retornos de la inversión en IA, la persistente incertidumbre política relacionada con las elecciones de medio mandato en Estados Unidos y la futura presidencia de la Reserva Federal, así como focos geopolíticos de tensión, como el conflicto entre Rusia y Ucrania y las tensiones en otras partes del mundo.
Democratización de los mercados privados
Mercer también destaca la democratización de los mercados privados y oportunidades para hedge funds en un entorno de volatilidad. La democratización de los mercados privados continúa, con una creciente participación minorista y con inversiones relacionadas con la IA que están permeando las carteras tanto públicas como privadas. Aunque los primeros signos de recuperación en la rotación de capital y el aumento de salidas a bolsa son alentadores, persisten las preocupaciones sobre posibles situaciones de estrés en las carteras de capital riesgo tradicional y de financiación directa. Los hedge funds están bien posicionados para aprovechar oportunidades de generación de alfa en un entorno de volatilidad en los mercados, defienden en la entidad.
SIX anuncia su intención de integrar SIX x-clear y BME Clearing en una única cámara de contrapartida central (CCP, por sus siglas en inglés) multiactivos, con presencia internacional y enlaces interoperables en el segmento de renta variable al contado. Sujeto a las pertinentes aprobaciones regulatorias, SIX constituirá una única cámara de compensación multiactivos.
SIX opera actualmente dos CCP: SIX x-clear en Suiza y BME Clearing en España. Actualmente, ambas cámaras colaboran entre sí, pero mantienen estructuras jurídicas y sistemas independientes. Como entidad unificada, la nueva cámara, denominada SIX Clearing, ganará escala, optimizará procesos y establecerá una base sólida para su crecimiento en todos los segmentos.
La adquisición de BME por parte de SIX sentó las bases para una plataforma de crecimiento paneuropea y reforzó el posicionamiento de SIX en los mercados de capitales de la UE. Este nuevo proyecto estratégico fusiona SIX x-clear y BME Clearing en una única CCP multiactivos con sede en Madrid y presencia en Zúrich y Oslo. La cámara resultante está diseñada para fortalecer la resiliencia, la eficiencia y la competencia en los mercados financieros europeos.
Los enlaces y funcionalidades de interoperabilidad de SIX x-clear se transferirán a la cámara consolidada, convirtiendo a la nueva entidad en una CCP paneuropea multiactivos plenamente interoperable para valores de renta variable al contado. SIX Clearing seguirá impulsando y promoviendo la adopción de modelos interoperables en Europa con el fin de mejorar la eficiencia de los mercados financieros. La licencia europea existente de BME Clearing otorgará a SIX Clearing acceso a la liquidez en euros del Banco Central Europeo (BCE), así como a T2, T2S y a otros mercados regulados y MTF relevantes dentro de la UE.
La nueva CCP combinará el modelo interoperable paneuropeo de renta variable al contado de SIX x-clear con las capacidades multiactivos de BME Clearing, creando una alternativa escalada, abierta y competitiva para la compensación de múltiples clases de activos en Europa. “Estamos muy contentos de anunciar este proyecto, que permitirá ofrecer un servicio de compensación más completo. Como cámara de contrapartida central consolidada, SIX estará en posición de diversificarse hacia otras clases de activos y ampliar el alcance de nuestra propuesta de valor. Gracias a la licencia europea, podemos situarnos como el proveedor de referencia de soluciones de post-contratación integradas y digitales para el mercado europeo, compitiendo a escala internacional con una propuesta única”, declaró Rafael Moral Santiago, Head Securities Services & Executive Board Member, SIX.
Las bancas privadas boutique independientes tienen un futuro prometedor, pero existen algunos desafíos y oportunidades, que definirán su éxito a largo plazo, en los que conviene detenerse. En primer lugar, en el escenario actual, existe una mayor demanda de asesoramiento imparcial. Los clientes buscan asesores independientes que prioricen sus necesidades. Además, el auge de la digitalización está permitiendo que surjan plataformas de análisis que permiten escalar el negocio con menor coste operativo. Por otro lado, existe una necesidad de adoptar un enfoque en segmentos específicos: millennials, profesionales liberales, expatriados o pequeños empresarios que demandan servicios personalizados que la banca tradicional no cubre y donde la banca privada puede encontrar un interesante nicho de negocio. Y, por último, existe un entorno regulatorio favorable en Europa, donde MiFID II y la normativa ESG impulsan la transparencia.
Las oportunidades en el segmento de la banca privada también esconden algunos desafíos que las entidades no deberían obviar. Por un lado, se enfrentan a la competencia de grandes gestoras y bancos, cuyo poder comercial y marca pueden dificultar la captación de clientes. Además, existe una exigencia de formación continua, con certificaciones profesionales como EFPA, CFA o CFP que son cada vez más valoradas. También es importante tener en cuenta la necesidad de cumplir con la regulación creciente en normativas AML (anti-lavado), fiscalidad internacional (CRS, FATCA) y protección de datos (GDPR), lo que requiere elevados niveles de inversión para las entidades. En este sector, donde la confianza es clave y muchos clientes comparan comisiones y resultados, resulta fundamental la fidelización de clientes.
¿Cuáles son las tendencias que marcarán el futuro de la banca privada? Por un lado, la inversión sostenible (ESG), con el empuje de los clientes jóvenes que exigen portfolios alineados con sus valores. Además, cabe tener en cuenta la apuesta por la tecnología híbrida que permite combinar herramientas automatizadas (como optimizadores de cartera) con trato humano diferenciador. En el escenario actual, existen modelos de remuneración transparentes: el Fee-only (honorarios fijos) gana terreno frente a comisiones por productos y la expansión internacional. Por otro lado, el incremento de la clientela global (nómadas digitales, expats) requiere que las entidades adopten conocimientos multijurisdiccionales.
Otro de los aspectos a tener en cuenta en la gestión patrimonial es saber qué proyectos invertir en economía real. De ahí que los vehículos de private equity (PE) cada vez tengan más peso en las carteras y cada vez sean más demandados por los clientes, debido a su descorrelación con el mercado bursátil.
El private equity tiene un futuro prometedor, aunque con desafíos y cambios dentro del panorama financiero global. Se trata de un mercado que sigue atrayendo capital, especialmente de inversores institucionales (fondos de pensiones, family offices, fondos soberanos…) que buscan mayores rendimientos.
La acumulación de liquidez sigue en niveles históricamente altos, lo que indica confianza en nuevas oportunidades. Existen diferentes sectores con perspectivas positivas, como la tecnología e innovación (empresas de SaaS, inteligencia artificial, ciberseguridad y fintech siguen siendo objetivos clave); energía y sostenibilidad (transición energética, energías renovables y ESG); salud y biotecnología, en un entorno de envejecimiento poblacional y avances médicos que impulsan la demanda; e infraestructura y real assets, con proyectos en telecomunicaciones (5G), logística y energía limpia que están atrayendo inversiones.
En este ámbito, también existen algunos riesgos como las valoraciones elevadas en un momento donde los precios de adquisición son altos, lo que puede comprimir retornos futuros. Nos enfrentamos a un escenario de una mayor competencia, puesto que más fondos compiten por menos targets de calidad, especialmente en mercados desarrollados. Con respecto a la regulación, hay un aumento de la supervisión en algunas jurisdicciones, como EE.UU. y la UE, sobre transacciones y deuda. Además, conviene tener en cuenta el ciclo económico, ya que una recesión o subida abrupta de tasas podría afectar el desempeño de las carteras.
También existen en el ámbito del private equity una serie de tendencias emergentes, como los mercados secundarios. Crece la compraventa de participaciones en fondos de private equity, dando liquidez a inversores, se incrementa el interés por la deuda privada como una alternativa de financiación ante las restricciones bancarias, con atractivos yields, y toman posiciones los mercados emergentes, como el sudeste asiático, India, América Latina, que cuentan con mejores valoraciones, así como un incremento del peso de la tecnología operacional, con fondos que usan más data analytics e IA para mejorar gestión de portafolios.
El private equity tiene expectativas de rentabilidad elevadas. Todavía sigue superando a muchas clases de activos, como la renta variable, en el largo plazo. Estrategias como buy-and-build (crecimiento vía adquisiciones) y turn around de empresas en crisis siguen generando valor. Seguirá siendo una clase de atractiva para diversificar y buscar alpha, pero requiere una selección disciplinada de gestores (track record, sector de expertise), la paciencia (horizontes de 5-10 años) y la diversificación por geografía, sector y etapa (venture capital, buy out, growth equity).
El futuro es favorable para las bancas privadas boutiques especializadas, que deben adoptar tecnología y mantener altos estándares éticos. Quienes logren diferenciarse con un servicio cercano, transparente y basado en datos tendrán ventaja frente a la banca tradicional.
Tribuna de José Luis Boix, banquero privado de Creand Wealth Management en Valencia
HSBC Asset Management ha anunciado el lanzamiento de unas nuevas clases de acciones en formato ETF para sus fondos HSBC Sterling Liquidity y HSBC Euro Liquidity, «con el objetivo de ofrecer a los inversores una vía alternativa y más accesible para la gestión de sus posiciones de liquidez». Según explica la gestora, este lanzamiento da continuidad a la iniciativa puesta en marcha por HSBC AM en 2023 de ofrecer acceso a clases de participaciones cotizadas y no cotizadas dentro de un mismo fondo. Estarán registrados y disponibles para inversores mayoristas e institucionales en los principales mercados europeos, incluyendo España, Alemania, Italia, Francia, Irlanda, Luxemburgo y Reino Unido, y cotizarán en la Bolsa de Londres, Borsa Italiana y Xetra.
Este lanzamiento supone la primera vez en Europa que una gestora de activos incorpora clases de participaciones en formato ETF dentro de fondos monetarios ya existentes regulados en la UE. La gestora indica que las nuevas clases de participaciones en formato ETF tienen como objetivo ofrecer «acceso a la seguridad del capital y a liquidez diaria, junto con un rendimiento potencial comparable a los tipos de interés habituales del mercado monetario, mediante una gestión activa de los riesgos de crédito, liquidez y tipos de interés».
Además, señalan que buscan facilitar a los inversores el acceso a grandes fondos monetarios con calificación triple A, a través de participaciones en formato ETF, beneficiándose de la amplia trayectoria de HSBC AM en el ámbito de la liquidez, con sus primeros fondos lanzados en 1999. Estas clases de participaciones en formato ETF también se espera que sean los primeros ETF en Europa que cumplan los requisitos para clasificarse como fondos monetarios de Valor Liquidativo de Baja Volatilidad, conforme a las estrictas exigencias del Reglamento europeo sobre fondos del mercado monetario.
En su opinión, el apetito de los inversores por soluciones de gestión de liquidez accesibles y de bajo riesgo sigue creciendo, siendo fundamental la flexibilidad y transparencia. Las clases de participaciones en formato ETF se integran en fondos UCITS clasificados como Artículo 8 conforme al Reglamento de Divulgación de Finanzas Sostenibles. Estas clases están dirigidas principalmente a inversores mayoristas e institucionales, incluidos fondos de fondos, banca privada, fondos de pensiones, aseguradoras y family offices, que exigen soluciones de gestión de liquidez eficientes, flexibles y transparentes dentro de sus carteras.
“Dado que los inversores buscan cada vez mayores oportunidades en soluciones de liquidez y de duración ultracorta, nos complace lanzar clases de participaciones en formato ETF de nuestros fondos de liquidez existentes. El objetivo es ofrecer a los inversores más opciones y acceso a nuestra reconocida experiencia en el ámbito de la liquidez, a través de la simplicidad que ofrece una estructura UCITS ETF”, ha señalado Olga De Tapia, Global Head of ETF & Indexing Sales en HSBC Asset Management.
Por su parte, Jonathan Curry, Global CIO de Liquidez en HSBC Asset Management, ha añadido: “Basándonos en nuestro sólido y consolidado proceso de inversión activa y en nuestra experiencia gestionando fondos del mercado monetario a lo largo de numerosos ciclos de mercado, estos nuevos lanzamientos están diseñados para ofrecer a los inversores tranquilidad al buscar una herramienta para gestionar su efectivo y ayudarles a cumplir sus objetivos de preservación del capital y provisión de liquidez. Este lanzamiento refleja nuestro compromiso continuo con la innovación en la gestión de liquidez y con la ampliación del acceso de los inversores a soluciones de mercado monetario a través de formatos cotizados”.
Nordea Asset Management ha anunciado que el ETF BetaPlus Enhanced Global Sustainable Equity UCITS se ha convertido en el mayor ETF sostenible gestionado activamente de Europa, ya que la gama de ETF BetaPlus supera los 3.000 millones de euros en activos gestionados tan solo unos meses después de su lanzamiento.
El fondo ya ha alcanzado los 1.900 millones de euros en activos bajo gestión, seguido por el BetaPlus Enhanced Global Developed Sustainable Equity UCITS ETF con 900 millones de euros. Además, el BetaPlus Enhanced European Select Equity UCITS ETF, lanzado en octubre, gestiona actualmente alrededor de 400 millones de euros.
“Con más de 80.000 millones de euros en activos bajo gestión, BetaPlus es una familia consolidada de estrategias activas optimizadas que lleva más de 15 años generando alfa de forma constante con un riesgo controlado”, destacan desde la gestora.
La familia BetaPlus está formada de componentes tradicionales y sostenibles, con más de 25 estrategias ofrecidas a través de UCITS, fondos de inversión y mandatos, tanto en formato tradicional como sostenible. Según señala la firma, tres de estas estrategias se han lanzado como ETFs en respuesta a la demanda de clientes institucionales y discrecionales, lo que proporciona un punto de acceso clave.
Basados en la experiencia en materia de sostenibilidad, la gestora destaca que los ETFs activos sostenibles BetaPlus ofrecen una sostenibilidad de vanguardia, sin necesidad de que los inversores profesionales cambien sus índices de referencia. “Estas estrategias van más allá de las exclusiones PAB que exigen las directrices de denominación de la ESMA, las cuales se comprometen a mantener al menos un 50 % de inversiones sostenibles y ofrecen una huella de carbono al menos un 25 % inferior a la de sus índices de referencia”, afirman.
Según Nils Bolmstrand, CEO de Nordea Asset Management, “alcanzar este hito mundial tan pronto después del lanzamiento es una clara señal de que las estrategias BetaPlus de Nordea tienen buena acogida entre los clientes, ya que ofrecen un alfa constante, un control de riesgos sólido y una sostenibilidad de primer nivel de forma rentable. Ahora que BetaPlus está disponible como ETF activos, los inversores disponen de una amplia gama de opciones para acceder a estas estrategias”
Funds Society celebró a finales de noviembre un desayuno de la mano de DeA Capital Alternative Funds en el que expertos legales y representantes de varias firmas de gestión de activos abordaron la situación actual y los retos y oportunidades para los activos privados que encarnaría una revisión de la normativa europea en el ámbito de los planes de pensiones de empresa. Los resultados se esperan para principios de 2026.
En este vídeo, los asistentes cuentan su visión sobre el tema, tanto desde el punto de vista normativo como de la gestión de activos. Participan Manuel García-Riestra, Partner- Abogado, de Alter Legal; Agustín Bircher, Chief Investment Officer de Santalucía Asset Management; Javier Feliú Martín, Head of Alternative Investments de VidaCaixa; José Miguel García Muñoz, director comercial Planes de Pensiones de Empleo e Instituciones de Ibercaja Pensión; Leopoldo Reaño Costales, Managing Director de DeA Capital y Ricardo González Arranz, director general de Mutuactivos Pensiones SGFP.
WisdomTree ha lanzado WisdomTree Physical Lido Staked Ether ETP. Se trata de un vehículo diseñado para ofrecer exposición al Lido Staked Ether, un token que representa a la criptomoneda ethereum depositada en el protocolo de «staking líquido» Lido. El fondo cotiza en Deutsche Börse Xetra, la bolsa suiza SIX y las bolsas Euronext de París y Ámsterdam, y ofrece exposición al contado de los Lido Staked Ether a través de una estructura de grado institucional con respaldo físico.
Desde la gestora explican que «Lido Staked Ether representa Ether que ha sido puesto en staking para ayudar a asegurar y operar la red Ethereum». Tradicionalmente, esto requiere bloquear Ether durante un periodo de tiempo, impidiendo así el acceso a los fondos. Sin embargo, Lido elimina esa limitación mediante la emisión de stETH, un token líquido que permite a los inversores obtener recompensas por staking al tiempo que mantienen la flexibilidad para negociar, vender o utilizar sus participaciones. Según matizan, con casi el 25% de todo el Ether en staking a través del protocolo Lido, «el Lido Staked Ether desempeña un papel fundamental en la economía de ethereum, permitiendo a sus inversores ganar recompensas de validador y participar en la actividad subyacente de la red».
En opinión de DovileSilenskyte, directora de Digital Assets Research en WisdomTree, Lido Staked Ether se sitúa en el centro de la transición de ethereum hacia una red que ofrece rendimiento. «Permite a los inversores obtener recompensas por staking sin bloquear el capital, lo cual crea liquidez y eficiencia que se extiende a las finanzas descentralizadas. La combinación de ingresos y utilidad dentro de Lido Staked Ether refleja la creciente madurez del ecosistema de activos digitales y su evolución hacia casos de uso más funcionales y a largo plazo», apunta.
Por su parte, Kean Gilbert, responsable de Relaciones Institucionales de Lido Ecosystem Foundation, considera que «stETH ya es la vía más utilizada por las instituciones para acceder a la economía de staking de Ethereum. Llevarlo a un ETP totalmente respaldado es el siguiente paso natural y ofrece a los asignadores de capital una estructura que conocen, sin perder la profundidad de la liquidez y la fuerte seguridad que hace valioso el stETH de Lido».
En 2019, WisdomTree se convirtió en el primer emisor de ETPs establecido en ofrecer a los inversores europeos una exposición a criptomonedas con respaldo físico de grado institucional, con el lanzamiento del WisdomTree Physical Bitcoin ETP. WisdomTree gestiona más de 2.100 millones de dólares a través de una gama cuidadosamente seleccionada de 12 ETPs de criptomonedas con respaldo físico, que ofrecen una forma sencilla, segura y de bajo coste de obtener exposición a monedas individuales, como bitcoin y ether, y ahora Lido Staked Ether, y mediante cestas de criptomonedas diversificadas, como el WisdomTree Physical CoinDesk 20 ETP.
«La diversificación está evolucionando más allá de las clases de activos tradicionales, a medida que la innovación reconfigura el modo en que los inversores acceden a nuevas fuentes de rentabilidad. Los inversores esperan cada vez más que la innovación proceda de proveedores con un historial demostrado de confianza y transparencia. Este lanzamiento refleja esa expectativa al brindar acceso a nuevas oportunidades de ingresos y diversificación, con el respaldo de soluciones de custodia de grado institucional que protegen los activos de forma segura dentro de un marco regulado», concluye AlexisMarinof, CEO, Europe, WisdomTree.
América Latina y el Caribe pueden ser protagonistas en la economía del futuro gracias a la profunda transformación en su ecosistema de emprendimiento, que ha llamado la atención de los inversores de capital riesgo. Con 38 unicornios a mediados de 2025, empresas privadas valoradas en más de 1.000 millones de dólares estadounidenses, y un número creciente de startups de alto impacto, la región está emergiendo como un polo de innovación digital e inclusión.
Según el informe “El Ecosistema de Startups y Capital de Riesgo en América Latina y el Caribe: tendencias, desafíos y perspectivas”, elaborado por CFA Society Spain, en colaboración con el Consejo Empresarial Alianza por Iberoamérica (CEAPI) e IE University, de esos 38 unicornios, Brasil concentra más de la mitad (20), seguido por México, Chile, Colombia y Argentina.
En este sentido, el informe lanza una conclusión clara: la región se encuentra en un punto decisivo para consolidar una nueva generación de unicornios basados en innovación, sostenibilidad e integración regional. Según Germán Ríos, director de Estudios de CEAPI, profesor de Economía en IE University y autor del informe, “el ecosistema de emprendimiento iberoamericano combina un enorme potencial con grandes desafíos. La próxima ola de unicornios latinoamericanos emergerá de startups capaces de integrar innovación, sostenibilidad e integración regional efectiva”.
El documento señala que el ecosistema emprendedor iberoamericano ha evolucionado hacia un modelo más maduro y disciplinado. Destaca que, en 2024, la inversión de capital de riesgo alcanzó 4.600 millones de dólares en 751 operaciones, con la fintech, el proptech, el healthtech y la logística como sectores más dinámicos, con Brasil y México concentrando el 69% de los recursos.
En opinión de Luis Buceta, CFA, presidente de CFA Society Spain; “la clave para acelerar el desarrollo del ecosistema emprendedor iberoamericano está en promover incentivos que generen valor añadido y en fortalecer la cooperación entre los distintos actores. De ahí la importancia de promover un ecosistema financiero sólido, innovador, y fomentar una comunidad financiera más conectada con Europa”.
Según el estudio, Iberoamérica vive un ciclo de consolidación, con mayor rigor inversor y presencia creciente de fondos internacionales. Sin embargo, los autores reconocen que persisten brechas relevantes: fragmentación regulatoria, falta de financiación en etapas de crecimiento y déficit de infraestructura tecnológica y de talento. El informe recomienda avanzar hacia un pasaporte regulatorio regional, promover fondos mixtos público- privados y crear academias de startups para reforzar habilidades tecnológicas.
Empuje del capital riesgo
El informe también destaca que el panorama del capital de riesgo en América Latina ilustra aún más esta transformación. En 2024, la inversión en venture capital incrementó un 10% respecto a 2023, gracias al protagonismo de Brasil que captó el 43% de este financiamiento, consolidando su papel como principal destino de las rondas de inversión de gran escala, debido a su tamaño de mercado y su relativamente madura infraestructura. México le siguió con un 26%, mientras que el 31% restante se distribuyó entre los ecosistemas emergentes de Argentina, Chile, Colombia y Uruguay, entre otros.
Según explica el documento, esta concentración de flujos de capital revela una doble dinámica, mientras Brasil continúa dominando gracias a sus ventajas estructurales y a su escala, otros países comienzan a atraer atención como centros de innovación incipientes, pero con gran potencial. Y subraya que la importancia de Brasil en el ecosistema de startups regional también se refleja en el número de empresas que logran levantar su primera ronda de capital de riesgo, representando el 49% del total.
“La interacción entre las tendencias macroeconómicas y las dinámicas locales de innovación sugiere que, aunque el ecosistema de startups de América Latina y el Caribe sigue en una etapa formativa en comparación con referentes globales, se sustenta en cambios demográficos sólidos, una amplia adopción digital y ecosistemas emprendedores cada vez más sofisticados, con un claro potencial de expansión futura”, indica el informe.
En 2025, 196 multimillonarios hechos a sí mismos llevaron la riqueza a un máximo histórico de 15,8 billones de dólares, un aumento del 13% en 12 meses y el segundo mayor incremento anual después de 2021. Según revela el último informe de UBS, titulado Billionaire Ambitions Report 2025, estamos ante una nueva oleada de multimillonarios, impulsada por la innovación empresarial y el aumento de las herencias.
Destaca que estos nuevos multimillonarios incluyen tanto a empresarios que están construyendo con éxito negocios en el actual entorno de incertidumbre, como a herederos que participan en un traspaso de riqueza plurianual y acelerado. En 2025, el segundo mayor número de individuos hechos a sí mismos en la historia del informe se convirtió en multimillonario.
“Nuestro informe muestra cómo el auge de una nueva generación de creadores y herederos de riqueza está transformando el panorama global. A medida que las familias se vuelven más internacionales y la gran transferencia de riqueza se acelera, el enfoque está pasando de simplemente preservar la riqueza a empoderar a la próxima generación para que tenga éxito de forma independiente y responsable. Esto está influyendo no solo en la planificación de la sucesión, sino también en las prioridades filantrópicas y en las decisiones de inversión a largo plazo”, destaca Benjamin Cavalli, responsable de Clientes Estratégicos y Conectividad Global en UBS Global Wealth Management y Codirector de EMEA One UBS.
En opinión de Cavilla estamos ante una comunidad multimillonaria más diversa, móvil y con visión de futuro que nunca. “La combinación del impulso emprendedor y la mayor transferencia de riqueza intergeneracional de la historia están creando nuevas oportunidades y desafíos tanto para las familias como para los gestores de patrimonio”, añade.
En cuanto a prioridades de inversión, a pesar de la volatilidad del mercado en 2025, Norteamérica sigue siendo el principal destino de inversión (63%), seguida de Europa Occidental (40%) y Gran China (34%). El 42% de los multimillonarios planea elevar su exposición a las acciones de mercados emergentes, mientras que más de cuatro de cada diez (43%) piensa en ampliar su exposición en mercados desarrollados.
Multimillonarios hechos a sí mismos
Según los datos del informe, en 2025, estos 196 multimillonarios hechos a sí mismos añadieron 386.500 millones de dólares a la riqueza global, elevando la riqueza a un récord de 15,8 billones de dólares. Se trata del segundo mayor aumento anual registrado en la historia de este informe. De esta forma, el número de multimillonarios se incrementó en un 8,8%, pasando de 2.682 a casi 3.000.
El documento explica que a diferencia del auge propiciado por la revalorización de activos tras la pandemia en 2021, “este crecimiento estuvo marcado por una dinámica empresarial sólida y una intensa creación de compañías”. Desde software de marketing y genética hasta gas natural licuado e infraestructuras, estos innovadores están remodelando la demanda a gran escala, con multimillonarios de Estados Unidos y Asia-Pacífico a la cabeza.
Mientras que los multimillonarios que invierten en el sector tecnológico vieron crecer su riqueza un 23,8%, el consumo y el comercio minorista se ralentizó hasta el 5,3%, ya que la industria europea del lujo perdió impulso frente a las marcas chinas. A pesar de ello, el sector del consumo y retail sigue siendo el más grande, con 3,1 billones de dólares.
La evolución de la riqueza industrial registró la subida más rápida, con un 27,1%, hasta alcanzar los 1,7 billones de dólares, de los cuales más de una cuarta parte procede de nuevos multimillonarios. Mientras que aquella que se origina en el sector de los servicios financieros aumentó un 17% hasta llegar a los 2,3 billones de dólares, estimulada por la fortaleza de los mercados y el repunte de las criptomonedas, y los multimillonarios que han amasado su fortuna por sus propios medios representan el 80% de la riqueza total.
Multimillonario por herencia
Respecto a la transferencia de riqueza, queda claro que se está acelerando. De cara al futuro, se estima que los multimillonarios transferirán alrededor de 6,9 billones de dólares a nivel mundial de aquí a 2040, de los cuales al menos 5,9 billones se transmitirán a hijos.
Sobre la evolución de este año, el informe revela que 91 personas (64 hombres y 27 mujeres) se convirtieron en multimillonarias por herencia, recibiendo en conjunto 297.800 millones de dólares, más de un tercio por encima de los 218.900 millones de 2024. Además, según nuestros cálculos, al menos 5,9 billones se transferirán en herencia a los hijos de multimillonarios en los próximos 15 años.
A nivel global, las herencias han contribuido a incrementar el número de multimillonarios multigeneracionales, que ya suman cerca de 860 y gestionan un patrimonio conjunto de 4,7 billones de dólares, frente a los 805 que controlaban 4,2 billones en 2024. Llama la atención que la riqueza media de las mujeres continuó aumentando en 2025, subiendo un 8,4% hasta los 5.200 millones de dólares, más del doble de la tasa de crecimiento de los hombres (3,2%, hasta alcanzar los 5.400 millones de dólares).
“Aunque el traspaso de riqueza probablemente se concentre en un reducido número de mercados, los elevados niveles de migración podrían cambiar este panorama. La mayor parte de las transmisiones de patrimonio tendrá lugar en EE.UU. y en determinados mercados, pero el 36% de los multimillonarios encuestados afirma haberse trasladado al menos una vez, mientras que otro 9% se lo está planteando”, apunta el informe.
Además, los multimillonarios esperan que sus hijos tengan éxito de manera independiente pese a la influencia de la herencia: el 82% de los multimillonarios con hijos encuestados quiere que estos sigan su propio camino y afirma aspirar a que desarrollen las capacidades y valores necesarios para prosperar por sí mismos, en lugar de depender exclusivamente de la riqueza heredada.
“En una época en la que los empresarios suelen nombrar a gestores profesionales o vender sus negocios en lugar de traspasarlos a la siguiente generación, el 43% sigue esperando que sus hijos continúen y hagan crecer el negocio, la marca o los activos familiares”, matiza el informe.
