2025 puede convertirse en un periodo histórico para las estrategias de inversión que hacen foco en la inteligencia artificial (IA). Gracias al liderazgo de esta tecnología revolucionaria, este año podría ser “definitorio” para la inversión temática, de acuerdo al informe The ETF Impact Report 2025-2026, publicado por State Street Investment Management.
En 2023, los ETFs de IA irrumpieron con fuerza en el mercado, cuando la emoción en torno a la IA generativa alcanzó su punto máximo, y en 2024, los inversores buscaron exposición a las compañías que impulsan la próxima era de innovación en IA. Ahora, en 2025, la IA se está asimilando rápidamente en todas las industrias, revelando nuevas aplicaciones y eficiencias prácticamente a diario, según el escrito de la gestora.
En los dos primeros meses de este año, los ETF temáticos registraron entradas netas por 2.400 millones de dólares, la mayor captación en dos meses desde 2021. Los fondos cotizados centrados en la robótica y la IA dominaron ese mercado: casi el 50% (1.100 millones de dólares) de ese flujo tuvo su origen en los ETFs de robótica y la IA, que lograron superar fácilmente a otros temas populares, consignó State Street.
Esta misma semana, el Senior Managing Director de Evercore y estratega jefe de renta variable y cuantitativo, Julian Emanuel, dijo en una nota a sus clientes que gracias al impulso de la IA, el índice estadounidense S&P podría subir un 20% para finales de 2026, ya que esta tecnología “elevará las valoraciones bursátiles y los estándares sociales a niveles sin precedentes”.
A medida que el capital fluye hacia sectores de alto crecimiento orientados a la innovación, otros ETFs temáticos —como los de Seguridad del Futuro y Conectividad Mejorada & Potencia de Procesamiento Exponencial— también deberían beneficiarse. Con la IA al mando, 2025 podría convertirse en un año definitorio para la inversión temática, agregó la gestora, que espera que se lancen “más productos de este tipo en un futuro próximo, a medida que la tecnología subyacente se repite y mejora”.
El mercado mundial de ETFs podría cerrar 2025 como su mejor año hasta la fecha. Según las proyecciones de State Street IM, los flujos mundiales de ETF alcanzarán los 2 billones (trillones en términos americanos) de dólares estadounidenses a finales de este año.
Apollo ha anunciado que Yasuo Kashiwagi se ha incorporado a la firma como directordeJapón, supervisando la estrategia integrada de la empresa y sus asociaciones locales en el país, incluidas las operaciones en gestión de activos, soluciones de capital, gestión patrimonial y soluciones de jubilación.
La firma ha mantenido una presencia activa en la región Asia-Pacífico durante casi dos décadas, abriendo una oficina dedicada en Tokio en 2019 y expandiendo progresivamente su plataforma en originación, seguros y gestión patrimonial para satisfacer la creciente demanda de soluciones flexibles orientadas al capital y al rendimiento. La firma ha incrementado su equipo local a más de 30 profesionales y se espera que continúe su rápida expansión junto con una creciente base de asociaciones institucionales y de distribución locales.
Kashiwagi liderará la próxima fase de crecimiento de Apollo en Japón, impulsando la expansión estratégica de la firma en el mercado, fortaleciendo las relaciones institucionales y regulatorias, y supervisando la ejecución local en todas las áreas de negocio de la empresa. Aporta más de 30 años de experiencia en liderazgo financiero a nivel global, habiendo ocupado recientemente el cargo de Director Ejecutivo Sénior y Subdirector General de la Unidad de Negocio de Gestión de Activos y Servicios a Inversores en Mitsubishi UFJ Trust and Banking Corporation. También ha desempeñado cargos directivos en Nomura Holdings en Europa y Estados Unidos.
«Japón destaca como un mercado donde las tendencias estructurales a largo plazo se alinean con las fortalezas de Apollo», comentó Jim Zelter, Presidente de Apollo Global Management. “Las instituciones y las empresas están recurriendo cada vez más al capital privado no solo como fuente de financiación, sino también como socio a largo plazo. Al mismo tiempo, la demografía japonesa genera una demanda urgente de soluciones de ingresos para la jubilación. Estamos comprometidos a construir relaciones de confianza y ofrecer capital flexible y a escala que responda a estas necesidades. Con el liderazgo de Kashiwagi, sumado a nuestro talentoso equipo regional y global, estamos bien posicionados para fortalecer nuestra presencia y ampliar nuestro impacto.”
«El enfoque de Apollo en Japón ha sido escuchar atentamente, mantener la disciplina y ofrecer soluciones personalizadas a nuestros socios», declaró Tatsuo Tanaka, Presidente de Apollo Japón. “A medida que las empresas buscan más allá de las fuentes tradicionales de capital y el ecosistema de jubilación evoluciona, nuestra capacidad de adoptar una visión a largo plazo centrada en los resultados se vuelve aún más relevante. El nombramiento de Kashiwagi refleja nuestro compromiso de atender las necesidades de los líderes empresariales actuales y ofrecer estrategias de inversión de nueva generación que ayuden a las personas a obtener mejores resultados en la jubilación.”
«Es un honor liderar los esfuerzos de Apollo en Japón y trabajar estrechamente con nuestros equipos locales y globales para consolidar la posición de la firma como proveedor líder de soluciones de capital y jubilación,” afirmó Yasuo Kashiwagi. “Observamos una creciente demanda de capital que sea alineado, duradero y flexible, especialmente en un entorno en el que tanto inversores como emisores se enfocan en resultados a largo plazo. Creo que Apollo está en una posición única para apoyar la transición de Japón, con una plataforma que combina capacidades globales de originación, experiencia en jubilación y soluciones escalables orientadas al capital y al rendimiento».
El nombramiento de Kashiwagi se suma a las recientes actividades de Apollo en Japón, que incluyen la incorporación de profesionales con amplia experiencia en gestión patrimonial, crédito y negocios híbridos; el respaldo de capital a varias empresas de primer nivel a través de su plataforma de capital establecida y nuevas alianzas con instituciones líderes para ampliar las ofertas de préstamos y jubilación. La plataforma integrada de Apollo y Athene gestiona aproximadamente 20.000 millones de dólares en activos en Japón, ofreciendo una gama completa de estrategias de inversión en crédito privado, soluciones híbridas y capital privado.
WisdomTree, proveedor de productos financieros a nivel mundial, ha anunciado el lanzamiento del WisdomTree Quantum Computing UCITS ETF (WQTM). El ETF ofrece a los inversores un acceso temprano al campo de la informática cuántica, que está experimentando una rápida evolución y crecimiento.
El WisdomTree Quantum Computing UCITS ETF ha empezado a cotizar en SIX, Börse Xetra y Borsa Italiana, y lo hará en la Bolsa de Londres a partir del 3 de septiembre de 2025. WQTM trata de replicar la evolución del precio y rentabilidad, antes de comisiones y gastos, del WisdomTree Classiq Quantum Computing UCITS Index y tiene una tasa total de gastos (TER) del 0,50%.
La informática cuántica representa un cambio revolucionario en el procesamiento de la información, ya que aprovecha los principios de la mecánica cuántica para realizar cálculos a velocidades y escalas muy superiores a las capacidades de los ordenadores clásicos. A medida que este concepto -antaño teórico- avance hacia la viabilidad comercial, se espera que la informática cuántica suponga un cambio transformador en todos los sectores, desde el descubrimiento de fármacos, la modelización del clima y la inteligencia artificial hasta la ciencia de los materiales y la ciberseguridad.
Una puerta a la innovación revolucionaria
El ETF está diseñado para proporcionar una exposición diversificada a empresas que operan en todo el ecosistema de la informática cuántica, que incluye:
Proveedores de chips cuánticos y tecnología qubit.
Desarrolladores de software y algoritmos cuánticos.
Plataformas de Quantum-as-a-Service (Plataformas como servicio).
Empresas de redes y comunicaciones cuánticas.
Proveedores de criptografía poscuántica.
Proveedores de infraestructura informática avanzada, semiconductores y materiales especializados.
Pierre Debru, Head of Research, Europe, WisdomTree, afirmó: «A medida que aumenta la demanda de potencia de cálculo en todo el mundo, la informática cuántica ofrece la posibilidad de resolver problemas que antes se consideraban imposibles de solucionar. La informática cuántica está a punto de ser comercialmente viable, y creemos que este momento marca un importante punto de inflexión. Con el WisdomTree Quantum Computing UCITS ETF, ofrecemos a los inversores un vehículo cuidadosamente creado para acceder al potencial de crecimiento de lo que puede ser una de las fronteras tecnológicas más revolucionarias de nuestro tiempo».
En colaboración con Classiq, líder en software cuántico, WisdomTree ha desarrollado una sólida metodología para identificar a los principales actores en este campo. Cada empresa elegible se evalúa mediante una puntuación de relevancia (Relevancy Score), que refleja la relevancia e importancia de su participación en la informática cuántica, y una clasificación de pureza (Purity Classification), que clasifica a la empresa como «pura» o «diversificada» en función del enfoque de negocio o, en su caso, de la concentración de sus ingresos derivados de actividades de informática cuántica. Esta evaluación determina entonces la ponderación de cada empresa elegible en el ETF.
Alexis Marinof, CEO, Europe, WisdomTree, añadió:»Desde 2018, los inversores han recurrido a los ETFs UCITS temáticos de WisdomTree para obtener una exposición pura y específica a las megatendencias, respaldada por un enfoque basado en la investigación y dirigido por expertos. Con más de 5.000 millones de dólares en activos gestionados en toda nuestra gama de ETFs temáticos, nos centramos en ofrecer estrategias que proporcionen tanto claridad temática como relevancia a largo plazo. Este ETF combina nuestra profunda investigación temática con la experiencia en el sector de Classiq, siendo el resultado una estrategia diferenciada que captura tanto la pureza como la amplitud del ecosistema cuántico».
Xtrackers continúa ampliando su oferta de ETFs de small caps con el lanzamiento de tres nuevos productos para completar la gama existente. Los inversores ahora tienen un acceso eficiente a estas empresas de pequeña capitalización a nivel global y europeo, tanto en versiones tradicionales como en aquellas que incorporan estrategias ESG.
Estas pequeñas compañías cotizadas, a menudo consideradas particularmente innovadoras, especializadas y orientadas al crecimiento, aunque también volátiles, suelen estar presentes en sectores emergentes o de rápido desarrollo, o bien enfocarse en nichos de mercado muy concretos.
El lanzamiento de estos tres nuevos ETFs complementa específicamente la gama de productos existente: además de un ETF de small caps globales ampliamente diversificado -disponible en versiones de distribución y acumulación-, la entidad lanza dos estrategias que incorporan criterios ESG para small caps globales y europeas.
Tres de las cuatro nuevas clases de participaciones de ETFs ofrecen acceso a small caps globales, basados en el MSCI World Small Cap Index. Este índice incluye alrededor de 4.000 acciones de compañías con una capitalización bursátil relativamente baja de 23 países desarrollados. Así, cubre alrededor del 14% de la capitalización bursátil global en capital flotante (free float), una parte significativa del universo de renta variable invertible que no está incluida en el índice clásico MSCI World.
Los índices de small caps, ya sean europeos o globales, destacan por una diversificación interna especial en comparación a la de los índices de grandes y medianas capitalizaciones, tanto por el mayor número de valores incluidos como por la limitación natural de los pesos y la amplitud de su distribución sectorial y geográfica.
Al añadir small caps, una cartera de ETFs no solo se amplía con varios miles de acciones adicionales, sino que también se refuerza para mejorar la relación riesgo/rentabilidad a largo plazo.
“Con estos nuevos productos, queremos ofrecer a nuestros inversores la oportunidad de ampliar de manera eficiente su cartera de renta variable principal, cerrando una brecha estratégica”, afirma Michael Mohr, responsable global de producto Xtrackers. “Cabe destacar, en particular, que nuestro MSCI World Small Cap ETF es actualmente el producto UCITS más rentable de su categoría”.
“Este año, la diversificación de las carteras es más importante que nunca, especialmente para los inversores institucionales”, señala Simon Klein, responsable global de ventas de Xtrackers en DWS. “Los ETFs amplios de small caps permiten a los inversores mejorar la diversificación del riesgo existente dentro de las carteras de renta variable tradicionales, tanto en lo que respecta a valores individuales, como a países y sectores”.
Lombard Odier Investment Managers (LOIM) y OwnershipCapital han anunciado la firma de un acuerdo preliminar para la integración de Ownership Capital, que pasará a sumarse al área de sostenibilidad de LOIM. Esta operación está sujeta al acuerdo definitivo y a las autorizaciones regulatorias pertinentes.
Ownership Capital es una gestora de activos neerlandesa con un enfoque de inversión a largo plazo. Su estrategia se basa en un profundo análisis de factores de sostenibilidad relevantes y en la implicación activa como accionista, con el fin de impulsar mejoras corporativas y de sostenibilidad, buscando generar rendimientos superiores en el largo plazo. El equipo de inversión, liderado por Otto van Buul, lleva desarrollando esta estrategia desde 2008.
Con el cierre de la operación, la oferta sostenible de LOIM superará los 10.000 millones de dólares en activos bajo gestión en estrategias de alta convicción y con un enfoque riguroso en la gestión del riesgo, a través de productos propios y de una oferta externa estrechamente alineada en la que actúa como distribuidor principal.
Esta transacción refleja el firme compromiso de LOIM con un mercado de inversión sostenible cada vez más relevante, y refuerza su papel como referente y consolidador en el sector.
LOIM es una gestora global con 78.000 millones de dólares en activos bajo gestión, distribuidos entre sus divisiones de negocio principal, inversiones alternativas y sostenibilidad. Esta última se centra exclusivamente en estrategias sostenibles, reflejando la firme convicción de la casa en la relevancia de las transiciones medioambientales, sociales y digitales para los mercados de renta variable y la asignación de activos.
La integración de las capacidades de Ownership Capital y LOIM resultará altamente complementaria, al unir recursos y perspectivas. La investigación prospectiva de LOIM, su análisis de los cambios estructurales hacia una economía más sostenible y sus redes de expertos aportarán valor a ambos equipos en la identificación de nuevas oportunidades y fuentes de alfa. Por su parte, Ownership Capital sumará su cultura de implicación activa y análisis profundo, reforzando el enfoque bottom-up de ambas firmas.
Con respecto a esta operación, Jean-Pascal Porcherot, socio director del Grupo Lombard Odier y Co-Head de LOIM, declaró: “La integración de Ownership Capital refleja nuestro compromiso continuo con la inversión sostenible y nuestra confianza en los enfoques de inversión respaldados por un análisis exhaustivo. Los problemas estructurales que afectan a nuestro modelo económico siguen estando subestimados por los mercados, lo que genera oportunidades de inversión que creemos que el equipo de Otto, con su enfoque a largo plazo y de implicación activa, está especialmente preparado para aprovechar».
Por su parte, Otto van Buul, director de inversiones de Ownership Capital, señaló: “Lombard Odier comparte nuestra visión de futuro sobre sostenibilidad y creación de valor a largo plazo. Esta alianza supone una alineación de filosofías y estamos convencidos de que potenciará nuestras capacidades de inversión conjuntas”.
Tanto LOIM como Ownership Capital consideran que las condiciones actuales del mercado, junto con la creciente demanda de soluciones sostenibles, están impulsando nuevo interés por la renta variable sostenible global.
La integración de la estrategia de Ownership Capital complementará la oferta sostenible ya existente de LOIM, que abarca desde estrategias diversificadas y sistemáticas enfocadas en la descarbonización, hasta temáticas sobre clima, naturaleza y oportunidades sociales, así como carteras globales de renta variable sostenible más diversificadas.
Las intenciones del presidente estadounidense, Donald Trump, de influir en la Reserva Federal han vivido recientemente un capítulo más con la controvertida destitución de la gobernadora de la FedLisa Cook, que ya ha puesto el caso en manos de la Justicia. Esta presión de Trump no ha dejado impasible a los expertos, que, en líneas generales, creen que las consecuencias de esta inédita situación son imprevisibles.
Por ejemplo, Clément Inbona, gestor de fondos en La Financière de l’ Échiquier, ve claro que el presidente Trump quiere tener a la Reserva Federal “en sus garras”. El experto explica que los objetivos de esta intromisión gubernamental responden a los deseos de Trump de influir en la entidad con el fin de rebajar los tipos de interés y, potencialmente, reducir el coste del endeudamiento de la administración estadounidense, “ampliamente deficitaria y muy endeudada, aún a riesgo de enfrentar consecuencias nefastas”.
En este punto, Inbona echa mano de la historia para detallar las consecuencias de este tipo de acciones: el ejemplo turco “es elocuente”, asegura, para recordar que el presidente del país, Recep Tayyip Erdogan, sometió al banco central turco a su control en 2019 con efectos económicos inmediatos: inflación galopante y depreciación a gran escala de la lira turca que amplificó el encarecimiento de las importaciones. “Estas consecuencias podrían cernirse sobre la economía estadounidense si la Fed fuera conquistada por la América MAGA”.
El gestor de La Financière de l’ Échiquier recuerda que la independencia de la Fed es el fruto de una conquista progresiva. Iniciada en 1935 mediante la separación del Tesoro, se consolidó en 1951 con el fin de la monetización de la deuda pública, herramienta ampliamente utilizada durante la Segunda Guerra Mundial para financiar el esfuerzo bélico y, después, la reconstrucción. “Sin embargo, independencia no quiere decir escapar totalmente a la presión gubernamental, y prueba de ello son los presidentes Johnson y Nixon en las décadas de 1960 y 1970”, puntualiza.
Eso sí, Inbona cree que, en cualquier caso, “poco importan” los esfuerzos de Trump para tener a la Fed en sus garras, ya que el calendario de renovación de los miembros del organismo “corre a su favor”: en 2026 designará un nuevo presidente, “lo que aumentará su influencia” en el organismo.
En Edmond de Rothschild Asset Management se posicionan en esta línea. La destitución de la gobernadora Cook es interpretada por la firma como una intensificación de los esfuerzos de Trump “por tomar el control de la Fed”, una decisión que los inversores entienden como una mayor probabilidad de una postura monetaria más acomodaticia. Este ambiente, según argumentan en la firma, explica en parte el retroceso de los tipos de interés. Además, el dólar volvió a caer, especialmente frente al euro, al aumentar la preocupación por la credibilidad de la Fed, según apuntan desde Edmond de Rothschild AM.
Para Tiffany Wilding, economista de Pimco, la inédita decisión de Trump respecto a Cook dejó “eclipsado” el mensaje de Powell en Jackson Hole acerca de una posible bajada de tipos en septiembre. “Este acontecimiento podría tener consecuencias para la percepción de la independencia de la Fed, aunque el impacto potencial en la política de la Fed (y en los tipos de interés) está lejos de estar claro”, afirma Wilding.
La experta argumenta que “esta cuestión va mucho más allá de Cook” y cree que las acusaciones “tienen connotaciones políticas, dada la campaña de presión pública que Trump lleva un año realizando para que se bajen los tipos de interés”. En este punto, explica que aunque la sustitución de Cook no cambiaría directamente la mayoría de votos del Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC), su puesto es importante porque podría cambiar la mayoría de votos de la Junta de Gobernadores en cuestiones como el nombramiento de los presidentes de los bancos de la Reserva.
“Cada junta regional del Banco de la Reserva nomina a un presidente para un mandato de cinco años, pero la aprobación final recae en la Junta de Gobernadores de la Fed. La Junta renueva el nombramiento de todos los presidentes a finales de febrero cada cinco años (los años que terminan en «1» o «6») en lo que suele ser una votación de procedimiento”, detalla Wilding que aclara que cuando se vuelva a votar la renovación en febrero de 2026, “una mayoría de la Junta favorable a Trump podría, al menos en teoría, vetar o remodelar la dirección de los bancos regionales para los próximos cinco años”.
Asimismo, detalla que cinco presidentes de bancos regionales de la Reserva también son miembros con derecho a voto del FOMC, con mandatos de un año por rotación -excepto el presidente de la Fed de Nueva York, cuyo puesto es permanente-, “por lo que los cambios de carácter político en su lista podrían afectar a las decisiones políticas a lo largo del tiempo”.
No hay precedentes de nada de esto, según asegura, pero la experta recuerda que algunos juristas sostienen que “una mayoría de cuatro miembros de la Junta de Gobernadores de la Reserva Federal podría destituir a los presidentes de los bancos regionales fuera del ciclo normal de reelección de cinco años, aunque tendrían que justificar el motivo de la destitución”. En definitiva, se entraría en un “territorio desconocido”.
Cook ya ha judicializado el caso. Y, ahora, hay diversos escenarios posibles. Si no obtiene una orden judicial contra la decisión del presidente, el puesto podría permanecer vacante mientras el caso se tramita en los tribunales. Pero si la justicia confirma la destitución de Cook por causa justificada, la confirmación por parte del Senado de las personas que ocuparán los puestos vacantes de gobernador sigue siendo incierta, a pesar de la mayoría republicana.
“Senadores republicanos clave han comunicado discretamente su negativa a nombrar a un presidente de la Fed partidista, y podríamos extrapolar esto a la junta de la Fed en general”, asegura la experta de Pimco, que considera que la renovada atención sobre la Fed podría dificultar que el Senado y el Comité Bancario del Senado confirmen a un candidato a la Fed que parezca demasiado político, demasiado partidista o demasiado moderado. “Cualquier proceso de confirmación puede ser difícil y largo, lo que podría dar lugar a un período prolongado de vacantes en la junta de gobernadores de la Fed”, concluye.
También existe incertidumbre, según Wilding, en torno a lo que harían los gobernadores individuales de la Junta -incluso si son nombrados por Trump y confirmados por el Senado- una vez que se enfrenten a la reelección de los presidentes de los bancos regionales. Según informa Bloomberg a partir de una solicitud en virtud de la Ley de Libertad de Información, los actuales gobernadores de la Fed Christopher Waller y Michelle Bowman se abstuvieron de votar sobre el nombramiento para 2022 del presidente de la Fed de Chicago, Austan Goolsbee (que aún así fue aprobado por mayoría). Sin embargo, la abstención “tiene muchas menos consecuencias que alterar décadas de precedentes y votar para destituir a un presidente de banco en funciones”.
El uso de inteligencia artificial (IA) en la estrategia de inversión de las aseguradoras está creciendo a un ritmo acelerado, según la última encuesta realizada por Ortec Finance a gestores de activos de seguros y firmas de gestión de inversiones con sede en Europa y Asia, que en conjunto administran aproximadamente 10,48 billones de dólares en activos.
Su informe revela que las aseguradoras están adoptando cada vez más la IA para mejorar la toma de decisiones en sus portafolios de inversión: un 45% considera que la IA será crítica para la estrategia de inversión y asignación de activos en los próximos cinco años, mientras que un 48% adicional la ve como muy importante. El estudio también señala un aumento significativo en el presupuesto destinado a esta tecnología: el 49% de los gestores espera que el gasto en aplicaciones de IA aumente en un 75% o más en los próximos 12 meses. «Esta tendencia continúa una trayectoria ya ascendente, ya que el 90% de los participantes informó haber incrementado su inversión en IA durante el último año», apuntan las conclusiones.
Actualmente, el 99% de los encuestados ya utiliza IA en algún aspecto del proceso de inversión y el 91% la ha implementado desde hace más de un año, mientras que el 31% lleva más de dos años usándola. Entre sus aplicaciones más comunes se destacan la evaluación de inversiones (60%), la interacción con clientes (62%) y el marketing (55%).
Cuando se les preguntó sobre las áreas donde la IA aporta mayor valor, el 41% señaló la evaluación de inversiones, seguida por la gestión de riesgos (21%). Solo un 12% destacó la reducción de costos operativos como su principal beneficio, mientras que el marketing y la relación con clientes fue considerado más impactante por un 16% de los participantes. El cumplimiento normativo y los informes fueron mencionados por un 4%.
Las gestoras latinoamericanas CMB Activa –ligada a la chilena LarrainVial– y Newfoundland Capital Management anunciaron un nuevo fondo en Uruguay, donde marcaron un hito en el mercado de capitales. Y es que el lanzamiento de su última estrategia, dedicada a la renta variable ligada a infraestructura y energía, fue el primer fondo de su tipo en el país rioplatense, según informaron en un comunicado.
El vehículo, llamado Fideicomiso Financiero Infraestructura Renta Variable CMB-NewF I y administrado por el joint venture INFRAM, permitirá a los inversionistas institucionales uruguayos invertir en proyectos de este tipo en el país, a través de acciones, activos convertibles y deuda subordinada. El plazo del fondo es de 15 años.
La colocación de los certificado de participación –denominados en unidades indexadas (UI)– se realizó en la Bolsa Electrónica de Valores (BEVSA) y la Bolsa de Valores de Montevideo (BVM) y consiguió compromisos por 100 millones de dólares.
El mercado recogió la operación con una demanda de 2,69 veces lo ofrecido, con órdenes por 1.690 millones de UI (equivalente a 269 millones de dólares).
Según detallaron, la estrategia está dedicada a proyectos que estarán volcados en sectores como transporte vial, portuario, ferroviario, aeroportuario, fluvial y urbano; transmisión y generación de energía; acueductos, agua potable y saneamiento; telecomunicaciones y logística; infraestructura social, entre otros.
Santiago Cat, CEO de INFRAM, indicó en la nota de prensa que “el fideicomiso representa un punto de inflexión para Uruguay, ya que por primera vez los inversionistas institucionales podrán invertir en infraestructura uruguaya de forma diversificada, impulsando el crecimiento, empleo y desarrollo sostenible, con una propuesta que permite aportar liquidez para la rotación y movilización del capital privado hacia nuevos proyectos de infraestructura en el país. Esta estrategia financiera también se alinea con los objetivos del gobierno y políticas públicas de potenciar la inversión en capital físico para acelerar el crecimiento económico”.
“La emisión de este fideicomiso permitirá canalizar fondos hacia proyectos de infraestructura estratégicos para el país, generando empleo y dinamismo económico. Al mismo tiempo, contribuirá a fortalecer y profundizar la diversidad del mercado de capitales uruguayo, innovando en la participación de los inversores”, agregó Agustín Gattás, gerente de Mercados de BEVSA.
La IA lo está revolucionando todo. Y a juzgar por un nuevo informe de la división de análisis y corretaje de renta variable de Evercore, podría provocar un alza del 20% en el índice estadounidense S&P hacia finales de 2026.
El Senior Managing Director de la firma y estratega jefe de renta variable y cuantitativo, Julian Emanuel, hizo la predicción alcista para el mercado de valores de Estados Unidos, por el impulso de la creciente tendencia de la inteligencia artificial (IA).
Según Emanuel, ésta elevará las valoraciones bursátiles y los estándares sociales a niveles sin precedentes. Se espera que el S&P 500 alcance los 7.750 puntos a finales de 2026. El analista destacó que el impacto de la IA ya es evidente en el mercado: hay “una revolución tecnológica que elevará las acciones, los múltiplos y la sociedad a nuevas cotas”, escribió en una nota, según la agencia Bloomberg.
Según Evercore ISI, el impacto de la inteligencia artificial ya ha ayudado a que las ganancias superen las expectativas, incluso en medio de incertidumbres en torno a las tarifas y la política. La firma destacó que el segundo trimestre tuvo un “crecimiento de dos dígitos y amplias sorpresas al alza”, lo que sugiere que las ganancias relacionadas con la IA se están convirtiendo en una característica definitoria del desempeño corporativo.
El mercado de valores de EE.UU. acumula una racha de cuatro meses consecutivos al alza, impulsado por sólidos resultados corporativos y la posibilidad de recortes en las tasas de interés. El repunte fue liderado principalmente por el sector tecnológico, con compañías como NVIDIA, Meta y Microsoft viendo cómo el precio de sus acciones sube al menos un 20% en lo que va del año.
Los estrategas de Evercore ISI reconocieron una amplia gama de resultados para el próximo año, con un escenario alcista en el que el índice alcanzaría los 9.000 puntos y un escenario bajista en el que el indicador caería hasta los 5.000 puntos. Destacaron, además, que la influencia de la IA es más profunda que la de Internet, ya que sus efectos ya se están filtrando en diversos aspectos de la sociedad y la industria, aunque sus aplicaciones aún se encuentran en una fase inicial de aceleración.
Junto con el pronóstico a largo plazo, Evercore ISI también actualizó sus expectativas a corto plazo. Emanuel ahora ve que el S&P 500 terminará este año en 6.250 puntos, que es más bajo que el cierre del último viernes de agosto, de 6.460. La estimación de fin de año está ligeramente por debajo del objetivo promedio de 6.370 entre los estrategas seguidos por Bloomberg.
En general, los objetivos revisados reflejan tanto el optimismo sobre el potencial a largo plazo de la IA como la cautela sobre los riesgos económicos a corto plazo.
El financiamiento venture está pasando por un ajuste, con una leve caída en los montos, una desaceleración en las nuevas inversiones y un contexto de gestores más selectivos. Pero eso no significa que no haya actividad. Es más, según un análisis de la firma estadounidense Carta, el segmento de Software as a Service (SaaS) está brillando en particular, captando el entusiasmo por la inteligencia artificial (IA) que permea los mercados internacionales.
Cifras agregadas de la red de startups de la consultora especializada –alrededor de 4.500 compañías– muestran un levantamiento de capital total de 46.900 millones de dólares en nuevo capital de riesgo durante la primera mitad del año. Esto provino de un total de 2.248 instancias de financiamiento.
Extrapolando esto, indicó la firma, el ritmo de inversiones está un poco más lento que en 2024. Proyectando el dato del período enero-junio para el resto del año, Carta estima que 2025 cerraría con unos 93.800 millones de dólares. Esto se ubica por debajo de los 97.000 millones de dólares que marcaron el año pasado.
Esto sí, esta desaceleración no se ha vivido de la misma forma en todos los rubros que componen el universo de venture capital. SaaS, en particular, ha atraído el interés de los inversionistas.
Los datos de la consultora muestran que las startups con modelo SaaS de su red levantaron 9.700 millones de dólares en nuevo financiamiento durante el segundo trimestre de 2025, superando con creces a las demás industrias. Es más, los últimos dos años, el financiamiento en este rubro ha aumentado un 91%.
Esto, explicó Carta en un reporte, refleja “la explosión de interés en la IA como herramienta, con un potencial transformador para muchas compañías que crean y venden software”.
El único rubro que supera el crecimiento de financiamiento entre junio de 2023 y junio de 2025 es hardware. En ese período, el capital levantado por este tipo de startups saltó un 110%. Esto, agregan, también tendría que ver con la IA: “Probablemente está influenciado por la llegada plena de la IA y los poderosos nuevos chips que se necesitan para entrenar y aplicar los nuevos modelos”.
En contraste, recalca Carta, otros sectores del espacio de startups han experimentado marcadas caídas en su recaudamiento de venture capital en los últimos dos años. Las más dramáticas que han visto en educación (una caída de 88,5% en dos años), energía (84,8%) y consumidor (25%).
Un entorno desafiante
Los buenos resultados de las compañías de software y hardware llegan en un momento donde la liquidez está menos disponible y en que los managers están siendo cada vez más selectivos.
Además de menos capital invertido que el año pasado –de momento–, Carta también destacó que el ritmo de las nuevas inversiones se ha ralentizado “más sustancialmente” desde 2024. El número de negocios en la primera mitad del año, recalcaron, cayó un 10% interanual.
Las cifras de las rondas de capitalización también muestran cierta mella, con un 13% menos rondas de venture en el segundo trimestre. “Esto marca el cuarto segundo trimestre consecutivo en que el número de nuevas inversiones ha caído de forma interanual”, comentó la consultora en su informe.
Eso sí, desde la consultora destaca que, pese a la desaceleración, el total de rondas de financiamiento y el capital total levantado se ha mantenido más o menos consistentemente en los últimos 10 trimestre. Desde el cuarto trimestre de 2022, la mayoría de los trimestres han tenido entre 1.100 y 1.400 nuevas inversiones y han levantado entre 20.000 y 25.000 millones de dólares.
Además, la consultora resalta que las valorizaciones siguen elevándose, al menos en las primeras etapas de desarrollo de las compañías. “En las rondas semilla y A, la valorización mediana fue más alta en el segundo trimestre de lo que ha sido antes. En el último año, la malorización mediana en las rondas primarias de serie A ha aumentado 20%”, comentan.
Para Carta, la combinación de estas dinámicas de financiamiento apunta en una dirección: que la industria del capital de riesgo está cambiando, en los albores de la IA. “Los inversionistas se han vuelto más selectivos en sus inversiones, generando menos deals. Apoyadas por la IA, muchas compañías pueden hacer tanto (o más) con menos financiamiento, reduciendo la necesidad de cheques enormes”, indicaron. Además, agregaron, las valorizaciones al alza sugieren que “los VC creen que muchas de estas startups jóvenes y livianas están perfiladas para un crecimiento explosivo y lucrativo en los próximos años”.
