CFA Society Spain, que agrupa a más de 1.100 profesionales de la inversión en España y forma parte de la red global de 157 sociedades locales de CFA Institute, ha creado un Comité de Filantropía con el objetivo de impulsar iniciativas de educación financiera, voluntariado y colaboración con organizaciones sin ánimo de lucro, reforzando así el compromiso social de la comunidad CFA en España.
El nuevo comité, presidido por Gemma Valero, Managing Director en MdF Family Partners, nace con la vocación de canalizar el conocimiento financiero, la experiencia profesional y el compromiso ético de los profesionales CFA hacia proyectos que generen un impacto positivo y sostenible en la sociedad.
Luis Buceta, presidente de CFA Society Spain, señala: “La industria de la inversión tiene un papel relevante en la mejora de la educación financiera y en el fortalecimiento de la confianza en los mercados. Iniciativas como este comité reflejan el compromiso de la comunidad CFA con la sociedad y con los más altos estándares éticos de la profesión”.
La actividad del comité se articulará en torno a tres ejes principales: educación financiera, colaboración con organizaciones del tercer sector y promoción del voluntariado entre los miembros de CFA Society Spain. En el ámbito de la educación financiera, se impulsarán iniciativas dirigidas tanto a estudiantes como a adultos y colectivos profesionales, con el objetivo de mejorar la comprensión del funcionamiento de los mercados y ayudar a los ciudadanos a tomar decisiones financieras más informadas.
Asimismo, el comité promoverá la colaboración con organizaciones sociales, aportando el enfoque analítico y la cultura de medición de impacto propios de los profesionales CFA, así como estándares de transparencia y buenas prácticasen el ámbito filantrópico. Esta iniciativa se enmarca en el creciente interés del sector financiero por reforzar la educación financiera y fortalecer el vínculo de confianza entre la industria de la inversión y la sociedad.
En palabras de Gemma Valero, “la comunidad CFA reúne a profesionales con un profundo compromiso con la ética y el rigor profesional. Con este comité queremos poner ese conocimiento al servicio de la sociedad, contribuyendo a mejorar la educación financiera y apoyando iniciativas que generen un impacto social real”.
El Comité prevé lanzar en los próximos meses sus primeras iniciativas de educación financiera y colaboración con organizaciones sociales. Está integrado por Carlos Mendoza, Raúl Bastos, Fernando Orrillo, Fátima Meneses, Miguel Ignat Cuenca, Atanás Angelov, Jorge Zavaleta, Guendalina Bolis, Pedro Santuy Bardón, Gemma Valero Mestre (Chair) y María Cristina Ruiz.
Multiva relanza su negocio fiduciario en México. Apenas el pasado 5 de septiembre de 2025, Banco Multiva anunció la compra del negocio fiduario del hoy extinto CIBanco; de acuerdo con información de la Comisión Nacional Bancaria y de Valores (CNBV), dicho negocio fiduciario en CIBanco totalizaba la cantidad de 3 billones 102 mil 55 millones de pesos, equivalente a 26,97% de todo el sistema (alrededor de 163.266 millones de dólares al tipo de cambio de entonces).
Esta adquisición catapultó a Multiva en el sector fiduciario ya que antes de eso sus activos gestionados eran de solo 33.733 millones de pesos (1,775,42 millones de dólares), equivalente a solamente el 0,29% del sistema, mismo que maneja alrededor de 11,5 billones de pesos (605.263,15 millones de dólares).
Cuando Multiva concretó la adquisición del negocio fiducario de CI Banco asumió la administración de más de 3.500 fideicomisos y mandatos que concentranban activos por varias decenas de miles de millones de pesos, reforzando su posicionamiento en el mercado fiduciario mexicano.
La institución anunció en su momento que mantendría la infraestructura tecnológica y los estándares de servicio operados por CIBanco, y que implementaría controles regulatorios y operativos estrictos –con acompañamiento permanente de la CNBV– para preservar la integridad de los recursos administrados y proteger los intereses de clientes y beneficiarios.
Con el anuncio reciente del relanzamiento de su negocio fiducario, Multiva inaugura una nueva etapa para el banco y sus clientes, con un servicio fortalecido y con la convicción de que los proyectos que transforman se construyen con visión de futuro, Multiva consolida ahora un modelo fiduciario más robusto, especializado y cercano a sus clientes.
«La institución asume así la responsabilidad de resguardar patrimonios, impulsar proyectos estratégicos y acompañar a inversionistas, empresarios, desarrolladores e instituciones con soluciones a la altura de la complejidad del entorno actual», dijo Multiva en un comunicado.
El relanzamiento incluye un nuevo nombre; Fiduciario Multiva nace sobre principios que distinguen a la organización, según ellos mismos detallan en sus comunicaciones de prensa:
Talento experto
Procesos diseñados específicamente para operaciones fiduciarias
Cultura orientada al “cómo sí”
Velocidad en la implementación de proyectos
Un nivel de servicio que privilegia la atención cercana y la certeza jurídica.
«Con este paso, Multiva fortalece su oferta integral y refrenda su compromiso con México, con la estabilidad del sistema financiero y con las personas y organizaciones que construyen el futuro del país. Lo que hoy se presenta no es solo una nueva unidad de negocio: es el inicio de una etapa que abre oportunidades y brinda a los clientes una base sólida para impulsar sus decisiones, sus proyectos y su patrimonio», concluyó la institución.
Scotiabank anunció la inauguración de su nueva oficina regional en Dallas, Texas. El objetivo consiste en fortalecer su presencia en Norteamérica, como el único banco con la capacidad de acompañar a sus clientes en la región México-Estados Unidos-Canadá, informaron a través de un comunicado, considerado el segundo bloque económico más importante del mundo, con aproximadamente el 30% del PIB global.
También busca fortalecer su presencia en esa parte de Estados Unidos, muy cerca de la frontera con México, una zona de gran y creciente intercambio comercial.
La expansión es relevante si consideramos el crecimiento exponencial del comercio regional, especialmente de cara a la próxima revisión del Tratado entre México, Estados Unidos y Canadá (T-MEC). El comercio trilateral de la región supera los 1,5 billones de dólares anuales, según cifras oficiales de las tres naciones.
“Norteamérica está viviendo una nueva etapa de integración productiva y financiera. En Scotiabank contamos con la escala, la presencia y la arquitectura financiera necesaria para acompañar a nuestros clientes que operan en los tres países, conectando soluciones, capital y oportunidades a lo largo del corredor”, dijo Pablo Elek, director general de Scotiabank México, en la nota.
La firma de matriz canadiense se ha consolidado en la región con activos de aproximadamente 1,5 billones de dólares, en donde Norteamérica representa el 71% de los ingresos del banco. Desde 2023, la institución fortaleció su estrategia enfocada en la zona, donde actualmente ofrece soluciones financieras integrales a empresas con operaciones transfronterizas, incluyendo financiamiento para inversión, servicios de tesorería y operaciones cambiarias, así como acceso a mercados internacionales de capital.
Gescooperativo, la gestora de gran parte de las cajas rurales españolas y también de Banco Cooperativo, cumple su 35 aniversario. Y lo hace con cifras que han superado sus expectativas, mejor dicho, alcanzadas antes de tiempo: 12.464 millones de euros en activos bajo gestión -con datos a 28 de febrero-, más de 400.000 partícipes y un puesto en el top ten de la gestión de activos nacional –actualmente son la novena gestora por patrimonio-. Y con el deseo de seguir ganando cuota de mercado, captando dinero y ofreciendo rentabilidades a sus partícipes, dicho de otro modo, de seguir creciendo como hasta ahora.
Asier Díez Hierro, presidente y director general, que el próximo 1 de mayo cumplirá, por su parte, su primer año al frente de la entidad, lo tiene claro: la idea es continuar con el crecimiento que les ha llevado, en los últimos cinco, de los 5.000 millones a superar los 12.000, esto es, a más que duplicar su patrimonio. “Estamos creciendo por encima del mercado, ganando cuota de mercado y obteniendo buenas rentabilidades, e incluso ganando premios. Nuestra idea es seguir gestionando lo mejor posible y reforzaremos los equipos. Tenemos pensado aprovechar este crecimiento para incrementarlos, creo que es necesario”, explica en una entrevista con Funds Society.
Díez cuenta con una trayectoria de dos décadas en el grupo, donde empezó en tesorería y dio el salto, en 2019, a gestión de activos, como director general adjunto de Gescooperativo y con la idea de sustituir a Gonzalo Rodríguez-Sahagún tras su jubilación, que se produjo el año pasado. Tras ese tiempo, afronta su reciente liderazgo –que coincidió con un cambio de sede- con un mensaje de continuidad. Una continuidad que les permita seguir haciendo las cosas como hasta ahora y batiendo previsiones: de hecho, se fijaron la meta de 10.000 millones en 2026, y la superaron con creces el año pasado. El objetivo para este año está en los 13.000 millones, lo que supondría añadir unos 1.000 a su patrimonio de cierre de 2025, si bien su plan estratégico está por definirse en el segundo semestre. “La idea para este año es acercarnos a los 13.000 millones: hemos arrancado fuerte, pero a veces suele pasar que la situación cambia”, dice, siempre a través de crecimiento orgánico. “Algunas entidades han crecido fuerte porque se han fusionado pero nosotros hemos hecho todo a pulmón. Lo estamos haciendo bien y la idea este año es seguir creciendo como lo hemos hecho el pasado”.
A lo largo de estos meses al frente de la gestora, destaca un cambio importante:la integración de la actividad de gestión de carteras –complementario al de la gestora-, con un negocio aproximado de 1.400 millones que también buscan dinamizar, aunque los equipos se mantengan separados. “Cuando empecé mi etapa se redefinieron algunas cosas y se vio la oportunidad de integrar en Gescooperativo la parte de gestión de carteras del banco bajo un mismo paraguas, aprovechando las sinergias y eficientando los procesos”. Los equipos siguen estando separados, como exige la normativa, con sus respectivos responsables: Beatriz Gutiérrez como directora de Inversiones en los fondos de la casa, y Alberto Salgado y Ana Goizueta al frente de la gestión de carteras. Para Díez, es un negocio muy complementario, puesto que crece como vía para distribuir fondos, aunque algo menos que el servicio de asesoramiento porque, indica, todavía sigue costando a los clientes el pago explícito.
Con estas armas, pretende seguir dando servicio a ahorradores de todo tipo y generaciones, si bien son los mayores de 55 los que, recuerda, cuentan con el 70% del ahorro en España. Y asimismo busca despejar algunos “malentendidos” o ideas preconcebidas que afectan a la gestora, como la de su ADN puramente conservador. De hecho, la entidad cuenta con una amplia gama de productos que, comparada con la media del mercado, tiene un mayor peso en vehículos mixtos pero menor en renta fija, renta variable y también en garantizados y rentabilidad objetivo. “En garantizados, continuamente vamos renovando vehículos y tenemos una oferta continua, pero a pesar de estar lanzando muchos productos de este tipo, el patrimonio ha caído en 400 millones desde el 31 de diciembre”; es decir, han renovado a menor ritmo que esos productos han ido venciendo. Así, solo el 17% son vehículos de este tipo frente al 24% del mercado (en general, no hacen buy and hold porque prefieren garantizar la rentabilidad ofrecida, para evitar sorpresas por parte del cliente, dice Díez), y el grueso de su oferta está en renta fija (39% frente al 45% del mercado) y fondos mixtos (23% en mixtos de renta fija y 12% en mixtos de renta variable, frente al 9% y 6% del mercado, respectivamente).
Una oferta completa pero sin alternativos
De ese modo, explica el presidente, están facilitando el tránsito de ahorrador a inversor, empezando por ese tipo de productos y más tarde, con otros de mayor riesgo, como renta variable o mixtos, que han funcionado muy bien y han venido impulsando. “Una vez que conocen los garantizados, los clientes seguramente puedan ir a un fondo conservador, pero no tanto como un garantizado, ya sea un mixto de renta fija -con un pequeño peso en renta variable- o incluso un fondo renta fija pura y dura, soberana o con crédito; ése es el tránsito que estamos haciendo”. “Al final de un proceso de asesoramiento, lo lógico es continuar en los mixtos, creo que es un camino natural, el cliente tiene que poder dormir bien”, añade. En total, más de la mitad de su oferta está en renta fija y mixtos. En resumen, se trata de dar lo que piden los clientes, y tener una oferta amplia que también incluye buenos fondos de renta variable (que suponen un 12% del patrimonio total), si bien, de momento, excluye productos de mercados privados.
Para dar el paso a renta variable, apuesta por su fondo de renta variable internacional: “Recomendamos a los clientes que quieran bolsa y tengan el perfil adecuado el Rural Renta Variable Internacional, porque está estructurado de una forma global. Y no está tan concentrado como por ejemplo el fondo de tecnología, pero a su vez tiene mucho peso en el sector, en empresas que se van a beneficiar de la temática de la inversión artificial y de la tecnología”, comenta el presidente.
Sobre el fondo tecnológico, que ha tenido muy buenos años, sigue estando positivo: “Se lanzó cerca del año 2000, cuando estalló la burbuja .com y se quedó algo denostado, pero, afortunadamente, decidimos mantenerlo, fusionándolo con otro de EE.UU., porque pensamos que en la tecnología había valor. Y nos ha aportado mucho, no solamente por el fondo en sí, sino porque el equipo especializado ha aportado a otros fondos de renta variable internacional, o mixtos, que se han beneficiado de posiciones en firmas como Amazon o Nvidia”, explica. Con respecto al futuro, reconoce que es difícil repetir esas rentabilidades, pero sí defiende que la inteligencia artificial ha llegado para quedarse, que tiene mucho crecimiento y que va a seguir haciéndolo bien, con empresas que generan dinero. “No es como las .com, que se valoraban en base al número de visitas de la web y no había una parte tan económica o tan monetaria detrás. Ahora habrá sobresaltos y momentos de dudas -como cuando aparece cualquier tecnología- pero a largo plazo la oportunidad está. Muchas veces nos centramos en buscar empresas que tengan un PER muy bajo y pensamos que la empresa es buena y nos cuesta más valorar empresas con PER alto, pero realmente ese ratio, con el crecimiento esperado, es bajo, y son empresas que tienen una rentabilidad sobre los recursos propios de incluso el 40%”, señala el director general. La IA, además de en sus carteras, también está integrada en algunos de sus procesos de gestión.
La oferta de Gescooperativo, no obstante, carece de fondos ilíquidos o alternativos; es un segmento en el que, de momento, deciden no estar, aunque no lo descartan a futuro: “Tenemos la obligación de estudiar la tendencia y si los grandes se ponen a vender ilíquidos en su red, no me cae duda de que el cliente acabará entrando por las oficinas pidiéndolos. No somos ajenos y estamos estudiando crear la actividad, y si es el momento adecuado porque, a veces, cuando un tema está demasiado caliente, podemos entrar en valoraciones que luego sean complicadas de mantener, y es algo que nos puede preocupar. Y también que los clientes sean los adecuados, que entiendan los problemas de la iliquidez para que no haya sorpresas. Es algo que tenemos la obligación de mirar y de valorar pero queremos estar seguros de que lo que hagamos no nos da problemas. Si yo al cliente le prometo que va a tener liquidez, lo que no quiero es cerrar luego el fondo”, comenta Díez, que recuerda la liquidez limitada de los evergreen. “Somos prudentes, si lo hiciéramos, tendría que ser con clientes que pensemos que lo van a entender muy bien, tendría que ser de una forma muy minoritaria”.
Mantener la calma en tiempos convulsos
Lo que tampoco tienen en cartera es oro, disparado antes los últimos conflictos geopolíticos: “Al final se ha convertido en un activo un poco especulativo y ya no digamos la plata”, advierte Díez.
En el actual entorno, plagado de volatilidad que el director general ve dentro de la normalidad, su propuesta es mantener la calma. “Hacemos una función didáctica importante con las cajas y con las personas que están en contacto con el cliente: les decimos que la volatilidad es inherente al mercado, que tenía que llegar, y que suele dar más oportunidades que momentos para salir. No es el momento de reducir el riesgo; seguramente lo más prudente es mantener la posición, no ponerte a hacer grandes cambios en las carteras, porque corres el riesgo de quedarte fuera de la recuperación. Creo que el COVID fue un gran ejemplo para las personas que supieron tener paciencia y vieron recuperar sus pérdidas». En Irán, dice, el riesgo es la duración y sus consecuencias en el precio del petróleo, que ya ha sobrepasado los 100 dólares, aunque cree que muchas potencias están interesadas en que el estrecho de Ormuz abra al comercio internacional y podrían entrar en juego, como China. “Creo que en algún momento habrá algún tipo de acuerdo o tregua porque hay muchos intereses y muchas presiones por parte de las grandes potencias”, dice, reconociendo que de momento no harán cambios drásticos en las carteras, e incluso aprovecharán oportunidades si las ven.
En este entorno, el director general pone también en valor la gestión activa, la que ellos hacen: “No vemos la gestión pasiva como un perjuicio para la activa, al contrario, le da más valor, y en entornos complejos aún más”.
RIS: el gran reto regulatorio
De cara a 2026, ve a RIS como uno de los grandes retos en el terreno normativo, y se muestra crítico con la rapidez de los cambios: “Cuando estamos implementando MiFID II, ya estamos pensando en cambiarla. Creo que es uno de los cambios normativos que más impacto económico ha tenido en el sector y, tras hacer inversiones, vienen nuevos cambios”, se queja. “Si se cambia para mejor, lo entendemos, pero para mejor en mi opinión sería simplificar, aunque muchas veces las decisiones no se toman en esa dirección. Simplificar y regular de forma armonizada –con normativa común para toda Europa, evitando competencias entre los mercados por las regulaciones- aportaría mucho. De hecho, la no armonización provoca que haya entidades que tienen incentivos de irse a un país para vender en otro: esto sucede”, apostilla.
“Hay que simplificar y no prohibir”, defiende también, refiriéndose a la prohibición de las retrocesiones. “En asesoramiento, no hay que prohibir las comisiones implícitas porque, al final, puede tener efectos no deseados. Puede ocurrir que muchas entidades no quieran asesorar importes pequeños o que al cliente no le interese pagar una comisión explícita que se lleve la rentabilidad de la inversión”, dice.
Sobre la SIU, en Gescooperativo han aportado comentarios a través de la asociación de corporativas de crédito UNACC, y Díez la valora en positivo: “Es una iniciativa buena, todo lo que sea para facilitar e incentivar tanto el ahorro como la inversión en Europa creo que es muy positivo. Y si luego parte de esa inversión se queda en Europa aún mejor”, si bien también aboga por la flexibilidad, en interés de los ciudadanos, frente a las limitaciones que plantea la cuenta de ahorro. “Pero creo que tiene que ir acompañada de un incentivo fiscal, es muy necesario”.
Una industria en crecimiento
Aunque el entorno es incierto, Díez confía en el potencial de la industria de fondos en España: “Es difícil hacer previsiones después de años tan buenos, porque parece que si das una previsión de crecimiento muy por debajo de los últimos años eres pesimista, pero también es entendible que no todos los años sean tan fuertes en los mercados, y sin grandes sustos. Y en los últimos años se han alineado los planetas”, reconoce. En este contexto, confía en que la industria de fondos crezca a largo plazo: “A a corto plazo es donde puedes tener más incertidumbre”, señala.
Sea como fuere, tras 20 años en el grupo, ve los próximos 20 con continuidad y optimismo: “No sabemos cómo va a evolucionar el mundo, pero nuestro objetivo debe ser tener un sentido económico, generar valor a los partícipes en toda la cadena de valor, desde las oficinas –donde se asesora-, a la gestión de carteras –que ofrezca un buen servicio- y que nosotros, de nuestra parte, gestionemos con sentido común y ofrezcamos rentabilidades a largo plazo que ayuden a nuestros clientes de cara al futuro, en el objetivo vital que tengan”. ¿Cómo lo harán? “Veremos cómo evoluciona la tecnología: habrá que ir adaptándose, con la mente siempre abierta y aprendiendo. El objetivo es aprender todos los días, no pensar que algo ya lo sabes y darlo por sentado”, apostilla.
ETFGI informó que los activos invertidos en la industria de ETFs en Estados Unidos alcanzaron un nuevo récord de 14,28 billones de dólares a finales de febrero, según desvela el informe de perspectivas del panorama de la industria de ETFs y ETPs en Estados Unidos correspondiente a febrero. Esta cifra, por lo tanto, supera los superando el máximo anterior de 13,96 billones de dólares registrado en enero.
Durante el mes pasado, la industria estadounidense de fondos cotizados registró entradas netas de 192.250 millones de dólares, lo que eleva las suscripciones acumuladas en lo que va de año a 358.900 millones de dólares. Esta cantidad también supone un hito histórico, ya que rebasa los previos de 201.760 millones en 2025 y 153.960 millones en 2021. Con estas cifras, febrero de 2026 se convierte en el 46º mes consecutivo de entradas netas de flujos de inversión en ETFs estadounidenses.
Fuertes flujos hacia los productos de renta variable
Los ETFs de renta variable atrajeron, según el informe, 78.690 millones de dólares en entradas netas durante el mes, por lo que la cifra total en lo que va de año ya alcanza los 156.830 millones de dólares, más que los 67.020 millones de dólares registrados en el mismo periodo del año pasado. Algo por detrás quedaron las suscripciones de productos en renta fija, que sumaron 32.410 millones de dólares durante febrero, por lo que este año ya han entrado en esta categoría 61.430 millones de dólares, también por encima de los 45.230 millones de dólares del año pasado en este mismo periodo. Incluso, hubo interés por los ETFs de materias primas, que contabilizaron entradas netas de 6.740 millones de dólares, lo que eleva los flujos acumulados en 2026 a 10.420 millones de dólares, casi el doble de los 5.130 millones de dólares registrados en enero y febrero de 2025.
Los ETFs activos vivieron suscripciones por 76.120 millones de dólares en febrero, por lo que el acumulado del año ya se sitúa en los 140.830 millones de dólares, muy por encima de los 88.470 millones de dólares de 2025 por estas fechas.
Las importantes entradas pueden atribuirse a los 20 principales ETFs por activos netos nuevos, que en conjunto reunieron 89.840 millones de dólares en febrero. El ETF ProShares GENIUS Money Market (IQMM US) reunió en febrero 18.250 millones de dólares, la mayor entrada neta individual.
Los 10 ETPs con mayor volumen de activos netos registraron en conjunto una entrada neta de 6.660 millones de dólares durante el mes de febrero. SPDR Gold Shares (GLD US) registró una entrada neta de 2.510 millones de dólares, la mayor entrada neta individual.
Las hostilidades en Oriente Medio han provocado un ambiente de volatilidad en el precio del crudo que ha devuelto el foco hacia energías alternativas. Este factor, unido a la creciente demanda de energía por parte de la inteligencia artificial, ha permitido a los inversores volver a mirar a la energía nuclear.
De momento, los gobiernos han tomado medidas para un renacimiento de la energía nuclear. En primer lugar, el presidente estadounidense Donald Trump firmó el año pasado varias órdenes ejecutivas que benefician este tipo de energía. El objetivo inicial de las mismas es cuadruplicar la capacidad nuclear de Estados Unidos hasta 2050, a través de la construcción de reactores más pequeños; la aceleración de los permisos de construcción de nuevos reactores y el refuerzo de los beneficios para proyectos nucleares.
Es más, las estimaciones de la Comisión Europea apuntan a que el desarrollo del sector nuclear en la región podría requerir hasta 240.000 millones de euros en inversiones hasta 2050. La cifra incluye la extensión de la vida útil de centrales nucleares operativas así como el desarrollo de nuevas tecnologías nucleares.
En WisdomTree, que el año pasado lanzó el WisdomTree Uranium and Nuclear Energy UCITS, consideran que las previsiones actuales de nueva capacidad nuclear siguen estando muy por debajo de lo necesario para cumplir los objetivos globales: el mundo cuenta actualmente con 436 reactores operativos, con solo 74 en construcción, de los cuales, 38 se sitúan en China.
“Estos ambiciosos objetivos de capacidad nuclear apenas están empezando a traducirse en compromisos comerciales reales, y los mercados todavía tienen que valorar plenamente lo que esto implica para el uranio y la cadena de valor nuclear en general”, aseguran desde la firma, que recuerdan el ejemplo de Brookfield y Cameco en otoño del año pasado, cuando anunciaron una asociación estratégica centrada en la tecnología de reactores Westinghouse por un valor mínimo de 80.000 millones de dólares. “Llamó la atención la reacción del mercado: las acciones de Cameco subieron en bolsa casi un 24% al día siguiente, un recordatorio de que los grandes desarrollos nucleares creíbles aún pueden coger por sorpresa a los inversores”, justifican desde WisdomTree.
Cómo posicionarse
Ante este escenario de potencial crecimiento de la energía nuclear y de necesidades de inversión, las firmas se han puesto en marcha recientemente fondos cotizados (ETFs) para posicionar las carteras en esta tendencia.
El First Trust Bloomberg Nuclear Power UCITS ETF, de First Trust, acaba de salir a cotizar en la Bolsa de Londres. “Tras décadas de debate, la energía nuclear está cobrando impulso, ya que las principales empresas tecnológicas la están adoptando como fuente de energía limpia y fiable para alimentar sus futuras innovaciones”, recoge la firma en un documento relacionado con este vehículo. En First Trust apuntan que, dado que la inteligencia artificial y los centros de datos están impulsando una creciente demanda de electricidad, a lo que se suman las iniciativas gubernamentales para ampliar la capacidad nuclear, «la energía nuclear puede constituir una oportunidad de inversión atractiva”.
Asimismo, UBS Asset Management, ha anunciado este mismo mes de marzo el lanzamiento del UBS Nuclear Economies UCITS ETF, que ofrece exposición específica a la cadena de valor del uranio y la energía nuclear. Este nuevo fondo cotizado sigue el Solactive Global Uranium & Nuclear Economies Index, y ofrece exposición diversificada a empresas que operan en minería y exploración de uranio, inversiones físicas en este metal y tecnologías relacionadas con la industria del uranio, incluidos los productores de componentes nucleares. Eso sí, excluye a los operadores de centrales nucleares.
VanEck cuenta con uno de los ETFs más relevantes relacionado con el uranio y la energía nuclear: el VanEck Uranium and Nuclear Technologies UCITS ETF, lanzado en 2023 y con algo más de 2.000 millones de dólares en activos bajo gestión. La firma, con motivo de la llegada de los 500 millones de euros en activos bajo gestión el año pasado, recogió en el comunicado que muchos inversores siguen considerando la energía nuclear como una tecnología costosa que conlleva importantes riesgos medioambientales y de seguridad, sin embargo, “los investigadores están trabajando actualmente en tecnologías que hacen que la energía nuclear sea más eficiente y respetuosa con el medio ambiente”.
No obstante, las inversiones en energía nuclear y recursos naturales dependen en gran medida de la demanda de uranio, así como del entorno económico y político, lo que puede afectar significativamente al sector y al rendimiento de estos vehículos.
BNY y Atlassian Williams F1 Team anuncian una alianza a largo plazo que reúne a dos marcas globales “asentadas en su legado, centradas en el rendimiento y unidas por una misma vocación de innovación”. A través de esta iniciativa, BNY se incorpora a Williams como socio, apoyando a uno de los equipos más exitosos de la historia de la Fórmula 1.
Williams ha ganado nueve Campeonatos del Mundo de Constructores y siete Campeonatos del Mundo de Pilotos. Ahora, el equipo tiene la misión de volver a ganar, con el apoyo de organizaciones líderes a nivel mundial dentro de su cartera de socios.
Ambas organizaciones comparten una trayectoria demostrada de adaptación y transformación para alcanzar el éxito, ya sea a lo largo de los 242 años de BNY en la vanguardia de los mercados financieros o de los casi 50 años de competición en Fórmula 1 de Williams. Esta alianza une a ambas organizaciones antes de otro gran hito: la nueva era regulatoria de la Fórmula 1, que representa la próxima oportunidad para que Williams siga avanzando en su transformación.
Según destacan, ambas firmas trabajarán juntas para acercar aún más el mundo de las finanzas a la emoción de las carreras. A lo largo de la temporada de 24 carreras, BNY impulsará puntos de contacto relevantes que refuercen las relaciones con los clientes y con la comunidad de BNY. “Con la Fórmula 1 consolidándose como un punto de encuentro global para las audiencias financieras, esta alianza proporciona a BNY una plataforma única para reunir a esos grupos en centros financieros clave de todo el mundo”, afirman.
Los aficionados podrán ver la marca BNY en la equipación de los pilotos y del equipo, así como en los deflectores laterales, la parte superior del chasis y el Halo de los FW48 de Carlos Sainz y Alex Albon, el monoplaza de Williams para la temporada 2026. Estas ubicaciones se mostrarán en la presentación de la decoración del equipo Williams el 3 de febrero, cuando el diseño del equipo para el nuevo ciclo regulatorio se dará a conocer por primera vez a audiencias de todo el mundo.
A raíz de este anuncio, James Vowles, Team Principal de Atlassian Williams F1 Team, ha señalado: “Estamos encantados de dar la bienvenida a BNY al equipo para la temporada 2026 y más allá. Mientras nuestro equipo trabaja para lograr el éxito a largo plazo, esperamos colaborar con BNY para impulsar nuevas formas de pensar y aprovechar las oportunidades del futuro, tanto en el circuito como en los mercados globales”.
Por su parte, Jayee Koffey, Chief Global Affairs Officer de BNY, ha añadido: “El rendimiento sostenido pertenece a las organizaciones dispuestas a abrazar la innovación con disciplina y responsabilidad. BNY reconoce ese espíritu en Atlassian Williams F1 Team, un equipo que comparte nuestras ambiciones de crecimiento y valora el alto rendimiento”.
BNY, compañía global de servicios financieros, anuncia que ha sido seleccionada para apoyar una optimización del modelo operativo de Allianz Global Investors (AllianzGI). Según explican, a través de esta relación estratégica, BNY proporcionará un modelo operativo de inversión integrado, con especial foco en soluciones globales de middle office y back office, así como en servicios de custodia, depositaría, agencia de transferencias y administración de fondos en Alemania, Luxemburgo y el Reino Unido.
La compañía destaca que esta optimización ayudará a preparar para el futuro el modelo operativo de inversión de AllianzGI, de modo que la firma siga contando con las plataformas tecnológicas escalables y de alto rendimiento que necesita para ofrecer una experiencia excepcional a sus clientes. Según su visión, situar la IA y una infraestructura moderna de datos en el centro de la operativa de la firma también contribuirá a mejorar la productividad, permitiendo trabajar con mayor rapidez, obtener información más clara y lograr mejores resultados tanto para los clientes como para los equipos.
“A medida que la industria de inversión y las necesidades de nuestros clientes siguen evolucionando, AllianzGI está aprovechando una oportunidad estratégica para optimizar su modelo operativo de inversión y posicionar nuestro negocio para el crecimiento futuro. Esta optimización integral de nuestro modelo operativo garantizará que podamos seguir ofreciendo a nuestros clientes el excelente servicio que conocen de AllianzGI durante muchos años”, ha señalado Steffen Lanzinner, director de Tecnología de Allianz Global Investors.
Por su parte, Emily Portney, Global Head of Asset Servicing de BNY, ha comentado: “Estamos encantados de trabajar tan estrechamente con AllianzGI en esta transformación estratégica tan importante. Nuestro enfoque innovador conjunto, nuestra experiencia complementaria y nuestra sólida afinidad cultural permitirán a AllianzGI centrarse en lo que más les importa: ofrecer el mejor servicio a sus clientes”.
WisdomTree amplía su gama de fondos listados en Europa con el lanzamiento delWisdomTree Europe Infrastructure UCITS ETF (WBLD). Según explica la gestora, este vehículo busca replicar la evolución del precio y el rendimiento, antes de comisiones y gastos, del WisdomTree Europe Infrastructure UCITS Index y tiene una tasa total de gastos (TER) del 0,45 %. WBLD ha empezado a cotizar en Börse Xetra, Borsa Italiana, Euronext Paris, SIX Bolsa de Suiza y lo hará en la Bolsa de Londres el 18 de marzo de 2026.
Este índice propio está diseñado para seguir la cotización de empresas mundiales del sector europeo de infraestructuras. Esto incluye empresas dedicadas a la construcción y desarrollo de infraestructuras de transporte, digitales y de energías renovables, transmisión y distribución de energía y otras actividades que apoyan o permiten el desarrollo de infraestructuras en Europa.
La estrategia está dirigida hacia empresas de ingeniería y construcción, fabricantes de componentes especializados para infraestructuras y proveedores clave de materiales que participan en la construcción de estos materiales. Por el contrario, no suele incluir a las empresas de servicios públicos y otros operadores cuyos ingresos están vinculados principalmente al funcionamiento de las redes existentes. En su lugar, la estrategia se centra en pilares básicos para la transformación de las infraestructuras europeas, como la energía limpia, las redes eléctricas y la electrificación, las infraestructuras de transporte y las infraestructuras digitales.
Este lanzamiento es particularmente oportuno, ya que los paises miembro de la OTAN en la Cumbre de 2025 en La Haya, se comprometieron a aumentar el gasto en defensa y seguridad hasta el 5% del PIB en el año 2035, destinando el 3,5% al gasto militar y el 1,5% a infraestructuras y resiliencia, posicionando la estrategia como un complemento natural del WisdomTree Europe Defence UCITS ETF.
Europa se adentra un programa multi-décadas en el que gobiernos y empresas trabajan para renovar activos envejecidos, reforzar redes críticas y aumentar la capacidad de los sistemas energéticos, digitales, y de transporte europeos. Las necesidades actuales difieren de las de los ciclos de infraestructura de transportes y energía anteriores, ya que es necesario invertir en activos que respalden la seguridad energética, el aumento de la electrificación, la agilización del transporte y una economía más basada en los datos. Los programas nacionales de inversión de toda Europa están destinando un importante gasto plurianual a prioridades ecológicas, de red, transporte y digitales, y varios Estados miembros han creado fondos específicos y suavizado las restricciones fiscales. La reforma de las normas fiscales de la UE podría generar hasta 700.000 millones de euros de espacio fiscal adicional para inversión pública entre 2025 y 2031, lo que ayudaría a proteger la inversión en infraestructuras a largo plazo.
A raíz de este lanzamiento, Pierre Debru, Head of Research, Europe, WisdomTree, ha señalado: «Las infraestructuras europeas representan una temática configurada por compromisos de inversión sostenidos más que por ciclos económicos a corto plazo. El capital se dirige cada vez más hacia las redes energéticas, el transporte y la infraestructura digital, ya que Europa da prioridad a la seguridad del suministro, la modernización y la resiliencia. El enfoque de WisdomTree para la creación de ETFs sobre esta temática está diseñado para proporcionar a los inversores una exposición más pura, haciendo hincapié en las empresas con ingresos directamente vinculados a la inversión en infraestructuras, en lugar de una amplia exposición al mercado donde la temática es solo casual. Esto puede ofrecer a los inversores un acceso diversificado pero específico a empresas que se benefician de la construcción, el desarrollo y la explotación de activos reales en toda Europa, junto con el potencial de perfiles de ingresos duraderos, a medida que estos programas de inversión se ejecutan a lo largo del tiempo».
El lanzamiento de WBLD sigue al del WisdomTree Physical AI, Humanoids and Drones UCITS ETF, el pasado mes de febrero de 2026, lo que eleva a 15 la galardonada gama de ETFs temáticos de WisdomTree. En 2025, WisdomTree registró entradas de 3.900 millones de dólares en entradas en toda la gama que ahora gestiona 8.900 millones de dólares en nombre de los inversores.
Por su parte, Alexis Marinof, CEO, Europe, WisdomTree, ha añadido: «Las infraestructuras europeas deben tenerse más en cuenta a medida que las prioridades en materia de seguridad energética, modernización y resiliencia pasan a primer plano en toda la región. Se trata de sistemas esenciales que exigen una inversión sostenida y una planificación a largo plazo, más que un posicionamiento de mercado en el corto plazo. La inversión temática puede ser especialmente eficaz en este contexto, y nuestro enfoque se centra en proporcionar una forma transparente y disciplinada de comprometerse con estas prioridades estructurales, haciendo hincapié en dónde la exposición económica es más directa en lugar de basarse en amplios índices de referencia del mercado».
Foto cedidaMatt Burdett, Head of Equities y Managing Director, de Thornburg
El estrecho liderazgo del mercado, las elevadas valoraciones y los precios desiguales del riesgo están elevando el listón para la construcción de carteras. Para muchos inversores, el reto consiste en mantener la exposición a la renta variable y, al mismo tiempo, reducir la dependencia de la concentración, la sensibilidad a la duración y la expansión múltiple. En esta entrevista, Matt Burdett, director de renta variable de Thornburg, explica cómo el fondo Thornburg Equity Income Builder Fund está posicionado para ofrecer ingresos resistentes y diversificación mediante una selección disciplinada de acciones globales.
¿Qué papel está diseñado para desempeñar Equity Income Builder dentro de una cartera?
Consideramos el fondo como una asignación diversificada a renta variable global en la que los ingresos desempeñan un papel relevante dentro de la rentabilidad total. Los inversores suelen utilizarlo como una posición core con un sesgo defensivo o como complemento a estrategias más orientadas al crecimiento o con una fuerte exposición a Estados Unidos.
La idea no es sustituir la exposición al crecimiento, sino equilibrarla. Al centrarse en compañías globales de alta calidad con flujos de caja sólidos y sostenibles, la estrategia aporta disciplina en valoración y diversificación a carteras que con el tiempo pueden haberse vuelto más concentradas.
¿Cómo ha generado el fondo ingresos a lo largo de los distintos ciclos de mercado?
Un aspecto que ha sido muy consistente es el crecimiento de los dividendos. Esto ha estado impulsado por compañías con beneficios resilientes y equipos directivos que gestionan con rigor la asignación de capital. Los dividendos volvieron a aumentar en 2025, lo que refuerza nuestro enfoque en la sostenibilidad en lugar de perseguir rentabilidades elevadas a corto plazo.
Desde el punto de vista de la rentabilidad total, el fondo ha tendido a participar en las subidas del mercado mientras amortigua en mayor medida las caídas. Ese equilibrio ha ayudado a generar rentabilidades positivas en la mayoría de los años naturales desde su lanzamiento y ha contribuido a un perfil de rentabilidad más estable en distintos entornos de mercado.
Los mercados parecen exigentes y el liderazgo sigue siendo muy estrecho. ¿Cuál es el principal reto hoy?
En muchas áreas del mercado, los inversores no están siendo suficientemente compensados por asumir riesgos. Las valoraciones son elevadas y el margen de error es reducido. En ese entorno, una exposición amplia y muy vinculada a los índices puede tener dificultades, especialmente cuando las rentabilidades se concentran en un número reducido de valores.
Por eso mantenemos un fuerte enfoque en la selección de compañías y en la solidez de los balances. Cuando los mercados se vuelven menos indulgentes, esos fundamentales empiezan a marcar realmente la diferencia.
¿Qué cambios en los mercados globales de renta variable son más relevantes para los inversores que buscan ingresos?
Durante mucho tiempo, la revalorización del capital fue el principal motor de las rentabilidades en renta variable. Eso está empezando a cambiar. Las rentabilidades se están volviendo más dispersas entre regiones y sectores, lo que significa que los ingresos y el crecimiento de los dividendos vuelven a convertirse en contribuyentes importantes de la rentabilidad total.
En nuestra opinión, ese cambio favorece a las estrategias capaces de generar ingresos desde distintas áreas del mercado, en lugar de depender de un grupo reducido de compañías líderes.
¿Cómo está posicionada actualmente la cartera?
La cartera se construye en torno a negocios globales de alta calidad, con flujos de caja duraderos y capacidad para mantener y aumentar sus dividendos. Aunque los mercados ofrecieron rentabilidades positivas en 2025, el liderazgo siguió siendo bastante estrecho en algunos segmentos. Nuestro posicionamiento refleja una preferencia por el equilibrio y la resiliencia de los ingresos, en lugar de concentrarse en un pequeño grupo de compañías dominantes.
¿De dónde procede el crecimiento de los dividendos?
Proviene principalmente de la calidad de los negocios, más que del apalancamiento o de ciclos de corto plazo.
En telecomunicaciones, los ingresos recurrentes y la escala respaldan una generación de caja estable. Utilities y energía se benefician de activos regulados e infraestructuras de larga duración. Las posiciones en salud suelen contar con una demanda estable y balances sólidos. En el sector financiero, el crecimiento de los dividendos refleja ratios de payout más conservadores y una mayor eficiencia del capital. Y en determinadas compañías tecnológicas, los dividendos están respaldados por fuertes flujos de caja libre, más que por políticas agresivas de distribución.
¿Dónde se muestran más cautos?
Somos prudentes con los negocios cuyos dividendos dependen del apalancamiento, de las condiciones de refinanciación o de mercados de capitales muy favorables. A medida que aumenta el coste del capital, la sostenibilidad del dividendo debe estar respaldada por el flujo de caja libre.
También prestamos atención a situaciones en las que las valoraciones han avanzado por delante de los fundamentales y los ingresos han pasado a un segundo plano frente a narrativas centradas exclusivamente en el crecimiento.
¿Cómo contribuye este enfoque a la resiliencia ante caídas del mercado?
La resiliencia en escenarios bajistas proviene de la diversificación entre sectores y regiones, de balances sólidos y de un enfoque en ingresos recurrentes. Dado que los ingresos se generan desde múltiples áreas del mercado, la cartera no depende de un único resultado económico.
Históricamente, esto se ha traducido en una captura significativamente menor de las caídas durante episodios de corrección del mercado.
