Las pesimistasperspectivas del dólar, la revisión a la baja de pronósticos económicos, la incertidumbre generalizada y la política pro-cripto de Donald Trump tienen un correlato visible y comprobable en el universo de las criptomonedas: cada vez son más las empresas que refuerzan sus tesorerías apelando a la compra de bitcoins, cuyo valor ya ronda los 105.000 dólares.
Esta semana, Strategy anunció otra compra de 705 bitcoins, se supo que el Norwegian Block Exchange ha iniciado una campaña de compra de la misma criptodivisa y la compañía de entretenimiento surcoreana K Wave Media llegó a un acuerdo con Bitcoin Strategic Reserve KWM para la venta de hasta 500 millones de dólares en acciones ordinarias con el fin de financiar su tesorería en bitcoin. Se dio a conocer también que la empresa de tecnología médica Semler Scientific decidió profundizar su estrategia de bitcoin, revelando una nueva inversión de 20 millones de dólares para 185 bitcoins entre el 23 de mayo y el 3 de junio.
A su vez, Locate Technologies Limited se convirtió en la primera empresa pública australiana en adoptar una estrategia de tesorería en bitcoin, con la compra de 6.08 BTC. Este caso y el de la japonesa Metaplanet indican que “la institucionalización del patrón Bitcoin ya no es solo una narrativa estadounidense”, a juzgar por Iñaki Apezteguia, educador y divulgador del mundo Blockchain & cripto, y Co-fundador de Crossing Capital. En su opinión, “aunque el monto es modesto, la señal institucional es contundente: la adopción de bitcoin en balances corporativos ya no es exclusiva de Estados Unidos o Japón;Australia también se suma a la ola”.
Según BitcoinTreasuries.NET, aproximadamente 3,4 millones de BTC se encuentran actualmente en tesorerías. Los fondos cotizados en bolsa y las empresas públicas constituyen los mayores grupos que poseen esta criptodivisa, mientras que los gobiernos se sitúan en tercer lugar.
La tendencia de la estrategia de reserva de bitcoin ha llevado a que al menos 61 tesorerías corporativas posean ahora un 3,2% del total del bitcoin que existirá, de acuerdo a información de Standard Chartered publicada por el sitio Cointelegraph. Empresas que cotizan en bolsa en todo el mundo poseen ahora un total de 673.897 BTC, de acuerdo a esta fuente.
“Si los votantes estadounidenses no presionan al Congreso para reducir el déficit fiscal y comenzar a pagar la deuda nacional, Bitcoin podría terminar reemplazando al dólar como moneda de reserva global”, escribió en su cuenta personal de X, ex Twitter, Brian Armstrong, CEO del exchange Coinbase.
Nic Puckrin, analista de criptomonedas, inversor y fundador de The Coin Bureau, apuntó: “A medida que el dólar estadounidense sigue devaluándose, veremos cómo este cambio se produce cada vez más, ya que los inversores se apresuran a proteger sus activos. Con el bitcoin manteniéndose estable por encima de los 100 000 dólares durante 20 días y contando, se está convirtiendo rápidamente en el nuevo refugio seguro«.
En lo que va de año, el índice del dólar estadounidense (DXY) ha bajado un 9,3 %. Morgan Stanley prevé otra caída del 9% para esta misma fecha el año que viene, y los analistas de Bank of America también pronostican un descenso continuado durante los meses de verano. Las proyecciones de Goldman Sachs y JP Morgan son similares.
En un clima de alta incertidumbre, la OCDE redujo esta semana su pronóstico anual de crecimiento económico mundial. Después de un crecimiento del 3,3% en 2024, espera una expansión del 2,9% en 2025 y en 2026, según sus últimas perspectivas. El pronóstico es particularmente sombrío para Estados Unidos: su economía se desacelerará “claramente” del 2,8 en 2024, al 1,6% este año -0,6 puntos menos que el pronóstico anterior- y al 1,5% en 2026.
Mientras tanto, el grupo de medios Trump Media & Technology Group Corp (TMTG) presentó esta semana una solicitud ante el mercado para listar un nuevo ETF de bitcoin. El fondo se registrará como Truth Social Bitcoin ETF, retomando el nombre de la red social del presidente estadounidense.
La fintech Mercado Pago anunció que solicitará una licencia bancaria al Banco Central de la República Argentina (BCRA) para expandir su oferta de servicios dentro de su modelo 100% digital. El movimiento pone en jaque a la banca tradicional local. Analistas consultados por Funds Society coincidieron que con sus más de 21 millones de usuarios diarios y sus bajos costos operativos, pondrá presión a los bancos porque podrá ofrecer cuentas sueldo, préstamos personales y tarjetas de crédito, y podría acelerar el proceso de desintermediación.
La decisión se enmarca en la estrategia regional que la fintech de Mercado Libre tiene en marcha en países como Brasil y México. “Estamos construyendo el mayor banco digital de América Latina. En una región que aún enfrenta desafíos en el acceso a servicios de calidad, queremos cambiar la forma en que los usuarios interactúan con el sistema financiero con un banco digital en el que todos ganen”, señaló Juan Martín de la Serna, presidente de Mercado Libre Argentina.
Por su parte, Alejandro Melhem, vicepresidente senior de Mercado Pago para Hispanoamérica, indicó que la solicitud de la nueva licencia “no implica un cambio en nuestra estrategia, sino que nos permite seguir desarrollando un ecosistema financiero simple que favorece a todos. Vamos a continuar creciendo para convertirnos en el banco digital más grande de la región”.
Nace Mercado Pago AM, la cuarta gestora de FCIs
El día posterior al anuncio, en un hecho relevante comunicado a la CNV (Comisión Nacional de Valores), Industrial Asset Management informó que desde el 1° de junio, el FCI (fondo común de inversión) MM Mercado Fondo pasaría a ser administrado por Mercado Pago Asset Management.
Desde sus inicios, el FCI MM de Mercado Pago estuvo administrado por Industrial Asset Management y custodiado por BIND (Banco Industrial). Hoy, el fondo administra unos 4,1 billones de pesos argentinos, lo que representa casi el 7% del total administrado por la industria de FCIs local. A raíz de este último movimiento, la gerente Mercado Pago Asset Management se transformará en la cuarta gerente con mayor patrimonio del país, detrás de los bancos privados Galicia, Santander y Macro.
La fintech, sobre todo a partir de la pandemia del COVID, democratizó el acceso a las finanzas en Argentina, permitiendo que una alta proporción de la población no bancarizada pueda ahorrar, cobrar, pagar, invertir y obtener créditos desde la app. “Esto ha generado un impacto directo en el desarrollo económico de las personas y de las PyMEs en cada rincón del país”, aseguró Melhem.
La Fintech de Mercado Libre tiene un alcance masivo, con más de 21 millones de usuarios mensuales y una fuerte presencia en pagos online y offline.
Impacto en la banca tradicional
“Claramente, Mercado Pago les va a poner una presión enorme a los bancos tradicionales”, evaluó para Funds Society Ignacio Sniechowski, Jefe de Research en Grupo IEB. “La sinergia entre Mercado Pago y el futuro Mercado Banco va a ser enorme y realmente van a ser fuerte competencia de los bancos, sobre todo en los segmentos de menos de 40 años”, completó.
Hasta ahora, la fintech venía siendo una fuerte competencia para las entidades financieras a la hora de captar fondeo. Para la banca tradicional, los depósitos son el fondeo más barato, pero Mercado Pago y otras billeteras virtuales vienen captando dinero de los clientes que colocan sus saldos mensuales en FCIs.
“En el último informe mensual de pagos minoristas de abril de 2025, el BCRA menciona que el 76% de los envíos de dinero tuvieron como origen y/o destino una CVU. Estas transferencias explican más del 54% de la cantidad de transacciones de pago”, explicó Juan José Vázquez, Jefe de Research de Cohen Aliados Financieros. CVU es la Clave Virtual Uniforme, a diferencia de CBU, la Clave Bancaria Uniforme. Las primeras corresponden a canales digitales.
El movimiento de Mercado Pago “habla de la profundidad de las billeteras digitales en lo transaccional, principalmente en personas físicas, habiendo ocurrido en un lapso acotado de tiempo”, señaló Vázquez.
“Lógicamente, la obtención de la licencia bancaria por parte de Mercado Pago le permitiría captar fondos de terceros y colocarlos, como así también profundizar su canal de financiamiento en ventas online y oferta de productos, y profundizar de esta manera sus lazos comerciales con los clientes”, agregó.
Matías Cattaruzzi, Sr Equity Analyst de Adcap, compartió con Funds Society una visión similar. “La licencia le permitiría a Mercado Pago profundizar su oferta financiera con un modelo 100% digital, incorporando cuentas sueldo, préstamos personales y tarjetas de crédito”, describió. La entrada formal de Mercado Pago al sistema bancario argentino, “podría acelerar el proceso de desintermediación, especialmente en segmentos como depósitos y crédito al consumo”, apuntó el experto de Adcap.
Para Federico Sandler, ex Investor Relations Officer del banco digital Nubank, la noticia de Mercado Pago “marca un punto de inflexión en el sistema financiero argentino. Si obtiene luz verde del BCRA, podrá captar depósitos directamente y acceder a fondeo más barato. Con una estructura liviana, sin sucursales físicas y costos de servicio sustancialmente más bajos que los de la banca tradicional, podrá ofrecer productos rentables para segmentos históricamente desatendidos. Para los bancos, es una señal clara: la disrupción ya no es promesa, es presente”.
El jefe de research de Grupo IEB coincidió. Hoy en día, Mercado Pago otorga créditos de consumo y personales, pero una licencia bancaria “le daría una llave de oro para otro tipo de préstamos (con garantía real: prendarios e hipotecarios), que hasta ahora quedaban fuera de su alcance”. Grupo IEB, en coincidencia con la publicación de los resultados del último trimestre de los bancos argentinos, sugirió a sus clientes la semana pasada un rebalanceo en su cartera de acciones locales, con una reducción de la exposición a bancos del 35% al 25%.
Foto cedidaRepresentantes de Inverco y la CNMV, hoy en Madrid.
El sector de la inversión colectiva no ha dejado de crecer y de seguir incrementando su peso en la economía y tiene ante sí dos hojas de ruta regulatoria para los próximos meses: por un lado, la que dictamina Europa, con su propuesta de marco común de ahorro e inversiones (la SIU) y por otro, la implementación de las medidas que marca el reciente informe de la OCDE. Así lo recordó Ángel Martínez Aldama, presidente de Inverco, en su Asamblea General 2025, celebrada esta mañana en Madrid.
Del lado europeo, y a la espera de las novedades que se hagan públicas mañana desde París, habrá una guía para informar sobre las prestaciones futuras en pensiones, y en fondos, se barajan medidas clave como la eliminación de barreras nacionales para la comercialización transfronteriza de fondos y, sobre todo, la creación de la cuenta de ahorro e inversión europea, cuyos detalles se desvelarán después del verano. Para el presidente, su implementación debería mantener la regulación y la fiscalidad vigente en los países y, en todo caso, dio la bienvenida a ventajas fiscales adicionales para atraer nuevos flujos. «Lo importante es que no perjudique lo que ahora funciona en fondos, sobre todo teniendo en cuenta que 7 de cada 10 se canalizan vía asesoramiento y gestión discrecional de carteras, y la industria ya supone un 50% del PIB nacional frente al 20% de hace unos años».
Sobre las medidas a tomar marcadas por el informe de la OCDE, destacó el impulso de los planes de pensiones de empresa e individuales, la propuesta de eliminación de la liquidez a los diez años en estos vehículos (algo que divide a la industria) y, en IICs, el desarrollo de los fondos institucionales y los Filpes, para impulsar las inversiones alternativas, «figuras que ya existen en España pero ninguna con gestión española», porque quedan «barreras que eliminar». Otro tema pendiente es el préstamo de valores, que debería ir pronto al Consejo de Estado. «Solo podremos cumplir con la agenda europea si las autoridades nacionales lo hacemos», dijo, deseando que España se convierta en un modelo a seguir en lo que respecta a mejorar los mercados y el ahorro para la jubilación.
En esa misma línea se pronunció Paloma Marín, vicepresidenta de la Comisión Nacional del Mercado de Valores, que alabó el trabajo de Inverco y su papel en el crecimiento del sector, tanto en volumen de activos gestionados como de partícipes en las IICs, y habló de “resiliencia” de la industria en un contexto complejo y cambiante, además de su “papel clave” en la financiación de empresas, y en particular de pymes. “La industria tiene ante sí numerosos retos pero también una gran oportunidad por su papel clave para ayudar a revitalizar los mercados de capitales, tanto a nivel nacional como europeo”, señaló.
Marín también habló de las novedades regulatorias que están por venir: “El sector tiene una gran capacidad para canalizar el ahorro privado hacia la inversión productiva y en esa dirección se mueve la propuesta de la SIU europea, que pretende movilizar 10 billones de euros de ahorro. Para ofrecer atractivas propuestas a los ciudadanos podemos hacer dos cosas: mejorar el acceso a opciones de inversión más rentables que los depósitos bancarios y mejorar la cultura y la educación financiera”, dijo. Para lograr esos objetivos, recordó, Europa ha propuesto la creación de una cuenta de ahorro e inversiones y su laboratorio de competitividad trabaja también en una etiqueta europea para los productos de ahorro a largo plazo. En opinión de la CNMV, para que ambas propuestas funcionen deben tener dos características: contar con una operativa sencilla y un tratamiento fiscal atractivo”. Por otro lado, para dar respuesta al informe de la OCDE, la CNMV está haciendo seguimiento con dos grupos de trabajo, uno sobre medidas de oferta y otros de demanda, este último grupo que copreside Inverco junto al organismo supervisor.
La CNMV se ha fijado también objetivos estratégicos, como la simplificación de cargas, de cuyas medidas concretas informará próximamente. «Las IICs deben ser un pilar del ahorro y la inversión a largo plazo en Europa. Para ello debe existir un marco regulador y supervisor claro y proporcionado para aportar seguridad a los inversores y a la industria», apostilló.
Nuevos miembros y vicepresidentes
La Asamblea General de Inverco contó con la asistencia de representantes de sus asociados, así como de organismos reguladores y supervisores y de otras instituciones públicas y privadas. Durante la misma se aprobaron las cuentas de 2024 y el presupuesto de 2025, y también se aprobó la incorporación de nuevos asociados: en los últimos doce meses han solicitado la incorporación a Inverco las entidades de Hamco AM y GMV. En los últimos ocho años se han incorporado 70 nuevos asociados, recordó la asociación.
También se han elegido los nuevos presidentes de las agrupaciones, que al mismo tiempo son vicepresidentes de la asociación: Ana Martín de Santa Olalla, presidenta de la agrupación de IICs, en representación de CaixaBank y Álvaro Anguita, presidente de la Agrupación de Fondos de Pensiones, en representación de Mapfre Vida. La asamblea agradeció la labor desarrollada por los presidentes salientes de las agrupaciones de IICs y fondos de pensiones (Lily Corredor, en representación de Ibercaja Gestión, y José González, en representación de Santander Pensiones, respectivamente), así como de los integrantes de las Juntas Directivas, las Comisiones Permanentes y los dieciocho Grupos de Trabajo constituidos en el seno de la asociación..
Inverco aglutina el 98,9% del patrimonio total de las IICs, la totalidad del patrimonio de fondos de pensiones, y en torno al 85% del patrimonio total de IICs internacionales comercializadas en España.
También se presentó la Memoria Social de la Asociación 2024, la cual resalta la relevancia del sector en la financiación de la economía, en la canalización del ahorro minorista a los mercados financieros, o en la financiación de las empresas sostenibles, y el Informe 2024 de las actividades de educación financiera y de las actuaciones solidarias de gestoras en 2024. También, el programa “Rumbo a tus sueños”, en colaboración con la Fundación Junior Achievement, con la quinta edición en formato híbrido, con la participación de 916 alumnos de 24 centros educativos repartidos en 8 ciudades que se han beneficiado de los 44 programas impartidos por 84.
La Comisión Europea y la OCDE marcan el camino
En línea con las intervenciones finales de Martínez Aldama y Marín, en la Asamblea se comentaron temas regulatorios que inciden o van a incidir en el ámbito de actuación de las IICs, de los fondos de pensiones y de sus gestoras, entre los que destacan la propuesta de la Comisión Europea sobre la Unión de Ahorro e Inversión (SIU), que incluye entre otras cuestiones, la necesidad de incentivar a los ahorradores minoristas a desplazar sus ahorros a los mercados financieros, y propone recomendaciones sobre autoenrolment, revisión del Reglamento PEPP, revisión de la Directiva IORP II o facilitar información sobre las prestaciones futuras de las pensiones (pension tracking system y pension dashboard), los avances en la negociación de la estrategia de la Comisión Europea sobre inversión minorista (RIS), o las iniciativas europeas de DORA y MICA.
El informe de la OCDE sobre impulso de los mercados financieros españoles también fue objeto de análisis, destacando que del total de 32 propuestas, siete se refieren al impulso de los fondos de pensiones (desarrollo de los planes de empleo; eliminar la liquidez a diez años; aumentar los límites de deducibilidad fiscal de las aportaciones a planes individuales, que se han reducido considerablemente; desvincular los límites financieros de aportaciones de los límites deducibles fiscalmente; y aumentar significativamente las restricciones a las aportaciones; o permitir que los límites de las aportaciones de los autónomos se calculen a lo largo de varios años).
Respecto a las IICs, la OCDE señala como reformas relevantes, entre otras, eliminar el mínimo de 100 participes en IICs dirigidas solo a inversores institucionales; finalizar la aprobación de una Orden Ministerial sobre préstamo de valores y su ampliación a los fondos de pensiones; o estudiar la aplicación a los Filpe del régimen fiscal de los fondos de inversión.
El Grupo Parlamentario Socialista ha presentado recientemente en el Congreso de los Diputados una proposición de ley que pretende, entre otras cosas, establecer un nuevo impuesto estatal indirecto sobre las transmisiones de bienes inmuebles situados en España tanto a personas físicas como entidades no residentes de la Unión Europea (UE), equivalente al 100% del precio de compra de los inmuebles.
Asimismo, esta proposición de ley incrementa el IVA de los alquileres vacacionales al tipo general del 21%, y reduce las ventajas fiscales ya consolidadas para las socimis en España, al tiempo que incluye ciertos incentivos fiscales para el alquiler de viviendas a precios asequibles.
Nerea Llona, Tax & Legal Counsel – Spain & LatAm, de Utmost Wealth Solutions, proveedor líder mundial de soluciones patrimoniales basadas en seguros, comenta: «Es muy probable que el anuncio de estas medidas cause cierta incertidumbre entre familias de alto patrimonio que han invertido o están considerando invertir en el mercado inmobiliario español. En caso de que estas medidas lleguen a aprobarse tal y como figuran en la proposición de ley, afectarían, entre otros, a inversores residentes en Latinoamérica, EE.UU., Emiratos Árabes Unidos, Reino Unido, Noruega o Suiza, que suelen invertir primero en inmuebles en España, antes de trasladar su residencia a nuestro país».
«Este nuevo impuesto sometería a los compradores residentes fuera de la UE al pago de un impuesto que gravaría las transmisiones patrimoniales onerosas de bienes inmuebles situados en territorio español (excepto País Vasco y Navarra) aplicando un tipo de gravamen del 100% del valor del bien. Todo esto, pretende apoyar el objetivo del Gobierno de conseguir una política de vivienda asequible en España», añade.
No obstante, Llona advierte que «por ahora, la proposición de ley se encuentra en una fase inicial, debiendo pasar por el correspondiente procedimiento legislativo, el cual puede llevar a modificaciones relevantes. En todo caso, ya se están planteando dudas sobre su viabilidad teniendo en cuenta que ciertas medidas podrían contravenir la normativa comunitaria, incluido el Acuerdo sobre el Espacio Económico Europeo por ser consideradas discriminatorias como ya ha ocurrido en el pasado con cuestiones similares que fueron denunciadas ante la Comisión Europea y el Tribunal de Justicia de las Comunidades Europeas. De este modo, habrá que ver cómo avanza el procedimiento parlamentario para saber si realmente se implementará la proposición tal y como se recoge en el texto inicial».
Por último concluye que «a pesar de este controvertido anuncio, con un adecuado asesoramiento fiscal y legal, España sigue ofreciendo amplias oportunidades de planificación patrimonial, y se encuentra muy bien posicionada para seguir atrayendo a familias de alto patrimonio de todo el mundo gracias a su favorable entorno empresarial, su clima y sus excelentes centros educativos, entre otros factores».
Corporación Financiera Azuaga ha anunciado la incorporación de Kodiac Capital IFN S.A., institución financiera no bancaria con sede en Bucarest, a su ecosistema de compañías. Esta operación estratégica amplía la presencia del grupo en el mercado financiero europeo y refuerza su vocación de construir un modelo sólido, innovador y cercano al cliente.
La integración de Kodiac Capital responde a la estrategia de crecimiento internacional de Corporación Financiera Azuaga, focalizada en mercados con gran potencial de desarrollo económico y financiero. Rumanía, país que ha experimentado un crecimiento económico sostenido, una transformación estructural profunda y un entorno favorable a la inversión desde su adhesión a la Unión Europea, representa una oportunidad estratégica para expandir soluciones financieras no bancarias dentro del marco europeo.
Por qué Rumanía
Rumanía ha multiplicado por trece su PIB en los últimos treinta años, hasta alcanzar casi 357.000 millones de euros en 2024. Sectores clave como tecnología, automoción y transporte han impulsado una diversificación económica acelerada, mientras que el consumo interno ha aumentado en paralelo al incremento del poder adquisitivo. Las reformas estructurales y los fondos europeos canalizados hacia inversiones verdes consolidan hoy al país como una economía en transformación, con previsiones de duplicar su PIB nominal en la próxima década.
Kodiac opera como una Institución Financiera No Bancaria (IFN), un modelo regulado por el Banco Nacional de Rumanía, que permite ofrecer financiación ágil y adaptada al tejido empresarial. Al igual que los Establecimientos Financieros de Crédito (EFC) en España, las IFN destacan por: procedimientos de aprobación simplificados y rápidos; condiciones de financiación más flexibles; mayor cercanía y acompañamiento al cliente y capacidad de llegar a segmentos no cubiertos por la banca tradicional.
Estas características permiten atender con eficacia las necesidades de medianas y grandes empresas, con soluciones a medida y una evaluación de riesgo responsable.
Un paso estratégico hacia el futuro
“Estamos entusiasmados de dar la bienvenida a Kodiac a nuestro grupo. Su enfoque dinámico, su capacidad de adaptación y su compromiso con soluciones a medida complementan perfectamente nuestra visión de crecimiento sostenible y generación de valor para nuestros clientes”, ha declarado Fernando Morales, presidente de Corporación Financiera Azuaga.
Desde Kodiac, su equipo directivo también ha celebrado esta nueva etapa: “Formar parte de una institución sólida como Corporación Financiera Azuaga nos permitirá escalar nuestras operaciones, ampliar nuestro impacto y reforzar nuestra propuesta de valor en un entorno financiero cada vez más competitivo”.
Con esta operación, Corporación Financiera Azuaga continúa reforzando su línea de servicios financieros, junto a Castelo Capital (entidad de crédito especializada en avales y préstamos), Azuaga Seguros (seguros de caución) y Anta AM (gestión de fondos de inversión), consolidando su posición como grupo financiero de referencia en el sur de Europa.
Santander Asset Management España ha visitado el proyecto Enlaces 360 de la Comunidad de Oblatas del Santísimo Redentor de Madrid, cuyo objetivo es la inserción sociolaboral de mujeres en riesgo de exclusión, muchas de ellas inmigrantes en situación administrativa irregular y procedentes de contextos de prostitución o víctimas de trata con fines de explotación sexual.
El fondo Santander Responsabilidad Solidario FI ha realizado una aportación de 11.640 euros para esta iniciativa. El año pasado este fondo ético de renta fija mixta entregó 720.000 euros a proyectos vinculados con diferentes ONG y benefició a 11.693 participantes directos.
La Comunidad de Oblatas del Santísimo Redentor de Madrid, fundada en 1870, nació con la misión de acoger y acompañar a mujeres que deseaban abandonar la prostitución y no encontraban apoyo en las instituciones de la época. Desde entonces, su labor se ha centrado en la defensa de los derechos de las mujeres, promoviendo su dignidad y ofreciendo oportunidades para una vida libre y plena.
El proyecto apoyado por Santander Asset Management promueve la inserción sociolaboral de 160 mujeres de entre 20 y 40 años a través de actividades orientadas a fortalecer sus capacidades, su empleabilidad y su autonomía personal. Enlaces 360 está estructurado en torno a cuatro líneas de actuación: trabajo de campo (visitas a las zonas donde se ejerce la prostitución para establecer contacto y vínculos con las mujeres); servicio de atención integral por parte de las Oblatas de Madrid (atención psicológica, social y jurídica a las mujeres); recursos residenciales (oferta de alojamiento en pisos tutelados para mujeres embarazadas y/o con menores de hasta 3 años, así como a mujeres sin menores a cargo) y formación y empleo (desarrollo de talleres y actividades formativas que abordan habilidades de la vida diaria, búsqueda de empleo y creación de currículos).
El encuentro ha contado con la participación de Rafael Muñoz, director de Instituciones de Banco Santander en Madrid, así como de varios representantes de Santander Asset Management. “Desde Banco Santander somos conscientes del impacto positivo que podemos -y queremos- tener en la vida de las personas y las empresas. Es lo que llamamos ‘banca responsable’, y que significa que trabajamos con el propósito de contribuir al progreso social en España y en todas las geografías en las que operamos”, ha explicado Rafael Muñoz.
Franklin Templeton continúa la expansión de su plataforma de alternativos. Según ha comunicado la gestora, ha firmado un acuerdo definitivo para adquirir una participación mayoritaria en Apera Asset Management (Apera), firma paneuropea de crédito privado con más de 5.000 millones de euros en activos bajo gestión.
Esta adquisición ampliará la plataforma global de activos alternativos de Franklin Templeton y sus capacidades de préstamos directos en el creciente mercado de pequeñas y medianas empresas. Además, los activos bajo gestión en crédito alternativo global de Franklin Templeton aumentarían a 87.000 millones de dólares y el total proforma de activos alternativos alcanzaría aproximadamente los 260.000 millones de dólares, ambos a 30 de abril de 2025, lo que reforzaría su posición como gestor líder de estrategias diversificadas de activos alternativos.
Por su parte, Apera complementará la oferta actual de crédito alternativo global de Franklin Templeton, junto a Benefit Street Partners en EE.UU. y Alcentra en Europa, diversificando aún más la exposición geográfica y las capacidades de la firma dentro de la clase de activos de crédito privado.
Fundada en 2016, Apera ofrece soluciones de capital privado garantizado senior a empresas respaldadas por capital privado en Europa Occidental. Con sede en Londres y oficinas en Alemania, Francia y Luxemburgo, Apera ha construido un sólido track record de evaluación disciplinada y relaciones con patrocinadores, aportando capacidades únicas y experiencia en el mercado de pequeñas y medianas empresas, un segmento que sigue estando menos atendido que otros dentro del panorama total de crédito privado.
Apera cerró recientemente su tercera gama de fondos insignia en 2.900 millones de euros, superando su objetivo y sirviendo como muestra de la demanda por parte de los inversores de acceso a crédito privado europeo.
Valoración de la compra
Tras el anuncio de la operación, Klaus Petersen, socio fundador de Apera, ha señalado: “Esta transacción con Franklin Templeton marca un nuevo y emocionante capítulo para Apera. Compartimos una visión a largo plazo centrada en el rendimiento y el crecimiento responsable. Con las capacidades a nivel global de Franklin Templeton y su claro compromiso con los activos alternativos, estamos bien posicionados para acelerar el crecimiento de nuestra estrategia y ampliar nuestro alcance, mientras seguimos respondiendo a las necesidades de nuestros inversores”.
Por su parte, David Manlowe, CEO de Benefit Street Partners, ha declarado: “Apera encaja estratégicamente muy bien en nuestra plataforma. Su enfoque en el mercado de pequeñas y medianas empresas añade una nueva dimensión a nuestras capacidades globales en crédito privado. Es un segmento distinto al que atienden BSP y Alcentra, en el que la experiencia local de Apera y su enfoque disciplinado proporcionan acceso a retornos atractivos ajustados al riesgo”.
Para Jenny Johnson, CEO de Franklin Templeton, “la adquisición de Apera refleja nuestro continuo compromiso con la construcción de una plataforma global de activos alternativos de primer nivel,” dijo. “Nos complace dar la bienvenida al excelente equipo de Apera y creemos que la combinación de nuestras capacidades ofrecerá aún más valor a nuestros clientes a nivel global”.
Se espera que esta transacción se cierre en el tercer trimestre de 2025, sujeta a las correspondientes aprobaciones regulatorias y condiciones de cierre
BlackRock ha ampliado su gama de productos de renta fija en Europa con el lanzamiento del BGF Euro Income Fixed Maturity Bond Fund 2029, dando a los inversores la oportunidad de aprovechar los elevados niveles de rentabilidad actuales en un entorno de mercado volátil. Según explica la gestora, «se trata del último lanzamiento de una serie de gran número de captaciones por parte de la plataforma de Renta Fija Fundamental Europea de BlackRock«, que ha recaudado un total de más de 1.200 millones de dólares en activos bajo gestión a través de sus productos de renta fija a vencimiento en los últimos dos años.
Con un periodo de inversión de cuatro años, el fondo busca lograr un equilibrio óptimo entre la generación de rentas y mitigar el riesgo de crédito y la volatilidad. Este ofrece a los inversores acceso a oportunidades de rentabilidad atractiva mediante una cartera de bonos soberanos europeos con calificación de grado de inversión, orientada a obtener rendimientos estables, y complementada con una mejora adicional de la rentabilidad, a través de posiciones largas seleccionadas en CDS.
«El BGF Euro Income Fixed Maturity Bond Fund 2029 está diseñado para responder a las necesidades de los inversores de hoy que buscan generar rentas. La persistente volatilidad y los elevados rendimientos han ampliado las oportunidades de inversión en renta fija. Al aprovechar un enfoque de gestión selectiva y activa, este lanzamiento representa una opción atractiva para los inversores que buscan afrontar con confianza el entorno actual», afirmó José Aguilar, responsable europeo de High Yield de BlackRok y gestor principal de la cartera.
El fondo está gestionado por el experimentado equipo de High Yield Europeo de BlackRock, que gestiona 4.500 millones de euros en Crédito Europeo. El equipo aplica un enfoque de análisis fundamental en profundidad, evaluando factores tanto cuantitativos como cualitativos, con el objetivo de identificar emisores con buen perfil crediticio y oportunidades infravaloradas en todo el mercado.
En el contexto actual de mercado, caracterizado por al volatilidad, invertir es una actividad que realiza una gran parte de la población, incluidos los más jóvenes. La Generación Zeta -la primera nativa digital- no solo da sus primeros pasos en el mercado laboral, sino también en el terreno de la gestión de ahorros, donde cada vez más empiezan a invertir. La plataforma de inversión Lightyear, con una base de clientes de más de 240.000, cuenta con un 37% de usuarios en esta franja de edad.
Dado el creciente interés de los jóvenes por los productos de inversión, la compañía ha analizado cómo invierte la Generación Z en España. La principal conclusión es que ya no utilizan las cuentas de ahorro tradicionales en favor de las carteras de inversión. Según los datos de la plataforma, los inversores de la Generación Z son más conscientes: sus carteras están más diversificadas, no sólo en tipo de activo, sino en mercados globales, que las de las generaciones anteriores. Además, apuestan por los ETFs como principal activo, en comparación con sus homólogos de mayor edad.
Los inversores más jóvenes tienden a optar por productos de amplio espectro, de bajo coste y a largo plazo y priorizan acciones de empresas como Nvidia, MicroStrategy, Warner Bros Discovery, Amazon y Microsoft. Por su parte, las generaciones mayores tienden a centrarse en acciones tradicionales de sectores específicos como Tesla y Google o, más recientemente, en empresas de defensa como Rheinmetall.
Curiosamente, los productos relacionados con criptomonedas, como los ETNs de bitcoin y ethereum, ya no aparecen entre los principales en ninguna de las generaciones entre los clientes de Lightyear, lo que indica que la mayoría de los inversores siguen prefiriendo activos transparentes y menos volátiles.
«Los jóvenes son plenamente conscientes de que el concepto YOLO (you only live once) no tiene sentido en el terreno de la inversión, y que las personas verdaderamente exitosas invierten conscientemente, a lo largo del tiempo, para que el mañana sea un poco mejor que el ayer. Hay que tener tiempo, y a los jóvenes, precisamente, les sobra», afirma Álvaro Quesada, director de crecimiento de Lightyear para el mercado español.
«Dado que somos una plataforma más orientada a gente que lleva invirtiendo años, la mayor parte de nuestra base de usuarios pertenece a generaciones mayores. Sin embargo, con el auge de los ETFs, vemos cómo cada vez son más los jóvenes que empiezan a invertir para poder asegurarse una mejor jubilación», explica Quesada.
Cómo invertir a los veinte años
Aunque es cierto que muchos jóvenes lo hacen ya, también hay otros que pueden estar preocupados por su falta de conocimientos o de patrimonio. La formación hoy día es bastante accesible, y las inversiones necesarias para obtener algo de rentabilidad pueden ser manejables incluso para personas con ingresos limitados, como suelen ser los jóvenes, pero siempre con cautela. Estos son algunos de los puntos que deberían tener en cuenta:
1.- Tener las finanzas en orden: La base de una inversión inteligente es la estabilidad financiera. Esto significa elaborar un presupuesto, crear un fondo de emergencia y calcular cuánto dinero queda libre para invertir de manera realista.
2.- Empezar pronto: No se trata de la cantidad, sino de la constancia, así que mejor dar los primeros pasos con pequeñas cantidades como 10 o 20 euros puede ser suficiente para comprar un primer ETF, por ejemplo.
3.- Ir paso a paso: Es mejor empezar por poco y por conceptos que se entiendan y se pueda manejar. Diversificar será la clave, pero solo si la cartera es estable.
4.- Dónde sí: Es preferible arrancar con los fondos -estables y seguros- y con los ETFs -una manera sencilla de acceder a la bolsa-. Después se puede pasar a las acciones cuando ya se tenga una base de conocimiento y de confianza y, solo si sabes muy bien lo que estás haciendo, avanza con las inversiones alternativas como las cripto o los préstamos P2P.
5.- Tiktok no es una plataforma fintech: No te dejes influenciar por los consejos, influencers o tendencias que se publiquen en las redes sociales, por mucho que parezcan de confianza. Hay que ir paso a paso de la mano de un experto.
6.- Mirar, aprender y ajustar: Invertir es una carrera de fondo, así que hay que ir aprendiendo de los errores y ajustando la cartera ligeramente con el tiempo.
Lightyear es una plataforma de inversión diseñada para hacer que invertir en los mercados globales sea simple, transparente y accesible. Su objetivo es democratizar la inversión y crear inversores exitosos, y por eso ofrecen acceso sin límite ni barreras para la inversión y unas tarifas totalmente transparentes.
Tras el desempeño del fondo de Renta Fija a Corto Plazo (EUR), Janus Henderson Investors ha anunciado que amplía el plazo del vehículo y que cambia su nombre a Renta Fija (EUR) 2028. Según explica la gestora, este vehículo, cuyo objetivo es proporcionar una renta periódica al tiempo que pretende preservar el capital inicial invertido a lo largo de la duración de la cartera, invertirá en un abanico bien diversificado de bonos principalmente con grado de inversión de mercados desarrollados de todo el mundo. El fondo vencerá en junio de 2028 y pagará cupones regulares semestralmente. El periodo de suscripción será del 4 de junio al 16 de julio de 2025.
El equipo de inversión de los fondos está compuesto por gestores de cartera del equipo global de crédito corporativo de la firma: James Briggs, Tim Winstone, Michael Keough, Brad Smith y Carl Jones, que cuentan con más de 15 años de experiencia en la gestión de carteras con objetivos específicos de vencimiento y rendimiento. La gestora apunta que los gestores cubren soluciones de grado de inversión, alto rendimiento y mixtas y aprovechan al máximo los conocimientos sectoriales del equipo global de crédito corporativo para mejorar el rendimiento de las carteras. Se centran en evitar impagos y rebajas de calificación, al tiempo que buscan activamente identificar una compensación adecuada por el riesgo asumido
“Los mercados de grado de inversión ofrecen actualmente algunos de los rendimientos más atractivos que hemos visto en la última década, proporcionando oportunidades interesantes para la construcción de carteras de bonos orientadas a los ingresos. En previsión de un ciclo de flexibilización monetaria por parte del Banco Central Europeo, los fondos de renta fija a medio plazo constituyen una valiosa herramienta para mitigar el riesgo de reinversión asociado a los fondos del mercado monetario. En un entorno macroeconómico caracterizado por una elevada incertidumbre, la supervisión continua de la cartera y la selección dinámica de créditos siguen siendo elementos clave de una gestión activa y eficaz”, explica Tim Winstone, director de Crédito de Grado de Inversión de Janus Henderson Investors.
Por su parte, Ignacio De La Maza, responsable del grupo de clientes de EMEA y Latinoamérica, añade: “Tras el éxito del Short-Term Fixed Maturity Bond Fund -que suscitó un gran interés entre los inversores europeos-, nuestro equipo de crédito ha desarrollado una nueva e innovadora solución de inversión. Partiendo de nuestra probada experiencia en la gestión de carteras de bonos a plazo fijo, el nuevo fondo tiene unos objetivos claros de rentabilidad y duración, y está específicamente diseñado para satisfacer las necesidades de los inversores”.
“La combinación de una cuidadosa selección crediticia y una gestión activa de la cartera nos permite adaptarnos rápidamente a las cambiantes condiciones del mercado, al tiempo que nos mantenemos siempre alineados con las necesidades y expectativas de los inversores españoles”, concluye Martina Álvarez, directora de Ventas para Iberia.
