Raymond James ha anunciado que ha completado la adquisición de GreensLedge Holdings LLC, banco de inversión boutique reconocido por su liderazgo en crédito estructurado y titulización. Esta operación, que fue anunciada en octubre de 2025, supone la compra de una participación mayoritaria por parte de Raymond James en GreensLedge. Mientras que Sumitomo Mitsui Trust Group, socio de confianza de GreensLedge, sigue manteniendo una participación minoritaria.
Según ha señalado Jim Bunn, presidente de Capital Markets and Advisory de Raymond James, “GreensLedge ha sido durante mucho tiempo un socio de confianza, compartiendo nuestra cultura y nuestro compromiso con un servicio centrado en el cliente. La integración de sus capacidades en productos estructurados amplía de forma significativa nuestra oferta en renta fija y refuerza el valor que proporcionamos a nuestros clientes institucionales”.
La firma reconoce que GreensLedge, fundada en 2008, se ha ganado una “reputación de excelencia” al combinar servicios de asesoramiento estratégico con la estructuración de obligaciones garantizadas por préstamos (CLOs), obligaciones de deuda garantizadas (CDOs), rated feeders, obligaciones garantizadas por fondos (CFOs), titulizaciones de activos (ABS) y emisiones de deuda.
Los socios gestores de GreensLedge, James “Jim” Kane, Brian Zeitlin, Lesley Goldwasser y Ken Wormser, dirigirán el negocio dentro del área de Capital Markets de la firma. Además, Sumitomo Mitsui Trust Group, Inc. mantendrá una participación minoritaria.
Apollo ha anunciado que se dispone a lanzar el CG Apollo Global Diversified Credit LTAF, una solución de crédito privado multisectorial, después de que el fondo recibiera recientemente la autorización de la FCA. El vehículo ofrecerá a los planes de pensiones británicos de aportación definida acceso a una cartera de crédito global y altamente diversificada, centrada principalmente en crédito privado, incluyendo deuda privada con grado de inversión, financiación corporativa a grandes empresas y financiación respaldada por activos, en un formato de producto semilíquido.
“Este es un hito importante dentro de un recorrido mucho más amplio en el que estamos inmersos en Apollo para apoyar a los planes de aportación definida, que cada vez buscan más mejorar los resultados para sus partícipes e integrar soluciones de mercados privados. Este fondo ha sido diseñado con el objetivo de constituir una solución atractiva de construcción de carteras, proporcionando acceso a una exposición multisectorial diversificada y a un sólido potencial de generación de ingresos”, ha comentado Jesal Mistry, Managing Director y responsable de Defined Contribution en Reino Unido de Apollo.
Para planes de pensiones de prestación definida
Según indica, este lanzamiento reforzará los esfuerzos de Apollo por acercar soluciones de jubilación en mercados privados a los planes de aportación definida en Estados Unidos y Europa, “ayudando a los ahorradores para la jubilación a acceder a las mismas herramientas de inversión de calidad institucional que han respaldado durante décadas a los planes de pensiones de prestación definida y a los sistemas globales de jubilación”.
Para Stephen Ulian, Managing Director y responsable de Defined Contribution en Apollo, “los jubilados de todo el mundo afrontan un déficit de ahorro que creemos que las estrategias de mercados privados pueden ayudar a abordar, especialmente en un contexto en el que los mercados públicos se han vuelto más pequeños y más concentrados.
En su opinión, el enfoque de Apollo se centra en aportar a los planes soluciones diversificadas de mercados privados, con el objetivo de mejorar la diversificación, la protección a la baja y la rentabilidad ajustada al riesgo. “Este nuevo vehículo es el último desarrollo de nuestra cartera de productos, a medida que construimos soluciones integrales y conformes con la normativa para los modernos planes de aportación definida”, ha destacado.
Estrategia de la compañía
Desde la gestora explican que este nuevo fondo representa el avance más reciente en la estrategia de Apollo para ofrecer soluciones de mercados privados conformes con la normativa y de calidad institucional, adaptadas a los modernos planes de aportación definida. En este caso, la firma se apoya en Carne.“Estamos encantados de asociarnos con Apollo en este lanzamiento tan relevante, consolidando aún más nuestra colaboración en distintas jurisdicciones y reforzando la posición de liderazgo de Carne en la puesta en el mercado de soluciones LTAF innovadoras. También refleja la fuerza de la colaboración dentro del sector y la misión de Carne de ofrecer una gobernanza de fondos de primer nivel y excelencia operativa”, ha afirmado Robin Cotterill, CEO de Carne Global Fund Managers (UK) Limited.
Cabe recordar que, en septiembre de 2025, Aviva anunció que Apollo figuraba entre un grupo selecto de socios de gestión de activos elegidos para asignar capital dentro de My Future Vision, la nueva estrategia de inversión por defecto para pensiones de Aviva, que aspira a una exposición del 20% al 25% a mercados privados.
Además, a partir de este impulso, en febrero de 2026, Apollo y Schroders anunciaron una alianza estratégica que incluye la preparación de un Collective Investment Trust para planes estadounidenses de aportación definida, cuyo lanzamiento está previsto para el segundo trimestre de 2026.
Foto cedidaBarry O'Byrne, el CEO de HSBC International Wealth and Premier Banking (IWPB).
2025 ha sido un año significativo para HSBC International Wealth and Premier Banking (IWPB), por dos motivos: se completa el primer año de funcionamiento bajo su nueva estructura y orientación de negocio y, además, ha logrado unos resultados que la firma tilda de “hito”. Según indican, “se ha establecido este negocio como un motor clave para el Grupo gracias al fuerte crecimiento de la actividad de wealth, especialmente en Asia”.
En este sentido, la firma se “estrena” después de la gran reorganización que anunció en 2024 y que comenzó a aplicar desde enero de 2025. Cabe recordar que, desde esa fecha, HSBC reorganizó todo el grupo en cuatro grandes divisiones operativas: Hong Kong, UK, Corporate and Institutional Banking (CIB) y International Wealth and Premier Banking (IWPB).
En el marco de la presentación de sus resultados, el balance que ha hecho del funcionamiento de su división de IWPB ha sido muy positiva. “Ha sido un año muy dinámico para los inversores, demostrando lo importante que es ser una firma de confianza y con un largo historial como proveedor de soluciones de inversión para nuestros clientes. Los resultados completos del año muestra un claro y positivo progreso hacia nuestra ambición de convertirnos en el líder internacional de la industria de wealth management, en particular en Asia y en Oriente Próximo. Nuestra base de clientes wealth ha seguido creciendo y se han profundizado las relaciones en nuestros mercados clave gracias al foco y dedicación de nuestro equipo», ha comentado Barry O’Byrne, el CEO de HSBC International Wealth and Premier Banking (IWPB).
Según la firma, la parte wealth siguió siendo central para el progreso del negocio de Grupo, con un crecimiento interanual del 24% en comisiones bancarias y otros ingresos, y 80.000 millones de dólares en nuevos activos netos invertidos a nivel bancario. En concreto, el saldo patrimonial de todo el banco a finales de 2025 fue de 2.600 millones de dólares (2,1 billions americanos), lo que supone un aumento del 16%. “Atrajimos 80.000 millones de dólares de activos nuevos invertidos netos, de los cuales 39.000 millones se registraron en Asia. Hemos logrado un fuerte crecimiento de dos dígitos en los activos invertidos en mercados patrimoniales clave, como China continental, India, Singapur y los Emiratos Árabes Unidos”, ha destacado O’Byrne.
Además, la entidad señala que ha logrado otro trimestre consecutivo de crecimiento de dos dígitos en comisiones por gestión patrimonial y otros ingresos, con un sólido rendimiento en todas sus líneas de negocio -seguros, gestión de activos, banca privada y distribución de inversiones-, “en un contexto de gran compromiso de los clientes con nuestras ideas y soluciones”, indican.
Foto cedidaEn la imagen, de izquierda a derecha, Carlos Rodríguez (CTO de Goin), Gabriel Ayala (Head of Bit2Me Crypto API) y Davo Bastidas (CEO de Goin).
Bit2Me, plataforma de criptoactivos líder en España y una de las principales de Europa, y Goin, la aplicación líder en automatización inteligente de las finanzas personales, anuncian el lanzamiento de una solución integral diseñada para que los ahorradores digitales puedan diversificar su capital en el ecosistema cripto de manera fácil, rápida y con seguridad.
Esta unión de dos referentes tecnológicos facilita la entrada de los usuarios particulares al mundo de los activos digitales. La experiencia de Bit2Me en regulación y tecnología cripto, sumada a la innovadora interfaz de Goin, crea una combinación ideal para acercar los criptoactivos al día a día de miles de ahorradores.
A través de esta solución integrada, los usuarios de Goin tendrán acceso en tiempo real a datos del mercado, custodia de fondos en wallets frías de alta seguridad y una plataforma de trading que permite comprar, vender e intercambiar criptoactivos con alta liquidez y una experiencia de usuario optimizada.
Goin, consolidada como una herramienta esencial para que las nuevas generaciones optimicen su salud financiera a través del ahorro automático (como el redondeo o las retenciones por ingresos) y el cashback, refuerza su propuesta de valor en el sector cripto junto a un aliado (Bit2Me) que se distingue por su transparencia, seguridad y cumplimiento normativo.
Gabriel Ayala, director de soluciones para bancos de Bit2Me, subraya que “2026 marca el inicio de una nueva era donde el ahorro tradicional y el mundo cripto deben converger para ofrecer libertad financiera real a las personas”.
Por su parte, Davo Bastidas, CEO de Goin, resalta que “Goin redobla su apuesta por simplificar el acceso al mundo cripto a través de los mismos mecanismos automatizados que la gente tanto ama” destacando cómo esta colaboración cumple con su misión de acercar a la realidad financiera actual lo que considera es el futuro del dinero, permitiendo que cualquier persona pueda empezar a gestionar activos digitales con la misma facilidad con la que ahorra unos céntimos en sus compras diarias.
En Europa, regulaciones como MiCA están construyendo un marco legal sólido para las plataformas de criptoactivos, promoviendo su integración definitiva en las aplicaciones de finanzas personales. Iniciativas estratégicas como la colaboración entre Bit2Me y Goin jugarán un papel clave en el impulso de productos financieros que suplan las demandas del mercado actual.
Aproximadamente un 30% de las profesionales del asesoramiento financiero son mujeres, según calculan las expertas consultadas: su presencia ha ido ganando terreno poco a poco, también en puestos de mayor emprendimiento como en el modelo agencial o en entidades de asesoramiento independiente, aunque todavía son minoría. Las asesoras confían en el empuje que pueden suponer sus habilidades emocionales, la formación continua y la educación financiera o el emprendimiento, los referentes femeninos y la mayor conciencia sobre el valor que tiene la diversidad en los equipos. Pero también deben romper su propio techo de cristal (por ejemplo, aceptando trabajos que hasta ahora no toman), y además se deben superar estereotipos y reducir brechas salariales y, sobre todo, romper con inercias históricas que perpetúan los desequilibrios.
En este entorno, también afrontan los retos propios de cualquier asesor financiero, relacionados con la regulación, la presión tecnológica, la gestión del tiempo y la formación constante, y creen que la disciplina o la diferenciación frente a la tecnología son claves para seguir avanzando.
Seis asesoras nos dan su opinión unos días después del 8M, Día Internacional de la Mujer: Cecilia Gómez, agente financiero; Ana Fernández Sánchez de la Morena, agente de Orienta Wealth; Andrea Amor, Portfolio Manager en Gescooperativo; Isabel Sánchez Burgos, gestora de carteras en Arquia Banca y Mar Barrero, directora de análisis de Arquia Banca; y Araceli de Frutos, fundadora de la EAFN homónima y asesora del fondo Alhaja Inversiones.
Cecilia Gómez, agente financiero
¿Cómo está evolucionando la presencia de la mujer en el mundo de la gestión patrimonial en España?
La evolución es positiva pero tenemos mucho trabajo por hacer, ya que podemos estar en un 30% en cuanto a asesoramiento financiero. Es cierto que vamos ganando terreno y nuestras habilidades emocionales nos dan un empuje del que debemos sacar partido. No dudemos de nuestra profesionalidad porque cada vez estamos más preparadas y formadas y además disponemos de una sensibilidad especial para escuchar y atender necesidades de nuestros clientes. Todavía tenemos el hándicap de la compatibilidad con la vida familiar y también tenemos nuestro propio techo de cristal: no aceptando trabajos que podríamos desarrollar perfectamente. Pero claramente veo un avance positivo.
¿Cuáles son las oportunidades y retos que tiene el género femenino en este sector?
Como oportunidades veo una gran tendencia a la escucha activa en la mayoría de los clientes y creo firmemente que estamos más capacitadas para tener más empatía y ponernos en la piel del cliente y eso hace que el asesoramiento sea más fiel y transparente. También hay muchos colectivos de profesionales con mujeres a la cabeza que nos dan más visibilidad y transparencia a la hora de liderar proyectos interesantes y enriquecedores para nuestros clientes y compañeros. Creo firmemente en la educación financiera desde jóvenes para poder llegar más y más a más gente preparada en la cual se exija un asesoramiento independiente y veraz que gestione y planifique herencias, empresas, etc. Por otro lado, muchas mujeres se animan a prosperar emprendiendo y dando el salto al asesoramiento financiero independiente ya que tienes mucha más libertad a la hora de trabajar y llevar tu agenda a cabo. Como retos destacaría en ciudades más pequeñas todavía hay un cierto sesgo a creer que el hombre puede llevar carteras con más alto patrimonio aunque ese sesgo cada vez va modificándose. La vida familiar a veces también nos dificulta el poder llegar a un ascenso laboral y con ello a un nivel de salario mayor. Es cierto que va cambiando pero hay trabajo por hacer. Hay que atraer talento femenino hacia el sector cada día más competitivo y especializado.
En el entorno actual, oportunidades y retos principales para un asesor financiero.
En primer lugar yo destacaría la inteligencia emocional, siendo un factor clave para diferenciarse de la IA. Estamos preparados para escuchar y mantener una empatía que nos hace muy importantes a la hora de hacer un asesoramiento independiente. También la digitalización y las nuevas tecnologías, que nos sirven y ayudan día a día en nuestro trabajo. Además la especialización en cuanto a fiscalidad y otros temas que nos hace realmente valiosos. Y vernos acompañados de otros profesionales porque una persona sola no vale tanto; yo creo en el equipo, ya que un buen equipo hace que todo el mundo ayude y colabore para sacar a flote un proyecto y eso es importantísimo. Todo el mundo debe estar implicado en el proyecto. Así es fácil crecer y no hay techo. Por último , es vital la formación continua y la adaptación a los cambios y gustos del cliente. Y casi lo más importante es la regulación: cada vez hay más trabas y papeles a la hora de captar un cliente, lo cual dificulta mucho nuestro trabajo y la labor administrativa, siendo la comercial más vital.
Ana Fernández Sánchez de la Morena, agente de Orienta Wealth
¿Cómo está evolucionando la presencia de la mujer en el mundo de la gestión patrimonial en España?
En los últimos 30 años, hemos observado un importante crecimiento del talento femenino en la industria financiera, especialmente en la gestión patrimonial, tanto en el ámbito del asesoramiento como en la gestión de activos. Cada vez es más habitual ver a mujeres certificadas como CFA —una de las certificaciones más prestigiosas del mundo financiero— y también a profesionales reconocidas por premios internacionales. En mi opinión, la presencia creciente de referentes femeninos no solo evidencia la capacidad y profesionalidad de las mujeres en finanzas, sino que también facilita el camino para las nuevas generaciones. Las jóvenes profesionales pueden proyectarse y visualizarse en carreras financieras, inspirándose en modelos de éxito que muestran que la gestión patrimonial y la inversión no son áreas exclusivas de hombres.
Además, la industria comienza a valorar cada vez más la diversidad de género, reconociendo que equipos más equilibrados aportan mejor toma de decisiones, innovación y comprensión de necesidades diversas de los clientes. Creo que esta tendencia seguirá fortaleciéndose, consolidando un entorno más inclusivo, competitivo y profesional en la gestión patrimonial en España y en el mundo.
¿Cuáles son las oportunidades y retos que tiene el género femenino en este sector?
En gestión patrimonial, las mujeres tienen la oportunidad de acceder a roles tradicionales de gestión de activos, asesoramiento y liderazgo. Sin embargo, considero que la verdadera ventaja está en diferenciarse de los roles convencionales mediante la especialización: atendiendo a clientas de género femenino, incorporando estrategias de inversión sostenible y aplicando principios de finanzas conductuales. En mi caso particular, llevo 15 años utilizando herramientas de psicología económica para asesorar a mis clientes, lo que me ha permitido lograr un crecimiento profesional sólido y generar un impacto cercano y diferenciador en la manera en que gestiono grandes patrimonios familiares. Otra de las oportunidades es la creciente demanda de diversidad de género en equipos de gestión, en puestos ejecutivos, y en consejos.
En la industria financiera, destacaría estos retos: mayor representación en puestos estratégicos (es fundamental incrementar la presencia femenina en roles ejecutivos y de inversión, no solo para alcanzar una igualdad equitativa, sino también para que el talento femenino pueda influir de manera significativa en decisiones estratégicas y en la creación de nuevos productos financieros); superar estereotipos y sesgos de género (en muchos entornos financieros persisten prejuicios que cuestionan la capacidad de liderazgo o la toma de riesgos de las mujeres, limitando promociones y oportunidades de negocio); reducir la brecha salarial y de reconocimiento (a día de hoy, sigue siendo una realidad que muchas mujeres reciben menor compensación que sus pares masculinos por desempeñar roles similares, afectando su motivación y desarrollo profesional); yconciliación laboral y vida personal (aunque la tecnología facilita la flexibilidad laboral, las empresas deben promover activamente políticas que permitan compatibilizar responsabilidades profesionales y personales, asegurando que la carrera de las mujeres no se vea limitada por la falta de apoyo estructural).
En el entorno actual, ¿qué oportunidades y retos principales ves para un asesor financiero?
En oportunidades, digitalización y fintech: las herramientas tecnológicas permiten ofrecer servicios más eficientes y personalizados: roboadvisors, plataformas de inversión online. Esto abre la puerta a atraer clientes jóvenes y tecnológicamente activos. También, mayor regulación y transparencia: aunque la regulación es más estricta, también genera confianza en los clientes, lo que aumenta la necesidad de asesores capacitados que puedan guiar inversiones y productos financieros de manera responsable. Y oportunidad de integrar sostenibilidad y responsabilidad social: la inversión ESG y la planificación patrimonial consciente son tendencias en crecimiento; los asesores que sepan incorporarlas pueden capturar nuevos segmentos de clientes.
En cuanto a retos, competencia creciente y presión tecnológica (roboadvisors y plataformas automatizadas pueden sustituir parte de la labor tradicional de asesoría, obligando a los asesores a enfocarse en valor agregado y relaciones humanas), gestión del tiempo y de múltiples clientes (la presión por atender el asesoramiento de carteras diversificadas y al mismo tiempo ofrecer un servicio cercano puede ser un desafío, especialmente en el caso de clientes de alto valor patrimonial) y actualización constante de conocimientos (los asesores deben mantenerse actualizados para mantener su credibilidad y competitividad, y para cumplir con los estándares regulatorios que exige la normativa MiFID).
Andrea Amor, Portfolio Manager en Gescooperativo
¿Cómo está evolucionando la presencia de la mujer en el mundo de la gestión patrimonial en España?
La presencia de la mujer en la selección de fondos y construcción de carteras en España está creciendo, especialmente en niveles junior y medios. Sin embargo, en puestos senior y de liderazgo en inversión siguen siendo minoría y la brecha aún es notable. La tendencia es positiva, impulsada por mayor concienciación sobre diversidad y mejores redes de apoyo, aunque queda camino por recorrer.
¿Cuáles son las oportunidades y retos que tiene el género femenino en este sector?
En mi opinión, las oportunidades pasan por una mayor demanda de diversidad en equipos de inversión, más visibilidad de referentes femeninos y programas de mentoring que impulsan el acceso a roles clave. En cuanto a los retos, siendo el acceso a puestos senior y sobre todo la conciliación en etapas críticas de carrera.
En el entorno actual, ¿qué oportunidades y retos principales ves para un asesor financiero o selector de fondos?
Un selector de fondos tiene como oportunidad diferenciarse aportando verdadero análisis cualitativo y de riesgos en un mercado saturado de producto, especialmente combinando gestión activa o pasiva con criterio independiente y consistente en el medio y largo plazo. En mi opinión, el principal reto es navegar la incertidumbre macro (tipos, inflación, geopolítica) sin caer en decisiones tácticas cortoplacistas, manteniendo disciplina en construcción de carteras y control de riesgos.
Isabel Sánchez Burgos, gestora de carteras en Arquia Banca y Mar Barrero, directora de análisis de Arquia Banca
¿Cómo está evolucionando la presencia de la mujer en el mundo de la gestión patrimonial en España?
La presencia de la mujer en la gestión patrimonial en España está avanzando de forma clara, aunque todavía de manera gradual. No se trata de un cambio radical, pero sí de una evolución positiva que va en línea con lo que ocurre en otros ámbitos profesionales. Si miramos los datos de puestos directivos en España a nivel general, actualmente la representación de la mujer estaría en torno al 38%, según distintos estudios. La igualdad plena aún está lejos, pero el avance es evidente si lo comparamos con hace diez años, cuando ese porcentaje se situaba por debajo del 30%. Se ha avanzado mucho, aunque queda camino por recorrer. De hecho, en referencia a la alta dirección, la participación femenina es todavía menor, en torno al 20%.
En el sector financiero, y especialmente en la gestión patrimonial, este progreso se ve reforzado por el trabajo de asociaciones profesionales que apuestan por dar mayor visibilidad al talento femenino. Estas iniciativas ayudan a crear redes, compartir experiencias y abrir oportunidades de desarrollo y liderazgo, algo clave para que el avance no se frene en niveles que puedan parecer “suficientes”. Al final, no se trata de una cuestión de género, sino de talento. A ello se suma el impulso de las propias entidades financieras. Cada vez más bancos y gestoras incorporan objetivos de diversidad y fomentan la presencia de mujeres en puestos de responsabilidad, tanto en asesoramiento como en funciones directivas. Este mayor equilibrio empieza a reflejarse también en premios, nominaciones y rankings del sector, con listas cada vez más representativas de la realidad actual.
En Arquia Banca, este avance se ha entendido siempre de forma natural. De hecho, nuestra plantilla está muy equilibrada entre hombres y mujeres y, además, cada vez hay más mujeres en puestos de responsabilidad. Actualmente, 46 ocupan cargos de dirección, subdirección o tienen posiciones clave dentro del equipo. En el área de asesoramiento patrimonial, por ejemplo, todas las últimas incorporaciones han sido mujeres, mientras que en selección del fondos el equipo al completo es femenino; todo ello responde a una política basada en el perfil profesional y la experiencia.
¿Cuáles son las oportunidades y los retos para el género femenino en este sector?
La gestión patrimonial ha estado tradicionalmente ligada a un entorno muy masculino, pero esta realidad está empezando a cambiar. La presencia femenina gana peso, impulsada tanto por una mayor apertura dentro de las entidades financieras como por la evolución del perfil de las clientas. Cada vez más mujeres generan y gestionan su propio patrimonio gracias a sus carreras profesionales y participan de forma activa en la gestión del patrimonio familiar. Esto aumenta la necesidad de tomar decisiones financieras y, al mismo tiempo, hace que más mujeres se interesen por la gestión patrimonial como salida profesional.
Desde el sector financiero existe también una mayor conciencia de que la diversidad en los equipos aporta una visión más completa a la hora de tomar decisiones. Esto está facilitando la incorporación de más mujeres a puestos de asesoramiento, aunque el cambio, lógicamente, no es inmediato. En cuanto a los retos, el principal sigue siendo romper con inercias históricas. Durante años, la gestión patrimonial se ha basado en redes de confianza muy consolidadas, lo que en ocasiones ha dificultado el acceso de las mujeres a determinados clientes y oportunidades. A ello se suman desafíos comunes a muchos sectores, como la conciliación y los sesgos inconscientes, que aún influyen en la percepción del liderazgo y la capacidad técnica.
En el entorno actual, oportunidades y retos principales para un asesor financiero.
Aunque queda mucho por hacer en términos de cultura financiera, la tecnología ha facilitado que los clientes estén cada vez más informados. Comparan, analizan y cuestionan las decisiones de inversión, lo que eleva el nivel de exigencia para los asesores, pero también refuerza su valor a la hora de aportar una visión global que vaya más allá de un producto concreto. Las herramientas digitales y las plataformas online conviven con el asesor tradicional y aumentan la competencia. No creemos que la tecnología vaya a sustituir al asesor, pero sí le obliga a diferenciarse, ser más eficiente y poner en valor el componente humano de la relación. En este contexto, cobra especial importancia el alineamiento de intereses. Los clientes demandan más transparencia y confianza, y valoran que el asesor actúe como un acompañante en la toma de decisiones, con una visión a medio y largo plazo. Es un reto, pero también una oportunidad para crear vínculos sólidos. La digitalización no debe verse como un enemigo, sino como un aliado.
A ello se suma la adaptación a un marco normativo cada vez más exigente, que requiere formación continua y mayor esfuerzo de cumplimiento. Por último, el actual contexto de incertidumbre económica refuerza uno de los papeles clave del asesor financiero: ayudar al cliente a gestionar sus emociones, aportar calma en momentos de volatilidad y mantener el foco en los objetivos a medio y largo plazo.
Araceli de Frutos, fundadora de la EAFN homónima y asesora de Alhaja Inversiones
¿Cómo está evolucionando la presencia de la mujer en el mundo de la gestión patrimonial en España?
En el mundo financiero, copado tradicionalmente por hombres, la presencia femenina es cada vez mayor; aunque se ha avanzado mucho, aún queda camino por recorrer. La presencia de la mujer es cada vez más importante y numerosa en los distintos nichos del sistema financiero, asesor, gestor, ventas, analista,… por poner algún pero, donde se echa más de menos es en el mundo de asesoramiento, de emprendimiento. Muy pocas empresas de asesoramiento financiero son propiedad, o están emprendidas por mujeres, creo que las podemos contar con los dedos de una mano y nos sobrarían
¿Cuáles son las oportunidades y retos que tiene el género femenino en este sector?
Bueno, yo no estoy a favor que se haga esta distinción, de por ser mujer tienes más oportunidades o menos, creo que hay que ver a la persona, la valía o no, los retos a los que se enfrenta el sector financiero en general. Aunque tengo que reconocer que partimos con más hándicaps que los hombres. Desde mi punto de vista, creo que va en el ADN de la mujer el saber que para llegar hasta donde quieres tienes que hacer un esfuerzo mayor que tus colegas. Pero a la hora de la verdad yo lo obviaría y me enfocaría en lo fundamental, esto es, sólo la capacidad, la excelencia, la preparación, el trabajo te puede llevar a alcanzar los objetivos que desees.
Lo que sí se podría hacer una distinción es en la manera de afrontar la gestión o el asesoramiento según género. Por suerte los hombres y mujeres somos distintos tanto física como psicológicamente y nos complementamos. Desde mi experiencia en el mundo de la gestión puedo decir que la forma de gestionar de los hombres y mujeres es distinta. Nosotras somos más moderadas y ellos más impulsivos, de ahí la complementariedad y de que los equipos que mejor funcionen sean los mixtos.
En el entorno actual, oportunidades y retos principales que ves para un asesor financiero.
El principal reto y la mayor oportunidad para un asesor es poder acceder al público en general, a aquel gran nicho de mercado que está desatendido, la aún clase media que sobrevive, en la cohorte de edad de 50-60 años, y en la clase trabajadora actual, 30-45 que necesita una inversión complementaria de cara a su retiro.
Entender los niveles de volatilidad, permanecer invertidos, moverse a activos refugio o aprovechar para comprar son algunas de las dudas que los clientes están trasladando a las firmas de inversión, en el actual contexto de incertidumbre. Un momento clave donde la filosofía “el cliente en el centro” se traduce en mensajes claros.
Desde Fidelity International reconocen que la volatilidad centra gran parte de las conversaciones que está teniendo con los banqueros privados. En este sentido, la gestora mantiene una mentalidad muy clara: “Cuando estamos preparados desde el comienzo para los episodios de volatilidad, tenemos más probabilidades de reaccionar racionalmente y seguir centrados en nuestro objetivos a largo plazo”.
El punto de partida de esta reflexión es comprender que la volatilidad bursátil es una parte inevitable e indisociable de la inversión. Parafraseando a Warren Buffet, “a menos que puedas ver cómo tus inversiones en acciones pierden un 50% sin caer en el pánico, no deberías invertir en bolsa”, recuerda el experto inversor.
¿Qué mensaje trasladan desde Fidelity International a sus clientes? Pues que, a largo plazo, el riesgo bursátil suele obtener recompensa; por lo que no se debe intentar anticipar el comportamiento del mercado, sino observar en busca de oportunidades. “Quienes venden o retrasan realizar nuevas inversiones cuando los mercados bursátiles están volátiles están aplicando una estrategia llamada market timing: pensar que pueden anticipar el próximo movimiento del mercado o esperar a que ‘se calme’ la situación. Esto puede parecer prudente, pero es una estrategia muy peligrosa. Es bastante habitual que grandes subidas sigan a fuertes caídas y viceversa. Los inversores que intentan hacer market timing suelen perderse las mejores subidas y esto puede tener un gran impacto en los rendimientos a largo plazo”, explican desde la gestora.
Por el contrario, la gestora habla de “tiempo en el mercado”, en vez de hacer “market timing”. Según su visión, mantener las posiciones durante más tiempo tiende a generar una mayor estabilidad en los rendimientos esperados. “En periodos cortos, puedes ganar mucho, pero también perderlo. Esa variabilidad se reduce cuando los periodos de inversión son más largos. Desde 1992, por ejemplo, una inversión en renta variable global habría generado rendimientos positivos en cualquier periodo de 20 años”, apuntan.
Sus mensajes clave
Desde estas dos reflexiones, Fidelity propone mirar más allá del ruido y lanza diez mensajes clave para recordar cuando la volatilidad golpea:
La volatilidad es parte normal de la inversión
Los inversores a largo plazo suelen verse recompensados por asumir riesgo de renta variable
Las correcciones del mercado pueden crear oportunidades atractivas
Se debe evitar salir y entrar de las inversiones
Los beneficios derivados de las inversiones periódicas se acumulan
La diversificación de las inversiones ayuda a generar rentabilidades más homogéneas
Reinvertir los ingresos para hacer aumentar la rentabilidad total
Invertir en valores de calidad da fruto a largo plazo
No hay que dejarse arrastrar por el tono general del mercado
La inversión activa puede ser una estrategia de éxito
Intermoney Valores SV refuerza su oferta de soluciones de inversión innovadoras en España con el lanzamiento de un fondo que permite invertir en algunos de los unicornios privados más grandes y líquidos del mundo. El vehículo está promovido y asesorado por la gestora suiza Stableton Financial AG, especializada en inversiones en compañías privadas de alto crecimiento.
La estrategia ofrece exposición diversificada a los 20 principales unicornios privados globales, replicando de forma sistemática el Morningstar PitchBook Unicorn Select 20 Index, un índice co-diseñado por Stableton junto a Morningstar.
El vehículo cuenta con valoraciones mensuales mark-to-market y liquidez periódica, lo que proporciona un nivel de visibilidad y flexibilidad poco habitual en inversiones en mercados privados.
Entre las principales ventajas competitivas destacan las siguientes.
Experiencia y acceso de Stableton Financial AG. La gestora acumula más de 120 transacciones completadas, cerca de 370 millones de dólares en activos bajo gestión y exposición a algunos de los principales unicornios globales, entre ellos Databricks, Anthropic, Anysphere, Canva o Epic Games.
Estructura innovadora y eficiente. El fondo utiliza SPVs transparentes por compañía, lo que puede permitir co-inversiones, mayor flexibilidad operativa y simplicidad para inversores profesionales de distinto tamaño.
Exposición a una clase de activo en crecimiento. Los unicornios privados representan aproximadamente el 15% del valor del S&P 500, combinando compañías de alto potencial de crecimiento pre-IPO con empresas tecnológicas consolidadas de perfil más defensivo, conocidas como “blue-chip tech”.
Gracias a esta propuesta, el fondo permite a bancos, gestores de patrimonio y family offices diversificar sus carteras con acceso a empresas privadas líderes, habitualmente inaccesibles para la mayoría de inversores, a través de un producto estructurado, semilíquido, transparente y eficiente en costes.
Apoyándose en su red de distribución y en su experiencia en soluciones de inversión innovadoras, Intermoney Valores será el socio encargado de acercar este fondo al mercado español, ofreciendo a los inversores profesionales —no apto para inversores minoristas— una oportunidad diferencial para participar en la evolución de los principales unicornios tecnológicos a nivel global.
Sumándose a la nutrida agenda de eventos financieros de marzo, el joint venture enfocado en private equity Arcalis Toesca –firma que ofrece activos de mercados privados desarrollados a inversionistas latinoamericanos– anunció su primer evento. Este seminario de dos días, el primero en América Latina en concentrarse en el middle market, reunirá a gestores especializados con institucionales de la región, sondeando tendencias y oportunidades en la clase de activos.
Esta edición inaugural del “Arcalis Toesca Day” se llevará a cabo el martes 24 y miércoles 25 de marzo, en el hotel The Ritz-Carlton de Santiago de Chile. Según informaron desde la firma a través de un comunicado, la convocatoria reunirá a cerca de 250 participantes, incluyendo fondos de pensiones, aseguradoras, family offices y multi-family offices de Chile y la región. Además, contará con la presencia de socios y ejecutivos senior de 12 de las firmas de private equity enfocadas en el middle-market más relevantes del mercado estadounidense.
La instancia combinará paneles abiertos de discusión, presentaciones estratégicas y reuniones uno a uno entre gestores de fondos e inversionistas, con el objetivo de facilitar el intercambio de visiones sobre tendencias del mercado, oportunidades de inversión y la construcción de relaciones de largo plazo entre gestores del middle-market e inversionistas institucionales, indicaron.
Desde Arcalis Toesca recalcan la relevancia del private equity de middle-market, el área del mercado privado en que se especializan. Este, señaló Pablo Thompson, socio y cofundador de la firma, a través de la nota, es “un segmento donde creemos existen oportunidades atractivas de largo plazo”.
Aunque todavía no llenan el salón de eventos del Ritz, en la compañía aspiran a convertirlo en una instancia anual. “Este no es un evento aislado, sino una iniciativa que buscamos consolidar en el tiempo, con una mirada de largo plazo, como un punto de encuentro permanente”, agregó Eugenio Infante, también socio y cofundador.
Lo que ofrece el programa
El seminario de Arcalis Toesca contará con la participación de socios fundadores, Managing Partners y líderes de investor relations de destacadas firmas de private equity del middle-market, con foco en sectores como salud, software, servicios financieros, industrial y servicios de negocios, entre otros.
Los speakers considerados en el programa son los siguientes: Ben Dillon y Santiago Nielsen, de SK Capital Partners; Greg Elliott y Franny Jones, de The Sterling Group; Laura Fahrney y Jack Purcell, de Ridgemont Equity Partners; Mark Gormley, de Lee Equity Partners; Patricia Grad, de Arsenal Capital Partners; Mike Green y Helen Wray, de Tenex Capital Management; Kevin Jackson, de Gridiron Capital; Ashley Johansen y Helen Ruth, de Monomoy Capital Partners; Matt Jones, Neil Malik y Molly Youngblood, de K1 Investment Management; Chris Michalik, Rob Michalik y Liam Rogers, de Kinderhook Industries; Michal Petrzela y Courtney Sullivan, de Lightyear Capital; y Kee Rabb y Jeff Roberts, de Apogem Capital.
Arcalis Toesca está dedicada principalmente a invertir en mercados privados desarrollados, con especial énfasis en private equity y estrategias diferenciadas en Estados Unidos y Europa Occidental. La compañía nació como un joint venture entre Arcalis Capital y Toesca Asset Management, anunciado en octubre de 2021.
La firma nacida de la alianza lanzó su primera estrategia de inversión –llamada Arcalis Toesca Middle-Market Fund I– en 2024, levantando más de 55 millones de dólares (a la fecha) entre family offices y compañías de seguros.
A pesar de que los bonos estadounidenses fracasaron como refugio seguro debido a que la guerra con Irán desvía el impacto más hacia la inflación y los mayores déficits presupuestarios que hacia un crecimiento más lento en Estados Unidos, para algunos analistas existen preguntas clave que en la medida en la que se respondan deben reflejar el impacto verdadero sobre indicadores como las tasas de interés estadounidenses.
¿Qué implicaciones tiene para la trayectoria de la tasa de política monetaria, sobre todo dado que se trata de un shock de oferta y las expectativas de inflación a largo plazo están ancladas? ¿Altera las propiedades de diversificación de los bonos del Tesoro estadounidense?», son algunas de las preguntas clave que se hacen los analistas en Barclays Bank.
Los expertos del banco inglés señalan que si bien las respuestas a las preguntas anteriores dependen de la duración del conflicto y de cómo suban los precios del petróleo y durante cuánto tiempo se mantengan altos, están en posibilidades de afirmar que el impacto en la inflación subyacente a mediano plazo es limitado, lo que, en última instancia, no debería cambiar la dirección general de la política monetaria en EE. UU.
Aun así, la capacidad de los bonos del Tesoro de EE. UU. para diversificarse se ve limitada por el sesgo del shock hacia la inflación en lugar de hacia un crecimiento adverso (lo contrario del temor a la IA de la semana pasada).
Esto ha obligado a una revalorización de la trayectoria de la tasa de interés oficial y la prima de riesgo fiscal. Con los datos económicos débiles en segundo plano, la duración del conflicto es clave.
«Si bien los datos económicos han quedado relegados a un segundo plano frente a la geopolítica, los datos recientes son consistentes con una desaceleración gradual de la economía, los mercados laborales y la inflación subyacente; todo lo cual aboga por una flexibilización de la política monetaria en el futuro», explican los analistas.
Ahora bien, también es cierto que el shock energético repercute en la curva de rendimiento; sin embargo, los mercados consideran que esto representa un impacto significativo en la inflación general y, en menor medida, en la inflación subyacente. Esto coincide en gran medida con las estimaciones empíricas.
«Finalmente, en nuestra opinión, dicha escalada conducirá en última instancia a un mayor gasto en defensa en EE. UU. y en otros lugares, lo que generará una mayor prima de riesgo fiscal», dicen los analistas de Barclays, aunque será una historia que todavía está por contarse, por ahora la duración del conflicto es la clave más importante para los mercados.
El dólar se dispara ante la huida de los inversores hacia activos refugio por la guerra en Irán. Para algunos analistas, este movimiento al alza disipa las dudas y el debate sobre el papel del dólar como activo refugio. Un argumento que parece seguir intacto tras ver que mantienen su tradicional correlación con el oro, que ha experimentado un comportamiento radicalmente opuesto al del dólar.
“Como es habitual en periodos de elevada tensión en los mercados, el dólar se ha consolidado como el activo refugio por excelencia gracias a su profunda liquidez, al tiempo que se ha visto reforzado por el repunte de los precios del petróleo, ya que Estados Unidos es actualmente un exportador neto de energía”, explican desde Ebury. En cambio, en términos más amplios, los activos estadounidenses están rindiendo claramente mejor que los del resto del mundo, revirtiendo la tendencia de “vender América” que predominó tras las disputas arancelarias del año pasado.
El efecto “guerra”
El escenario central que manejan los mercados es el de una guerra relativamente corta, de alrededor de un mes, en línea con las estimaciones expresadas por Trump. “Mientras ese horizonte temporal siga siendo plausible, las ganancias adicionales del dólar podrían mantenerse contenidas e incluso dar paso a una corrección si el conflicto concluye hacia finales de mes o a comienzos de abril”, señala Metthew Ryan, jefe de Estrategia de Mercados de Ebury.
No obstante, el experto advierte de que el principal riesgo para los mercados sería una escalada regional del conflicto o un cierre prolongado del estrecho de Ormuz, disparando por encima de los 100 dólares el precio del petróleo. En este contexto, las monedas europeas —especialmente el euro, la corona sueca y las divisas de Europa Central y del Este— están siendo las más perjudicadas, en parte por su elevada sensibilidad al encarecimiento del gas, cuyo precio en Europa ha aumentado cerca de un 50%.
“El dólar canadiense se ha erigido como otro claro ganador, gracias al aislamiento geográfico de Canadá y su posición como exportador neto de energía. Junto a él, la corona noruega, también impulsada por el petróleo, y el franco suizo han encabezado la tabla de rendimientos cambiarios de la semana pasada”, señalan desde Ebury.
De Trump a la Fed
En opinión de Patrick Artus, asesor económico senior en Ossiam AM, affiliate de Natixis IM, Donald Trump quiere un dólar débil para mejorar la competitividad en precios de Estados Unidos, pero, tras el inicio de la guerra en Irán, el dólar volvió a apreciarse. Según el experto, “Trump acoge con satisfacción la depreciación del dólar y le gustaría que la Fed redujera significativamente sus tipos de interés oficiales para amplificar esta depreciación”, pero, tal y como señala: “El deseo de la administración Trump de debilitar el dólar no tiene sentido económico. Una política deliberada de depreciación del dólar corre el riesgo de desencadenar una crisis de balanza de pagos en Estados Unidos, ya que la perspectiva de un dólar más débil desalentaría a los inversores extranjeros, no estimularía mucho el volumen de exportaciones estadounidenses y aumentaría el precio de las importaciones en Estados Unidos”.
En este sentido, se observa una revisión mucho menos agresiva de las expectativas de tipos de interés en Estados Unidos que al otro lado del Atlántico. “Esto se debe al menor impacto que podría tener el repunte del crudo en la inflación estadounidense en comparación con la europea. Los mercados de futuros siguen descontando con holgura al menos una bajada adicional de tipos por parte de la Reserva Federal antes de finalizar 2026, con una probabilidad de que se produzca en junio que ronda el 50 %”, reconoce Ebury en su último informe.
Volatilidad en el mercado de divisas
Por ahora, los expertos ven probable que el dólar estadounidense se mantenga respaldado en el corto plazo, ya que los mercados energéticos siguen descontando posibles interrupciones en el suministro. Sin embargo, advierten que los factores estructurales en contra del billete verde siguen vigentes. “Creemos que es importante que los inversores gestionen sus asignaciones en divisas, porque las posibles intervenciones gubernamentales podrían limitar la debilidad de algunas divisas asiáticas. Además, los factores estructurales en contra del dólar siguen presentes y el gasto fiscal en Alemania debería aportar apoyo adicional al euro”, insisten desde UBS Global Wealth Management.
Según el análisis de Mark Haefele, Chief Investment Officer de UBS Global Wealth Management, ante la volatilidad en divisas siga siendo elevada a corto plazo, “los inversores deberían gestionar sus asignaciones en moneda para reducir el riesgo de que grandes movimientos perjudiquen sus objetivos financieros, incluyendo el uso de herramientas de cobertura”. Y añade: “Seguimos viendo con buenos ojos el dólar australiano, el dólar neozelandés, la corona noruega, el yuan chino y algunas otras divisas de mercados emergentes con mayor rentabilidad en nuestras carteras globales”.
