Funds Society organiza, en colaboración con CFA Society Spain, la primera edición del Funds Society Leaders Summit que se celebrará el próximo 10 de septiembre en el ABC Serrano, en Madrid. Un evento dirigido a los líderes de la industria de asset y wealth management.
En la jornada se tratarán en profundidad los temas que más interesan y preocupan a los profesionales del sector de gestión de activos y gestión patrimonial. La agenda, diseñada en colaboración con CFA Society Spain, contará con ponentes de primer nivel y representantes de las principales entidades que operan en España -gestoras de activos, fondos de pensiones, mutualidades o aseguradoras, bancas privadas, entidades especializadas en asesoramiento patrimonial, multi family offices o despachos de abogados, entre otras-.
El programa combina paneles dinámicos con espacios de networking, en los que distintos perfiles profesionales debatirán sobre los retos y las oportunidades, y las principales tendencias, que presenta el sector. Así, habrá un panel de directivos y CEOs de entidades de banca privada y gestión de activos; otro de selectores de fondos y otro más institucional, con presencia de profesionales de aseguradoras o fondos de pensiones. También los MFOs podrán hablar de los desafíos en su sector; y los CIOs debatirán sobre las principales tendencias en los mercados. Asimismo, en el panel de alternativos, varios expertos analizarán los patrones del momento en esta industria, y habrá espacio para desgranar los retos de la implantación de la inteligencia artificial en las entidades. La regulación también tendrá cabida, en otro panel en el que se tratará sobre el futuro de los mercados de capitales en Europa, con énfasis en la estrategia SIU.
El evento culminará con una ponencia destacada de un Keynote Speaker, el reconocido mentalista Jorge Luengo.No será un espectáculo convencional, sino una experiencia emocional y sorprendente, que utiliza principios del mentalismo para demostrar cómo influir en la percepción, reforzar mensajes clave y mejorar la toma de decisiones. Será un cierre inspirador, ideal para registrar lecciones poderosas y memorables.
Tras su intervención, disfrutaremos de un cóctel en la terraza del ABC, un entorno ideal para compartir impresiones y seguir conectando.
Las conferencias se celebrarán en el centro comercial ABC Serrano, un centro cultural ubicado en el barrio de Salamanca, en el Paseo de la Castellana, una de las zonas más exclusivas de Madrid. Ocupa el histórico edificio que fue sede del periódico ABC, construido a finales del siglo XIX, y combina arquitectura clásica con elementos modernos tras su rehabilitación.
Las plazas para el evento, que computará con créditos de formación para el CFA, son limitadas.
El evento contará con el patrocinio de Banor Capital LTD y Swisscanto (Executive Platinum); Artemis, Capital Group, La Financière de L’Èchiquier, Natixis Investment Managers, ODDO BHF Asset Management, Pantheon y State Street Investment Management (Platinum); Jupiter Asset Management, PineBridge Investments y Tikehau Capital (Gold). El almuerzo será por cortesía de Swisscanto.
Foto cedidaBen Munday y Mark Christal, CEO de la Sucursal de Singapur y director de Asia de Utmost Wealth Solutions respectivamente
Utmost Wealth Solutions, firma especializada en soluciones patrimoniales basadas en seguros con operaciones en el Reino Unido, Europa, Medio Oriente, Asia y América Latina, ha anunciado dos nombramientos clave para reforzar su presencia y liderazgo en Asia. Según informa, ha nombrado a Mark Christal Head of Asia y a Ben Munday nuevo CEO de Utmost International Isle of Man Limited, su marca en Singapore.
Con 103.500 millones de libras en activos bajo administración al 31 de diciembre de 2024, la firma tiene una sólida y creciente presencia en el mercado asiático. La región representa un área de enfoque estratégico importante para la compañía, y, según indican, estos nombramientos buscan aprovechar aún más el fuerte crecimiento del mercado en Asia.
Sobre los nombramientos
En concreto, Mark Christal ha sido nombrado Head of Asia con efecto inmediato y será responsable de la dirección estratégica y el crecimiento del negocio en la región. Con más de 20 años de experiencia en la empresa y en Asia, Mark aporta un profundo conocimiento y relaciones consolidadas a su nuevo cargo. Liderará los equipos de ventas en Hong Kong y Singapur, colaborando estrechamente con socios comerciales para desarrollar nuevas oportunidades y asociaciones que respondan a las crecientes y cambiantes necesidades de planificación patrimonial en Asia.
Por otro lado, Ben Mundayserá nombrado CEO de Utmost International Isle of Man Limited, su sucursal de Singapur, a partir del 1 de agosto, tras la obtención de todas las aprobaciones regulatorias necesarias.Además de su cargo actual como CEO de Utmost Worldwide Limited, sucursal de Singapur, Ben supervisará ambas sucursales, las operaciones locales, el gobierno corporativo y las relaciones regulatorias en Singapur.
«El creciente interés en soluciones basadas en seguros para la planificación patrimonial a largo plazo en Asia representa oportunidades significativas. Ambos nombramientos reflejan nuestro compromiso de fortalecer la presencia y capacidades de Utmost en Asia, una región clave dentro de nuestra huella global», ha declarado Stephen Atkinson, director global de Ventas de Utmost Wealth Solutions.
Además, ha añadido: «Nos complace mucho nombrar a Mark para liderar el crecimiento y desarrollo de ventas en Asia, ya que su amplia experiencia lo posiciona muy bien para responder a la creciente demanda de planificación patrimonial en la región». De la misma manera, «Ben ha estado en la empresa desde 2017 y desempeñará un papel clave de liderazgo en las operaciones de Singapur, asegurando la alineación con los objetivos estratégicos de Utmost en la región».
El próximo 14 de julio de 2025, a las 16:00 CEST, Janus Henderson Investors celebrará un evento clave para los inversores: «Global Life Sciences Strategy», un webcast dedicado a la evolución y perspectivas de esta estrategia.
Este webcast contará con la participación de Sean Carroll, gestor de Carteras de Clientes, y Dan Lyons, gestor de Carteras, quienes ofrecerán información actualizada sobre el Global Life Sciences, así como sus últimas perspectivas de mercado. La sesión incluirá además una revisión del posicionamiento actual y del rendimiento reciente de la estrategia.
Además, quienes no puedan asistir en directo podrán registrarse y recibir un enlace para acceder a la grabación en el momento que prefieran.
El próximo 15 de julio de 2025, a las 16:00 CEST, Janus Henderson Investors celebrará un evento clave para los inversores: «Global High Yield Strategy», un webcast centrado en las oportunidades dentro del mercado de crédito de alto rendimiento a escala global.
Este webcast contará con la participación de Thomas Ross, gestor de Cartera del Equipo de Crédito Corporativo, quien ofrecerá una actualización detallada sobre la estrategia Global High Yield. Durante la sesión, Ross compartirá sus últimas perspectivas de mercado y proporcionará una visión actualizada sobre el posicionamiento y la evolución de la estrategia.
Además, quienes no puedan asistir en directo podrán registrarse y recibir un enlace para acceder a la grabación en el momento que prefieran.
El primer semestre del año ha sido un camino de ida y vuelta para los inversores de renta variable. Hemos pasado de las grandes expectativas y oportunidades que traería la nueva Administración Trump, al impacto de la incertidumbre global generada por su política comercial y las tensiones geopolíticas. Esto se tradujo en el fuerte ajuste que de la bolsa estadounidense en los primeros días de abril y el despertar de un mayor interés de los inversores por las oportunidades que puede ofrecer la renta variable europea. Sin embargo, llegamos a julio con el S&P 500 marcando máximos y con un fuerte impulso en las bolsas, en parte gracias a que los rendimientos del Tesoro estadounidense al alza y el dólar perdiendo terreno.
¿Entramos en una etapa alcista para la renta variable? Dada la incertidumbre, las gestoras internacionales prefieren ser cautas antes de responder a esta pregunta, pero sí han mostrado en sus perspectivas para la segunda mitad de año que la renta variable tiene un lugar en las carteras de los inversores y cuáles son sus mejores propuestas.
Por ejemplo, Eurizon muestra su confianza en la renta variable global. Según su visión para el segundo semestre, esta clase de activo mantiene una tendencia positiva, lideradas por Europa y los mercados emergentes en la primera mitad del año, y con EE.UU. recuperándose ahora. Y considera que, a corto plazo, el mercado bursátil estadounidense podría recuperar el retraso acumulado en la primera mitad del año, pero la renta variable europea también sigue siendo atractiva, dado que las valoraciones resultan interesantes.
“Los activos de riesgo también continúan siendo atractivos, con un mercado alcista de renta variable que ahora está más diversificado, superando la tendencia de los últimos años de centrarse únicamente en EE.UU., y con los mercados europeos ofreciendo valoraciones razonables”, afirma Andrea Conti, responsable de Análisis Macroeconómico de Eurizon.
El atractivo de Europa
En M&G consideran que quizás las carteras de los inversores hayan estado excesivamente concentradas en activos estadounidenses últimamente y que romper con este hábito no será fácil, pero parece que los inversores han comenzado a reconocer que existen alternativas. Según su visión, Europa podría posicionarse como un fuerte candidato para los inversores que buscan diversificar sus carteras y alejarse de EE.UU.
“Aunque parte desde una base baja, Europa muestra un entorno económico en mejora, una inflación en descenso, una política monetaria relativamente favorable y medidas de estímulo. Además, los activos europeos parecen beneficiarse de valoraciones atractivas y un cambio positivo en el impulso del mercado. En nuestra opinión, las acciones europeas siguen estando atractivamente valoradas en comparación con sus homólogas estadounidenses, principalmente debido a métricas de valoración más bajas y mayores oportunidades potenciales de beneficios (una diferencia del 2 % en el rendimiento de ganancias)”, destacan.
En este sentido, su visión sobre renta variable es clara: “Actualmente, el tema principal desde la perspectiva de valoración en los mercados de renta variable gira en torno a los niveles de las acciones estadounidenses. Las valoraciones eliminaron rápidamente cualquier prima de riesgo adicional relacionada con los aranceles del «Día de la Liberación», ya que los precios de las acciones repuntaron hasta los niveles previos al anuncio. Las sólidas ganancias continuadas en Europa y China han reducido su atractivo en comparación con finales de 2024. Y desde una perspectiva a largo plazo, la compensación por riesgo sigue siendo baja en los mercados de renta variable de EE. UU., India, Taiwán y Australia”.
Sin olvidar los emergentes
En el caso de Fidelity International, la gestora apunta que la asignación de activos por regiones será más importante ahora que los activos estadounidenses sufren una mayor volatilidad. “La diversificación siempre ha sido importante, pero ahora es imperativa para unas carteras en las que los activos estadounidenses han aumentado su peso durante los últimos 25 años. Debido a las salidas de capitales y la depreciación del dólar, las ponderaciones de los índices serán muy diferentes en el futuro. Los que se adelanten a estas tendencias estructurales podrían beneficiarse de los ajustes de las cartera”, afirman.
Además, ven atractivos los mercados emergentes. “En renta variable emergente, el movimiento al alza de China encuentra más apoyo fundamental que en anteriores ocasiones. Las valoraciones son relativamente bajas. Existen áreas interesantes en China, la India y Latinoamérica”, argumentan.
Sobre las oportunidades en las regiones emergentes, Johan Van Geeteruyen, CIO de Renta Variable Fundamental de DPAM, añade que podrían beneficiarse en la segunda mitad del año si continúa la depreciación del dólar, mejorando así las condiciones financieras globales.
“China, como actor clave entre los emergentes, presenta un panorama complejo: la intervención gubernamental es crucial, pero históricamente su ejecución ha quedado por debajo de las expectativas. Aunque el consumo interno sigue siendo débil, la capacidad de reacción del país ante las dinámicas arancelarias sugiere oportunidades selectivas de inversión, especialmente en sectores tecnológicos. Los inversores occidentales, con horizontes temporales más cortos que sus homólogos asiáticos, deberían tenerlo en cuenta a la hora de definir su posicionamiento estratégico”, explica Geeteruyen.
El hueco de las small caps
Desde BNP Paribas AM sostienen que la imposición de aranceles está impulsando el dominio de los sectores con la tecnología frente al resto del mercado. Además de la renta variable estadounidense y europea, la gestora se ha fijado en las small caps. Según su análisis, han salido mejor paradas del contexto de aranceles que las de gran capitalización, gracias a que suelen exportar sus productos. Además destacan que, en Europa, la demanda de los consumidores parece mantener su solidez, y la mayoría de los principales países, con la excepción de Alemania, han mejorado su tendencia de ventas minoristas en abril y que los recortes de tipos de interés por parte del Banco Central Europeo también han favorecido a estas empresas.
“Los argumentos a favor de la inversión en small caps estadounidenses se basaban en parte en el aumento de la inversión nacional tras la imposición de aranceles. Y otro de los factores que hace atractivas a las small caps estadounidenses es que permiten a los inversores aprovechar el crecimiento de la economía del país sin aumentar su exposición a las tecnológicas de megacapitalización”, señalan.
Algo diferente: inmobiliario cotizado
Por último, desde DPAM consideran que el sector inmobiliario cotizado se perfila de interés a pesar de la reciente volatilidad provocada por el aumento de los costes de endeudamiento vinculados a los tipos de interés tras el conflicto de Ucrania. Según la gestora, considerado históricamente como defensivo sorprendió por su bajo rendimiento hasta hace poco. Sin embargo, las empresas inmobiliarias han reforzado activamente sus balances desinvirtiendo en activos más débiles, reduciendo sustancialmente los costes de financiación y mejorando los ratios de deuda neta sobre EBITDA.
“Es especialmente relevante que el crecimiento de los alquileres esté superando el ritmo de la inflación, lo que indica una mejora de los fundamentales. Con valoraciones que aún reflejan un descuento significativo del 27% frente al valor neto de los activos (NAV), el inmobiliario cotizado representa una oportunidad atractiva, especialmente considerando la estabilización de las rentabilidades de los activos y unos fundamentos cada vez más sólidos”, destaca el CIO de Renta Variable Fundamental de la gestora.
Seis de cada diez asesores financieros de la Comunidad Valenciana (59%) creen que los ahorradores particulares priorizan obtener una rentabilidad sostenida en el largo plazo en el momento de tomar decisiones de inversión, por delante de la seguridad de sus inversiones (34%). Esta es una de las conclusiones extraídas de una encuesta realizada por EFPA Españaentre los miembros certificados de la comunidad.
En cuanto al perfil del inversor valenciano, la mayoría de los asesores opina que su enfoque de inversión va ligado a las circunstancias de cada momento y, por lo tanto, ha tenido evoluciones diversas en los últimos años. No obstante, un 22% cree que, en líneas generales, el ahorrador valenciano ha adoptado un perfil más conservador, optando por productos de bajo riesgo debido a su preocupación por preservar el capital.
Según el sondeo, el 52% de los profesionales de la Comunidad Valenciana destaca que los bienes inmuebles son el producto alternativo que despierta mayor interés, seguido por los criptoactivos con un 25% y el private equity con un 16%.
La planificación para la jubilación sigue sin ser una prioridad
El ahorro para la jubilación sigue sin estar en el centro de las preocupaciones de los inversores valencianos. Un 41% de los asesores financieros indica que persiste un alto nivel de desconocimiento sobre la importancia de una planificación específica para esta etapa. Sin embargo, el 29% indica que ha notado más interés y los clientes ya están tomando decisiones para la complementación de su pensión pública.
¿Qué factores prioriza el cliente valenciano en el escenario actual a la hora de invertir?
En esta línea, el reciente supuesto de liquidez a 10 años de los planes de pensiones, que permite rescatar el importe ahorrado en estos productos hasta 10 años antes, tampoco ha generado un impacto significativo entre los inversores. Según los asesores valencianos, un 46% considera que el cliente medio desconoce esta medida o no ha mostrado especial interés en ella, aunque un 23% cree que sí ha manifestado cierto interés en rescatar sus ahorros aprovechando este nuevo supuesto, aunque advierten sobre los posibles inconvenientes fiscales y otro 23% cree que sí se está informando, aunque todavía no está tomando decisiones al respecto.
¿Se ha incrementado el interés por ahorrar para la jubilación?
Con respecto al nivel de educación financiera, más de la mitad de los asesores financieros de la Comunidad Valenciana (52%) percibe un avance, aunque solo el 14% considera que se ha producido una mejora sustancial en este ámbito.
El interés por el asesoramiento financiero, en aumento
Tres de cada cuatro asesores financieros valencianos afirman que el interés por el asesoramiento financiero ha crecido en los últimos años. En concreto, el 41% señala un aumento notable en la confianza depositada en los profesionales y el interés por el asesoramiento, mientras que el 34% lo vincula al crecimiento del interés por la inversión y las finanzas personales. Los asesores otorgan una nota media de 3,3 sobre 5 al grado de interés de los valencianos por el asesoramiento financiero.
Seis de cada diez (59%) asesores financieros valencianos identifican como principal desafío para su trabajo diario que los clientes reconozcan el valor añadido del asesoramiento profesional, mientras que un 20% observa como reto principal contar con los recursos y la información necesaria para entender las demandas de inversión de las nuevas generaciones de los clientes.
En cuanto al impacto de la inteligencia artificial, la mitad de los asesores financieros encuestados admite tener una escasa información sobre su funcionamiento e implicaciones de estas herramientas en el asesoramiento financiero, aunque el 43% ha comenzado a utilizar estas herramientas para facilitar el análisis de datos y optimizar algunas tareas de carácter administrativo.
Este año no está siendo fácil para los inversores españoles, ya que los sucesos geopolíticos han creado incertidumbre. Sin embargo, a pesar del aumento de la volatilidad en los mercados de todo el mundo, hay más inversores optimistas que pesimistas sobre las perspectivas de la bolsa, de acuerdo con las conclusiones del último estudio de Fidelity International.
Fidelity International entrevistó a 1.000 inversores minoristas españoles en el marco de su Informe sobre el sentimiento de los inversores europeos, cuyo objetivo es tomar el pulso al comportamiento de los inversores en toda Europa.
En España, casi la mitad (47%) de los inversores encuestados maneja una visión optimista sobre la bolsa durante los próximos 12 meses, posiblemente gracias al rebote reciente de los mercados tras la fuerte presión vendedora que provocó el “Día de la Liberación” de Trump. Entretanto, el 27% espera estabilidad en los mercados, mientras que el 24% expresa una visión más pesimista.
Golpe a la confianza en la inversión a corto plazo
Preguntados por cómo podría cambiar su comportamiento a la hora de invertir durante los próximos 12 meses, la encuesta ha revelado que el 44% de los inversores españoles probablemente invierta menos durante este periodo, citando como principales causas de su elección la incertidumbre/volatilidad en los mercados y las dudas sobre el impacto de los sucesos geopolíticos en sus inversiones. En promedio, los que planean reducir cuánto invierten predicen que invertirán casi 6.000 euros menos durante los próximos 12 meses.
Óscar Esteban, responsable de negocio en España y Portugal en Fidelity International, comentó: “Aunque invertir puede provocar inquietud a la vista de las fuertes oscilaciones que se producen casi diariamente, es importante darse cuenta de que la volatilidad bursátil es una parte inevitable e indisociable de la inversión. Las correcciones de los mercados podrían incluso crear oportunidades atractivas para los inversores que miran al largo plazo. Los inversores estarán en una posición óptima para mantener sus posiciones si cuentan con una cartera diversificada que capture diferentes ciclos de mercado”.
Responder ante la volatilidad en los mercados
En respuesta a la volatilidad de los mercados, el 32% de los inversores encuestados ha recurrido a un asesor financiero, lo que indica que se prefiere la ayuda profesional a las reacciones impulsivas. El 34% señaló que las fluctuaciones de los mercados no influyen en su comportamiento, ya que se mantienen fieles a su estrategia a largo plazo a pesar de los movimientos a corto plazo de las bolsas. El 20% indicó que, por lo general, ha aumentado sus inversiones durante las fases de volatilidad adoptando la estrategia “comprar durante las caídas”.
En conjunto, el estudio sugiere que los inversores españoles muestran rigor en su respuesta ante la incertidumbre bursátil. Aunque muchos mantienen el rumbo, otros buscan consejo profesional o adaptan cuidadosamente su estrategia, lo que pone de relieve que cada vez hay más conciencia sobre las ventajas de pensar a largo plazo.
Los inversores gravitan hacia el mercado nacional y los criptoactivos
Más de un tercio (37%) de los inversores españoles expresó su preferencia por los activos nacionales como oportunidad de compra durante el próximo año. Los activos europeos y estadounidenses fueron la segunda opción preferida (21%), seguidos de China (20%). Entretanto, las acciones/renta variable encabezaron la clasificación de tipos de activos más populares entre los inversores españoles, seguidas de los bonos/renta fija (26%). Curiosamente, el 19% de los inversores considera que los criptoactivos constituyen una oportunidad de compra de cara al próximo año.
Tabla 1: ¿Qué mercados crees que ofrecen oportunidades de compra de cara al próximo año?
Óscar Esteban abunda en tres estrategias básicas que los inversores deberían considerar a la hora de lidiar con la volatilidad en los mercados:
1.- Mantener las inversiones. “Puede sonar ilógico, pero la mejor estrategia es mantener las inversiones en momentos de volatilidad. Cuando los mercados se tambalean, se deben evitar las entradas y salidas ya que, de lo contrario, uno corre el riesgo de perderse oportunidades inesperadas que podrían surgir de las correcciones bursátiles.
No importa lo experimentado que sea uno como inversor; resulta increíblemente difícil predecir cómo va a comportarse el mercado. Por lo tanto, jugar con los tiempos es una mala idea y es más probable fallar que acertar. Es más probable obtener el resultado deseado adoptando un enfoque a largo plazo y manteniendo las inversiones a pesar de los altibajos”.
2.- No olvidar la diversificación. “La diversificación es vital para asegurarse de que el riesgo está bien repartido, ya que la probabilidad de que todos los activos se hundan al mismo tiempo es entre baja y nula. Contar con una combinación de activos, desde acciones y fondos hasta bonos y liquidez, en diferentes sectores y regiones es una buena forma de asegurarse de que una cartera esté protegida frente a la volatilidad”.
3.- Las correcciones del mercado pueden crear oportunidades atractivas. “A veces, durante la tormenta se puede vislumbrar una oportunidad y es importante mantener los ojos bien abiertos y posicionarse para aprovecharla. Aunque supone en cierto modo adoptar un enfoque contracorriente, comprar acciones de una empresa o un fondo que está cayendo podría merecer la pena. En otras palabras, la volatilidad puede ser tu mejor aliada”.
Los organismos regulatorios han puesto el foco en la actividad de los finfluencers. Las últimas intervenciones de los responsables de la CNMV insisten una y otra vez en este reto. De hecho, la primera línea estratégica del plan de actividades del organismo, que trata sobre “Supervisión eficaz como pilar clave para la protección del inversor”, incluye como objetivo la supervisión del cumplimiento por parte de finfluencers de las normas relativas a la emisión de recomendaciones de inversión conforme al Reglamento de abuso de mercado y la Guía sobre finfluencers. Además, la Global Money Week ha dedicado este año su temática a los efectos de los finfluencers y la inteligencia artificial en la toma de decisiones financieras.
Pero, ¿qué son los finfluencers? Son creadores de contenidos relacionados con temas financieros. Sus mensajes pueden tener un impacto considerable como consecuencia de la relevancia de estos perfiles en las redes sociales. Esta capacidad de difusión de los mensajes financieros genera algunos problemas de fondo. El más relevante es que muchos seguidores de estos finfluencers carecen de una formación financiera que les permita entender los riesgos que implican muchas de las recomendaciones y consejos financieros que difunden estos perfiles. Esto conlleva decisiones de inversión que, en muchos casos, pueden no ser adecuadas.
Ya hay entidades que se han puesto manos a la obra para dar luz en lo referente a los finfluencers. Una de ellas es Banco Santander, que cuenta con el webinar «Finfluencers: ¿Maestros del Dinero o Vendedores de Humo?» incluido en el módulo formativo de los talleres de Finanzas para Mortales, que ofrece las principales claves sobre cómo trabajan los influencers financieros, aborda los posibles riesgos y enseña a diferenciar a los finfluencers transparentes de los no lo son, con consejos fundamentales para tomar las mejores decisiones antes de hacer ‘click’.
Asimismo, Renta 4 también celebró recientemente Finfluencers 2025, un evento que “nace con el propósito de acercar el mundo de la inversión al gran público, a través de la mirada cercana y didáctica de tres destacados creadores de contenido financiero”, según reconoció la propia firma.
Atención a las estafas en redes sociales
La CNMV ya empezó a tomar medidas relacionadas con la difusión de mensajes a través de redes sociales, antes incluso de la presentación del citado Plan de Actividades, ya que a finales del año pasado la CNMV acordó incoar un expediente sancionador a Twitter por la posible comisión de una “infracción continuada muy grave” por el incumplimiento de los deberes consistentes en comprobar si Quantum AI estaba autorizada a prestar servicios de inversión por la CNMV, y si esta firma estaba incluida en la relación de entidades advertidas por la CNMV o por organismos supervisores extranjeros, en relación con los anuncios de pago publicados por Twitter/X en el mes de diciembre de 2023.
LA CNMV explica en su escrito que, en un contexto de creciente impacto del fraude financiero, “debe destacarse la relevancia mediática que, coincidiendo con la publicación de los anuncios de Quantum AI en la plataforma X, ha venido teniendo en la opinión pública la existencia de una presunta estafa por parte de entidades no autorizadas y advertidas por la CNMV que se articularía a través de la citada plataforma X y que implicaría el uso indebido por dichas entidades de la imagen de personajes públicos en España, en concreto mediante la publicación de tuits simulando una noticia donde uno de estos personajes revela haber obtenido altas rentabilidades utilizando una aplicación creada por una de estas entidades.
Recientemente, el supervisor de los mercados españoles también publicó una alerta sobre fraudes en grupos de WhatsApp. El escrito explica que, con el reclamo de recibir formación y recomendaciones de inversión de supuestos expertos financieros, los estafadores invitan a los inversores a unirse a estos grupos.
Una vez dentro, recomiendan a las víctimas invertir a través de sus propios intermediarios financieros, por ejemplo, en acciones negociadas en mercados extranjeros, normalmente de capitalización bursátil pequeña, bajo la promesa de obtener ganancias extraordinarias a corto plazo.
Para captar la atención de estos potenciales clientes, según explica el organismo, a menudo suplantan la identidad de personas reconocidas o de entidades financieras que están debidamente registradas.
Las primeras inversiones son exitosas y obtienen ganancias, lo que permite a los estafadores ganarse la confianza de sus víctimas y fomentar que atraigan a otros potenciales inversores de su entorno cercano. Tras obtener su confianza, les presentan una inversión estrella, en la que les incitan a inyectar la mayor cantidad de dinero posible con la expectativa de obtener ganancias desorbitadas en tan solo unos días. Sin embargo, tras realizar esa inversión, la cotización de la acción se hunde y pierde casi todo su valor. Ante esta circunstancia les aconsejan mantener sus posiciones o incluso aumentarlas, pero finalmente los eliminan del grupo de WhatsApp y desaparecen sin dejar rastro.
Tras el acuerdo anunciado el 19 de diciembre de 2024 y una vez obtenidas todas las autorizaciones necesarias, Crédit Agricole ha anunciado que ha completado la adquisición de la participación del 30,5% de Santander en CACEIS, su filial de servicios de activos. Por lo tanto, ahora Crédit Agricole controla el 100% del capital social de CACEIS,.
Según explica la entidad, con esta operación, refuerza su posición en CACEIS, que considera “un actor clave en Europa en el ámbito de los servicios de activos” y lo que le permite continuar su desarrollo en esta actividad estratégica para el grupo Crédit Agricole.
Paralelamente a esta transacción, CACEIS y Santander mantienen su asociación a largo plazo. Además, indican que la empresa conjunta para las operaciones en América Latina seguirá estando controlada conjuntamente.
“La transacción es coherente con los objetivos del Grupo Crédit Agricole en términos de rentabilidad de la inversión y rentabilidad sobre los fondos propios tangibles, y tendrá un impacto negativo de aproximadamente 30 puntos básicos en el ratio CET1 fully-loaded de Crédit Agricole”, matiza en su comunicado oficial.
Un certificado de gestión activa (Actively Managed Certificate, AMC) es un producto financiero estructurado que combina las características de los fondos gestionados activamente con las de los certificados o notas y que ofrece acceso a una gran variedad de activos subyacentes. El bróker suizo Alternative Investment Solutions (AIS) se ha especializado en este tipo de activos, que están teniendo una gran demanda por parte de los inversores especializados.
Baptiste Saliva, director de Securitización en AIS, explica en esta entrevista cómo funcionan, a quiénes van dirigidos y cuáles son sus características regulatorias.
¿Qué es un AMCy cómo funciona?
Un AMC es un vehículo de inversión flexible y financiable emitido bajo un ISIN. Permite a un gestor de inversiones asignar capital de forma activa (y sencilla) entre diferentes activos y estrategias de forma discrecional. Los inversores se suscriben a un único ISIN, mientras que el gestor aplica la estrategia de inversión subyacente sin requerir la implicación de los inversores en cada operación.
¿En qué se diferencia un AMC de un fondo tradicional?
A diferencia de un fondo tradicional, el lanzamiento de un AMC es más rápido, ya que se demora unas dos semanas. Es más económico y puede incluir una gama más amplia de activos, desde acciones o bonos hasta bienes inmuebles, deuda privada, capital riesgo, etc.
Alternative Investment Solutions (AIS) emite estos AMC a través de diferentes vehículos ubicados en Luxemburgo, Guernsey y las Islas Caimán. Cada uno de estos vehículos de emisión está fuera de balance, estructurado bajo un modelo de empresa huérfana a través de un fideicomiso de propósito para garantizar la improbabilidad de quiebra. Los AMC se emiten utilizando una estructura basada en compartimentos segregados, para aislar activos y pasivos. Independientemente de la jurisdicción de los vehículos de emisión, el AMC emitido es un valor suizo: tiene un ISIN suizo y se rige por las leyes suizas.
¿Qué tipo de inversores suelen recurrir a los AMC?
Son utilizados principalmente por participantes profesionales del mercado, incluidas family offices, instituciones financieras, gestores de activos y gestores de patrimonio. Estos usuarios suelen buscar las siguientes ventajas:
– Gestión discrecional de carteras: los AMC permiten a los gestores de carteras aplicar activamente sus estrategias de inversión sin necesidad de establecer una estructura de fondos regulada. Esto ofrece una mayor flexibilidad y control sobre la asignación de activos y el reequilibrio.
– Acceso a estrategias diferenciadas o ilíquidas: los AMC proporcionan exposición a oportunidades de inversión únicas -como el capital riesgo, las estrategias de crédito o las clases de activos nicho- al tiempo que permiten a los inversores conservar los activos dentro de su estructura de custodia existente y evitar la dilución de sus activos bajo gestión (AUM).
– Eficiencia operativa: ofrecen una solución de inversión racionalizada a través de una única suscripción y un ISIN bancable suizo. Esto facilita un onboarding sencillo, informes consolidados y una integración perfecta en las carteras existentes de los clientes, al tiempo que se mantiene una total transparencia y claridad normativa.
¿Qué tipos de activos o estrategias pueden integrarse en un AMC?
Pueden integrar una amplia gama de activos y estrategias de inversión, lo que la convierte en una herramienta de estructuración muy flexible. Estos pueden incluir:
Activos tradicionales como renta variable, renta fija, ETF y derivados cotizados
Inversiones alternativas, como bienes inmuebles, capital privado, deuda privada, estrategias de fondos de cobertura y fondos privados
Activos no tradicionales e ilíquidos, como activos digitales, obras de arte, objetos de colección o materias primas.
La estructura AMC permite a los gestores de inversiones combinar múltiples clases de activos o estrategias dentro de un único ISIN financiable. Esto permite un acceso fluido de los inversores y una gestión eficiente de la cartera, todo ello manteniendo la transparencia, la simplicidad operativa y la alineación normativa.
¿Cuáles son las principales ventajas de un AMC para los inversores?
Los AMC ofrecen una serie de ventajas clave a los inversores, lo que los convierte en una alternativa atractiva a las estructuras de fondos tradicionales:
– Acceso a un único ISIN: Los inversores se benefician de un proceso de inversión simplificado: la suscripción, la custodia y la información se gestionan a través de un único ISIN financiable, totalmente compatible con la mayoría de los depositarios y bancos privados.
– Eficiencia de costes: En comparación con los vehículos de fondos regulados, suelen conllevar menores comisiones de apertura y de gestión continua, lo que permite mantener invertido más capital.
– Mayor acceso a la inversión: pueden proporcionar exposición a un amplio espectro de activos -incluidos los mercados públicos, el capital privado, la deuda privada, el sector inmobiliario y los activos digitales- dentro de una estructura única y consolidada.
¿Cómo está estructurada jurídica y operativamente un AMC?
AIS actúa como emisor. Cada AMC es un producto financiero segregado, fuera de balance, con su propio ISIN y estrategia de inversión, registrado en SIX, la bolsa suiza. El gestor de inversiones garantiza la aplicación de la estrategia de inversión, mientras que AIS y sus socios (por ejemplo, el agente pagador, el agente de cálculo, el agente de bolsa y el depositario) se encargan de la ejecución, la conciliación, la información a los inversores y la publicación del valor liquidativo del AMC en Bloomberg y SIX/Telekurs.
¿Por qué los gestores de inversiones eligen los AMC como vehículo de inversión?
En resumen, los gestores de inversiones los eligen como vehículo de inversión preferido debido a su flexibilidad, eficiencia y alcance global. Las principales ventajas son:
– Despliegue eficiente de estrategias: los AMC permiten a los gestores regulados lanzar y ampliar estrategias rápidamente, sin la lenta y costosa configuración asociada a los vehículos de fondos tradicionales.
– Control totalmente discrecional: el gestor conserva la autoridad de gestión activa sobre la cartera, lo que permite una asignación dinámica entre clases de activos, incluidas las inversiones públicas, privadas y alternativas.
– Acceso a inversores de todo el mundo: estructuradas como un valor suizo con un ISIN bancable, los AMC pueden ser suscritos fácilmente por inversores de todo el mundo a través de su actual depositario o banco privado.
