El año empieza con ilusión, pero sin perder de vista cuáles serán los principales riesgos a los que deberemos hacer frente. Según revela una encuesta mundial realizada por Bloomberg a más de 200 altos ejecutivos de riesgos de instituciones financieras, el foco estará puesto en los riesgos del mercado, de crédito y de liquidez son las principales preocupaciones de las instituciones financieras.
Los resultados revelan que el riesgo de mercado es la principal preocupación del 39% de los encuestados de cara a este año que comenzamos. Le siguen de cerca el riesgo de crédito (31%) y el riesgo de liquidez (24%), dos áreas que han cobrado mayor importancia en los últimos 12 meses debido a las subidas de las tasas de interés, el aumento de la inflación, el incremento de la volatilidad y la ampliación de los diferenciales.
A la pregunta de qué indicadores de riesgo de crédito han sido los más útiles para gestionar los acontecimientos del mercado en el último año, los encuestados citaron el uso de factores puntuales, incluidos los swaps de incumplimiento crediticio (23%) y las noticias (14%), que captan rápidamente el impacto de los cambios del mercado, pero son ruidosos.
Según muestra la encuesta, entre los indicadores de riesgo crediticio más tradicionales, que utilizan datos de evolución más lenta para producir medidas crediticias a lo largo del ciclo, se incluyen las calificaciones crediticias (13%) y los datos fundamentales de las empresas (11%). Mientras tanto, el 13% de los encuestados se basó en una combinación de estos indicadores mediante el desarrollo de sus propias puntuaciones de crédito internas.
“Para gestionar de forma proactiva el riesgo de crédito, las empresas necesitan un marco de vigilancia que abarque una amplia gama de factores, y la tecnología tiene un papel clave que desempeñar, especialmente cuando se trata de convertir factores de mercado ruidosos en señales significativas”, explica Zane Van Dusen, Global Head de Risk & Investment Analytics Products de Bloomberg.
En opinión de Van Dusen, “los operadores del mercado suelen ser conscientes de los posibles problemas crediticios antes de que se produzcan cambios en la calificación. Con la tecnología y los datos adecuados, los gestores de riesgos pueden anticiparse a las rebajas de calificación y a los impagos a escala”.
La siguiente mayor preocupación de los encuestados fue el riesgo de liquidez. A la pregunta de cómo han cambiado sus marcos de gestión del riesgo de liquidez, la principal actualización fue la aplicación de análisis de escenarios adicionales (34%). La siguiente respuesta más citada fue la ausencia de cambios significativos en los marcos de gestión del riesgo de liquidez (29%), lo que indica que las empresas pueden estar aguantando la tormenta y esperando a ver cómo funcionan sus sistemas actuales.
“Aunque el riesgo de liquidez era la tercera preocupación en el momento de esta encuesta, se ha convertido rápidamente en una prioridad mayor para los gestores de activos estadounidenses. Los cambios propuestos en la norma 22e-4 de la SEC han vuelto a poner en primer plano la preocupación por el riesgo de liquidez, ya que las empresas intentan evaluar el impacto en el perfil de liquidez de sus fondos. Esperamos que este sea un tema de mayor interés a lo largo de 2023”, concluye Van Dusen.
Por otra parte, los riesgos climáticos a largo plazo ocupan un lugar más bajo en la agenda, pero siguen siendo una preocupación desde que se realizó una encuesta anterior de Bloomberg en mayo de este año, con sólo el 5% de los encuestados diciendo que era una preocupación clave. Sin embargo, destacan desde Bloomberg, “la inmensa mayoría de las empresas (90%) está avanzando en la incorporación del riesgo climático a sus análisis, y sólo el 10% afirma no tener planes para integrarlo”.
Por Funds Society, Madrid