Los ETPs mundiales han cerrado 2014 con las mejores cifras mensuales de inversión de su historia: el volumen de inversión a escala mundial aumentó hasta los 61.500 millones de dólares en diciembre, gracias a las noticias esperanzadoras sobre las perspectivas económicas de Estados Unidos, un dólar fuerte y la caída continuada del precio del petróleo, que impulsó un repunte en las entradas en renta variable al final del mes de diciembre. El dato del mes amplía así el nivel récord alcanzado en 2014 hasta los 330.600 millones de dólares: de hecho, las entradas de capital han superado en el año los 300.000 millones de dólares, algo que no había sucedido nunca en la industria, según los últimos datos de BlackRock.

“Diciembre ha sido el mejor mes de toda la historia de los ETPs a escala mundial. Las entradas de capital alcanzaron 60.000 millones de dólares y la industria mundial de los productos cotizados culminó 2014 con unos flujos de 330.600 millones, convirtiendo así al pasado año en todo un récord en términos de inversión”, comenta Ursula Marchioni, responsable de análisis de ETP para iShares en la región EMEA.

Además de presentar su informe de 2014, BlackRock anunciaba también que su negocio iShares se ha situado a la cabeza del sector a escala mundial al captar una inversión neta de 102.800 millones de dólares en 2014, esto es, un 31% de la cifra récord de 330.600 millones de dólares registrada por el mercado internacional de fondos cotizados. El crecimiento se ha visto impulsado por las líneas de productos de iShares en Europa y Estados Unidos, que siguen experimentando una demanda considerable por parte de los inversores de todo el mundo.

La línea de productos estadounidenses de iShares ha sido la que más volumen de inversión se ha anotado, con una cifra récord de 82.800 millones de dólares en activos nuevos durante 2014, superando así el máximo anterior de 62.000 millones alcanzado en 2012 por los ETFs al otro lado del Atlántico. En Europa, el negocio ha logrado hacerse con una inversión neta de 20.300 millones de dólares. Los activos gestionados por iShares a escala mundial superaron el billón de dólares a 31 de diciembre de 2014.

“El crecimiento de iShares el pasado año se vio impulsado por dos líneas de productos mundiales. Los clientes asiáticos y latinoamericanos han seguido recurriendo a nuestras gamas de ETFs  estadounidenses y europeos registrando niveles récord y la inversión procedente de estas zonas ha supuesto un flujo de activos nuevos por valor de 19.800 millones de dólares a 30 de noviembre”, explica Mark Wiedman, director mundial de iShares en BlackRock.

Auténtica consolidación

El experto habla de “una auténtica consolidación de los ETFs”, dado que cada vez más inversores a escala mundial reconocen la versatilidad de estos vehículos y se decantan por ellos, “ya sea como inversión estratégica para mantener en sus carteras o para adoptar exposiciones muy concretas con vistas a plasmar una opinión en prácticamente cualquier mercado”. Los números reflejan  la consolidación del sector de los ETFs, que ha logrado atraer a nuevos tipos de clientes así como nuevos usos y que se ha visto favorecido por el aumento de la liquidez y de los activos gestionados. Además, según el informe de BlackRock, los ETFs no han pasado inadvertidos para los inversores en los mercados de capitales, que los están utilizando como eficientes sustitutos de los futuros y swaps.

En Europa, los ETPs clausuraron el año con una de las tasas de crecimiento orgánico más elevadas en comparación con otras regiones. El volumen de inversión captado en 2014 por los ETPs cotizados en Europa ascendió a 61.400 millones de dólares, una sólida cota que no se veía desde antes de desencadenarse la crisis de la deuda en la zona del euro.

Apetito por la bolsa de EE.UU. en 2014

La fortaleza de la economía estadounidense y un panorama de tipos favorable impulsaron el sólido crecimiento de los productos cotizados que brindaban exposición a la renta variable de Estados Unidos. Con un volumen de inversión récord de 168.700 millones de dólares en 2014, los productos que replican índices bursátiles estadounidenses captaron más de la mitad de los 330.600 millones de dólares en activos nuevos asignados a ETPs. Gracias a su inmunidad a la caída de los precios de las materias primas, la volatilidad del universo emergente y las crisis geopolíticas, los inversores apostaron por exponerse a esta clase de activos, confiando cada vez más en los fondos cotizados. Las empresas estadounidenses de gran capitalización se hicieron con el grueso de la inversión en efectivo pero los fondos de renta variable por sectores, smart beta y de reparto también impulsaron en gran medida estos resultados.  

A escala mundial, los ETPs de renta fija vivieron su mejor año en términos históricos, con una inversión de 84.500 millones de dólares. Las reducidas previsiones de inflación en los mercados desarrollados, el contexto de tipos bajos y estables en Estados Unidos y las políticas expansionistas de los bancos centrales en Europa y Japón contribuyeron en su conjunto al aumento de las asignaciones por parte de los inversores a esta clase de activos.

Los fondos cotizados de renta fija han sido un motor de crecimiento clave en todo el mundo: inversores de todo tipo están recurriendo cada vez con más frecuencia a los ETFs como instrumento fundamental para acceder a los mercados de bonos. iShares acumuló un volumen de inversión de 40.300 millones de dólares a escala internacional, esto es, un 48% de la inversión neta total en ETFs de renta fija.

Los datos de diciembre

En diciembre, los ETPs de renta variable japonesa acumularon una inversión de 5.600 millones de dólares, procedente en su totalidad de los fondos cotizados en Japón, dado que el primer ministro Shinzo Abe garantizó el apoyo de sus políticas económicas en las elecciones anticipadas, aupando así a las acciones. Además, los flujos de inversión en productos cotizados de renta variable europea continuaron estabilizándose y alcanzaron en diciembre los 2.300 millones de dólares, puesto que el mercado espera nuevas medidas de estímulo por parte del BCE. Los ETPs de renta variable emergente perdieron fuelle al registrar reembolsos por valor de 6.700 millones de dólares, la mitad de ellos procedentes de fondos emergentes generales, y cerraron el año con salidas de capital, a pesar de las posiciones formalizadas por los inversores durante gran parte del año.

En diciembre, la inversión en ETPs cotizados en Estados Unidos ascendió a 52.600 millones de dólares, desbancando así por primera vez la cota de los 40.000 millones de dólares registrada durante varios meses consecutivos, dado que la Fed mantuvo una postura sorprendentemente acomodaticia y el dato definitivo del crecimiento del PIB para el tercer trimestre alcanzó el 5%, su máximo de los últimos once años. Tras el anuncio de la Fed, la inversión el ETPs de renta fija se aceleró para clausurar diciembre con un volumen de 5.700 millones de dólares, impulsado por los fondos generales estadounidenses así como por los productos estadounidenses y europeos de deuda corporativa con calificación de grado de inversión.