Las consecuencias del Brexit empiezan a verse ya en el sector de fondos: en concreto, en los fondos inmobiliarios que invierten de forma directa en propiedades de Reino Unido. La aseguradora británica Aviva, la mayor del Reino Unido, y las gestoras Standard Life y M&G Investments, han suspendido el reembolso de participaciones en sus fondos inmobiliarios directos por la falta de liquidez ante la avalancha de peticiones de venta. Todo, en un contexto en el que el Banco de Inglaterra (BoE) ha admitido que uno de los mayores riesgos del Brexit es la exposición al sector inmobiliario, por la perspectiva de que Londres pierda atractivo como destino.
Y las advertencias parecen estar ya convirtiéndose en realidad. Aviva ha bloqueado la negociación de su fondo de inversión inmobiliaria Aviva Investors Property Trust, dotado con 1.800 millones de libras (2.124 millones de euros), ante la falta de liquidez provocada por el elevado número de peticiones de venta a raíz de la incertidumbre en los mercados tras la victoria del Brexit. La entidad aseguró ayer en un comunicado que “recientemente hemos experimentado un volumen más alto de lo normal de solicitudes de reembolso, lo que, combinado con las difíciles condiciones de los mercados por el sentimiento de los inversores por el referéndum sobre la UE, ha reducido la liquidez del fideicomiso”. Aviva explicó que se tomará un tiempo para buscar mejores precios para vender las propiedades.
Por su parte, Standard Life anunció el lunes pasado la suspensión de la negociación en su fondo Standard Life Investments UK Real Estate Fund, de 2.900 millones de libras (3.420 millones de euros), a raíz de las “excepcionales circunstancias de los mercados”. El fondo no está disponible en la sicav global de la entidad y no está registrado para su venta ni comercialización en España. Es un fondo que invierte directamente en propiedades británicas y no sigue la normativa UCITS. “La decisión se tomó tras un incremento de las peticiones de reembolsos como resultado de la incertidumbre para el mercado inmobiliario comercial de Reino Unido tras el resultado del referéndum sobre el Brexit. La suspensión pretende proteger los intereses de los inversores del fondo y evitar comprometer los retornos” del producto, explican en la entidad.
Y lo mismo hizo la gestora de activos M&G Investments, que con el Property Portfolio gestiona activos de 4.400 millones de libras (5.190 millones de euros). «Los reembolsos de inversores se han incrementado notablemente ante los altos niveles de incertidumbre en el mercado inmobiliario comercial de Reino Unido desde el resultado del referéndum», explicó la entidad, que considera que estos reembolsos «han alcanzado un punto donde M&G considera que la mejor manera de proteger los intereses de los inversores es la suspensión temporal de negociación».
Se trata de fondos británicos que invierten en el mercado de real estate local de forma directa y que, para hacer frente a reembolsos, han de vender parte de su cartera de inmuebles, algo que lleva tiempo. Estos fondos, los afectados por los cierres hasta el momento, son fondos mucho más ilíquidos que los conocidos como REITS o socimis, que invierten en acciones relacionados con el sector y que, en caso de problemas, pueden hacer frente a salidas de capitales de forma mucho más fácil gracias a la liquidez del mercado de renta variable.
Por Gabriela Huerta