«Agentes de IA», la siguiente evolución en la economía y las finanzas, según Citi

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Inteligencia artificial, IA, AI (cedida)
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Los agentes de inteligencia artificial (IA) serán la siguiente evolución y tendrán un mayor impacto en la economía y las finanzas en comparación con la era de la internet. Este cambio de paradigma es impulsado por avances tecnológicos en la comprensión del contexto, la memoria y el multi-tasking.

Así lo explicó Driss Temsamani, Head of Digital para las Américas en Citi, durante una conferencia virtual para presentar un panorama sobre cómo estamos avanzando más allá de la digitalización hacia un nuevo paradigma con estos actores, que potenciarán en los próximos años, entre otras cosas, las funciones de tesorería con inteligencia, velocidad y contexto.

Los «agentes de IA» son una inteligencia artificial habilitada por “agentes” capaces de tomar decisiones autónomas y resolver problemas complejos de forma independiente y proactiva sin la intervención humana. El término “agente” se refiere a una entidad autorizada para actuar en nombre y representación de otra (el mandatario) para llevar a cabo transacciones o decisiones. Históricamente, los agentes han sido intermediarios humanos. El advenimiento del comercio electrónico y el comercio algorítmico permitió el surgimiento de agentes digitales y bots.

De acuerdo con Temsamani, algunos puntos clave para entender la presencia y el valor que aportarán estos agentes a las funciones financieras será los siguientes:

  • 2025 será el año de los agentes de IA: Las referencias corporativas a los agentes de IA tuvieron un aumento significativo en 2024 y se espera que esta tecnología experimente un crecimiento parabólico en 2025.
  • La economía del “hazlo por mí” (Do It For Me): Estos actores empoderan a los usuarios con bots de IA personalizados para seleccionar productos y realizar transacciones, por lo que acelera la competencia y tienen el potencial de revolucionar la naturaleza del trabajo.
  • Incremento de la inversión: La financiación de capital de riesgo para startups de IA, especialmente las que se dedican a agentes autónomos y GenAI para la atención al cliente, alcanzó picos históricos en 2024 y se espera que el crecimiento sea continuo.
  • Casos de uso en finanzas: Hay un gran interés en explorar los agentes de IA en todos los servicios financieros, como compliance, prevención del fraude, KYC (know-your-customer), gestión patrimonial, flujos de trabajo crediticios e investigación de inversiones.

De acuerdo con el directivo de Citi, los agentes de IA están posicionados para convertirse en un gran avance tecnológico, que permitirá la próxima generación de la economía “Do It For Me” (DIFM).

Además, tienen el potencial de transformar el modo en que los usuarios acceden a los servicios y la forma en que operan los mercados, e incluso superar en impacto a internet. Los sistemas de agentes de IA son capaces de tomar decisiones y actuar en forma autónoma, aunque en las finanzas y los negocios, es probable que, en la práctica, sean semi-autónomos.

Estos agentes podrían crear una economía centrada en el usuario, similar a la promesa de la era de internet, pero con mayor eficiencia y escala. También podrían conducir a una edad de oro para las startups, pues permitirían reducir los costos operativos.

Es probable que tareas repetitivas que antes eran subcontratabas ahora sean automatizadas mediante el uso de los agentes de IA, lo que implicaría un cambio de foco y pasar de la administración de humanos a agentes de IA.

Las claves, según delineó Temsamani:

  • Se espera que el impacto de los agentes de IA en la economía y las finanzas supere al impacto de internet.
  • Permitirá mejorar la economía «Hazlo por mí», al ofrecer a los usuarios bots de IA personalizados.
  • La financiación de capital de riesgo para startups de IA, especialmente en las áreas de agentes autónomos y GenAI para la atención al cliente, va en aumento.
  • Los servicios financieros se encuentran entre los que adoptan con mayor rapidez soluciones de GenAI y Agentic AI.
  • Algunos casos de uso clave son: compliance, prevención de fraudes y deepfake, KYC, gestión patrimonial, administración crediticia y flujos de tesorería.

«Las instituciones financieras están en un proceso de exploración e implementación activa de soluciones de IA, y están pasando de la prueba de concepto a las aplicaciones en el mundo real. Las áreas de foco son la adquisición de talento, la priorización estratégica, la preparación de datos y la inversión en infraestructura de IA», explicó el directivo de Citi.

«Nuestro análisis proporciona una visión general de los agentes de IA y su potencial para transformar las finanzas y la economía en su conjunto. Si bien la tecnología aún está evolucionando, por su rápido avance y su amplia gama de aplicaciones es posible inferir que cobrará un papel cada vez más importante en los próximos años. Comprender las capacidades, los riesgos y las implicancias de los agentes de IA resulta esencial para empresas, inversionistas y quienes están a cargo de la definición de políticas», agregó.

Apetito por el HY y los bonos: el Vinci Compass Investor Day tomó la temperatura del mercado montevideano

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Foto cedidaUn momento del evento de Vinci Compass en Montevideo el pasado 19 de agosto (Funds Society)

Vinci Compass presentó su propuesta para renta variable global, high yield y renta fija en el Hotel Sofitel de Montevideo con un Investor Day que mantuvo su formato interactivo con preguntas a los asistentes. Uno de los mensajes del gigante latinoamericano, con 53.000 millones bajo administración, fue mostrar su enorme gama de soluciones de inversión para que el intercambio siga más allá de los eventos puntuales.

Mercado de acciones: riesgos y cambios de cartera

Neal Finlay, Investment Director de Ninety One, presentó el Global Franchise Fund, una estrategia con “stocks” de las grandes marcas mundiales que marca su diferencia optando por la calidad.

Interrogados sobre su percepción del riesgo en el mercado, los cerca de 100 asesores financieros presentes en el Sofitel el 19 de agosto señalaron que las valuaciones y la geopolítica son los principales factores negativos que ven en el horizonte. Pensando en los próximos 12 meses, la mayoría se mantendrá invertido con los fondos que tiene actualmente en la cartera.

En este contexto, Finaly abogó firmemente por la gestión activa como antídoto contra la volatilidad y aseguró que, en este tramo del año, las acciones estadounidenses están de vuelta al mercado.

Así, las inversiones de alta convicción y la calidad forman parte de la filosofía del fondo, con un portafolio tipo que divide los activos entre “defensivo, durable y dinámico”, exhibiendo tanto grandes empresas mundiales ASML, que muestran el enorme potencial de la tecnología relacionada con los semiconductores.

El high yield ya no es lo que era

2025 está borrando las fronteras entre lo que peligroso o no, está redefiniendo el riesgo y lo que representa la volatilidad. El año tuvo un inicio calendario y otro bajo la senda de del presidente Donald Trump que se produjo en abril con el llamado “Día de la Liberación”. En este contexto, los inversores montevideanos, conservadores y con fuerte preferencia por la renta fija, siguen viendo potencial en el high yield y, durante el Investor Day de Vinci Compass, el 75% respondió que hay espacios para más retornos en la clase de activo este año. A la hora de las preferencias, el 55% de los asistentes apuntó al HY global, el 19% al estadounidense y el 25% al emergente.

Y es que el HY ya no es tan rock and roll como solía ser y la menor calidad crediticia no representa ya menor calidad real de las empresas.

En este sentido Eddie Hebert, Managing Director, Chief Portfolio Manager de Eastpring Investors, presentó el US High Yield Bond Fund de la gestora, una estrategia bottom-up que hace una selección cruzada entre compañías emergentes y empresas en dificultades para buscar oportunidades.

Hebert destacó un dato clave: en 2025 las cifras de default se mantienen bajas y el HY tiene cada vez más calidad en un mercado cada vez mayor.

El fondo, lanzado en agosto de 2005, cotiza diariamente y utiliza como referencia el índice ICE BofA US High Yield Constrained Index.

A la hora de marcar su diferencial en relación con sus competidores, Eastpring Investors destaca su enfoque de control de riesgos y el trabajo de sus analistas para darle espacio a las mejores ideas.

Renta fija global para capturar las oportunidades que deja la volatilidad

Los inversores tienen los ojos puestos en la Fed y los asesores financieros presentes en el evento de Vinci Compass piensan mayoritariamente que este año habrá un solo recorte más de tasas. En los próximos 12 meses, un 30% de los asistentes piensa aumentar su asignación en renta fija.

Brian Doherty, Managing Director de Wellington Management, presentó la visión de la gestora y su Wellington Credit Total Return: “Corren buenos tiempos para la renta fija si uno sabe moverse entre las colocaciones de capital, donde hay muchas oportunidades”, señaló.

La estrategia se centra en las valoraciones, aplica una rotación dinámica entre exposiciones a crédito y a activos más seguros como Treasuries y efectivo, buscando crédito cuando hay valor y protección defensiva cuando el mercado está sobrevalorado. Los cuatro sectores en los que se enfocan son bonos del Tesoro, bonos corporativos de grado inversión, HY y bonos emergentes. El fondo adopta un enfoque flexible y sin referencia a un índice.

Balanz anuncia la contratación de Pablo Wilenski, nuevo director comercial de Asset Management

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Pablo Wilenski, nuevo Director Comercial de Asset Management de Balanz (LinkedIn)
LinkedInPablo Wilenski

La firma argentina Balanz tiene un nuevo integrante: Pablo Wilenski, nuevo director comercial de Asset Management, según un anuncio publicado en LinkedIn.

«Licenciado en Administración (UBA) y con un Posgrado en Finanzas (UCA), cuenta con una trayectoria de más de 25 años en el mercado financiero. Durante casi dos décadas lideró la estrategia comercial de Schroders en Argentina, y previamente se desempeñó en distintos roles en Santander y en el sector asegurador», dijeron desde Balanz.

«Con gran entusiasmo quiero comunicarles que esta semana me he incorporado a Balanz. Tengo muchas expectativas puestas en este desafío profesional en una gran compañía con excelentes profesionales. Estoy convencido de que me esperan grandes oportunidades para seguir creciendo y desarrollando el negocio de asset management», señaló Wilenski en su cuenta de la red social.

Balanz tiene más de 20 años de trayectoria en el mercado de capitales, con presencia en Argentina, Estados Unidos, Reino Unido, Panamá y Uruguay, cuenta con más de un millón de clientes. En 2025 marcaron un hito histórico al superar los 10.000 millones de dólares en activos bajo administración (AUM). 

Zacks Investment Management lanza su primer ETF internacional: QUIZ

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Zacks Investment Management, empresa subsidiaria de Zacks Investment Research, con 20.000 millones de dólares en activos bajo gestión, anunció el lanzamiento del Zacks Quality International ETF (NYSE Arca: QUIZ), el cuarto ETF de gestión activa de la firma y su primer producto de renta variable internacional.

QUIZ busca generar apreciación de capital a largo plazo invirtiendo en compañías de alta calidad en mercados internacionales desarrollados, incluyendo Japón, Alemania y el Reino Unido, informó la compañía en un comunicado.

La estrategia está diseñada para enfocarse en empresas con ganancias consistentes, balances sólidos y con potencial de ofrecer atractivos rendimientos ajustados por riesgo a lo largo de los ciclos de mercado, utilizando el mismo enfoque disciplinado de inversión que ha definido durante años las estrategias domésticas de Zacks Investment Management.

“QUIZ representa el siguiente paso natural en la evolución de nuestra firma”, señaló Mitch Zacks, CEO de Zacks IM. “Durante más de 30 años hemos aplicado un enfoque disciplinado y basado en investigación a las acciones estadounidenses. Con QUIZ, estamos expandiendo ese enfoque a nivel global, ofreciendo a los inversionistas acceso a compañías extranjeras que cumplen con los mismos estándares rigurosos que hemos aplicado en el mercado doméstico”, agregó.

El ETF busca mantener una cartera de aproximadamente entre 75 y 250 compañías identificadas a través del modelo cuantitativo propietario de Zacks, el cual se centra en revisiones al alza de las estimaciones de ganancias. Posteriormente, estas empresas son evaluadas con filtros fundamentales que consideran métricas como el retorno sobre el capital, la estabilidad de las ganancias y la consistencia en el pago de dividendos.

Si bien la cartera se orienta a mercados desarrollados fuera de Estados Unidos, muchas de sus participaciones son marcas reconocidas a nivel mundial, lo que ofrece a los inversores exposición internacional a través de empresas familiares y financieramente sólidas, señala el comunicado.

Sal Esposito, director de ETFs en Zacks Investment Management, comentó: “Esta combinación de familiaridad de marca y diversificación global —a través de regiones, sectores y monedas— convierte a QUIZ en una opción atractiva para los inversionistas que buscan ampliar su exposición a renta variable sin aventurarse en lo desconocido”.

Este es el cuarto fondo dentro de la gama de ETFs de gestión activa de Zacks IM, después de los lanzamientos del Zacks Earnings Consistent Portfolio ETF (CBOE: ZECP) en agosto de 2021, el Zacks Small and Mid Cap ETF (NYSE Arca: SMIZ) en octubre de 2023 y el Zacks Focus Growth ETF (Cboe: GROZ) en diciembre de 2024.

La población de EE.UU. que vive de cheque en cheque alcanza su punto más alto en 4 años

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Los desafíos de la economía de Estados Unidos parecen estar afectando a los bolsillos de su población, ya que el porcentaje de quienes dicen vivir de cheque en cheque, es decir, apenas con el presupuesto necesario, se elevó a su nivel más alto en 4 años. Según una encuesta realizada por Debt.com, el 69% de los habitantes de EE.UU. respondió que vive de esa manera; la cifra se incrementó desde el 60% del año anterior.

Durante un periodo de ocho años, Debt.com ha encuestado un universo de 1.000 personas sobre sus hábitos de presupuesto y gasto. En el año 2022, surgió la pregunta sobre si los encuestados vivían de cheque en cheque. Desde entonces, la cifra aumenta de forma constante: del 50% en el primer año hasta un nuevo máximo del 69% registrado actualmente. El deterioro es especialmente significativo en los 12 meses recientes, ya que la cifra de 69% representa un salto significativo desde el 60% anterior.

Sin embargo, también hay una buena noticia: hacer un presupuesto se ha convertido en un hábito constante para muchos. Más del 86% de las personas afirman que hacen un presupuesto con regularidad, y entre ellas, más del 84% asegura que ésto les ha ayudado a evitar deudas o a pagarlas. Casi el 95%  de los encuestados dijo que hacer un presupuesto ahora es más importante que nunca.

Desde el inicio de la encuesta, en el año 2018, la mayoría de los encuestados han afirmado que utilizan un presupuesto, y ese porcentaje había aumentado cada año, hasta 2024. Ahora, por primera vez, la cantidad de personas que hacen un presupuesto disminuyó ligeramente del 90% al 86%.

Para los autores del análisis, si bien no está claro el motivo de esta caída, resulta preocupante al combinarse con el aumento de personas que viven de cheque en cheque, lo que podría ser una señal temprana de una próxima recesión en Estados Unidos.

Incluso en una economía difícil, la mayoría de los consumidores dice que tener un presupuesto les ha ayudado a salir, o mantenerse fuera de las deudas. Pero este año también se registró una caída en ese aspecto: el porcentaje de personas que afirman que el presupuesto les ayudó financieramente bajó un 5%, alcanzando su nivel más bajo en seis años, es decir, hay señales de que los ingresos empiezan a ser insuficientes en algunas partes de la población.

Más mujeres que hombres viven de cheque en cheque

La encuesta elaborada por Debt.com también reveló que hay más mujeres que hombres viviendo de cheque en cheque. No se ofrece una razón definitiva, pero los datos podrían reflejar problemas más profundos, como la persistente brecha salarial de género incluso en una economía como la de Estados Unidos.

De acuerdo con la encuesta, un 72% de las mujeres consultadas viven de cheque en cheque, contra un 65% de hombres que están en la misma circunstancia.

Cuando se les preguntó a las mujeres la razón por la que no hacen un presupuesto, la respuesta más común fue: “No gano lo suficiente”. Por su parte, en el caso de los hombres, la principal razón fue: “Me toma demasiado tiempo”. Es importante destacar que este año más mujeres mencionaron la falta de tiempo (41%) en comparación con el año pasado (30%), mientras que entre los hombres, esa cifra disminuyó en 3 puntos porcentuales.

Una conclusión de los encuestadores en este sentido también lleva a los efectos de las presiones financieras en el bolsillo de la población. En 2024, el 66% de los hombres dijo que se mantenía libre de deudas sin necesidad de un presupuesto, en comparación con el 56% de las mujeres. Esa diferencia persiste, pero este año muchos menos encuestados, de ambos géneros, afirmaron estar evitando las deudas sin un presupuesto. Los datos sugieren que las presiones financieras están haciendo que presupuestar deje de ser opcional para todos.

Se duplica el uso diario de la IA entre los asesores financieros

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El uso diario de la inteligencia artificial (IA) entre asesores financieros se ha duplicado en el último año, con profesionales reportando importantes avances en rapidez, eficiencia y calidad de la comunicación. Sin embargo,  casi uno de cada cinco de ellos aún no la utiliza y solo el 11% se describe a sí mismo como muy confiado al aplicarla en su trabajo, según una encuesta realizada por Horsesmouth entre más de 400 profesionales de la industria. El estudio enfatiza que las principales barreras para su adopción siguen siendo preocupaciones de cumplimiento/privacidad, falta de tiempo e incertidumbre sobre cómo integrar la IA en los flujos de trabajo existentes.

El estudio muestra cómo los asesores están integrando herramientas como ChatGPT, Copilot, Claude, Gemini y Perplexity en sus prácticas, y describe una industria en movimiento: los usuarios avanzados (Power Users) se distancian, los experimentadores (Dabblers) prueban la tecnología, y los rezagados (Sideliners) que aún no han adoptado la IA son cada vez menos.

“La IA ya no es solo una novedad”, afirmó William T. Nicklin, CEO de Horsesmouth. “Se está integrando en los flujos de trabajo diarios de un número creciente de asesores. Dicho esto, muchos aún carecen de confianza o de rutas claras hacia la integración», agregó.

Uno de los hallazgos clave de la encuesta tiene que ver con la usabilidad de esta nueva tecnología, que se duplicó el año pasado. Además, la proporción de asesores que usan IA varias veces al día creció del 9% en 2024 al 24% en 2025. Por otro lado, casi dos tercios de los asesores ahora usa IA en un proceso iterativo y conversacional, en lugar de consultas aisladas. Y los no usuarios se redujeron del 38% al 22% en el mismo periodo.

“Ya no empiezo desde una hoja en blanco -escribió un asesor-. La IA me da impulso para escribir, preparar presentaciones e incluso estructurar reuniones”.

El segundo punto importante que surge del estudio es que, aunque el 43% usa la IA para redactar correos y comunicaciones con clientes y un 29% la emplea para mejorar las notas de reuniones, también existen otros usos, como simplificar temas financieros complejos (25%) y crear contenido educativo (25%).

“Estamos viendo que los asesores van más allá de la redacción y se adentran en la planificación, la interacción con clientes y la gestión estratégica”, señaló Sean Bailey, editor en jefe de Horsesmouth. “Eso es usar la IA como co-inteligencia, no solo como herramienta”, añadió.

Bailey enfatizó además que la mentalidad clave es ‘ser pro-IA, no IA primero’. Es que persisten brechas en torno a esta tecnología. De acuerdo a la encuesta de Horsesmouth, el 44% de los asesores ya se siente confiado en sus habilidades de IA (vs. el 34% en 2024), pero solo el 11% se describe como “muy confiado”. Las principales barreras siguen siendo preocupaciones de cumplimiento/privacidad, falta de tiempo e incertidumbre sobre cómo integrar la IA en los flujos de trabajo existentes, señala el informe.

“El salto de experimentar con IA a convertirse en usuario avanzado no requiere saber programar, sino aprender a pensar con IA: hacer mejores preguntas y aplicarla con criterio”, concluyó Bailey.

State Street, primer custodio externo en incorporarse al servicio de deuda digital de JP Morgan

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Pixabay CC0 Public Domain

State Street Corporation se ha convertido en el primer custodio externo en integrarse en el servicio Digital Debt Service de JP Morgan, lo que supone un hito importante en la adopción institucional de los títulos de deuda basados en blockchain.

Esta colaboración estratégica permite a State Street ofrecer servicios de custodia para títulos de deuda emitidos, liquidados y gestionados mediante tecnología blockchain. El servicio solo está disponible actualmente en Estados Unidos.

Este hito se ha marcado con la compra exitosa de una transacción de papel comercial por valor de 100 millones de dólares con State Street Investment Management, la división de gestión de activos de State Street Corporation. La transacción demuestra la capacidad de Digital Debt Service para modernizar los mercados de deuda a corto plazo, al permitir una liquidación en el momento preciso, con la opción de liquidación en T+0.

Como custodio incorporado al servicio de deuda digital de JP Morgan, State Street ahora puede ofrecer a sus clientes acceso a instrumentos de deuda basados en blockchain, al tiempo que mantiene los estándares de seguridad y cumplimiento normativo que se esperan de los servicios de custodia tradicionales.

La transacción también demuestra la plena integración de las capacidades de State Street en todo el ciclo de vida de la inversión, con State Street Investment Management como inversor de primera línea y State Street proporcionando funciones de middle y back office.

«A través de nuestra participación directa en el Servicio de Deuda Digital de JP Morgan, estamos avanzando en nuestra capacidad para ofrecer una solución totalmente integrada de front, middle y back office basada en la tecnología blockchain», afirmó Donna Milrod, directora de productos de State Street. La directiva añadió que este lanzamiento «refleja un importante paso adelante en nuestra estrategia digital, en la que gestionamos una cartera digital en cadena y sentamos las bases para la interoperabilidad entre redes blockchain». También «es una clara demostración de nuestro enfoque ‘One State Street‘, que combina una infraestructura de nivel institucional con capacidades digitales emergentes para satisfacer las necesidades cambiantes de nuestros clientes’.

State Street ha estado a la vanguardia de la adopción institucional de activos digitales con el objetivo de proporcionar a los clientes un modelo operativo y empresarial integrado que respalde el ciclo de vida de la inversión digital. La integración con JP Morgan permite a State Street ofrecer a los clientes una experiencia de custodia fluida que incorpora instrumentos de deuda basados en blockchain sin alterar su modelo de servicio establecido, incluyendo:

  • Liquidación con precisión temporal: la infraestructura de liquidación permite precisión y fiabilidad con un riesgo de contraparte reducido.
  • Gestión optimizada del ciclo de vida: los contratos inteligentes optimizan automáticamente los pagos, los reembolsos y otras acciones corporativas.

«Esta asociación con el Servicio de Deuda Digital de JP Morgan representa un movimiento transformador para la gestión de activos institucionales», aseguró Pia McCusker, directora global de Gestión de Efectivo de State Street Investment Management. «Nuestra exitosa inversión en la primera transacción de papel comercial en formato blockchain para nuestro fondo de inversión a corto plazo demuestra los beneficios tangibles que esta tecnología aporta a nuestros clientes y los sitúa a la vanguardia de la transformación digital en los mercados de renta fija«.

Por su parte, Emma Lovett, directora de crédito del equipo de activos digitales de mercados de J.P. Morgan, recordó que la adopción y la inversión en activos digitales «siguen aumentando en los mercados financieros de todo el mundo» y añadió que «como pioneros en este ámbito, la aplicación Digital Debt Service de JP Morgan supone un avance significativo en la evolución de las emisiones digitales, ya que ofrece a los clientes la oportunidad de explorar el uso de la cadena de bloques para liberar eficiencias en todo el ecosistema de los mercados de capitales y el ciclo de vida de los bonos». Asimismo, aseguró que la participación de State Street como custodio en esta aplicación «supone otro paso significativo en la adopción institucional de los títulos de deuda basados en blockchain«.

Janus Henderson nombra a Sukh Grewal nuevo director financiero

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LinkedInSukh Grewal, CFO y director de Estrategia y Desarrollo Corporativo en Janus Hnederson

Janus Henderson Group ha anunciado que Sukh Grewal, además de su actual puesto como director de Estrategia y Desarrollo Corporativo, ha sido nombrado director financiero (CFO), con efecto a partir del 1 de abril de 2026.

Sukh sucederá a Roger Thompson, quien se retirará como CFO el 31 de marzo de 2026 tras más de 12 años en Janus Henderson y 35 años en la industria de servicios financieros. Sukh también se unirá al Comité Ejecutivo de la firma. Roger y Sukh trabajarán estrechamente durante los próximos meses para garantizar una transición fluida.

Sukh se incorporó a Janus Henderson en 2022 como director de Estrategia y Desarrollo Corporativo. En este cargo, ha sido clave en la implementación de la hoja de ruta estratégica de la firma y en la consecución de exitosas alianzas corporativas, incluidas las adquisiciones de Tabula, NBK Capital Partners y Victory Park Capital, además de las asociaciones con Privacore Capital y Guardian.

Antes de unirse a la firma, Sukh fue director de Estrategia y Desarrollo Corporativo en AllianceBernstein y desempeñó cargos anteriores en Apollo Global Management y Guggenheim Partners. Es licenciado en Finanzas y Dirección de Empresas por la Stern School of Business de la Universidad de Nueva York (NYU).

«Sukh aporta una profunda experiencia en la industria y un conocimiento exhaustivo de la estrategia y la oferta para clientes de Janus Henderson al cargo de CFO. Ha desempeñado un papel fundamental en la ampliación de nuestras capacidades de inversión en beneficio de los clientes, ayudando a cumplir con nuestra estrategia de Amplificar nuestras fortalezas y Diversificar donde tenemos derecho a ganar. Su nombramiento como CFO complementa su rol actual como director de Estrategia y Desarrollo Corporativo, lo que permitirá una mayor alineación entre nuestros equipos financieros y de estrategia corporativa para seguir creando valor para nuestros accionistas, clientes y empleados», afirmó Ali Dibadj, consejero delegado de Janus Henderson.

Roger Thompson se unió a Janus Henderson en 2013 como CFO y forma parte de su Comité Ejecutivo. Además de su función como CFO, ha participado en varios consejos de la firma y ha sido un impulsor de numerosas iniciativas dirigidas a los empleados. La extensa carrera de Thompson en los servicios financieros se ha desarrollado en Londres, Tokio, Singapur y Hong Kong.

«Roger ha sido un verdadero embajador de la cultura de la firma, y los logros alcanzados en los últimos años en Janus Henderson no habrían sido posibles sin él. Ha sido un pensador estratégico excepcional y un socio integral para mí, y hemos tenido la suerte de contar con su experiencia, liderazgo y colaboración a lo largo de los años. Le deseamos lo mejor en su merecida jubilación», comentó Ali Dibadj.

Estados Unidos alberga a casi un tercio de todas las mujeres multimillonarias del mundo

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El concepto de multimillonario es relativamente moderno, pero las personas con una riqueza extraordinaria han influido durante mucho tiempo en la economía global, la política y la filantropía. Y, según la lista en tiempo real de las personas más ricas del mundo de la revista Forbes para 2025, hay más mujeres multimillonarias que nunca. Aun así, las mujeres representan apenas el 13,5 % del total de la lista. Entonces, ¿el avance hacia el cierre de la brecha de riqueza de género es significativo o siguen existiendo en 2025 barreras sistémicas que impiden a las mujeres acumular riqueza?

El equipo de TradingPedia se propuso desentrañar la élite global femenina multimillonaria y analizar las estadísticas detrás de sus fortunas. Al recopilar y analizar los datos en tiempo real de Forbes, el analista de datos Daniel Lane, de AssociatedNews Network se centró en la brecha de riqueza por género y en los países que ofrecen a las mujeres mejores oportunidades para la educación, el emprendimiento y los negocios, así como acceso al capital de riesgo y a redes de creación de riqueza.

Al consultar la lista de multimillonarios en tiempo real de Forbes el 15 de abril de este año, descubrió que hay 390 mujeres en el mundo con una fortuna igual o superior a 1.000 millones de dólares. Aproximadamente un 31 %, o 120 de ellas, residen en Estados Unidos, y su fuente de riqueza más común es el sector inmobiliario.

Panorama Global

Tras unas semanas de mercados bajistas y una sacudida en abril debido al anuncio de aranceles del presidente estadounidense Donald Trump, el número de multimillonarios ha disminuido ligeramente. En marzo, Forbes contabilizaba 3.028 multimillonarios en función de sus participaciones públicas en empresas, bienes raíces y otros activos. A 15 de abril de 2025, esa cifra se redujo a 2.889, un porcentaje insignificante de la población mundial a primera vista.

Sin embargo, se estima que estas personas poseen más de un tercio de la riqueza global. Conocidos como «miembros del statu quo», los multimillonarios ejercen control sobre todos los aspectos de la vida diaria: poseen empresas, grandes corporaciones, bancos y medios de comunicación. A través de esa propiedad, controlan la economía y pueden influir en los gobiernos.

En abril de 2025, la riqueza total de los multimillonarios ascendía aproximadamente a 15,28 billones de dólares, de los cuales 2,26 billones pertenecen a los 15 individuos más ricos (los llamados centibillonarios, con fortunas superiores a los 100.000 millones). Estos 15 hombres (tras caer la fortuna de Alice Walton por debajo de ese umbral, el club es ahora exclusivamente masculino) poseen más que los 1.400 multimillonarios más pobres combinados.

Mientras que EE. UU. alberga al 30 % de todos los multimillonarios del mundo, los residentes en ese país poseen el 42,5 % de la riqueza total de ese grupo. China le sigue con el 9,8 %, luego India (6,1 %) y Alemania (4,9 %).

Desglose por género en 2025

Los cálculos muestran que el 86,5 % de todos los multimillonarios son hombres, siendo Elon Musk, Jeff Bezos y Mark Zuckerberg los tres más ricos, con una fortuna combinada de 753.200 millones de dólares. En comparación, el 13,5 % (390 personas) son mujeres multimillonarias.

Las 10 mujeres más ricas acumulan 477.700 millones de dólares, lo que representa un 24 % de la riqueza total de las mujeres multimillonarias. Siete de ellas son estadounidenses, y las otras proceden de Francia, Suiza e India. Las más ricas operan en sectores tan variados como la belleza, la inversión, los bienes de consumo o la navegación marítima.

En lo más alto se encuentra Alice Walton, filántropa e hija del fundador de Walmart, Sam Walton, con una fortuna estimada en 99.300 millones de dólares. La mayoría de los multimillonarios provienen, como era de esperar, de las zonas más desarrolladas económicamente del mundo, es decir, América del Norte, Europa y Asia Oriental. En 2025, Asia concentró el mayor número de multimillonarios, superando los 1.015 individuos. Le siguen de cerca América del Norte con 964 y Europa con 758 multimillonarios, mientras que el resto de regiones del mundo muestran una diferencia considerable.

En cuanto al género, 134 multimillonarios en América del Norte son mujeres, en Europa hay 129 y en Asia 105. Llama la atención que en África no hay ninguna mujer multimillonaria, mientras que en otras regiones del mundo parece haber un mayor equilibrio de género, incluso en comparación con América del Norte y Europa.

En el Caribe hay solamente dos hombres multimillonarios frente a una mujer; en Australia y Oceanía, hay cuatro hombres por cada mujer multimillonaria; y en Sudamérica, la proporción es de seis hombres por cada mujer. En América del Norte, la relación es de ocho hombres por cada mujer; en Europa es de seis a uno; y en Asia, de nueve a uno.

En el análisis completo se visualiza la distribución por género en los diez países con más multimillonarios, así como la proporción entre hombres y mujeres en cada uno. Estados Unidos lidera con un total de 868 multimillonarios. De ellos, 120 son mujeres, lo que representa el 30,77 % de todas las multimillonarias del mundo. Los 748 hombres equivalen al 29,93 % del total mundial de multimillonarios varones.

Estados Unidos domina tanto en la lista de hombres como en la de mujeres. Con 868 multimillonarios al 15 de abril de 2025, es el país con la mayor concentración de grandes fortunas. No sorprende, por tanto, que las mujeres estadounidenses también encabecen la lista, con 120 multimillonarias. Entre ellas destacan Alice Walton, Julia Koch y Jacqueline Mars, las tres más ricas, todas herederas. Estas mujeres acumulan una riqueza conjunta de 878.000 millones de dólares, lo que equivale al 44,11 % del patrimonio total de las multimillonarias del mundo.

Casi un tercio (33,08 %) de todas las multimillonarias vive en Europa. En total, hay 129 mujeres en esta categoría, lo que supone el 17 % del total de multimillonarios del continente. Aunque muchas de ellas tienen un perfil emprendedor y han hecho fortuna por sí mismas, un número notable heredó su riqueza de padres o abuelos. Un ejemplo es Françoise Bettencourt, la mujer más rica de Europa, que heredó el gigante de cosméticos L’Oréal de su abuelo Eugène Schueller.

Después de Estados Unidos, Alemania es el segundo país con más mujeres multimillonarias del mundo, posicionándose como el núcleo europeo de grandes fortunas femeninas. Cerca del 11,7 % de las mujeres más ricas del planeta, y un 35,66 % de las europeas, proceden de Alemania, liderando empresas en sectores como farmacéutica, tecnología médica, bienes de consumo o materiales de construcción. Muchas de ellas provienen de familias industriales y han heredado fortunas acumuladas durante generaciones, manteniendo un perfil discreto.

Italia, con un 5,62 % del total de multimillonarias, cuenta con 22 mujeres en la lista, cuyo patrimonio conjunto asciende a 59.400 millones de dólares. Esto sitúa al país como el segundo de Europa. Curiosamente, el minorista de moda Benetton —fundado por Luciano Benetton y actualmente gestionado por Giuliana, Sabrina y Barbara Benetton— representa 7.000 millones de esta cifra.

Sorprendentemente, el Reino Unido cuenta con tan solo tres mujeres multimillonarias: Denise Coates, Maritsa Lazari y Cristina Green. Coates, con una fortuna de 6.700 millones de dólares, es fundadora, principal accionista y codirectora ejecutiva de la empresa de apuestas en línea bet365. Esto sugiere que el juego online es uno de los sectores más rentables del país.

Además de las grandes empresas y marcas tecnológicas, algunas personas han hecho su fortuna en el mundo del entretenimiento. Según la lista de Forbes de 2024, cinco artistas musicales han alcanzado el estatus de multimillonarios, y dos de ellas son mujeres.

Rihanna y Taylor Swift, dos nombres icónicos en la industria musical, han logrado este estatus. Taylor Swift, de 35 años, tiene una fortuna de 1.600 millones de dólares. Rihanna, conocida tanto por su carrera musical como por su marca de cosmética Fenty Beauty, cuenta con 1.400 millones. Sin embargo, el más rico del sector musical es el empresario y filántropo soviético-ucraniano Len Blavatnik, propietario de Warner Music Group.

Si ampliamos la mirada a toda la industria del entretenimiento, el más rico es Ma Huateng (conocido como Pony Ma), presidente y CEO del gigante chino Tencent Holdings. Otros multimillonarios destacados del sector son William Ding, fundador y CEO de NetEase (30.600 millones); Steven Spielberg (5.300 millones); George Lucas (4.900 millones); David Baszucki, CEO de Roblox (3.700 millones); y Arnold Schwarzenegger (1.100 millones), actor, empresario, ex político y ex culturista profesional.

El consumo y la nueva geopolítica comercial: claves para entender la renta variable global

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Pixabay CC0 Public DomainAutor: Michal Jarmoluk from Pixabay

En las economías desarrolladas, pocas cosas marcan tanto el pulso de los mercados bursátiles como el estado de ánimo del consumidor. Cada compra cuenta: desde los carritos llenos en Amazon hasta el último iPhone que Apple lanza al mercado. Cada decisión de gasto no solo impacta en los beneficios de estas compañías, sino que también marca el rumbo de sectores enteros y condiciona la confianza de los inversores. En este entorno, la salud del consumidor emerge como un factor silencioso pero decisivo en la evolución de la renta variable. El reciente informe El motor silencioso de los mercados de renta variable, de MFS Investment Management, subraya cómo el consumo personal, que representa más de dos tercios del PIB estadounidense, actúa como eje de la economía global y, por extensión, de los mercados bursátiles. A esta visión se suman los recientes análisis de Julius Baer, que incorporan el impacto inmediato de la nueva oleada de aranceles estadounidenses sobre el crecimiento, la inflación y la confianza empresarial.

Consumo resiliente, pero con señales de presión

Según MFS, el consumo en Estados Unidos mantiene una notable resiliencia gracias a la fortaleza del mercado laboral, el saneamiento de balances familiares y el apoyo indirecto de estímulos fiscales. Sin embargo, David Kohl, economista jefe de Julius Baer, advierte que los nuevos aranceles —que podrían elevar la “factura arancelaria” hasta el 1,4% del PIB— ya comienzan a trasladarse a los precios, actuando como un impuesto sobre el consumo y erosionando la capacidad de gasto, especialmente en los hogares con rentas más bajas y alta dependencia del crédito.

El efecto es doble: presión inflacionaria a corto plazo y debilitamiento de la demanda a medio, con un riesgo claro para sectores cíclicos, desde automóviles hasta viajes y ocio. MFS apunta que, en este escenario, los defensivos —consumo básico, utilities, salud— tienden a comportarse mejor, aunque incluso en estos segmentos se observan ajustes de comportamiento, como la sustitución de marcas premium por opciones más asequibles.

Europa y Japón: potencial alcista con matices

En Europa, el análisis de MFS detecta un posible repunte del consumo gracias a la mejora en los precios de la vivienda, la recuperación bursátil y un mayor crecimiento del crédito.

No obstante, Julian Schaerer, economista en Julius Baer, recuerda que la Unión Europea no está aislada del giro proteccionista estadounidense: aunque el bloque ha logrado un ligero beneficio relativo frente a otros competidores, sigue afectado por la menor demanda de importaciones de EE. UU.

Japón, por su parte, vive un momento singular: las negociaciones salariales Shuntō han impulsado el mayor aumento nominal de salarios en 34 años (del 5,25%) pero la inflación mantiene el crecimiento real en negativo. La escasez de mano de obra y los bajos precios energéticos apoyan el consumo, aunque el envejecimiento poblacional sigue lastrando su potencial.

Efectos por país: de la penalización a la adaptación

Entre los países más afectados por la nueva arquitectura arancelaria figuran Suiza, China y Brasil. Sophie Altermatt, economista de Julius Baer, advierte que el gravamen del 39% sobre las exportaciones suizas a EE. UU., uno de los más altos del mundo, podría restar entre 0,2 y 0,4 puntos al PIB helvético en un año. Aunque el sector farmacéutico queda temporalmente exento, el riesgo de que se incluyan estos productos es elevado, con implicaciones graves para un sector que representa el 50% de las exportaciones suizas a Estados Unidos.

En el caso de China, las exportaciones totales han mostrado solidez gracias al dinamismo de los envíos a la ASEAN, Europa y África, compensando la caída de ventas a EE. UU. La presión sobre márgenes por la débil demanda interna ha reducido los precios al productor, lo que paradójicamente ha facilitado la penetración en nuevos mercados.

India se enfrenta a un arancel del 50% sobre sus exportaciones a EE. UU. a partir del 27 de agosto, lo que ha deprimido la confianza inversora. Mark Matthews, responsable de Investigación en Asia de Julius Baer apunta que, aunque el comercio bilateral es reducido en términos de PIB, el impacto en la percepción es relevante. La historia reciente muestra que, tras caídas prolongadas como la actual —seis semanas consecutivas—, la renta variable india ha tendido a recuperarse con fuerza al año siguiente.

Sectores en rotación y divergencias regionales

La lectura sectorial presenta contrastes claros. En EE. UU., según Mathieu Racheter, director de Investigación de Estrategia de Renta Variable de Julius Baer, el liderazgo sigue concentrado en las grandes capitalizaciones de crecimiento, mientras que en Europa han tomado la delantera valores cíclicos y de valor, con bancos e industriales superando expectativas y sectores de calidad bajo presión.

El sector farmacéutico, en teoría protegido por su menor exposición a ciclos de consumo, no es inmune a la presión mediática y política. Fabian Wenner, analista de Investigación de Renta  advierte que, aunque las grandes compañías biofarmacéuticas no se han visto directamente afectadas por los aranceles, los titulares sobre recortes de precios y reformas regulatorias afectan a la confianza y podrían impactar valoraciones.

Estrategias de inversión: selectividad y foco en calidad

El análisis de MFS y los comentarios de los expertos de Julius Baer convergen en un punto: el entorno actual exige un enfoque selectivo. Las empresas con balances sólidos y buena gestión están mejor posicionadas para capear la ralentización del consumo y las disrupciones comerciales. En Europa y Japón, la mejora de la confianza y la recuperación de beneficios en sectores de consumo discrecional presentan oportunidades, aunque con el matiz de que muchas compañías tienen elevada exposición a EE. UU., lo que las hace vulnerables a la política comercial.

La clave para los inversores institucionales será integrar el seguimiento de indicadores adelantados —crecimiento salarial, desempleo, renta disponible, tasas de ahorro— con un análisis fino de riesgos geopolíticos y de comercio internacional.

Un motor silencioso bajo presión

La salud del consumidor sigue siendo el motor silencioso de la renta variable global. En 2025, este motor opera bajo la presión combinada de un endurecimiento arancelario, tensiones geopolíticas y cambios en la confianza. Las diferencias regionales —resiliencia estadounidense, potencial europeo, complejidad japonesa, adaptación china y presión india— configuran un mapa de riesgos y oportunidades en el que la gestión activa, la diversificación y la selectividad serán determinantes para preservar y generar valor.