New Alpha Asset Management (AM), miembro de La Française (la división de gestión de activos de Crédit Mutuel Alliance Fédérale), ha anunciado la integración de ALLSTRAT, un equipo de inversión especializado en la financiación de empresas que operan en el sector de defensa y en el fomento de la soberanía industrial. Según explican, esta decisión se alinea con los valores fundamentales de la firma, cuya misión es «identificar y desarrollar los mejores talentos en gestión de activos para satisfacer las demandas del mercado».
Desde hace cerca de doce meses y en interés de los inversores profesionales, ALLSTRAT ha desarrollado su experiencia en el sector de defensa. A la luz del significativo aumento de los presupuestos europeos de defensa (más del 30% en términos reales de 2021 a 2024, alcanzando los 326.000 millones de euros el año pasado), las capacidades industriales del sector están llegando a la saturación, lo que confirma la pertinencia y la necesidad de este tipo de soluciones de financiación.
Los activos industriales y las tecnologías de doble uso, fuera del radar para el público en general, ofrecen un potencial de crecimiento significativo y valoraciones atractivas. El equipo de inversión prestará especial atención a Francia, reconocida por la calidad de su ecosistema empresarial y sus políticas gubernamentales de apoyo a la industria.
Equipo de inversión especializado y experto
El equipo de inversión de ALLSTRAT está formado por Éric Gaillat, Rainier Brunet-Guilly, Adrien Ramesan y Sylvain Makaya. Contarán con el apoyo de un Comité Estratégico y Operativo de reconocidos expertos del sector. Esta actividad está alineada con la política sectorial de Defensa y Seguridad, así como con los compromisos ESG del grupo Crédit Mutuel Alliance Fédérale. Estará supervisada directamente por Antoine Rolland, socio director y director de inversiones de New Alpha AM.
«Dar la bienvenida al equipo de ALLSTRAT es coherente con la misión de New Alpha AM: descubrir y fomentar el talento en el campo de la inversión. Nuestro éxito en el apoyo financiero a emprendedores, especialmente en el espacio del capital riesgo con nuestra exitosa experiencia pasada en Growth Equity hace unos años, ha reforzado la relevancia de nuestro modelo. Ahora pretendemos aprovechar esta experiencia en interés de un sector estratégico, atendiendo a las necesidades de financiación y capital de desarrollo de las empresas de defensa que contribuyen a la soberanía industrial», ha señalado Antoine Rolland, socio director y director de inversiones de New Alpha AM.
New Alpha AM es especialista en gestión de activos e incubación fintech desde 2009. La empresa ha alcanzado el éxito identificando, financiando y apoyando proyectos emprendedores de gran potencial. Su experiencia es reconocida a nivel mundial, en particular a través de la gestión de programas de gestores emergentes en nombre de instituciones líderes en Estados Unidos, concretamente dos fondos públicos de pensiones.
En Francia, la entidad lanzó en 2015 el primer vehículo de inversión de capital riesgo dedicado a las fintech francesas y europeas, y desde entonces ha establecido una presencia significativa en este ecosistema. Además, New Alpha AM apoyó con éxito un vehículo de inversión de capital de crecimiento de 2017 a 2023, que recaudó 140 millones de euros en su primer año. La firma también un colaborador estratégico de una iniciativa a escala nacional respaldada por 17 grandes inversores institucionales para impulsar a los gestores de inversiones innovadores en Francia y Europa. De este modo, ha recaudado 1.180 millones de euros y ha apoyado a 44 empresas de gestión.
Schroders ha anunciado cuatro nuevos nombramientos de alto nivel para reforzar su propuesta de valor y fortalecer la relación con sus clientes. En concreto, Karine Szenberg ha sido nombrada vicepresidenta ejecutiva, quien hasta ahora era responsable global del Client Group. Según explica la gestora, seguirá formando parte del Comité Ejecutivo del Grupo en su nuevo cargo y se centrará en acelerar la relación y estrategia de nuestras joint ventures y empresas asociadas de Schroders.
Por otra parte, Matt Oomen se incorpora a Schroders como responsable Global del Client Group, el área multidisciplinar que comprende los equipos de ventas, desarrollo de negocio, experiencia del cliente, producto, marketing y comunicación, desde donde reportará a Richard Oldfield, CEO de Schroders. Oomen cuenta con una dilatada carrera de 30 años en el sector de los servicios financieros y se incorpora desde BNY Investments EE.UU., donde recientemente fue Responsable Global de Distribución, haciéndose cargo de la estrategia de producto, marketing y ventas en 30 países. En su nuevo puesto, Matt desempeñará un papel decisivo a la hora de impulsar el crecimiento en todo el negocio y consolidar las relaciones con nuestros clientes. Antes de la fusión de BNY y Mellon, ocupó cargos en Mellon Global Investment, con una permanencia combinada en ambas empresas de 23 años, y anteriormente en la compañía de seguros Zurich Financial Services. Matt se incorporará al Comité Ejecutivo del Grupo Schroders.
En Asia, este rol lo asumirá Gopi Mirchandani, que ha sido nombrada responsable del Client Group para la región, sucediendo a Chris Durack, que ha sido designado presidente para Asia, un puesto de nueva creación que ocupará hasta su marcha el 31 de diciembre. Mirchandani reportará a Matt Oomen. Finalmente, Jason Yuserá el nuevo director general de Schroders Hong Kong, sujeto a la aprobación regulatoria.
A raíz de estos cambios, Richard Oldfield, CEO del Grupo Schroders, ha señalado: «Estamos tomando medidas para trabajar de forma más estrecha con nuestros clientes, colaborar, innovar, cocrear y aportar soluciones para su bienestar futuro. Estamos comprometidos a cooperar con todo el sector para seguir a la vanguardia de la gestión de activos. Karine ha liderado la transformación de nuestro Global Client Group, reorientando el equipo e impulsando la excelencia en las ventas, y sentando las bases necesarias para su éxito futuro. Estoy encantado de que haya aceptado trabajar conmigo en la creación de una propuesta de valor para nuestros accionistas y clientes mediante el desarrollo de alianzas estratégicas».
En concreto, Oldfield ha destacado sobre Matt Oomen: «Es una fantástica incorporación a nuestra cúpula directiva, y estamos encantados de haber atraído a alguien de su calibre. Su perspectiva global y sus décadas de experiencia centrada en el cliente nos ayudarán a consolidar nuestra posición como socio de confianza de nuestros clientes. Matt dirigirá a nuestros equipos y reforzará nuestra ventaja competitiva a medida que el panorama mundial de la inversión siga evolucionando. Karine, Matt, Gopi y Jason asumirán nuevas funciones que nos ayudarán a consolidar nuestro compromiso inquebrantable de apoyo a los clientes a todos los niveles, con ideas nuevas e innovación. Estoy deseando trabajar estrechamente con todos ellos».
Un panorama de inversión positivo en un momento en que se está redefiniendo el orden de seguridad global y la arquitectura comercial puede parecer audaz. Nuestra perspectiva de mercado se basa, como siempre, en nuestro escenario base, y anticipamos que no faltarán factores disruptivos que puedan sacudir o incluso socavar dicho escenario.
En primer lugar, el hiperactivo presidente de EE. UU., Donald Trump, sigue siendo la mayor fuente de sorpresas, y no solo negativas. Creemos que hubo evidencia de lo que el mercado denomina el “Trump put” -una disposición a cambiar de rumbo si los mercados caen demasiado- en abril y mayo. Trump dio marcha atrás en iniciativas particularmente preocupantes para los mercados de capitales. Sin embargo, también creemos que todavía es imposible predecir cómo se reflejarán finalmente los aranceles más altos y el aislacionismo deliberado de EE. UU. en los beneficios empresariales.
Donde estas políticas ya se reflejan es en nuestras previsiones de crecimiento. Después de un crecimiento del producto interno bruto (PIB) del 2,8 % el año pasado, ahora esperamos solo un 1,2 % en EE. UU. para el presente año y un 1,3 % en 2026. Para Alemania, vemos una dinámica opuesta, con una mejora en el crecimiento. Creemos que la cifra de -0,2 % en 2024 se transformará en un 1,6 % en 2026.
Con base en este contexto macroeconómico, tenemos una perspectiva positiva a 12 meses para las acciones -aunque prevemos retrocesos temporales- por cinco razones:
A largo plazo, los precios de las acciones están impulsados por los beneficios. Y esperamos que los beneficios globales sigan creciendo en 2025 y 2026.
El S&P 500, en particular, se está beneficiando de forma desproporcionada del entusiasmo por la inteligencia artificial (IA) y de otros motores del crecimiento digital.
Las empresas han aprendido a adaptarse más rápidamente a los shocks externos en los últimos diez años.
En Europa, la perspectiva de una política fiscal más expansiva está impulsando las expectativas de crecimiento e inversión.
En caso de que la inflación repunte nuevamente, las acciones, el oro y algunos segmentos del sector inmobiliario y de infraestructuras podrían ofrecer una mejor gestión del riesgo, en términos relativos, que el efectivo o los bonos.
El mercado de bonos será, por tanto, un indicador clave de riesgo en los próximos doce meses. Si el fuerte aumento en los rendimientos de los bonos gubernamentales japoneses y la preocupación por el persistente déficit fiscal de EE. UU. llevaran a una liquidación en el extremo largo de la curva de rendimientos -con inversores extranjeros retirándose de los activos estadounidenses- tendríamos que revisar todas nuestras previsiones de mercado. Sin embargo, no esperamos que este escenario de riesgo se materialice, a pesar de las presiones sobre el presupuesto de EE. UU. Creemos que el proceso de “desdolarización” será muy gradual; y también asumimos que la Reserva Federal (Fed) intervendrá si los rendimientos de los bonos del Tesoro a 10 y 30 años suben muy por encima del cinco por ciento. En consecuencia, seguimos considerando atractivos a los bonos. Ya sean bonos gubernamentales a corto o medio plazo, o bonos corporativos con grado de inversión, sus altos rendimientos actuales respaldan este segmento. El dólar estadounidense débil también jugará un papel relevante en el próximo año. La apreciación que esperamos para el euro, el yen y algunas otras monedas asiáticas implicaría que los retornos esperados de los activos globales resulten más atractivos en términos de dólares.
En conjunto, por tanto, nuestra perspectiva de inversión vuelve a ser bastante optimista, incluso si las expectativas de retorno están algo por debajo del promedio. Es muy posible que los niveles de las acciones y los rendimientos de los bonos no se desvíen demasiado de sus niveles actuales dentro de doce meses, tras haber sufrido quizás otra corrección significativa o haber alcanzado nuevos máximos en el ínterin. Para tener en cuenta la mayor incertidumbre derivada de la creciente multipolarización del mundo, volvemos a centrarnos en una cartera de inversión ampliamente diversificada.
Tribuna de Vincenzo Vedda, director global de Inversiones de DWS
La última encuesta a gestores publicada por BofA, tanto para Europa como a nivel global, lanza dos mensajes claros: los primeros confirman que están bullish en renta variable europea -con un 34% sobreponderando este activo en relación con su índice de referencia-, y los segundos recuperan el optimismo a niveles previos al “Día de la Liberación”, con un optimismo estilo “Ricitos de Oro”.
Si nos centramos en la encuesta global a gestores de fondos, se observa esa mejora en el sentimiento. Su optimismo se debe a que han disminuido los temores a una guerra comercial y a una posible recesión. Como consecuencia de este mayor optimismo, el Indicador BofA “Bull & Bear” subió hasta 5,4, su nivel más alto en tres meses. Esto se refleja en el nivel de efectivo, que baja al 4,2% desde 4,8% que se observó en abril. El nivel medio de liquidez ha caído 0,5 puntos porcentuales en los últimos dos meses, la mayor caída bimestral desde diciembre de 2023. Según BofA, es un nivel bajo, “pero no preocupante”.
“Esta encuesta se realizó entre el 6 y el 12 de junio, después de los últimos desarrollos en las relaciones comerciales entre EE.UU. y China, pero antes del aumento del riesgo geopolítico en Oriente Medio. Nuestra medida más amplia del sentimiento de los gestores, basada en niveles de liquidez, asignación a renta variable y expectativas de crecimiento global, mejoró a 3,3 desde un mínimo de 2,5 en mayo, lo que representa el mayor incremento de 2025”, explican.
Macro y lo micro
Otro dato relevante es que las expectativas de crecimiento global mejoran, aunque siguen siendo débiles. Además, se produce un gran giro en las probabilidades de recesión: del 42% que consideraba “probable” en abril, ahora un 36% lo ve como “improbable” en junio. El 66% espera un “aterrizaje suave” (máximo de 8 meses); el 16% no espera aterrizaje y el 13% prevé un aterrizaje forzoso. Incluso, un 33% cree que un gran paquete legislativo (One Big Beautiful Bill) impulsará el crecimiento en EE. UU., mientras que el 81% cree que aumentará el déficit.
“Las expectativas de recesión entre los participantes de la encuesta se han desplomado en los últimos dos meses, pasando de un 42% neto que consideraba probable una recesión global en los próximos 12 meses en abril, a un 36% neto que ahora cree que es improbable. La convicción de que un aterrizaje suave es el resultado más probable para la economía global aumentó este mes hasta el nivel más alto desde octubre de 2024 (66%, frente al 37% en abril), mientras las de un aterrizaje forzoso”, apuntan.
Respecto a la guerra comercial, cuyo riesgo se ha minimizado, el 77% de los encuestados espera que EE.UU. imponga a todas las importaciones de sus socios comerciales una tasa inferior al 20%, y solo el 1% esperaba una tasa superior al 30%. En conjunto, se espera que la tarifa media ponderada de EE.UU. sea del 13%.
Asset Allocation y expectativas
En este contexto, el 54% de los gestores consideran que el activo con mejor rendimiento en los próximos cinco años serán las acciones internacionales, mientras que un 23% se inclina por la renta variable estadounidense, un 13% por el oro, y un 5% por los bonos. “La expectativa de mayores rendimientos en bonos es la más alta desde agosto de 2022. Además, se observa que las operaciones más saturadas son: posiciones largas en oro (41%), en las “Magnificent 7” (23%) y cortas en el dólar estadounidense (20%). La encuestamuestra que el principal riesgo de cola sigue siendo una recesión por la guerra comercial, aunque baja del 80% en abril al 47%”, añaden desde Bofa.
Respecto a los cambios mensuales en la asignación de los inversores, la encuesta muestra que los inversores aumentaron su asignación a acciones de mercados emergentes y globales, así como a acciones del sector energético y bancario. En cambio, redujeron su asignación al euro, acciones del sector utilities (servicios públicos) y liquidez. “En junio, los inversores están más sobreponderados en la Eurozona, mercados emergentes y bancos, y más infraponderados en acciones de EE. UU., el dólar estadounidense y el sector energético. En términos históricos, los inversores están sobreponderados en el euro, bonos y utilities y están infraponderados en el dólar estadounidense, energía y acciones de EE.UU.”, indican.
Encuesta a gestores europeos
En el caso de la encuesta a gestores europeos, se confirma el sentimiento bullish sobre la Bolsa europea. “Un 34% neto de los encuestados sobrepondera la renta variable europea en relación con su índice de referencia, cerca del máximo en cuatro años, mientras que banca, utilities y seguros son los sectores europeos más populares”, afirman desde BofA. Además, en términos generales, el pesimismo empieza a ceder, si bien persiste la preocupación por la incertidumbre arancelaria: un 46% neto de los participantes cree que la economía global se debilitará en el próximo año, frente al 59% del mes pasado y al récord del 82% en abril, gracias a la disminución de la amenaza arancelaria.
Desde la entidad destacan que el «aterrizaje suave» vuelve a convertirse en el consenso, ya que este escenario es considerado el resultado más probable para la economía global por el 66% de los inversores, frente al 37% en abril, cuando se preparaban para un aterrizaje forzoso.
Al mirar hacia Europa, el 29% de los encuestados espera un mayor crecimiento en Europa durante los próximos doce meses, un dato que apenas varía respecto al mes anterior y que mantiene la diferencia con las expectativas de crecimiento global cerca de los máximos recientes, impulsada por la posibilidad de un estímulo fiscal en Alemania. «Sin embargo, cuando se pregunta directamente si la economía y los mercados europeos pueden desacoplarse de una desaceleración del crecimiento global, un número creciente de clientes muestra preocupación por los efectos de los vientos en contra derivados de la política estadounidense”, afirma la entidad.
Además, los inversores se muestran tranquilos ante las perspectivas de inflación en Europa: un 29% prevé que la inflación europea disminuirá en los próximos doce meses, mientras que un 13% neto espera que la inflación aumente a nivel global en ese mismo período.
Implicaciones para la inversión
Según la encuesta, un 34% espera que la renta variable europea suba en los próximos meses, cifra prácticamente sin cambios frente al mes pasado, mientras que la proporción neta que espera subidas en los próximos doce meses ha vuelto al máximo de febrero, con un 75%. Y hay un 61% que espera que el BPA (beneficio por acción) a 12 meses vista en Europa aumente, frente al 38% del mes pasado.
“Un 34% neto afirma estar sobreponderado en renta variable europea respecto a su índice de referencia, cerca del máximo de los últimos cuatro años, mientras que un 36% neto afirma estar infraponderado en renta variable estadounidense, cerca del máximo de los últimos dos años. Una mayoría relativa del 43% considera que el mayor riesgo al tomar decisiones de cartera es reducir demasiado la exposición a renta variable y perderse una posible subida adicional”, destacan desde BofA.
También se observa una preferencia por sectores domésticos, con la banca como el favorito: un 18% espera que los sectores cíclicos europeos superen a los defensivos, frente al 3% del mes anterior. “Los bancos siguen siendo el principal sobrepeso consensuado, con un 39% de los inversores afirmando estar sobreponderados en este sector (frente al 28% del mes pasado), seguidos por utilities (25%) y seguros (18%), todos ellos sectores centrados en el mercado interno. Los sectores con mayor infraponderación consensuada son automoción, química y comercio minorista. Entre los países, Alemania sigue siendo el favorito, mientras que Francia es el menos apreciado”, resumen desde la enetidad.
. Veracruz acude a la BMV para refinanciar su deuda
La educación financiera en México y en Latinoamérica en general es uno de los grandes retos que enfrentan tanto las instituciones del sector como las autoridades, enfocadas en profundizar sus servicios y su presencia por medio de la bancarización y las inversiones.
Por ejemplo, según cifras de la Comisión Nacional para la Protección y Defensa de los Usuarios de Servicios Financieros (Condusef), se calcula que alrededor de 70% de los usuarios del sistema bancario mexicano no cuentan con la cultura financiera suficiente y de estos el 50% tiene nulo conocimiento y utiliza al sistema financiero del país solo por necesidad, sin tener conocimiento de los servicios que prestan los bancos así como otras instituciones del sector financiero.
En este contexto, el Grupo Bolsa Mexicana de Valores (Grupo BMV) formalizó recientemente un convenio de colaboración con CFA Institute, asociación global líder en certificación y formación de profesionales en análisis de inversiones, con el objetivo de fortalecer la educación financiera en México y América Latina.
Este acuerdo busca potenciar el desarrollo de talento financiero a través de iniciativas conjuntas entre CFA Institute y la Escuela de la Bolsa Mexicana, brindando a los interesados herramientas formativas alineadas con las exigencias del entorno financiero global.
Entre los principales objetivos del convenio destacan los siguientes:
– Impulsar cursos en la Escuela de la Bolsa Mexicana enfocados en los contenidos y estándares del Programa CFA.
– Promover las certificaciones de CFA Institute en universidades de América Latina.
– Ofrecer programas de capacitación en temas de sostenibilidad dirigidos al público mexicano.
– Difundir contenido de actualidad financiera mediante foros y diálogos con expertos de la comunidad CFA, organizados por la Escuela de la Bolsa.
Jorge Alegría Formoso, director general del Grupo BMV dijo a propósito de la firma de la alianza: “En el Grupo Bolsa Mexicana de Valores transformamos el mercado financiero a través de la educación. Nuestra alianza con CFA Institute impulsa la profesionalización de los participantes, brindándoles acceso a programas formativos de alto nivel diseñados para potenciar su desarrollo y liderazgo en el sector”.
Por su parte, Margaret Franklin, CFA, presidenta y CEO de CFA Institute dijo: “Nos complace colaborar con el Grupo Bolsa Mexicana de Valores en una serie de iniciativas estratégicas orientadas a fortalecer el desarrollo del mercado de valores, así como la capacitación profesional en el sector financiero y bursátil de México”.
“Convenios como este permiten a CFA Institute comprender mejor las necesidades de cada región y ofrecer
soluciones específicas que impulsen el crecimiento de los mercados locales.”, explicó.
Con la firma de esta alianza estratégica el papel de la BMV como agente de transformación en México se ve ahora fortalecido, ya que se facilitará el acceso a formación técnica de alto nivel, certificaciones internacionales y recursos de vanguardia.
Por su parte, con más de 75 años de historia, CFA Institute ha sido un referente mundial en el desarrollo de estándares éticos y profesionales en la industria financiera. Desde hace más de 60 años, la organización ofrece el Programa CFA®, reconocido globalmente como una de las certificaciones más rigurosas y prestigiosas en el ámbito del análisis de inversiones.
De acuerdo con ambas instituciones, el Programa de Afiliación Universitaria de CFA Institute junto con las alianzas académicas que el Grupo BMV ha desarrollado con instituciones de educación superior en las últimas
décadas, permitirán a los estudiantes complementar su formación con contenidos del Programa CFA, incluyendo certificaciones como el CFA Foundations Certificate, y así preparar el camino para convertirse en profesionales certificados en el futuro.
La apuesta clara del Grupo BMV y CFA es el fortalecimiento de la cultura financiera en México, apostando por la formación de nuevas generaciones de profesionales capaces de impulsar una industria de inversiones más sólida, ética y competitiva.
La inversión alternativa ha seguido abriéndose camino en los portfolios de los inversionistas. Sus cualidades de diversificación, descorrelación y acceso a mercados en pleno crecimiento están atrayendo a numerosos inversionistas dispuestos a aceptar el riesgo de iliquidez inherente a estos activos, mostrando un interés que va más allá de los tradicionales private equity y hedge funds para añadir más tipos de activos a los portfolios, particularmente en el área de la renta fija privada. Al mismo tiempo, la creatividad de las firmas les está permitiendo alcanzar a una base de inversionistas más amplia, innovando con productos dirigidos a la gestión patrimonial y bancas privadas. En la segunda edición de nuestro Especial de Alternativos, el suplemento digital temático de Funds Society dedicado a la inversión en mercados privados, destacamos en portada estos lazos cada vez más estrechos entre los gestores alternativos y el mundo wealth, con un reportaje en el que expertos de Apollo, Broakfield Oaktree y Ardian aportan valiosos insights.
En esta segunda edición también nos hemos preguntado cuáles pueden ser las principales necesidades de los clientes en lo que se refiere a la inversión en activos privados. Hemos encontrado algunas respuestas en el World Wealth Report 2025 que elabora la firma de consultoría Capgemini, que aborda entre otras temáticas la inminente transferencia generacional de USD 83,5 billones entre baby boomers y nuevas generaciones y cómo está redefiniendo el panorama del wealth management global. Según este reporte, el 81% de los HNWIs más jóvenes planea cambiar de firma tras heredar, y su creciente apetito por activos alternativos es evidente: hoy ya destinan el 15% de sus carteras a estos instrumentos, frente al 7% en 2008. El private equity representa el 16% de esa asignación y los criptoactivos, el 15%. Para retener este capital, las firmas deben adaptar su oferta a sus preferencias y aprovechar tecnologías que faciliten el acceso a estos mercados.
Para entender hacia dónde se dirigen los mercados privados es imprescindible saber de dónde venimos. Por eso, también destacamos en la portada de esta segunda edición la evolución del private credit y más concretamente del direct lending de la mano de Morgan Stanley IM. Michael Occi, Managing Director de la firma, explica que los préstamos han pasado a representar el 36% del total de activos gestionados en crédito privado, convirtiéndose en una asignación estándar en muchas carteras de inversionistas institucionales y particulares, y aporta optimistas proyecciones sobre el rumbo de este segmento del mercado en los próximos años.
Otra manera de abordar la inversión en mercados privados es a través de la búsqueda de exposición a megatendencias. Esa es la propuesta de DWS que aparece en este segundo número: Chuck Fiedler, director global de Especialistas en Alternativos de DWS, destaca cómo están redefiniendo las estrategias de asignación las megatendencias como la transición energética, la digitalización o la desglobalización.
En cuanto a clases individuales de activos, en este número también nos hemos preguntado por la situación de una de las inversiones más tradicionales dentro del mundo alternativo, los activos inmobiliarios. Si bien mantienen un rol central en las carteras de los family offices globales, con un 28% aumentando su exposición en los últimos 18 meses y un 44% planeando incrementarla en el corto plazo, según Knight Frank, no obstante persisten desafíos relevantes: el 23% identifica la dificultad para encontrar operadores confiables como la principal barrera, seguida por regímenes tributarios complejos (20%) y la intensa competencia por activos (19%), factores que condicionan el ritmo de asignación.
La segunda edición del Especial de Alternativos está disponible a través de este enlace. ¡Esperamos que la disfruten!
Situadas en el ecuador del año, las gestoras comienzan a compartir su visión y perspectivas para el segundo semestre de 2025. Siendo conscientes de la incertidumbre y tensiones políticas que han imperado los últimos meses, este ejercicio de proyección resulta complejo. Sin embargo, la conclusión que la mayoría aporta es que los mercados han aprendido a lidiar con la Administración Trump, lo que sin duda es positivo, pero también son conscientes de los riesgos que perduran.
Desde DWS ven probable que el gobierno estadounidense mantenga en alerta a los mercados, pero considera que los inversores ahora están mejor preparados para afrontar la situación. Aunque las perspectivas económicas se han deteriorado, aún vemos potencial alcista en muchas clases de activos. “Mejor que el peor escenario posible es el nuevo ‘mejor de lo esperado’. Aunque las perspectivas de crecimiento para EE.UU., por ejemplo, se han deteriorado desde que Donald Trump asumió el cargo, muchos mercados bursátiles e índices de bonos corporativos cotizan cerca de sus máximos. El mercado cree que podría haber sido peor. Y quizás la situación empeore de lo que el mercado actualmente prevé. Sin embargo, en última instancia, lo que cuenta son los beneficios corporativos. Y, en nuestro escenario principal, estos deberían seguir creciendo”, explica Vincenzo Vedda, Chief Investment Officer de DWS.
Desde Capita Group consideran que la palabra clave de esta primera mitad de 2025 es incertidumbre. “La falta de claridad sobre la política comercial estadounidense -con el aumento de los aranceles en el centro de la tormenta- ha supuesto una sacudida para la economía mundial. Por primera vez desde 2022, el PIB estadounidense del primer trimestre descendió. Algunas empresas dejaron de emitir forward guidance. Los gastos de capital se han retrasado. Los volúmenes de carga se han desplomado en los principales puertos. La contratación se ha ralentizado. A medida que aumenta la incertidumbre política, disminuyen las previsiones de crecimiento económico mundial. Se han publicado revisiones a la baja para Estados Unidos, Europa, Japón y muchos mercados emergentes, basadas en las últimas cifras disponibles del Fondo Monetario Internacional. Las recientes negociaciones comerciales entre Estados Unidos, Europa y China son alentadoras, pero aún queda mucho por hacer”, advierten en su outlook de mitad de año.
Aranceles y su impacto
“Muchas empresas están pulsando el botón de pausa porque no saben cuáles van a ser las normas dentro de una semana, un mes o un año. Aunque al final se rebajen o anulen algunos aranceles, este efecto de pausa va a tener un impacto. Si eso nos empuja a una recesión o no sigue siendo una pregunta abierta, pero eleva el riesgo significativamente”, comenta Darrell Spence, economista de Capital Group.
Según la visión de T. Rowe Price, la economía mundial se encuentra bajo presión desde múltiples direcciones y las consecuencias de la guerra comercial podrían ralentizar la economía mundial. Además, consideran que la política fiscal y tributaria de Estados Unidos ocupará probablemente un lugar central en la segunda mitad del año. Se espera un aumento de los costes para las empresas. “Los aranceles de la Administración estadounidense -combinados con cualquier medida de represalia de sus socios comerciales- supondrán un shock de oferta para Estados Unidos y un shock de demanda para el resto del mundo, incluidas China y Europa. La gravedad de estos choques dependerá del resultado de las negociaciones comerciales en curso y de los desafíos legales, pero parece seguro que las dos mayores economías del mundo, EE.UU. y China, experimentarán un crecimiento económico inferior al previsto a principios de año, y las ramificaciones de esto se sentirán en todo el mundo, independientemente de los acuerdos comerciales individuales que se alcancen”, añade Blerina Uruçi, economista jefe de EE.UU. de T. Rowe Price.
En su opinión, la incertidumbre se ha convertido en un dato económico que hay que tener en cuenta, del mismo modo que nos fijamos en otros datos duros como el empleo, el gasto de los consumidores y la inversión empresarial. «Creo que gran parte de la previsión económica actual es una previsión política. Y eso es difícil de hacer cuando la política puede cambiar tan rápidamente”, añade Spence.
Por su parte, William Davies, Global Chief Investment Officer de Columbia Threadneedle Investments, coincide con esta visión: “Las tensiones arancelarias pueden desviar ciertos flujos de comercio—incluidos los excedentes chinos—hacia Europa, mientras que países como Alemania relajan su freno al déficit y aumentan el gasto público, lo que podría respaldar un crecimiento europeo mayor del previsto”.
En términos de expectativas, el experto espera un crecimiento global moderado, riesgo de estanflación en EE.UU. “Para lo que resta de 2025 y 2026 se espera un crecimiento global de entre el 2% y el 3%, con EE.UU. en desaceleración, un consumo aún resistente pero aumento de costos, lo que eleva el riesgo de estancación con inflación persistente”, indica.
Excepcionalismo y globalización
Tras lo vivido los primeros seis meses, una de las reflexiones que lanza Davies de cara a lo que queda de año es el repensar el excepcionalismo y la globalización. Según explica, el dominio de los mercados de capitales estadounidenses es un tema recurrente, pero 2025 ha planteado dudas sobre la continuidad de esa tendencia.
“Desde la incertidumbre arancelaria hasta los cambios en la política mundial, los vientos en contra a los que se enfrentan los activos estadounidenses se han intensificado. Mientras tanto, el pivote fiscal de Alemania ha abierto nuevas posibilidades de crecimiento en Europa. Sin embargo, es demasiado pronto para descartar el dinamismo estadounidense. EE.UU. sigue siendo la gran economía más flexible y diversa del mundo, con unos mercados de capitales profundos y un ecosistema de innovación sin parangón. Aunque la narrativa del excepcionalismo estadounidense merece ser reexaminada, las fortalezas subyacentes del país permanecen intactas”, argumenta.
Respecto a la globalización, el Global Chief Investment Officer de Columbia Threadneedle Investments considera que está en retroceso: “Al desconocerse los futuros regímenes arancelarios, las empresas dudan en crear capacidad de producción en el extranjero. Esta incertidumbre ha acelerado el interés por la deslocalización y el friendshoring: fabricar más cerca de casa o en países políticamente alineados. Pero incluso esta estrategia ha encontrado obstáculos. Las empresas estadounidenses con una base de fabricación en el cercano México, con su mano de obra más barata, podrían haber asumido que se les ofrecería cierta protección por el Tratado de Libre Comercio de América del Norte (que comprende EE.UU., México y Canadá). Pero la primera medida de Trump fue imponer aranceles a esos mismos socios comerciales. Hasta que no se aclare la situación, es comprensible que las empresas se muestren reacias a comprometer capital, lo que frenará la inversión mundial”.
Implicaciones para la inversión
Ante este contexto, ¿qué mensajes lanzan las gestoras internacionales para lo que queda de 2025? Desde DWS, por ejemplo, tienen una perspectiva positiva para la renta variable a 12 meses, aunque prevén retrocesos temporales, por cinco razones. En primer lugar, consideran que los precios de las acciones se ven impulsados por las ganancias a largo plazo, y estiman que las ganancias globales continúen creciendo en 2025 y 2026. En segundo lugar, el S&P 500, en particular, creen que se está beneficiando desproporcionadamente del entusiasmo por la inteligencia artificial (IA) y otros crecimientos digitales.
Además, y en tercer lugar, ven que las empresas han aprendido a adaptarse con mayor rapidez a las crisis externas en los últimos diez años. En cuarto lugar, en Europa, la perspectiva de una política fiscal más expansiva está impulsando las perspectivas de crecimiento e inversión. Y, en quinto lugar, si la inflación vuelve a asomar la cabeza, las acciones, el oro y algunos segmentos de los sectores inmobiliario y de infraestructuras podrían ofrecer una gestión del riesgo relativamente mejor que el efectivo o los bonos.
“Es muy posible que los rendimientos de las acciones y los bonos no se alejen mucho de sus niveles actuales dentro de doce meses, tras posiblemente experimentar otra corrección significativa o alcanzar nuevos máximos mientras tanto. Para tener en cuenta la mayor incertidumbre causada por la creciente multipolarización del mundo, volvemos a centrarnos en una cartera de inversión ampliamente diversificada”, indican desde DWS.
Para Columbia Threadneedle Investments, este entorno necesita un enfoque activo y enfoque en calidad. “En un entorno volátil, la gestión activa basada en investigación rigurosa permite seleccionar nombres con balances sólidos, flujos estables y resiliencia operativa. Temas estructurales como la transición energética y la IA siguen siendo oportunidades diferenciadas”, defiende Davies.
Según reconoce, a lo largo de este periodo de incertidumbre, sus equipos de inversión siguen siendo selectivos. “En crédito, la selectividad de las inversiones ha dado sus frutos. Los diferenciales de crédito se estrecharon hasta 2024 y, como equipo, consideramos que los riesgos podrían aumentar, por lo que fuimos relativamente prudentes. Al entrar en 2025, hemos observado una descompresión en el crédito, con los créditos más débiles obteniendo peores resultados. Nuestras carteras, posicionadas hacia nombres de mayor calidad, se han beneficiado. Y en renta variable, se ha producido un retroceso en las valoraciones de los valores de alto crecimiento, incluso de aquellos con beneficios constantes, y la incertidumbre macroeconómica ha pesado más que la calidad a corto plazo. No obstante, seguimos apostando por empresas con balances sólidos, flujos de caja fiables y resistencia operativa. Estos fundamentos deberían prevalecer a lo largo del ciclo, especialmente a medida que más empresas revisen sus expectativas de beneficios ante la incertidumbre”, concluye.
Desde T. Rowe Price, su estratega de mercados de capitales, Tim Murray, añade que en tiempos de rápidos cambios geopolíticos, tendemos a apoyarnos más de lo habitual en las valoraciones de las clases de activos a la hora de tomar decisiones de asignación de carteras.» Incluso tras la presión vendedora concentrada en los valores de crecimiento y el rendimiento relativamente superior de los valores a principios de 2025, los valores de valor parecen relativamente más atractivos que los valores de crecimiento de cara al futuro. En una desaceleración o recesión económica típica, esperaríamos que la renta variable estadounidense resistiera mejor que la internacional. Pero creemos que la dinámica subyacente de la caída de este año puede ser diferente, lo que nos lleva a favorecer modestamente las acciones no estadounidenses», afirma Murray.
Foto cedidaAlbert Saporta, CEO del Grupo GAM, y a Tim Rainsford, director global de Distribución de GAM.
Nuevos cambios en el equipo directivo de GAM. La compañía ha anunciado el nombramiento de Albert Saporta como consejero delegado del Grupo, con efecto a partir del 1 de julio de 2025, en sustitución de Elmar Zumbuehl, quien continuará en GAM hasta el 31 de diciembre de 2025 para apoyar la transición. Además, Tim Rainsford regresará a GAM para liderar las actividades de distribución como director Global de distribución (Group Chief Distribution Officer), a partir del 1 de octubre de 2025.
Desde la compañía explican que estos cambios en su equipo directivo significan que el Grupo entra en una “nueva fase de crecimiento sostenible”. En este sentido indican que estos cambios en la dirección reflejan que GAM ha completado con éxito su transformación y ahora está bien posicionada para crecer. Bajo el liderazgo de Elmar Zumbuehl, GAM ha llevado a cabo una profunda reestructuración durante los últimos 21 meses, desinvirtiendo negocios no esenciales y reconstruyendo una plataforma ágil y escalable diseñada para atraer y potenciar el mejor talento en inversiones, conectándolo más eficazmente con los clientes a nivel global a través de una red de distribución y atención al cliente fortalecida.
Tras este anuncio, Antoine Spillmann, presidente del Consejo de Administración, ha declarado: «En nombre del Consejo de Administración, quiero expresar nuestro más profundo agradecimiento a Elmar por su dedicación y los logros significativos alcanzados durante sus muchos años en GAM. Su liderazgo ha sido clave para guiar a la empresa en tiempos de transformación y sentar una base sólida para un crecimiento sostenible futuro. El Consejo espera con entusiasmo trabajar con Albert y Tim en esta nueva etapa, en la que GAM será una plataforma altamente ágil y escalable, con un renovado enfoque en el crecimiento, la innovación y los resultados para los clientes”.
Por su parte, Albert Saporta, como nuevo CEO del Grupo, apuntó: “Es un honor asumir el cargo de CEO del Grupo GAM. Hemos transformado GAM y ahora está bien posicionada, con un talento de inversión único, para ofrecer estrategias diferenciadas a nuestros clientes. Me entusiasma liderar a GAM hacia esta nueva fase de crecimiento sostenible”.
Por último, Elmar Zumbuehl, CEO del Grupo hasta el momento, ha añadido que “me siento orgulloso de lo que hemos logrado en los últimos 21 meses, y agradezco al Consejo y a nuestro accionista de referencia NJJ Holding por su apoyo durante esta fase de transformación. También quiero expresar mi sincero agradecimiento a todos los miembros de la firma por su compromiso y esfuerzo inquebrantables en la exitosa transformación de GAM”.
Dos perfiles para crecer
Sobre Albert Saporta destacan que cuenta con más de 40 años de experiencia en la industria de gestión de inversiones y desde octubre de 2023 ha ocupado el cargo de responsable global de Inversiones y Productos en GAM. Y señalan que asumirá el cargo de CEO del Grupo con un enfoque claro en acelerar el crecimiento, aprovechando tanto la oferta de productos existente como nuevas oportunidades externas. “Su pasión por las estrategias de inversión innovadoras, su compromiso con resultados positivos para los clientes y su energía son claves para la próxima etapa de crecimiento de GAM”, indican.
Basándose en el legado de GAM, que combina talento interno y externo en inversión, la firma considera que Albert Saporta ha sido clave en el fortalecimiento del equipo de inversiones y en el establecimiento de múltiples nuevas alianzas con gestoras de primer nivel. “GAM está sólidamente posicionada para ofrecer a sus clientes acceso a estrategias de inversión diferenciadas en diversas clases de activos”, afirman.
También destacan que Tim Rainsford regresará a GAM como director global de Distribución y miembro del Comité de Dirección del Grupo, aportando una amplia experiencia en liderar funciones globales de distribución centradas en el crecimiento y la entrega de valor para los clientes. Rainsford fue CEO de Generali Investments Partners y, más recientemente, director de Producto y Distribución en Generali Asset Management.
Por último, la compañía matiza que Rossen Djounov, responsable Global de Soluciones para Clientes, continuará como miembro senior del equipo directivo de distribución, reportando a Tim Rainsford, con el objetivo de impulsar iniciativas de crecimiento y fortalecer las relaciones estratégicas con los clientes.
Biografías
Albert Saporta cuenta con 40 años de experiencia en los mercados financieros, de los cuales más de 30 han sido en la industria de los fondos de cobertura (hedge funds). Comenzó su carrera en Paribas, en París, donde gestionó fondos mutuos enfocados en Japón/Asia entre 1984 y 1985. Posteriormente se incorporó a Merrill Lynch en Londres como vicepresidente de ventas de renta variable japonesa entre 1985 y 1988. En 1988 se unió a UBS Securities en Londres, donde dirigió el área de investigación cuantitativa y ventas de fondos de cobertura centrados en renta variable japonesa.
En 1991, se incorporó a IFM, un fondo de cobertura propiedad de St James’s Place (de Jacob Rothschild) y AIG, donde gestionó estrategias de arbitraje global en renta variable con enfoque de valor relativo. En 1995, dejó la firma para fundar AIM&R, con sede en Ginebra, una empresa de asesoría e investigación de hedge funds, desde donde gestionó los fondos SOG y SOGAsia. En marzo de 2006, Albert vendió las divisiones de investigación y hedge funds de AIM&R al banco ABN Amro (Londres). Como parte de la transacción, fundó en ABN el grupo Special Opportunities Group (SOG), desde donde gestionó un balance superior a 1.000 millones de dólares en estrategias de arbitraje global y situaciones especiales. AIM&R fue relanzada en 2011 como una firma de asesoría en investigación y trading, prestando servicios a hedge funds, fondos de pensiones, firmas de proprietary trading y oficinas familiares a nivel global.
Por su parte, Tim Rainsford se incorpora a GAM Investments desde Generali Investments Partners, donde desde septiembre de 2020 se desempeñó como responsable global de Producto y Distribución. En este cargo, lideró el equipo global de profesionales de ventas con base en Europa, centrado en definir los planes y estrategias de desarrollo comercial para reforzar el posicionamiento de Generali Investments en mercados clave y ampliar su presencia internacional.
En abril de 2021 fue nombrado Consejero Delegado (CEO) de Generali Investments Partners S.p.A. Società di gestione del risparmio (GIP), una entidad clave dentro de la unidad de negocio de Gestión de Activos y Patrimonios del Grupo Generali. En este puesto, fue responsable de dirigir la entidad regulada y supervisar las actividades de gestión de inversiones, desarrollo de productos y ventas globales, maximizando el enfoque multi-boutique del Grupo.
Antes de su etapa en Generali, ocupó cargos de relevancia en otras importantes instituciones financieras. Fue responsable global de Distribución y Marketing en GAM Investments, donde dirigió la estrategia de marketing y ventas de la empresa. Anteriormente, trabajó durante trece años en Man Investments Ltd, ocupando diversos puestos ejecutivos, entre ellos director general senior – responsable de Ventas en Europa, y co-responsable global de Ventas y Marketing.
Los efectos de la inteligencia artificial podrían impulsar un crecimiento económico y de la productividad más rápido en una generación.
Se espera que la inteligencia artificial (IA) beneficie a la mayoría de las profesiones, mejorando la eficiencia y permitiendo a los trabajadores centrarse en tareas de mayor valor. Sin embargo, existe la preocupación de que este tipo de tecnologías puedan acabar con algunos puestos de trabajo.
Es importante reconocer que la IA probablemente sea la tecnología que más vaya a transformar la naturaleza de nuestro trabajodesde la aparición del ordenador personal (PC). Quienes tengan cierta edad recordarán cómo la democratización de los PC cambió muchos puestos de trabajo: no los eliminó, sino que permitió a las personas centrarse en actividades de mayor valor.
Nuestro análisis sugiere que, para la mayoría de las ocupaciones, la IA no será intrascendente, pero tampoco eliminará esos puestos de trabajo.
Podríamos ver una pérdida de empleo en más del 20% de las ocupaciones debido a la automatización impulsada por la IA. Sin embargo, para la gran mayoría de los empleos —probablemente 4 de cada 5— el impacto de la IA se traducirá en una combinación de innovación y automatización, lo que conllevará un ahorro de tiempo del 43%. Esto no eliminará sistemáticamente estos puestos de trabajo, si no que el tiempo de los trabajadores se desplazará cada vez más a tareas de mayor valor añadido y exclusivamente humanas. En otras palabras, vemos la IA como algo disruptivo, no distópico.
El impacto de la IA en los puestos de trabajo y las responsabilidades
Como parte de nuestra investigación sobre megatendencias y la economía de EE. UU., hemos analizado 800 puestos de trabajo en el país y hemos llegado a la conclusión que el 25% de las horas de trabajo actuales se dedican a tareas que se automatizarán si la IA avanza, como sugiere nuestro análisis. Esto introduce el concepto de «complemento», que se refiere a cómo la IA puede actuar como «copiloto» en varias funciones, mejorando la eficiencia en tareas repetitivas y ayudando con responsabilidades. Esto incluye a enfermeras, médicos de familia, profesores, farmacéuticos, directores de recursos humanos y asesores financieros.
Por ejemplo, un compañero de trabajo que fue contable de fondos en los años 80, cuando el trabajo era muy manual y se basaba en el papel. Básicamente, había un contable para cada fondo de inversión. Avancemos unas décadas y pensemos en el impacto del PC. Todavía tenemos gestores de fondos, pero ahora son mucho más eficientes y sus tareas diarias se centran en actividades de mayor valor que calcular manualmente el precio de las acciones de un fondo de inversión.
Nuestro análisis sugiere una influencia similar de la IA en los próximos años. No es algo distópico para la mayoría de la mano de obra, sino algo que desencadena impulsos potenciales para la productividad, el nivel de vida y el crecimiento futuros.
Proyección de la influencia de la IA en la productividad
A medida que la IA se integre en la población activa de aquí a 2035, estimamos que la tasa media de automatización de todos los empleos en EE. UU. superará el 20%, lo que equivaldrá a liberar un día de trabajo a la semana. Esto no implicará un día libre extra para todos, sino que significará producir más con menos. Repartido a lo largo de 10 años, ese aumento de la productividad del 20% anual situaría el crecimiento del PIB estadounidense cerca del 3% durante la década de 2030. En términos generales, sería el crecimiento más rápido de la tendencia estadounidense desde finales de los años noventa.
Éste representa un aumento significativo de la productividad. Lo irónico es que nuestra investigación sugiere que una de las razones del crecimiento relativamente bajo de la productividad en los últimos años podría ser la falta de automatización.
Si el impacto de la IA es el que sugieren nuestros modelos e impulsa aumentos significativos de la productividad, sería equivalente a que la generación del baby boom no se jubilara en absoluto.
Tribuna elaborada por Joe Davis, economista jefe y director del área de estrategia de inversión en Vanguard Group.
Tikehau Capital, grupo global de gestión alternativa de activos, se ha asociado con las aseguradoras Société Générale Assurances, CNP Assurances y CARAC Group, para el lanzamiento de un innovador fondo de capital riesgo dedicado a los sectores estratégicos de defensa, ciberseguridad y seguridad europea. El fondo, estructurado principalmente en torno a estrategias de private equity gestionadas por Tikehau Capital , estará disponible como productos unit-linked en las pólizas de seguro de vida y ahorro para la jubilación de los tres socios de a partir de septiembre de 2025.
Iniciado por Tikehau Capital, este fondo clasificado como Artículo 8 tiene un compromiso inicial de 150 millones de euros, invertido a partes iguales por las tres aseguradoras socias. Esta aportación de capital refleja su deseo compartido de apoyar el fortalecimiento de las capacidades industriales y tecnológicas de Francia y Europa, en un contexto de crecientes desafíos a la autonomía estratégica en materia de defensa y seguridad. El objetivo es respaldar la aparición de futuros líderes europeos, promoviendo al mismo tiempo la creación de empleo y el dinamismo económico en Francia y Europa.
Los sectores estratégicos de aeronáutica y ciberseguridad, esenciales para nuestra defensa, recibirán especial atención debido al tamaño y crecimiento de sus mercados. Muchas empresas de alto potencial en estos campos se distinguen también por la doble naturaleza de sus actividades, tanto civiles como militares, lo que refuerza su resiliencia y fomenta la transferencia de conocimientos entre las industrias de defensa y las civiles.
Un producto de inversión único adaptado a los desafíos de la soberanía
Denominado Tikehau Défense et Sécurité (TDS), este nuevo fondo será el primer vehículo de activos no cotizados apto para la inversión unit-linked dedicado íntegramente a cuestiones de defensa y seguridad.
En la primera fase, las tres aseguradoras asociadas que lanzarán el fondo tendrán derechos exclusivos durante un año , hasta septiembre de 2026, para cotizar y comercializar el fondo dentro de sus pólizas. Al final de este periodo, Tikehau Defense and Security podrá ofrecerse a otras aseguradoras y será accesible a cualquier inversor profesional.
El fondo estará disponible para asegurados individuales, permitiéndoles diversificar su ahorro invirtiendo en sectores estratégicos de la economía europea, mientras se apunta a un rendimiento atractivo.
Una experiencia excepcional al alcance de los inversores
Este fondo podrá invertir de forma primaria, secundaria o en coinversión en empresas europeas de los sectores objetivo, y en menor medida en deuda privada. Se basará en la reconocida experiencia de Tikehau Capital’s en capital riesgo y deuda privada y se beneficiará de los conocimientos técnicos de su gestor principal en los sectores aeroespacial, de defensa y de ciberseguridad, un enfoque diferenciador en el mercado.
Desde 2021, un equipo especializado de 30 profesionales de la inversión dentro de Tikehau Capital ha creado una cartera diversificada de más de 30 empresas europeas que operan en estos sectores estratégicos. Anteriormente reservadas a los inversores institucionales, estas estrategias serán ahora accesibles a un público más amplio gracias a la innovadora estructura del fondo. El vehículo se estructurará como un Fondo Profesional Especializado (SPF) en cumplimiento de la nueva normativa ELTIF 2.0, y adoptará un formato «evergreen», con una vida útil de 99 años y ventanas de suscripción o reembolso disponibles cada 15 días.
Al poner estas inversiones a disposición de los inversores particulares, Tikehau Capital, Société GénéraleAssurances, CNP Assurances y el Grupo CARAC, con el apoyo del Ministerio francés de Defensa y la Agencia Francesa de Adquisición de Armamento, pretenden contribuir activamente a la financiación de estos sectores críticos, satisfaciendo al mismo tiempo la creciente demanda de productos de ahorro orientados hacia la economía real y las prioridades estratégicas a largo plazo.
«Con cuatro productos de unidades de cuenta en activos privados lanzados en cinco años, Tikehau Capital se ha convertido en un actor clave en la democratización de las inversiones no cotizadas a través del seguro de vida en Francia, con más de 1.500 millones de euros recaudados hasta la fecha. Aprovechando esta experiencia, y ante un panorama geopolítico en rápida evolución, ahora queremos dar un paso más ofreciendo un fondo invertido principalmente en capital privado. Esto permitirá a los asegurados participar en el esfuerzo nacional de inversión en sectores estratégicos”, comenta Henri Marcoux, director general Adjunto de Tikehau Capital.
Por su parte, Michel Andignac, director general del Grupo CARAC, subraya: «Como socio y accionista de Tikehau Capital desde 2011, participar en el lanzamiento de este fondo dedicado a la defensa y la seguridad nos pareció natural. Nos permitirá reforzar nuestras propias inversiones en empresas que respaldan la soberanía y autonomía estratégica de Francia y Europa. En perfecta alineación de intereses, también estamos muy orgullosos de ofrecer esta oportunidad a nuestros miembros y, a través de nuestra filial Selencia –dedicada a asesores financieros especializados–, a nuestros clientes”.
«Estamos encantados de anunciar esta nueva asociación con Tikehau Capital. Ofrece a los inversores de una oportunidad única de diversificación al darles acceso a activos típicamente reservados a los inversores institucionales de, al tiempo que les permite participar en la financiación de empresas europeas en los sectores de defensa y seguridad. A partir de septiembre, esta innovadora solución de inversión ampliará aún más la gama de activos reales ofrecidos por Société Générale Assurances. El lanzamiento de este fondo también pone de relieve el compromiso del grupo Société Générale para apoyar las necesidades de estos sectores estratégicos,» añade Philippe Perret, director general de Société Générale Assurances.
Para finalizar, François Guilgot, responsable de Wealth Management Europe en CNP Assurances, afirma que: «CNP Assurances se apoya en la experiencia de Tikehau Capital para ofrecer a sus clientes y socios el acceso a una clase de activos específica para diversificar su ahorro y buscar rentabilidad invirtiendo en unidades de cuenta compuestas principalmente por private equity. Este fondo del Artículo 8 también les permite participar en el desarrollo del tejido industrial de la defensa y la seguridad europeas mediante apoyando a las empresas del sector”.
