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¿Cómo cumplir con los objetivos de inversión de los multimillonarios?

Las aspiraciones de los herederos, los retos de las nuevas generaciones y la mayor longevidad son los tres retos que los multimillonarios desean afrontar de cara a hacer sostenible su riqueza. Según el informe Billionaire Ambitions Report 2025, elaborado por UBS, este perfil de cliente desea que sus hijos tengan éxito de forma independiente y dan más importancia al logro personal que a la dependencia de la riqueza heredada.

En una época en la que los emprendedores con frecuencia nombran gestores profesionales o venden sus negocios en lugar de traspasarlos a la siguiente generación, el éxito independiente se valora especialmente. En este sentido, el informe revela que el 82% de los multimillonarios con hijos espera ver cómo desarrollan las capacidades y los valores necesarios para tener éxito por sí mismos, en lugar de depender exclusivamente de la riqueza heredada. Además, un 67% espera que sus hijos sigan sus propias pasiones, y un 55% quiere que utilicen su riqueza para tener un impacto positivo en el mundo.

Al mismo tiempo, una minoría significativa espera que sus herederos continúen con el negocio familiar: más de cuatro de cada diez (43%) afirman que les gustaría ver a sus hijos seguir haciendo crecer la empresa operativa, la marca o los activos de la familia, garantizando así la continuidad del legado familiar.

Nueva realidad social

Este objetivo se encuentra con dos retos que responden a la nueva configuración de nuestra sociedad: los valores de las nuevas generaciones y la longevidad. Sobre el primero de estos factores, el informe recoge que los multimillonarios ven a las generaciones jóvenes como más inclinadas a valorar aspectos holísticos: afirman que valoran más que su propia generación el avance tecnológico y la innovación, el estilo de vida y la inversión de impacto.

Según la encuesta, el 75% considera la tecnología y la IA como un reto acuciante que será necesario abordar, mientras que un 55% señala el cambio climático. “Sin embargo, las opiniones difieren según la ubicación: los multimillonarios de EMEA sitúan el cambio climático y la pobreza y la desigualdad como retos prioritarios; los de América, la tecnología y la IA seguidas de la educación; y los de Asia-Pacífico se muestran principalmente preocupados por la tecnología y la IA”, matiza el documento.

Respecto al impacto de la longevidad, los multimillonarios consideran que al vivir más tiempo se puede complicar la forma en que gestionan el patrimonio familiar. En un cambio que probablemente tenga implicaciones de gran alcance, más de cuatro de cada diez (44%) esperan vivir significativamente más que hace solo 10 años, y más de un tercio (37%) espera vivir algo más.

“Como resultado, más de la mitad (58%) de quienes esperan vivir más tiempo tienen previsto revisar y actualizar periódicamente su testamento, sus fideicomisos (trusts) y sus beneficiarios. Más de cuatro de cada diez (42%) planean realizar, o ya han realizado, inversiones a más largo plazo. Es probable que las family offices también pasen a desempeñar un papel más relevante en los asuntos de sus familias a medida que envejece la primera generación”, apunta el informe en sus conclusiones.

El asset allocation de los multimillonarios

La gran pregunta es qué impacto tienen estas tendencias en el asset allocation y en la forma de invertir de los multimillonarios. El informe de UBS revela que, a pesar de la volatilidad del mercado en 2025, Norteamérica sigue siendo el principal destino de inversión (63%), seguida de Europa Occidental (40%) y Gran China (34%). El 42% de los multimillonarios planea elevar su exposición a las acciones de mercados emergentes, mientras que más de cuatro de cada diez (43%) piensa en ampliar su exposición en mercados desarrollados.

Llama la atención que, en los próximos 12 meses, casi dos tercios (63%) de los encuestados consideran que Norteamérica ofrece la mayor oportunidad de rentabilidad, frente a cuatro de cada cinco (80%) el año pasado. “Con un horizonte de cinco años, la proporción es ligeramente superior (65%), casi sin cambios respecto a la encuesta de 2024 (68%)”, matizan desde UBS.

El informe señala que, a medida que el atractivo a corto plazo de Norteamérica ha disminuido, el de otros grandes destinos ha aumentado: el 40% considera que Europa Occidental ofrece una de las mayores oportunidades a 12 meses, por encima de la Gran China (34%) y Asia-Pacífico (excluida la Gran China) (33%).“En todos los casos, se trata de aumentos significativos frente a 2024, cuando menos de uno de cada cinco (18%) valoraba Europa Occidental, poco más de uno de cada diez (11%) la Gran China y una cuarta parte (25%) Asia-Pacífico (excluida la Gran China)”, explican.

Asia y mercados privados

De cara a cinco años, alrededor de la mitad de los multimillonarios ve Asia-Pacífico (excluida la Gran China) (51%) y la Gran China (48%), respectivamente, entre los destinos de inversión más atractivos. “Quizá reflejando sus ampliamente divulgados desafíos económicos y políticos, apenas algo menos de un tercio (30%) se inclina por Europa Occidental”, apuntan desde UBS.

El informe señala que, en un contexto de renovada confianza en la Gran China y en Asia-Pacífico en general, más de cuatro de cada diez (42%) multimillonarios planean aumentar su exposición a renta variable de mercados emergentes durante los próximos 12 meses, donde la rentabilidad ha empezado a recuperarse tras un prolongado periodo de comportamiento peor que las bolsas de mercados desarrollados. En cambio casi ninguno (2%) de los multimillonarios encuestados tiene intención de reducir su exposición. Mientras tanto, en la renta variable de mercados desarrollados, más de cuatro de cada diez (43%) tienen intención de aumentar su exposición, aunque casi uno de cada diez (7%) planea recortarla.

Otra de las conclusiones del informe es que las opiniones sobre los mercados privados son mixtas: el 49% planea incrementar su exposición directa a private equity y el 20% reducirla; el 33% tiene intención de aumentar la deuda privada y el 22% disminuirla. Por su parte, los hedge funds son una clase de activo en la que más de cuatro de cada diez (43%) multimillonarios pretenden elevar su exposición (frente al 18% que planea reducirla). Según aclara el informe, “algunos hedge funds de renta variable long-short pueden estar bien posicionados para el marcado y persistente diferencial actual entre los comportamientos de distintas acciones”.

Por otra parte, la infraestructura y el oro / metales preciosos son dos áreas hacia las que los multimillonarios se están orientando cuando buscan diversificar potencialmente sus carteras. “Más de un tercio (35%) está incrementando su exposición a infraestructura y casi un tercio (32%) a oro / metales preciosos. La renta fija es, por ahora, un área con menos cambios. La mayoría de los multimillonarios planea mantener sin variación su exposición a renta fija de mercados desarrollados (52%) y/o a renta fija de mercados emergentes (66%) durante los próximos 12 meses”, indica el informe.

Un enfoque equilibrado para los inversionistas más precavidos

| Por Elsa Martin | 0 Comentarios

Los inversores han huido al valor percibido de efectivo/liquidez en distintos momentos de ciclos de mercados emergentes por innumerables razones. Esta huida hacia la seguridad es tan inevitable como los episodios de volatilidad que a menudo la precipitan.

En 2023 y 2024, los inversores todavía sentían el dolor de los rendimientos negativos tanto en renta variable como en renta fija en 2022. Esa experiencia, más el hecho de que el efectivo/liquidez finalmente estaba proporcionando un buen rendimiento después del aumento de tasas de la Reserva Federal, atrajo a muchos inversores al margen. Dado que las cuentas de ahorro, los mercados emergentes monetarios y los certificados de depósito pagan rendimientos relativamente atractivos con un riesgo mínimo tras más de una década de tipos cercanos a cero, algunos inversores sintieron que no estaban sacrificando mucho por no bajar el riesgo.

En 2025, la incertidumbre actual en torno a los aranceles, la inflación, las tensiones geopolíticas y las perspectivas de la economía mundial han hecho que muchos inversores continúen buscando consuelo en el efectivo/liquidez o adopten un enfoque de «esperar y ver» en lugar de redistribuir efectivo/liquidez.

Sin embargo, esto tiene un coste de oportunidad, especialmente con los mercados de renta variable alcanzando nuevos máximos históricos en septiembre.

Los inversores siempre necesitarán tener una cierta cantidad de efectivo/liquidez disponible para el ahorro a corto plazo o las necesidades de liquidez, independientemente de lo que suceda en los mercados. Pero la historia muestra que el uso de efectivo/liquidez como vehículo de inversión a largo plazo puede ser perjudicial para la creación de riqueza.

¿Déjà vu de nuevo?

2025 se perfila como otro momento de «déjà vu» para los inversores que aún se encuentran en efectivo/liquidez. Y hay pocos indicios de que esa tendencia se vaya a revertir, sobre todo porque la incertidumbre económica parece que va a continuar.

Tampoco ayuda el hecho de que la ola de ventas de abril, posterior al Día de la Liberación, todavía está fresca en la mente de los inversores. Ese período de extrema volatilidad (y las múltiples ondas de choque de turbulencia del mercado que siguieron) probablemente sigue siendo una fuente importante de reticencia a volver a entrar en los mercados, a pesar de que el posterior repunte prácticamente recorrió esas pérdidas en cuestión de días. En efecto, la ola de ventas de abril es un buen ejemplo de cómo las acciones a menudo han dado importantes movimientos al alza tras fuertes caídas, y de por qué salir airoso de las inevitables fluctuaciones ha dado frutos históricamente.

Un enfoque más equilibrado

Si bien la volatilidad de los mercados emergentes y la incertidumbre económica son inquietantes, existen estrategias de inversión que pueden ayudar a los inversores a mitigar el riesgo bajista al tiempo que participan en ganancias alcistas. De hecho, una estrategia conocida y probada en el tiempo está diseñada específicamente para ese propósito: la estrategia 60/40, o estrategia equilibrada, que generalmente representa una combinación de 60% de renta variable y 40% de renta fija de alta calidad.

La combinación 60/40 ha sido durante mucho tiempo sinónimo de inversión prudente ajustada al riesgo al proporcionar una asignación de cartera con históricamente menos riesgo a la baja que una cartera de renta variable que infunde confianza en el mantenimiento de la exposición al mercado a través de condiciones volátiles. Históricamente, el enfoque mixto ha permitido a los inversores disfrutar de rendimientos sólidos con menos volatilidad que una cartera 100% de renta variable.

Renta variable
A pesar de la volatilidad a corto plazo, la renta variable sigue siendo un componente clave de la creación de riqueza a largo plazo. La función principal de la asignación a renta variable en una estrategia mixta es proporcionar revalorización del capital, por lo que es crucial que esta parte de la cartera esté posicionada para crecer, incluso en condiciones económicas más duras.

Renta fija
Un principio básico de una estrategia mixta es que reducir el impacto de las caídas es muy importante para la rentabilidad a largo plazo. Por esta razón, la asignación a renta fija debe cumplir dos funciones: maximizar los ingresos y limitar las caídas durante los períodos de estrés del mercado de valores.

Dadas las dificultades para cumplir estas obligaciones conjuntamente, las opciones que emplean enfoques activos tanto para la renta variable como para la renta fija, junto con la capacidad de ajustar dinámicamente la combinación de renta variable a bonos, pueden posicionar mejor a los inversores para capear las cambiantes condiciones del mercado.

¿Más volatilidad por venir? Una estrategia equilibrada puede facilitar la vuelta a los mercados emergentes

Los mercados se han visto afectados por la volatilidad en 2025, y es probable que persista. Pero si bien el atractivo del efectivo/liquidez en tiempos inciertos es comprensible, mantenerse al margen ha tenido un costo de oportunidad significativo en medio del fuerte rendimiento de los activos de riesgo en 2023, 2024 y 2025 en lo que va de año.

Creemos que las estrategias mixtas pueden ayudar a invertir esta tendencia al ofrecer una opción de menor volatilidad a una cartera de renta variable para ayudar a los inversores a volver a entrar en los mercados. Estas estrategias tratan de generar sólidas rentabilidades en entornos de mercado positivos, limitando al mismo tiempo las caídas durante las ventas masivas del mercado de renta variable, ayudando a los inversores más precavidos a combatir las incertidumbres económicas o relacionadas con la volatilidad, sin dejar de aprovechar las ganancias del mercado.

Tribuna de opinión firmada por Greg Wilensky, director de renta fija de EE. UU y Jeremiah Buckley, gestor de carteras en Janus Henderson Investors

BCP se encamina a fin de año con dos hitos en financiamiento

| Por Javiera Donoso | 0 Comentarios

Avanzando a paso firme hacia el cierre de 2025, el gigante bancario peruano BCP destacó dos operaciones relevantes que concretó recientemente. Se trata de un financiamiento para una adquisición en el espacio fintech –que marcó un hito dentro de la industria local– y uno de corte sostenible, destinado a comprar un parque eólico.

Financiamiento fintech

El primero se trata de una operación de financiamiento a la firma tecnológica Monnet Payments, dedicada a las soluciones de pagos digitales, para adquirir la fintech chilena ETPAY, según informaron a través de un comunicado.

Esta operación, destacaron, marca un hito en el ecosistema financiero regional, ya que es la primera compra que realiza una fintech peruana fuera del país.

Desde su creación, Monnet forma parte del ecosistema digital que impulsan el BCP y Yape, recalcaron, facilitando millones de pagos digitales al año y permitiendo que las empresas gestionen payouts y cobros locales con soluciones ágiles y seguras.

“Esta transacción representa un paso importante en la consolidación de soluciones digitales regionales”, señaló Álvaro Palma, líder de BCP Xplore, la rama del banco especializada en compañías digitales.

Una operación sostenible

Un día antes, el banco peruano ya había destacado otro financiamiento relevante: uno de corte sostenible, a la sociedad Luz del Sur S.A.C., por un total de 860 millones de soles (unos 258 millones de dólares). El objetivo de la operación es comprar el Parque Eólico San Juan de Marcona, ubicado en Ica, con una capacidad instalada de 136 MW.

“Estamos orgullosos de acompañar a Luz del Sur en este hito que impulsa la transición hacia energías renovables en el Perú. Este financiamiento refleja nuestro compromiso con la sostenibilidad y con la creación de valor a largo plazo para las empresas y las comunidades”, comentó Gerardo Moreno, gerente de la División de Banca y Finanzas Corporativas del BCP, en otra nota de prensa.

Este financiamiento se suma a la estrategia del banco peruano de promover proyectos que generen un impacto positivo en la sociedad y el medio ambiente, recalcaron.

Francisco Murillo se retira de la vida ejecutiva y deja su cargo en SURA AM

| Por Javiera Donoso | 0 Comentarios

Foto cedidaFrancisco Murillo, CEO de Ahorro y Retiro de SURA Asset Management

Tras cuatro décadas en la industria financiera, el ejecutivo chileno Francisco Murillo se retira de la vida ejecutiva. El profesional, líder para toda la vertical de Ahorro y Retiro –dedicada a la administración de fondos de pensiones– de SURA Asset Management, dejará la compañía a partir de enero del próximo año.

Según informaron a través de un comunicado, la decisión responde a la decisión de Murillo de retirarse de la vida ejecutiva. Así, da fin a más de 40 años de trayectoria en la industria local, 12 de los cuales pasó en la firma de matriz colombiana.

Eso sí, desde la firma enfatizan en que Murillo seguirá aportando su experiencia y manejo de las temáticas de pensiones, formando parte de los directorios de varias filiales de SURA AM en la región. De momento, no se conoce quién lo reemplazará en el cargo.

El profesional llegó a la compañía en 2013, cuando asumió la presidencia ejecutiva de la compañía en Chile. Posteriormente, en 2023, tomó un rol más regional, como CEO a cargo del negocio de Ahorro y Retiro. En ese rol, destacaron desde la casa de inversiones, aportó su “visión estratégica temas fundamentales para las pensiones en la región”.

Entre los principales desafíos de su liderazgo, destacaron las reformas previsionales que impulsaron Colombia, Chile, Perú y Uruguay. Esto incluye adaptaciones en ámbitos como los fondos generacionales y el fortalecimiento de los asuntos paramétricos y demográficos en los sistemas de pensiones. Desde SURA AM recalcaron que Murillo “contribuyó significativamente” al fortalecimiento de las capacidades de la firma a nivel regional.

Anteriormente, el profesional tuvo pasos por otros dos gigantes financieros. Según consigna su perfil profesional de LinkedIn, Murillo pasó 20 años en Santander Chile. Ahí, ocupó una variedad de cargos, incluyendo gerente de inversiones y estudios y gerente general de AFP Bansander (gestora previsional cancelada a principios de los 90s y absorbida por AFP Capital, que fue comprada por SURA en 2011), director del área de previsión y seguros y gerente de la División de Banca Comercial, entre otros.

Antes de eso, trabajó durante ocho años en Citibank, desempeñándose como gerente tesorería moneda local, gerente de Tesorería en moneda local y gerente general de Citicorp Agente de Valores.

“Ha sido un privilegio ser parte del equipo de SURA Asset Management y, desde ahí, haber contribuido al fortalecimiento de los sistemas de pensiones en la región, a la construcción de bienestar financiero para millones de clientes y al crecimiento del negocio”, afirmó Murillo a través de la nota de prensa.

“Agradecemos profundamente el compromiso de Francisco durante este tiempo en la compañía. Sin duda, su sentido humano y liderazgo contribuyeron para la consolidación de SURA Asset Management en América Latina. Francisco deja una huella valiosa en nuestra organización, que se reconoce en su aporte para los negocios en la región”, agregó Ignacio Calle, CEO de la compañía.

Capital Advisors recluta a Sebastián Senzacqua como gerente de Wealth Management

| Por Javiera Donoso | 0 Comentarios

Sebastián Senzacqua, gerente de Wealth Management de Capital Advisors (Fuente: web de Capital Advisors)

El multi-family office chileno Capital Advisors tiene una nueva cara entre sus filas. Se trata de Sebastián Senzacqua, quien fue reclutado por la firma de inversiones para apoyar la relación con clientes de alto patrimonio, como gerente de Wealth Management.

El profesional tomó sus funciones a inicios de diciembre, según detalló a Funds Society, y trabaja directamente con todos los socios de Capital Advisors: Alfonso Peró, Rodrigo Álamos, Ángel Andraca, Benjamín Cotroneo, Marcos García, Pablo Solari, Juan Pablo Ugarte y Juan Pablo Vergara.

Con esto, Senzacqua aportará su experiencia trabajando con asesoría financiera para el segmento de alto patrimonio, guiando sus decisiones de inversiones de largo plazo, después de haber pasado 15 años trabajando en BICE Inversiones.

Su primer cargo en el grupo fue de analista de inversiones, según consigna su perfil profesional de LinkedIn, pasando después a desempeñarse como economista y, luego, como economista jefe. Más recientemente, el profesional se desempeñó en el área de Estrategia y Economía de la firma financiera, apoyando la asesoría de inversiones. En esa rama, trabajó como subgerente y gerente del área.

Su salida del grupo se dio en el marco de la fusión de la matriz de BICE Inversiones, BICECORP, con Grupo Security, otro grupo financiero chileno.

Tomando sus nuevas funciones, Senzacqua destaca que el modelo de asesoría de los MFOs va más allá del diseño de portafolios, con guías en temas como gobernanza familiar y sucesión. “La idea es tratar de ofrecer un servicio más completo a los clientes, que va más allá de lo que es la asesoría sólo como gestión meramente de inversiones o consolidación de carteras y cartolas”, explica, agregando que tienen un rol fiduciario.

En ese sentido, el profesional destaca el relevante desarrollo que ha tenido la industria de gestión patrimonial en los últimos años. “Ha ido creciendo mucho y hay muchas necesidades de familias que están buscando una asesoría patrimonial”, comenta, por lo que ve “un espacio de crecimiento súper importante”.

Además del servicio de multi-family office, Capital Advisors también participa en el negocio de fondos alternativos. La firma gestiona activos inmobiliarios y de private equity. Su portafolio de inversiones incluye la cadena de hoteles Atton, la firma de centros comerciales Patio Comercial, la cadena de cementerios Grupo Nuestros Parques y una cartera inmobiliaria con ocho edificios de oficinas y 14 proyectos de venta de departamentos en Chile y 12 edificios de oficinas y 1.900 unidades de condominios en EE.UU.

A través de las gestoras Sociedad Administradora de Fondos de Inversión Privados Alcántara y Capital Advisors Administradora General de Fondos, la boutique financiera administra cuatro fondos de inversión privados y 14 vehículos públicos.

El peso mexicano renueva máximos de 2025, apoyado en el carry trade

| Por Magdalena Martínez | 0 Comentarios

El peso mexicano continúa consolidándose como una de las divisas emergentes de mejor desempeño en 2025. En la última semana, el tipo de cambio cerró en 18,03 unidades por dólar, marcando un nuevo nivel mínimo en el año, en un contexto de mayor apetito por riesgo global y tras el reciente recorte de tasas por parte de la Reserva Federal.

El movimiento responde, principalmente, a la persistencia de flujos asociados a estrategias de carry trade, favorecidas por un diferencial de tasas que sigue siendo atractivo frente a Estados Unidos. En términos diarios, la moneda mexicana registró una apreciación de 0,81%, reflejando una demanda sostenida por activos denominados en pesos.

Diferenciales de tasas y flujos hacia mercados emergentes

Desde una perspectiva de asignación de activos, el entorno de rendimientos continúa respaldando a la moneda. El bono del Tesoro estadounidense a diez años opera en torno al 4,10%, mientras que su par mexicano se mantiene cercano al 8,97%, reforzando el atractivo relativo de la deuda local y sosteniendo los flujos hacia mercados emergentes con fundamentos macroeconómicos sólidos.

Este escenario no solo beneficia al peso, sino que se inscribe en una dinámica más amplia de fortalecimiento de divisas emergentes, impulsada por una expectativa de política monetaria menos restrictiva en Estados Unidos y una mayor búsqueda de rendimiento por parte de los inversores institucionales.

Señales técnicas y posibles ajustes de corto plazo

No obstante, desde el análisis técnico, comienzan a observarse señales que invitan a la cautela. Algunos indicadores sugieren que el peso se encuentra cerca de niveles de sobrecompra, lo que podría limitar el recorrido adicional de apreciación en el corto plazo.

En este contexto, no se descarta que el mercado aproveche niveles no observados desde mediados de 2024 para tomar utilidades, implementar coberturas cambiarias o anticipar compras de dólares, lo que podría derivar en episodios de corrección técnica sin que ello implique un deterioro de los fundamentos de fondo.

Comparativa regional y lectura para portafolios

En la última jornada, el desempeño del peso se alineó con el avance de otras monedas emergentes relevantes. El real brasileño lideró las apreciaciones, seguido por divisas como el peso colombiano y el peso chileno, en una señal consistente con la rotación hacia activos de mayor rendimiento.

Para los gestores de portafolio, el comportamiento del peso mexicano refuerza su rol como activo táctico dentro de estrategias de carry, aunque con un balance cada vez más fino entre rendimiento y riesgo cambiario. Hacia adelante, la atención estará puesta en la evolución de la política monetaria estadounidense, la dinámica de flujos globales y la capacidad del mercado para absorber eventuales correcciones sin alterar la tendencia de mediano plazo.

Sobre el autor: Juan Pablo Demichelis es presidente del capítulo mexicano de Society of Trust and Estate Practitioners (STEP) y se desempeña como Legal Counsel en un grupo empresarial, liderando la División de Cumplimiento y Patrimonial – Family Office, supervisando sus transacciones y operaciones locales e internacionales.

EE.UU.: Los activos invertidos en ETFs alcanzan un nuevo récord histórico

| Por Guadalupe Barriviera | 0 Comentarios

La industria de fondos cotizados en bolsa (ETFs) en Estados Unidos cerró noviembre con un nuevo máximo histórico de activos bajo gestión, impulsada por fuertes entradas de capital de inversores institucionales y minoristas, según el informe de ETFGI correspondiente a noviembre de 2025.

De acuerdo con los datos de la firma independiente de investigación y consultoría especializada en tendencias globales del mercado de ETFs, los activos totales en EE.UU. ascendieron a 13,22 billones de dólares (trillones, en términos americanos) al cierre de noviembre, superando el récord previo de 13,08 billones de dólares registrado al final de octubre de este año.

Dinámica de crecimiento y flujos de capital

La expansión observada en 2025 ha sido significativa. Desde finales de 2024, cuando el total de activos era de 10,35 billones de dólares, el crecimiento acumulado supera el 27,8% interanual, reflejando la confianza continuada de los inversores en este tipo de instrumento.

Durante noviembre, el mercado estadounidense de ETFs captó 143,72 mil millones en entradas netas, lo que eleva los flujos netos acumulados en lo que va del año a 1,28 billones de dólares, el nivel más alto registrado en la historia reciente de este segmento.

Este panorama de flujos positivos se traduce en 43 meses consecutivos de entradas netas de capital, un indicador clave del apetito sostenido por estos vehículos de inversión.

Composición del mercado y tendencias relevantes

El informe de ETFGI también destaca la estructura actual del mercado estadounidense de ETFs. 4.773 productos están listados en tres bolsas principales, ofrecidos por 449 proveedores diferentes, lo que muestra un ecosistema amplio y competitivo.

Dentro de ese universo, los tres principales administradores — iShares, Vanguard y State Street SPDR — concentran más del 72% de los activos totales, con iShares liderando con una cuota cercana al 29,7%, seguido de Vanguard con 28,8% y State Street con 13,7%.

En términos de categorías, los ETFs de renta variable y los productos de gestión activa continuaron siendo focos de atracción de capital durante noviembre, con entradas destacadas en fondos vinculados a índices amplios del mercado así como en estrategias más especializadas.

El crecimiento sostenido de los activos y los flujos netos apunta a un mercado que sigue madurando y diversificándose, incluso en un contexto de volatilidad financiera global y cambios en el entorno macroeconómico. Este dinamismo reafirma el rol de los ETFs como vehículo central para la asignación de activos, tanto para inversores institucionales como para gestores patrimoniales y cuentas individuales.

Invesco lanza su primer ETF Equal Weight sobre el índice Euro Stoxx 50

| Por cristina.lopez | 0 Comentarios

Invesco amplía su gama de ETFs con el lanzamiento del Invesco EURO STOXX 50 Equal Weight UCITS ETF. Según señala, se trata del «primer y único ETF en Europa que ofrece acceso a la versión Equal Weight del principal índice de renta variable de la zona euro». La gestora cuanta con una amplía gama de ETFs Equal Weight de Europa, con específicas exposiciones a los principales índices de renta variable global, europea y estadounidense. Además, incluye el primer ETF basado en swaps Equal Weight del mundo.

“El interés por las estrategias Equal Weight ha aumentado tras varios años con los valores de megacapitalización ofreciendo una rentabilidad relativa superior. Este contexto ha llevado a muchos inversores a buscar herramientas eficaces para reducir el riesgo de concentración. Algunos inversores recurren a estos ETFs de igual ponderación de forma táctica, cuando los principales componentes de un índice parecen sobrevalorados, mientras que otros los incorporan como posiciones estratégicas para mejorar la diversificación y aprovechar los potenciales beneficios a largo plazo derivados de los periódicos reajustes”, ha explciado Gary Buxton, Head of ETF EMEA en Invesco.

Según la visión de la gestora, ya que el índice EURO STOXX 50 refleja la evolución de las 50 mayores compañías de la zona euro, abarcando 20 sectores clave, su versión Equal Weight mantiene los mismos componentes, pero asigna a cada uno la misma ponderación, en lugar de hacerlo según su capitalización. «Invesco EURO STOXX 50 Equal Weight UCITS ETF trata de replicar físicamente este índice de igual ponderación, invirtiendo en todos los valores en proporciones iguales y aplicando los reajustes trimestrales establecidos por el índice», apuntan.

En palabras de Laure Peyranne, Head of ETF Iberia, LatAm & US Offshore en Invesco: “Los 10 principales valores del EURO STOXX 50 concentran algo más del 41% de la ponderación total del índice por capitalización bursátil, y el mayor componente representa por sí solo más del 8%. Actualmente, la versión equiponderada del índice cotiza con un descuento aproximado del 29% frente al índice estándar, lo que sugiere unas valoraciones más atractivas.

PIMCO lanza dos nuevos ETFs UCITS activos de renta fija centrados en bonos gubernamentales globales

| Por cristina.lopez | 0 Comentarios

PIMCO, especialistas en renta fija activa con experiencia en los mercados públicos y privados, amplía su gama de ETFs con el lanzamiento de dos nuevos ETF UCITS de renta fija gestionados de forma activa, que ofrecen a los inversores acceso a bonos del estado. Según informa la gestora, el PIMCO Advantage Global Government Bond UCITS ETF (GOVI) y el PIMCO Advantage Euro Government Bond UCITS ETF (EUGO) son las últimas incorporaciones a la serie Advantage de PIMCO, los principales fondos cotizados UCITS de la empresa, diseñados para servir como pilares fundamentales en las carteras de los inversores.

Los nuevos ETFs se gestionan de forma activa y buscan maximizar la rentabilidad total a través de carteras diversificadas de bonos gubernamentales globales por una parte y denominados en euros por otra. Su objetivo es batir a sus respectivos índices de referencia —el Bloomberg Global Aggregate Treasury Index y el Bloomberg Euro Aggregate Treasury Index— a medio y largo plazo, al tiempo que se adhieren a principios disciplinados de gestión de riesgos. Estos nuevos ETFs complementan la oferta actual de fondos de inversión de PIMCO en estrategias de bonos globales y en euros.

En concreto, el ETF PIMCO Advantage Global Government Bond UCITS será gestionado por Martin Svorc, vicepresidente sénior y gestor de carteras, Andrew Balls, Managing Director y director de inversiones de renta fija global, y Sachin Gupta, Managing Director y gestor de carteras. Y el ETF PIMCO Advantage Euro Government Bond UCITS será gestionado por Konstantin Veit, vicepresidente ejecutivo y gestor de carteras, Sara Adjir, vicepresidenta sénior y gestora de carteras, y Lorenzo Pagani, Managing Director y gestor de carteras.

“La ampliación de nuestra gama de ETFs UCITS representa un hito importante en nuestro compromiso de ofrecer a los inversores soluciones gestionadas de forma activa. Al combinar los más de 50 años de rigurosa gestión activa de renta fija de PIMCO, nuestra trayectoria en soluciones de renta fija global y nuestra experiencia con la eficiencia de la estructura de los ETFs, ofrecemos a los clientes los pilares fundamentales para navegar por los complejos mercados actuales y alcanzar sus objetivos de inversión a largo plazo. Dado que los rendimientos soberanos de alta calidad ofrecen oportunidades atractivas, la exposición diversificada a los bonos gubernamentales puede ofrecer potencial de ingresos, liquidez y un ancla defensiva, mientras que la duración proporciona a los inversores una forma sencilla de posicionarse ante las tendencias macroeconómicas a medida que se normalizan las políticas monetarias”, ha señalado Ryan Blute, Managing Director y responsable de Gestión Patrimonial Global para EMEA.

Según indica la gestora, el ETF PIMCO Advantage Global Government Bond UCITS está disponible para su negociación en la Bolsa de Londres y en Xetra Deutsche Börse (DB), y el ETF PIMCO Advantage Euro Government Bond UCITS en Xetra DB y Borsa Italiana, a partir del 17 de diciembre de 2025.

UBS AM nombra a Sonja Laud y Barry Gill responsables de su negocio de Inversiones

| Por cristina.lopez | 0 Comentarios

UBS AM ha anunciado el nombramiento de Barry Gill y Sonja Laud como co-responsables de su negocio de Inversiones, que integra sus capacidades en mercados públicos y privados directos, con más de 1,8 billones de dólares en activos invertidos combinados.

«Como un paso más en la transformación estratégica de asset management, estamos integrando nuestros negocios Global Real Assets e Investments en una sola plataforma. Este movimiento nos permitirá aprovechar lo mejor de nuestra experiencia y tecnología a lo largo de nuestras capacidades en mercados públicos y privados directos para satisfacer las necesidades cambiantes de nuestros clientes y capturar las importantes oportunidades de crecimiento. Sonja aporta habilidades y conocimientos altamente complementarios al equipo, y esperamos darle la bienvenida a Asset Management para liderar el negocio combinado de Inversiones junto a Barry», ha explicado Aleksandar Ivanovic, Presidente de Asset Management.

Sonja Laud se unirá el 1 de julio de 2026, con base en Londres, y será miembro del Equipo de Gestión de AM, reportando a Aleksandar Ivanovic, Presidente de Asset Management. También será nombrada Jefa de AM EMEA, reportando además a Beatriz Martín en su calidad de Presidenta de UBS EMEA. Se una a la firma desde L&G Asset Management, donde ocupó recientemente el cargo de Global Chief Investment Officer. Actualmente, Laud también preside el Comité de Inversiones de la Investment Association del Reino Unido. A lo largo de sus 24 años de carrera, ha ocupado diversos puestos senior de inversión, incluyendo la gestión de capacidades insignia de Global Equity y Multi-Asset, en Fidelity International, Barings y Schroders, y comenzó su carrera en DWS.

Por su parte, Barry Gill ha trabajado en UBS durante 30 años. Es miembro del AM Management Team desde 2019, con responsabilidad sobre las capacidades de inversión tradicionales y hedge funds de AM, con base en Nueva York. Se unió a AM en 2012 dentro del equipo de inversión O’Connor, y fue nombrado Jefe de Renta Variable Activa de AM en 2016. Barry inició su carrera en UBS Investment Bank como trainee en 1995.