Foto cedidaCraig Buick y Yegor Lanovenko, co-CEOs de Ocorian.
Ocorian ha anunciado el nombramiento de Craig Buick y Yegor Lanovenko como co-directores ejecutivos, sujeto a la aprobación regulatoria. Al anunciar esta sucesión interna en el liderazgo, Ocorian también agradece a la anterior CEO, Chantal Free, por su compromiso, energía y enfoque en los clientes durante su mandato.
Craig Buick se unió a Ocorian en 2024 como Director Financiero (CFO) y Yegor Lanovenko se incorporó en 2021, habiendo liderado más recientemente el negocio de Servicios de Fondos. Sus nombramientos reflejan el ambicioso compromiso de la empresa con el crecimientoglobal continuo, a través de la excelencia en el servicio al cliente, el desarrollo de talento y experiencia, y la innovación.
Como socio de larga trayectoria de gestores de activos, mercados de capitales, oficinas familiares y corporaciones, Ocorian ayuda a sus clientes a navegar la complejidad de múltiples jurisdicciones a través de soluciones expertas y habilitadas por tecnología.
Ocorian ha crecido significativamente en los últimos años, ampliando su presencia global, fortaleciendo sus capacidades de producto y continuando con el soporte a los clientes a lo largo del ciclo de inversión. La empresa ahora atiende a más de 9.000 clientes en todo el mundo y opera en más de 25 ubicaciones, ofreciendo soluciones especializadas de administración, contabilidad, fiduciaria y cumplimiento, habilitadas por tecnología.
“Me siento orgulloso de asumir el rol de Co-CEO de Ocorian junto a Craig. Nuestra experiencia complementaria y visión compartida proporcionan una base sólida para el futuro. Me motiva especialmente el potencial de la tecnología y la innovación para mejorar la forma en que apoyamos a nuestros clientes y empoderamos a nuestros colegas. Juntos, estamos enfocados en moldear la próxima fase del desarrollo de Ocorian y generar un valor duradero en los mercados que servimos”, comentó YegorLanovenko.
“Es un honor asumir el rol de Co-CEO de Ocorian junto a Yegor. Se trata de un negocio sólido y ambicioso que opera en mercados dinámicos y atractivos a nivel global. Hay oportunidades significativas por delante y me entusiasma trabajar estrechamente con nuestros talentosos equipos en todo el mundo para desbloquear el próximo capítulo del crecimiento de Ocorian y continuar ofreciendo un servicio excepcional a nuestros clientes”, añadió CraigBuick.
“El liderazgo de Craig y Yegor empoderará el talento en todos los niveles, para que podamos actuar con agilidad, confianza y nuestro habitual enfoque preciso en los resultados y la experiencia del cliente. Me emociona ser parte de la próxima fase del viaje de Ocorian”, señaló MartinBlock, presidente de Ocorian.
En una coyuntura que, en general, es favorable para la renta variable y ante las numerosas variables que pueden suponer un impulso y una amenaza para los mercados en 2026, el equipo de ETFs sistemáticos de Fidelity International analizamos cómo está integrado el análisis de Fidelity en nuestros ETFs de renta variable y cómo evoluciona el proceso sistemático para responder ante las dinámicas del mercado.
Perspectivas para la bolsa estadounidense en 2026
Tenemos claro que el entorno en este arranque de 2026 sigue siendo, en líneas generales, favorable para las bolsas. El crecimiento está aguantando, sostenido por una política monetaria y presupuestaria expansiva. Sin embargo, los mercados también están enfrentándose a importantes cambios estructurales: la extraordinaria concentración en un puñado de titanes tecnológicos cotizados estadounidenses, la reaparición de la inflación como riesgo macroeconómico y la incertidumbre en torno a lo rápido que la revolución de la IA se traducirá en beneficios contantes y sonantes.
Aunque se espera que la IA siga tirando al alza de los beneficios empresariales, las valoraciones de las grandes tecnológicas estadounidenses dejan poco margen para el error. En la renta variable estadounidense, la pregunta clave no es si la IA transformará la productividad, sino qué empresas se beneficiarán de forma duradera. Para ello, se necesita un enfoque selectivo y articulado en torno al análisis que distinga entre sustancia y sentimiento.
En el Fidelity US Equity Research Enhanced UCITS ETF, la visión de los analistas se traslada sistemáticamente a las carteras. El marco de análisis cuantitativo del fondo se nutre directamente del análisis fundamental que lleva a cabo Fidelity en todo el mundo y que integra miles de notas de análisis en las ponderaciones de las carteras de forma rigurosa y replicable. Así, los cambios en las perspectivas de análisis de la compañía, ya sea en torno a la IA, el riesgo de valoración o la concentración bursátil, se incorporan a la estrategia mediante un proceso de estructuración de la cartera basado en los datos, en lugar de posicionamientos discrecionales.
La respuesta del proceso sistemático del fondo
El Fidelity US Equity Research Enhanced UCITS ETF es enteramente sistemático y se nutre de los análisis fundamentales de Fidelity para configurar una cartera activa y diversificada que trata de batir al índice MSCI USA a lo largo del tiempo. No existe una visión discrecional de un gestor de fondos sobre el entorno macroeconómico o los valores individuales, sino que el proceso traduce cientos de recomendaciones de analistas en ponderaciones de forma rigurosa y replicable.
Este enfoque se adapta especialmente bien al entorno que caracteriza a 2026. A medida que se tensan las valoraciones en algunas áreas del mercado y aumenta la dispersión entre los ganadores y los rezagados, la aplicación sistemática de las perspectivas fundamentales se convierte en una fuente clave de rentabilidades superiores potenciales. El modelo sobrepondera de forma dinámica las empresas que reciben calificaciones positivas de los analistas de Fidelity, generalmente aquellas con balances sólidos, beneficios duraderos y fundamentales en fase de mejora, e infrapondera aquellas donde las señales de análisis indican un deterioro de las perspectivas.
El proceso de configuración de la cartera garantiza una diversificación amplia, lo que mitiga el riesgo de concentración a escala de sectores y valores. Lo anterior es especialmente pertinente ahora que las primeras diez empresas estadounidenses representan casi la mitad de la capitalización bursátil del S&P 500. El ajuste sistemático de la estrategia garantiza que la cartera seguirá estando cimentada en los análisis prospectivos de Fidelity, en lugar del sentimiento a corto plazo, a medida que evolucione la dinámica de los mercados, ya sea por cambios en el liderazgo relacionados con la IA, los movimientos de los tipos de interés o la volatilidad macroeconómica.
En esencia, las perspectivas del fondo no están determinadas por predicciones, sino por un proceso: la conversión sistemática de la ventaja de análisis de Fidelity en exposiciones diversificadas y conscientes del riesgo a la bolsa estadounidense. En un año en el que se espera que aumente la dispersión en el mercado, un enfoque tan riguroso debería seguir siendo útil a los inversores.
Foto cedidaDe izquierda a derecha: Raúl Beltrá, gestor de fondos de renta fija en Unicaja AM; David Sánchez, Head of Fund Selection de Santalucía AM; Cecilia Prieto, responsable de Contenidos Patrocinados de Funds Society y moderadora del evento; Lorenzo Gallardo, country head de Rothschild & Co AM para España, y Rafael López de Novales, director de análisis de Abanca Inversiones.
Rothschild & Co Asset Management celebró en alianza con Funds Society a principios de febrero un desayuno sobre crédito europeo con la participación de Abanca Inversiones, Santalucía AM y Unicaja AM. El consenso general fue que el año será positivo, aunque exigirá mayor selección activa y convicción para identificar oportunidades en un entorno con diferenciales ajustados y un escenario macroeconómico favorable. En el desayuno también se presentó al fondo R-co Conviction Credit Euro como una solución eficiente para navegar este contexto.
Los participantes principales fueron:
Lorenzo Gallardo, country head de Rothschild & Co AM para España.
Rafael López de Novales, director de análisis de Abanca Inversiones.
David Sánchez, Head of Fund Selection de Santalucía AM.
Raúl Beltrá, gestor de fondos de renta fija en Unicaja AM. La moderadora fue Cecilia Prieto, responsable de contenidos de Funds Society.
Los expertos coinciden en que el entorno económico sigue siendo constructivo para la renta fija, con varios factores de apoyo:
Política monetaria acomodaticia en la zona euro y crecimiento económico positivo, con inflación bajo control.
Políticas fiscales expansivas, incluidos fondos Next Generation EU, gasto en defensa y el llamado “plan fiscal alemán”, que impulsarán actividad económica y emisiones de deuda.
Crecimiento global estimado alrededor del 3%, con Europa en torno al 1,5% según Sánchez (Santalucía AM).
Visión sobre oportunidades en crédito europeo
A pesar de diferenciales ajustados, todos mantienen una visión positiva en crédito, aunque con matices:
Unicaja AM (Beltrá): considera los spreads técnicamente interesantes, pero con asimetrías entre segmentos que requieren selección activa. Prefiere crédito IG europeo hasta 5 años, deuda subordinada financiera e híbridos corporativos, con preferencia por utilities y mayor positividad en high yield europeo frente al americano.
Santalucía AM (Sánchez): apuesta por crédito IG y deuda financiera, con neutralidad en high yield, pero buscando oportunidades idiosincráticas. Señala el potencial de sectores beneficiados por el plan de infraestructuras alemán.
Abanca Inversiones (López de Novales): describe un “escenario dulce” para renta fija, con balances corporativos saneados y disciplina de capital. Mantiene exposición en IG y high yield (segmento BB) y apunta a que el riesgo financiero podría cotizar por debajo del corporativo ex-financiero en el futuro.
Un punto adicional destacado fue la potencial actividad del mercado primario, especialmente por emisiones ligadas a proyectos de inteligencia artificial de empresas estadounidenses, lo que podría generar buenos puntos de entrada en diferenciales.
Un gestor de patrimonio en Bogotá comienza su mañana iniciando sesión en tres portales distintos: uno para negociar notas estructuradas, otro para suscribirse a un fondo de crédito privado y un tercero para ver las cuentas de corretaje de sus clientes. Luego copia las posiciones en una hoja de cálculo y espera no cometer errores. Por la tarde, las llamadas giran en torno a firmas que faltan y transferencias bancarias atascadas en cumplimiento. Al final de la semana, ha dedicado más tiempo a la administración que a asesorar. Este malabarismo es habitual para los asesores que atienden a clientes offshore de EE. UU. y América Latina. Consume productividad y frustra a los clientes que esperan un servicio rápido.
Qué cambia en su flujo de trabajo
La “plataformización” de los alternativos está redefiniendo la forma en que los asesores acceden y operan activos públicos y privados desde un único entorno. Las plataformas de inversión alternativa han integrado sus sistemas con los principales proveedores de tecnología patrimonial para que los asesores puedan encontrar, gestionar y negociar activos públicos y privados desde una única interfaz. Es posible acceder a fondos por suscripción, estrategias cotizadas y productos estructurados mediante un único canal de órdenes, con informes de due diligence y módulos educativos incorporados. Para los asesores que custodian activos en grandes brokers y custodios, estas integraciones permiten enviar órdenes de fondos públicos y privados a través del mismo flujo de trabajo y supervisarlas en un solo panel. Los datos del custodio se importan directamente en la plataforma, eliminando la duplicación de entradas. La carga autónoma de perfiles de inversores ayuda a crear múltiples perfiles mediante una plantilla intuitiva o una API, y las transferencias digitales mejoradas permiten dividir posiciones entre varios beneficiarios y seguirlas en una vista consolidada.
Para los gestores de activos, estas integraciones significan que pueden distribuir fondos alternativos en múltiples canales sin desarrollar conectividad a medida. Los gestores obtienen una fuente única de verdad para órdenes y posiciones, reduciendo errores y permitiendo una mejor visión de quién invierte y cómo. Esta infraestructura no gira en torno a un proveedor específico; se trata de excelencia operativa.
Problemas que resuelve
Desaparecen los múltiples inicios de sesión, las conciliaciones manuales y los interminables correos electrónicos. Los canales de órdenes unificados reducen errores y acortan los tiempos de liquidación. La integración con custodios garantiza la precisión de los datos y reduce el riesgo de registros descoordinados. Los asesores pueden construir carteras modelo que mezclen acciones públicas, fondos de private equity y notas estructuradas, asignar entre varias cuentas y supervisar exposiciones en diferentes divisas, sin salir de una única pantalla. Para los equipos de cumplimiento, los flujos de trabajo estandarizados y los informes independientes de due diligence mejoran la auditabilidad y el control.
Beneficios para los clientes
Los clientes obtienen ejecuciones más rápidas, estados consolidados y una visión clara de toda su cartera. La menor fricción operativa permite ofrecer mínimos de inversión más bajos y ventanas de liquidez más frecuentes. Los paneles en tiempo real proporcionan transparencia sobre rendimiento y riesgo. Los inversores globales se benefician porque cada producto lleva identificadores internacionales únicos, lo que facilita la liquidación transfronteriza. Los clientes ya no tienen que esperar estados trimestrales; pueden iniciar sesión y ver activos públicos y privados uno al lado del otro.
Por qué importa ahora
La demanda de mercados privados sigue creciendo. El informe de nicsa de 2025 señala que los gestores de patrimonio están creando vehículos propios y adoptando nuevas estructuras como fondos evergreen e interval funds para reducir barreras y ofrecer liquidez periódica. Al mismo tiempo, la integración tecnológica se está convirtiendo en una expectativa básica. Los asesores que no puedan gestionar eficientemente activos públicos y privados corren el riesgo de perder clientes frente a firmas que sí pueden. La plataformización ya está en marcha en los mercados offshore de EE. UU. y América Latina; esto ya no es opcional, sino esencial para seguir siendo competitivo.
Escenario real
Un gestor de patrimonio en Ciudad de México quiere asignar el 10 % de la cartera de un cliente de alto patrimonio a crédito privado y otro 5 % a una nota estructurada emitida por una entidad financiera global. A través de una plataforma unificada integrada con su custodio, introduce los objetivos de asignación una sola vez. El sistema envía la suscripción al fondo privado, realiza la orden para la nota cotizada y concilia las participaciones en las cuentas offshore y onshore del cliente. La documentación de cumplimiento se genera automáticamente. El cliente recibe un único estado de rendimiento y puede ver activos públicos y privados juntos. Lo que antes llevaba días de llamadas y hojas de cálculo ahora ocurre en minutos.
Tribuna de opinión firmada por Juan Agualimpia, director de marketing en LYNK Markets.
BDL Capital Management, gestora boutique independiente con sede en París y especializada en renta variable europea, ha presentado recientemente en Madrid sus perspectivas de mercado para 2026 con la participación de Laurent Chaudeurge, miembro del comité de inversiones de la gestora y Flavien del Pino, Director de BDL Capital Management España.
La firma gestiona 3.600 millones de euros en activos y cuenta con un equipo de 18 analistas especializados por sectores que trabajan por parejas. En los últimos meses, la gestora ha reforzado además sus procesos internos gracias al uso de herramientas de inteligencia artificial y el desarrollo de prompts específicos para apoyar la gestión y el análisis de una manera más rápida.
BDL gestiona actualmente dos estrategias de renta variable europea: por un lado BDL Rempart, un fondo long/short de renta variable y el BDL Convictions, un fondo long only de renta variable.
Un escenario macroeconómico más favorable en Europa
Chaudeurge se mostró claramente positivo sobre la evolución de la economía europea en 2026. En su opinión, el crecimiento del PIB europeo se verá impulsado por varios factores clave: “Somos bastante positivos en la economía europea de 2026. El crecimiento del PIB se acelera gracias al desarrollo del plan alemán, la mejora del poder adquisitivo y la recuperación del sector de la construcción. Este año vamos a ver un crecimiento del beneficio por acción (BPA) en torno al 7-8%”, afirmó.
Alemania será uno de los principales motores del crecimiento debido a un fuerte plan de gasto público que está derivando a una política de expansión fiscal. A todo esto se suma un aumento del poder adquisitivo de los hogares, ya que los salarios nominales están creciendo por encima de la inflación, lo que permitirá mantener tasas reales positivas en 2026.
Además el sector de la construcción comienza a mostrar señales claras de recuperación, con indicadores positivos en el último trimestre.
Esta mejora del entorno también se refleja en el optimismo de las propias compañías europeas: . Según explicó la gestora, a partir de encuestas conducidas internamente por la propia compañía han detectado una mejor perspectiva en territorio europeo, dado que, según sus propios resultados, el 64% de las empresas europeas afirma que su rendimiento está mejorando, frente al 54% en Estados Unidos.
Después de varios años, 2025 ha sido el primer ejercicio con flujos positivos netos hacia la renta variable europea. Desde BDL esperan que esta tendencia continúe en 2026.
Por último, los expertos de la gestora comentaron la expansión de múltiplos vista en Europa durante 2025, con un salto del PER medio de 13 a 15,5 veces. No obstante, aunque constaten que el mercado está cotizando actualmente por encima de su media de los últimos 20 años, consideran que Europa sigue siendo una de las regiones más baratas en términos relativos, especialmente comparada con EE.UU..
Oportunidad en Europa: calidad al precio adecuado
Los ponentes señalaron que, a pesar de que la rentabilidad media del mercado es positiva, los dos últimos años han sido especialmente difíciles para muchas compañías de calidad. Como consecuencia, sus valoraciones han caído de forma relevante. Por tanto, para la gestora, este entorno abre una ventana de oportunidad para invertir en empresas con elevada rentabilidad estructural, siempre que el precio de entrada sea atractivo. Así, han reforzado en sus dos estrategias – BDL Rempart y BDL Convictions- su asignación a compañías con mayor visibilidad de resultados. Actualmente, la cartera se estructura en dos grandes bloques: ‘compounders’ y oportunidades por valoración. En el primer bloque incluyen a empresas de alta rentabilidad, pertenecientes a sectores poco cíclicos. En esta parte se ha incrementado el peso de sectores como productos de consumo, salud y servicios públicos. Entre las posiciones destaca, por ejemplo E.ON, compañía de distribución eléctrica en Alemania que consideran muy atractiva. En cambio, han reducido notablemente la asignación al segundo bloque, particularmente por la toma de beneficios en el sector bancario, que ha pasado a ponderar del 14 % al 5 % de la cartera después de que las valoraciones hayan subido desde niveles cercanos a un PER 6 hasta unas diez veces.
Foto cedidaWim-Hein Pals, gestor de Mercados Emergentes de Robeco.
La tesis de los mercados emergentes en 2025 era clara: estaban experimentando importantes vientos de cola por el crecimiento de sus economías y de sus beneficios empresariales, pero también por la debilidad del dólar. La pregunta ahora es cuáles de esos factores se mantendrá de cara a este año. En opinión de Wim-Hein Pals, gestor de Mercados Emergentes de Robeco, estos impulsores siguen vigentes y lo estarán durante algún tiempo.
¿Qué vientos de cola veremos en los mercados emergentes en 2026?
En 2026, el consenso de IBES prevé que los beneficios en los mercados emergentes crezcan un 21%, mientras que en el mundo desarrollado los beneficios van a crecer un 14%. Este es el tercer año consecutivo en el que el crecimiento de beneficios en emergentes supera al de los mercados desarrollados. Dicho esto, vemos más impulsores que solo los beneficios y un dólar débil.
Las valoraciones siguen favoreciendo claramente a los mercados emergentes y los múltiplos precio/beneficio son un 30% inferiores en emergentes que en desarrollados. Además, sus fundamentos macroeconómicos son más sólidos que en mercados desarrollados: de media, presentan grandes superávits comerciales, posiciones fiscales saludables y niveles de deuda más bajos. Por último, la clase de activo de mercados emergentes sigue infraponderada en la mayoría de inversores institucionales. La asignación media oscila entre el 6% y el 8%, mientras que los emergentes representan el 12% en los índices globales de renta variable, como el MSCI All Country World Index.
En mercados emergentes estamos “funcionando a pleno rendimiento” con seis motores: infravaloración; fuerte crecimiento de beneficios; macroeconomía favorable; infraponderación/escasa tenencia por parte de los inversores; dólar estadounidense débil y cambios de poder a largo plazo hacia los mercados emergentes.
Por otro lado, los aranceles y el ruido político fueron un viento en contra. ¿Han resultado ser menos negativos de lo esperado?
Efectivamente, los aranceles han resultado ser menos negativos de lo esperado. Algunos países podrían beneficiarse, como Corea y países del Sudeste Asiático como Indonesia y Vietnam, con aranceles relativamente bajos, entre el 15% y el 19%.
Ahora que ese ruido se ha disipado y hemos visto acuerdos comerciales, ¿podríamos ver “grandes ganadores” entre los emergentes —como México o China— de esta guerra arancelaria?
Una nota importante que añadiría es que ha habido —y probablemente sigue habiendo— un exceso de foco en los aranceles como factor relevante para los mercados de renta variable. En los EM, el comercio intrarregional ha crecido mucho más rápido que el comercio entre los EM y Estados Unidos. Por tanto, la relevancia del comercio entre EE.UU. y los mercados emergentes está disminuyendo, lo que hace que los aranceles sean menos relevantes para la renta variable emergente.
Tras revisar vientos de cola y vientos en contra, queremos centrarnos ahora en el impacto del comportamiento del dólar sobre los activos de mercados emergentes.¿Cuál es su perspectiva para el dólar este año? ¿Será un año de dólar débil?
Esperamos que continúe la debilidad del dólar estadounidense, comparable a 2025. Un par de recortes de tipos hará que el dólar sea menos atractivo para invertir, y las políticas erráticas de EE.UU. hacen que el país sea menos atractivo como destino de inversión en primer lugar. A los equipos directivos y a los inversores les gusta la previsibilidad de las políticas, y eso falta en el contexto actual. Todo ello se traduce en menor demanda de dólares, y hay abundante oferta, ya que grandes tenedores de Treasuries estadounidenses –China, por ejemplo- son vendedores continuos de estos instrumentos.
¿Qué escenario podría romper ese binomio dólar débil/ mejor comportamiento de mercados emergentes?
Consideramos la rentabilidad de los bonos estadounidenses (yields) como un riesgo importante para los mercados emergentes. Si las tires de los bonos a 10 y/o 30 años subieran de forma significativa, eso implicaría menor apetito por la renta variable emergente como alternativa atractiva a los bonos estadounidenses. Los flujos hacia emergentes han pasado a ser muy favorables desde el verano de 2025, tras un largo periodo de salidas. Así que acabamos de empezar a ver entradas acelerándose hacia la clase de activo, pero eso podría volver a ralentizarse si las tires de EE.UU. suben de forma sustancial, es decir, 100 puntos básicos o más desde los niveles actuales.
Ahora que el dólar está débil, ¿cómo deciden cuándo tomar exposición a divisas emergentes y cuándo cubrirla? ¿Qué señales miran: carry, valoraciones, posicionamiento, reservas, política monetaria?
Tenemos en cuenta todos los factores anteriores. Dicho esto, actualmente mantenemos posiciones abiertas en todas las divisas emergentes, ya que esperamos margen de apreciación en algunas, como el renminbi chino, el real brasileño y el peso chileno. Cubrir las divisas emergentes también puede ser un ejercicio costoso, por lo que tenemos en cuenta los costes de cobertura.
¿Qué clases de activos de mercados emergentes se benefician de un dólar débil y por qué?
Un dólar débil es positivo para los saldos comerciales de la mayoría de países emergentes. Las importaciones de petróleo y otras materias primas se fijan en el dólar y se abaratan con un dólar débil. Países como China, India, Corea del Sur y Taiwán necesitan importar toda su energía y la mayoría de otras materias primas, como los metales. La otra cara de un dólar estadounidense débil son los precios más altos de algunos metales preciosos y básicos, como el oro, el platino, la plata, el cobre y el níquel. Las empresas mineras tienden a beneficiarse también de un dólar débil a través de mayores precios de venta de su producción.
¿Qué tipo de estrategias pueden usar los inversores para aprovechar esa oportunidad?
Invertimos de forma selectiva en compañías mineras en Sudáfrica, Europa del Este y América Latina. Corea del Sur es nuestra sobreponderación de mayor convicción desde una perspectiva país. Corea no tiene reservas de petróleo ni de gas, por lo que necesita importarlo todo, y un dólar débil respalda su macroeconomía y microeconomía. Pero factores aún más importantes para que Corea sea nuestro país favorito son el alto potencial de beneficios, los bajos parámetros de valoración (precio/beneficio, precio/valor contable, precio/flujo de caja), el aumento de la rentabilidad por dividendo, una mejor gobernanza corporativa y las sólidas compañías globalmente competitivas cotizadas en la Bolsa de Seúl.
La Autoridad de Lucha contra el Blanqueo de Capitales y la Financiación del Terrorismo (AMLA, por sus siglas en inglés), la nueva autoridad de la Unión Europea creada en 2024 para reforzar y armonizar la supervisión y la aplicación de las normas AML/CFT (anti–blanqueo y contra la financiación del terrorismo) en toda la UE, ha presentado su plan estratégico para 2026-2028
Según explican los expertos de finReg360, el documento ofrece una visión general de los principales objetivos de la AMLA para este período, entre los que destacan completar el denominado “reglamento único”, avanzar en la convergencia supervisora y fortalecer la cooperación entre unidades de inteligencia financiera en la Unión Europea.
Para alcanzar estas metas, la AMLA se centrará en cumplir los principales mandatos regulatorios, desarrollando normas técnicas de regulación sobre la aplicación de la diligencia debida, los umbrales más bajos para su implementación, los requisitos mínimos para políticas y controles de grupo, así como medidas adicionales para terceros países. Asimismo, publicará directrices sobre la evaluación de riesgos, variables y factores de riesgo al iniciar relaciones de negocio o transacciones ocasionales, y sobre el seguimiento continuo de las relaciones de negocio. Algunos de estos mandatos también ofrecerán orientación sobre el uso de tecnología avanzada por parte del sector privado.
En materia de supervisión directa, la AMLA comenzará a supervisar, a partir de 2028, a cuarenta instituciones y grupos financieros con mayor perfil de riesgo en la Unión Europea. Para 2026, se dedicará a completar el análisis de riesgos, definir la metodología de selección de entidades y establecer los procedimientos necesarios para transferir información supervisora desde las autoridades nacionales competentes, con el fin de desarrollar el modelo de supervisión.
En cuanto a la supervisión y control indirectos, la AMLA trabajará coordinadamente con las autoridades nacionales competentes para desarrollar un plan de actuación, definir la estructura operativa, participar en los colegios de supervisores más relevantes, evaluar la convergencia en actividades de supervisión, crear estructuras de gobernanza y procesos para emitir recomendaciones ante posibles incumplimientos, implementar mecanismos de reacción frente a incumplimientos graves, y organizar formaciones y seminarios para compartir mejores prácticas.
La autoridad también busca identificar y evaluar los riesgos de blanqueo de capitales y financiación del terrorismo en la Unión Europea, desarrollando un marco de análisis de riesgos que incluya la recopilación de datos, la infraestructura necesaria, metodologías y publicaciones sobre riesgos prioritarios. Gestionará la base de datos central EuReCa de la Autoridad Bancaria Europea, probará y validará modelos de riesgos para seleccionar entidades para supervisión, y desarrollará políticas y planes de trabajo para su sistema de gestión de crisis.
Por último, la AMLA reforzará la cooperación, coherencia y eficacia entre las Unidades de Inteligencia Financiera de la Unión Europea mediante apoyo, coordinación e iniciativas de análisis conjuntos, implementando las acciones previstas para 2026 según lo detallado en el documento.
Con este plan estratégico, la AMLA busca consolidar su papel central en la prevención del blanqueo de capitales y la financiación del terrorismo en Europa, asegurando una supervisión más coordinada, eficiente y tecnológicamente avanzada.
State Street Corporation ha anunciado que Mariner, firma estadounidense de servicios financieros de capital privado, implantará la solución de gestión patrimonial de Charles River, compañía de State Street, para optimizar sus operaciones y respaldar su estrategia de crecimiento a largo plazo, incluido su objetivo de ampliarse hasta 5.000 asesores.
Según explican, el objetivo de la implantación es ayudar a Mariner a operar con mayor eficiencia en su red actual de más de 2.080 asesores, al tiempo que establece una base tecnológica centralizada y escalable, diseñada para sostener el crecimiento continuo sin añadir complejidad operativa ni interrumpir la experiencia del asesor o del cliente.
“Mariner es una firma de gestión patrimonial en rápido crecimiento y estamos encantados de apoyarla con una plataforma moderna y centralizada que refuerza la experiencia del asesor. La plataforma de Charles River está pensada para firmas que operan a gran escala y les ayuda a dar servicio a miles de asesores sobre una base única y flexible, diseñada para respaldar un crecimiento disciplinado y constante”, señala John Plansky, responsable global de State Street Wealth Services.
En este sentido, Mariner prevé aprovechar la tecnología centralizada de Charles River para mejorar la gestión de carteras, los flujos de trabajo de los asesores, la operativa de negociación, la integración de datos de custodia y la gestión de datos corporativos. La solución está diseñada para elevar la eficiencia operativa, reforzar la coherencia en toda la firma y permitir que los asesores dediquen más tiempo a las relaciones con los clientes.
Según Marty Bicknell, CEO y presidente de Mariner, “esta alianza refleja cómo pensamos el próximo capítulo de nuestra compañía. Está diseñada para acompañar nuestro camino hacia los 5.000 asesores y más allá, al tiempo que posibilita una experiencia más unificada y moderna en toda la firma a medida que seguimos creciendo”.
Desde hace más de 15 años, Charles River ofrece servicios integrados de tecnología para gestión patrimonial a grandes gestoras globales, orientados a optimizar operaciones, gestionar la complejidad y respaldar la innovación en los flujos de trabajo de inversión y asesoramiento.
“La plataforma centralizada de Charles River ofrece a los asesores las herramientas que necesitan para gestionar carteras, operar con eficiencia y trabajar sin fricciones entre custodios y programas de inversión, incluidos UMA, SMA, Rep-as-PM y fund wraps. Está diseñada para reducir la fricción operativa y, a la vez, proporcionar a las firmas la flexibilidad para crecer sobre una única plataforma integrada” ha señalado Swati Verma, responsable de las plataformas de Wealth y Advisor*de Charles River.
Con una serie de tendencias estructurales en curso en el mundo de las inversiones, no sorprende que categorías como los mercados privados, los activos reales y el mundo de las inversiones cripto estén en los futuros proyectados de varios actores de la industria. Imaginando el mundo de la gestión patrimonial en Estados Unidos –el mercado que dicta la hoja de ruta de las industrias financieras a nivel global– en 2035, la consultora McKinsey & Company ve que un mundo crecientemente multi-polar requerirá portafolios aún más diversificados, realzando la relevancia de estas clases de activos.
“Si el actual interés en private equity, activos reales (como inmobiliarios e infraestructura), acciones de compañías sin listar, commodities y activos digitales continua, las carteras de los inversionistas van a ser más amplias, más globales y más personalizadas que nunca en la próxima década”, indicó la firma en su reporte, titulado “US Wealth Management en 2035: una década transformadora comienza”.
El contexto global –y, particularmente, la derivada estadounidense– apuntan a una mayor necesidad de diversificar las carteras, según la firma. Si las tendencias de multipolaridad continúan en el plano internacional, auguran, y se erosiona la posición dominante del dólar estadounidense, “la importancia de los activos extranjeros, divisas y commodities, como cobertura contra el riesgo de concentración y depreciación de la moneda, sólo aumentaría”.
Datos recientes del Fondo Monetario Internacional (FMI) que la participación del dólar de EE.UU. en las reservas de divisas globales ha ido cayendo desde su peak y estaba en torno a 57% en el tercer trimestre de 2025, su punto más bajo en una década.
Por su parte, destacan desde McKinsey, los activos reales y commodities actuarían como protecciones contra la inflación y fuentes de “valor tangible”, mientras que el rol de las posiciones en empresas sin listar sería dar exposición a la innovación, a través de “empresas que se mantienen privadas por más tiempo”.
Las carteras del mañana también tendrían un eco en la regulación, naturalmente. “El interés en los activos digitales, incluyendo los activos tokenizados y los instrumentos que aplican blockchain, empujaría la necesidad de una evolución en los enfoques regulatorios”, indicó la consultora en su reporte.
Carteras cada vez más lejos del modelo 60/40
En su visión de la industria de gestión patrimonial a 2035, la lógica de construcción del portafolio cambiará, en este entorno de mercado. En el caso de que la economía global se vuelva más multipolar y menos dólar-céntrica, la expectativa de McKinsey es que la construcción de portafolios se vuelva no sólo más diversificada, sino que también más personalizadas y más integrada a los balances de los hogares.
Estudios de la firma apuntan a que estas crecientes clases de activos alternativos siguen ganando tracción. Por un lado, destacaron, el mercado de ETFs y ETPs de criptoactivos ya se encuentra en torno a los 150.000 millones de dólares en AUM. Por el otro, su expectativa es que las inversiones de clientes retail en activos alternativos crezcan entre 1,5 y 2 veces en los próximos cinco años.
“Los avances en tokenización, stablecoins y redes de liquidación digitales, inteligencia artificial y arquitectura financiera abierta democratizará aún más el acceso a los mercados privados”, vaticina McKinsey.
En ese sentido, para la consultora, el modelo tradicional de cartera 60/40 deberá cambiar con el tiempo. El resultado de esta evolución serían portafolios multi-activo y multi-vehículo, con activos privados, públicos, reales, de infraestructura, instrumentos digitales y fuentes alternativas de ingresos.
“Puede que los inversionistas incorporar principios de diseño con foco en inflación, con activos reales y commodities como componentes estructurales para conservar poder adquisitivo y cubrirse contra el deterioro cambiario. Las carteras pueden incorporar también una mayor exposición a monedas extranjeras y commodities para mitigar el riesgo de concentración y capturar nuevas fuentes de crecimiento”, indicó la firma en su reporte sobre la industria de wealth management.
En esa línea, la consultora vaticinó que la indexación directa reemplazaría a los ETFs tradicionales. Esto se vería impulsada por la demanda de exposiciones a medida, una mayor eficiencia tributaria y carteras alineadas con objetivos personales y preferencias de sostenibilidad.
Lo que deberían saber los CEOs
Para quienes dirigen la operación de las compañías de gestión patrimonial en EE.UU., hay mucho para lo cual prepararse, en base a estas proyecciones.
En la consultora esperan que los clientes esperen un “acceso sin fricciones” a un universo de inversión más amplio, más global y optimizado tributariamente, incluyendo activos privados, reales, digitales y tokenizados.
“Cumplir con esta expectativa va a requerir un rediseño de las plataformas de productos, infraestructura de datos y alianzas”, indicó la firma en su informe. Así, los CEOs del sector tendrán que elegir qué ofrecer, cómo ofrecerlo y cómo integrar y desplegar estos productos.
“Probablemente, esto significará invertir en ecosistemas tecnológicos que integren posiciones públicas, privadas y digitales dentro de marcos unificados y optimizados tributariamente”, agregaron.
Para McKinsey, en una primera etapa los líderes del rubro determinarán las necesidades críticas en productos y experiencia, y los requisitos de tecnología, datos y arquitectura que estas acarrean. Más adelante, en la etapa de arquitectura, el foco estará puesto en construir más capacidades tecnológicas y de otros tipos, definiendo variables como soluciones in-house contra externas y posibles alianzas, entre otros.
Con el objetivo de expandirse por América Latina y África, la startup global GoCab consiguió el beneplácito de cuatro fondos de venture capital y dos fondos de deuda privada internacionales en una ronda de financiamiento que totalizó los 45 millones de dólares. Con esto, la compañía busca escalar su modelo drive-to-own para trabajadores de la economía gig, con la idea de promover la inclusión financiera y acceso a la propiedad de vehículos en mercados emergentes, según detallaron a través de un comunicado.
Este financiamiento consiste en 15 millones de dólares en inversión de capital de riesgo. En esa porción, los vehículos que actuaron como ancla fueron el fondo luxemburgués E3 Capital y el africano Janngo VC. Se sumaron los vehículos KawiSafi Ventures, también de África, y Cur8 Capital, del Reino Unido. Los 30 millones restantes corresponden a aportes de dos fondos de deuda venture: Verdant Capital y Cumberland Capital.
Adicionalmente, informaron, la compañía está estructurando una línea de financiamiento –conforme a la Ley Sharía– por 60 millones de dólares, para respaldar el crecimiento de su flota.
Fundada en 2024, GoCab ha desarrollado una plataforma digital que permite ofrecer financiamiento de vehículos, programas de arriendo con opción de compra, soluciones para repartidores y otros servicios de movilidad, en alianza con plataformas de transporte y delivery.
Los recursos obtenidos en este levantamiento de capital estarán destinados a acelerar el planel de crecimiento global de GoCab, que incluye expandirse en África y América Latina. El norte: los 10.000 vehículos en operación y llevar los ingresos recurrentes anuales a 100 millones de dólares en los próximos 24 meses, con un fuerte énfasis en vehículos eléctricos.
Interés en América Latina
Actualmente, según destacan en su web, operan en cinco mercados y el único en América Latina –por el momento– es Chile, un mercado donde planean consolidarse durante este año.
La startup inició sus operaciones en el país andino el 20 de enero de este año, marcando su entrada al mercado latinoamericano. El lanzamiento se realizó con una primera flota de 10 vehículos eléctricos, que se encuentran operando activamente bajo el modelo drive-to-own, informaron.
La empresa está preparando el despliegue de un segundo lote de vehículos, como parte de un plan de crecimiento progresivo en el país. El objetivo de GoCab en Chile es alcanzar una flota de 800 vehículos eléctricos en operación durante 2026, consolidando al país como su principal hub en Latinoamérica.
En paralelo, la startup está avanzando en su expansión regional, con Perú como el próximo paso. De momento, esperan iniciar operaciones en el país durante el segundo trimestre del año.
Desde GoCab describen a América Latina como un mercado estratégico, debido al alto crecimiento de la economía gig, la baja penetración del crédito formal y la creciente demanda por soluciones de movilidad eléctrica.
