¿Son los materiales estratégicos el nuevo petróleo del siglo XXI?

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Así como el siglo XX estuvo marcadamente impulsado por el petróleo, el siglo XXI está llamado a ser la era de los materiales estratégicos.

Los metales y minerales indispensables para el desarrollo de los países están emergiendo como un recurso crítico, en un momento en el que la economía global se encuentra al mismo tiempo en pleno proceso de transición verde, en una rápida urbanización y una acelerada digitalización. La construcción de infraestructuras es, por tanto, una necesidad acuciante. Sobre todo teniendo en cuenta que la modernización de infraestructuras en los mercados desarrollados se produce al mismo tiempo que las inversiones en los emergentes.

Infraestructuras: necesidad de inversiones en todo el mundo

Fuente: 1 Sociedad Estadounidense de Ingenieros Civiles, 2021; Consejo de Relaciones Exteriores, 09.2023. 2 Asociación Estadounidense de Constructores de Carreteras y Transporte, agosto de 2023. 3 Forbes, ASCE, diciembre de 2023. Imagen: Unsplash

A pesar de que los mercados de renta variable han caído desde comienzos de 2025, lastrados principalmente por los aranceles impuestos por Donald Trump y las represalias que les han seguido, ciertos metales como el cobre (+12,6 % en comparación con el índice MSCI All Country World) y la plata (+8,4 % respecto al MSCI ACWI) han superado al mercado este año. Las compañías dedicadas a la minería y el procesamiento de minerales también han mostrado una resistencia relativa (+8,5 % frente al MSCI ACWI). Esta descorrelación con el mercado en general es un claro indicio de que hay tendencias estructurales en juego.

Los recientes acontecimientos geopolíticos y los anuncios de proyectos a gran escala subrayan la relevancia de los materiales estratégicos.

Las sucesivas declaraciones de Trump sobre anexionar Groenlandia y Canadá, junto con el inicio de negociaciones con Ucrania para alcanzar un acuerdo sobre recursos naturales y la reciente orden ejecutiva “Liberando la Energía Americana”, reflejan la creciente competencia por asegurar estos recursos.

Al otro lado del Atlántico, el fondo de infraestructuras de 500.000 millones de euros de Alemania y el plan industrial limpio de la UE, que movilizará más de 100.000 millones de euros, han preparado el terreno para una mayor demanda de materiales. En EE. UU., el Proyecto Stargate, valorado en 500.000 millones de dólares para financiar infraestructuras de inteligencia artificial, favorecerá la construcción de un mayor número de centros de datos, lo que a su vez incrementará la demanda de materiales como el cobre, necesario para las conexiones a la red. El plan InvestAI de la UE, por valor de 200.000 millones de euros, también se centra en desarrollar infraestructura local de IA, lo que representa otro catalizador de crecimiento para esta tipología de materiales y las compañías del sector.

Aunque los materiales estratégicos han superado al mercado general desde principios de 2025, es relevante comprender la naturaleza cíclica de las compañías mineras y de metales, así como los riesgos que conllevan. Si las disputas arancelarias provocaran una recesión, los materiales estratégicos no serían inmunes. Sin embargo, históricamente, esta clase de activo también ha sido uno de los primeros sectores en recuperarse cuando las tendencias del mercado vuelven a ser positivas.

Además, una cartera gestionada activamente ofrece la oportunidad de invertir en los segmentos más defensivos de la cadena de valor para mitigar riesgos si el entorno macroeconómico empeora significativamente. Por ejemplo, las utilities que construyen y operan redes eléctricas –las cuales requieren grandes cantidades de cobre– se benefician de contratos a largo plazo que protegen sus ingresos durante las recesiones, al mismo tiempo que les permiten trasladar la inflación de costes a sus clientes.

En definitiva, los materiales estratégicos representan una combinación única de potencial de diversificación y catalizadores estructurales de crecimiento. Además, las compañías a lo largo de toda la cadena de valor poseen características que las hacen destacar en el contexto económico actual. Ofrecen protección frente a la inflación y cotizan a múltiplos atractivos en comparación con el mercado en general –cuyos ratios PER continúan por encima de la media histórica–, lo que las convierte en una opción atractiva.

Tribuna de opinión escrita por Blanca Gómez de Agüero, Sales Support & Client Servicing en Iberia de J. Safra Sarasin Sustainable Asset Management

Los inversores están diversificando su exposición a la renta fija en medio de la incertidumbre

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En el contexto actual, los inversores están aumentando sus asignaciones en todos los sectores de renta fija, según un estudio de Capital Group. Desde la gestora destacan que esta tendencia se observa sobre todo en los bonos de mayor calidad y en la búsqueda de diversificación geográfica.

“La encuesta Capital Group Fixed Income Horizons Survey 2025* destaca la importancia de la diversificación para generar rendimientos a la vez que se minimiza el riesgo. Dada la incertidumbre de los mercados, el reequilibrio de las carteras de renta fija y la gestión del riesgo son cada vez asuntos más prioritarios para los inversores. En nuestra opinión, un enfoque global de la inversión en renta fija amplía el conjunto de inversiones y mejora la solidez de la cartera a través de la diversificación estratégica”, señala Álvaro Peró, director de Inversiones en Renta Fija de Capital Group. En este sentido, la firma ve un claro valor en las carteras bien diversificadas y gestionadas activamente para alcanzar los objetivos financieros a largo plazo de los inversores. 

Principales tendencias

En medio de la incertidumbre actual, los inversores están revalorizando la renta fija y cubriendo el riesgo. Según muestran los datos del estudio, el 76% de los propietarios de activos tiene previsto aumentar las asignaciones en todos los sectores de renta fija cotizada durante los próximos 12 meses, con una preferencia por el crédito corporativo con grado de inversión (24%). 

Y un 72% de los inversores encuestados será muy selectivo y prudente en su enfoque del riesgo de crédito durante los próximos 12 meses, y la mayoría tiene previsto mantener sin cambios la exposición al riesgo de crédito (54%), y un número ligeramente mayor (25%) que reducirá (21%) su exposición.

También resulta relevante que los inversores siguen confiando en las ventajas de diversificación de la renta fija. En este sentido, el 75% de los encuestados cree que la renta fija mantendrá o reforzará su capacidad de diversificación dentro de las carteras en los próximos 12 meses. 

Además, los propietarios de activos que tienen previsto ajustar sus asignaciones a la deuda de mercados emergentes en los próximos 12 meses citan como principales factores los atractivos rendimientos (62%) y los beneficios de la diversificación (52%). Y el 41% de los inversores aumentará las asignaciones de crédito privado en los próximos 12 meses, impulsado por el potencial de mayores rendimientos (80%) y los beneficios de la diversificación (63%).

Geografía y convicción 

La encuesta también revela que los inversores de Asia-Pacífico y EMEA están reequilibrando sus carteras de renta fija a escala regional, con especial atención a la diversificación internacional. El 44% de los encuestados prevé un reequilibrio regional significativo de las carteras de renta fija en los próximos 12 meses, que se eleva al 51% entre los encuestados de Asia-Pacífico y al 47% de los de EMEA.

Llama la atención que dentro del crédito con grado de inversión, el 47% de los inversores de EMEA están aumentando las asignaciones a EE.UU., así como a Europa (38%), y el 34% de los inversores de Asia-Pacífico están aumentando las asignaciones a EE.UU. y el 42% dentro de su región de origen. Y en el caso de crédito de alto rendimiento, los asignadores de Asia-Pacífico (50%) y EMEA (46%) están dando prioridad al alto rendimiento estadounidense junto con su región de origen.

Por último, se observa una fuerte convicción en el papel a largo plazo de la gestión activa dentro de la renta fija. El 49% de los inversores tiene previsto aumentar su cuota de estrategias activas de renta fija, y sólo el 5% reducirla.  La mayoría de los inversores cree que las estrategias activas añadirán valor frente a las pasivas en todos los sectores de renta fija pública durante los próximos 12 meses. Esta opinión es más fuerte en relación con el crédito de alto rendimiento (87%), la deuda de mercados emergentes (86%) y el crédito con grado de inversión (81%).

A la luz de estos resultados Mario González, director del grupo de Clientes de Capital Group, señala que las caídas del mercado pueden ser difíciles de soportar, pero en lugar de intentar predecir el momento exacto en el que se encuentra el mercado, los inversores harían bien en mantener su estrategia.  

“Seguimos observando una demanda de renta fija como fuente confiable para la preservación del capital, la diversificación y los ingresos. Los resultados de nuestra Encuesta Capital Group Fixed Income Horizons Survey 2025 revelan que más propietarios de activos planean aumentar que disminuir sus asignaciones en renta fija en los próximos 12 meses. En un entorno en el que los bonos ofrecen un potencial de ingresos atractivo, los inversores pueden asumir menos riesgo con bonos de alta calidad y aun así cumplir con sus expectativas de retorno. Adoptar un enfoque global y diversificado hacia la renta fija puede ayudar a preparar mejor a los inversores para diversos resultados del mercado”, reconoce González. 

 

*La primera encuesta Capital Group Fixed Income Horizons Survey 20252, realizada entre 300 profesionales de la inversión institucional de Asia-Pacífico, EMEA y Norteamérica, explora el posicionamiento estratégico de las carteras de los propietarios de activos durante un periodo de 12-24 meses.

FINRA podría modificar el requisito de elegibilidad para brokers y supervisores remotos

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FINRA, la autoridad reguladora de la industria financiera de Estados Unidos, está “muy abierta” a cambiar un punto clave que ha sido un obstáculo para las empresas en relación con la norma de ubicación supervisora residencial, que entró en vigor hace casi un año, según declaró uno de los abogados del organismo regulador durante su conferencia anual en Washington.

El organismo consideraría modificar el requisito de que los brokers tengan un año de experiencia en supervisión para poder tener una oficina en casa que solo deba ser inspeccionada una vez cada tres años en lugar de anualmente, según explicó Kosha Dalal, asesora general adjunta de políticas legales de Finra, y publicó AdvisorHub. Este requisito de un año ha sido un obstáculo para las empresas a la hora de contratar y retener a empleados que trabajan de forma remota. Finra cambió sus reglas en junio de 2024.

“Hemos escuchado mucho sobre el requisito del año de experiencia”, explicó Dalal durante un panel sobre supervisión remota. “En última instancia, todo se reduce a la protección del inversionista… pero entendemos que esto puede representar una carga excesiva para las empresas”, dijo.

Patricia Ledesma, economista sénior de Finra y otra panelista del evento, señaló que hay aproximadamente 25.000 ubicaciones de supervisores residenciales, la mayoría de ellas vinculadas a firmas minoristas. Desde 2019, el número de sucursales registradas ha disminuido un 3,2%, mientras que el número de ubicaciones no registradas de miembros de Finra creció casi un 290%, lo que demuestra “el impacto de los modelos de trabajo híbrido”, indicó Ledesma.

La economista de organismo regulador también señaló que 911 empresas, o el 27% de los miembros de Finra, se han inscrito en un programa piloto separado que se lanzó en julio de 2024 para permitir inspecciones remotas. Esto parece incluir a la mayoría de las grandes firmas, ya que representan el 81% de las sucursales registradas.

 

La deuda por préstamos estudiantiles afecta el bienestar financiero a largo plazo, según un estudio de MissionSquare

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Janus Henderson, ETFs activos titulizados
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Un nuevo estudio revela disparidades significativas en cómo la deuda por préstamos estudiantiles afecta el bienestar financiero, la preparación para la jubilación y las decisiones profesionales de los empleados del sector público en comparación con los del sector privado.

Basado en una encuesta a más de 2.000 trabajadores, el Instituto de Investigación MissionSquare identificó la necesidad de implementar más programas de apoyo impulsados por los empleadores en ambos sectores.

Según el informe, titulado Cómo los Recursos Proporcionados por el Empleador Pueden Potenciar el Impacto de la Deuda Estudiantil entre Sectores, el 43% de los empleados del sector público tienen actualmente deuda estudiantil, frente al 36% de los empleados del sector privado.

A pesar de soportar una mayor carga, los empleados del sector público suelen beneficiarse de más opciones de ayuda, como el Programa Federal de Perdón de Préstamos por Servicio Público, un beneficio del que muchos afirman no haber recibido información por parte de su empleador.

Aunque los saldos pendientes afectan económicamente a ambos grupos, los empleados del sector privado son más propensos a sufrir dificultades financieras incluso después de haber saldado sus préstamos, un fenómeno que el estudio denomina “efecto de sobrecarga de deuda”. Este efecto incluye el retraso en las aportaciones a la jubilación, una menor inversión y la postergación de compras importantes.

“Nuestro estudio demuestra que los recursos proporcionados por los empleadores y las mejoras en las políticas pueden ayudar a mitigar los efectos financieros a largo plazo de los préstamos estudiantiles, permitiendo a los empleados construir un futuro financiero más seguro”, explicó Zhikun Liu, vicepresidente y director del Instituto MissionSquare.

El informe también revela que el 48% de los encuestados aseguró que su empleador no ofrecía ningún recurso para la gestión de deudas, cifra que asciende al 49% en el sector privado y al 42% en el sector público. Además, menos del 29% de los empleados públicos fueron informados por su empleador sobre el programa PSLF.

A pesar de tener mayor acceso a programas de condonación, el estudio subraya una falta generalizada de comunicación y compromiso por parte de los empleadores del sector público.

“Para mejorar los resultados financieros de todos los trabajadores, los empleadores y responsables políticos no solo deben ofrecer estos recursos, sino también asegurarse de que los empleados comprendan cómo acceder y utilizarlos”, añadió Liu.

El estudio insta a los empleadores de ambos sectores a ampliar los servicios relacionados con la educación financiera, la asesoría personalizada y las herramientas para la gestión de deudas. Para las instituciones públicas, mejorar la comunicación sobre los criterios de elegibilidad y el proceso de solicitud del PSLF es clave. En el caso del sector privado, implementar medidas básicas de apoyo para la deuda estudiantil podría aliviar la presión financiera a largo plazo sobre sus trabajadores.

A medida que la deuda estudiantil continúa influyendo en las trayectorias financieras a largo plazo, el informe presenta un argumento sólido a favor de soluciones lideradas por los lugares de trabajo para reducir su impacto en la fuerza laboral estadounidense.

Direct ERP, nueva solución de Q2 Holdings para cerrar la brecha con los sistemas bancarios

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Q2 Holdings, Inc. ha anunciado el lanzamiento de Direct ERP, una solución diseñada para cerrar la brecha histórica entre los sistemas bancarios y las plataformas de planificación de recursos empresariales (ERP).

Esta herramienta permite a bancos y cooperativas de crédito incorporar funciones clave de tesorería directamente en los entornos ERP de sus clientes comerciales, agilizando los flujos de trabajo, mejorando la visibilidad y reduciendo la fricción operativa.

Con Direct ERP, las empresas pueden gestionar pagos, acceder a datos de cuentas y aprobar operaciones directamente desde plataformas conocidas como NetSuite, Workday, Sage Intacct, Microsoft Dynamics Business Central, QuickBooks y Xero.

Al integrar los servicios bancarios en estos sistemas, la solución simplifica los procesos de conciliación, mejora la visibilidad del flujo de caja, reduce el trabajo manual y disminuye los riesgos, permitiendo a los equipos financieros operar con mayor eficiencia bajo presión.

“Direct ERP permite realizar operaciones bancarias dentro del propio entorno ERP, automatizando flujos críticos de pagos e informes y permitiendo que bancos y cooperativas compitan incluso por los clientes corporativos más grandes”, explicó Adam Blue, director de tecnología de Q2.

La plataforma funciona con el apoyo de socios como Koxa y Ninth Wave, que facilitan la conectividad con los principales sistemas ERP.

Durante años, los procesos manuales y los sistemas desconectados han lastrado las operaciones de tesorería, provocando retrasos, experiencias de usuario deficientes y un aumento de los costos operativos. Según datos de Datos Insights, el 91% de las empresas medianas y grandes en Norteamérica consideran esencial poder realizar operaciones bancarias desde sus sistemas ERP, aunque la mayoría de las entidades financieras aún no están preparadas para ofrecer este nivel de integración.

Instituciones como Synovus ya están utilizando Direct ERP para mejorar sus servicios de tesorería.

“Esta nueva solución refuerza nuestras capacidades tecnológicas de integración y transforma la manera en que apoyamos a nuestros clientes comerciales de forma más eficiente”, señaló Katherine Weislogel, directora de tesorería y soluciones de pago en Synovus.

Una cartera resiliente y diversificada globalmente: la propuesta de JP Morgan Private Bank para navegar un entorno complejo

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J.P. Morgan Private Bank cree que los mercados de Estados Unidos, Europa y Japón pueden alcanzar nuevos máximos en los próximos 12 meses. Sin embargo, advierte que la gestión del riesgo es fundamental ante el escenario de incertidumbre política actual, que incluye riesgos para el crecimiento y la inflación. A pesar del ruido generado por Donald Trump y su política arancelaria, el banco confía en que el dólar seguirá siendo la moneda de reserva mundial, y asegura que la carrera de la IA seguirá acelerándose, impulsada por costos más bajos y un mayor rendimiento. Habrá oportunidades en los mercados privados, agrega.

Esos son los puntos clave del documento Perspectiva Global de Inversiones de Mitad de Año 2025 de JP Morgan Private Bank, que el banco tituló “Cómodamente incómodo”. En el mismo, se destacan oportunidades en un contexto en el que los rendimientos de distintas clases de activos han cambiado significativamente en comparación con el año pasado.

El informe subraya que los fundamentos económicos tradicionales están siendo reevaluados en un entorno de mayor incertidumbre y volatilidad. Ante este panorama, el banco identifica oportunidades clave para los inversionistas que mantengan carteras resilientes, diversificadas y preparadas para adaptarse a una nueva realidad de mercado. Les dice a los inversores que estén listos para la incomodidad sin perder de vista los objetivos de largo plazo.

«La resiliencia de las carteras emergió como un tema clave en nuestra Perspectiva 2025, subrayando su creciente importancia a medida que los inversionistas navegan una nueva realidad», afirma Grace Peters, codirectora de Estrategia Global de Inversiones en J.P. Morgan Private Bank.

“Los inversionistas deben enfrentarse a una profunda incertidumbre política, valoraciones aún elevadas y una concentración en los mercados de renta variable de EE.UU., además de una volatilidad persistente mientras anticipan si las propuestas más favorables al mercado de la administración estadounidense se materializarán en la segunda mitad de 2025”, asevera.

Stephen Parker, codirector de Estrategia Global de Inversiones, añade que «con la probabilidad de una volatilidad de mercado continua, es momento de sentirse cómodos estando incómodos», explicando el título del documento.

Resiliencia y diversificación global

Para J.P. Morgan Private Bank, las carteras resilientes compuestas por activos con correlaciones bajas o negativas—cada uno capaz de superar el rendimiento del efectivo—son más críticas que nunca. «Se espera que las estrategias de fondos de cobertura diversificados generen rendimientos y volatilidad ligeramente superiores a los de la renta fija principal, con una correlación muy baja», comenta Nur Cristiani, jefa de Estrategia de Inversión para América Latina. “Los bonos estructurados vinculados a acciones pueden ofrecer a los inversionistas una palanca adicional para generar ingresos no correlacionados con la renta fija, con el doble de clientes utilizando estos instrumentos este año en comparación con 2024”, añade.

El documento también señala que más allá de las acciones estadounidenses, las perspectivas económicas de Europa están mejorando a medida que los inversionistas se enfocan en los vientos en contra del crecimiento en EE.UU.. “Europa está apostando decididamente por la autosuficiencia en materia de seguridad, con Alemania flexibilizando su estricta política fiscal en áreas largamente descuidadas como defensa e infraestructura. Este cambio sísmico podría impulsar el crecimiento anual de la Eurozona del tibio 0,5% en 2025 a más de 1%, posiblemente hasta alrededor de 1,5% en 2026, señala Erik Wytenus, jefe de Estrategia de Inversión para Europa, Medio Oriente y África.

El dólar en la era del post-excepcionalismo

A medida que el excepcionalismo estadounidense cambia, el dólar enfrenta presiones debido al aumento del proteccionismo y posibles políticas fiscales que incrementen el déficit, lo que probablemente conlleve a una erosión gradual de su valor más que a un colapso de su estatus como moneda de reserva.

«Para los inversionistas estadounidenses, diversificar la exposición cambiaria mediante acciones denominadas en euros o yenes puede ayudar a mitigar pérdidas potenciales asociadas a la depreciación del dólar«, apunta Jacob Manoukian, jefe de Estrategia de Inversión en Estados Unidos. “Nos estamos enfocando en el euro, el yen japonés y el oro debido a su tamaño, liquidez y papel histórico como activos de reserva alternativos”, dice.

Los bancos centrales, con casi 13 billones de dólares en reservas, ya han aumentado sus asignaciones a estas monedas, reflejando sus mercados profundos y líquidos, así como su potencial para preservar el poder adquisitivo. El oro también sigue destacándose frente a los riesgos geopolíticos y la debilidad del dólar, con una demanda que se espera aumente a medida que los bancos centrales de mercados emergentes incrementen sus reservas en oro.

El potencial subestimado de la IA

En medio del enfoque de los inversionistas en la política arancelaria, el avance transformador de la inteligencia artificial (IA) persiste, desafiando el escepticismo inicial generado por noticias disruptivas, mientras startups chinas y empresas tecnológicas cuestionan las suposiciones sobre los recursos necesarios para modelos de alto rendimiento.

«Estamos cada vez más seguros de que la IA probablemente impulsará importantes ganancias de productividad, particularmente en sectores que podrían beneficiarse como el software y los servicios financieros», comparte Alex Wolf, jefe de Estrategia de Inversión para Asia. “A medida que la carrera por la IA alcanza un momento crucial, los laboratorios de investigación buscan asegurar financiamiento e innovar con modelos auto-mejorables, mientras que la creciente competencia reducirá precios, fomentará la diferenciación y acelerará la adopción”.

El documento precisa que la IA agéntica, con inteligencia similar a la humana, está lista para liderar la próxima ola global de software, con potencial para superar las transiciones hacia la nube y los dispositivos móviles, al enfocarse en los costos laborales. Aunque los ganadores definitivos de la carrera de la IA aún no existen, el mercado muestra resiliencia, con precios de acciones al alza junto con utilidades y gasto de capital no dependientes de financiamiento tradicional.

Activos alternativos, al frente

Aunque hubo señales positivas al inicio del año, la alta probabilidad de una incertidumbre prolongada ha creado una perspectiva más opaca en el corto plazo respecto al ritmo de negociaciones. Sin embargo, hay indicios de que el ecosistema de capital privado está encontrando un mejor equilibrio, ya que 2024 vio cómo los llamados de capital se alinearon con las distribuciones, revirtiendo la tendencia de flujo de caja negativo de 2022 y 2023, puntualiza el informe.

«Este ritmo más lento, junto con activos envejecidos en las carteras existentes de capital privado, podría crear una oportunidad atractiva para los gestores de mercados secundarios«, afirma Sitara Sundar, jefa de Estrategia de Inversiones Alternativas.

Los fondos evergreen, que actualmente representan el 5% de los mercados privados y se proyecta que lleguen al 20% en la próxima década, ofrecen nuevas opciones de liquidez, ya que la edad media de las OPI se acerca a los 11 años y el 87% de las empresas estadounidenses con ingresos superiores a 100 millones de dólares siguen siendo privadas. Solo este año, más de 4,500 clientes han realizado sus primeras inversiones en estructuras evergreen, dice el informe.

«Mientras las negociaciones en mercados privados continúan a un ritmo razonable, el mercado público, particularmente el de OPI, permanece notablemente silencioso, lo que hace que la exposición a mercados privados sea crítica para garantizar una exposición adecuada a la economía real», añade Sundar.

El mercado de la vivienda de lujo crece un 28% en España y el 66% son compradores internacionales

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España se afianza como uno de los destinos inmobiliarios de lujo más atractivos de Europa. Así lo demuestra el último estudio de The Simple Rent, que revela un crecimiento del 28% en las ventas de propiedades de alto standing respecto al año anterior. La demanda, lejos de frenarse, se ha disparado, con precios récord y operaciones que, en algunos casos, se cierran incluso antes de publicarse oficialmente.

Madrid, Marbella y Baleares: epicentros del lujo

El auge se concentra en enclaves muy concretos, donde la oferta es escasa, exclusiva y altamente codiciada. En Madrid, los barrios de Salamanca, El Viso y La Moraleja han sido escenario de operaciones millonarias. En la costa, Marbella y Sotogrande siguen siendo imanes para fortunas europeas y latinoamericanas, mientras que Ibiza y Mallorca han alcanzado precios nunca vistos.

«Todas las semanas aparece una nueva propiedad que supera el precio de la anterior. Lo extraordinario es que apenas duran en el mercado”, señala Sonia Campuzano, CEO de The Simple Rent. “En zonas prime, hay compradores que esperan meses para acceder a un inmueble concreto. Estamos viviendo una auténtica euforia en el lujo».

Compradores internacionales: más diversos, más decididos

El perfil del comprador también ha evolucionado. El 41% de las operaciones están protagonizadas por latinoamericanos —especialmente mexicanos, colombianos y venezolanos— atraídos por la estabilidad, la calidad de vida y el acceso europeo. El 26% proviene de Europa Occidental (Alemania, Francia, Reino Unido, Países Bajos), mientras que el 33% restante corresponde a compradores nacionales, sobre todo empresarios y profesionales del sector tecnológico y financiero.

«España se ha convertido en un refugio de valor para grandes patrimonios», explica Campuzano. «Ya no compran solo para vivir, sino como estrategia: buscan activos únicos, irrepetibles, que combinan estilo de vida y visión patrimonial».

Lujo 3.0: privacidad, tecnología y exclusividad como estandartes

El nuevo lujo ya no se mide en mármol ni metros cuadrados. Hoy, los compradores buscan privacidad, eficiencia energética, tecnología avanzada y experiencias personalizadas. Se demandan propiedades con domótica, arquitectura de autor, vistas únicas y servicios de seguridad 24/7. 

“El lujo ya no es ostentación, es identidad”, afirma Campuzano. “Buscan vivir experiencias irrepetibles en espacios que hablen de ellos, de sus valores y su forma de ver el mundo”.

8.000 viviendas premium… y subiendo

Actualmente, existen más de 8.000 viviendas de lujo en venta en España, entendidas como aquellas por encima de los 1,5 millones de euros. El precio medio ronda los 2,6 millones, pero en zonas como La Moraleja, Puerta de Hierro, Ibiza o La Zagaleta, la media supera los 5,4 millones.

Entre las operaciones más destacadas del último año figura la venta de una villa de 3.000 metros cuadrados en Marbella por 38 millones de euros, adquirida por un empresario estadounidense del sector tecnológico. La propiedad incluía helipuerto, spa, cine privado, bodega y acceso directo al campo de golf.

Impacto económico y… desafíos

El boom del sector luxury dinamiza el empleo en arquitectura, interiorismo, gestión patrimonial y construcción de alta gama. También atrae capital extranjero que se reinvierte en la economía nacional.

Sin embargo, también plantea retos: la fuerte presión en zonas turísticas deprime la oferta para los residentes locales y dispara los precios colindantes.

“Es un fenómeno que convive con una crisis de acceso a la vivienda. El reto está en regular sin frenar la inversión. El lujo no es el enemigo, pero debe integrarse en una planificación urbana sostenible”, advierte Sonia.

Lo que viene: lujo sin freno

A pesar de la incertidumbre económica global, desde The Simple Rent no prevén una desaceleración a corto plazo. La escasez de producto exclusivo, junto al creciente interés de compradores estadounidenses, canadienses y singapurenses, augura un 2025 todavía más dinámico.

“El lujo en España ha dejado de ser una rareza. Es un segmento consolidado y con futuro. Quien no se haya posicionado, probablemente ya llegue tarde”, concluye Campuzano.

MyInvestor comercializa el fondo inmobiliario de capital privado Arcano Value Added III FILPE

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MyInvestor, el neobanco respaldado por Andbank, AXA, El Corte Inglés y varios family offices, comercializa en exclusiva entre clientes retail el fondo Arcano Spanish Value Added Real Estate III FILPE (AVA III). 

Se trata de un nuevo fondo de capital privado estructurado como FILPE (Fondo de Inversión a Largo Plazo Europeo) gestionado por Arcano Capital SGIIC, S.A.U. (Arcano Partners), firma especializada en inversiones alternativas. El fondo está disponible desde 10.000 euros hasta el próximo 20 de junio de 2025.

AVA III tiene un vencimiento previsto en 2031, prorrogable por tres periodos consecutivos de un año. La clase que comercializa MyInvestor para minoristas tiene una rentabilidad neta estimada del 13,2 % anual en un escenario moderado, rentabilidad que se ha alcanzado y sobrepasado en los dos fondos anteriores.   

Su estrategia consiste en adquirir propiedades infrautilizadas o suelos para transformarlos en activos de alta calidad, mediante una gestión activa, creativa y centrada en aportar valor añadido. Esto le permite aprovechar oportunidades únicas en mercados con precios ajustados, escasa oferta y una recuperación económica más ágil que la del resto de Europa.

El fondo diversifica en sectores clave como el residencial, hotelero, logístico y de oficinas, adaptando su enfoque a cada tipo de activo. Además, AVA III apuesta por la sostenibilidad: es un fondo que integra criterios ambientales y sociales en todo su proceso de inversión, con el objetivo de generar rentabilidad y un impacto positivo.

España y Portugal atraviesan un momento muy positivo: sus economías crecen por encima de la media europea, con más empleo, ahorro y un turismo en máximos históricos. A esto se suma la llegada de fondos europeos, un sector inmobiliario más sólido que en ciclos anteriores y la necesidad de modernizar edificios antiguos para adaptarlos a los nuevos estándares digitales y de sostenibilidad. Todo ello crea un entorno muy atractivo para la inversión inmobiliaria.

Arcano Partners, experiencia contrastada en inversión alternativa

Arcano Partners cuenta con más de 20 años de experiencia en gestión alternativa, con más de 80 vehículos y 11.500 millones de euros gestionados o asesorados desde su creación. En el ámbito inmobiliario, ha gestionado más de 600 millones de euros y ha obtenido la máxima calificación por los Principles for Responsible Investment, que valoran su compromiso con la inversión responsable. 

En cuanto a resultados, AVA III continúa la exitosa serie de fondos inmobiliarios de Arcano Partners: AVA I logró una rentabilidad bruta anual del 16% (liquidado) y AVA II del 26,2 % (datos a 31 de diciembre de 2024). 

Contratación online

Para contratar este fondo es necesario tener una cuenta en MyInvestor. Es 100% online, gratuita, sin comisiones y con remuneración del 1% TAE hasta 70.000 euros el primer año y del 0,30% a partir de entonces. Una vez abierta la cuenta, el cliente debe realizar un test de idoneidad que determinará si es apto para la contratación del fondo. Los clientes acceden a este producto mediante una recomendación personalizada. 

Desde MyInvestor recuerdan que, si bien este tipo de fondos aporta un valor añadido diferencial a su oferta, se trata de un producto complejo que ofrece un alto potencial de rentabilidad a cambio de un mayor horizonte temporal y menor liquidez. Recomiendan a todos los inversores consultar con detalle la documentación legal antes de contratar.

Altum Faithful Investing lanza su innovador servicio de proxy voting católico respaldado por la Altum Voting Policy

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Altum Faithful Investing ha anunciado el lanzamiento de su servicio de Proxy Voting, una solución pionera que integra una política de voto específicamente diseñada para alinear las decisiones corporativas con los principios éticos y morales del magisterio de la Iglesia Católica. 

Todo inversor, como accionista de una empresa es, de alguna manera propietario de una parte alícuota de esa empresa. Altum Proxy Voting consiste en votar como accionista en las empresas de forma delegada, tomando decisiones guiadas por la Doctrina Social de la Iglesia. 

Esta iniciativa se fundamenta en las Altum Investment Guidelines y en la recién publicada Altum Voting Policy, elaborada meticulosamente para guiar el ejercicio del voto de sus clientes de manera coherente con su fe. 

Una herramienta para votar en juntas de accionistas con coherencia

“Desde Altum, queremos acompañar a nuestros clientes que tengan el deseo de votar  en las juntas de accionistas de acuerdo con sus creencias. Les ayudamos a votar en  coherencia con el objetivo de generar una comunión que nos permita alzar la voz en las empresas a la hora de tomar decisiones que impacten al bien común”, ha afirmado Borja Barragán, fundador de la entidad.

Altum Faithful Investing se posiciona así como un referente en el ámbito de la inversión  coherente con la fe, proporcionando asesoramiento especializado y herramientas que facilitan la toma de decisiones en consonancia con los valores cristianos.

La CNMV y BME presentan BME Easy Access: la nueva modalidad de salidas a bolsa más flexible y sencilla

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La Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV) y BME han presentado una nueva modalidad de salidas a bolsa que flexibilizará el sistema actual y que pretende favorecer el acceso de las compañías al mercado. El nuevo procedimiento, llamado BME Easy Access, permitirá la admisión directa de las acciones en los mercados regulados sin la exigencia de obtener una distribución mínima, o free float, con carácter previo a la admisión.

De este modo, el proceso de salida a bolsa quedaría separado de las circunstancias macroeconómicas y de liquidez de los mercados, lo que favorecería la planificación de las empresas y evita el riesgo de que circunstancias ajenas a la compañía frustren el inicio de cotización en el mercado de valores.

España se convertirá en el primer país en permitir esta nueva modalidad y adelantaría así algunas medidas contempladas en la Listing Act aprobada por la Unión Europea para revitalizar los mercados públicos. Esta medida responde también a una de las recomendaciones del informe de la OCDE para revitalizar los mercados de capitales españoles, incluida entre las relativas a promover las condiciones para la admisión y negociación en bolsa.

También va en línea con las propuestas del Libro Blanco sobre el impulso de la competitividad de los mercados de capitales españoles, elaborado por BME. La presentación de la propuesta de la nueva modalidad ha contado con la asistencia de Carlos San Basilio, presidente de la CNMV, y Juan Flames, CEO de BME. En ella, se han explicado las características de BME Easy Access.

En primer lugar, se invierte la secuencia temporal de la salida a Bolsa, que comienza con la verificación del folleto, seguida de una admisión sin distribución. Las empresas que quieran acogerse a esta modalidad deberán tener una valoración superior a 500 millones de euros, aunque la CNMV podría autorizar el acceso a compañías de menor capitalización.

Cuando el emisor estime oportuno, y en un plazo de hasta 18 meses, realizará una o varias colocaciones -mediante bloques o a través de ofertas públicas de venta (OPV) o de suscripción (OPS)- tras elegir el momento temporal con escasa antelación, en lugar de los varios meses como ocurre actualmente.

Hasta que se obtenga el free float requerido, la negociación se realizará exclusivamente entre inversores profesionales, a través de la modalidad de bloques. Una vez se obtenga la difusión suficiente, las acciones de la compañía empezarán a negociarse en la modalidad de contratación general del Sistema de Interconexión Bursátil Español, SIBE.

Si transcurridos 18 meses desde la admisión inicial no se obtiene una distribución suficiente, la CNMV procederá a analizar la situación y, en función de las circunstancias, podría ampliar dicho plazo o dar por cumplido el requisito de free float con la distribución conseguida hasta esa fecha, según la legislación vigente. Si tras una eventual extensión del plazo, la compañía no llevase a cabo la colocación, la CNMV procedería a la exclusión de oficio de las acciones.

BME Easy Access es una opción complementaria a la que podría optar cualquier empresa que vaya a salir a cotizar en bolsa si, al registrar el folleto, las condiciones del mercado no acompañan a la colocación. BME y la CNMV han trabajado en el desarrollo de esta nueva modalidad en contacto directo con los agentes implicados, cuyas opiniones y sugerencias se han valorado para el diseño final.

La puesta en marcha de esta nueva modalidad requerirá la aprobación por parte de la CNMV de la modificación de las Circulares de las Bolsas de Valores de Admisión a Negociación y de la Circular de la Sociedad de Bolsas relativa a las Normas de Funcionamiento del Sistema de Interconexión Bursátil.