BBVA ha lanzado una nueva iniciativa para apoyar a las familias en la educación financiera de sus hijos a través de la Cuenta Online para Menores. Con esta promoción, disponible a partir del 10 de febrero, el banco busca fomentar el ahorro y enseñar a los más jóvenes los principios básicos de la gestión económica desde edades tempranas, contribuyendo a su preparación para el futuro.
Dirigida a familias con niños y adolescentes de entre 0 y 17 años, esta promoción está disponible tanto para clientes actuales como para nuevos usuarios de BBVA. Los padres o tutores legales que abran una Cuenta Online para Menores podrán disfrutar de una ventaja exclusiva: BBVA duplicará el primer ingreso mensual realizado por los representantes de los menores durante los tres primeros meses tras la apertura de la cuenta.
Este ingreso debe situarse entre 5 y 10 euros mensuales, lo que permitirá a los menores acumular hasta un máximo de 30 euros durante la promoción para incentivar el hábito del ahorro de manera sencilla y accesible. De esta forma, BBVA ayuda a las familias durante los tres primeros meses de ahorro y más tarde, el menor podrá continuar con esta dinámica, de manera que aprende que poco a poco puede conseguir sus objetivos.
Para participar solo es necesario abrir una Cuenta Online para Menores e incluir el código promocional AHORRO30 durante el proceso de alta del menor. La promoción no exige permanencia ni incluye penalizaciones: si en algún mes no se cumplen las condiciones, los beneficios ya obtenidos se mantienen y será posible seguir acumulándolos hasta alcanzar el límite de 30 euros netos durante los seis meses siguientes.
En caso de que el representante legal no sea cliente de BBVA, primero deberá abrir una Cuenta Online Sin Comisiones para poder activar la Cuenta Online para Menores, todo en el mismo proceso. Si ya es cliente, solo tendrá que dar de alta la cuenta destinada a los menores.
Con esta acción, BBVA refuerza su compromiso con la Educación Financiera como un pilar fundamental para las nuevas generaciones. BBVA considera clave enseñar el valor del ahorro y la gestión responsable del dinero desde la infancia, y apuesta por un enfoque práctico y colaborativo en el que las familias desempeñan un papel esencial, ofreciéndoles herramientas y beneficios para inculcar desde la infancia el valor del ahorro y la gestión responsable del dinero.
A través de esta promoción, el banco busca crear un impacto positivo en la formación financiera de los más jóvenes, apoyando a las familias en este importante aprendizaje.
Promociones adicionales
BBVA también tiene disponibles otras promociones vigentes según el segmento y la necesidad de cada cliente. BBVA devuelve hasta 720 euros al año a los nuevos clientes que domicilien al menos un recibo en la cuenta online. En el caso de que el cliente decida abrir una cuenta y traer su nómina, podrá optar a la promoción en la que se le regala al cliente 400 euros.
Además, esos clientes ya podrán formar parte del nuevo ‘Plan Amigo’ para España. Este programa, diseñado para incentivar a los clientes actuales a recomendar BBVA, ofreciendo recompensas tanto para quienes inviten a sus amigos como para los nuevos clientes que decidan unirse a la entidad.
UBS AM ha nombrado a Nina PetriniCountry Head de UBS AM en España, Portugal y Andorra y responsable de Client Coverage para Iberia.
Estas funciones se suman a su actual cargo de directora de Ventas de ETF y Fondos Indexados para Iberia, según corroboran fuentes de la firma a Funds Society.
Petrini reportará a Álvaro Cabeza, responsable de Global Wealth Management y Wholesale Client Coverage para EMEA ex-Suiza, en la entidad.
Petrini se unió a UBS AM hace cinco años, procedente de Barclays Investment Bank, donde fue Director de Global Equity Sales. Su experiencia laboral incluye el paso por Nomura y Lehman Brothers.
Estudió Economía en la European School of Economics de Roma.
Si quisiéramos comparar los mercados bursátiles con otra actividad fuera del mundo financiero, quizá se podría comparar a las carreras de caballos. Ambos ofrecen carreras fascinantes donde podemos seleccionar quién será el ganador. Además, en ambos campos existe un sistema de hándicap. Si en las competiciones equinas se carga con más peso a los caballos cada vez que ganan una carrera, en el caso de los mercados de valores, estos hándicaps vienen dados por las valoraciones.
Sin embargo, desde la crisis financiera mundial parece que estas desventajas de inicio en el mercado bursátil no han desequilibrado la carrera. Así, año tras año han surgido los mismos ganadores a pesar de que las valoraciones de partida han sido cada vez más altas. ¿Y quiénes han sido estos vencedores recurrentes? La renta variable estadounidense, en general, y el sector tecnológico, en particular. Siendo aún más específicos, los valores que se han dado a conocer como MAG 7 o, acuñado recientemente, los BATMMAAN (Broadcom, Apple, Tesla, Microsoft, Meta, Alphabet, Amazon y Nvidia). Estos ocho valores representan ahora más del 23% de la capitalización bursátil del MSCI ACWI. Para poner esta escala en contexto, todo el mercado japonés representa el 4,7% del MSCI ACWI y el mercado británico sólo el 3%.
Entonces, ¿por qué el hándicap de las altas valoraciones del mercado de valores, no ha conseguido igualar la carrera, sino que se repiten constantemente los mismos ganadores? La respuesta es la solidez de los fundamentales de las empresas tecnológicas estadounidenses mencionadas anteriormente.
Alphabet, por ejemplo, ha logrado un crecimiento promedio anual de más del 25% en sus ingresos y beneficios durante un período de veinte años. Amazon, por su parte, ha mantenido un crecimiento similar en ingresos, mientras que Meta ha incrementado los suyos en un 35% anual desde su salida a bolsa en 2012. Apple ha dominado el mercado de la telefonía móvil y ha recomprado el 42% de sus acciones en circulación desde 2012. Nvidia ha mostrado un crecimiento explosivo, con ingresos que se espera que alcancen los 130.000 millones de dólares en el año fiscal 2025.
Este crecimiento sostenido ha desafiado el sistema de valoración del mercado, que no ha logrado igualar la carrera en el mercado de valores. El múltiplo precio/beneficio (PE) a plazo del S&P 500 es de 22x, frente a la media de 13x del resto del mundo, mientras que el PE medio de BATMMAAN es de 29x. A pesar de estas altas valoraciones, las grandes tecnológicas han seguido superando las expectativas gracias a su capacidad para generar efectivo y asignar capital de manera eficiente.
Sin embargo, el futuro presenta nuevos desafíos. Es cierto que la tasa de penetración actual de los teléfonos inteligentes es muy alta, y que el movimiento de la publicidad en línea parece haber alcanzado niveles de saturación. Ambas cosas sugieren que las tasas de crecimiento de estas empresas serán más modestas en el futuro. Por el contrario, la generación de efectivo y las posibilidades de asignación de capital siguen siendo sólidas, y mantienen su estatus de potentes franquicias de calidad. Es probable que Apple, por ejemplo, genere más de 100.000 millones de dólares de flujo de caja libre este año. Adicionalmente, la computación en nube y la inteligencia artificial (IA) representan áreas de crecimiento significativo.
Es cierto que, como grupo, es improbable que las compañías BATMMAAN alcancen las tasas de crecimiento o duración del mismo que hemos visto, pero eso no las convierte en poco competitivas. Al contrario, continúan estando muy preparadas para mantener su competitividad. Hay que tener en cuenta que, en conjunto, estas empresas invierten más de 200.000 millones de dólares en gastos de capital y cerca de 260.000 millones en investigación y desarrollo. Si esto genera una ventaja competitiva y una variedad de productos similar a la que ha generado históricamente, el crecimiento será sólido.
El consenso de Bloomberg sugiere que el PER del grupo (sin Tesla) en 2030 será de 15 veces, frente a las 13 veces del S&P 500, lo que implica una duplicación de los beneficios del grupo. Está claro que, en la carrera de los mercados bursátiles, las BATMMAAN siguen siendo un caballo muy competitivo y está bien posicionada para superar los pronósticos, una vez más. ¿Podrá el resto del grupo cerrar la brecha con los jinetes líderes?
Tribuna de Neil Robson, jefe de Renta Variable Global de Columbia Threadneedle Investments.
El Programa EFPA de Educación Financiera ha formado a más de 45.000 personas en los últimos 10 años, consolidándose como una de las iniciativas privadas de mayor impacto en el fomento de la cultura financiera en España, según la EFPA. Este proyecto, que acaba de cerrar su décima edición, ha involucrado a lo largo de estos años a más de 300 colectivos, incluyendo colegios profesionales, asociaciones, instituciones públicas y cámaras de comercio de todo el país.
Lanzado en 2015, el programa nació con el propósito de proporcionar herramientas prácticas para que los ciudadanos tomen decisiones económicas más informadas, mejorando su planificación y gestión financiera. “Desde entonces, el proyecto no ha dejado de crecer, poniendo de relieve el interés que despiertan las finanzas personales, la brecha existente en su conocimiento y el potencial de la iniciativa. En concreto, a lo largo de los últimos diez años, ha contado con la colaboración de más de 1.000 voluntarios miembros certificados por EFPA España, que han impartido cerca de 3.000 horas de formación”, según la entidad.
El proyecto, según EFPA, se vehicula a través de una serie de talleres presenciales y en línea, en los que se abordan temas clave como planificación financiera personal, inversión responsable, fiscalidad, sostenibilidad, inversión inmobiliaria y tecnología aplicada a las finanzas. En la décima edición, que ha concluido recientemente, la asociación integró un taller sobre la importancia de los seguros en la economía doméstica, ampliando los temas abordados para cubrir necesidades cotidianas.
Con el objetivo de fomentar la educación financiera, EFPA España ha desarrollado otras iniciativas enmarcadas bajo el mismo programa, como el proyecto ‘UNIverso Financiero’, que desde 2023 trata de acercar la formación en finanzas a los estudiantes universitarios de España de cualquier especialidad. Un programa totalmente optativo y gratuito que quiere capacitar a las nuevas generaciones en un momento clave como lo es el paso por la universidad y la transición hacia el mercado laboral.
Además, en la última edición del Día de la Educación Financiera, celebrado el pasado mes de octubre, la asociación puso en marcha el primer Maratón Online de Educación Financiera, un evento abierto dirigido a todos los públicos que buscaba mejorar su conocimiento en la gestión de sus finanzas y que contó con 550 inscritos.
Un elevado índice de satisfacción
Los colectivos que han participado a lo largo de las diez ediciones celebradas del Programa EFPA de Educación Financiera han valorado de forma muy positiva esta iniciativa, con una satisfacción global de 8,6 sobre 10, una vez celebrados los talleres. Por su parte, los asesores financieros certificados por EFPA que han colaborado como voluntarios en el programa otorgan una puntuación media de 9,3 a su experiencia, destacando el impacto positivo en la mejora de los niveles de educación financiera de los asistentes, motivo por el que, en la mayoría de los casos, repiten la experiencia.
Santiago Satrústegui, presidente de EFPA España, señala que “durante estos diez años, hemos alcanzado un auténtico hito con un programa que nació con el único propósito de mejorar la cultura financiera de miles de ciudadanos de nuestro país, brindándoles herramientas prácticas para gestionar sus finanzas de una manera más eficiente. La acogida por parte de los propios colectivos participantes ha sido excepcional y nos anima a seguir ampliando el alcance del programa en los próximos años. Además, el elevado grado de implicación de nuestros miembros asociados pone de manifiesto el interés de los asesores financieros por aportar su contribución a la sociedad en un ámbito tan relevante”.
Los mercados de valores han estado experimentando una mayor volatilidad en 2025, después de dos años de sólidos rendimientos que llevaron las valoraciones a niveles récord. La incertidumbre política y comercial ha generado una turbulencia significativa en el sector tecnológico, especialmente con la llegada de la inteligencia artificial (IA) de DeepSeek. Los aranceles impuestos por Estados Unidos a varios países han añadido otro nivel de complejidad a la situación.
A medida que avanzamos en el año, identificamos tres factores clave que influirán en los mercados. En primer lugar, los aranceles seguirán siendo una herramienta de negociación, pero creemos que solo se implementarán temporalmente hasta que se alcancen acuerdos políticos viables. En segundo lugar, el impacto de los aranceles en el consumidor estadounidense será limitado, ya que los fabricantes extranjeros ofrecerán descuentos para mantener su participación de mercado. Finalmente, Europa también enfrentará una ronda de aranceles estadounidenses.
La evaluación de las consecuencias de las disputas comerciales es un desafío para los inversores, especialmente debido a la incertidumbre sobre las medidas de represalia de otras naciones. Sin embargo, se estima que la inflación estadounidense aumentaría entre 0,5 y 0,6 puntos porcentuales este año debido a los aranceles. Todos los ojos están en la reacción de la Reserva Federal.
Nuestra recomendación es no tomar decisiones precipitadas en cuanto a las carteras de inversión. Esperamos que el crecimiento de las ganancias se expanda este año, lo que suele ir acompañado de un desempeño más diversificado del mercado. Esto subraya la importancia de diversificar la cartera más allá de las acciones estadounidenses de tecnología de gran capitalización. Vemos oportunidades en los segmentos cíclicos, donde la reciente rotación parece estar ganando terreno. Nuestras preferencias se inclinan hacia los sectores industriales, financieros y de mediana capitalización estadounidenses. También esperamos que las empresas de plataformas de software y aplicaciones sigan beneficiándose de la integración de IA en sus productos y ofertas.
Además, destacamos dos temas de largo plazo como alternativas en un portafolio diversificado: «Ciudades del futuro» y «Longevidad prolongada». El primero aborda los retos estructurales que enfrentan nuestras ciudades, desde el deterioro de la infraestructura hasta un parque inmobiliario envejecido, pasando por el auge del comercio electrónico, el teletrabajo y la creciente amenaza del cambio climático. En cuanto al segundo, este se basa en el incremento de la esperanza de vida, que ha aumentado 20 años desde principios de la década de 1960. Un mundo de adultos cada vez más longevos repercute inevitablemente en las pautas de consumo y provoca cambios involuntarios como consecuencia de la evolución de las aspiraciones vitales y las afecciones relacionadas con la edad.
La Dirección General de Seguros y Planes de Pensiones ha emitido una circular, promulgada el 20 de enero pasado, que pretende homogeneizar la información sobre comisiones y gastos a potenciales partícipes y a beneficiarios de planes de pensiones para favorecer la comparabilidad.
La circular regula las comisiones y gastos que se deben incluir en los documentos de información general y de datos fundamentales para el partícipe, desarrolla el desglose de las partidas de gastos que las entidades gestoras de fondos de pensiones deben incluir, como recoge el reglamento de planes y fondos de pensiones,y recoge el modelo de información sobre comisiones y gastos en los documentos de información general y datos fundamentales y en la información periódica. El texto final solo tiene modificaciones de carácter formal respecto al que se sometió a consulta.
La circular entró en vigor el 21 de enero pasado. No obstante el desglose y el modelo de la información sobre comisiones y gastos serán exigibles a los 6 meses desde la fecha anterior, y el detalle de comisiones y gastos incluido en la información periódica será aplicable por primera vez a la del primer semestre de 2025.
Un análisis de finReg360 recoge los aspectos más relevantes del documento.
1. Contenido
La circular regula las comisiones y gastos que se deben incluir en los documentos de información general y de datos fundamentales para el partícipe. Además, desarrolla el desglose de las partidas de gastos que las entidades gestoras de fondos de pensiones deben incluir, como recoge el reglamento de planes y fondos de pensiones. Asimismo, recoge el modelo de información sobre comisiones y gastos en los documentos de información general y datos fundamentales y en la información periódica.
El texto final solo tiene modificaciones de carácter formal respecto al que se sometió a consulta.
2. Entrada en vigor
La circular entra en vigor al día siguiente de publicarse, esto es, el 21 de enero de 2025.
No obstante, el desglose y el modelo de la información sobre comisiones y gastos serán exigibles a los seis meses desde la fecha anterior. Además, el detalle de comisiones y gastos incluido en la información periódica será aplicable por primera vez a la correspondiente al primer semestre de 2025.
Los españoles mayores entre 55 y 75 años -más de 16.300.000 ciudadanos- son un pilar básico de la economía y de la sociedad. Una buena parte sigue en activo, aportan dos o más ingresos al hogar, ahorra a final de mes, es propietario de su vivienda y ayuda económicamente a su entorno. También están conectados al mundo digital, aprecian el ocio, el turismo y la cultura, cuidan su salud y consideran que su vida sexual es importante para su calidad de vida.
Por otro lado, no están de acuerdo en alargar la jubilación más allá de los 65 años, no quieren dejar de conducir por razón de edad y sienten que la sociedad les envejece antes de tiempo y les discrimina sobre todo en la etapa activa.
Estas son algunas de las claves que definen al colectivo senior en 2024, según el ‘V Barómetro del Consumidor Sénior’, realizado por el Centro de Investigación Ageingnomics de Fundación Mapfre, en colaboración con Google. El objetivo del estudio es analizar los hábitos de consumo y comportamiento de este grupo de edad, que actualmente representa el 34% de la población total, el 60% del gasto y el 25% del PIB.
El estudio también confirma que la “generación de las canas” presenta una situación financiera y unas expectativas económicas mejores que las de hace un año. El 58% se siente tranquilo con su situación económica actual, ocho puntos porcentuales más que hace un año, y contemplan con optimismo el futuro, pues el 73% de ellos considera que su situación se mantendrá igual o mejorará en los próximos años, frente al 58% de 2023 y 2022, respectivamente.
Ahorro, préstamos y cesta de la compra
En España, según el informe, los mayores de 55 años siguen siendo el sostén económico de su entorno más cercano. La mitad de ellos (51%) ayuda a familiares o allegados, sobre todo, a sus hijos. Aun así, el 51% asegura que logra ahorrar a final de mes, un hábito que sigue ascendiendo y cuyo objetivo principal es estar preparados ante posibles imprevistos (60%), obtener seguridad y tranquilidad (51%) y ahorrar para complementar su pensión (25%), entre otros.
El informe destaca, además, que, en el 57% de los hogares con un senior, dos o más personas aportan con sus ingresos, que solo uno de cada cuatro mayores (23%) paga algún préstamo o hipoteca. Las dos partidas principales de gasto siguen siendo alimentación y bebidas no alcohólicas (89%) y vivienda, agua, electricidad, gas y otros combustibles (83%), para las que se prevé un mayor incremento del gasto en 2025.
Edadismo, vida laboral y jubilación
Los mayores sienten que la sociedad “les envejece” antes de tiempo. Así lo recoge el informe, que confirma que, aunque para la mayoría de los senior alguien es mayor a partir de los 74 años, creen que la sociedad fija ese momento en los 67 años. Según la investigación, 3,6 millones de personas mayores de 55 años se habrían sentido discriminadas por su edad y una de cada 3 de 55 a 59 años -1,1 millones- ha sentido discriminación por su edad, lo que evidencia que comienza a producirse en el entorno laboral, disminuyendo en las siguientes etapas.
Con respecto a su vida laboral, actualmente, solo el 15% de los mayores de 55 años alargaría su vida profesional más allá de los 65 años, pero, sin embargo, un 38% de los senior en activo y un 25% de los ya jubilados desearía poder compaginar trabajo y pensión.
Conducción y relaciones íntimas
Por primera vez, el ‘V Barómetro del Consumidor Sénior’ ha incluido datos sobre otros comportamientos de los mayores de 55 años, como los hábitos de conducción. En este sentido, el informe destaca que 6 de cada 10 (61%) conduce al menos una vez a la semana, frecuencia que decrece significativamente a partir de los 70 años. Además, 7 de cada 10 (77%) considera que no hay una edad concreta para la que se es demasiado mayor para conducir y que las limitaciones deben establecerse en función de otros factores, como la salud y los reflejos de cada persona.
Con respecto a su salud, los senior españoles son muy conscientes de la importancia de cuidarse para mantener una buena calidad de vida. Prueba de ello es que 4 de cada 5 (80%) cuida su alimentación; el 59% respeta las horas de sueño, el 58% realiza ejercicio físico y el 53% se hace chequeos médicos preventivos, actitudes que se hacen más frecuentes a partir de los 65 años.
En este ámbito destaca que la mayoría apenas hace uso de la sanidad hasta que cumplen 70 años, edad a partir de la cual 7 de cada 10 acude al médico al menos una vez al mes. En cuanto a sus relaciones íntimas, el 84% de los senior con pareja reconoce estar enamorado de la suya; el 63% admite que el sexo es importante para mantener una buena calidad de vida y casi la mitad (48%) señala estar satisfecho con su vida sexual.
Vivienda en propiedad y ‘coliving’
La gran mayoría de los senior españoles tiene vivienda en propiedad. Concretamente, el 84% es propietario de su casa y el 69% no tiene cargas hipotecarias. Solo el 15% vive de alquiler o en otro régimen distinto al de la propiedad y el 23% de ellos ha adaptado su vivienda a una persona dependiente.
En cuanto a alternativas residenciales a la propia vivienda, el 30% de los senior está abierto al ‘coliving’, porcentaje que asciende al 37% entre los mayores con estudios superiores. Este concepto va más allá de compartir espacio de residencia, pues también se refiere a compartir actividades y momentos en común. El informe señala que el 54% no estaría dispuesto a abandonar su casa y que el 18% contempla la posibilidad de vivir en una residencia.
Más digitales que nunca
Los mayores de 55 años están cada día más digitalizados y conectados al mundo a través de las nuevas tecnologías y las redes sociales. Así lo indica el barómetro de este año, que pone de manifiesto que cada año, cientos de miles de senior se incorporan a su uso, incluso entre los de mayor edad.
Respecto a 2023, un 27% más de personas entre 74 y 85 años utiliza internet de forma diaria. El 85% realiza consultas en su banco, el 76% ejecuta compras, el 65% es activo en redes sociales y publica o consume contenido y el 52% lo utiliza para hacer cursos. Llama la atención que el 43% de los senior realice sus pagos a través del móvil y que la plataforma de video YouTube tenga 12 millones de usuarios.
En un momento en el que más de 14 millones de españoles cuentan con algún fondo de inversión, comprender los errores más comunes y aprender a evitarlos es imprescindible. Por este motivo, Víctor Alvargonzález y Fernando Luque, dos expertos sobre fondos de inversión de España, hablaron sobre los errores más costosos y menos discutidos en la inversión en fondos durante la última tertulia de Nextep Finance «Hablando de Fondos».
Víctor Alvargonzález es socio fundador de Nextep Finance, con más de 35 años asesorando carteras valoradas en más de 10.000 millones de euros mientras que Fernando Luque es analista senior de Morningstar, con más de 30 años de experiencia en análisis de fondos.
En la tertulia, Víctor y Fernando enumeraron un total de 12 errores que se cometen a la hora de invertir en fondos. Como reflexiona Alvargonzález: «En mis 35 años asesorando he visto una constante: el mayor coste no viene de los errores que cometemos, sino de la demora en corregirlos”.
1.- «Los fondos no funcionan»: un prejuicio costoso
Los expertos establecen una analogía: «es como decir que no le gusta viajar en tren después de una mala experiencia en un cercanías, sin haber probado el AVE».
Según ambos, esto es un error debido a varios factores como generalizar una mala experiencia con un fondo específico a todos los fondos de inversión. Otro error es no reconocer que hay diferentes tipos de fondos para diferentes objetivos. A estos se une ignorar que el éxito depende de múltiples factores, como la estrategia, el momento del mercado, los costes y la experiencia del gestor.
Víctor menciona casos reales de inversores que rechazaron fondos con una rentabilidad del 15% anual porque «los fondos no funcionan», mientras mantenían su dinero en depósitos al 0,5%. El consejo es evaluar cada fondo individualmente y buscar asesoramiento independiente antes de descartar una opción de inversión.
2.- No diferenciar en renta fija: un error silencioso
«La gente entiende que no es lo mismo invertir en acciones americanas que chinas, pero cree que toda la renta fija es igual”, explica Luque. Según los expertos, esto es un error porque los nombres de los fondos de renta fija no siempre son claros, lo que genera confusión. Hay que tener en cuenta que la duración (plazo) de los bonos afecta directamente su sensibilidad a los cambios en los tipos de interés.
“Aprenda a interpretar la duración de los bonos. Si no está seguro, consulte con un experto para asegurarse de que su inversión sea adecuada”, recomiendan.
3.-Ignorar la distribución de activos: clave para la rentabilidad
«Tener los mejores ingredientes no garantiza un buen plato; la clave está en la receta”, resumen los expertos, quienes señalan que ignorar la distribución de activos es un error porque el 70%-80% de la rentabilidad proviene de la correcta asignación de activos, no de elegir el «mejor fondo». Además, en los últimos 20 años, incluso el peor fondo norteamericano superó al mejor español.
“En lugar de obsesionarse con encontrar el mejor fondo, priorice una asignación estratégica de activos que refleje sus objetivos y tolerancia al riesgo”, concluyen.
4.- Sobrediversificación: cuando «más» es «menos»
«El otro día revisamos una cartera de cinco millones de euros con 200 fondos diferentes. El cliente pensaba que estaba muy diversificado. En realidad, estaba pagando 200 veces por prácticamente lo mismo”, comentó Alvargonzález.
La sobrediversificación supone duplicidad de costes, neutralización -las ganancias de unos fondos se anulan con las pérdidas de otros- y dificulta el seguimiento y la gestión de la cartera.
“Mantenga su cartera simplificada y bien estructurada. Menos fondos, pero mejor seleccionados, pueden proporcionar mejores resultados y reducir los costes”, destacan.
5.- Pagar comisiones innecesarias: clases limpias
«Imaginen dos pantalones Levi’s 501 idénticos, uno a 100 euros y otro a 30 euros. Eso son las clases limpias”, han explicado los expertos en su analogía, quienes explican que el pago de comisiones innecesarias es un error ya que muchos inversores desconocen que las clases limpias eliminan los incentivos pagados a distribuidores, reduciendo significativamente las comisiones.
“Pregunte en su banco si tiene acceso a clases limpias y priorice estos fondos para optimizar su cartera”, aconsejan los expertos.
6.- La ilusión de la gestión activa
Muchos fondos que se presentan como «gestión activa» pero en realidad son indexados encubiertos, que replican índices sin generar un valor adicional.
Para identificar los fondos “fake”, los analistas recomiendan comparar el gráfico del fondo con su índice de referencia, si son prácticamente idénticos, está pagando de más y, por último, analizar las comisiones y buscar alternativas más económicas.
7.- El espejismo del largo plazo
«Uno de los mantras más peligrosos del sector es el que dice que «es para largo plazo, no hay que hacer nada’”, según Alvargonzález. Es un error, puesto que si bien el largo plazo es importante, no significa que deba desatenderse una cartera. Además, los cambios en el entorno macroeconómico, como subidas de tipos de interés o alta inflación, pueden afectar significativamente el rendimiento.
Los analistas aconsejan programar revisiones periódicas para evaluar la estrategia de su cartera y realizar ajustes cuando las condiciones del mercado lo requieran.
8.- La trampa de la liquidez: el caso del private equity
«Esto es especialmente relevante ahora que los bancos están vendiendo private equity como si fueran fondos tradicionales”, explica Alvargonzález. Los fondos de private equity no tienen la misma liquidez que los tradicionales: bloquean el capital durante años y ofrecen ventanas de liquidez limitadas, lo que puede ser problemático si se necesita acceso a sus fondos en el corto plazo.
Los expertos aconsejan invertir en private equity solo si se comprenden sus limitaciones.
9.- El error de los ratings
«La gente ve cinco estrellas y piensa que es una recomendación de compra, cuando en realidad solo mira al pasado”, argumenta Luque. Los ratings son útiles para comparar fondos dentro de la misma categoría, pero reflejan el comportamiento pasado, no el futuro. Además, los fondos con bajas calificaciones hoy pueden tener un gran potencial si las condiciones cambian.
Los analistas aconsejan usar los ratings como una herramienta complementaria y asegurarse de realizar un análisis más profundo antes de tomar decisiones.
10.- La trampa del asesoramiento bancario
«No podemos confundir la venta de productos con el asesoramiento”, afirma Alvargonzález. El banco, al ser una entidad comercial, prioriza la venta de productos propios sobre un asesoramiento objetivo lo que puede llevar al cliente a pagar comisiones más altas y a invertir en productos menos competitivos.
Los analistas aconsejan trabajar con un asesor independiente que priorice sus intereses por encima de los de la entidad comercial.
11.- El mito de la seguridad bancaria
“Mucha gente teme que si quiebra su banco, perderán sus fondos. Es absolutamente falso”, comentan. Los fondos de inversión están jurídicamente separados del balance del banco, además, añaden los expertos, la custodia de los fondos está regulada y supervisada por la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV).
Los analistas recomiendan que sus inversiones en fondos están protegidas por ley, incluso en caso de problemas financieros de la entidad bancaria.
12.- El error de la excesiva prudencia
«La seguridad mal entendida puede ser el mayor riesgo para su patrimonio”, apunta Alvargonzález. Dejar todo el dinero en productos de bajo riesgo, como depósitos al 0,01%, no protege de la inflación, según los expertos. Además, en un entorno inflacionario, pierde poder adquisitivo incluso si no pierde dinero nominal.
Los analistas aconsejan diversificar su cartera con activos de mayor rendimiento para contrarrestar el impacto de la inflación.
Edificio que aloja las oficinas de Nevasa, en Santiago (fuente: web institucional de Nevasa)
Cuando Administradora Americana de Inversiones SA (AAISA) –la matriz que agrupa a todos los negocios del grupo Habitat fuera de la AFP en Chile– decidió entrar al negocio de administración de fondos chileno, hace unos tres años, lo hizo adquiriendo la estructura de la AGF de la chilena Nevasa y rebautizándola como Prudential AGF. Ahora, esta relación se está profundizando, luego de que AAISA anunciara la compra de la corredora de Nevasa.
En un hecho esencial enviado a la Comisión para el Mercado Financiero (CMF), el grupo financiero regional informó la firma de un memorándum de entendimiento para adquirir la compañía –a través de su filial Habitat Andina– con los accionistas de NevasaCorp. El objetivo es adquirir el 67% de las acciones de la empresa.
Así, el acuerdo incluye a Nevasa Corredores de Bolsa, los fondos de inversión privados de la firma, los fondos que administra la gestora NVS AGF –creada tras la venta de Nevasa AGF– y otros servicios que ofrece el grupo financiero.
Desde AAISA calificaron esta operación como “estratégica para fortalecer su posición en el mercado financiero” en un comunicado de prensa posterior. El objetico principal es “potenciar las actividades de administración y distribución de fondos mutuos que AAISA realiza a través de Prudential AGF, al tiempo que diversifica su portafolio con los negocios que aportará NevasaCorp”. En ese sentido, enfatizaron en que la complementariedad de las distintas unidades de negocios permitirá generar “sinergias significativas”.
Los detalles de la operación
La transacción está sujeta a las autorizaciones regulatorias de rigor, pero en AAISA esperan que se concrete en los próximos meses. Antes del 30 de abril de 2025, según especificaron en su hecho esencial.
De concretarse, dos de los actuales accionistas mantendrán el 33% restante de la propiedad. Además, la presidencia y la gerencia general de NevasaCorp seguirán siendo ocupadas por las personas que actualmente desempeñan esos roles, detallaron. Ellos son Eduardo Muñoz y Ramiro Fernández, respectivamente, según consigna su página web.
El acuerdo contempla la adquisición de las acciones equivalentes al 42,42% del total de las acciones de Nevasa a esta fecha, a un precio total de 3.750 millones de pesos (3,9 millones de dólares). Además, se llevará a cabo un aumento de capital de Nevasa, donde AAISA suscribirá acciones hasta alcanzar el 67% del total de la propiedad, a un precio de suscripción total de cerca de 6.585 millones de pesos (6,9 millones de dólares). Eso llevaría el total de la transacción a 10.335 millones de pesos (10,8 millones de dólares).
Hay otro aspecto relevante del negocio, recalcaron. Previo a todo esto, una reorganización sacará a NVS AGF –no así sus fondos– del holding de Nevasa, por lo que no será parte de esta transacción.
Fortaleciendo la operación regional
“Esta operación fortalecerá nuestra posición en productos de ahorro e inversión, ampliando las capacidades del grupo hacia actividades complementarias que aceleran nuestro crecimiento a largo plazo”, señaló David Gallagher, gerente general de AAISA, en la nota de prensa.
El holding financiero controlado por Inversiones La Construcción (ILC) –brazo financiero de la Cámara Chilena de la Construcción (CChC)– y la casa de inversiones internacional Prudentiallleva unos años expandiendo su alcance. Actualmente, tienen AFPs en Perú y Colombia (Habitat Perú y Colfondos, respectivamente); gestoras de fondos en Chile y Perú (Prudential AGF y Prudential SAF); y Andina Vida, una aseguradora que crearon de cero en Colombia.
Fundada en 1989, Nevasa administra aproximadamente 1.000 millones de dólares en un amplio abanico de productos y servicios financieros, incluyendo corretaje de acciones, administración de fondos y servicios de asesoría financiera, dirigidos tanto a individuos como a empresas.
Para Fernández, el gerente general de NevasaCorp: “Esta operación consolida nuestros más de 30 años de trayectoria, y marca el inicio de una nueva etapa junto a un grupo con vasta experiencia en el mercado financiero”, indicó en la nota de prensa.
Pixabay CC0 Public Domain. Cómo la pandemia está reconfigurando los mercados inmobiliarios en Estados Unidos
CBRE Group, Inc., la empresa de servicios e inversiones inmobiliarias comerciales más grande del mundo, presentó cifras sobre la demanda en el mercado industrial inmobiliario al cierre de 2024 en México, dentro de su reporte sobre nearshoring. El crecimiento de la demanda por el fenómeno de relocalización de inversiones fiue lo más destacado.
El reporte incluye información sobre la demanda de nuevas empresas reubicándose en México y expansiones de las empresas que llegaron originalmente a reubicar su producción al país, así como información sobre mercados industriales, principales industrias y destinos de inversión en desarrollo.
De acuerdo con los datos, en 2024 la demanda por nearshoring superó los 2 millones de metros cuadrados en el mercado inmobiliario del país, como reflejo del empuje que tiene este fenómeno sobre los indicadores de la economía mexicana.
CBRE señala que al finalizar el año pasado la producción y exportación de vehículos ligeros de México registró niveles similares a los de la pre-pandemia con casi 4 millones de vehículos producidos y 3,5 millones exportados; las cifras indican que 80% de dichas exportaciones tienen como destino el mercado de Estados Unidos.
Asimismo, alrededor del 43% de las importaciones de autopartes a Estados Unidos provienen del mercado mexicano. México incrementó su participación en más de 13 puntos porcentuales de 2007 a 2024, consolidándose como el principal socio comercial de la primera potencia global. La industria automotriz se mantuvo como el principal impulsor de la demanda por nearshoring en México, con el 39% de la demanda.
En 2024 la comercialización total o absorción bruta nacional de espacios inmobiliarios industriales registró un crecimiento anual del 5%, mientras que la participación de Nearshoring con respecto a la comercialización total acumulada fue de 28%. Esta cifra es similar a la de 2022 y 2023.
Destaca también la demanda de espacios inmobiliarios por parte de inversionistas asiáticos; según el reporte de CBRE, entre 2019 y 2024 las inversiones provenientes de Asia representaron el 61% de la demanda total acumulada por Nearshoring en México. Entre los países con mayor participación al respecto se ubican China, Corea del Sur y Taiwán.
El nearshoring se ha convertido en uno de los factores de impulso para la economía mexicana, cuya posición geográfica es estratégica para el fenómeno de la relocalización de inversiones por su cercanía al mayor mercado de consumo del mundo: Estados Unidos.
