Este es el plan estratégico de ALMA, la nueva autoridad europea contra el blanqueo de capitales

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plan estrategico ALMA 2026 2028
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La Autoridad de Lucha contra el Blanqueo de Capitales y la Financiación del Terrorismo (AMLA, por sus siglas en inglés), la nueva autoridad de la Unión Europea creada en 2024 para reforzar y armonizar la supervisión y la aplicación de las normas AML/CFT (anti–blanqueo y contra la financiación del terrorismo) en toda la UE, ha presentado su plan estratégico para 2026-2028

Según explican los expertos de finReg360, el  documento ofrece una visión general de los principales objetivos de la AMLA para este período, entre los que destacan completar el denominado “reglamento único”, avanzar en la convergencia supervisora y fortalecer la cooperación entre unidades de inteligencia financiera en la Unión Europea.

Para alcanzar estas metas, la AMLA se centrará en cumplir los principales mandatos regulatorios, desarrollando normas técnicas de regulación sobre la aplicación de la diligencia debida, los umbrales más bajos para su implementación, los requisitos mínimos para políticas y controles de grupo, así como medidas adicionales para terceros países. Asimismo, publicará directrices sobre la evaluación de riesgos, variables y factores de riesgo al iniciar relaciones de negocio o transacciones ocasionales, y sobre el seguimiento continuo de las relaciones de negocio. Algunos de estos mandatos también ofrecerán orientación sobre el uso de tecnología avanzada por parte del sector privado.

En materia de supervisión directa, la AMLA comenzará a supervisar, a partir de 2028, a cuarenta instituciones y grupos financieros con mayor perfil de riesgo en la Unión Europea. Para 2026, se dedicará a completar el análisis de riesgos, definir la metodología de selección de entidades y establecer los procedimientos necesarios para transferir información supervisora desde las autoridades nacionales competentes, con el fin de desarrollar el modelo de supervisión.

En cuanto a la supervisión y control indirectos, la AMLA trabajará coordinadamente con las autoridades nacionales competentes para desarrollar un plan de actuación, definir la estructura operativa, participar en los colegios de supervisores más relevantes, evaluar la convergencia en actividades de supervisión, crear estructuras de gobernanza y procesos para emitir recomendaciones ante posibles incumplimientos, implementar mecanismos de reacción frente a incumplimientos graves, y organizar formaciones y seminarios para compartir mejores prácticas.

La autoridad también busca identificar y evaluar los riesgos de blanqueo de capitales y financiación del terrorismo en la Unión Europea, desarrollando un marco de análisis de riesgos que incluya la recopilación de datos, la infraestructura necesaria, metodologías y publicaciones sobre riesgos prioritarios. Gestionará la base de datos central EuReCa de la Autoridad Bancaria Europea, probará y validará modelos de riesgos para seleccionar entidades para supervisión, y desarrollará políticas y planes de trabajo para su sistema de gestión de crisis.

Por último, la AMLA reforzará la cooperación, coherencia y eficacia entre las Unidades de Inteligencia Financiera de la Unión Europea mediante apoyo, coordinación e iniciativas de análisis conjuntos, implementando las acciones previstas para 2026 según lo detallado en el documento.

Con este plan estratégico, la AMLA busca consolidar su papel central en la prevención del blanqueo de capitales y la financiación del terrorismo en Europa, asegurando una supervisión más coordinada, eficiente y tecnológicamente avanzada.

Mariner se asocia con State Street para el uso de su plataforma de gestión patrimonial de Charles River

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Mariner State Street plataforma Charles River
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State Street Corporation ha anunciado que Mariner, firma estadounidense de servicios financieros de capital privado, implantará la solución de gestión patrimonial de Charles River, compañía de State Street, para optimizar sus operaciones y respaldar su estrategia de crecimiento a largo plazo, incluido su objetivo de ampliarse hasta 5.000 asesores.

Según explican, el objetivo de la implantación es ayudar a Mariner a operar con mayor eficiencia en su red actual de más de 2.080 asesores, al tiempo que establece una base tecnológica centralizada y escalable, diseñada para sostener el crecimiento continuo sin añadir complejidad operativa ni interrumpir la experiencia del asesor o del cliente.

“Mariner es una firma de gestión patrimonial en rápido crecimiento y estamos encantados de apoyarla con una plataforma moderna y centralizada que refuerza la experiencia del asesor. La plataforma de Charles River está pensada para firmas que operan a gran escala y les ayuda a dar servicio a miles de asesores sobre una base única y flexible, diseñada para respaldar un crecimiento disciplinado y constante”, señala John Plansky, responsable global de State Street Wealth Services.

En este sentido, Mariner prevé aprovechar la tecnología centralizada de Charles River para mejorar la gestión de carteras, los flujos de trabajo de los asesores, la operativa de negociación, la integración de datos de custodia y la gestión de datos corporativos. La solución está diseñada para elevar la eficiencia operativa, reforzar la coherencia en toda la firma y permitir que los asesores dediquen más tiempo a las relaciones con los clientes.

Según Marty Bicknell, CEO y presidente de Mariner, “esta alianza refleja cómo pensamos el próximo capítulo de nuestra compañía. Está diseñada para acompañar nuestro camino hacia los 5.000 asesores y más allá, al tiempo que posibilita una experiencia más unificada y moderna en toda la firma a medida que seguimos creciendo”.

Desde hace más de 15 años, Charles River ofrece servicios integrados de tecnología para gestión patrimonial a grandes gestoras globales, orientados a optimizar operaciones, gestionar la complejidad y respaldar la innovación en los flujos de trabajo de inversión y asesoramiento.

“La plataforma centralizada de Charles River ofrece a los asesores las herramientas que necesitan para gestionar carteras, operar con eficiencia y trabajar sin fricciones entre custodios y programas de inversión, incluidos UMA, SMA, Rep-as-PM y fund wraps. Está diseñada para reducir la fricción operativa y, a la vez, proporcionar a las firmas la flexibilidad para crecer sobre una única plataforma integrada” ha señalado Swati Verma, responsable de las plataformas de Wealth y Advisor*de Charles River.

El asesoramiento humano sigue dominando, pese al auge de las herramientas de inversión en línea

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A pesar del creciente uso de herramientas digitales de inversión, los inversores continúan confiando en el asesoramiento financiero humano, según revela la última edición de Cerulli Edge — U.S. Advisor Edition. Incluso entre los inversores más jóvenes y familiarizados con la tecnología, la demanda de asesoramiento formal se mantiene firme.

Las herramientas en línea facilitan el seguimiento de presupuestos y la gestión de inversiones, pero los inversores aún muestran reticencia a delegar completamente sus decisiones financieras a estas plataformas. La investigación de Cerulli indica que solo el 25 % de los inversores en sus 50 años, y apenas el 9% de los que tienen 70, prefieren un asesor exclusivamente en línea.

Aunque los hogares más jóvenes son más proclives a optar por la interacción digital, solo el 36% de quienes consideran esenciales las herramientas en línea para seguir sus objetivos financieros también prefieren asesoramiento exclusivamente digital. Por el contrario, el 46% afirma que prefiere contar con un asesor humano como parte de su relación financiera.

“Los inversores afluentes continúan valorando tener a un profesional financiero capacitado a su lado, con quien puedan discutir sus planes y metas. Además, los inversores minoristas otorgan gran importancia a que su proveedor financiero disponga de un sitio web sólido, que permita acceder fácilmente y visualizar toda su situación financiera”, comentó John McKenna, analista senior de la consultora.

Entre las herramientas más valoradas, la agregación de cuentas destaca como clave. Este recurso, fundamental en los programas de planificación financiera para integrar activos externos, es considerado importante por el 72 % de los inversores afluentes. No solo se percibe como esencial para la relación con el asesor, sino que también se utiliza activamente: el 63 % de estos inversores afirma haber empleado herramientas en línea para comprender mejor su situación financiera.

Los asesores financieros que integren de manera efectiva estas herramientas digitales, usadas habitualmente por sus clientes, estarán mejor posicionados para retenerlos y fortalecer sus relaciones. “Es fundamental que los asesores aseguren que su tecnología sea completa y fácil de usar, permitiendo conversaciones profundas con los clientes y generando información accionable y rastreable”, concluyó McKenna.

Recuperación parcial del mercado laboral y señales mixtas

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El dato de nóminas privadas del mes de enero ha sorprendido al alza con 130.000 nuevos empleos. La cifra queda muy por encima de lo que esperaba el mercado, por debajo de 40.000, y también del consenso de economistas, situado en 65.000. Sin embargo, la revisión metodológica del BLS ha recortado de manera significativa la narrativa de creación de empleo en 2025: se pasa de más de 584.000 empleos nuevos a 181.000, lo que equivale a una media mensual de apenas 15.000.

La composición de los nuevos empleos es preocupante. El 100% del empleo neto de 2025 fue generado por el sector salud y asistencia social, segmentos impulsados por la demografía y el gasto público a través de programas como Medicare y Medicaid. Esta dependencia se mantiene en enero de 2026: de los más de 130.000 empleos nuevos, en torno a 82.000 corresponden a salud y más de 42.000, a asistencia social.

El empleo privado mejora, especialmente en construcción, con 33.000 puestos adicionales. No obstante, el avance se concentra en el segmento no residencial, probablemente vinculado a los centros de datos. Aun así, el perfil de creación de puestos de trabajo sigue siendo débil y dependiente de sectores de baja remuneración. En términos macro, este mix aporta entre un 35% y un 45% menos de renta disponible al conjunto de la economía.

En paralelo, la tasa de ahorro de los hogares estadounidenses se sitúa en el 3,5%, su nivel más bajo desde 2022, lo que limita el margen para sostener el consumo en caso de debilidad futura. Aunque la propensión al consumo de los trabajadores en estos sectores es elevada, su impacto agregado es limitado por el bajo ingreso medio y por un patrón de gasto menos orientado a consumo discrecional, viajes, vivienda de alta gama o servicios financieros que el de la media de los estadounidenses.

Implicaciones para la política monetaria

Pese a la solidez del dato de enero, los inversores siguen descontando dos recortes de tipos en 2026. La curva ha pasado de anticipar un recorte acumulado del 0,45% a uno del 0,6%. El bear flattening ha sido limitado. La revisión a la baja de las cifras de empleo de 2025 refuerza la visión de un mercado laboral más débil de lo que parecía, lo que respalda la narrativa de intervención preventiva por parte de la Fed para salvaguardar la estabilidad del mercado laboral.

La Reserva Federal, con Powell aún al frente, se enfrenta a un dilema: actuar pronto para proteger el empleo o esperar a evidencias más concluyentes de deterioro. Con elecciones legislativas en noviembre y presión política para sostener el ciclo, la balanza parece inclinarse hacia la acción. El riesgo de recorte de tipos se percibe hoy más al alza que a la baja.

Inflación y perspectivas de precios

La inflación sigue en tendencia bajista. El índice Truflation, con un coeficiente de correlación del 94% respecto al IPC oficial, apunta a una posible caída más rápida hacia el objetivo del 2%. La combinación de desaceleración salarial, debilidad en el empleo cíclico y desinflación estructural vía IA apoya esta hipótesis.

Los inversores anticipan que la inflación podría sorprender positivamente en los próximos meses, habilitando más espacio para flexibilización monetaria si se confirma la debilidad en los indicadores de empleo.

IA: entre motor económico y amenaza para el mercado

La inteligencia artificial continúa siendo una fuente de inversión y mejora de productividad, pero también se ha convertido en un riesgo para los mercados financieros:

En primer lugar, el debilitamiento en las “Siete Magníficas”. En lo que va del año, el grupo cae alrededor de un 6%, mientras el S&P 500 permanece plano. Las empresas están revisando al alza sus planes de CapEx, lo que erosiona el flujo de caja libre y amenaza los márgenes a futuro. Los modelos “asset-lite” y con poca deuda están migrando hacia estructuras intensivas en inversión y depreciación. Un 51% de los componentes del Nasdaq cotiza ya más de un 20% por debajo de sus máximos de los últimos doce meses.

 

En segundo lugar, la disrupción transversal. El temor a que la IA desplace modelos tradicionales está arrasando sectores enteros: software, servicios profesionales, gestión de patrimonios, datos financieros y real estate. El impacto es sistémico.

Y tercero, unos costes tecnológicos al alza. El aumento del precio de la memoria (alimentado por la demanda de IA) afecta los márgenes de los fabricantes de hardware. Informes de Qualcomm, Cisco, Lenovo y comentarios de Apple lo confirman.

Escenario político y sensibilidad de mercado

La caída en la tasa de ahorro, el elevado apalancamiento público (por encima del 120% del PIB) y la elevada sensibilidad del consumo al mercado de renta variable plantean desafíos adicionales. Para mantener el impulso económico y evitar un giro negativo en el S&P, Trump podría verse obligado a:

  • Estimular el crédito y abaratar el coste de la vivienda.
  • Reducir el coste de vida con incentivos fiscales o subsidios.
  • Asegurar estabilidad en los mercados financieros.

El entorno sigue siendo frágil: una recuperación macro moderada, con inflación contenida y un mercado laboral que ofrece señales ambivalentes. La disrupción tecnológica y la incertidumbre política elevan el riesgo de error de política monetaria.

La narrativa de desinflación y estímulo monetario permanece intacta, pero las señales mixtas del empleo obligan a mantener una postura táctica en construcción de carteras. La IA es motor de crecimiento, pero también está alimentando una rotación de riesgos en los mercados. El sesgo sigue siendo favorable a la reducción de tipos en 2026, aunque cada vez con mayor cautela y necesidad de discriminación sectorial.

Caser Asesores Financieros incorpora a Estrapey Finanza como nuevo agente en Madrid

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Foto cedidaJorge Estrada

Caser Asesores Financieros continúa consolidando su red de agentes con la incorporación en Madrid de Estrapey Finanza, firma especializada en asesoramiento financiero y patrimonial a clientes particulares y empresas, fundada por Jorge Estrada y Paloma Peyús.

Jorge Estrada cuenta con más de 35 años de experiencia en el sector financiero. Desarrolló gran parte de su carrera en Caja Madrid, donde ocupó distintos puestos de responsabilidad durante más de tres décadas. Posteriormente, continuó su labor como asesor financiero en Bankia durante más de siete años, consolidando su especialización en asesoramiento patrimonial y gestión de clientes. Estrapey Finanza fue fundada en 2021.

Asier Uribeechebarría, director de Caser Asesores Financieros, ha señalado que “la incorporación de Jorge Estrada refuerza nuestra red en Madrid y se alinea plenamente con nuestro modelo de asesoramiento financiero, basado en la calidad, la cercanía y la generación de valor para el cliente”.

Con este último fichaje, Caser Asesores Financieros continúa impulsando el crecimiento de una red de agentes basada en la experiencia, la cercanía al cliente y una visión de planificación patrimonial a largo plazo. Actualmente, la entidad cuenta con más de 60 agentes financieros, gestiona un volumen aproximado de 800 millones de euros y presta servicio a más de 3.500 clientes en toda España.

Renta fija de corta duración: cómo optimizar las carteras en un contexto de volatilidad

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Janus Henderson Investors le invita participar en un nuevo webcast el día miércoles, 18 de febrero a las 15:00 (GMT) – 16:00 (CET), centrado en cómo optimizar las carteras de renta fija en un entorno marcado por la volatilidad de los activos de mayor riesgo, la divergencia en las políticas monetarias y la persistencia de la inflación en distintas economías.

En este encuentro online, Daniel Siluk, responsable de Global Short Duration & Liquidity, y Addison Maier, gestor de carteras, analizarán por qué la exposición a estrategias de corta duración puede ser una herramienta clave para aquellas asignaciones de renta fija que buscan estabilidad y una rentabilidad superior al efectivo, sin renunciar a la preservación de capital.

La sesión estará moderada por Brad Sikora, especialista en producto de renta fija, y ofrecerá una visión práctica sobre cómo acceder a un amplio universo de oportunidades en diferentes geografías y sectores, así como sobre la importancia de priorizar la diversificación, repartiendo el riesgo entre regiones que se encuentran en distintas fases del ciclo económico y poniendo el foco en emisiones corporativas de mayor calidad.

Durante el webcast, los ponentes compartirán también una actualización sobre el posicionamiento actual de las carteras y su comportamiento reciente, aportando contexto sobre cómo se están adaptando las estrategias de corta duración al escenario macroeconómico actual.

La grabación del evento se enviará a todas las personas registradas que no puedan asistir en directo. Además, el webcast contará con traducción simultánea al español y al alemán.

Puede registrarse en este enlace.

Machine Marketing: las marcas deben convencer a consumidores y máquinas

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La inteligencia artificial (IA) ha dejado de ser solo una herramienta de apoyo para convertirse en un interlocutor clave entre marcas y consumidores, impulsando lo que algunos expertos denominan “Machine Marketing”. Este enfoque, promovido por la firma global de Marketing y Corporate Affairs LLYC, plantea que las empresas deben diseñar estrategias no solo para las personas, sino también para los algoritmos que median la información.

Estudios recientes muestran la magnitud del cambio. El 60% de los consumidores ya utiliza IA en su experiencia de compra, y uno de cada cinco clientes modifica su decisión tras consultar con una IA, según la iniciativa de IA generativa del MIT publicada en Science. Los visitantes que llegan a un sitio mediante búsquedas mediadas por IA convierten 23 veces más que aquellos provenientes del SEO orgánico clásico, mientras que el 70% de los esfuerzos de marketing online y offline pasan desapercibidos por los procesos de recomendación de los motores de modelos de lenguaje. Google AI Overviews alcanzó los 1,500 millones de usuarios mensuales en el primer trimestre de 2025, equivalente al 26.6% de los internautas a nivel global.

Según Federico Isuani, Partner y Marketing Solutions Americas Lead de LLYC, “Durante más de dos décadas, los motores de búsqueda canalizaron el tráfico hacia los sitios web. Hoy entramos en una lógica de ‘respuesta directa’, donde los modelos conversacionales median la información y entregan respuestas inmediatas a los usuarios”. El impacto de esta transición es evidente: las reseñas generales o respuestas generadas por los motores de búsqueda han reducido los clics a sitios web en casi un 35%, lo que significa que gran parte del esfuerzo en sitios web o publicidad digital ya no llega directamente al consumidor.

Este escenario redefine las reglas del marketing. Ya no solo importa lo que la marca diga de sí misma, sino lo que la IA diga de la marca. La interpretación algorítmica se convierte en un portavoz no autorizado de las compañías, y el reto consiste en aprender a hablar dos idiomas al mismo tiempo: el del consumidor y el de la máquina. La inteligencia artificial no solo altera la comunicación, sino que transforma toda la cadena de valor, desde el descubrimiento y la interacción con clientes mediante agentes conversacionales, hasta el monitoreo y la optimización de operaciones de marketing.

Expertos coinciden en que la clave no está únicamente en la tecnología, sino en la calidad del contenido que se proporciona a la IA: datos confiables, mensajes consistentes y narrativas alineadas con la identidad de la marca. “Estamos ante una disrupción comparable a la llegada de internet o de las redes sociales. Esta vez, las máquinas pueden convertirse en portavoces de nuestras marcas sin pedir permiso. Por eso, las empresas deben aprender a gestionar no solo lo que comunican a las personas, sino también lo que aprenden los algoritmos de ellas”, concluye Isuani.

La irrupción de la IA marca un antes y un después en el marketing. Aquellas compañías que no adapten su estrategia corren el riesgo de quedar invisibles para los consumidores, ya que la IA podría no hablar de ellas o hacerlo con información incompleta o negativa.

A vueltas con la debilidad del dólar: estas son las opciones del inversor

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Esta semana, el dólar amplió sus caídas tras unos datos decepcionantes de ventas minoristas en EE.UU. En opinión de los expertos de las firmas de inversión, es previsible que el debilitamiento del dólar continúe, más en un contexto de nuevos recortes de tipos por parte de la Reserva Federal (Fed). 

Tim Murray, estratega de Mercado de Capitales en la División Multi-Activos de T. Rowe Price, argumenta cuatro razones por las que considera que la divisa estadounidense probablemente continuará debilitándose después de casi 16 años de apreciación constante: “La reciente caída refleja una combinación de factores estructurales y cíclicos, lo que sugiere que el movimiento podría tener más recorrido, en lugar de representar solo una corrección a corto plazo. En primer lugar, las preocupaciones fiscales están ejerciendo cada vez más presión sobre la moneda. En segundo lugar, las expectativas de política monetaria se están convirtiendo en un claro obstáculo. En tercer lugar, la dinámica política está influyendo en la demanda extranjera de activos denominados en dólares. Y, finalmente, los flujos de capital globales están actuando como un factor adicional de presión”, señala Murray. 

Sin embargo, desde el punto de vista de valoración, este experto considera que el dólar sigue elevado en relación con su propia historia y frente a la mayoría de las principales monedas. “Incluso después de su reciente debilidad, sigue siendo caro según los estándares históricos”, matiza.

La previsión de Axel Botte, jefe de estrategia de mercado en Ostrum AM (firma afiliada de Natixis IM), es similar: “El billete verde probablemente se enfrentará a vientos en contra estructurales durante los próximos años. El carry del dólar frente al euro caerá hasta alrededor de 100 puntos básicos y pasará a ser negativo frente a la libra esterlina y el dólar australiano este año”. Para Botte el estatus del dólar como activo refugio está en entredicho y puede caer al mismo tiempo que las acciones y los bonos estadounidenses. 

“Este es el fenómeno conocido como ‘sell America’, que ha demostrado que el dólar ya no es la moneda refugio por excelencia. El excepcionalismo estadounidense también será puesto a prueba a medida que el auge de la IA se someta a un mayor escrutinio por parte de los inversores. Los flujos de cobertura del dólar podrían aumentar y las métricas de valoración sugieren que el billete verde tiene margen para ajustarse a la baja”, apunta Botte.

Las opciones del inversor

Si esta previsión se cumple, en consecuencia, la ventaja de tipos del dólar frente a otras divisas se erosionaría, además los esfuerzos de los inversores globales por diversificar podrían añadir más presión en contra y abriría oportunidades tácticas en divisas de mayor rendimiento. “Con la debilidad del dólar probablemente prolongándose, los inversores deberían revisar sus asignaciones en divisas y considerar los beneficios de la diversificación. Para quienes tengan afinidad por el oro, consideramos adecuada una asignación de hasta un porcentaje de un dígito medio dentro de una cartera diversificada”, apunta Mark Haefele, Chief Investment Officer en UBS Global Wealth Management. 

En opinión de Murray, para los inversores que consideran formas de cubrirse potencialmente contra un dólar más débil, la opción es aumentar la exposición a activos fuera de EE.UU., ya que puede ofrecer beneficios de diversificación. “Los bonos de mercados emergentes y de moneda local pueden beneficiarse directamente de la depreciación del dólar, mientras que las acciones internacionales ofrecen tanto retornos de renta variable como posibles ganancias por tipo de cambio. Tras años de fortaleza del dólar que llevaron a algunos inversores a reducir su exposición internacional, un periodo sostenido de debilidad podría incentivar una reasignación hacia los mercados globales.

Pero sin duda, la gran tarea de los gestores y de los inversores será seguir vigilando el comportamiento del dólar. Desde la gestora de fondos estadounidense Muzinich & Co recuerdan que, “en el ámbito macroeconómico, el indicador clave a seguir será el dólar estadounidense, ya que una moneda soberana suele verse como un barómetro tanto de la salud de la economía como de la confianza en la administración que la dirige”.

El presupuesto de las gestoras para lograr datos alternativos sigue creciendo

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Los presupuestos de las gestoras de inversión para datos alternativos seguirán aumentando este año, consolidando el fuerte crecimiento de los últimos dos años, según un nuevo estudio de Exabel y BattleFin, dos plataformas especializadas big data. En concreto, alrededor del 85% de las gestoras de inversión y analistas encuestados en el estudio global afirman que sus presupuestos aumentarán este año, y un 33% prevé un crecimiento sustancial, según el informe «Alternative Data Buy-side Insights & Trends 2025» de Exabel y BattleFin.

Este incremento se suma a la reciente expansión de los presupuestos. El estudio, que incluyó gestoras de fondos en EE.UU., Reino Unido, Hong Kong y Singapur con un total de 820.000 millones de dólares en activos bajo gestión, reveló que el 43% de los encuestados reportaron un aumento del presupuesto de entre 50% y 75%, mientras que el 36% indicó que sus presupuestos crecieron entre 25% y 50% en el período analizado.

El informe de Exabel, que fue adquirida por BattleFin en diciembre del año pasado, identificó que una de las áreas clave de crecimiento en los presupuestos probablemente sea la inversión en sistemas de software de terceros para el análisis de datos. Actualmente, el 66% de las empresas encuestadas utilizan software de terceros como parte de sus soluciones, en comparación con el 51% que usa sistemas desarrollados internamente y el 51% que emplea sistemas proporcionados por proveedores de datos. Sin embargo, la investigación también reveló que el 59% de los encuestados todavía utiliza herramientas básicas y sistemas heredados, como Excel y Tableau, para analizar datos alternativos.

Este panorama parece estar cambiando: el 85% de los encuestados predice que su uso de sistemas de terceros aumentará en los próximos cinco años, y un 15% espera un incremento drástico en su adopción para el análisis de datos. La razón principal es su mayor rentabilidad, mencionada por el 87% de los encuestados. Además, el 62% considera que estos sistemas ofrecen una forma más consistente de trabajar con distintos tipos de datos, mientras que el 52% los considera más efectivos que los sistemas internos.

De hecho, la alta dirección de las firmas encuestadas respalda el aumento de los presupuestos: el 98% se declara muy o bastante comprometida con el uso de datos alternativos para la investigación de inversiones. Asimismo, el 84% cuentan con un responsable de datos alternativos en sus equipos, mientras que sólo un 11% admite no tenerlo.

Al asignar presupuestos para la adquisición y gestión de datos alternativos, la encuesta reveló que aproximadamente el 62% de las empresas destina entre el 25% y el 50% de sus recursos a la compra de datos, mientras que el 45% señala que su firma asigna entre 25% y 50% del presupuesto a tecnología y software. Y el 49% indicó que sus empresas destinan entre el 10% y el 25% del presupuesto a la contratación de personal para analizar y gestionar los datos alternativos.

A la luz de estos resultados, Tim Harrington, CEO de BattleFin & Exabel, comentó:  «La demanda de datos alternativos sigue creciendo a nivel global, con las gestoras de inversión aumentando sus presupuestos año tras año tanto para adquirir como para gestionar una creciente variedad de conjuntos de datos. Los principales desafíos incluyen la asignación de recursos, la estandarización de datos entre distintas fuentes y el uso de herramientas de análisis de terceros. Estamos comprometidos a aprovechar el poder de los datos alternativos para ofrecer información procesable y generar valor. En el entorno de mercado dinámico actual, acceder a datos de alta calidad es crucial para obtener una ventaja competitiva y desbloquear alfa”.

A continuación, se presenta una tabla que muestra cómo las empresas encuestadas distribuyen sus presupuestos para la adquisición y gestión de datos alternativos.

El patrimonio de los planes de pensiones crece a niveles récord gracias a la aportación definida

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Los activos globales de pensiones alcanzaron un récord de 68,3 billones de dólares en 2025, tras crecer un 9,6% interanual. Este crecimiento estuvo liderado por el avance de los planes de aportación definida, según el último Global Pension Assets Study del Thinking Ahead Institute (TAI), promovido por WTW. El año 2025 mostró una recuperación sostenida en los mercados globales con un fuerte sentimiento inversor y una volatilidad relativamente contenida, que culminó en la creación de 6 billones de dólares en valor de activos de pensiones.

“2025 mostró ganancias generalizadas en los mercados globales, con la mayoría de las principales clases de activos ofreciendo retornos positivos. Las acciones tuvieron un rendimiento especialmente bueno, mientras que la renta fija también registró ganancias a la luz de los recortes globales de tasas y el estrechamiento de los diferenciales de crédito. Las perspectivas para 2026 probablemente estarán determinadas por decisiones políticas, innovación tecnológica y dinámicas globales cambiantes. El apoyo fiscal y la inversión relacionada con la IA deberían seguir siendo impulsores importantes del crecimiento. Las tendencias de inflación y las acciones de los bancos centrales serán clave, particularmente en EE.UU., donde el fuerte gasto de capital y la política fiscal de apoyo pueden seguir impulsando el crecimiento y mantener los rendimientos relativamente elevados», explica Jessica Gao, directora del Thinking Ahead Institute.

Según su opinión,  ahora más que nunca, adoptar un enfoque que siga las directrices del Total Portfolio Approach (TPA) es importante porque el entorno de inversión es más incierto, complejo e interdependiente que los modelos de gobernanza en los que muchos fondos han confiado. «El cambio tecnológico, así como los riesgos políticos y sistémicos más prominentes, exigen marcos que puedan operar con menos certeza y una estabilidad de modelo más débil. El TPA aborda esto al permitir decisiones más rápidas y coordinadas respaldadas por mejores datos, tecnología y una perspectiva organizacional amplia”, concluye la experta.

Visión por regiones

De los siete principales mercados globales de pensiones –EE.UU, Canadá, Japón, Reino Unido, Australia, Países Bajos y Suiza– los planes de aportación definida ahora constituyen el 63% de todos los activos, con Australia y EE.UU. fuertemente inclinados hacia este tipo de asignación con un 90% y 72%, respectivamente, seguidos por Canadá con un 44%.

Durante los últimos 10 años, los tres mercados con mayor peso en aportación definida han visto un crecimiento superior al promedio, con Australia creciendo un 6,6% anual, EE.UU. un 7,7% y Canadá un 5,3%. Dentro de los 22 principales mercados analizados, Corea del Sur, Suiza y Hong Kong crecieron más del 8% anual durante la última década. Por su parte, EE.UU. sigue siendo el mayor mercado individual de pensiones, constituyendo ahora el 66% del Top 22 a nivel mundial. Canadá, por su parte, ha superado por primera vez a Japón para convertirse en el segundo mayor mercado, debido a un crecimiento interanual del 12%.

Por el contrario, en España, los activos de pensiones alcanzaron en 2025 los 166.000 millones de dólares, apenas un 0,2% del total del Top 22, manteniendo al país en la última posición del ranking. La proporción sobre el PIB sigue siendo reducida (sobre el 8%), evidenciando la fuerte dependencia del sistema público y el escaso desarrollo de los pilares complementarios. Aunque los activos crecieron a un ritmo del 3,9% anual entre 2015 y 2025, la evolución estructural sigue detrás de otros mercados comparables.

“El estudio muestra a España como un mercado con amplio margen de crecimiento en volumen. Para ello, será clave reforzar el papel de los sistemas complementarios y acelerar su desarrollo con incentivos adecuados, así como una mayor implicación de empresas y trabajadores. Solo así podremos aspirar a un sistema más sostenible, competitivo y alineado con los estándares internacionales”, apunta Raúl Mateos, director de Investments en WTW España.

Observando los siete mayores mercados, durante los últimos 20 años, la asignación general a renta variable ha caído nueve puntos porcentuales, hasta el 48% del total de activos, mientras que los bonos y otras clases de activos han subido 3% y 6%, respectivamente, hasta el 31% y el 19% del total. La asignación agregada actual se parece más a la de hace 15 años.