Foto cedidaRafael Ximénez de Embún, Managing Director Iberia & Latam en Muzinich & Co.
Muzinich & Co. ha anunciado hoy el lanzamiento del Muzinich AAA CLO UCITS ETF, el primer ETF europeo de la firma, ampliando el acceso a sus consolidadas capacidades de inversión en préstamos, CLOs y estrategias de renta fija de corta duración investment grade. El vehículo se ha lanzado en la plataforma de marca blanca de Waystone, lo que proporciona un marco UCITS robusto con plena supervisión regulatoria, gestión de riesgos y soporte operativo, garantizando una estructura transparente y eficiente para los inversores.
Según explica la firma, el ETF está diseñado para ofrecer a los inversores soluciones de crédito investment grade y un posicionamiento conservador a través de la exposición a bonos de CLOs con calificación AAA, ofreciendo un acceso preferente (senior) y estructuralmente protegido a flujos de caja diversificados procedentes de préstamos. Con cupones floating-rate y una duración mínima, la estrategia tiene como objetivo ofrecer rentas estables superiores a las disponibles en los mercados monetarios o en los bonos gubernamentales a corto plazo, limitando al mismo tiempo la sensibilidad a los movimientos de los tipos de interés.
Además, añaden que la cartera se gestionará de forma activa, con especial atención al control del riesgo y la selección de crédito, y se centrará principalmente en los tramos de CLO con calificación AAA. El formato ETF UCITS proporciona liquidez diaria, transparencia y facilidad de acceso, lo que permite a los inversores integrar la estrategia de manera eficiente en sus carteras.
La entidad explica que este lanzamiento llega en un momento de creciente demanda de soluciones de corta duración. Según su visión, los tipos de interés oficiales más elevados y la incertidumbre económica han aumentado el atractivo de los activos de alta calidad y corta duración, y generadores de rentas mientras que la emisión de CLOs ha seguido siendo la fuente más escalable de crédito investment grade a tipo variable, alcanzando niveles récord en 2025”. Por su parte, consideran que el mercado europeo de ETFs de CLO se encuentra en una fase de desarrollo anterior a la de EE.UU., por lo que la experiencia de la gestora y la ejecución desempeñan un papel clave para la consecución de resultados.
“Los inversores buscan cada vez más soluciones de rentas de estilo cash plus capaces de navegar en entornos de tipos de interés más altos durante más tiempo. Este ETF proporciona acceso a crédito de alta calidad, poninedo el foco en la preservación del capital y la transparencia”, ha señalado Rafael Ximénez de Embún, Managing Director Iberia & Latam en Muzinich & Co.
Por su parte, Sam McGairl, Portfolio Manager de Muzinich & Co, ha añadido: «Nuestro enfoque combina una profunda experiencia en crédito estructurado, leveraged loans, estructuración de CLO y una inversión en crédito más amplia. Este ETF permite a los clientes acceder a esa experiencia a través de un vehículo sencillo, líquido y transparente».
Foto cedidaDe izquierda a derecha: Javier García, director general; Mario Catalá, director de Inversiones e Impacto; y Ana Guzmán Quintana, directora del departamento de Estrategia, Innovación y Desarrollo de Negocio.
Portocolom AV, firma de asesoramiento independiente especializada en inversión de impacto social y medioambiental, ha anunciado la reorganización de su equipo directivo que responde a una hoja de ruta estratégica orientada a consolidar su modelo de negocio, profundizar en su propuesta de valor diferencial y acelerar su desarrollo como referente del sector.
Según ha explicado, los cambios afectan a las más altas responsabilidades de la organización y son, en conjunto, “la expresión más visible de la madurez alcanzada por la firma tras más de quince años de trayectoria”.
En concreto, Javier García, hasta ahora director de gestión de riesgos y cumplimiento normativo, asume el cargo de director general. “Su profundo conocimiento de la entidad, su visión integral del negocio y su dilatada trayectoria, con más de 20 años en la gestión de riesgos lo sitúan en una posición natural para liderar la organización en esta nueva etapa”, afirman desde Portocolom AV. E indican que bajo su dirección, “Portocolom AV ejecutará su estrategia corporativa con el mismo rigor y la misma orientación a largo plazo que han definido su carácter desde el origen”.
Además, Mario Catalá, procedente de la dirección de gestión discrecional, pasa a ocupar el puesto de director de Inversiones e Impacto. En este rol, será el responsable de seguir desarrollando el enfoque de inversión responsable que distingue a la firma, velando por la integración efectiva de los criterios de impacto en cada decisión de inversión. Su amplia experiencia en la gestión de activos y su profundo conocimiento del universo de la inversión sostenible refuerzan la capacidad de la firma para seguir avanzando en un modelo de inversión cada vez más exigente en la integración de impacto.
Y Ana Guzmán Quintana, quien ha liderado el área de inversiones e impacto durante los últimos años, asume la dirección de un nuevo departamento de Estrategia, Innovación y Desarrollo de Negocio, en el que volcará toda la experiencia y el conocimiento adquiridos a lo largo de su dilatada carrera. Desde esta posición, tendrá la responsabilidad de identificar nuevas oportunidades de crecimiento, liderar proyectos de innovación en el ámbito de impacto social y fortalecer el posicionamiento estratégico de Portocolom AV de cara a sus clientes actuales y futuros.
Según la firma, estos nombramientos no son movimientos aislados. Son piezas de un mismo proyecto colectivo, articulado en torno a los valores fundacionales de Portocolom AV: la integridad, el compromiso con el impacto positivo y la independencia de criterio. Como señala Iker Barrón, consejero delegado de la firma, «esta reorganización responde a una decisión estratégica meditada. Tenemos el equipo, el modelo y el histórico para liderar la siguiente fase de crecimiento de la inversión de impacto en España y mercados internacionales. Cada uno de estos nombramientos refuerza una palanca distinta de ese proyecto: la gestión, la inversión y el desarrollo. Es la estructura que necesitábamos para hacer lo que siempre hemos hecho, pero con mayor alcance”.
En el año en que celebra su décimo aniversario, Dunas Capital AM muestra su visión y posicionamiento de riesgo bajo ante un entorno de valoraciones exigentes y tipos de interés más elevados para la segunda mitad del ejercicio 2026. En un contexto macroeconómico menos favorable que a comienzos de año, con mayores presiones inflacionistas, tipos de interés más altos durante más tiempo y unas expectativas de beneficios empresariales muy elevadas, la gestora inicia el segundo semestre del año con un posicionamiento prudente y un nivel de riesgo bajo en todas sus estrategias, con el objetivo de preservar capital y ofrecer una rentabilidad consistente a largo plazo.
Balance de la primera mitad de 2026
Durante los primeros meses del año, la gestora ha mantenido una exposición contenida al riesgo, especialmente en los segmentos de high yield, deuda subordinada, híbridos y AT1. Asimismo, las carteras han mantenido duraciones reducidas, particularmente en los fondos Dunas Equilibrado, Flexible y Audaz. En renta variable, la exposición se ha mantenido en niveles moderados y parcialmente protegida mediante coberturas vía opciones. Durante los episodios de mayor volatilidad, el equipo gestor ha realizado ajustes tácticos tanto en duración como en exposición a bolsa, manteniendo en todo momento una aproximación prudente.
La firma ha llevado a cabo una activa rotación de la cartera de renta variable, que ha incluido la desinversión total en Logista, DHL, TotalEnergies, Mercedes-Benz, Deutsche Börse, BASF y Evonik. Asimismo, ha reducido exposición en compañías como Michelin, AB InBev, Shell, Orange y Thales. Por el lado de las compras, la gestora ha incrementado posiciones tras las recientes correcciones en SAP, Redeia, Bureau Veritas, Sopra Steria, Vinci y Ayvens, y ha incorporado nuevas posiciones en Universal Music, Reckitt, Unilever, Deutsche Telekom y LVMH.
Contexto macroeconómico y visión de mercado
De cara a la segunda mitad del año, Dunas Capital observa un entorno macroeconómico más complejo que el existente a comienzos de ejercicio. En la Zona Euro, los indicadores adelantados apuntan a un escenario de crecimiento moderado, con tasas inferiores al 1% para 2026 y próximas a ese nivel para 2027. Además, la inflación subyacente continúa mostrando una mayor persistencia de la esperada.
En Estados Unidos, la principal preocupación continúa siendo la evolución de la deuda pública. La gestora considera que el retraso en las bajadas de tipos de interés puede incrementar aún más las presiones sobre las perspectivas fiscales del país. Por su parte, la reciente estabilización del conflicto en Oriente Medio no elimina completamente los riesgos asociados al mercado energético. Dunas Capital considera que el acuerdo alcanzado sigue siendo potencialmente frágil y que aún persisten incertidumbres sobre la evolución de los precios del petróleo y del gas.
Posicionamiento para el segundo semestre de 2026
Ante este escenario, el equipo gestor de Dunas Capital mantiene una estrategia de riesgo bajo. En renta fija, continúa apostando por duraciones reducidas, evitando especialmente los vencimientos superiores a cinco años y mostrando preferencia por la deuda estadounidense frente a la europea. La cartera sigue centrada en emisores de elevada calidad crediticia, principalmente del sector financiero, manteniendo una aproximación muy selectiva en high yield, subordinados e híbridos. La firma considera que la principal fuente de rentabilidad seguirá siendo el carry, dado que los diferenciales de crédito se encuentran nuevamente cerca de mínimos.
Asimismo, la gestora continúa identificando oportunidades en emisiones corporativas de corto plazo con fundamentales sólidos y en bonos senior convertibles, que ofrecen una prima de rentabilidad atractiva frente a otras alternativas de riesgo comparable. En renta variable, el posicionamiento continúa siendo selectivo. Dunas Capital sobrepondera sectores como utilities, salud y consultoría, mientras mantiene una visión más cautelosa sobre bancos, energía y compañías vinculadas a la inteligencia artificial. La estrategia se complementa con coberturas mediante opciones sobre mercados europeos a través de estructuras de put spread financiadas parcialmente con venta de call, con el objetivo de proteger las carteras frente a eventuales episodios de volatilidad.
David Angulo, Chairman de Dunas Capital, recalca: “El crecimiento que estamos registrando refleja la solidez de un proyecto independiente que ha sabido consolidar una propuesta diferencial en todas sus áreas de negocio. Este año, además, celebramos el décimo aniversario de Dunas Capital, un hito que pone de manifiesto la capacidad de la firma para crecer de forma sostenida, manteniendo siempre el foco en la preservación de capital, la excelencia en la gestión y el servicio al cliente. Durante los últimos meses hemos reforzado nuestro equipo con la incorporación de nuevos perfiles de gran experiencia y especialización, fortaleciendo nuestras capacidades de gestión, análisis y servicio al cliente para afrontar con garantías la siguiente fase de desarrollo de la firma. La combinación de gestión activa, control del riesgo y diversificación hacia estrategias alternativas nos permite seguir generando valor de forma consistente para nuestros clientes en distintos entornos de mercado”.
“La situación macroeconómica es hoy más exigente que a comienzos de año. Los tipos de interés serán previsiblemente más elevados durante más tiempo, los diferenciales de crédito vuelven a niveles mínimos y las valoraciones bursátiles se sitúan claramente por encima de sus medias históricas. En este entorno seguimos priorizando la preservación de capital y la búsqueda de rentabilidad sin sobresaltos”, esto es lo que ha contado Alfonso Benito, CIO de Dunas Capital Asset Management. Borja Fernández-Galiano, Head of Sales de Dunas Capital Asset Management, señala: “La confianza que nuestros clientes siguen depositando en Dunas Capital demuestra que existe una creciente demanda de estrategias capaces de combinar preservación de capital, control del riesgo y generación de rentabilidad consistente en entornos de mercado complejos. El crecimiento registrado durante el primer semestre del año refleja la solidez de nuestro modelo de gestión y de nuestra propuesta de valor”, añade
Por su parte, Borja de Luis, Head of Dunas Capital Alternatives de Dunas Capital, ha querido destacar: “Nuestro posicionamiento en inversiones alternativas ofrece oportunidades de diversificación a las carteras de nuestros clientes teniendo como objetivo la preservación de capital. Por ello apostamos por las inversiones en activos reales descorrelacionados de la economía, protegidos frente a la inflación y con capacidad de generación de flujos de caja recurrentes. En este contexto, Dunas Capital Alternatives trabaja en el lanzamiento de dos nuevos fondos para este año, Aviones II que está en proceso de registro en la CNMV y un fondo de infraestructuras que promuevan la soberanía estratégica a través de la eficiencia energética y la digitalización, fortaleciendo la descarbonización y la economía circular, dando así continuidad a la estrategia que el grupo comenzó en 2019”.
El panorama del venture capital en Estados Unidos mostró un comportamiento marcadamente dispar durante los primeros cinco meses de 2026: los inversores cerraron un número ligeramente menor de transacciones, pero movilizaron un volumen de capital sustancialmente mayor que en el mismo periodo del año anterior.
Según los datos de GlobalData, el número total de operaciones de capital riesgo anunciadas en EE.UU. cayó un leve 2% interanual entre enero y mayo de 2026, mientras que el volumen de financiación se multiplicó por más de tres. “Esta divergencia refleja una clara tendencia hacia rondas de financiación más grandes y megadeals muy selectos. Esto consolida a Estados Unidos como el epicentro indiscutible en la creación de valor para el capital riesgo global, incluso en un contexto de ligero enfriamiento en la actividad transaccional. Asimismo, cabe destacar que la mayor parte de este crecimiento en valor estuvo impulsada por las multimillonarias inversiones captadas por un puñado de startups de inteligencia artificial”, explica Aurojyoti Bose, analista principal de GlobalData.
Motivos de su liderazgo
Entre las operaciones de financiación más destacadas en EE.UU. durante este periodo (enero-mayo de 2026) se encuentran los 122.000 millones de dólares obtenidos por OpenAI, las dos rondas consecutivas de Anthropic por valor de 65.000 y 30.000 millones de dólares, y los 20.000 millones de dólares recaudados por xAI, entre otras.
El análisis de la base de datos de operaciones financieras de GlobalData revela que, a pesar de la caída en el volumen de transacciones, el país mantuvo su liderazgo mundial, concentrando en torno al 30% del total de operaciones de capital riesgo anunciadas en todo el mundo entre enero y mayo de 2026. Al mismo tiempo, el espectacular incremento en el valor de las operaciones catapultó a EE.UU. hasta acaparar un abrumador 81% de la inversión global en capital riesgo, lo que subraya el peso desproporcionado del país a la hora de marcar las tendencias en la asignación de capital internacional.
Según Bose, “la enorme brecha entre la cuota por número de operaciones y la cuota por valor financiero evidencia un mercado caracterizado por tiques medios más altos y una fuerte concentración del capital en oportunidades de alta convicción”.
Otros focos para el venture capital
Al comparar estos datos con otros mercados clave, se observa que EE.UU. aventaja a sus competidores por un margen muy amplio. China, el segundo mercado más importante por detrás del estadounidense, experimentó un sólido repunte: el número de operaciones aumentó cerca de un 41% interanual y el valor de las mismas creció aproximadamente un 220%. Con ello, el gigante asiático elevó su cuota global al 23% en volumen de transacciones y al 7% en valor financiero. Aunque estos datos reflejan un nuevo impulso en su mercado, la participación de China en el valor global sigue siendo una pequeña fracción de la de EE.UU..
Por su parte, el Reino Unido absorbió el 7% del volumen de operaciones mundiales y el 3% del valor global, mientras que la India concentró el 8% de las transacciones globales, pero apenas el 1% del valor financiero. “En comparación con las cifras de Estados Unidos, la actividad de capital riesgo en estos países apunta a un sentimiento inversor mucho más cauteloso y a una menor frecuencia de financiaciones a gran escala durante este periodo”, señalan desde GlobalData.
El rendimiento superior de la renta variable renovable en 2025 reflejó cambios genuinos en las prioridades de las políticas y la economía que han continuado en 2026. Las recientes y las tensiones geopolíticas duraderas han reforzado una realidad que muchos países están confrontando directamente: la seguridad energética importa.
En toda Europa, la iniciativa REPowerEU de 300 000 millones de euros (353 000 millones de dólares estadounidenses) —lanzada en 2022 a raíz de la crisis energética provocada por la guerra en Ucrania— se ha fortalecido con medidas adicionales destinadas a reducir la dependencia de los combustibles fósiles importados en respuesta al conflicto en Oriente Medio. Alemania se ha comprometido a subastar 12 gigavatios (GW) adicionales de energía eólica terrestre en marzo1, mientras que Francia lanzó 10 GW de licitaciones de energía eólica marina en abril2, explícitamente vinculadas a la fabricación europea. Por su parte, el Reino Unido ha adelantado su octava ronda de subasta de asignación al mes de julio3. El esquema es el principal mecanismo del gobierno para apoyar la generación de electricidad baja en carbono.
En otras partes, China sigue con su fuerte inversión en energía limpia, confirmando su intención de duplicar la capacidad renovable para 2035 desde una base ya alta, mientras que EE. UU. mantiene un marco de incentivos para ciertas tecnologías renovables, como solar y almacenamiento en baterías a pesar de unas ambiciones menos pronunciadas a primera vista.
Los precios más altos del gas y la incertidumbre geopolítica han unido sus fuerzas para recordar a los países los méritos de la energía renovable confiable, por ejemplo, a través de la solar combinada con almacenamiento en baterías. Una «prima por fiabilidad verde» está surgiendo en mercados donde la energía renovable firmada ahora exige precios más altos que el gas natural sin restricciones.
A medida que los costos continúan disminuyendo gracias al desarrollo tecnológico y la producción a mayor escala, la economía unitaria de la energía renovable mejora. Esto crea un ciclo virtuoso que, en el caso del almacenamiento de baterías, está impulsando un crecimiento masivo de la capacidad, transformando las energías renovables intermitentes en energía despachable y confiable.
Los riesgos que los inversores todavía deben respetar
Esta no es una transición libre de riesgo. En este contexto estructuralmente positivo, aún hay algunos riesgos a considerar. Los proyectos renovables siguen siendo sensibles a los cambios en las tasas de interés, debido a su mayor intensidad de capital inicial en comparación con las alternativas de combustibles fósiles, lo que hace que los Costes Nivelados de Energía (LCOE) sean más vulnerables a una financiación más cara. La inflación de los costos de insumos, particularmente para el acero, el cobre, el litio y otros materiales críticos, también tiene el potencial de erosionar la economía de los proyectos si no se gestiona cuidadosamente.
Estos factores exigen selectividad. No todas las tecnologías renovables, desarrolladores o mercados son igualmente atractivos,y la disciplina de capital sigue siendo esencial. Según nuestra experiencia, los inversores que se centran solo en el crecimiento de la capacidad en lugar de en los balance, contratos y estructuras de costos corren el riesgo de decepcionarse.
¿Por qué las tecnologías habilitadoras pueden ofrecer los rendimientos a largo plazo más resistentes?
Desde una perspectiva de asignación de activos, vemos las oportunidades más convincentes donde la transición energética se cruza con la electrificación y el crecimiento de la demanda impulsado por la IA. El almacenamiento en baterías, la infraestructura de la red y la energía solar a gran escala destacan como áreas con crecimiento estructural duradero y catalizadores visibles.
El sistema energético del futuro será más electrificado, más distribuido y significativamente más complejo que el de hoy. Las empresas que permiten esa transformación, ya sea a través del almacenamiento, redes o tecnologías habilitadoras, son, en nuestra opinión, las que están mejor posicionadas para ofrecer rentabilidades duraderas a largo plazo.
Reconsiderando la energía ‘tradicional’
Las perspectivas para el petróleo y el gas son cada vez más específicas por región. En los EE. UU., el gas natural mantiene un fuerte valor estratégico dadas las abundantes reservas nacionales y la competitividad económica. Sin embargo, fuera de los EE. UU., los argumentos a favor de la inversión en hidrocarburos tradicionales se están debilitando.
La continua sensibilidad de la UE a los precios de la energía importada resalta este punto, con el bloque importando 337 000 millones4 de productos energéticos en 2025. Los estados miembros de la UE que tienen menores demandas de combustibles fósiles para generar electricidad, como Francia y España, han superado generalmente mejor los recientes choques de precios que aquellos que no las tienen; Italia es un ejemplo notable.
Dinámicas similares son evidentes en partes de Asia, donde el rápido despliegue solar en países como Pakistán ha ayudado a aislar su economía de la volatilidad de los precios del petróleo, mientras que Bangladés y otros pares dependientes de importaciones han sentido los picos de precios agudamente. Estos ejemplos refuerzan nuestra convicción de que la capacidad renovable autóctona es estratégicamente atractiva para las regiones importadoras de energía.
El gas natural mantiene un valor estratégico en EE. UU. y como capacidad de respaldo a nivel mundial. Se prevé que el crecimiento5 de la demanda de petróleo será de aproximadamente un millón de barriles por día (bpd) al año hasta 2030, pero la disciplina de capital y la volatilidad geopolítica así como los riesgos de proyectos de largo ciclo indican que la selectividad es crucial, especialmente fuera de Norteamérica.
Nuclear, metales e infraestructura detrás de la electrificación
Más allá de las energías renovables y los hidrocarburos, vemos una oportunidad significativa en la energía nuclear y los metales críticos. La energía nuclear está resurgiendo como una solución tanto para el clima como para la seguridad energética, con las principales economías acelerando sus programas de reactores. Japón tiene como objetivo una generación nuclear del 22 % para el 2030 (desde el 8 % actualmente)6, China apunta a 110 GW para 20307 (desde aproximadamente 62 GWe al final de 2025), y EE. UU. ha anunciado planes para construir 10 nuevos reactores para el 2030.8
Mientras se prevé que la demanda de uranio aumente, la oferta minera se espera que se reduzca, y el déficit resultante sugiere que los precios del uranio serán fuertes en el futuro previsible. Además, dado que los hyperscalers están dispuestos a pagar primas del 60 % al 100 % por encima de las tasas del mercado por la energía nuclear, sugiere un entorno favorable para los productores.
Los metales críticos son igualmente centrales para esta historia. El dominio de China en el procesamiento ha creado dependencias geopolíticas que ahora están redefiniendo los flujos de comercio e inversión. El cobre, el litio, las tierras raras, el grafito y otros materiales no se están suministrando lo suficientemente rápido para cumplir con los plazos de electrificación. A nuestro parecer, un período de «precios más altos durante más tiempo» es necesario para desbloquear la inversión precisa para cerrar esa brecha. No solo los productores de metales críticos se beneficiarán, sino también los fabricantes del equipo de minería y perforación necesarios para producirlos. Un ciclo de varios años se avecina.
¿Dónde somos optimistas — y dónde seguimos cautelosos?
Seguimos siendo muy optimistas sobre los subsectores relacionados con la infraestructura eléctrica, la competitividad y la resiliencia energética. El almacenamiento con baterías destaca en una amplia gama de escenarios, respaldado por las necesidades de estabilidad de la red, la economía de las energías renovables firmantes y el aumento de la demanda de electricidad. La inversión en transmisión y distribución también es crítica para resolver los cuellos de botella de la red y permitir tanto la integración de energías renovables como la expansión de los centros de datos.
Por el contrario, somos pesimistas hacia subsectores como los productores de petróleo upstream fuera de EE. UU. La dinámica de capacidad de reserva de la Organización de Países Exportadores de Petróleo (OPEP) y una notable falta de inversión en refinería son argumentos de apoyo para los productores de petróleo integrados. Sin embargo, la dependencia de las importaciones de energía y los riesgos de activos varados pesan posiblemente sobre los proyectos upstream de petróleo de ciclo largo fuera de EE. UU. Además, el equilibrio entre riesgo y recompensa resulta menos convincente para partes del sector eólico offshore, donde el riesgo de ejecución y la presión sobre el margen se mantienen elevados, requiriendo apoyo externo para que la economía funcione.
Una oportunidad de inversión a nivel de sistema
Mirando hacia el futuro, creemos que invertir en energía en 2026 no se trata de elegir entre energías renovables y tradicionales, sino de comprender cómo evoluciona un sistema complejo. La fiabilidad, la resiliencia y la competitividad se están convirtiendo en los criterios de inversión definitorios.
Las empresas que posibilitan la electrificación, ya sean productores de metales, desarrolladores de proyectos o proveedores de equipos, y pueden hacerlo a gran escala, de manera segura y rentable, probablemente moldearán y cosecharán las recompensas de los cambiantes mercados energéticos durante años.
Tribuna de opinión firmada por Tal Lomnitzer, CFA, Senior Investment Manager en Janus Henderson Investors.
Foto cedidaAmadeo Amadeo Alentorn, gestor de inversiones en renta variable sistemática de Jupiter Asset Management, y William López, responsable para Europa y América Latina de la gestora
Con el objetivo de usar las bendiciones de las inversiones cuantitativas en una variedad de estrategias de renta variable, el equipo Systematics de Jupiter Asset Management se ha convertido en una pieza clave de la oferta de la casa de inversión especializada en vehículos de gestión activa. Liderado Amadeo Alentorn, gestor de inversiones en renta variable sistemática, el equipo goza de un amplio reconocimiento dentro de la industria.
Actualmente, detalla el profesional en entrevista con Funds Society, el equipo gestiona alrededor de 26.000 millones de dólares en activos en sus estrategias sistemáticas. Dentro de esa parrilla –que incluye estrategias long-short y long-only–, el vehículo más grande, y el más famoso, es el Jupiter Merian Global Equity Absolute Return (GEAR), un fondo long-short de acciones globales. La estrategia cuenta con un AUM de 11.000 millones de dólares.
Este vehículo, comentan desde Jupiter, ha sido una estrategia especialmente exitosa, respaldado por un track-record consolidado y un enfoque centrado en la consistencia y la adaptabilidad, con el objetivo de mantenerse firme en entornos de volatilidad y sin estar correlacionado con los mercados de renta variable.
En el corazón de esta historia está el modelo que Alentorn ha pasado los últimos 20 años desarrollando, junto con su equipo, que actualmente cuenta con siete profesionales. El modelo combina tecnología, datos y una afinada estructura de modelos de distinto orden para analizar miles de compañías en el mundo, modificando todos los días la cartera, para poder adaptarse a los vaivenes de los mercados globales.
Además de los profesionales que componen el equipo, y del ecosistema de recursos de Jupiter en los que se apoyan, el área cuantitativa también está respaldada por el mundo académico. Según describe el gestor que lidera la estrategia, cuentan con una red de 15 catedráticos de distintas universidades, que abarcan campos de investigación desde análisis fundamental y contabilidad hasta behavioral finance y econofísica.
El proceso sistemático de inversión
La fórmula detrás de las estrategias long-short y long only de Jupiter, según Alentorn, apunta a implementar estrategias “que, en muchos casos, no son tan diferentes de lo que haría un gestor fundamental”, pero completamente anclada en el modelo que han desarrollado: “Se hace de forma totalmente disciplinada, en vez de que nuestra opinión personal intervenga en el análisis, que se basa en estadísticas e investigación”. Este modelo incluso incorpora variables más abstractas, como el sentimiento de mercado, utilizando información de flujos en 150.000 fondos y ETFs para determinar el efecto rebaño y correlaciones.
A través del modelo que han afinado por las últimas décadas, el equipo Systematics sondea las acciones de 7.000 empresas globales todos los días y optimizan los portafolios de sus vehículos. Hacen esta construcción de cartera, explica Alentorn, “balanceando expectativas de rentabilidad, de riesgo, minimizando costes de transacción y tratando de garantizar que todas las restricciones se cumplan de forma eficaz”.
Si bien el modelo está a cargo de las decisiones, no es sin un componente humano relevante. Además de su trabajo colaborativo con los 15 catedráticos internacionales, el equipo de Systematics tiene el modelo bajo permanente supervisión. “Aquí no estamos hablando de una caja negra que está mandando órdenes al mercado”, recalca el gestor de inversiones de Jupiter. Y si bien no es frecuente que tengan que intervenir, los profesionales del equipo se turnan la supervisión diaria del modelo.
La historia de las cotizaciones también es un componente relevante del modelo, permitiendo tomar decisiones observando patrones recurrentes que ayudan a reducir la probabilidad de errores. “Somos muy buenos estudiantes de historia, a pesar de nuestro background matemático y estadístico”, indica.
Este enfoque sistemático, acota Alentorn, ha ayudado a las carteras a mitigar los efectos del FOMO y a navegar los imprevistos de los mercados. Además, les ha permitido sondear de forma selectiva tendencias de alta efervescencia en las bolsas globales, como la inteligencia artificial.
Los fondos market neutral y el GEAR
El equipo cuantitativo de Jupiter gestiona dos familias de estrategias. Los vehículos market neutral son fondos long-short, diseñados para ayudar a diversificar las carteras y hacerle contrapeso a la correlación de los mercados de renta fija y renta variable, cada vez más común en el plano internacional.
Una de las estrategias más destacadas dentro de este segmento es el fondo GEAR. Este vehículo cuenta con un libro largo, donde se seleccionan alrededor de 500 acciones identificadas por el modelo como atractivas, y un libro corto, donde se busca captar caídas en otros 500 nombres. Con esto, indica el gestor de la estrategia, el fondo trata de neutralizar la beta.
Esta estrategia cumple 17 años este mes y se ha consolidado como una herramienta para diversificar los portafolios. “Es importante, cuando se está hablando de diversificación, desde nuestro punto de vista, añadir componentes que no te dupliquen riesgos que ya tengas en cartera”, indica Alentorn, recalcando que los riesgos de activos como private equity y deuda privada están relativamente alineados con la renta variable y la renta fija, respectivamente.
Si bien la volatilidad del fondo ha generado algunos períodos más débiles –como marzo de este año–, en términos generales ha logrado resultados positivos a lo largo del tiempo. Considerando toda su historia, el vehículo ha rentado cash + 5%, con una volatilidad del 5%.
“La correlación histórica del fondo con renta variable, renta fija u otros alternativos, como el oro, ha sido prácticamente de cero. Eso es lo que te ayuda al añadir un componente en tu cartera multiactivo, que puede contribuir a la diversificación en periodos de estrés de mercado”, explica el gestor de Jupiter.
Estrategias long-only
La otra gran rama de fondos son las estrategias long-only, que se comparan con índices globales de renta variable más amplios. La mayor de estas oportunidades long-only es la estrategia global del equipo, el fondo Jupiter Merian World Equity, que toma como referencia el índice MSCI World y busca generar una rentabilidad relativa superior utilizando un tracking error del 3-4%. Además, el equipo gestiona una amplia gama de estrategias temáticas, como tecnología y consumo, y regionales, como Norteamérica y Asia.
Este tipo de vehículos, recalca Alentorn, representan una opción estratégica core. Una de las principales bendiciones es que pueden utilizarse como componente core dentro de las carteras, según el profesional, ya que están diseñados para adaptarse continuamente a los distintos estilos de inversión y a las oportunidades de mercado.
“Un problema de la industria de fondos es que hay una oferta muy grande de vehículos y muchos fondos que tienen un sesgo muy fuerte a una temática”, advierte el gestor. Como, “por lo general, la industria se centra mucho en el corto plazo, fondos que quizá deberían utilizarse como posiciones satélite a menudo acaban empleándose como posiciones core”, comenta.
Este tipo de estrategia, señala López, ha generado un alto interés en los inversionistas, particularmente con su fondo World Equity. “Lo que hemos visto en este entorno de mercado es que temáticas como la diversificación, y estrategias que ofrecen exposición a los mercados de renta variable, al tiempo que aportan adaptabilidad y consistencia, han despertado una fuerte demanda entre nuestros clientes”, indica.
JP Morgan Asset Management (JPMAM), actualmente el mayor proveedor de ETF UCITS de gestión activa del sector por activos bajo gestión (AUM) y flujos acumulados en lo que va de año, ha lanzado hoy su primer ETF de renta variable global de mayor alfa, el JPM Global Equity Active UCITS ETF (JGLE), que combina indicadores cuantitativos con análisis fundamental. Asimismo, ha ampliado su plataforma de ETF de renta variable Research Enhanced Index(REI), en la que es líder en el sector, con su primer ETF UCITS de renta variable global (excluyendo EE. UU.) gestionado de forma activa, el JPM Global ex-US Research Enhanced Index Equity Active UCITS ETF (JXUS). “Los inversores se están replanteando cómo construir sus asignaciones de renta variable global, incluyendo cómo diversificar más allá de las exposiciones a EE. UU. y cómo equilibrar la búsqueda de alfa con un control más estricto del riesgo”, afirmó Travis Spence, director global de ETF de J.P. Morgan Asset Management. “JGLE y JXUS están diseñados como componentes básicos prácticos dentro de una cartera y se sustentan en más de 30 años de experiencia en inversión activa en renta variable».
“La estructura de los ETF aporta flexibilidad gracias a su liquidez y transparencia, y puede facilitar su implementación a los clientes”, prosigue Spence. “Al ampliar nuestra gama de ETF activos con dos enfoques distintos, ofrecemos a los clientes más opciones a la hora de materializar sus perspectivas sobre la renta variable global y construir carteras resilientes a lo largo del tiempo”. El JGLE ofrece a los inversores acceso a un ETF de renta variable global de mayor alfa, y ha sido diseñado para asumir un riesgo más activo frente a su índice de referencia mediante una cartera más concentrada y de alta convicción. La estrategia busca generar alfa de forma consistente en distintos entornos de mercado, fusionando indicadores cuantitativos propios con un análisis fundamental en profundidad. La cartera está deliberadamente más concentrada, con un mayor tracking error, y se construye mediante un proceso disciplinado centrado en la selección de valores bottom up y la construcción de la cartera.
El nuevo ETF está gestionado por Philippa Clough, Callum Abbott y Erna Ceka. Clasificado como «Artículo 8» en virtud del Reglamento sobre la divulgación de información relativa a la financiación sostenible (SFDR), el JGLE tiene una ratio de gastos totales de 47 puntos básicos y toma como índice de referencia el MSCI ACWI. Por su parte, el JXUS ofrece a los inversores acceso a acciones globales, excluyendo Estados Unidos, y está diseñado para ayudar a capitalizar los cambios en las preferencias de los inversores a medida que las carteras se diversifican más allá de la exposición a Estados Unidos. La estrategia Global ex-US REI busca la revalorización del capital a largo plazo mediante un enfoque similar al de un índice, reforzado con análisis, y que incorpora perspectivas específicas sobre cada valor sin dejar de ser neutral en cuanto a sectores, regiones y estilos, con una gestión del riesgo diseñada para mantener la volatilidad en línea con el índice MSCI World ex USA. La estrategia está gestionada por Piera Elisa Grassi, directora de REI global e internacional, junto con los gestores de cartera Winnie Cheung, Nicholas Farserotu y Sebastian Wiseman. JXUS está clasificado como «Artículo 8» según el SFDR y tiene una ratio de gastos totales de 25 puntos básicos.
Arquia Banca, entidad especializada en servicios financieros para perfiles profesionales, ha logrado un beneficio netoconsolidado de 26,3 millones de euros en 2025, un 10,8% más que el ejercicio previo. Unos sólidos resultados que consolidan su trayectoria de crecimiento, que se han ratificado en la Junta de Accionistas celebrada en Madrid, en la que se ha aprobado el pago de un dividendo de 5,2 millones de euros, a cargo del resultado del pasado ejercicio, lo que supone un payout del 20%.
Durante 2025, la concesión de nuevos créditos creció un sólido 7,5%, por encima de la media del sector, situada en 3,75%. Asimismo, los depósitos registraron un aumento del 5,2%, mientras que el volumen de fondos y planes avanzó un notable 17%. En paralelo, la tasa de morosidad se redujo hasta el 2,4%, consolidándose entre las más bajas del sector. Este desempeño impulsó un incremento del volumen de negocio por empleado del 6% y un crecimiento acumulado del 21% en el marco del Plan Estratégico 2023-2026.
En 2025 la ratio de solvencia deArquia Banca se situó el 21,5%, un porcentaje muy superior a lo exigido por el marco legal, mientras que la liquidez estructural ascendió al 254%. El ROE se ha mantenido estable, situándose en un 13,3%.
Tal como explica Xavier Ventura, consejero delegado de Arquia Banca: “Estamos muy satisfechos de los resultados logrados en 2025, siguiendo con nuestra trayectoria de crecimiento en base a un modelo único de banca de proximidad. Seguimos apostando por que cada cliente que nos visite se sienta como en casa, con el propósito de ofrecer un servicio excelente y cercano, mediante un acompañamiento continuo y un trato personalizado”.
Consolidación y crecimiento en el marco del Plan Estratégico 2023-2026
Arquia Banca está afianzando su crecimiento, siguiendo la hoja de ruta establecida en el Plan Estratégico 2023-2026. Un ambicioso plan que recoge 18 iniciativas estratégicas destinadas a acelerar la innovación, potenciar la eficiencia operativa, mejorar laexperiencia del cliente, desarrollar el talento interno y continuar reforzando su apuesta por la sostenibilidad. El modelo diferencial de banca de proximidad y atención personalizada, junto con productos y servicios diseñados para responder a las necesidades específicas de financiación de los profesionales con amplios horarios de atención, sin necesidad de cita previa, están permitiendo a Arquia Banca consolidar su posición en el mercado. De esta manera, la entidad bancaria continúa aumentando su penetración en los segmentos profesionales, especialmente entre los colectivos de arquitectos, con una cuota de mercado del 41%, y entre abogados y farmacéuticos, con una cuota del 10% en cada caso.
Arquia Banca, a cierre de 2025, cuenta con casi 115.000 clientes activos con perfiles profesionales, 37 oficinas y 13 agencias financieras repartidas por el territorio nacional, con una plantilla integrada por 251 profesionales.
Foto cedidaRenta 4 Gestora en su Investor’s Day 2026
En un entorno global redefinido por las tensiones geopolíticas, la reorganización de las cadenas de suministro y el impacto disruptivo de la inteligencia artificial, Renta 4 Gestora ha reunido a sus principales expertos en su Investor’s Day 2026 para trazar el nuevo mapa del inversor. Bajo el elocuente lema “El mundo se fragmenta, la oportunidad se concentra”, la conclusión principal del encuentro, moderado por el periodista económico Luis Vicente Muñoz, es que el actual escenario de incertidumbre no destruye el valor, sino que lo redistribuye, creando oportunidades excepcionales para aquellos inversores que sepan dónde y cómo buscarlas.
La jornada sirvió para analizar en profundidad desde la divergencia de los bancos centrales hasta la bifurcación de los mercados de renta variable, pasando por las megatendencias que, como la transición energética o la soberanía tecnológica, avanzan con independencia del ruido geopolítico. Como gestores de inversiones y, más aún, como gestores de inversores, la firma subraya que el momento actual exige una gestión más activa y selectiva que nunca.
Un nuevo paradigma
Enrique Sánchez del Villar, presidente de Renta 4 Gestora, fue el encargado de inaugurar el evento, contextualizando el momento actual bajo dos conceptos clave: la incertidumbre y la inteligencia artificial. “La incertidumbre es algo consustancial a los mercados financieros”, recordó, pero matizó que en esta ocasión viene marcada por una vertiente geopolítica con consecuencias potenciales muy significativas, como la ruptura del orden internacional o el recrudecimiento de tensiones bélicas.
Sin embargo, Sánchez del Villar destacó la “respuesta moderada” de los mercados, que han seguido batiendo récords históricos. La razón, argumentó, se encuentra en un contrapeso de enorme magnitud: “Estamos en un ciclo inversor muy, muy significativo, un ciclo inversor que no afecta solo a las empresas tecnológicas. Está liderado por estas, pero afecta a otros sectores como el energético, la logística o las materias primas”. Este ciclo, impulsado por la búsqueda de “autonomía estratégica” de Estados Unidos, China y Europa, requerirá “un esfuerzo de financiación ingente”, ante lo cual es una “buena noticia” la capacidad que han demostrado los mercados para absorber mega ampliaciones de capital y salidas a bolsa como las de SpaceX o Microsoft.
En este contexto, anunció la apuesta de la gestora por abrir nuevas vías de inversión con el lanzamiento del Renta 4 Private Equity Selección, un fondo de capital riesgo “diseñado para dar acceso a inversores no institucionales a las oportunidades de las empresas no cotizadas”, un segmento que, afirmó, “jugará un papel muy relevante”.
Siguiendo esta línea, Ignacio González-Enciso, director de relaciones institucionales, detalló la renovada apuesta por el capital privado, una clase de activo que descorrelaciona de los mercados tradicionales. Explicó que este tipo de inversión, tradicionalmente reservada a grandes patrimonios, se ha democratizado. Con el fondo Renta 4 Private Equity Selección, la gestora abre esta oportunidad al inversor minorista, permitiendo el acceso desde 10.000 euros. “Lo que antes solo estaba reservado para unos pocos grandes patrimonios, ahora es una oportunidad para que también personas con menor capacidad de inversión puedan acceder a este tipo de inversiones”, afirmó, posicionándolo como “un muy buen complemento” para la diversificación de carteras.
Renta Variable: un mercado bifurcado lleno de oportunidades
Javier Galán, director de inversiones en renta variable de Renta 4 Gestora, describió el momento actual como “años absolutamente históricos”, pero advirtió de la creciente complejidad. “El mercado está dividido”, explicó. Por un lado, existe un liderazgo claro impulsado por la temática de la inteligencia artificial y los sectores ligados al gran ciclo inversor. Por otro, emergen grandes oportunidades en lo que denominó los sectores “abandonados”.
Galán advirtió sobre el poder de los flujos de capital hacia temáticas específicas, que provocan que “no haya techo a las valoraciones en las compañías de moda, ni suelo para las abandonadas, ya que se vende lo ‘aburrido’ para comprar lo que sube”. Este fenómeno ha provocado, según el experto, un de-rating o “abaratamiento de las valoraciones” en sectores defensivos y de alta calidad como la salud o el consumo. “Nestlé vale la mitad de lo que valía hace 4 años, no porque gane menos, sino porque la valoración ha caído”, ejemplificó.
“Tenemos un mundo totalmente bifurcado. Hay muchas compañías, muchas historias abandonadas porque no están en el centro de toda esta innovación. Ojito que las compañías abandonadas hoy en día están a valoraciones muy bajas, muy baratas y en cualquier momento nos empezarán a sorprender positivamente”. Entre sus ideas de inversión, apuntó no solo a toda la cadena de valor de la IA (desde eléctricas como Iberdrola a constructoras de centros de datos como ACS), sino también al sector defensa y, especialmente, a las compañías de salud y software de calidad que cotizan a “valoraciones que no veíamos hace décadas”,es en este segmento donde Galán ve un potencial crecimiento.
Tecnología y Energía: invirtiendo en la infraestructura del futuro
Profundizando en las megatendencias, Diego Santo Domingo, gestor del fondo Renta 4 Megatendencias Tecnología, ofreció las claves para navegar el furor por la IA. La principal, afirmó, es distinguir la inversión real de la especulación centrándose en “empresas con un modelo de negocio, con ventajas competitivas, que generan ventas, que tienen poder de fijación de precios y que generan caja”.
Para Santo Domingo, la inversión inteligente no siempre sigue a los flujos del mercado. “Aunque el mercado ahora mismo no te esté acompañando porque los flujos están yendo hacia otras temáticas, la inversión más inteligente es la que se hace en empresas que sabes que en 5 o 10 años van a estar ahí y que no van a haber quebrado”, declaró. Además de los semiconductores, beneficiados por la carrera por la “soberanía tecnológica” entre bloques, destacó oportunidades en nichos como la ciberseguridad, las empresas habilitadoras del ecosistema cripto y, sobre todo, el software, uno de los “grandes castigados” por los flujos y que se encuentra a “valoraciones realmente muy atractivas”.
Por su parte, Jaime Vázquez, gestor del fondo Renta 4 Megatendencias Medioambiente, conectó la revolución tecnológica con el trilema energético: la necesidad de una energía limpia, barata y, sobre todo, segura. “Si antes se buscaba energía barata y luego limpia, el foco actual de gobiernos y empresas está en la seguridad y la independencia energética”, explicó.
Vázquez recordó una realidad física a menudo olvidada: “la nube está en la Tierra”. Para dar soporte a la IA “se necesita un mundo físico que actualmente está al límite de su capacidad”, lo que está generando un “boom de inversiones” en infraestructura. Las oportunidades, por tanto, no están solo en el software, sino en las compañías industriales que solucionan los “cuellos de botella”: gestión de energía (Eaton, Siemens), refrigeración líquida para centros de datos (Vertiv, Schneider Electric) y el desarrollo de redes eléctricas robustas. “En esencia, el foco de gobiernos y empresas de todo el mundo está en la independencia energética, para depender lo menos posible de terceros países”, concluyó.
Renta Fija: divergencia en las políticas monetarias
Ignacio Victoriano, director de inversiones en renta fija, dibujó un panorama de “gran divergencia” en las políticas monetarias. Mientras Japón y Noruegasuben tipos y EE.UU. muestra una fortaleza que aleja las bajadas, Europa tiene un recorrido al alza “bastante limitado” por su débil crecimiento. En este escenario, considera que el crédito corporativo “sigue dando buenas rentabilidades” porque las empresas “están haciendo sus deberes”. Su estrategia se ha centrado en aprovechar la volatilidad para alargar duraciones en tramos cortos e intermedios. “Las curvas de tipos de interés se han pasado un poco de frenada, especialmente en Europa. […] Eso nos ha dado una oportunidad para prácticamente invertir todo lo que teníamos”, según comentó.
Tikehau Capital, gestora global de activos alternativos, ha puesto en marcha Selecto, una iniciativa concebida para desarrollar una plataforma de hoteles select service en Iberia y contribuir a la profesionalización de un segmento hotelero que presenta una firme demanda estructural y un amplio margen de transformación en el mercado ibérico. La plataforma nace con una primera cartera de cuatro proyectos en desarrollo en Madrid, Málaga y L’Hospitalet de Llobregat (Barcelona), que marcan el inicio de su despliegue en el mercado ibérico y cuentan con financiación senior de Maslow Capital como socio financiero de esta cartera inicial. La iniciativa se desarrolla junto a Quest Capital, que actúa como socio operativo y aporta su experiencia en el desarrollo y gestión de activos hoteleros.
La inversión en Selecto se articula a través del segundo vehículo value-add de Real Estate de Tikehau Capital, clasificado como fondo Artículo 9 bajo la normativa europea de finanzas sostenibles, lo que supone integrar desde su origen criterios exigentes de sostenibilidad y eficiencia energética en el diseño y desarrollo de los activos. Los cuatro primeros hoteles representan una inversión superior a 150 millones de euros y constituyen la base sobre la que Selecto prevé construir una cartera relevante de hoteles select service en Iberia, con una inversión total objetivo cercana a 300-350 millones de euros. Como parte de esta estrategia, la plataforma incorpora un acuerdo de franquicia con IHG Hotels & Resorts para implantar la marca Holiday Inn Express quinta generación en los distintos activos que integran Selecto. Esta colaboración permite combinar una marca internacional consolidada y su red global de distribución con una ejecución local especializada, reforzando el posicionamiento de los hoteles dentro del segmento select service. Los cuatro proyectos iniciales de Selecto se localizan en áreas urbanas estratégicas, seleccionadas por sus sólidos fundamentos de demanda y su potencial para el desarrollo de una oferta hotelera select service de nueva generación. La cartera está compuesta por dos hoteles en MadBit y Las Tablas en Madrid, un desarrollo en el entorno de FYCMA en Málaga y otro en L’Hospitalet de Llobregat (Barcelona), junto a Plaza Europa y FIRA.
El primero de estos proyectos, ubicado en MadBit, ha iniciado ya su fase de construcción, marcando el comienzo del despliegue operativo de la plataforma. Para este desarrollo, Tikehau Capital ha designado a ALDARA Construcciones e Infraestructuras como compañía responsable de la ejecución del proyecto y a Ayesa como empresa gestora del mismo. La plataforma tiene previsto continuar su despliegue progresivo en ubicaciones urbanas con fundamentos sólidos de demanda en el mercado ibérico, con especial interés en ciudades como Valencia, Sevilla, Bilbao y Lisboa y Oporto, además de las ya citadas Madrid y Barcelona. La plataforma hotelera responde a una tesis de inversión centrada en el segmento select service, un modelo caracterizado por su eficiencia operativa, una estructura de costes optimizada y su capacidad para atender una demanda amplia que combina viajeros de negocios y turismo urbano. En Iberia, este segmento cuenta con un amplio margen de desarrollo y transformación, lo que ofrece oportunidades para impulsar una nueva generación de activos modernos, eficientes y gestionados bajo estándares internacionales. Selecto busca contribuir a la modernización de la oferta hotelera urbana mediante desarrollos adaptados a los estándares actuales de eficiencia, sostenibilidad y experiencia de cliente. Como dice Emilio Velasco, Head of Real Assets Iberia & Global Co-head of Real Estate Acquisitions de Tikehau Capital: “Iberia se ha consolidado como uno de los mercados turísticos más dinámicos a nivel global, con una demanda sostenida tanto en turismo urbano como en viajes de negocios.El lanzamiento de Selecto refleja nuestra convicción sobre el potencial del segmento select service en Iberia. Se trata de un modelo hotelero eficiente y resiliente, con una demanda estructural sólida, que ofrece una oportunidad clara para desarrollar activos modernos y gestionados bajo estándares internacionales”. “Selecto combina capital institucional, una marca internacional consolidada y un modelo operativo eficiente, lo que permite desarrollar hoteles select service adaptados a la demanda actual de las principales ciudades ibéricas. Desde Quest Capital aportamos nuestra experiencia en el desarrollo y gestión de activos hoteleros para acompañar el crecimiento de la plataforma en el mercado”, señalaQuest Capital. Como afirma IHG Hotels & Resorts: “Holiday Inn Express combina una marca reconocida internacionalmente con un modelo operativo eficiente, lo que la convierte en una propuesta especialmente adecuada para el segmento select service en ciudades con fuerte demanda de viajeros de negocio y turismo urbano”.
“Como financiador especializado en proyectos inmobiliarios complejos, nuestro objetivo es respaldar iniciativas con una estrategia clara y socios con capacidad demostrada de ejecución. Selecto reúne esas características y representa el tipo de plataforma que queremos acompañar en el mercado ibérico”, comenta el director general de Maslow Capital en España, Emilio Silvestre.
