Oportunidades de inversión en un entorno de incertidumbre​

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En este encuentro Pablo González, consejero delegado y fundador de Ábaco Capital, repasará el desempeño reciente de las estrategias de Ábaco Capital y comentará alguno de los activos que forman parte de sus carteras en este momento. 

Ábaco Capital comenzó con sus dos estrategias de inversión en 2008: Abaco Renta Fija Mixta Global y Abaco Global Value Opportunities.  La gestora se especializa en gestionar sus carteras tanto de renta variable, como de renta fija, desde una filosofía de inversión en valor, invirtiendo en toda la estructura de capital de las compañías (acciones, preferentes, bonos, etc.) e invirtiendo en compañías de calidad, con crecimiento y fuertes ventajas competitivas en sus industrias. 

El evento se celebrará el 7 de junio a las 19:00 h de manera presencial (Sala Value School – Castellana 53, planta 2 (Madrid)) y online. 

Los interesados pueden registrarse en el evento aquí, aunque también podrán asistir de manera online aquí.

Mutuactivos inaugura oficina en A Coruña para impulsar su negocio en Galicia

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Mutuactivos Inversiones AV continúa con su plan de expansión y diversificación geográfica. La agencia de valores del Grupo Mutua Madrileña, encargada de la distribución de fondos de inversión, fondos de pensiones y entidades de capital riesgo, ha inaugurado nueva oficina en A Coruña, en un emplazamiento privilegiado de la ciudad, en la emblemática Casa Viturro, situada en la Calle Compostela.

Se trata de la primera oficina propia y exclusiva de la entidad en la provincia. Desde ella, Mutuactivos AV prestará un servicio de asesoramiento en materia de inversión personalizado a los ahorradores e inversores de toda la comunidad autónoma de Galicia.

Mutuactivos AV opera en A Coruña desde el año 2005, hasta ahora en una oficina compartida con Mutua Madrileña situada en la calle Concepción Arenal. Juan Aznar, presidente de Mutuactivos AV, asegura que con esta nueva sede de la calle Compostela, la entidad refuerza su apuesta por impulsar su crecimiento en toda la comunidad autónoma de Galicia. “Cumplimos de este modo con uno de los principales ejes de nuestro actual Plan Estratégico 2021-2023 que pone el foco en la expansión geográfica y en la consolidación de nuestro crecimiento fuera de Madrid”, comenta Aznar. 

La nueva oficina se sitúa en un edificio de referencia en la ciudad, de estilo modernista. La delegación está dotada de las últimas tecnologías y cuenta con un espacio de 200 metros cuadrados distribuido en varias estancias y salas de reuniones. 

Impulso al crecimiento

“Mutuactivos AV está experimentando un destacado crecimiento en Galicia, por encima de los objetivos marcados en el plan de expansión en esta comunidad autónoma, en la que gestionamos un patrimonio superior a los 100 millones de euros”, señala Juan Aznar. 

A través de su nueva oficina de La Coruña, Mutuactivos AV centralizará todas las necesidades financieras de los clientes con altos patrimonios de la región. Pablo Alfeirán, con más de 20 años de experiencia profesional en el ámbito del asesoramiento en materia de inversión, es el director territorial de esta delegación. Junto a él, los principales asesores patrimoniales de la delegación cuentan también con una dilatada trayectoria profesional, de más de 20 años en este segmento de negocio.

Asesoramiento en materia de inversión

La delegación de Mutuactivos AV en Galicia presta servicio de asesoramiento en materia de inversión especialmente dirigido a altos patrimonios, que instrumentaliza a través de carteras de gestión delegada, fondos de inversión, tanto propios como de terceras entidades, e inversiones alternativas, principalmente de capital riesgo.

“En Mutuactivos AV ofrecemos un servicio de asesoramiento diferencial. La propuesta de valor destaca por la gestión activa, el control del riesgo y nuestra ética de valores, basada en la honestidad y la transparencia. Otro de nuestros aspectos diferenciales es la alineación de intereses con los clientes, quienes pueden invertir en los mismos productos en los que lo hace Mutua Madrileña, nuestra matriz y entidad destacada por su elevada solvencia, una de las más altas dentro de las compañías aseguradoras españolas”, afirma Juan Aznar.

Sobre Mutuactivos 

Mutuactivos cuenta con una sociedad gestora de fondos de inversión (SGIIC), que, en la actualidad y según el ránking de Inverco 2023, es la primera gestora de fondos independiente de grupos bancarios del mercado español por patrimonio gestionado.

Mutuactivos AV, por su parte, es la agencia de valores encargada de la comercialización de los vehículos y la prestación de los servicios de inversión a los clientes. Ambas administran un patrimonio superior a los 10.000 millones de euros, a través de fondos de inversión, gestión discrecional de carteras, fondos de pensiones y seguros de ahorro. La gestora de fondos de Mutuactivos cuenta con numerosos premios y reconocimientos nacionales e internacionales, por sus resultados consistentes a lo largo del tiempo. 

Además de su sede central, ubicada en Madrid, Mutuactivos AV cuenta con delegaciones en Galicia, Andalucía (Málaga y Sevilla), Cataluña, Castilla y León y País Vasco. 

Welcome AM amplía su equipo e incorpora a José Ignacio Miranda como agente financiero

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Foto cedidaJosé Miranda

Welcome Asset Management, SGIIC, S.A. incorpora a su equipo, como agente financiero, a José Ignacio Miranda, que se unirá a la entidad a través de Aibrok Capital, S.L. 

José Ignacio cuenta con 21 años de experiencia en el sector financiero. Trabajó nueve años en el equipo de Banca de Inversión para el segmento de empresas y corporativa en BBVA, y previamente  colaboró con el equipo de M&A y el departamento de estrategia y desarrollo de negocio de C&IB. 

Al inicio de su carrera laboral trabajó como analista de bancos y seguros en Invercaixa SVB.

Es licenciado en Administración y Dirección de Empresas por CUNEF y cuenta con un máster en la Escuela de Finanzas BBVA, además de ser Certified Advisor (CAd) por CFA Society Spain desde 2018.  

Este nuevo fichaje para el equipo comercial de Welcome AM ayudará al crecimiento de la marca en este año 2023.  

UBS Group AG mantendrá los servicios de banca privada de Credit Suisse en España

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UBS Group AG mantendrá los servicios de banca privada de Credit Suisse Group AG en España tras la adquisición de la entidad, dejando de lado la advertencia de Singular Bank, entidad con la que UBS se había comprometido a no competir en esa línea de negocio.

«UBS tiene previsto mantener el negocio nacional de gestión de patrimonios de Credit Suisse en España tras la adquisición prevista. Se trata de un negocio consolidado, sólido y rentable, con relaciones de confianza con sus clientes y un equipo de profesionales dedicado. Vemos un buen potencial para seguir haciendo crecer este negocio en el futuro», declara UBS a Funds Society.

UBS acordó vender sus propias operaciones de banca privada en España a Singular Bank, en el año 2021. El banco español ha señalado que el acuerdo incluía una cláusula de no competencia que impedía a UBS competir por el negocio bancario español en el futuro.

Según publica Bloomberg, al comprometerse a continuar con la banca privada en España preservando las actividades de Credit Suisse en esa área, el banco suizo podría desencadenar una disputa con Singular, que afirma que compró el negocio de UBS bajo el entendimiento de que UBS no seguiría compitiendo por el negocio de gestión de patrimonios.

Choque con Singular Bank

Javier Marín, consejero delegado de Singular Bank, declaraba en una reciente entrevista con Expansión, que era de sentido común la no competencia de UBS tras la compra: “Cuando tú compras un competidor, lo primero que haces, en cualquier negocio, es firmar un pacto de no competencia. No puedes permitir que mañana vuelvan a abrir aquí y te vacíen el banco. Habría comprado un cascarón vacío. Entonces firmamos una cláusula de no competencia con sus plazos. Una cláusula de no competencia, natural o sobrevenida, que es lo normal en estos casos”.

Una no competencia que en su opinión durará años, aunque no detalla cuántos. “Es de sentido común que cuando haces algo de este tipo lo que quieres es proteger tu franquicia”, decía.

Es más, en la entrevista con el diario español, Marín aseguraba que, tras la integración de la banca privada de UBS por parte de Singular Bank, su entidad se plantea nuevas compras, entre ellas la filial de Credit Suisse de banca privada en España.

Salidas de banqueros en Credit Suisse

Por su parte, y considerando en un principio que UBS solo podría vender o cerrar el negocio de gestión de patrimonios de Credit Suisse, varios profesionales han abandonado la entidad en España. El mes pasado, cinco empleados del negocio de banca privada de Credit Suisse en España abandonaron la entidad, recuerda Bloomberg.

Una estrategia acertada pero tardía

Para los expertos, la estrategia de UBS de continuidad es acertada: “Por cómo funciona la banca privada, el papel de los comerciales autoproclamados «banqueros privados» es clave en la captación y retención de clientes. No es raro ver que la cartera de clientes migra a otra entidad junto con su gestor de referencia, por eso es difícil vender la división de Banca Privada en bloque. Una vez que Credit Suisse se vio severamente afectado y posteriormente adquirido por UBS, las ofertas particulares por cada cartera de clientes se desataron: ésta es una forma de adquisición mucho más eficiente que pagar por todo el negocio con sus costes de estructura aparejados. Considerando esto, la mejor estrategia de UBS, y llega tarde, es lanzar el mensaje de continuidad (aunque probablemente siga negociando la venta de la división) para evitar la sangría”, dicen desde la consultora financiera Accuracy.

“Desde la perspectiva de los clientes, UBS es una entidad de prestigio y solera y por lo tanto probablemente más atractiva que algunos de los potenciales compradores. El coste de tener que hipotéticamente compensar a Singular Bank es seguramente mucho menor que la rápida depreciación del «activo», por lo que la estrategia es lógica, aunque probablemente llega tarde”, apostillan desde la consultora.

BlackRock, JP Morgan AM y Fidelity, las marcas de gestión de activos más atractivas

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La última edición de Broadridge’s Fund Brand 50 (FB50), el análisis anual que realiza la firma de tecnología financiera Broadridge Financial Solutions, muestra que las cuatro primeras posiciones del ranking europeo de gestoras mejor valoradas por los selectores de fondos europeos siguen lideradas por BlackRock, JP Morgan AM, Fidelity y Pictet AM.

Sin embargo, la clasificación sí trae, esta vez, algunos cambios en las siguientes posiciones. Por ejemplo, Amundi sube un puesto, hasta ocupar el quinto lugar, mientras que Robeco pierde una posición, al quedar el sexto en la tabla. Otros avances considerables entre los diez primeros puestos son los de iShares y Flossbach von Storch, que suben tres puestos. 

“Las cinco primeras marcas mundiales, encabezadas por BlackRock, son gigantes del sector tanto en términos de activos gestionados como de escala operativa. Las principales empresas siguen luchando por el primer puesto, y se han producido algunos cambios en el extremo superior de la clasificación. En el resto de la lista de las 50 mejores, las empresas favoritas de los selectores abarcan toda la gama, desde especialistas en productos nicho y mercados locales hasta los principales proveedores integrales”, indican los autores del informe. 

Además, el estudio revela que las credenciales «verdes» son más codiciadas, y más examinadas, que nunca por los selectores de fondos europeos. Según explica Liam Martin, director de EMEA Insights de Broadridge, “esta tendencia se produce tras la noticia de una aclaración de la Comisión Europea sobre los fondos que se comercializan con arreglo a la clasificación más verde del artículo 9″. A pesar de este desarrollo, el estudio argumenta que el incentivo para que las empresas establezcan su “buena fe medioambiental” es más fuerte que nunca. 

En opinión de Broadridge, esto brinda a los gestores de activos la oportunidad de traducir las credenciales «verdes» en una auténtica ventaja competitiva. El estudio FB50 de este año muestra que la percepción positiva de las credenciales ESG de una empresa puede tener un impacto enorme en el éxito de los gestores más pequeños. “Las empresas a las que se les retiran las credenciales del artículo 9 corren el riesgo de sufrir daños en su reputación”, matizan.

Además, según revela Broadridge Fund Buyer Focus Intelligence (FBFI), el apetito de los selectores de fondos europeos por los activos ESG resultó ser una de las únicas áreas positivas de demanda durante el colapso del apetito por el riesgo de 2022.

Por último, el estudio advierte de que la ESG no es el único cambio que afecta a la confianza de los compradores de fondos. “Las estrategias de crecimiento de alto rendimiento de la era de la pandemia están empezando a sufrir una corrección de rumbo, que en algunos casos ha llevado a los gestores a descender bruscamente en la clasificación. Es probable que en los próximos años se produzca una amplia recalificación de los antiguos beneficiarios del mercado de crecimiento”, concluye el informe. 

Avalancha de inversión hacia los fondos monetarios europeos

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La Asociación Europea de Fondos y Gestión de Activos (Efama) ha publicado su ficha mensual del sector de los fondos de inversión de marzo, en la que queda claro que los fondos monetarios fueron el refugio preferido de los inversores en plena caída de Silicon Valley Bank y Credit Suisse. 

Bernard Delbecque, director senior de Economía e Investigación de Efama, comentó que el colapso del banco americano y las preocupaciones sobre el sector bancario “provocaron entradas netas inusualmente fuertes en los fondos monetarios en marzo, ya que muchos inversores adoptaron un enfoque conservador».

Las cifras son claras: los fondos monetarios UCITS registraron entradas de inversión por 37.000 millones de euros, frente a salidas de 12.000 millones de euros un mes antes. Unas cifras que permitió al conjunto de fondos UCITS y FIAs vivir otro mes de entrada de flujos, ya que, vieron llegar inversión por 31.000 millones de euros, frente a los 2.000 millones de reembolsos registrados en febrero. Es más, los UCITS de largo plazo (que no incluyen a los fondos monetarios) contabilizaron salidas netas de inversión por 8.000 millones de euros, frente a las suscripciones por 15.000 millones de un año antes. 

En los fondos de renta variable la tendencia fue similar, al pasar de ver suscripciones por 2.000 millones de euros en febrero a reembolsos por 4.000 millones de euros un mes después. 

Los fondos de renta fija experimentaron entradas por 6.000 millones de euros, menos de la mitad que los 15.000 millones que llegaron a este tipo de productos el mes anterior. Asimismo, los multiactivos agravaron su situación de salida de inversión, puesto que los reembolsos aumentaron desde los 5.000 millones de febrero hasta los 11.000 millones un mes después. 

El total de activos bajo gestión de fondos UCITS y FIAs descendieron un leve 0,1% en marzo, hasta situarse en los 19.605 millones de euros.

Bonos ESG, un mercado en auge

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La importancia del mercado ESG ha aumentado significativamente en los últimos años. Aunque los bonos ESG siguen representando sólo una parte relativamente pequeña del mercado global, cada vez despiertan más interés debido a su rápido crecimiento. En este estudio, nos centraremos en el sector de la deuda pública, que a menudo se ve eclipsado por los bonos corporativos ESG. En concreto, analizamos la evolución de los bonos del Estado denominados en euros emitidos por deudores radicados en la eurozona, especialmente los bonos verdes, sociales y de sostenibilidad (el sector gubernamental no emite bonos vinculados a la sostenibilidad denominados en euros).

Dentro del sector de la deuda pública, distinguimos entre soberanos y ASS. Tras un comienzo de año algo vacilante, los soberanos han colocado recientemente varios bonos nuevos y han recurrido a los antiguos. Mientras tanto, se han colocado 5 nuevos bonos ESG (4 bonos verdes, 1 bono sostenible) con un volumen total de 23.000 millones de euros. Incluyendo la utilización de bonos existentes, el mercado ha absorbido más de 34.000 millones de euros. Entre otros, Italia emitió un bono con un volumen de 10.000 millones de euros y Alemania emitió recientemente su sexto bono verde (la Agencia Financiera Alemana emitirá un séptimo en el segundo semestre). Alemania apuntala así sus esfuerzos por cubrir toda la curva y establecer una curva verde de referencia a largo plazo. En conjunto, el volumen de emisión de los emisores soberanos está muy por encima del nivel de los años anteriores en esta época del año.

Los emisores de ASS también han emitido hasta ahora un volumen superior al del año pasado, pero no han alcanzado el nivel récord de 2021. En total, los emisores del ASS han emitido bonos ASG por un volumen de unos 50.000 millones de euros en lo que va de año. También en este caso, los bonos verdes representan la mayor parte, con unos 25.000 millones de euros. Además, se han colocado unos 15.000 millones de euros en bonos sociales y unos 10.000 millones de euros en bonos de sostenibilidad.

Las nuevas emisiones de bonos ESG fueron bien recibidas en general, con carteras de contratación parcialmente suscritas en dos dígitos y diferenciales de emisión por debajo de las previsiones (por ejemplo, la emisión de EU 2.625% 02/2048 con una cartera de doce veces suscrita a ms+68 pb, tras una previsión de ms+70 pb). La (fuerte) demanda estuvo bien diversificada en términos de tipo de inversor y regiones. En particular, en las últimas semanas, caracterizadas por una incertidumbre generalizada en los mercados debido a la persistente crisis bancaria, los bonos del ASS han reforzado su estatus de valor refugio.

A pesar del elevado volumen de emisión, no esperamos que se alcancen nuevos máximos en 2023. Varios emisores informan de fuertes avances en la financiación y ya han colocado en el mercado más del 50% del volumen previsto (con la importante excepción de la UE, que hasta ahora solo ha colocado algo más de un tercio del volumen anual previsto). En consecuencia, esperamos que el volumen de emisión de bonos ASG de este año se mantenga por debajo del de 2021, pero supere el volumen de 2022. En general, cabe esperar que los bonos de deudores que sólo deben colocar en el mercado un volumen residual limitado se comporten algo mejor en el futuro (véase también más adelante).

Debido al gran número de bonos ESG, apenas es posible establecer una tendencia general con respecto a las primas. Definimos la prima de los bonos ESG como la diferencia de rendimiento entre un bono ESG y un bono convencional del mismo emisor. Por lo tanto, una prima elevada corresponde a un valor más negativo. En consecuencia, una prima negativa (positiva) significa que el bono ESG cotiza más rico (más barato) que un bono convencional. Mientras que la prima puede determinarse inmediatamente para los bonos verdes alemanes debido al concepto gemelo, el análisis para otros emisores es algo más complejo, ya que el perfil de vencimiento no suele coincidir. Sorteamos el problema estimando una curva de rendimiento convencional y utilizando el conjunto de coeficientes para obtener rendimientos de bonos convencionales sintéticos que coincidan exactamente con el vencimiento de los bonos ESG correspondientes.

En los últimos meses, las primas de los bonos ESG han tendido a reducirse moderadamente. Aunque la mayoría de los bonos soberanos ESG siguen teniendo una prima (negativa), en algunos casos ha confluido en 0 puntos básicos e incluso ha pasado a territorio positivo. Esto refleja el reciente volumen de emisión comparativamente alto de bonos soberanos y varios nuevos bonos verdes de referencia. Sin embargo, la mayoría de los bonos soberanos ESG siguen cotizando más caros. Por ejemplo, el nuevo Irlanda 2043 ha aumentado constantemente su prima desde el inicio y ahora tiene una prima de -12 puntos básicos según nuestros cálculos. Los bonos verdes alemanes también siguen teniendo prima. En particular, Alemania 2025 y Alemania 2027 se benefician de una fuerte demanda, ya que tienen un argumento de venta único en el sentido de que no hay otros bonos verdes soberanos comparables con vencimientos cortos.

El espacio SSA está aún más diversificado, pero puede decirse que las primas ESG para los principales emisores también disminuyeron. Mientras tanto, la prima media de los bonos de la UE, el KfW y el BEI es ahora inferior a 2 puntos básicos. Según nuestros cálculos, algunos bonos ASG son incluso más baratos que los bonos convencionales, especialmente los de vencimiento medio.

 

Tribuna de Florian Späte, senior bond strategist de Generali Investments

El Congreso da luz verde a suspender el techo de deuda en EE.UU., pero aún hay sombras en el horizonte

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La Cámara de Representantes de EE.UU. aprobó ayer miércoles el proyecto de ley para suspender el techo de la deuda. Se espera que el Senado apruebe el proyecto el viernes y, tras la firma del presidente Joe Biden, el techo legal de la deuda quedará suspendido hasta el 1 de enero de 2025. Eso significa que el Tesoro puede emitir tanta deuda como quiera y necesite hasta entonces, empezando con una avalancha de emisiones de letras del Tesoro la semana que viene.

La primera implicación que ve Markus Allenspach, Head Fixed Income Research de Julius Baer, es que se espera que en las próximas dos semanas salga al mercado un billón de dólares o más de deuda pública a corto plazo, “lo que ejercerá cierta presión al alza sobre los tipos a corto”, un movimiento que se produce “en un momento en que los funcionarios de la Reserva Federal están emitiendo señales muy contradictorias”, en cuanto al próximo movimiento del organismo. Dos miembros del banco central estadounidense afirmaron el martes que los tipos están suficientemente altos, mientras que otro abogó claramente por una o más subidas de tipos.

“Todos sabemos que el presidente de la Fed, Jerome Powell, describió su postura actual como ‘dependiente de los datos’, lo que significa que el informe del mercado laboral del viernes tendrá una gran influencia en su decisión personal”. Como conclusión, Allenspach augura que el mercado de bonos “seguirá volátil hasta entonces”, a pesar de las noticias tranquilizadoras en el frente del techo de deuda.

Por su parte, Thomas Hempell, Head of Macro & Market Research de Generali Investments constata que el acuerdo de última hora sobre el techo de la deuda estadounidense, la resistencia de la actividad en Estados Unidos y el impulso de la inteligencia artificial a los productores de chips informáticos “han ayudado a los activos de riesgo a digerir la subida de las cotizaciones en mayo”. Sin embargo, el experto observa algunas lagunas, entre ellas, la evidencia de una contracción del crédito. Por lo tanto, pese a que el mercado ha eliminado un riesgo, como era el cierre gubernamental, Hempel mantiene “un sesgo táctico prudente en las carteras, con una infraponderación moderada en renta variable y high yield”. Por el contrario, favorece el carry de crédito con grado de inversión y bonos del Estado, “mientras evitamos la exposición al dólar sin cobertura”.

Matthew Benkendorf, director de inversiones de  Vontobel Quality Growth Boutique no ve tan claro, sin embargo, que el frente del techo de deuda esté ya zanjado. “Queda un importante obstáculo por superar, ya que esta semana, miembros del partido republicano han prometido luchar contra el acuerdo en ambas cámaras”, afirma el experto, que desvela que a pesar de que McCarthy crea que la mayoría de los miembros de su partido aceptarán finalmente el acuerdo, “la posibilidad de que sea rechazado no es remota, lo que dejaría sólo unos días para evitar el impago de la deuda estadounidense, que, tal y como están las cosas, podría tener lugar el 5 de junio”.

En caso de impago, Benkendorf prevé que los mercados financieros “reaccionarían con fuerza, pero la gravedad de su reacción acabaría por impulsar alguna acción política decisiva, como hemos visto que ocurrió durante la Crisis Financiera Mundial”. Entonces, aquel momento, los estímulos y las medidas del Gobierno estadounidense fueron inicialmente rechazados, pero la reacción negativa de los mercados inquietó a los políticos e hizo que las medidas acabaran adoptándose. Benkendorf admite que, aunque existe la posibilidad de que se produzca un impago, “es poco probable que el gobierno estadounidense deje de pagar su deuda durante mucho tiempo”. Pero la cuestión más importante en la que deben centrarse los inversores, según el experto, “es el daño permanente que un impago técnico causaría a la estabilidad económica y, lo que es más importante, a la confianza”. 

En este caso, aumentaría la probabilidad de una recesión en EE.UU. hacia finales o principios del próximo año. Esto probablemente tendría ramificaciones en la economía mundial. Probablemente, un impago estadounidense también afectaría al mercado bursátil estadounidense, que no goza de tan buena salud como aparenta, pues “se ha visto impulsado únicamente por una docena de empresas”. En definitiva, Benkendorf concluye que los inversores con presencia en EE.UU. “deberían ser prudentes y posicionarse en empresas más resistentes y menos sensibles a la coyuntura económica”, y una forma de hacerlo es “fijarse en empresas de sectores como el de bienes de consumo básico y el sanitario”.

¿Quiénes fueron los ganadores del torneo de golf y la competición de MasterChef del IV Funds Society Investment Summit España?

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Los pasados 25 y 26 de mayo, Funds Society celebró en Valdecañas su IV Investment Summit en España, que contó con la participación de representantes y ponentes de seis gestoras de fondos (Amiral Gestion, Candriam, La Financière de L’Echiquier, Natixis IM, New Capital-EFGAM y T. Rowe Price), que expusieron sus ideas a medio centenar de delegados (agentes, asesores financieros, gestores patrimoniales, banqueros privados o selectores de fondos).

En la primera jornada, las entidades presentaron sus propuestas de inversión, y los asistentes disfrutaron también de una agradable velada nocturna. El segundo día, el ocio tomó el relevo, y los asistentes disfrutaron de actividades de golf y un concurso de cocina con formato MasterChef. No se pierdan las fotos de estas actividades en este vídeo.

Los ganadores del IV Torneo de golf Funds Society fueron los siguientes:

-El primer premio de la primera categoría del torneo fue para Alfonso del Moral (responsable de T. Rowe Price para España y Portugal) y el segundo para Sergio Tello Jiménez (banquero privado en Banco Santander).

-En la segunda categoría, el primer premio fue para Juan Ignacio Romero Jiménez (consejero de ALOS AV) y el segundo para Patricia Antón Luna (agente de Bankinter).

Los premios patrocinados por las gestoras participantes fueron los siguientes:

-El premio a la bola más recta al hoyo 7, patrocinado por T. Rowe Price, fue para Patricia Antón, agente de Bankinter.

-El premio al mejor approach al hoyo 8, patrocinado por Amiral Gestion, fue para Juan Carlos Peón (dirección de ALOS AV).

-El premio long drive al hoyo 12, patrocinado por Natixis IM, fue para Carlos Zunzunegui, banquero en A&G.

-El premio al mejor approach al hoyo 15, patrocinado por New Capital –EFGAM, fue para Lorenzo Suárez-Guanes Pradere, agente de banca privada en Santander Private Banking.

-El premio al mejor approach al hoyo 17, patrocinado por Candriam, fue para Juan Carlos Peón (dirección de ALOS AV).

-El premio long drive al hoyo 1, patrocinado por La Financière de L’Echiquier, fue para Borja Aguiar, director de Ventas en Iberia de Amiral Gestion.

Un emocionante MasterChef

En paralelo a la actividad de golf, también se celebró un concurso de cocina con formato MasterChef en el que participaron cerca de 20 personas, divididas en cuatro equipos. A lo largo de la mañana, prepararon tres platos: un rollito de cecina y foie, un tabulé de lentejas y un postre de yogur y leche condensada.

El equipo ganador fue el equipo verde, formado por Lidia Añíbarro, consejera patrimonial de Axa Exclusive, Nicholas Burdett, CFA, director de Martlet Capital S.L., Pascual Ruiz-Salinas, agente de Andbank, y Maider Lasarte, miembro del equipo de desarrollo de negocio de Ossiam, gestora afiliada de Natixis IM.

Esperamos que todos disfrutaran del evento. ¡No os perdáis las fotos, en este link!

Franklin Templeton adquiere Putnam Investments a Great-West Lifeco

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Estados Unidos (PX)
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Franklin Templeton ha anunciado una asociación estratégica con Power Corporation of Canada y Great-West Lifeco, según recoge un comunicado de la firma. El acuerdo incluye la adquisición de Putnam Investments por parte de Franklin Templeton en una operación valorada en aproximadamente 925 millones de dólares, principalmente en acciones. Además, Great-West se convertirá en accionista estratégico a largo plazo de Franklin Resources (matriz de Franklin Templeton) con una participación aproximada del 6,2%, en consonancia con el compromiso permanente de Great-West con la gestión de activos.

Great-West proporcionará una asignación inicial de activos a largo plazo de 25.000 millones de dólares a los gestores de inversiones especializados de Franklin Templeton en los 12 meses siguientes al cierre, y se espera que esa cantidad aumente en los próximos años. La asociación estratégica se alinea con el enfoque de Franklin Templeton de seguir aumentando los activos de los clientes de seguros, y amplía significativamente la relación entre Franklin Templeton y Power Group of Companies en áreas clave de jubilación, gestión de activos y gestión de patrimonios.

La operación está estructurada para mantener la flexibilidad financiera de Franklin Templeton y potenciar la inversión continuada en toda la empresa. Franklin Templeton pagará aproximadamente 825 millones de dólares en acciones por adelantado al cierre de la operación y 100 millones de dólares en efectivo en un plazo de 180 días después del cierre por el 100% de Putnam. Además, Franklin Resources emitirá 33,3 millones de acciones ordinarias para Great-West. De ellas, 26,2 millones, que representan el 4,9% de las acciones ordinarias en circulación de Franklin Resources, estarán sujetas a un periodo de lock-up de 5 años, mientras que los títulos restantes de este paquete accionarial estarán sujetos a un bloqueo de 180 días.

Además, Franklin Templeton pagará hasta 375 millones de dólares en concepto de contraprestación contingente vinculada a los objetivos de crecimiento de los ingresos de la asociación.

Se espera que la transacción aumente modestamente el BPA ajustado al final del primer año tras el cierre de la operación, incluidas las sinergias de costes, y se prevé que se cierre en el cuarto trimestre natural de 2023, sujeta a las condiciones de cierre habituales.

«Esta es una transacción positiva para Franklin Templeton, y estamos entusiasmados con las numerosas oportunidades que se desbloquearán gracias a esta asociación estratégica a largo plazo con el grupo de empresas Power, incluido Great-West», afirmó Jenny Johnson, presidenta y directora ejecutiva de Franklin Templeton. La directiva añadió que tanto Power como Great-West “son líderes mundiales en servicios financieros, especialmente en los canales de patrimonio, seguros y jubilación, con un rendimiento de inversión sobresaliente”. En este punto, confió en que Putnam añadió  “capacidades complementarias a nuestros gestores de inversión especializados para satisfacer las necesidades de nuestros clientes”, además de “aumentar el patrimonio bajo gestión de contribución definida de Franklin Templeton”.Johnson, finalmente, da “la bienvenida a Great-West como inversor estratégico, junto con el impresionante equipo de Putnam».

Jeffrey Orr, Presidente de Great-West, y presidente y CEO de Power declaró que «Franklin Templeton es una firma líder mundial en gestión de activos cuyo modelo de negocio está bien posicionado para aprovechar las fortalezas de inversión y distribución de Putnam», al tiempo que reconoció que le complace “iniciar una asociación con Franklin Templeton que será mutuamente beneficiosa para los clientes y nuestros respectivos negocios».

También Paul Mahon, presidente y CEO de Great-West, realizo comentarios sobre la operación, de tal forma que «esta transacción fomenta la estrategia de Great-West de crear asociaciones estratégicas con los mejores gestores de activos de su clase para apoyar las necesidades de pensiones, seguros y gestión de patrimonio de nuestros clientes». El directivo también adelantó que «la escala y amplitud de Franklin Templeton, junto con las capacidades de Putnam, impulsarán resultados positivos para nuestras empresas, nuestros clientes y nuestros inversores».

Por último, Robert Reynolds, presidente y CEO de Putnam, declaró que «para esta transacción es fundamental la fuerte alineación entre nuestras organizaciones. Compartimos una cultura centrada en el cliente, una creencia fundamental en la gestión activa, un enfoque de inversión colaborativo y basado en la investigación, y un compromiso de larga data con los principios fundamentales de inversión». También añadió que espera unirse a Franklin Templeton “en esta próxima fase de nuestro crecimiento, mientras nos unimos para servir a nuestros clientes, manteniendo nuestro compromiso con ellos y sus necesidades».