BBVA continúa avanzando en su propósito de hacerse con el banco Sabadell. El viernes, la entidad presentó ante la Comisión del Mercado de Valores (CNMV) la solicitud de autorización de la oferta pública de adquisición (OPA) sobre Banco Sabadell, que había anunciado hace unas dos semanas.
Tras un documento explicativo de cinco páginas, el BBVA solicitaba, textualmente: “A la Comisión Nacional del Mercado de Valores que tenga por presentado este escrito, junto con el folleto explicativo de la Oferta y demás documentación que se acompaña, por realizadas las manifestaciones contenidas en su cuerpo y se sirva admitirlos a trámite y autorizar la oferta”. En este sentido, la oferta se dirigirá a un total de 5.440.221.447 acciones ordinarias de Banco Sabadell, de 0,125 euros de valor nominal cada una, todas ellas pertenecientes a una misma y única clase y serie. Según el documento presentado, el oferente notificará la concentración económica resultante de la oferta a las autoridades de defensa de la competencia en Francia y Marruecos.
La operación requiere la autorización del BCE, debido a cómo afecta esta adquisición a las filiales del Sabadell en el extranjero (TSB, dos filiales en México, dos filiales en la Bahana y una en Cuba), y del Banco Central de Marruecos en relación con el cambio de control indirecto en la sucursal de la Sociedad Afectada en Casablanca (Marruecos), además de la propia CNMV.
¿Cuáles serán los siguientes pasos? Pues según marca la ley, la CNMV dispone de un plazo de siete días hábiles, contando desde el viernes que fue cuando se presentó la solicitud, para admitir a trámite la petición.
Por su parte, el banco Sabadell considera que la OPA expresada por el BBVA expone al banco a “múltiples incertidumbres”, entre las que se encuentra la posible fuga de talento y un coste de oportunidad por la parálisis que le impone el deber de pasividad, según recoge Europa Press.
“No es posible prever la duración del proceso de revisión regulatoria y autorización por la CNMV de la OPA (…) ni el resultado que, eventualmente, de ser aprobada, pueda tener la OPA”, ha alertado Sabadell en su documento de registro universal, que es un folleto que publica anualmente.
Según recuerdan desde la agencia de noticias española, González-Bueno indicó que los cálculos del consejo de Banco Sabadell es que los costes serían mucho más elevados. Por un lado, porque consideran optimista el múltiplo de costes/sinergias de 1,7 veces, cuando para Sabadell lo más ajustado serían tres veces, es decir, que para unas sinergias de 850 millones el coste alcanzaría los 2.550 millones. Asimismo, el CEO de Sabadell recordó que el impacto que calcula BBVA no incluye la ruptura por las ‘joint-ventures’, especialmente las que Sabadell tiene con Amundi en gestión de activos y con Zurich en bancaseguros. «Esa cifra no la puedo dar porque no es pública, pero es significativa y el consejo también la incluyó», indicó hace unas semanas.
Desde el final de la Segunda Guerra Mundial, el dólar estadounidense se consolidó como la moneda de intercambio internacional por excelencia. Por ello, no sorprende que el 95% de los inversores únicamente realizan transacciones con dos tipos de divisas: el dólar y su moneda local, como, por ejemplo, el peso mexicano. Sin embargo, si se desea reducir riesgos y maximizar retornos, la estrategia debería centrarse en diversificar tanto las divisas que se poseen, así como los activos en los que se invierten, surgiendo la posibilidad del Real Estate.
¿Qué es lo que está pasando en países emergentes como en México?
Podríamos decir que en este país se está viviendo un espejismo: los gobiernos locales están ofreciendo bonos con altas tasas de interés en torno al 11,5 % anual. Sin embargo, hay que tener en cuenta que a esta última cifra se le deben descontar los impuestos que hay que pagar por estos retornos y/o la inflación. Por ello, al quedar en evidencia este espejismo, una opción para obtener importantes retornos sería invertir en activos inmobiliarios.
¿En qué regiones conviene invertir?
Se debe apuntar a países desarrollados, como Estados Unidos o España, que no solo brindan seguridad jurídica e institucional, sino que además tienen una menor inflación que México. En febrero, la inflación interanual en EE.UU. fue del 3,2 %, mientras que en España fue del 2,8 %. Sin embargo, en México fue del 4,5 %. A esto se suma que los tipos de cambio del dólar o el euro, con respecto al peso mexicano, están en un muy buen nivel, algo que no se veía desde hace muchos años y que, casi con seguridad, generará un rebote en el futuro.
Mientras que 18,30 pesos mexicanos equivalen a 1 euro, 16,85 pesos mexicanos equivalen a 1 dólar estadounidense. Por lo tanto, estaríamos teniendo un retorno adicional por el tipo de cambio en el caso de que el inversor quisiera repatriar su capital nuevamente a México.
La oportunidad que representa España
En el caso de España, se pueden adquirir propiedades con importantes descuentos en el mercado primario a través del acceso a activos ya adjudicados en las entidades financieras que están en proceso de liquidación.
Actualmente, se estima que existe una gran cantidad de propiedades (más de 100.000 millones de euros) en el mercado primario. Y si a esto le sumamos que la inflación parece estar bajo control, se puede proyectar que, en algún momento de 2024, los tipos de interés comiencen a bajar en el Viejo Continente.
Así, esta combinación de factores nos hace proyectar que durante los años 2025/2026 se podría generar un rebote en el mercado y se obtendrían importantes ganancias, de entre el 12 % y 15 % anual (e incluso el 20 %), superando ampliamente el 11,5 % que pagan los bonos mexicanos.
Por ello, en un momento de incertidumbre económica, la diversificación de monedas y de activos es una estrategia que realmente los inversores deben considerar.
Stephen Bird, CEO de abrdn, deja su cargo y saldrá de la compañía el 30 de junio. Según ha explicado la gestora en un comunicado, “tras la significativa reubicación estratégica de abdrn, el Consejo y el CEO del Grupo han acordado conjuntamente que es el momento adecuado para que Stephen entregue las riendas al equipo que ha reunido durante los últimos cuatro años para impulsar el negocio hacia adelante”.
La gestora indica que ha comenzado un proceso de transición hacia un nuevo liderazgo, habiendo completado la primera etapa crítica de su transformación en una compañía de gestión de activos y patrimonios especializada, moderna y enfocada digitalmente. Como consecuencia de este proceso, Bird sale del Grupo y Jason Windsor, actualmente director financiero del Grupo, ha sido nombrado hoy CEO Interino del Grupo, sujeto a la aprobación regulatoria, mientras se completa un proceso formal de búsqueda, que incluirá la consideración de candidatos externos.
Widsonr se centrará en la ejecución de la estrategia y los planes de transformación del Grupo, y Stephen trabajará junto a Jason hasta el 30 de junio, fecha que marca el cuarto aniversario de su nombramiento, para asegurar una transición fluida.
“En nombre del Consejo, quiero agradecer a Stephen por todo lo que ha logrado en abrdn durante los últimos cuatro años. Se unió a nosotros cuando la pandemia comenzaba y, a pesar de las restricciones que esto impuso, lideró una reestructuración fundamental de la compañía, liderando desde el frente para crear una empresa que pueda ser competitiva en un sector de rápida evolución. Adaptar el modelo de negocio heredado para ser capaz de generar crecimiento sostenible y rentable requirió visión estratégica, trabajo duro intenso y el coraje para tomar decisiones difíciles pero necesarias. Mientras esto estaba en curso, Stephen tomó tiempo para reunir el talento necesario para ejecutar exitosamente su visión estratégica y les pasa, con confianza, la responsabilidad de ejecutar la próxima etapa de nuestra transformación. Le debemos una gran deuda de gratitud y le deseamos lo mejor en la próxima fase de su carrera. Jason trajo una experiencia de liderazgo significativa y relevante a abrdn y desde su llegada el año pasado ha tenido un buen comienzo. El Consejo espera con confianza trabajar con él en su nuevo rol como nuestro CEO Interino del Grupo”, ha señalado Douglas Flint, presidente de abrdn.
Por su parte, Stephen Bird, CEO del Grupo, ha declarado: “Estoy inmensamente orgulloso del trabajo que hemos hecho juntos para simplificar abrdn y posicionar la compañía para un crecimiento sostenible. Junto con un equipo de liderazgo renovado y un grupo increíblemente comprometido de colegas en todos los niveles, hemos reenfocado nuestro negocio global de Inversiones como un gestor de activos especializado, trabajando para abordar su base de costos y construir enlaces mutuamente beneficiosos con nuestros negocios de patrimonios. La posición de abrdn en el mercado de patrimonios del Reino Unido se ha transformado mediante la adquisición de Interactive Investor junto con inversiones en nuestro negocio de Asesores; estos son movimientos esenciales a medida que la democratización continua de las responsabilidades de ahorro refuerza la demanda de soluciones de plataforma simples y rentables para apoyar a las personas en sus necesidades financieras a largo plazo”.
Además, ha añadido: “Ha sido un privilegio liderar abrdn durante un tiempo intensamente desafiante en nuestra industria y estoy agradecido con mis colegas por su apoyo y compromiso para servir a nuestros clientes con distinción. Dejo la compañía bien posicionada, habiendo incorporado una mayor diversificación de ingresos, mantenido una sólida posición de capital y, lo más importante, desarrollado un equipo de liderazgo renovado que está listo y ansioso por asumir el desafío de realizar el pleno potencial de abrdn».
Sobre en qué condiciones deja Bird la compañía, desde abrn solo han indicado que “la información sobre los arreglos de compensación para Stephen Bird se detalla en el Apéndice y sigue la política de remuneración aprobada por los accionistas en la AGM de 2023”.
Los dividendos mundiales alcanzaron en el primer trimestre la cifra récord de 339.200 millones de dólares, según la última edición del Janus Henderson Global Dividend Index. El fuerte crecimiento subyacente del 6,8% fue el principal motor del avance, aunque el total general aumentó más lentamente (2,4%) debido a un menor reparto de dividendos extraordinarios. No obstante, los dividendos especiales se mantuvieron relativamente altos en comparación con la mayoría de los primeros trimestres anteriores: el descenso de este año se debió simplemente a que la base del primer trimestre de 2023 era excepcionalmente alta, influida por solo dos empresas. A escala mundial, el 93% de las empresas que pagan dividendos en el primer trimestre los aumentó o los mantuvo intactos.
Según explican desde la gestora, el primer trimestre es estacionalmente tranquilo en muchas partes del mundo, pero se batieron récords en Suecia y Canadá, mientras que las distribuciones en Estados Unidos marcaron un récord histórico. «Dos empresas muy grandes, Meta y Alibaba, pagaron los primeros dividendos de su historia e impulsaron el total mundial del primer trimestre en 1,2 puntos porcentuales», indican.
Un dato llamado es que el incremento de los dividendos en Estados Unidos se aceleró en el primer trimestre, cuando alcanzaron un récord trimestral de 164.300 millones de dólares, un 7% más en términos subyacentes. El restablecimiento de la retribución al accionista por parte de Walt Disney tras la pandemia y los primeros dividendos del primer trimestre de Meta y T-Mobile fueron los principales responsables de la aceleración de las retribuciones en Estados Unidos.
En el caso de Europa, el continente está dominado por Suiza, donde los pagos cayeron en términos de francos suizos: todas las empresas suizas del índice de Janus Henderson aumentaron su dividendo por acción, pero las abultadísimas recompras de acciones (por ejemplo, Novartis recompró el 5% de sus acciones en 2023) superaron las tasas de crecimiento de los dividendos. El conglomerado naviero danés Moller Maersk realizó un recorte muy importante, lo que contribuyó a reducir el total europeo en el primer trimestre. Sin embargo, Janus Henderson espera que el segundo trimestre, estacionalmente importante, muestre un sólido crecimiento en Europa.
En Asia, la rebaja del dividendo de BHP en Australia ensombreció el mejor crecimiento de la región, mientras que el fuerte incremento de las retribuciones al accionista en moneda local en Japón se vio empañado por la debilidad del yen. En el Reino Unido, la mayoría de las empresas pagaron dividendos de similar cuantía que hace un año o los incrementaron menos de un 10%.
Visión sectorial
El panorama sectorial es de fortaleza generalizada. Los bancos representaron una cuarta parte del crecimiento mundial en el primer trimestre, con un aumento del 12%. Solo seis de los 35 sectores de Janus Henderson registraron descensos y además fueron muy leves, a excepción del de transporte, afectado en particular por Moller Maersk. La mayoría de los sectores registraron subidas en tasa subyacente de un solo dígito alto.
El primer trimestre se ajustó, en líneas generales, a las expectativas de Janus Henderson y todo indica que el resto del año se mantendrán los avances. Janus Henderson no ha modificado la previsión de 2024 de desembolsos totales de 1,72 billones de dólares. La disminución de los dividendos extraordinarios se traduce en un aumento del 3,9% interanual en tasa general, equivalente a una subida del 5,0% en tasa subyacente.
A raíz de esta nueva edición del índice, Juan Fierro, director para Iberia en Janus Henderson, comenta que los inversores han disfrutado de un buen comienzo de 2024, con subidas de los precios de las acciones en todo el mundo y con dividendos que continúan mostrando el fuerte crecimiento en tasa subyacente que habían alcanzado a finales de 2023. «Tenemos una visibilidad razonable sobre las distribuciones en el decisivo segundo trimestre, en el que se registran máximos estacionales en Europa, Japón y el Reino Unido. Mientras un grupo reducido de grandes empresas han anunciado recortes significativos de dividendos, incluyendo la energética australiana Woodside; Bayer, la química alemana; y la minera británica cotizada, Glencore, el panorama general es de una persistente resiliencia, especialmente en Europa, EE.UU. y Canadá. Más allá del panorama en general positivo en todo el mundo, las primeras distribuciones de Meta y Alibaba sumarán entre ambas casi medio punto porcentual al crecimiento mundial este año. Empresas como éstas están reconociendo que el pago de dividendos es una vía importante, más allá de la mera recompra de acciones, para devolver capital a sus inversores», destaca Fierro.
Abril fue un mes positivo para la industria europea de gestión de activos, impulsada exclusivamente por el continuo interés en los fondos de renta fija, ya que los inversores navegan las noticias de que el tan esperado recorte de tasas en EE.UU. probablemente se pospondrá hasta más adelante en el año. Según los datos de Morningstar, en total, los inversores invirtieron 11.700 millones de euros en fondos domiciliados en Europa a largo plazo en abril y 67.100 millones de euros en lo que va del año.
Según explica Antje Schiffler, editor de Morningstar, el calendario de recortes de tipos siguió siendo el centro de atención del mercado. “El Banco Nacional de Suiza y el Riksbank sueco fueron los primeros bancos centrales occidentales en recortar los tipos, y es probable que el Banco Central Europeo haga lo propio en su próxima reunión del 6 de junio. También está sobre la mesa un recorte de tipos por parte del Banco de Inglaterra en junio”, señala Schiffler.
En este sentido, las estrategias de renta fija mantuvieron su impulso positivo, con 25.700 millones de euros de entradas netas, lo que convirtió a abril en el decimoséptimo mes de flujos positivos de los 18 últimos. Sobre el tipo de gestión, destaca que hubo un fuerte apetito por los fondos activos, que captaron 17.400 millones de euros, mientras que los fondos pasivos reunieron 8.300 millones de euros, ya que los inversores confían en que los gestores activos naveguen las complejidades del mercado de bonos antes de los anticipados recortes de tasas de los bancos centrales.
“La renta fija ha atraído dinero fresco desde octubre de 2022 (solo septiembre de 2023 vio un menor reembolso neto de 2.700 millones de euros), y abril fue otro mes con fuertes entradas netas de 25.700 millones de euros”, indican desde Morningstar.
En el caso de los fondos de renta variable, estos perdieron otros 1.800 millones de euros, después de retiros de 3.500 millones de euros en marzo. Hasta la fecha, las estrategias de renta variable europeas permanecen en territorio positivo y han captado 8.400 millones de euros hasta ahora, lo que la convierte en la única categoría, además de la renta fija, que los inversores vieron positivamente.Eso sí, los datos muestran que el dinero fluyó hacia las estrategias de renta variable pasivas (8.400 millones de euros), mientras que las estrategias activas perdieron 10.300 millones de euros en abril.
Además, las materias primas también sufrieron pérdidas, ya que los inversores redimieron 3.600 millones de euros (en lo que va del año 6.000 millones de euros) solo en abril. “Los fondos de oro físico vieron grandes salidas en abril, probablemente reflejando algunas tomas de beneficios ya que el lingote alcanzó nuevos máximos históricos a mediados de abril (en euros). Las estrategias alternativas continuaron perdiendo activos con 227 millones de euros de salidas netas en abril. Finalmente, los fondos del mercado monetario captaron 14.200 millones de euros el mes pasado”, explican.
Si nos fijamos en fondos concretos, iShares Core S&P 500 ETF y Pimco GIS Income Fund encabezaron la lista de entradas en abril, mientras que iShares emerging-markets index fund y L&G US ESG Exclusions Paris Aligned ETF registraron los mayores reembolsos netos.
Activo versus pasivo
“Los gestores activos pueden ajustar su cartera ajustando la duración, las asignaciones sectoriales y regionales, así como la calidad crediticia para gestionar los riesgos asociados con la volatilidad de las tasas”, indica el informe de Morningstar. Según sus datos, los fondos de asignación perdieron masivamente 6.100 millones de euros y 30.000 millones de euros en 2024, lo que los convierte en la clase de activo menos popular entre los inversores según las salidas.
Por su parte, los fondos de índice a largo plazo registraron entradas de 13.410 millones de euros en abril frente a 1.860 millones de euros en salidas netas para fondos gestionados activamente. «Como en meses anteriores, solo los fondos de renta fija experimentaron entradas en estrategias activas. Esto también se mantiene para lo que va del año. La cuota de mercado de los fondos de índice a largo plazo aumentó al 27.96% en abril de 2024 desde el 24.79% en abril de 2023. Incluyendo los fondos del mercado monetario, que son el dominio de los gestores activos, la cuota de mercado de los fondos de índice fue del 24.22%, frente al 21.68% 12 meses antes” indican desde Morningstar.
Inversión sostenible
Sobre la inversión sostenible, los datos muestran que los fondos que entran en el ámbito del Artículo 8 del SFDR registraron salidas netas de 4.600 millones de euros en abril, después de tres meses consecutivos de entradas en el primer trimestre y después de haber perdido 29.500 millones de euros en 2023.
Al mismo tiempo, los fondos bajo el Artículo 9 (estrategias «verde oscuro») perdieron 2.900 millones de euros en el mes y 7.200 millones de euros en lo que va del año, después de haber captado 3.0 mil millones de euros en 2023.
“Desde una perspectiva de crecimiento orgánico, los fondos del Artículo 8 mostraron una tasa de crecimiento orgánico negativa del 0.08% para abril. Por otro lado, los productos que caen en el grupo del Artículo 9 vieron una tasa de crecimiento orgánico negativa del 0.88% durante el mismo período. Mientras tanto, los fondos que no se consideran del Artículo 8 ni del Artículo 9 según el SFDR mostraron tasas de crecimiento orgánico promedio positivas en abril”, concluyen.
Imagine un mundo en el que los problemas complejos puedan resolverse en una fracción del tiempo que se tarda hoy en día. Con el quantum computing, este sueño está a punto de hacerse realidad.
Desde el siglo XX, los ordenadores basados en chips de silicio han impulsado avances exponenciales en muchas industrias, pero aún existen límites a lo que estas máquinas pueden hacer. La razón es que los ordenadores clásicos procesan las instrucciones una a una, lo que limita su capacidad para resolver problemas complejos en un tiempo razonable.
Pero ahora, con la llegada del quantum computing, se abre una nueva era. Esta revolucionaria tecnología promete superar los límites de los ordenadores clásicos y desbloquear una potencia de cálculo hasta ahora inimaginable. Esto se debe a que el quantum computing puede procesar múltiples posibilidades a la vez para resolver problemas complejos con muchas variables mucho más rápido.
Alcanzar la «ventaja cuántica» -el momento en que un ordenador cuántico supera incluso a las máquinas clásicas más potentes- desencadenará un cambio transformador en diversos ámbitos.
Aunque no se producirá en todas las áreas a la vez, el impacto se extenderá por diferentes campos, exigiendo nuevos enfoques y estrategias. Los inversores que pasen por alto este cambio disruptivo corren el riesgo de perderse la próxima frontera de la innovación.
¿Cómo funcionan los ordenadores cuánticos? Su unidad básica de información es el qubit, en lugar del bit convencional de los ordenadores que utilizamos a diario. Mientras que los bits sólo pueden tener un valor a la vez, es decir, uno o cero, los qubits pueden ser cero y uno al mismo tiempo. Esto significa que un ordenador cuántico con sólo 30 qubits podría realizar 10.000 millones de operaciones por segundo.
Sin embargo, construir ordenadores cuánticos es un enorme reto. Como los qubits son muy sensibles al entorno, los ordenadores cuánticos deben superenfriarse a una temperatura de -273,15 grados centígrados, más fría que el espacio profundo. También deben estar aislados del campo magnético terrestre y no pueden funcionar a la presión atmosférica normal. La complejidad de los ordenadores cuánticos también significa que son costosos en términos de desarrollo, infraestructura necesaria para hacerlos funcionar e incluso consumo de energía. Esto sugiere que estos superordenadores no serán adecuados para el uso cotidiano y su alcance se limitará a aplicaciones corporativas y científicas.
Si es improbable que lleguemos a ver un ordenador cuántico personal, ¿cómo funcionará la computación cuántica en el mundo real? No todos los problemas obtendrán un aumento de la velocidad cuántica. Mientras que los ordenadores clásicos seguirán satisfaciendo nuestras necesidades informáticas cotidianas, los ordenadores cuánticos supondrán un salto cuántico en determinadas áreas.
La computación cuántica sería especialmente eficaz en el campo de la optimización. Imagínese elegir la mejor solución entre millones de posibilidades. Esto es en lo que destacan los ordenadores cuánticos, lo que los hace ideales para optimizar carteras financieras, planificar rutas logísticas eficientes o diseñar rutas de vuelo que ahorren energía.
Otro campo en el que la computación cuántica puede brillar es el de la simulación. Por ejemplo, es capaz de simular moléculas complejas con una precisión inigualable. Esto abre la puerta a revolucionar el descubrimiento de fármacos, diseñar mejores baterías y descubrir materiales revolucionarios. El descubrimiento de un nuevo candidato a fármaco podría tardar unas semanas con la ayuda de un algoritmo cuántico, frente a la media actual de seis años.
La computación cuántica también podría cambiar las reglas del juego del aprendizaje automático. El futuro de los coches autónomos, por ejemplo, podría depender de la computación cuántica. Al entrenar algoritmos de forma más rápida y eficiente, las máquinas cuánticas podrían allanar el camino hacia vehículos autónomos más seguros y avanzados.
Pero como cualquier herramienta potente, la computación cuántica tiene un lado oscuro. ¿Qué pasaría si se pudiera utilizar un ordenador cuántico para descifrar el cifrado que protege nuestra vida y nuestras finanzas en internet? Esto podría ser viable con ordenadores cuánticos suficientemente potentes. Un algoritmo específico, conocido como algoritmo de Shor, sólo necesita la máquina adecuada para romper nuestros actuales estándares de cifrado. Este momento crítico ha sido incluso bautizado como «el día Q».
También existe la posibilidad de que actores maliciosos estén recopilando datos hoy para descifrarlos más tarde, cuando la tecnología cuántica se ponga al día. Aunque el hardware cuántico aún está en su fase inicial, la carrera ha comenzado, no sólo para construir potentes ordenadores cuánticos, sino también para desarrollar una nueva criptografía post-cuántica que pueda contrarrestar esta futura amenaza. También en este caso, la física cuántica podría ayudar, pues ya se están estudiando soluciones de criptografía cuántica que podrían hacer imposible que alguien interceptara información codificada sin ser detectado.
Gráfico 1 – Las cinco principales aplicaciones del quantum computing
Fuente: J. Safra Sarasin
A pesar de los obstáculos técnicos para construir ordenadores cuánticos, el potencial es demasiado grande para ignorarlo. Los gigantes tecnológicos ya están invirtiendo miles de millones en investigación cuántica, reconociendo el poder transformador de esta tecnología.
En 2022, los inversores han invertido la cifra récord de 2.350 millones de dólares en nuevas empresas cuánticas, a pesar del declive del sector tecnológico en general.[1] La importancia estratégica de la tecnología cuántica también ha impulsado a los gobiernos a aumentar sus propias inversiones. En 2022, EE.UU. prometió 1.800 millones de dólares adicionales, mientras que la UE ha reservado un presupuesto de 1.000 millones de euros para su programa insignia de tecnologías cuánticas. En marzo de 2023, el Reino Unido lanzó un plan de 10 años para invertir 2.500 millones de libras esterlinas. Sin embargo, estos esfuerzos se ven eclipsados por China, que ha anunciado inversiones totales por valor de 15.300 millones de dólares hasta la fecha.[2]Las estimaciones del mercado potencial total varían mucho en un rango desde 700 millones de dólares a 8 mil 600 millones en 2027.[3]
La revolución cuántica está aquí, y su impacto será profundo. Desde la mejora de nuestro mundo hasta la amenaza potencial a su seguridad, el poder del quantum computing exige no sólo innovación, sino también desarrollo responsable y preparación para los retos que se avecinan. También es un ejemplo más de cómo al sector tecnológico nunca le faltan innovaciones disruptivas.
La revolución del quantum computing tiene el potencial de desencadenar la innovación mundial. Al igual que los gobiernos y las compañías, los inversores tendrán que subirse a la ola de las oportunidades cuánticas para aprovecharlas a tiempo.
Madrid se prepara para transformarse en el epicentro de una explosión de creatividad e innovación sin precedentes con la llegada de Merge Madrid, un evento que promete fusionar arte y tecnología.
Del 8 al 10 de octubre en varios lugares icónicos de la capital, Merge se convertirá en el escenario de un espectáculo donde 4.000 asistentes serán testigos de cómo el mañana toma forma hoy.
¿Qué es Merge Madrid?
Imagina un lugar donde el arte tradicional se encuentra cara a cara con la tecnología blockchain, donde los sonidos de un concierto en vivo se mezclan con las proyecciones de arte digital y donde las conversaciones no solo giran en torno a la innovación, sino que la encarnan. Eso es Merge Madrid en esencia: tres días de pura fusión entre dos mundos que parecen distantes pero que en este evento se descubren íntimamente conectados.
El primer día de Merge Madrid está diseñado para el público institucional; 400 personas entre ponentes, patrocinadores y figuras referentes que disfrutarán de actividades exclusivas en lugares emblemáticos de la ciudad relacionados con el arte. Sin embargo, la verdadera fiesta comienza el segundo día cuando las puertas de Merge Madrid se abren para acoger entre 3.000 y 4.000 asistentes. Los visitantes tendrán el privilegio de sumergirse en 7.000 metros cuadrados de exposiciones tecnológicas, deleitarse con arte que desafía la percepción y vibrar con conciertos que proyectan el futuro de la música.
“Actualmente, no existe ningún evento dentro de Europa relacionado con el futuro de Internet que consiga atraer al ecosistema latinoamericano. Los eventos más importantes de Europa apenas tienen representación latina, y creemos que es hora de darle la vuelta. En Latinoamérica hay un movimiento acelerado de adopción y de difusión de esta tecnología, así que nos parecía idóneo poner altavoz a ese discurso y Madrid es el lugar perfecto para hacerlo”, destaca Paula Pascual, CEO y fundadora de Merge Madrid.
¿Podría una IA ser el próximo gran DJ?
Desde paneles que exploran el impacto de la inteligencia artificial hasta exposiciones que combinan IA, NFTs y arte tradicional, Merge Madrid no solo es un evento; es un diálogo con el mañana. ¿Podría una IA ser el próximo gran DJ? ¿Cómo interactuarán las tecnologías emergentes con las expresiones artísticas clásicas? Estas son solo algunas de las preguntas que se abordarán en un ambiente cargado de innovación y creatividad.
El objetivo principal de Merge Madrid es buscar la disrupción a través de la fusión. No es solo un lugar para observar, sino para experimentar y ser parte de la conversación que define qué será Internet en el futuro: un espacio más inmersivo, democrático y beneficioso para artistas y creadores.
El apoyo de grandes empresas
Madrid se prepara para recibir a más de 200 destacados ponentes internacionales en un evento que promete ser una cita ineludible para los entusiastas de la tecnología y el arte. Entre los confirmados, destacan figuras prominentes del panorama tecnológico y empresarial del sector que contarán cómo se está aplicado blockchain en sus empresas como Adidas, Lacoste, Microsoft, Santander, Telefónica, VISA, entre otros, aunque estos son solo algunos ejemplos de los nombres que aportarán su visión y experiencia en el encuentro.
Asimismo el apoyo incondicional de los primeros patrocinadores es fundamental para el éxito de Merge Madrid 2024, un evento que se perfila como una cita imprescindible en el calendario de la industria Web3. Entre los primeros en respaldar esta iniciativa se encuentran nombres destacados como Polkadot, Taurus, BingX, Bitso, TRM Labs, Boerse Stuttgart Digital, Chainalysis, finReg360, Crypto Finance, Zodia Custody, Ontier, Revelator, DeuSens, Dedge Security, CLCripto y Septer.
Con un pie en la tradición y otro en la vanguardia, Merge Madrid se perfila como el punto de encuentro definitivo entre Latinoamérica y Europa, entre el Madrid de las tabernas y el de los hubs de startups, entre experiencias físicas y digitales. No es solo un evento, es el futuro en tiempo real.
Deutsche Bank celebra el 24 de mayo 135 años dedicado a sus clientes en España. El antecedente de lo que es hoy Deutsche Bank España se remonta al año 1889 cuando se constituyó el Banco Hispano-Alemán con el objetivo de fomentar las relaciones comerciales y financieras entre España y Alemania.
En la actualidad, el banco cuenta con más de 500.000 clientes en el país y un equipo diverso formado por 2.300 profesionales repartidos por todo el territorio nacional. Además, es el único banco internacional en España con todos los servicios bancarios.
En estos 135 años, la entidad ha sido testigo de innumerables cambios en la sociedad y ha experimentado muchos otros a lo largo de su trayectoria; sin embargo hay algo que sigue siendo vital para Deutsche Bank: su vocación de globalidad y el compromiso con sus clientes, ayudándoles en su éxito financiero no solo en su país de origen sino también más allá de las fronteras.
Actualmente, Deutsche se ha convertido en una de las entidades de referencia para los clientes en España. Replica el modelo del banco en Alemania con cuatro líneas de negocio: Investment Bank, Corporate Bank, Private Bank, y la gestora de activos DWS.
En el área de Private Bank, el banco ha dado un salto cualitativo en los últimos años, lanzando el Bank for Entrepreneurs, orientado a satisfacer de manera integrada las necesidades financieras y de inversión de los clientes de wealth management, tanto para su patrimonio particular como empresarial.
Asimismo, con el objetivo de consolidarse como el banco de referencia para las familias empresarias, la gestión patrimonial y los clientes affluent en España, en los últimos años también ha revolucionado el modelo de atención convencional con la apertura de hasta 18 flagships, oficinas más grandes, modernas y mejor adaptadas a las necesidades actuales de sus clientes, donde se ofrecen los principales servicios financieros de una manera integrada y única tanto a particulares como a empresas.
A lo largo de estos 135 años, Deutsche Bank ha ayudado a las grandes compañías e instituciones tanto en sus procesos estratégicos como en su operativa internacional y sus necesidades en los mercados financieros.
En la última década, Deutsche Bank se ha posicionado como uno de los bancos extranjeros líderes en banca de inversión, participando en algunos de los procesos de adquisición y fusión (M&A) más relevantes y encabezando las principales emisiones de deuda del país tanto del sector público como del sector privado, siendo líder de este segmento en los dos últimos años.
Deutsche Bank también ha consolidado su posición en el podio de la banca transaccional, que cubre las necesidades operativas y de transacciones de las empresas. En la actualidad, el banco da servicio a más de 100 grandes grupos domésticos y 700 grupos multinacionales extranjeros que operan en España.
En palabras de Íñigo Martos, CEO de Deutsche Bank España y responsable de Private Bank en Italia, España y Bélgica, “durante 135 años hemos sido parte de la evolución de la economía española y su interconexión con el resto del mundo, con profunda dedicación, hemos acompañado a clientes, instituciones, empleados y a la sociedad en general en su desarrollo. Nuestro compromiso sigue firme con la prosperidad y seguridad financiera de nuestros clientes, mientras miramos al futuro con una vocación de liderazgo europeo, de excelencia, de rentabilidad y de servicio para la sociedad”.
135 años de historia
Deutsche Bank España celebra así su 135 aniversario en España con una profunda dedicación a sus clientes, a quienes ha apoyado durante todo este tiempo para alcanzar su éxito a largo plazo, tanto en España como en el extranjero. Además, la entidad ha demostrado su compromiso con el país apoyando proyectos, tanto empresariales como particulares, que han tenido un impacto positivo directo en la sociedad española.
El primero de ellos fue la financiación del alumbrado público de Madrid (1889), que había ganado en concesión el grupo alemán AEG (Allgemeine Elektrizitäts Gesellschaft). Dos años después, el banco también financió la iluminación de las calles, parques y otros espacios públicos de Sevilla.
Posteriormente, en 1904, la entidad fundó en Barcelona el Banco Alemán Transatlántico, con el fin de apoyar a las empresas europeas en sus proyectos internacionales, sobre todo en Latinoamérica, un objetivo que sigue siendo parte del ADN del banco. Tres años más tarde abrió sucursal en Madrid y, en 1928, en Sevilla.
Tras la II Guerra Mundial, todas las propiedades alemanas en España fueron congeladas. En 1950 se creó una nueva sociedad que se hizo cargo de los bienes del Banco Alemán Transatlántico, con el nombre de Bancotrans. Entre otras operaciones, en 1971, el banco participó en la financiación de Autopistas Concesionaria Española, para la realización de la red de autopistas de peaje de Cataluña, ayudando a acortar distancias entre la población. Y en 1974, el banco participó en la emisión de deuda del Instituto Nacional de Industria, entidad estatal creada para promover el desarrollo industrial español.
En 1988 Deutsche Bank alcanzó la mayoría del capital de Bancotrans. A principios de los años 90 empezó un proceso de expansión del negocio con la creación de sociedades dedicadas a los seguros, los planes de pensiones y a la financiación al consumo. En 1993 completó su red de oficinas de banca comercial, hasta entonces centrada sobre todo en Cataluña, Levante y Baleares, con la compra de Banco de Madrid. Un año más tarde, la entidad cambió su marca comercial por Deutsche Bank Sociedad Anónima Española.
Pioneros en digitalización y líderes en calidad de servicio
Deutsche Bank fue uno de los bancos pioneros en España en lanzar la banca por Internet. En 1996 abrió el canal dbline, facilitando a sus clientes el acceso a sus cuentas y productos. Dos años más tarde, en 1998, Deutsche Bank fue el primer banco en España en ampliar su horario.
En 2000 el banco también apostó por la creación de la figura del gestor personal, hasta entonces desconocida en el sector financiero español, aportándole atención personalizada a todos sus clientes.
Deutsche Bank es líder en calidad de servicio en España y ha sido reconocido con este distintivo en hasta doce ocasiones desde el año 2004, según el Estudio de Calidad Objetiva Sectorial (EQUOS), realizado por la consultora Stiga.
Portfolio Stock Exchange (Portfolio SE), la Bolsa de valores de nueva generación, ha anunciado la incorporación al mercado de Atolón Capital Partners Socimi con el ticker ATLN.
El Consejo de Administración de la empresa ha tomado como referencia para el inicio de la contratación un precio de 2,21 euros por acción, lo que implica una valoración total de la compañía 40.068.584,01 euros. La socimi ha sido asesorada por el despacho legal Pinsent Masons.
Atolón Capital Partners Socimi es uno de los líderes nacionales en inversión residencial destinada al alquiler a estudiantes y jóvenes profesionales. Actualmente, sus casi 400 habitaciones se localizan en Madrid, principalmente fuera de la M-30. Esta ubicación estratégica no solo ofrece soluciones habitacionales más asequibles en una ciudad donde tanto adquirir como alquilar vivienda es casi imposible para las rentas bajas, sino que también contribuye a la remodelación de pisos muy anticuados, revitalizando así áreas menos desarrolladas, y fomentando la integración comunitaria.
El objetivo a corto plazo de Atolón es expandir su cartera a las 1.000 habitaciones, y apalancarse para llegar a los 50 millones de inversión. Este crecimiento no solo reforzará su posición en el mercado, sino que también reafirmará su compromiso con el desarrollo social y urbano sostenible.
La socimi mantiene una estrecha relación con Orienta Capital, entidad de gestión de patrimonios perteneciente al Grupo Mutua y una de las impulsoras del proyecto, al proporcionar de entre sus clientes a la práctica totalidad de los inversores. Orienta Capital ha destacado durante años por su firme apuesta en la inversión alternativa, proporcionando a sus clientes rendimientos excepcionales en los proyectos en los que ha participado y consolidando su reputación como un actor clave en la gestión de inversiones.
Santiago Navarro, CEO de Portfolio Stock Exchange, señala: “Que Atolón y sus socios confíen en Portfolio es una señal estupenda de que nuestro modelo claramente reinventa los mercados de capitales y los clientes lo valoran. En Atolón hay profesionales con muchísima experiencia que ya han vivido anteriormente salidas a bolsa en mercados tradicionales. Que hayan decidido cotizar en Portfolio es un gran aval para nosotros”.
Álvaro Blázquez, consejero de Atolón y director de MadridEasy, operadora de la socimi, declara: “La salida a bolsa de Atolón Capital Partners Socimi es el resultado de un proceso planificado desde sus inicios con Inverplace Capital y Orienta Capital. La suma del esfuerzo y talento de sus profesionales ha permitido dar un paso crucial hacia nuestro objetivo de ampliar la oferta de alojamiento accesible para estudiantes y jóvenes profesionales. Nuestro enfoque en la revitalización de áreas menos desarrolladas de Madrid no solo proporciona opciones de vivienda más asequibles, sino que también contribuye al desarrollo urbano sostenible. Con más de 20 años de experiencia, MadridEasy ha sido el principal agente dinamizador en barrios asequibles para estudiantes, convirtiéndose en una de las principales gestoras de activos con más de 1.500 habitaciones en Madrid. Todos los profesionales involucrados en el proyecto Atolón estamos comprometidos en identificar nuevas oportunidades de inversión que fortalezcan nuestra cartera, y en garantizar una gestión eficiente y cercana de nuestras propiedades, con el fin de maximizar el valor para nuestros accionistas y la comunidad».
Luis Miguel Corral, responsable del área de inversión alternativa de Orienta Capital y consejero de Atolón, expresa: “Estamos muy entusiasmados con la incorporación de Atolón Capital Partners Socimi a Portfolio Stock Exchange. Este hito no solo refleja la solidez y el potencial de crecimiento de Atolón en el mercado residencial destinado a estudiantes y jóvenes profesionales, sino que también subraya el compromiso de Orienta Capital con las inversiones alternativas y la economía real. La estrecha relación entre nuestras entidades es un claro ejemplo de cómo la inversión estratégica puede generar valor sostenible y positivo para todos los involucrados. En Orienta Capital, continuaremos apoyando iniciativas que no solo ofrezcan resultados financieros excepcionales para nuestros clientes, sino que también contribuyan al desarrollo urbano y social de nuestras comunidades».
La disrupción de las cadenas de suministro causada por la pandemia reestructuró completamente la distribución del comercio global y obligó a cientos de corporaciones estadounidenses a retirar sus operaciones de Asia y trasladarlas a América Latina, generando un boom del “nearshoring”, concepto que marca la pauta de las conversaciones en diferentes foros.
Mientras México se destaca y otras naciones como Costa Rica, Guatemala y República Dominicana están emergiendo, el Banco Interamericano de Desarrollo (BID) dice que otros países, incluidos Panamá, Brasil, Perú, Uruguay, Colombia, Paraguay, Argentina y Chile, podrían cosechar 29.000 millones de dólares adicionales anualmente en exportaciones relacionadas con esta tendencia.
Dichas inversiones están también dinamizando de manera importante los mercados inmobiliarios comerciales locales, ofreciendo opciones interesantes para el despliegue de capital con retornos atractivos ajustados al riesgo.
Varun Gupta, profesor de logística y análisis empresarial en la Universidad del Norte de Georgia (UNG), anticipa una transformación continental. «El nearshoring probablemente tendrá efectos de onda, como una mayor dependencia de EE. UU. y Canadá en América Latina e influencia en las regulaciones y tratados con estos países para asegurar las cadenas de suministro», comentó el académico.
Según un informe de Forbes, se espera que el “nearshoring” cree 4 millones de empleos en México para 2030, con inversión extranjera directa de hasta 50.000 millones de dólares anuales, aumentando el PIB hasta en un 2,5% en los próximos seis años. En total, esta tendencia podría añadir 78.000 millones de dólares en exportaciones adicionales de bienes y servicios en América Latina y el Caribe.
Este cambio global en la distribución de la producción es una llamada de atención para los desarrolladores inmobiliarios. La demanda de espacio industrial en México se duplicó en 2022 en comparación con 2019. Meor predice una demanda de casi 13 millones de metros cuadrados de espacio industrial en los próximos cinco años. Solo en Guadalajara, el espacio industrial aumentó un 50% en el primer trimestre de 2024.
Para capitalizar estas oportunidades, es esencial tener un conocimiento exhaustivo de los mercados y establecer asociaciones locales que puedan ofrecer información sobre los aspectos únicos del segmento inmobiliario de cada país. La entrada estratégica en estos mercados requiere comprender las leyes locales, el entorno económico y la capacidad de mitigar el riesgo asociado con las fluctuaciones políticas.
¿Cómo aprovechamos esta oportunidad y nos unimos a la tendencia mitigando los riesgos involucrados en invertir en diferentes países?
Desde mi experiencia gestionando más de 550 millones de dólares en inversiones inmobiliarias para fondos internacionales que con exhaustivos procesos de debida diligencia han probado retornos exitosos, he presenciado de primera mano el impacto transformador que las inversiones inmobiliarias estratégicas puede tener en Latinoamérica.
Aquellos que tenemos una comprensión integral de estas dinámicas y con redes establecidas en toda la región estamos bien posicionados para generar estrategias de inversión alineadas con las tendencias económicas actuales. La oportunidad de ser parte de este cambio económico está en un punto de inflexión, siendo muy importante un compromiso reflexivo con las diversas oportunidades que ofrece la región.
A medida que consideramos el futuro de la inversión en América Latina, no puede ser subestimada la relevancia estratégica de las asociaciones locales y los conocimientos expertos. Tanto los gobiernos como el sector privado enfrentan grandes retos para generar la infraestructura y políticas adecuadas en los diferentes países, que permitan maximizar los beneficios de esta tendencia.
Invertir en el sector inmobiliario en Latam requiere una comprensión matizada de los mercados locales y de los diferentes factores macroeconómicos. Establecer estrategias regionales con enfoque individualizado por país es un factor clave de éxito para todo inversor que quiera tener presencia en estas economías en auge por el “nearshoring”.
Como principios esenciales se debe tener en cuenta:
Diversificación: aunque México ofrece estabilidad y ventajas de proximidad, diversificar las inversiones en diferentes países de LATAM mitiga riesgos geopolíticos y económicos.
Infraestructura adecuada: las regiones con infraestructura establecida o en mejora, particularmente en transporte y servicios públicos, serán más atractivas, ya que reducen los costos operativos para las empresas que se instalan.
Aprovechamiento de la tecnología y enfoque en la sostenibilidad: invertir en propiedades que incorporen tecnología y prácticas sostenibles no solo es una demanda social, sino también un requisito regulatorio. Estas características aumentan significativamente el valor de los activos.
Interacción con las entidades locales: la inversión exitosa en el sector inmobiliario requiere alinearse con gobiernos, empresas y comunidades. Entender y navegar por las leyes locales y las normas culturales es esencial para el flujo de sus operaciones y su sostenibilidad a largo plazo.
Monitoreo de indicadores económicos: seguir indicadores como tasas de crecimiento del PIB, niveles de empleo y flujos de inversión extranjera directa proporciona información sobre la posible demanda inmobiliaria y la estabilidad económica de la región.
Tasa de cambio: para los inversionistas internacionales la fluctuación de las monedas representa un desafío importante. Entre los países que tienen ya el mercado dolarizado están México, Costa Rica, Panamá y Perú.
Nuevo centro de producción global
En los primeros cinco meses de 2023, las inversiones relacionadas con la reubicación empresarial en México superaron el total registrado en 2022 en un 38%. Algunos especulan que «Hecho en México» pronto será el nuevo «Hecho en China», ya que los datos muestran que este país es, por primera vez en 20 años, la principal fuente de importaciones globales de Estados Unidos. Según una investigación publicada por la constructora QUIMA, en todas las industrias, el 57% de las empresas con sede en EE. UU. y la UE consideran el “nearshoring” como un elemento esencial de su estrategia de cadena de suministro.
México se ha posicionado como una piedra angular para las empresas que buscan mitigar los riesgos asociados con las largas cadenas de suministro en Asia. Es el único país en desarrollo que tiene acuerdos de libre comercio con EE. UU., Canadá, la Unión Europea y Japón, y se encuentra geográfica y políticamente en una ubicación única, lo cual le da enorme potencial para ser socio intermediario entre las principales economías del mundo.
El país también es enormemente atractivo desde una perspectiva laboral: el 42% de la población (unos 49 millones de trabajadores) tiene entre 20 y 49 años; y el salario promedio por hora es de 5 dólares, en comparación con los 6 dólares en China.
Gregorio Schneider, fundador y socio gerente de TC Latin America Partners, destaca la importancia de México en el futuro de la producción global: «Una luz ha estado brillando en México por la actividad relacionada con el ‘nearshoring’, que ha sido impulsada por las tensiones comerciales entre China y Estados Unidos y la ratificación del Tratado entre México, Estados Unidos y Canadá (T-MEC). Estos eventos han creado un escenario único que no había visto antes en mi carrera profesional.»
Este influjo está acelerando el crecimiento en centros industriales establecidos como Tijuana, Monterrey y Querétaro, y catalizando el desarrollo de nuevos centros logísticos a lo largo de la frontera entre EE. UU. y México. Grandes actores globales de la industria automotriz, incluidos BMW, Audi y BYD, ya se han comprometido a establecer nuevas instalaciones en el país, lo que creará una oportunidad única para fabricantes y proveedores de la industria. Como resultado, las propiedades industriales y logísticas de primer nivel AAA en estas áreas están experimentando aumentos significativos en los alquileres y altas tasas de ocupación, a menudo superando el 95%. Las tasas de alquiler para instalaciones de vanguardia pueden alcanzar hasta 10 dólares por pie cuadrado anualmente, una renta anteriormente inimaginable.
En conclusión, el crecimiento debido a esta transformación es una realidad y una gran oportunidad que, con la estrategia adecuada, puede generar inversiones con gran rentabilidad y sostenibilidad a lo largo del tiempo. La puerta de entrada del “nearshoring” a Latinoamérica ha sido México, pero existe un gran potencial para la generación de negocios en otros países de la región.
