España archivos - Página 11 de 3364

La tecnología está infravalorada

Los expertos de Fidelity International siguen siendo optimistas con respecto a la IA. De hecho, ninguno de sus analistas especializados en empresas tecnológicas (tecnologías de la información) cree que su sector esté sobrevalorado; es el único sector en el que esto ocurre. También señalan que los niveles de confianza entre los equipos directivos de sus empresas son más altos que en cualquier otro sector.

En Fidelity hay mucho debate sobre la duración del auge actual y la sostenibilidad a largo plazo de los beneficios. Algunos de nuestros analistas especializados en posiciones cortas, por ejemplo, se pasan el día buscando empresas tecnológicas donde el entusiasmo haya ido demasiado lejos.

Sin embargo, en conjunto, los resultados de la Encuesta a Analistas de este año parecen mitigar las crecientes preocupaciones de que las valoraciones en el sector tecnológico se hayan disparado hasta un punto irremediable.

El hardware justifica el entusiasmo

Terence Tsai, responsable del sector tecnológico y gestor de fondos de Fidelity, sostiene que los elevados niveles de inversión beneficiarán a las empresas de toda la cadena de valor de la IA. “Dado que los hyperscalers están elevando sus cifras de inversión productiva por encima de las expectativas del mercado, esto repercute en los beneficiarios del capital: los proveedores del despliegue de las infraestructuras de IA y también sus proveedores”, afirma.

En opinión de Tsai, sus empresas “batirán ampliamente” al mercado este año: “Los seres humanos y los mercados tienden a pensar de forma lineal y tienen dificultades para lidiar con el crecimiento exponencial”.

Jonathan Tseng y Austin Kelly se centran en semiconductores norteamericanos, un sector que suele considerarse uno de los mayores beneficiarios del gasto en inversión productiva al que se refiere Tsai. También se muestran optimista, “aunque las valoraciones se sitúan en la franja alta —afirma Tseng—, sospecho que las continuas revisiones al alza de los beneficios pueden dar impulso a estos valores, a pesar de un múltiplo de partida elevado”.

Para Kelly, esto apunta a una transformación más amplia del mercado. “La aparición de la IA como motor de la demanda de semiconductores ha provocado y seguirá provocando tensión entre la oferta y la demanda en muchas áreas de los equipos tecnológicos. Ya hemos visto el impacto en las memorias, pero pronto lo veremos también en otros ámbitos”.

La oleada de ventas en el software podría haber ido demasiado lejos

La promesa transformadora de la IA significa que el mercado ahora está aplicando descuentos a otra área del sector tecnológico anteriormente considerada entre las más predecibles en las carteras de los inversores: el software. El “ApocalipSaaS” comenzó a finales de 2025 y se ha intensificado a lo largo de 2026, ya que el mercado cree que las aplicaciones de software como servicio (SaaS) podrían ser sustituidas por completo por la IA.

Sin embargo, muchos de los analistas de la firma piensan que estas ventas masivas han ido demasiado lejos. Clare Coleman afirma que el mercado se equivoca al considerar que todas sus empresas australianas de software e Internet son “perdedoras con la IA”. En cambio, tras las ventas indiscriminadas, está encontrando valor en aquellas “con fuertes efectos de red, datos propios y/o defensas en materia de regulación y cumplimiento normativo”.

Jack Graham, que se centra en empresas estadounidenses de software y servicios de TI, cree que podríamos estar ante el inicio de un cambio cíclico que se aleja del crecimiento y se orienta hacia el value tras el aumento de las expectativas de inflación de este año, lo que respalda a algunas de las empresas menos favorecidas que sigue. En su opinión, esa dinámica se verá agravada por el aumento de los precios de las materias primas derivado de las tensiones geopolíticas y, al menos por ahora, del conflicto en Irán.

Mientras tanto, muchos de los analistas de Fidelity International especializados en software creen que el mercado está exagerando el riesgo de redundancia en un nuevo mundo dominado por la IA. Siddharth Misra, que se centra en las empresas de servicios de TI de la India, cree que siguen existiendo casos de uso fundamentales y valiosos para las empresas de servicios de TI.

Misra describe el papel de estas empresas como “tender un puente entre los agentes estándar y la generación de valor en una empresa compleja” mediante:

La gestión y la liberación de la capa de datos en las empresas
La combinación e integración de múltiples agentes dentro de la empresa
La creación de nuevas aplicaciones que surgirán gracias a la IA
Y lo más importante, la implantación de las medidas de protección y el marco rector adecuados

Por su parte, Noriyuki Takizawa refiere una dinámica similar entre las empresas japonesas que cubre y explica que “la capacidad de desarrollo interno, los marcos rectores y las restricciones de seguridad implican que la suposición de que la IA generativa desplazará rápidamente la demanda de servicios de TI externos en Japón podría ser exagerada”.

Sin embargo, ni Misra ni Takizawa creen que estas realidades se reflejen necesariamente en las valoraciones de forma inmediata. De hecho, Takizawa espera que sus empresas queden rezagadas frente a otras compañías niponas este año. “Puede que a algunas empresas de servicios de TI les lleve tiempo (o que, en algunos casos, resulte imposible) demostrar que no se ven afectadas de manera significativa por la disrupción de la IA”, afirma.

La demanda justifica la oferta

Hasta aquí la oferta. ¿Qué pasa con la demanda? Los analistas que siguen empresas de sectores ajenos a la tecnología refieren un uso generalizado de la IA. Casi el 90% afirma que al menos algunas de sus compañías están experimentando beneficios en la productividad, aunque el 62% del total afirma que esto solo es relevante para una minoría de sus empresas.

También hay indicios de que la IA está empezando a mejorar los resultados de las empresas, aunque la mayoría aún no ha visto ese efecto.

Entre los analistas que afirman haber visto a sus empresas beneficiarse de forma significativa de la IA, su aplicación es amplia, como muestra el gráfico:

Se observa que las mejoras de la eficiencia varían de un sector a otro y de una empresa a otra. Muchos de nuestros analistas del sector financiero destacan la capacidad de la IA para, por ejemplo, evaluar la solvencia de los clientes de forma más eficiente y agilizar los controles contra el blanqueo de capitales. Algunos analistas del sector de consumo consideran que la IA mejora la segmentación publicitaria. Un experto del sector industrial señala que la “optimización de las rutas de transporte por carretera” mejora los algoritmos de fijación de precios en los tránsitos europeos que cubre. Otro habla del uso de la IA para analizar datos geológicos con el fin de ayudar a sus empresas energéticas a realizar nuevos descubrimientos.

Mismo número de empleados, mayor rendimiento

Luego está el impacto en las plantillas. Siete de cada diez afirman que sus empresas están reduciendo el tamaño de la plantilla como consecuencia de la IA o, lo que es más alentador, están haciendo más con el mismo número de empleados.

Algunos refieren despidos significativos. Sukhy Kaur afirma que un importante banco que analiza ha ahorrado 100.000 horas a la semana en todos los equipos de desarrollo.

Sin embargo, son más habituales las noticias sobre un aumento de la productividad con el mismo número de empleados, y algunos citan ejemplos de empresas que mejoran las competencias de su plantilla o canalizan el ahorro de costes hacia otras áreas.

Algunos analistas consideran que los seres humanos dedicarán más tiempo a interactuar con los clientes; otros piensan que será necesario que haya personas para manejar la IA. “El trabajo podría cambiar sustancialmente —afirma el analista industrial canadiense Robert Reynolds— a medida que aprendan a gestionar agentes de IA”. Michael Gaynor, analista de renta fija del sector del consumo, habla de cómo la IA optimiza procesos existentes como la gestión de existencias. “Todos estos procesos siguen necesitando intervención humana —explica—, pero el uso de herramientas de IA hará que estos esfuerzos sean más específicos y eficientes”.

No olvidemos el potencial alcista

La IA supera al resto de temáticas bursátiles de los últimos años en cuanto a la magnitud de la inversión. Como cabía esperar, eso ha provocado nerviosismo. Sin embargo, los analistas de Fidelity International, que trabajan sobre el terreno rastreando con precisión a dónde va ese gasto, se muestran optimistas en líneas generales.

“El mercado se pregunta dónde se generan los ingresos gracias a la IA —afirma el analista de semiconductores Jonathan Tseng— mientras olvida el hecho de que las empresas que más han invertido en IA han incrementado en más de $200 mil millones los ingresos totales en los últimos tres años”. “A veces, la respuesta está a la vista de todos”.

Dividendos globales: un contrapeso a la apuesta por la IA

| Por Elsa Martin | 0 Comentarios

El dominio de las grandes compañías tecnológicas estadounidenses de megacapitalización sigue marcando el beta de la renta variable global, dejando a las carteras expuestas a un número muy reducido de beneficiarios de la IA. En la actualidad, las 10 mayores compañías vinculadas a la IA representan más del 35 % del S&P 500 y el 25 % del FTSE All-World. Este nivel de concentración puede amplificar la sensibilidad a las valoraciones y la vulnerabilidad a las políticas macroeconómicas.

En este contexto, las estrategias orientadas al value se perfilan como una alternativa eficaz, al comenzar a desacoplarse del beta global y ofrecer un perfil distinto de rentabilidad y riesgo en un entorno de mayor incertidumbre macroeconómica.

Desacoplamiento del value frente al beta global

Hasta 2025, las acciones value mostraron señales de desvincularse de la dinámica general del mercado, lo que se refleja en la caída de las correlaciones entre el FTSE All World High Dividend Yield y su índice de referencia, el FTSE All World.

En paralelo, la apuesta por la IA se ha mostrado vulnerable a distintos shocks; desde disrupciones en la cadena de suministro hasta tensiones en semiconductores y riesgos geopolíticos. Por ejemplo, a pesar de registrar sólidos resultados a lo largo de 2025, el Nasdaq 100 (+21 % en 2025) y el S&P 500 (+17 %) se quedaron por detrás tanto del FTSE All-World (+23 %) como del FTSE All-World High Dividend Yield Index (+26 %).

Las correlaciones caen a medida que aumenta la incertidumbre

Fuente: FactSet. Datos desde el 31 de diciembre de 1997 hasta el 31 de diciembre de 2025. Global: la correlación entre beta y dividendos elevados es la correlación entre el FTSE All‑World Index y el FTSE All‑World High Dividend Yield Index; mercados desarrollados: beta frente a value es la correlación entre el MSCI World Index y el MSCI World Enhanced Value Index. Correlaciones basadas en rentabilidades netas totales mensuales en USD. El índice EPU (Economic Policy Uncertainty) mide la frecuencia de artículos periodísticos que mencionan términos relacionados con la economía, la política y la incertidumbre.

Más allá de los beneficios: por qué los dividendos ofrecen señales más claras

Para los inversores que buscan mitigar el riesgo de concentración y encontrar un antídoto frente a la apuesta por la IA, las estrategias value orientadas a dividendos representan una alternativa sólida. Desde nuestra experiencia en Vanguard, construimos estas alternativas en torno a dos principios fundamentales.

En primer lugar, utilizamos las estimaciones de dividendo por acción como métrica value con visión prospectiva, ya que las previsiones de los analistas ofrecen una señal clara y transparente sobre la sostenibilidad de los pagos. Frente al valor contable, presentan menos distorsiones contables y un mayor alineamiento con la remuneración al accionista.

En segundo lugar, aplicamos una selección ponderada por capitalización para reducir el riesgo de value traps. El enfoque selecciona el 50 % de las acciones con mayor rentabilidad por dividendo, pero las pondera por capitalización bursátil, favoreciendo así empresas con mayor capacidad real para sostener el dividendo frente a aquellas cuyos altos rendimientos responden a caídas del precio de la acción.

Composición sectorial y motores de rentabilidad

Los sectores financiero, de consumo básico e industrial siguen dominando entre las principales posiciones del FTSE All World High Dividend Yield Index y fueron los mayores contribuyentes a la rentabilidad en 2025. La diversificación del índice se traduce en un nivel de concentración significativamente inferior al del beta global: los 10 principales contribuidores representaron solo el 16 % de la rentabilidad total, frente al 28 % en el caso del beta global, lo que evidencia una mayor concentración en unas pocas compañías de crecimiento.

La ausencia de mega‑caps de IA impulsó el factor value en 2025

Principales 10 contribuidores a la rentabilidad del índice en 2025

FTSE All-World Index

FTSE All-World High Dividend Yield Index

La rentabilidad pasada no es un indicador fiable de resultados futuros.

Fuente: FactSet, Vanguard. Datos del 31 de diciembre de 2024 al 31 de diciembre de 2025. La rentabilidad se basa en retornos totales brutos en USD. RoW = resto del mundo. No es posible invertir directamente en un índice.

Una cobertura estructural para una era de incertidumbre

Para los inversores que cuestionan la sostenibilidad del actual régimen centrado en la IA, los dividendos globales ofrecen ingresos y una cobertura estructural frente a los riesgos temáticos y de concentración. Permiten capturar el factor value sin renunciar a la calidad, apoyándose en estimaciones de dividendos con visión prospectiva, reduciendo el riesgo de concentración respecto al mercado de referencia y mostrando una resiliencia demostrada en periodos de elevada incertidumbre global.

Tribuna de opinión de Viktor Nossek, Investment & Product Strategic Intelligence en Vanguard Europa

Puedes leer el artículo completo aquí: https://www.es.vanguard/profesionales/analisis/global-dividends-a-counterweight-to-the-ai-trade?cmpgn=RE0426PBRES2601ESES0036

Brasil se convierte en el principal polo de atracción de inversiones globales en 2026

| Por Irene Rodriguez | 0 Comentarios

inversiones globales en Brasil — Foto cedidaCaio Megale, economista jefe de XP Investimentos

No se puede hablar de un escenario perfecto, ya que aún existen numerosos desafíos en la economía brasileña. Sin embargo, diversos factores globales y domésticos se han alineado en este primer semestre de 2026 para convertir al mercado brasileño en el principal receptor de inversión extranjera en el mundo, según el análisis de Caio Megale, economista jefe de XP Investimentos.

Durante su participación en un panel celebrado en el 15º Seminario de Inversiones en las EFPC, organizado por la Abrapp (Asociación Brasileña de las Entidades Cerradas de Previsión Complementaria), el economista explicó que el país ha logrado superar con éxito las crisis derivadas del “tarifazo” y se ha beneficiado del alza global del precio del petróleo.

“El Brasil se ha convertido en un gran imán de inversiones globales. Los inversores perciben que el país ha salido bien de la crisis del tarifazo, ha ganado cuota de mercado frente a China y ha mantenido su posición en Estados Unidos”, señaló Megale. Según indicó, entre enero y febrero se produjo la mayor entrada de capital internacional de la historia reciente del mercado doméstico. “Los mercados volaron en esos dos meses”, afirmó.

En marzo, la guerra pasó a dominar la agenda financiera global y el precio del petróleo se disparó. El economista de XP recuerda que a comienzos de año su gestora identificaba como uno de los principales riesgos para Brasil una caída del petróleo, que podría haber reducido ingresos fiscales y exportaciones. Sin embargo, el escenario evolucionó en sentido contrario.

Con el inicio del conflicto, el petróleo superó los 100 dólares por barril y se mantiene en esos niveles. Aunque inicialmente se esperaba una guerra corta y una reapertura del estrecho de Ormuz, eso no ocurrió. En este contexto, Brasil es visto como un ganador relativo. Desde el descubrimiento del presal, el petróleo ha ganado un peso significativo en la balanza comercial y en la recaudación fiscal del país.

“El impacto de la subida del petróleo en la mayoría de países suele ser negativo para el PIB. Solo en Brasil y Rusia tiende a impulsarlo. En términos relativos, Brasil está bien posicionado. La balanza comercial está acelerando su superávit, la recaudación fiscal ha crecido y el Gobierno intenta utilizar esos recursos para amortiguar los efectos de la crisis interna”, analizó Megale. Añadió que los mercados domésticos siguen comportándose bien, aunque no con la misma fuerza que en el primer bimestre, con un buen desempeño especialmente de la bolsa y el mercado de divisas.

Real brasileño en fuerte apreciación

En su diagnóstico actual, especialmente respaldado por inversores extranjeros, Brasil es percibido como un ganador. “Los mercados brasileños están funcionando bien, por ejemplo la bolsa y el tipo de cambio”, apuntó Megale. “Si me preguntan si el dólar tiene más pinta de 4,50 reales o de 5,50, me quedo con la primera opción”, añadió.

El economista recordó que el año pasado el dólar se depreciaba a nivel global y el real se benefició de esa tendencia. Sin embargo, este año el dólar se está fortaleciendo a nivel mundial y, aun así, el real continúa apreciándose frente a otras divisas. Por ello, en 2026 el real estaría registrando una apreciación “doble”.

Flujo récord de capital extranjero y visión de mercado

Roberto Belchior, socio de Tarpon, que también participó en el seminario, señaló que hace un año pocos podían anticipar el fuerte repunte del Ibovespa a partir del segundo semestre de 2025. Este avance estuvo impulsado principalmente por la entrada masiva de capital extranjero —unos 200.000 millones de reales en los últimos meses—, mientras que el inversor institucional doméstico actuó en sentido contrario, con retiradas cercanas a los 100.000 millones desde 2024.

El gestor coincide en que Brasil podría ser uno de los principales ganadores estructurales a largo plazo en los mercados globales. Incluso prevé un nuevo ciclo alcista para la renta variable brasileña similar al vivido entre 2002 y 2008. Dado que las mayores subidas se han concentrado en los valores más líquidos, Belchior apuesta ahora por el potencial de las small caps, que presentan un comportamiento inferior en torno al 20% respecto al Ibovespa.

Desafíos domésticos: inflación y tipos de interés

Para mejorar el panorama económico, sería necesario que la tasa Selic comenzara a bajar, especialmente en términos de tipo real. Sin embargo, según Megale, persisten presiones inflacionistas derivadas del petróleo, los alimentos (con el posible fenómeno de El Niño en el segundo semestre, que podría afectar a la oferta) y un choque de demanda impulsado por políticas gubernamentales para aumentar la renta disponible de los consumidores.

Todo ello complica la labor del banco central. “Todavía tiene sentido recortar la Selic porque los tipos están muy altos, pero el Banco Central tendrá que hacerlo de forma más gradual”, resumió.

La presión inflacionista es global. Los bancos centrales han revertido la tendencia de bajadas de tipos, las rentabilidades de los bonos soberanos han subido en las economías desarrolladas y ese movimiento también ha impactado en los emergentes. Las curvas de tipos se han empinado en todos los mercados, incluido Brasil.

Elecciones y percepción de riesgo

A comienzos del año, XP Investimentos proyectaba un dólar en torno a 5,60 reales, incorporando el riesgo electoral. Sin embargo, esa visión ha cambiado. “El flujo hacia Brasil es tan fuerte que ahora existe la percepción de que las elecciones no serán tan determinantes”, explicó Megale.

Según su análisis, tanto el presidente Lula como una eventual alternativa de Flávio Bolsonaro representan escenarios relativamente conocidos para los inversores, lo que reduce la incertidumbre. “Los factores económicos parecen pesar más en el apetito global por Brasil”, añadió.

El analista político de XP, Paulo Gama, prevé una contienda electoral muy ajustada. Destaca que Flávio Bolsonaro ha reducido su nivel de rechazo y busca posicionarse como una opción más moderada, mientras que el Gobierno de Lula intenta reforzar su apoyo mediante medidas económicas y fiscales.

Más allá del ciclo electoral, ambos analistas coinciden en que el principal reto será el crecimiento del gasto público a partir de 2027, independientemente del gobierno. Para Megale, ese año estará marcado por un ajuste fiscal con impacto negativo sobre el crecimiento económico. En ese contexto, el Banco Central mantendría los tipos de interés en niveles elevados, en torno al 13,5%-14% en el corto plazo. Solo a partir del segundo semestre de 2026, o más probablemente en 2027, podría iniciarse un ciclo más claro de recortes de tipos, condicionado a la evolución de la inflación y del ajuste fiscal.

Nueve de cada diez empresas de mayor capitalización alcanzan el 40 por ciento de consejeras antes del plazo marcado por la ley

| Por Irene Rodriguez | 0 Comentarios

A finales de 2025, la presencia de mujeres en los consejos de administración de las empresas cotizadas aumentó ligeramente con respecto a 2024, hasta el 37,52% del total, según la información extraída de los informes de gobierno corporativo. Sesenta y cuatro empresas (27 del Ibex35) ya alcanzan o superan el objetivo del 40% de presencia de mujeres en sus consejos, introducido por la Ley Orgánica 2/2024, de 1 de agosto. De media, las empresas del índice selectivo han alcanzado el 42,19% y 16 sociedades cuentan con una presencia del 50% o más en sus consejos de administración.

La ley orgánica exige que, a partir del próximo 30 de junio, las 35 sociedades cotizadas de mayor capitalización1 cuenten en el seno de sus consejos de administración con la presencia, como mínimo, de un cuarenta por ciento de personas del sexo menos representado. Esta obligación se exigirá al resto de las sociedades cotizadas a partir del 30 de junio de 2027.

Para cumplir con el objetivo a 30 de junio de 2026 de presencia equilibrada, bastaría con nombrar a 3 nuevas consejeras, una por entidad, antes del 30 de junio, relación con las 3 sociedades de mayor capitalización que no alcanzan aun ese porcentaje.

En cuanto a la alta dirección, las mujeres ocupan el 25,18% del total de esos puestos, situación similar a la del ejercicio precedente. Tienen la consideración de alta dirección aquellos puestos que dependan directamente del consejo o del primer ejecutivo de la compañía y, en todo caso, el auditor interno.

A pesar de que 26 sociedades cotizadas cuentan con un 40% o más de presencia del sexo menos representado en la alta dirección, 23 sociedades no cuentan con ninguna mujer entre sus altos directivos, con una incidencia significativa en las sociedades de menor capitalización.

La CNMV considera estratégico que las compañías cotizadas incorporen a más mujeres en los puestos de mayor responsabilidad, especialmente en puestos de alta dirección y como consejeras ejecutivas. Se pretende con ello favorecer la diversidad de género y maximizar el talento a disposición de las sociedades emisoras.

Los datos

Los datos distinguen tres categorías de empresas:

Las del Ibex 35.
Las empresas con capitalización superior a 500 millones de euros.
Las restantes.

El cuadro siguiente resume el número de mujeres y el porcentaje que representan en el consejo de administración, distinguiendo el tipo de consejeras. También se incluyen los datos de presencia femenina en la alta dirección:

CNMV

Total IbexAnalizados los datos por estos grupos se sigue observando cierta dispersión. Así, en cuanto al porcentaje de consejeras, las empresas del IBEX 35 se situaron alrededor de 5 puntos porcentuales por encima de la media del sector de cotizadas (37,52%). Un poco por encima de esa media, se sitúan las sociedades de más de 500 millones de euros de capitalización con un 37,82% de consejeras, y por debajo, el resto, con un 31,74%, ligeramente inferior respecto del ejercicio anterior.

Por categorías de consejeros/as, destaca la presencia de mujeres en el grupo de los independientes (55,22% frente a 54,11% en 2024). En la categoría de los dominicales, las consejeras alcanzan el 26,94% del total, ligeramente por debajo del año anterior. En cuanto a las consejeras ejecutivas llama la atención su reducido número, aunque su peso se ha incrementado ligeramente, situándose en el 9,87%.

En lo que respecta a la presencia de mujeres en la alta dirección, en los miembros del IBEX 35, a finales de 2025 ascendía a un 27,71% (26,31% en 2024). En las empresas de más de 500 millones de capitalización la cifra fue del 23,26 % (23,64 % en 2024) y el 23,73% (23,93% en 2024) en las de menos de 500 millones.

En 2017 inició la publicación de datos, tanto agregados como individualizados, con la finalidad de reforzar la transparencia sobre la información de la presencia de mujeres en los puestos de mayor responsabilidad de las sociedades cotizadas y facilitar su análisis. Para ello, la publicación se hace también en formato Excel, lo que permite agrupar y clasificar los datos con arreglo a otros criterios.

Schroders nombra a Guillaume Lendormy responsable de Instituciones Financieras Transfronterizas

| Por Irene Rodriguez | 0 Comentarios

Schroders, refuerza su compromiso de satisfacer las necesidades cada vez más complejas de los principales clientes globales con el nombramiento de un responsable de Instituciones Financieras Transfronterizas.

Guillaume Lendormy liderará la estrategia global de clientes para grandes instituciones que operan en múltiples mercados, afrontando la complejidad jurisdiccional y regulatoria.

En este puesto de nueva creación, Guillaume se centrará en fortalecer las relaciones estratégicas, garantizando una interacción constante con los principales responsables de la toma de decisiones en las jurisdicciones pertinentes. Colaborará estrechamente con los equipos de inversión de Schroders para garantizar que los conocimientos del mercado y las características de los productos se ajusten a las necesidades cambiantes de los clientes y respondan a las oportunidades de inversión emergentes en todas las regiones.

Guillaume se incorpora desde PGIM – Global Wealth, donde era responsable de las instituciones financieras globales en la región de EMEA y Asia. Anteriormente, ocupó puestos de responsabilidad a nivel mundial en Robeco, donde trabajó durante más de una década.

Matt Oomen, responsable Global de negocio de Schroders, ha declarado: “Las instituciones financieras transfronterizas son cada vez más sofisticadas y necesitan asesoramiento estratégico y soluciones a medida para hacer frente a retos cada vez mayores, como la volatilidad macroeconómica y la evolución de la regulación. Los más de veinte años de experiencia de Guillaume trabajando con instituciones internacionales grandes y complejas reforzarán nuestra capacidad para atender a este segmento de clientes de enorme importancia. Su nombramiento refuerza nuestro firme compromiso de ofrecer a nuestros clientes internacionales una experiencia de alta calidad”.

Guillaume reportará directamente a Matt Oomen. Su nombramiento demuestra una vez más el compromiso de Schroders de contar con expertos de primer nivel, poco después de la contratación de Patrick Schwyzer como responsable de negocio para Europa.

CaixaBank relanza su fondo solidario histórico con un nuevo modelo de donaciones a proyectos

| Por Irene Rodriguez | 0 Comentarios

CaixaBank ha relanzado su fondo solidario más longevo bajo una nueva nomenclatura, el CaixaBank Fondo Solidario, y un nuevo modelo de donaciones a proyectos, con el objetivo de consolidar su impacto social y su contribución a iniciativas concretas de investigación en salud e inclusión social.

Así, el fondo priorizará la transparencia y la solidaridad, proporcionando a los partícipes una mayor trazabilidad de los proyectos a los que se destinan las donaciones a través de informes periódicos, y manteniendo al mismo tiempo la esencia de la política de inversión del Grupo CaixaBank y su compromiso histórico con la inversión responsable.

CaixaBank Fondo Solidario es el fondo solidario más antiguo del sector en España, al haber estado operativo de manera ininterrumpida bajo diferentes nombres desde 1999; el último, como MicroBank Fondo Ético. En 2018, fue reconocido como ‘Mejor Fondo Solidario en 2018’ por AllFunds–Expansión. A cierre de 2025, cuenta con 137,64 millones de patrimonio, más de 4.000 partícipes y una rentabilidad media anual (teniendo en cuenta todas sus clases) del 5%.

El CaixaBank Fondo Solidario, clasificado como artículo 8 según el SFDR (Reglamento de Divulgación de Finanzas Sostenibles, en sus siglas en inglés), se diferencia de otros fondos en que el 25% de la comisión de gestión que pagan sus partícipes se destina a donaciones de impacto social. A lo largo de su existencia, se han donado más de 8 millones de euros a diversas ONG.

Nuevo modelo de asignación directa a proyectos

Con el nuevo modelo, estas donaciones pasan de configurarse como una asignación directa a diversas ONG a una asignación por proyectos solidarios. Así, del total recaudado, el 50% se asignará a proyectos del CaixaResearch Institute, fundación privada de investigación en salud promovida por la Fundación ”la Caixa” y cuyas finalidades son realizar, impulsar, divulgar, transmitir, innovar y transferir la investigación biomédica y el conocimiento científico y tecnológico de excelencia, así como la docencia y la formación, en el ámbito de las ciencias de la salud, y especialmente, en el campo de la inmunología de las enfermedades, para mejorar el bienestar de las personas mediante la transferencia del conocimiento científico a la sociedad.

El 50% restante irá destinado a proyectos cuyo objetivo es la inclusión social, la promoción de la igualdad de oportunidades y la mejora de la calidad de vida de las personas en situación de vulnerabilidad, canalizados a través de procesos de selección en régimen de concurrencia competitiva, que aseguren la objetividad, igualdad de oportunidades y no discriminación dirigidos a entidades del tercer sector en el desarrollo de proyectos, que contribuyan en la construcción de una sociedad más justa, inclusiva, equitativa y solidaria fomentando la cohesión social.

Además, la Fundación “la Caixa” aportará, anualmente, un importe equivalente al donado por CaixaBank AM, con un máximo anual de 1 millón de euros, a proyectos solidarios de entidades sin ánimo de lucro, cuyos objetivos estén alineados con la misión de la fundación, seleccionados y aprobados conforme a sus procedimientos internos.

En línea con el cambio de modelo del fondo, la Comisión Ética del fondo pasa a denominarse Comisión Solidaria, con un reglamento formal, y que integrará a partir de ahora representantes de MicroBank, de CaixaBank -áreas de Acción Social y Servicio de Filantropía de CaixaBank Wealth Management-; de CaixaBank AM –áreas de Sostenibilidad y Legal- y de la Fundación “la Caixa”.

Trazabilidad de todas las donaciones

También evolucionan sus funciones y enfoque, puesto que pasa de un modelo de valoración general de las ONG receptoras, a tener capacidad de decisión sobre todos los proyectos concretos, con seguimiento mediante indicadores de impacto, con mayor trazabilidad y mejor medición, lo que permitirá informar a los partícipes de forma más precisa sobre el destino del dinero y su impacto.

Así, todos los proyectos financiados serán objeto de seguimiento por la Comisión y se informará periódicamente a los partícipes sobre las entidades beneficiarias y el impacto de las aportaciones.

CaixaBank Fondo Solidario mantiene su política de comisiones actual y su política de inversión como fondo mixto de renta variable internacional, con un rango de exposición a renta variable de entre el 20% y el 60%, e incorpora únicamente ajustes menores de carácter técnico, como la actualización de referencias a índices de mercado (cambio a MSCI Europe Large Cap y €STR), y el límite de riesgo divisa (no podrá superar el 60%), sin alterar la esencia del producto.

Wio cierra una ronda de 1,2 millones liderada por Next Tier Ventures y Bynd VC para impulsar su plataforma de IA

| Por Irene Rodriguez | 0 Comentarios

Wio, la compañía que está redefiniendo la forma en que opera la industria del Wealth Management, anuncia el lanzamiento de su infraestructura de gestión patrimonial impulsada por un nuevo motor de IA agéntica. Gracias a la hiperautomatización de las operaciones internas, Wio disminuye drásticamente el coste de gestión por cliente, por informe y por asesoramiento y ejecución. Este enfoque obliga a bancos, asesores y gestoras a replantear sus estructuras de costes y márgenes para adaptarse a un entorno de mayor eficiencia.

La compañía ha cerrado recientemente una ronda de inversión de 1,2 millones de euros liderada por Next Tier Ventures, fondo especializado en inteligencia artificial, y Bynd VC.

Automatización integral y nueva eficiencia

Wio introduce un modelo donde las tareas financieras —análisis, reporting, cumplimiento, interacción con clientes, operaciones y workflows— dejan de depender de procesos manuales o software fragmentado, y pasan a estar orquestadas por agentes autónomos. Esto establece un nuevo estándar en velocidad y capacidad de respuesta, presionando a los actores tradicionales a abandonar modelos heredados que ya no pueden competir.

Una experiencia financiera “siempre activa”

Con Wio, el sistema trabaja 24/7, anticipando riesgos, oportunidades y tareas de forma proactiva. Los clientes finales dejan de esperar respuestas y comienzan a recibir un acompañamiento financiero instantáneo y personalizado, marcando un nuevo estándar en experiencia de usuario.

“Nuestra visión es redefinir la forma en que se gestiona el patrimonio. Wio permite a los Wealth Managers centrarse en la estrategia y en la relación con el cliente, mientras la infraestructura de gestión patrimonial regulada y la inteligencia artificial se ocupan del resto”, explica Gonzalo de la Peña, cofundador y CEO de Wio.

Conectando el ecosistema en una sola capa inteligente

A diferencia de los competidores que ofrecen soluciones aisladas, Wio unifica funciones de agregación de datos, reporting, riesgo y CRM en una única capa accionable por agentes. Los datos se convierten en contexto y decisiones automáticas, haciendo obsoletas las soluciones tradicionales construidas en silos.

“El potencial de Wio reside en su capacidad para integrar la infraestructura de gestión patrimonial regulada y la inteligencia artificial en un mismo stack escalable”, destaca Patricia Pastor, General Partner en Next Tier Ventures.

Impulsando la innovación de terceros

Como infraestructura abierta, Wio permite a bancos, asesores, gestoras y fintechs construir servicios más rápidos, personalizados y escalables sobre su plataforma —replicando el impacto que Stripe tuvo en pagos o Plaid en datos—.

«En Bynd, buscamos apoyar a startups que redefinen sectores enteros con tecnología y visión. Wio representa una nueva generación de infraestructura financiera diseñada para escalar y aumentar la eficiencia de los gestores patrimoniales, un ejemplo claro del tipo de disrupción estructural que queremos impulsar”, afirma Tomás Penaguião, Partner de Bynd VC.

Nuevo Desayuno Nórdico en Madrid sobre estrategias de renta fija adaptadas al entorno de mercado

| Por Irene Rodriguez | 0 Comentarios

Nordea Asset Management celebrará el próximo 26 de mayo una nueva edición de su Desayuno Nórdico, un encuentro dirigido a profesionales de la inversión en el que abordará las principales claves macroeconómicas y las estrategias de renta fija más adecuadas para el actual contexto de mercado.

La sesión contará con la participación especial de César Rico, Product Specialist de la entidad, quien realizará un análisis de los factores macroeconómicos más relevantes que están marcando el comportamiento de los mercados financieros y su posible evolución de cara a 2026.

Durante el encuentro, Rico presentará distintas estrategias de renta fija diseñadas para responder a los principales desafíos que afrontan los inversores en el actual entorno económico, caracterizado por la incertidumbre sobre los tipos de interés, la evolución de la inflación y el comportamiento de las economías globales. El objetivo será ofrecer una visión práctica sobre cómo posicionar las carteras para adaptarse a los retos del próximo ejercicio.

El evento tendrá lugar el martes 26 de mayo, a partir de las 09:00 horas, en el restaurante Luzi Bombón, ubicado en el Paseo de la Castellana, 35, en Madrid. La cita se enmarca dentro de las iniciativas de Nordea Asset Management para compartir análisis de mercado y perspectivas de inversión con profesionales del sector financiero.

Para asistir regístrese aquí.

Creand Wealth Management alcanza los 6.801 millones de euros de volumen de negocio

| Por Elsa Martin | 0 Comentarios

Foto cedidaMarcos Ojeda, consejero director general de Creand Wealth Management.

Creand Wealth Management, entidad especializada en banca privada y gestión patrimonial del grupo Creand en España, cerró el ejercicio 2025 con un fuerte crecimiento de su actividad, tras elevar un 31% su volumen de negocio respecto al año anterior, hasta alcanzar los 6.801 millones de euros. Durante el periodo, la firma obtuvo además un beneficio de 1,34 millones de euros, lo que representa un incremento del 105% frente a 2024 y le permite superar ampliamente, y con un año de antelación, los objetivos contemplados en su plan estratégico 2024-2026, que fijaba como meta alcanzar un volumen de negocio de 6.000 millones de euros al cierre de 2026.

La entidad mantiene además una sólida posición financiera, respaldada por una ratio de solvencia del 26,36%, reflejo de la fortaleza de un modelo de negocio centrado en la banca privada, la gestión patrimonial y los servicios de family office, basado en un asesoramiento altamente especializado y una oferta personalizada orientada a generar valor sostenido para sus clientes.

El crecimiento registrado en 2025 ha sido íntegramente orgánico y se ha extendido de forma generalizada a toda su red de oficinas. Madrid lideró la expansión con un avance del 25%, mientras que Valencia registró un crecimiento del 15%. Cataluña consolidó también su evolución positiva, y las oficinas de reciente apertura en Málaga y La Seu d’Urgell (Lérida) cerraron el ejercicio por encima de las previsiones establecidas en sus respectivos planes de negocio.

En paralelo al crecimiento de su actividad, Creand Wealth Management continuó reforzando su equipo para responder al aumento de la demanda y mantener su apuesta por la mejora continua del servicio. La firma concluyó 2025 con un total de 142 profesionales.

Impulso de Creand Asset Management

A este avance se suma la consolidación de Creand Asset Management, la gestora del grupo, que continúa ampliando su oferta de productos en línea con su estrategia de asesoramiento integral y su apuesta por las inversiones alternativas. Según explica, gracias a ello, la gestora cerró el ejercicio con 3.404 millones de euros en activos bajo gestión, lo que supone un crecimiento del 47% respecto al cierre de 2024 y refuerza el posicionamiento del grupo en el ámbito de la gestión de activos.

Marcos Ojeda, consejero director general de Creand Wealth Management, destacó que “haber superado los objetivos de nuestro plan estratégico con tanta antelación refleja la fortaleza de nuestro modelo de banca privada y gestión patrimonial, así como nuestra clara vocación de crecimiento a largo plazo”. Según Ojeda, este avance responde “al compromiso y la excelencia de nuestros profesionales, al posicionamiento cada vez más sólido de la marca Creand en el ámbito de la banca privada y a nuestra capacidad para anticiparnos a las necesidades de nuestros clientes, ofreciéndoles un servicio personalizado, global y soluciones de alto valor en un entorno en constante evolución”.

Con estos resultados, Creand Wealth Management refuerza su posición como uno de los actores con mayor dinamismo dentro del segmento de banca privada y gestión patrimonial en España, apoyado en un modelo de crecimiento sostenible, especializado y centrado en el cliente.

J. Safra Sarasin y Golding Capital Partners se unen para impulsar la inversión en private markets en Suiza

| Por Elsa Martin | 0 Comentarios

Bank J. Safra Sarasin y la gestora de activos con sede en Múnich Golding Capital Partners han anunciado el lanzamiento de una alianza estratégica a largo plazo en el ámbito de los mercados privados (private markets), con especial foco en el mercado institucional suizo.

En virtud de este acuerdo, las soluciones de inversión en mercados privados desarrolladas por Golding serán distribuidas a través de la red suiza de J. Safra Sarasin, mientras que la gestora actuará como socio especializado en private markets para los clientes institucionales del banco en Suiza.

Esta colaboración permitirá a la entidad bancaria ampliar su oferta de inversiones alternativas, ofreciendo a sus clientes acceso a una cartera ampliamente diversificada en distintas clases de activos, incluyendo oportunidades selectivas en coinversiones y estrategias en el mercado secundario, segmentos que están ganando protagonismo entre los inversores institucionales por su potencial de rentabilidad y flexibilidad.

La alianza combina las fortalezas complementarias de ambas instituciones. Por un lado, Golding aporta su amplia experiencia en la construcción y gestión de inversiones en mercados privados, así como su capacidad para estructurar soluciones sofisticadas en diferentes clases de activos. Por otro, J. Safra Sarasin suma su sólida posición en el mercado suizo y una consolidada red de clientes institucionales.

Refuerzo de la presencia en el mercado suizo

El acuerdo sienta las bases para una aproximación más precisa al inversor institucional en Suiza y para ofrecer un acompañamiento especializado a largo plazo. Entre los principales segmentos objetivo figuran los fondos de pensiones, los family offices y las compañías de seguros, actores cada vez más interesados en diversificar sus carteras mediante activos privados.

Daniel Graf, responsable de clientes institucionales para Suiza en Bank J. Safra Sarasin, destacó que “con Golding Capital Partners ampliamos nuestra experiencia en el ámbito de los mercados privados y abrimos a nuestros clientes el acceso a un amplio abanico de soluciones de inversión, incluyendo oportunidades selectivas en coinversiones y secundarios”.

Por su parte, Beat Frühauf, responsable de Suiza en Golding Capital Partners, señaló que “contar con Bank J. Safra Sarasin como socio nos permite fortalecer significativamente nuestra presencia en el mercado suizo y acercarnos de forma más precisa a los inversores institucionales, aprovechando nuestras capacidades de implementación, desde la estructuración hasta el reporting”.

Hubertus Theile-Ochel, director general de Golding Capital Partners, subrayó además que esta alianza “pone de manifiesto la importancia estratégica del mercado suizo para Golding y establece las bases para una colaboración duradera y un apoyo aún más cercano a los inversores institucionales”.

Con esta iniciativa, ambas entidades refuerzan su apuesta por un segmento en expansión dentro de la gestión patrimonial institucional y consolidan su posicionamiento en un mercado donde la demanda de soluciones sofisticadas en activos privados continúa creciendo.