Para muchos RIAs, los costos de compliance de la nueva regla fiduciaria del Departamento del Trabajo sólo en términos de software, capacitación y reestructuración son desalentadores. Pero ante su inminente puesta en marcha Joe Bonanno, presidente de HBW Advisory, explica en esta entrevista cómo deberían prepararse los asesores en Estados Unidos para seguir ofreciendo un asesoramiento financiero de calidad.
Para Bonanno, es hora de tener una mirada nueva y resolver los posibles conflictos de intereses que pueda haber en la firma. Otra de las claves es determinar dónde está mejor enfocada la energía, es decir, en qué partes destaca, cuál es el área que reporta mayores beneficios y sobre todo, pensar qué se puede hacer para simplificar el negocio.
“Cuanto más complejo sea el enfoque, más pasos específicos necesitará una firma para protegerse”, dice. La razón es que existen ciertos productos –como las annuities, los private placements y otras alternativas– que estarán bajo un escrutinio más intenso bajo esta nueva normativa federal.
Esquema de comisiones
“El compliance y el aumento de costos van a ser motores absolutos del cambio. Si un firma no logra ser eficiente no durará en el negocio. En particular la tradicional forma de cobrar al cliente por el asesoramiento va a hacer más caro que nunca operar”, apunta Bonanno.
Ante esta situación, el presidente de HBW Advisory, cree que los más afectados serán los pequeños inversores. “Pueden perder el acceso a asesoramiento financiero, ya que el costo de compliance hará que aumente los activos mínimo requeridos. Todavía estamos esperando un estándar más unificado por parte de la SEC”.
“Muchos RIAs esperan utilizar las tarifas estándar para cumplir con la exención simplificada de la cláusula del conflicto de intereses, pero muchas de estas mismas empresas no entienden que el nivel de comisiones estándar se aplica tanto a la empresa como al asesor. Y como ejemplo Bonanno explica que la mayoría de esquemas de comisiones, tal como existen hoy, no cumplirán con el estándar.
“Si un asesor tiene un esquema de comisiones con terceras partes, la remuneración va a variar. Esto crea un conflicto de intereses a nivel de empresa basado en las asignaciones”, concluye.
Con el objetivo claro de reducir los costes del ahorro para la jubilación (401k), la nueva regla va a exigir una nuevos estándares de asesoramiento, que podrían expandirse rápidamente a otras áreas de la industria de fondos de inversión. A menos que el Congreso de Estados Unidos lo retrase, la implementación completa empezará el 1 de julio de 2019.
Por Fórmate a Fondo