La inversión baja en carbono realizada en el sector industrial suele inclinarse por las oportunidades que brindan las energías renovables, como la energía eólica o solar. Sin embargo, opina AllianceBernstein (AB), este tipo de inversión responsable ofrece múltiples posibilidades que no se limitan al campo de la energía renovable. Según la gestora, las empresas industriales también están avanzando en la reducción de las emisiones a través de tecnologías que promueven la eficiencia energética o que favorecen una medición más exacta de su huella de carbono.
“Invertir en empresas comprometidas a mantener unas bajas emisiones de carbono es beneficioso para el medio ambiente y potencialmente rentable al mismo tiempo”, afirman en un análisis conjunto Kent Hargis, director de Inversiones adjunto-Renta Variable Estratégica en AB, Sammy Suzuki, director de Inversiones adjunto-Renta Variable Estratégica en AB, y Roy Maslen, director de Inversiones-Renta Variable de Australia en AB.
De acuerdo con los gestores de AllianceBernstein, cada vez son más las empresas que están ampliando el alcance de sus esfuerzos en materia de descarbonización mediante el desarrollo de soluciones que favorecen el ahorro y la prevención de las emisiones. En este sentido, destacan el consumo ligado a la construcción de las instalaciones necesarias para desarrollar la actividad industrial, que por sí solas son responsables del 40% de todas las emisiones de CO2 globales.
Más incentivos para ahorrar y prevenir emisiones de carbono
A pesar de que actualmente son pocas las empresas que miden el ahorro de emisiones de carbono, AllianceBernstein cree que esta cifra se incrementará de forma rápida.
“El crecimiento de las ventas dependerá cada vez más de la capacidad de una empresa para acelerar el logro o la adopción de objetivos de ahorro, especialmente teniendo en cuenta que los gobiernos de todo el mundo y el sector privado están más unidos que nunca en esta causa”, escriben en su análisis Kent Hargis, Sammy Suzuki y Roy Maslen.
Los directores de inversiones en AB refieren los “agresivos objetivos” que establece el Acuerdo de París en la lucha contra el cambio climático, que darán lugar a un constante aumento del gasto público destinado a apoyar a los países y a las empresas en la consecución de la neutralidad del carbono para el año 2050; por ejemplo, a través de la inversión en obra públicas, parques de oficinas o fábricas más inteligentes.
“Creemos que esto incentiva en gran medida un mayor número de soluciones del sector privado para la gestión energética, que continuarán desplegándose en áreas históricamente nuevas, como el transporte, la industria y las estructuras de construcción”, sugieren en su análisis. Asimismo, señalan que la demanda de mejoras y rehabilitaciones de edificios crecerá de forma exponencial en la próxima década dado que tan solo un 1% de las instalaciones se aproxima al objetivo de emisiones netas fijado en el marco del Acuerdo de París.
Las emisiones de alcance 4 ayudan a medir la huella de carbono real
Los análisis realizados por AllianceBernstein muestran un crecimiento revelador en el volumen de empresas industriales que valoran y buscan mejorar los parámetros que cuantifican el impacto de las emisiones de CO2 ligadas a su actividad. Así, el número de empresas que confían en objetivos de emisiones de base científica alcanzó las 500 en el año 2020, frente a las aproximadamente 15 compañías que lo hacían hace tan solo cinco años.
Por otro lado, los ingresos verdes del sector industrial – aquellos que miden la exposición de una empresa a productos y servicios respetuosos con el medio ambiente- ya se situarían de media en torno al 50%, según datos de la gestora.
AllianceBernstein se inclina por considerar el impacto de las emisiones de CO2 sobre el resultado final, lo que también se conoce como el precio del carbono. De acuerdo con la gestora, existe un parámetro cada vez más relevante pero que todavía no se ha adoptado de forma generalizada, “aunque debería”: las emisiones de alcance 4, es decir, el ahorro de energía generado por terceros.
“A pesar de que normalmente las emisiones de alcance 4 no se incluyen en los procesos de valoración, pueden realizar una contribución fundamental a los objetivos de descarbonización y rentabilidad de una empresa, y, por consiguiente, ser muy interesantes para las inversiones de gestión activa bajas en carbono”, valoran Kent Hargis, Sammy Suzuki y Roy Maslen.
AllianceBernstein ejemplifica la relevancia del alcance 4 en empresas que desarrollan redes eléctricas inteligentes y edificios digitalizados para optimizar el consumo de electricidad y agua, o aquellas dedicadas a la fabricación de sistemas de iluminación interconectados de bajo consumo energético.
“Al aumento del número de empresas que consiguen ayudar a ahorrar o prevenir las emisiones, le seguirá un aumento de la transparencia, lo que beneficiará de forma significativa a las inversiones de gestión activa bajas en carbono”, añaden los directores de inversiones en AB.
Invertir para un mundo mejor: potencial de rentabilidad sólido
El fondo AB Sustainable Global Thematic Portfolio busca contribuir a lograr avances sociales al tiempo que se generan rentabilidades sólidas. Según AllianceBernstein, la estrategia aspira a obtener un rendimiento superior al MSCI AC World Index a largo plazo invirtiendo exclusivamente en empresas bien gestionadas conforme con los Objetivos de Desarrollo Sostenible (ODS) de las Naciones Unidas.
El fondo busca empresas con una capitalización de mercado de más de 1.000 millones de dólares americanos y liquidez suficiente. Una vez identificadas, el equipo gestor de la estrategia organiza las empresas en tres temas principales alienados con los 17 ODS y sus correspondientes 169 metas: el clima, la salud y el empoderamiento.
“Nuestro equipo de expertos sectoriales lleva a cabo un análisis fundamental para identificar aquellas empresas más alineadas con los ODS y con los mayores crecimientos de los ingresos, rentabilidad y calidad del equipo directivo”, explica AllianceBernstein.
Liderado por Daniel Roarty, director de Inversiones, AB Sustainable Global Thematic Portfolio se apoya en un equipo de siete profesionales de inversión con una media de 20 años de experiencia en el sector y un dilatado historial de análisis e inversión en temas sociales y medioambientales.
Por Funds Society, Madrid
