BNP Paribas Asset Management (BNP Paribas AM) ha anunciado hoy la admisión a cotización de cuatro fondos cotizados (exchange-traded funds o ETF) de gestión activa: BNP Paribas Easy Equity Premium Income, BNP Paribas Easy European Equity Buffer, BNP Paribas Easy Global Equity Long Short y BNP Paribas Easy Managed Futures.
BNP Paribas Asset Management y el área de Global Markets de BNP Paribas están comprometidas en facilitar a los inversores el acceso a esta nueva generación de ETF, gracias a la combinación de las competencias en estrategias de inversión cuantitativas, los modelos internos y el profundo conocimiento de la estructura de mercado desarrollados por Global Markets y la sólida infraestructura,los recursos de gestión de carteras y la experiencia en el control de la liquidez que ofrece BNP Paribas AM.
En los últimos años, el universo de ETF UCITS ha crecido con rapidez, atrayendo a un amplio abanico de inversores, que ya incluyen estos vehículos en sus carteras. No obstante, la mayor parte de los productos disponibles son estrategias de capitalización de mercado orientadas a la consecución de los principales objetivos de una gestión de carteras más avanzada: fuentes diversificadas de rentabilidad, resultados definidos, generación de rentas y estabilidad a largo plazo en los distintos ciclos de mercado.
Sol Hurtado de Mendoza, directora general de BNP Paribas Asset Management para España y Portugal, señala: “A través de esta nueva familia de ETF, queremos acelerar el acceso de nuestros clientes a soluciones sofisticadas, pero esenciales para la diversificación y la resiliencia de sus carteras. Nos apalancamos para ello, de una parte, en la larga trayectoria de nuestros equipos en la estructuración de soluciones sintéticas y, de otra, en la experiencia sistemática del área de Global Markets de BNP Paribas. La unión de ambas competencias permite a nuestros clientes en España y en Portugal acceder a estrategias innovadoras a través de un ETF”.
“Los inversores buscan cada vez más soluciones de inversión que trasciendan la exposición tradicional al mercado y que combinen transparencia, liquidez y gestión disciplinada del riesgo. Al aplicar nuestra experiencia sistemática de inversión, nuestros modelos internos y un profundo conocimiento de la dinámica del mercado a un formato de ETF, ampliamos el acceso a estrategias que históricamente solo estaban disponibles a través de vehículos más especializados. Este lanzamiento refleja la capacidad del Grupo para poner en común la experiencia de sus distintas divisiones y para ofrecer soluciones escalables que permitan responder a la evolución de las necesidades de los inversores” recalca Vincent Bérard, responsable de soluciones de fondos para THEAM Quant en Global Markets, BNP Paribas.
Sobre los ETFs
Dos de estas estrategias adoptan un enfoque rentabilidad absoluta, que persigue rentabilidades con independencia de la dirección de los mercados tradicionales de renta variable:
BNP Paribas Easy Global Equity Long Short, cuyo objetivo se basa en aplicar una estrategia basada en modelos para generar rentabilidad absoluta, manteniendo al mismo tiempo una exposición moderada a los mercados globales de renta variable mediante posiciones sintéticas largas y cortas en renta variable. Basándose en el marco multifactorial MSCI Barra, la estrategia asigna simultáneamente posiciones largas a títulos con puntuaciones factoriales elevadas y posiciones cortas a títulos con puntuaciones bajas, con el objetivo de generar alfa tanto en las posiciones largas como en las cortas, así como de limitar la exposición neta a beta. Este ETF está diseñado para mejorar el perfil de rentabilidad ajustada al riesgo de una cartera durante periodos de tensión en los mercados o en periodos en los que la renta variable se mantiene prácticamente estable.
BNP Paribas Easy Managed Futures, por otro lado, el fin de este segundo ETF, es incrementar el valor de sus activos a medio plazo con una volatilidad moderada, mediante la exposición a una cesta diversificada de posiciones largas y cortas en contratos de futuros o instrumentos a plazo sobre distintas clases de activos, con un método de asignación sistemático. Mediante el reajuste continuo de las exposiciones largas y cortas, la estrategia trata de acceder a tendencias de precios de carácter persistente, al tiempo que ofrece las características de baja correlación y convexidad históricamente asociadas a las estrategias CTA, asociadas al seguimiento de tendencias en mercados de futuros. El enfoque sistemático propio de estas estrategias CTA puede aportar una verdadera diversificación a una cartera típica de renta fija y renta variable.
A estas dos primeras estrategias se suman dos más, que adoptan un enfoque «orientado a la generación de rentas». Estas persiguen un resultado concreto o una rentabilidad centrada en la generación de rentas:
BNP Paribas Easy Equity Premium Income , este tercero, busca proporcionar rentas y crecimiento del capital mediante una cartera de opciones sobre los principales índices de renta variable, cuyo objetivo es generar primas en mercados alcistas, estables, ordenados o en descenso gradual. Las primas obtenidas proporcionan un flujo de rentas vinculado a la renta variable, que se muestra menos sensible a los movimientos de los tipos de interés que las soluciones de renta fija y que suele presentar una volatilidad inferior a la de una inversión directa en renta variable.
BNP Paribas Easy European Equity Buffer, por último pero no menos importante, este cuarto ETF, se limita a proporcionar una exposición larga al índice Euro Stoxx 50, con un nivel predefinido de protección frente a caídas y un límite a la rentabilidad potencial. Los niveles de protección y el límite de rentabilidad se fijan para un periodo de un año. Esta estructura ofrece a los inversores un umbral de riesgo preestablecido, lo que la hace especialmente adecuada para preservar el capital durante la fase de acumulación y para gestionar de forma controlada las caídas durante la fase de desacumulación.
Y es que aunque estos cuatro ETF aplican distintos enfoques de inversión, todos ellos comparten una clara misión común: reforzar la diversificación, ya sea mediante la protección frente a las caídas o con su objetivo de generación de rentas, y cubren carencias existentes en el universo de los ETF. Permitirán a los inversores construir unas carteras a largo plazo más eficientes, con una mayor rentabilidad ajustada al riesgo y un control más estricto de las caídas. Los cuatro ETF se encuentran ya disponibles en las Bolsas de Euronext Paris, Deutsche Börse Xetra y SIX Swiss Exchange.
Por Funds Society, Madrid
