El envejecimiento se dispara en España y alcanza récord: se contabilizan 142 personas mayores de 64 años por cada 100 menores de 16

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En 2024, las cifras de envejecimiento en España han experimentado el mayor crecimiento de toda la serie histórica, de 5 puntos porcentuales. Según los últimos datos publicados por el Instituto Nacional de Estadística, el pasado año se registró un nuevo máximo histórico, del 142,3% o, lo que es lo mismo, ya se contabilizan 142 personas mayores de 64 años por cada 100 menores de 16 (en 2023 la cifra alcanzó el 137,3%).

En este contexto, el Observatorio de la Vulnerabilidad y el Empleo de la Fundación Adecco analiza estas cifras, bajo el convencimiento de que el envejecimiento tiene un impacto decisivo en el mercado laboral, planteando la necesidad acuciante de apostar por el talento sénior para garantizar la sostenibilidad del mercado laboral.

Evolución del envejecimiento en España

El siguiente gráfico refleja la evolución del índice de envejecimiento en España, un indicador que expresa la relación entre la población mayor de 64 años y la población menor de 16 años dentro de un territorio determinado.

Contrasta la cifra actual (142,3%) con la de principios del milenio, cuando España presentaba prácticamente la misma proporción de personas mayores de 64 años, que menores de 16. Sin embargo, a partir del año 2000 España es ya un país envejecido, con una tasa de envejecimiento que supera el 100% y que aumenta velozmente cada año.

Desde entonces, el envejecimiento no ha dejado de incrementarse, haciéndose especialmente evidente a partir de 2010. Si se compara la cifra de hoy con la de hace diez años, resulta llamativo que el dato actual es 29,7 puntos superior que entonces (en 2014 el envejecimiento alcanzó un 112,6%).

Este envejecimiento imparable es fruto de la confluencia de dos factores: una tasa de natalidad en mínimos históricos y una esperanza de vida que tiende al alza. En 2023, el número de nacimientos en España anotó la menor cifra de toda la serie histórica (320.656), mientras que, por el contrario, la esperanza de vida alcanzó una cifra récord de 83,2 años.

Asturias, Galicia y Castilla y León lideran el ranking de envejecimiento

Por comunidades autónomas, vuelve a liderar el ranking de envejecimiento Asturias, con un índice del 257,2% (257 mayores de 64 años por cada 100 menores de 16), seguida de Galicia (224,3%) y Castilla y León (223,8%). Estas tres comunidades ya presentan más del doble de población mayor 64 años que menor de 16 años. En el otro extremo, Ceuta (69%), Melilla (56%) y Murcia (98%) son las únicas regiones que resisten con índices aún por debajo de 100%, registrando -todavía- una mayor proporción de jóvenes.

Talento sénior, fuerza laboral estratégica

El mercado laboral se enfrenta a una transformación sin precedentes: el envejecimiento de la población avanza a un ritmo desbocado y el relevo generacional ya no está garantizado. Con 142 personas mayores de 64 años por cada 100 menores de 16, España se adentra en una nueva realidad demográfica que desafía la competitividad empresarial y la sostenibilidad del Estado del Bienestar. En este escenario, la apuesta por el talento sénior no es solo una opción, sino una necesidad imperante. Sin embargo, los prejuicios y sesgos en los procesos de selección siguen dificultando su acceso al empleo, lo que supone un contrasentido en un contexto de escasez de profesionales.

Según Francisco Mesonero, director general de la Fundación Adecco: “Este récord de envejecimiento sin precedentes refleja la consolidación de un cambio estructural que posiciona al talento sénior como fuerza laboral esencial para la competitividad de las empresas y del país, siendo su discriminación un absoluto contrasentido. Es el momento de poner el foco en las habilidades habitualmente presentes en “los sénior”, como la experiencia, la madurez o el pensamiento crítico, repensando los procesos de selección para eliminar definitivamente los sesgos que dificultan la contratación de los profesionales más veteranos. No hablamos de un reto futuro, sino de una urgencia presente”.

En este sentido, el experto destaca la importancia de impulsar iniciativas de reskilling y upskilling en el ámbito empresarial, asegurando que “las compañías puedan maximizar el potencial de su talento más experimentado, ya sea facilitando su reubicación en otras áreas estratégicas o impulsando su crecimiento dentro de su rol actual. De este modo, se evita la pérdida prematura de profesionales con un alto valor añadido y se refuerza la competitividad del negocio”.

Además, Mesonero añade que: ”Cada vez hay menos jóvenes en edad de incorporarse al mercado laboral, mientras que la población activa envejece y se reduce progresivamente, complicándose el relevo generacional. En este escenario, no podemos permitirnos dejar fuera del mercado laboral a segmentos de la población que tienen mucho que aportar, como las personas desempleadas de larga duración, los profesionales mayores de 50 años -talento sénior- o las personas con discapacidad. Al mismo tiempo, la población migrante representa una oportunidad para cubrir el vacío de una población activa nativa en declive”.

La urgencia de este desafío requiere un replanteamiento profundo de las políticas activas de empleo y las estrategias de Diversidad, Equidad e Inclusión (DE&I) en el marco empresarial. Apostar por el talento sénior no es solo una cuestión de justicia social, sino una necesidad para garantizar la sostenibilidad de la competitividad del país y la sostenibilidad del Estado del Bienestar.

El blockchain, la regulación y el sector público: tres palancas para impulsar las stablecoins

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La adopción del blockchain está siendo impulsada por una regulación en evolución y un énfasis creciente en la transparencia y la rendición de cuentas. Ante esto, ¿cómo se puede facilitar los nuevos instrumentos financieros, como las stablecoins, y modernizar los sistemas heredados?

Según el último informe de Citi Institute, titulado“Digital Dollars: Banks and Public Sector Drive Blockchain Adoption”, con el viento a favor del respaldo regulatorio y factores como la creciente integración de los activos digitales en las instituciones financieras tradicionales y un entorno macroeconómico favorable, se producirá un aumento de la demanda de stablecoins.

En esta tendencia, considera que el potencial del blockchain será un punto de apoyo. “A nivel global, los procesos gubernamentales siguen siendo, en gran medida, una serie de pasos discretos y aislados, que aún dependen de grandes cantidades de papel y trabajo manual. El blockchain ofrece un gran potencial para sustituir los sistemas centralizados existentes por una eficiencia operativa más fluida, mejor protección de datos y una reducción del fraude”, señalan desde la entidad.

Sin embargo, reconoce que persisten riesgos y desafíos significativos. Estos incluyen la vulnerabilidad ante posibles fraudes, preocupaciones sobre la confidencialidad y el acceso seguro a los activos digitales.

Tendencias que apoyan el crecimiento de las stablecoins

Según el informe de Citi Institute, 2025 podría ser para el blockchain lo que fue ChatGPT para la inteligencia artificial, en términos de adopción en los sectores financiero y público, impulsado por cambios regulatorios.

Se estima que el suministro total en circulación de stablecoins podría crecer hasta 1,6 billones de dólares y hasta 3,7 billones en un escenario optimista de aquí a 2030. Dicho esto, el informe matiza que la cifra podría estar más cerca de medio billón de dólares si persisten los retos de adopción e integración. 

“Esperamos que el suministro de stablecoins siga denominado mayoritariamente en dólares estadounidenses (aproximadamente el 90%), mientras que países no estadounidenses promoverán monedas digitales de banco central (CBDC) denominadas en moneda nacional”, indica el informe. 

Respecto al marco regulatorio, señala que en EE.UU. para las stablecoins podría generar una nueva demanda neta de bonos del Tesoro estadounidense, haciendo que los emisores de stablecoins se conviertan en algunos de los mayores tenedores de estos bonos para 2030. “Las stablecoins representan cierta amenaza para los ecosistemas bancarios tradicionales mediante la sustitución de depósitos, pero probablemente ofrecerán a los bancos y entidades financieras oportunidades para nuevos servicios”, reconocen desde Citi Institute.

El papel del sector público

Por último, el documento señala que la adopción del blockchain en el sector público también está ganando terreno, impulsada por un enfoque continuo en la transparencia y la rendición de cuentas en el gasto público, como lo demuestra la iniciativa DOGE (Departamento de Eficiencia Gubernamental) del gobierno de EE UU. y los proyectos piloto con blockchain de bancos centrales y bancos multilaterales de desarrollo.

Según apunta, entre los principales usos del blockchain en el sector público destacan: seguimiento del gasto, distribución de subsidios, gestión de registros públicos, campañas de ayuda humanitaria, tokenización de activos e identidad digital. “Aunque inicialmente los volúmenes en cadena del sector público probablemente serán pequeños, y los riesgos y desafíos siguen siendo considerables, el aumento del interés por parte del sector público podría ser una señal importante para una adopción más amplia del blockchain”, concluye el informe.

¿Qué pasa en el resto del mundo?

En el caso de la Unión Europea, el BCE ha superado la mitad de la fase de preparación del proyecto del euro digital que se inició en noviembre de 2023. La decisión de pasar a la siguiente fase está prevista para octubre de 2025, y la decisión final sobre la su introducción está sujeta a la adopción del marco jurídico. 

“El segundo informe del BCE sobre los preparativos para el euro digital, publicado en diciembre de 2024, destaca los importantes avances realizados en áreas cruciales, como la actualización de las normas del euro digital, la colaboración en el diseño centrado en el usuario, la selección de posibles proveedores para la plataforma de servicios del euro digital y la colaboración proactiva con las partes interesadas”, explica Milya Safiullina, analista de Scope Ratings.

Según señala Safiullina, la mayoría de los países que exploran las monedas digitales de los bancos centrales (CBDC, por sus siglas en inglés) se centran en mejorar los sistemas de pago, la inclusión financiera y la eficacia de la política monetaria, al tiempo que abordan retos como la privacidad y los marcos reguladores. En su opinión, los países están avanzando, pero todos tienen prioridades diferentes, desde la soberanía financiera hasta la reducción de la dependencia de divisas extranjeras o la mejora de la eficiencia de los pagos.

“Más de 130 países están estudiando la creación de CBDC y más de 60 se encuentran en fases avanzadas de desarrollo, prueba piloto o lanzamiento, aunque sólo cuatro (Bahamas, Zimbabue, Jamaica y Nigeria) han puesto en marcha CBDC. El yuan digital se encuentra en una fase piloto avanzada. Otras grandes economías están investigando activamente o probando CBDC, aunque se encuentran en fases más tempranas”, destaca la analista.

La regulación, los consumidores y los inversores hacen que la sostenibilidad redefina el futuro financiero de la moda

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La industria de la moda está atravesando un cambio profundo, marcado por regulaciones más estrictas, consumidores más conscientes y una presión creciente por parte de los inversores para adoptar prácticas sostenibles, según explican desde Allfunds y MainStreetPartners.

En su último análisis sobre este sector, explican que, a pesar de los avances en algunas áreas, persisten desafíos significativos, como la dependencia del poliéster, cuyo impacto ambiental y financiero está llevando a los consumidores a exigir alternativas más responsables y a los inversores a redirigir sus recursos hacia marcas que cumplan con estándares de sostenibilidad.

«La sostenibilidad ya no es una opción para las marcas, sino una necesidad estratégica. A largo plazo, aquellas que integren prácticas responsables en su modelo de negocio tendrán mayores oportunidades de éxito financiero y social, asegurando su viabilidad en un mercado cada vez más exigente, donde los inversores desempeñan un papel crucial al priorizar empresas sostenibles», Susana Coutinho, directora de Investigación de MainStreet Partners.

En concreto, el impacto del poliéster, material clave en la moda rápida, sigue siendo un obstáculo importante. En 2015, su producción generó cerca de 680 millones de toneladas de gases de efecto invernadero y plantea retos graves relacionados con microplásticos y emisiones de carbono. Según detalla el informe, frente a este panorama, algunas marcas líderes han comenzado a tomar medidas concretas para mitigar este impacto, puesto que empresas como H&M, Puma y On Running han iniciado programas para reducir su uso de materiales sintéticos y minimizar el impacto ambiental de sus productos.

Por otro lado, los consumidores están cambiando rápidamente sus hábitos. Un informe de McKinsey señala que las preferencias de compra se inclinan hacia marcas alineadas con valores sostenibles. En España, más de dos tercios de los consumidores consideran el compromiso ambiental de las empresas como un factor clave al decidir sus compras, según el barómetro de Mastercard (2023).

A nivel regulatorio, según el análisis, la Unión Europea implementará en 2025 medidas como la Directiva sobre alegaciones ecológicas y la Directiva para la capacitación de los consumidores en una transición verde. Estas iniciativas buscan aumentar la transparencia y combatir el “lavado verde”. Además, acuerdos como el Pacto de la Moda establecen objetivos concretos para eliminar plásticos innecesarios y aumentar el uso de materiales reciclados, acelerando la transición hacia prácticas responsables.

Las marcas que ignoren estas tendencias no solo perderán apoyo financiero, sino que también se enfrentarán a riesgos de inestabilidad económica a largo plazo, en un entorno donde la sostenibilidad es cada vez más esencial para garantizar su relevancia, concluyen los analistas.

¿Está realmente en peligro la independencia de la Fed y el trabajo de Powell?

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Foto cedidaJerome Powell, presidente de la Fed.

Mientras transcurre la reunión de la Reserva Federal de EE.UU. (Fed), de la que sabremos sus conclusiones, decisiones y comentarios en unas horas, nos preguntamos si realmente está en peligro la figura de Jerome Powell y la independencia de la Fed, así como el “aterrizaje suave” en el que ha estado trabajando.

Según el análisis realizado por Natixis CIB, la política de Trump ha empezado a poner nerviosos a algunos miembros del Congreso, e incluso algunos responsables políticos republicanos han expresado su escepticismo. “Pero, aunque el Congreso piense que despedir a Powell es una decisión desaconsejable, no tendrá ninguna autoridad para impedir que los tribunales lo consideren admisible”, explica el estudio.

Desde la entidad reconoce que ya el verano pasado argumentaban que existían suficientes salvaguardas para evitar el despido de Powell y la pérdida de la independencia de la Reserva Federal. “Afirmábamos que la destitución de Powell recibiría resistencia por parte de los mercados y que el Senado contribuiría a evitar un reemplazo sin credibilidad. Aunque nuestra opinión sobre el papel del Senado no ha cambiado mucho, la forma en que Trump reacciona ante la inestabilidad del mercado sí lo ha hecho”, advierte. 

Aunque los detalles específicos de la política comercial de EE.UU. siguen siendo un objetivo en movimiento, está claro que los anuncios arancelarios del “Día de la Liberación” superaron con creces las expectativas de casi todos y, por tanto, políticas que antes se descartaban ya no pueden seguir desestimándose.

El supuesto

Ante esta situación, ¿opondría resistencia el Senado? Los expertos de la entidad consideran que, aunque el Congreso pueda considerar que despedir a Powell es una mala decisión, no tendrá autoridad alguna para impedirlo si los tribunales lo consideran legal. “Si Powell es destituido, el Senado podría actuar como contrapeso para asegurar que su reemplazo esté cualificado y se mantenga dentro de los parámetros aceptables de la política monetaria”, señala el informe.

“Hemos estado trabajando bajo la suposición de que las barreras legales, institucionales y las impuestas por el mercado serían demasiado grandes como para que el presidente Trump pudiera acortar el mandato del presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell. Ahora ya no estamos tan seguros. La semana pasada, Trump volvió a expresar su descontento con Powell, diciendo que su “destitución no puede llegar lo suficientemente pronto”. Luego, Kevin Hassett, director del Consejo Económico Nacional de Trump, confirmó que el equipo de Trump está estudiando si es legalmente viable destituir a Powell”, afirma Christopher Hodge, Chief Economist of the US en Natixis CIB Américas.

Por su parte, Jonathan Pingle, US Economist en Natixis CIB, añade que la legalidad de tal acción se verá influida por el caso en curso de dos personas nombradas por Biden que fueron despedidas por Trump en enero. “Estas dos personas —Gwynne Wilcox de la Junta Nacional de Relaciones Laborales y Cathy Harris de la Junta de Protección del Sistema de Mérito— han presentado una demanda ante un tribunal federal alegando que la independencia de sus instituciones las protege contra una destitución, salvo por causa justificada. La administración Trump ha apelado el caso, y el resultado se considerará un precedente clave para saber si los tribunales permitirán a Trump destituir a Powell”, explica. 

Desde Nactixis CIB recuerdan que la independencia de la Reserva Federal es ahora más importante que nunca: “Los mercados de renta variable, deuda y divisas han sido sacudidos recientemente, pero no se ha observado pérdida de confianza en la Fed. Las expectativas de inflación a largo plazo, incluso con el inminente impacto arancelario, siguen firmemente ancladas, lo que demuestra la credibilidad de la Fed. Seguimos creyendo que Trump, en última instancia, no pondrá en riesgo a la Fed, pero nuestra experiencia con los aranceles nos hace más humildes respecto a esta predicción. En resumen, el abanico de posibles políticas se ha ampliado”.

Y después de Powell, ¿quién?

Si Jerome Powell no puede ser destituido, la pregunta es en quién esta pensando Donald Trump para tomar su relevo frente a la Fed. En opinión de Mark Dowding, CIO en RBC BlueBay Asset Management, Kevin Warsh parece ser, por el momento, el claro favorito. Sin embargo, reconoce que tratándose de Trump, ya hemos visto que puede ser impredecible, y en ese sentido resulta difícil anticiparse.

«Dicho esto, en RBC BlueBay consideran irónico que Warsh sea el candidato, dado que difícilmente se describiría a sí mismo como un defensor de los tipos de interés bajos. Además, su enfoque sugiere un fuerte compromiso con llevar la inflación de vuelta al objetivo. Ahora bien, si llegara a asumir el cargo en un contexto en el que la inflación se acercara al 4% en los próximos meses, podría darse la paradoja de que Warsh sea, en realidad, la persona adecuada para cumplir la promesa de Trump de lograr precios más bajos», afirma Dowding.

 

Carmignac refuerza su anclaje familiar con el nombramiento de Charles y Amaury Carmignac

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Foto cedidaCharles (izquierda) y Amaury Carmignac.

Carmignac va a nombrar consejeros no ejecutivos a dos miembros de la familia Carmignac. Charles Carmignac y Amaury Carmignac, hijos de Édouard Carmignac, han sido propuestos para incorporarse al consejo en junio de 2025, tras la junta general anual de la empresa.  

Charles Carmignac dirige la Fondation Carmignac, fundación que concede anualmente el Premio Carmignac de Fotoperiodismo y organiza exposiciones en la Villa Carmignac de la isla de Porquerolles. Charles ha puesto en marcha numerosas iniciativas en los ámbitos del  periodismo, la comunicación y las artes tras estudiar en la ESCP Business School y en el Sciences Politiques Paris. 

Por su parte, Amaury Carmignac es ingeniero en mecatrónica y colabora con empresas de Francia, China y EE.UU. en el diseño y la fabricación de productos de los sectores de bicicletas eléctricas y automóviles. Tiene un grado de ingeniero de Diseño Industrial por la Universidad de Bristol.  

Estos nombramientos se producen tras otras seis designaciones de consejeros en 2024, entre  ellos varios veteranos del sector de la inversión y actuales miembros de la cúpula directiva. En consecuencia, el número total de consejeros será de 14, de los cuales cuatro serán miembros internos y 10 externos. De los 14 consejeros, cuatro serán miembros de la familia Carmignac, ya que Charles y Amaury se unirán a Édouard Carmignac y Maxime Carmignac (estos últimos consejeros ejecutivos). 

Sobre estos nombramientos, Édouard Carmignac señaló: “Cuando fundé Carmignac en 1989, los principios básicos eran que la firma fuera independiente, familiar y propiedad de los empleados, con el fin de garantizar que las decisiones se tomaran basándose en convicciones a largo plazo, siempre coincidiendo con los intereses de nuestros clientes. Al reforzar la presencia de la familia en el consejo, fortalecemos nuestro compromiso con estos principios y nos beneficiamos de las perspectivas y experiencia  de Charles y Amaury. Creo que el consejo está ahora bien equilibrado y tiene la composición correcta para apoyar la estrategia de crecimiento de Carmignac”.

Edmond de Rothschild lanza su primer ELTIF, un fondo de fondos de private equity

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Edmond de Rothschild ha anunciado el lanzamiento del Edmond de Rothschild Private Equity Solutions SICAV – Convictions IV ELTIF, un fondo de fondos de private equity estructurado conforme a la normativa europea ELTIF 2.0. Este nuevo vehículo de inversión refleja la ambición de Edmond de Rothschild de poner los mercados privados y la experiencia de la firma en private equity al alcance de inversores privados a partir de 100.000 euros.

Diseñado para inversores privados, EdRPE Convictions IV ELTIF ofrece acceso exclusivo a una selección de estrategias desarrolladas por los equipos de Edmond de Rothschild Private Equity, que hasta ahora estaban disponibles principalmente para inversores institucionales. Invertido íntegramente en las estrategias de private equity del Grupo, este vehículo refleja las firmes convicciones de Edmond de Rothschild sobre temáticas que se encuentran en el centro de los grandes retos de Europa: modernización de las infraestructuras, aceleración de la transición energética, refuerzo del tejido de las pymes y regionalización de las economías. 

Su estructura de fondo de fondos, todavía poco frecuente en el universo de los ELTIF, ha sido concebida para facilitar el acceso a los mercados privados, ofreciendo al mismo tiempo un marco atractivo y diversificado. La asignación se basa en tres niveles complementarios de diversificación: por segmento de inversión (buyout, capital de crecimiento, activos reales, economías emergentes), diversificación geográfica y transaccional (primaria, secundaria, coinversiones). Este modelo pretende mitigar el riesgo y optimizar las curvas de despliegue y la gestión de los flujos de caja, sin sacrificar el potencial de rentabilidad a largo plazo. 

A través de EdRPE Convictions IV ELTIF, Edmond de Rothschild Private Equity abre las puertas de su exclusivo universo de inversión, de su experiencia propia y de su reconocida capacidad para apoyar a las empresas en su crecimiento y transformación. La implicación directa de la familia accionista en los fondos subyacentes refuerza esta alineación de intereses y encarna la visión a largo plazo de la firma, en la encrucijada de la creación de valor, la innovación y la sostenibilidad. 

Sobre este lanzamiento, Johnny el Hachem, CEO de Edmond de Rothschild Private Equity, comentó: «El lanzamiento de nuestro primer ELTIF ilustra nuestra visión del capital comprometido como catalizador de cambios fundamentales. En un mundo en constante cambio, nuestros clientes aspiran a invertir de forma rentable sin sacrificar la rentabilidad. Este fondo les ofrece una puerta de entrada concreta a la economía real, al servicio de un crecimiento sostenible, integrador y resistente». 

EdRPE Convictions IV ELTIF está clasificado como artículo 8 de la normativa europea sobre la publicación de información en materia de sostenibilidad en el sector de los servicios financieros (SFDR). Estará a la venta en Alemania, Austria, Bélgica, España, Italia, Luxemburgo y Portugal. 

Edmond de Rothschild Private Equity o EdRPE es el nombre comercial de las entidades de private equity (incluidas las filiales y participadas) de Edmond de Rothschild. Este nombre también se refiere a la división de private equity de Edmond de Rothschild.

Grey Capital incorpora a Gabriela Clivio a su Comité Asesor

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Foto cedidaGabriela Clivio

Grey Capital anunció en un comunicado la incorporación de Gabriela Clivio al Consejo Asesor de la Compañía, con responsabilidades en las áreas de compliance e inversiones.

La firma chilena considera que reforzar este sector es «clave para controlar riesgos y dar seguridad a los inversores respecto a compañías y productos financieros disponibles para ellos y potenciar el aumento de AUM de la compañía en forma sistemática y sostenible».

«Esta incorporación marca un nuevo hito en el fortalecimiento de nuestra estructura de gobierno corporativo, con foco en excelencia, ética y sustentabilidad financiera», señalaron desde Grey Capital.

Gabriela Clivio es economista, Magíster en Economía y en Finanzas, y fue la primera mujer en Chile en obtener la prestigiosa designación CFA. También cuenta con la certificación CAIA y es la única profesional en el país con una certificación internacional en Business Valuation.

Actualmente, Gabriela es socia en una consultora especializada en valoración de negocios, es líder G100 de Finanzas en Chile, y forma parte del directorio mundial de valoración de negocios y activos intangibles del International Valuation Standards Council. Además, se desempeña como directora de empresas, miembro de comités de inversión y académica en programas de posgrado en Chile, Canadá y Uruguay.

«Su trayectoria y visión estratégica contribuirán significativamente a la consolidación de nuestra propuesta de valor, tanto para clientes como para nuestros equipos internos. En Grey Capital estamos convencidos de que la incorporación de Gabriela fortalecerá aún más nuestra capacidad de asesoría financiera con altos estándares internacionales», concluyó el comunicado.

LarrainVial defiende la pertinencia de la deuda latinoamericana en los portafolios

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Un momento de la presentación de Gonzalo Trocornal en Montevideo (Funds Society)

En un sector fuertemente orientado a la inversión en activos estadounidenses, la firma chilena LarrainVial Asset Management sostiene que los fondos diversificados de deuda latinoamericana robustecen los portafolios y así lo expusieron durante un desayuno en el Hotel Le Biblo de Montevideo.

Frente a un grupo de asesores financieros y de la mano de Paulina Espósito, el portfolio manager Gonzalo Tocornal,presentó el “Latam Corporate debt fund”, una estrategia que invierte principalmente en títulos de deuda, como también obligaciones de deuda de emisores de Latinoamérica y el Caribe.

Compuesto actualmente de 120 empresas y 170 bonos (pueden tener varios papeles del mismo emisor), el fondo tiene la diversificación necesaria para mitigar el riesgo en instrumentos individuales.

Trocornal presentó un panorama favorable para las compañías de la región, “menos afectadas por los aranceles impuestos por Donald Trump” debido a que Latinoamérica sufrió aumentos, pero menores a los de otros países. Además, los gobiernos tienen todavía “balas de plata” para salir adelante en esta guerra comercial, por un lado, las tasas y por otro, el espacio fiscal.

LarrainVial tiene larga experiencia en este tipo de estrategia, así como acceso y conocimiento de las emisiones latinoamericanas, que son poco numerosas, señaló el portfolio manager.

Tocornal también aportó datos sobre las tasas de default de la zona, que se mantienen bajas según las métricas, y además destacó que las tasas corporativas están altas.

Paulina Espósito viene defendiendo las inversiones en activos latinoamericanos desde hace tiempo y tiene la convicción de que invertir en fondos es menos riesgoso y más lucrativo que hacer una selección bono a bono.

La compresión de fees y el aumento de la demanda de servicios llevan a los asesores a ajustar su estructura de precios

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El sector de la gestión de patrimonios está experimentando una continua tendencia a la compresión de fees. A medida que más miembros de la próxima generación se incorporan a la cartera de clientes y los inversores acaudalados acumulan cada vez más patrimonio, los asesores financieros deben adaptar y ajustar sus estructuras de comisiones para atender a estos clientes potenciales, según la última edición de Cerulli Edge-U.S. Advisor.

Actualmente, el 44% de los asesores encuestados por Cerulli obtienen al menos el 90% de sus ingresos de los fees de asesoramiento. Para 2026, se espera que ese porcentaje de asesores crezca hasta el 54%. Mientras tanto, se espera que el porcentaje de asesores que cobran una combinación de fees y comisiones disminuya considerablemente en los próximos 24 meses.

“A medida que continúa la compresión de fees y surge una nueva generación de clientes potenciales, los asesores deben adaptarse y evolucionar para satisfacer las expectativas cambiantes”, afirmó Kevin Lyons, analista senior de la consultora internacional.

«Las expectativas de servicio y estructura de precios difieren enormemente de las de generaciones anteriores. Los clientes, sobre todo los particulares con grandes patrimonios, esperan cada vez más que sus asesores les presten más servicios aparte de la gestión de inversiones», añadió.

Aunque los honorarios medios de los asesores se han mantenido estables en gran medida, se vislumbran señales de cambio en el horizonte. Para 2026, el 83% de los asesores financieros espera cobrar menos del 1% a los clientes con más de 5 millones de dólares en activos invertibles, y la comisión media para los clientes con más de 10 millones de dólares en activos se espera que sea de alrededor de 66 puntos básicos, lo que representa una ligera disminución de los costos actuales. Es casi la mitad del costo previsto para clientes con 100.000 dólares en activos invertibles (125 puntos básicos).

Cerulli encuentra una correlación directa entre la gama de servicios que un asesor financiero y su equipo pueden ofrecer y los activos medios bajo gestión (AUM) de sus clientes. Para aquellos asesores que buscan atraer a clientes HNW, es esencial ofrecer una gama más amplia de servicios y, al mismo tiempo, mantener una estructura de costos atractiva y competitiva.

La presión para reducir los fees y, al mismo tiempo, satisfacer la creciente demanda de servicios adicionales por parte de los clientes crea un entorno difícil para los asesores financieros”, señaló Lyons. «Los asesores que puedan definir claramente sus procesos, seguir siendo flexibles en sus estructuras de comisiones y adaptarse para ofrecer una gama más amplia de servicios estarán mejor posicionados para distinguirse de sus homólogos y atraer a los tipos de clientes que desean», concluyó.

Todo listo para vivir The Miami Offshore Experience

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Miami se prepara para vivir un nuevo evento promovido por The Miami Fintech Club: The Miami Offshore Experience, organizado por S&P Dow Jones Indices y la gestora Vanguard.

La velada exclusiva de ideas y networking se realizará el próximo jueves 8 de mayo, a las 17:30 horas, en el restaurante asiático Komodo Miami, ubicado en Brickell Avenue. Este evento está dirigido a asesores y empresas financieras.

Los asistentes podrán descubrir los últimos resultados del SPIVA® de S&P Dow Jones Indices, explorar las estrategias activas frente a las pasivas y discutir el creciente papel de los ETF en el panorama de inversión actual.

La inscripción aun está abierta; es necesario registrarse para asistir: https://lu.ma/j0o9ws31

Los organizadores del evento invitan a conectar con colegas y líderes del sector en torno a cócteles y conversaciones significativas.