Bank Lombard Odier & Co Ltd ha ampliado la oferta de su plataforma de fondos de arquitectura abierta PrivilEdge con el lanzamiento de PrivilEdge – Polar Capital Global Healthcare. Según explican, el vehículo está gestionado de forma activa, buscando capturar el crecimiento y la innovación del sector sanitario.
En concreto, el fondo adoptará una asignación dinámica entre líderes consolidados de gran capitalización en el sector salud y empresas biotecnológicas de vanguardia, con el objetivo de ofrecer rendimientos superiores con menor volatilidad que el índice MSCI World Healthcare.
Basándose en una asignación diferenciada dentro de los distintos subsectores sanitarios, el fondo combina un enfoque de alta convicción hacia las grandes capitalizaciones del sector con una estrategia diversificada en el universo biotecnológico. Según destacan, esto permite a los gestores construir una cartera diversificada y de alta convicción compuesta por entre 75 y 90 valores, abarcando todo el universo de inversión de compañías globales del sector salud y biotecnología. “La selección de valores se fundamenta en un enfoque basado en research, centrado en oportunidades asimétricas dentro del sector, respaldado por perspectivas globales y un exhaustivo análisis fundamental bottom-up, con el fin de generar alfa y priorizar los rendimientos ajustados por riesgo”, añaden.
“Creamos PrivilEdge para ofrecer a nuestros clientes un acceso cuidadosamente seleccionado a algunas de las mejores ideas de inversión externas del mercado. La plataforma sigue evolucionando, reforzando nuestra capacidad de ofrecer a los inversores fuentes de rentabilidad diversificadas. Este nuevo fondo del sector sanitario brinda a los clientes una opción para invertir en una asignación diferenciada y dinámica dentro del sector”, ha comentado Maxime Perrin, Head of Open Architecture en Lombard Odier.
Por su parte, Gareth Powell, gestor principal del PrivilEdge – Polar Capital Global Healthcare Fund, ha añadido: “El sector sanitario sigue siendo una de las áreas de crecimiento estructural más atractivas a nivel mundial, impulsado por la innovación, las tendencias demográficas y una demanda sostenida de mejores resultados. Con esta estrategia, combinamos nuestro enfoque de alta convicción hacia los líderes consolidados del sector con nuestra profunda experiencia en biotecnología para identificar oportunidades en todo el espectro de capitalización del mercado. Estamos encantados de asociarnos con Lombard Odier para poner nuestras capacidades especializadas en el sector salud a disposición de los clientes de la plataforma PrivilEdge”.
Los gestores dedicados del fondo suman 150 años de experiencia en el sector sanitario y utilizan esta profunda especialización para identificar los mejores activos en subsectores clave. Con el apoyo de más de 50 profesionales de la inversión, el equipo opera siguiendo un modelo boutique que combina equipos de inversión especializados e independientes con una plataforma operativa de alta calidad. Por ahora, el fondo está registrado para su distribución en Bélgica, Francia, Alemania, Italia, Liechtenstein, Luxemburgo, Países Bajos, España, Suiza y el Reino Unido.
Con los datos de diciembre de 2025 sobre la mesa, la Asociación Europea de Fondos y Gestión de Activos (Efama, por sus siglas en inglés) considera que fue un año récord para los vehículos UCITS, que alcanzaron ventas netas por valor de 828.000 millones de euros. Según explica, fue un ejercicio increíblemente sólido para los fondos domiciliados en la UE, con importantes flujos de inversión hacia ETFs de renta variable, UCITS de renta fija y fondos del mercado monetario (MMFs).
“Con más de 800.000 millones de euros en ventas netas, 2025 se convirtió en un año récord para los UCITS. Los flujos netos fueron sólidos en todas las principales categorías, con los fondos de renta fija y renta variable representando la mayor parte. La afluencia hacia los ETFs no mostró signos de desaceleración, registrando su tercer año consecutivo de ventas netas históricas. Al mismo tiempo, los fuertes flujos hacia los fondos del mercado monetario indican que algunos inversores adoptaron una postura más cautelosa durante un año de incertidumbre geopolítica y volatilidad de divisas”, destaca Thomas Tilley, economista senior de Efama.
Según añade Tanguy van de Werve, director general de Efama, los fuertes flujos hacia los UCITS en 2025 demuestran el éxito continuado y la resiliencia del marco regulatorio UCITS. «La confianza de los inversores en los UCITS pone de relieve la eficacia de su sólida gobernanza, gestión de riesgos y estándares de protección del inversor. Estos resultados subrayan la importancia de preservar la estabilidad del marco y evitar cambios regulatorios innecesarios que podrían alterar un ecosistema que claramente funciona tanto para inversores como para los mercados”, destaca.
En opinión de Hailin Yang, analista senior de datos de Efama, «las ventas netas de UCITS a largo plazo se mantuvieron fuertes en diciembre de 2025, ya que los mercados financieros cerraron el año en niveles altos en términos generales”.
Balance de 2025
A la hora de revisar las cifras y hacer balance de 2025, desde Efama destacan un primer dato: los UCITS y AIF registraron flujos netos de 873.000 millones de euros en 2025, frente a 685.000 millones de euros en 2024. Los activos netos de los fondos de inversión europeos crecieron un 7,4%, superando por primera vez el umbral de los 25 billones de euros. Además, las ventas netas de UCITS alcanzaron un nuevo récord en 2025, con flujos netos de 828.000 millones de euros, superiores a los 630.000 millones de euros de 2024 y superando el máximo previo de 2021 (813.000 millones de euros).
En concreto, los UCITS de renta variable registraron fuertes ventas netas, ya que los mercados bursátiles ofrecieron sólidos rendimientos a pesar de algunas turbulencias arancelarias. Tras ventas netas de 147.000 millones de euros en 2024, las ventas netas aumentaron hasta 247.000 millones de euros en 2025. «Los inversores continuaron prefiriendo los ETFs al invertir en fondos de renta variable. Los ETFs de renta variable atrajeron un récord de 261.000 millones de euros en nueva inversión neta, mientras que los fondos de renta variable no ETF registraron salidas netas de 14.000 millones de euros», reconocen desde Efama.
Respecto a los UCITS de renta fija, estos continuaron siendo la categoría más vendida. Según explican desde Efama, «los principales bancos centrales siguieron recortando tipos de interés en 2025, lo que resultó en flujos netos de 304.000 millones de euros hacia UCITS de renta fija, superiores a los 275.000 millones de 2024, pero aún por debajo de los 313.000 millones de 2017. A diferencia de los UCITS de renta variable, los UCITS de renta fija no ETF representaron la mayor parte de los flujos, con 239.000 millones de euros, mientras que los ETFs de renta fija registraron ventas netas de 64.000 millones de euros».
En el caso de los UCITS multiactivos volvieron a terreno positivo tras dos años de salidas netas. Los flujos netos sumaron 79.000 millones de euros en 2025, un cambio radical frente a los 40.000 millones de euros de salidas netas en 2024. Este repunte refleja un renovado interés por los UCITS multiactivos entre ciertos inversores que buscan diversificar sus carteras y mitigar los riesgos de invertir en una sola clase de activo. Por último, los fondos del mercado monetario (MMFs) registraron fuertes flujos netos gracias a su papel como alternativa de liquidez. «Las excepcionales entradas de 226.000 millones de euros en 2024 se debieron en gran parte a una curva de tipos invertida. A pesar de que las curvas de rendimiento se normalizaron a finales de 2024, los sólidos flujos netos hacia MMFs, de 143.000 millones de euros, continuaron en 2025, impulsados principalmente por inversores que utilizaron estos fondos como ‘refugio’ de liquidez mientras mantenían una estrategia de espera ante la incertidumbre geopolítica», reconocen.
Para Efama un dato relevante es que estamos ante el tercer año consecutivo de récord para los ETFs en 2025. Las ventas netas de UCITS ETF alcanzaron 347.000 millones de euros, superando ampliamente el récord de 2024 de 269.000 millones. Los ETFs siguen siendo el vehículo de inversión preferido para los inversores que buscan exposición a los mercados bursátiles globales y regionales. En cambio, los flujos hacia los AIFs se mantuvieron moderados. «Las ventas netas alcanzaron 45.000 millones de euros, por debajo de los 55.000 millones de 2024. Los AIF presentan un patrón de ventas distinto al de los UCITS, ya que su base de inversores es principalmente institucional. Los AIF multiactivos lideraron las ventas netas con 53.000 millones de euros, seguidos de otros AIF con 30.000 millones. En contraste, los AIF de renta variable registraron salidas netas de 44.000 millones, en gran parte debido a la continua transición de fondos de pensiones holandeses desde estructuras AIF hacia mandatos segregados», comentan desde Efama.
Foto cedidaUn momento del Kick-Off de BECON IM en Montevideo el pasado 17 de marzo
El Kick-Off de BECON IM 2026 en Montevideo tuvo algo de conversación en curso. El evento fue una fecha señalada del calendario, pero sobre la marcha de un mundo convulsionado, donde, ante todo, se desplegó el menú de opciones para los inversores. Lo más notable fue que la firma y sus socios abordaron de frente la crisis de los activos alternativos en Estados Unidos, que se superpone actualmente con la de Oriente Medio.
El problema de los “headlines”
BECON Investment Management empezó a traer y comercializar en el Cono Sur estrategias de activos alternativos en 2021 y, en este sentido, tiene una clara ventaja. Quizá por eso, con sus socios de BARINGS, pasaron buena parte del evento hablando de crédito privado corporativo sin temor a asustar a los inversores.
Joseph Mazzoli, CFA, (Head of Investor Relations & Client Development, Barings BDC) y Bob Shettle, CFA (Managing Director, North America Private Credit), salieron al cruce del ambiente de crisis en el sector y reafirmaron que la protección estructural del mercado de activos privados sigue siendo mayor que la del mercado público.
“Todo es por culpa de la prensa”, fue la frase más repetida: “El “headline” es muy diferente del “trend line”, aseguraron. Los inversores deben medir los resultados comparados con el mercado público y frente a los competidores. Los expertos lanzaron una pregunta a los presentes: “¿Su crédito privado es realmente privado?”
Y de ahí se pasó al tema de la liquidez y a los titulares, que, en el fondo, son un reflejo del marketing de una parte de la industria financiera, que viene jugando con la física y, concretamente, con el estado agregado de la materia (sólida, líquida, gaseosa y plasmática). Los activos alternativos implican pensar en el largo plazo, despegarse del terminal de Bloomberg, sacrificar liquidez.
Mazzoli y Shettle se apoyaron en los buenos resultados de su estrategia y se ciñeron a su modelo de inversión. Las tasas de incumplimiento y pérdida en préstamos privados son muy bajas, con default anualizado del 0,15% en Norteamérica. En términos de gestión de liquidez y estructura de costos, la estrategia de BARINGS cuenta con múltiples mecanismos de liquidez: efectivo, influjos de nuevos inversores, amortizaciones, líneas de crédito y activos líquidos. La rotación orgánica del portafolio es del 20% anual, con un límite de redención trimestral del 5%
La oferta de Neuberger Berman y su visión para la renta fija
Larga vida al fact sheet de papel. Por favor, que pase la moda del QR. Gracias a un material tan básico, los asistentes al Kick Off de BECON pudieron echar un vistazo a la oferta de Neuberger Berman: Investment Grade, High Yield, Equity Global, Equity Americano, Private Equity y el Alternativo NB Commodities.
En su presentación, Ryan Schultz, CFA, Client Portfolio Associate, prefirió ir a los datos técnicos del mercado, sin grandes pretensiones de anticipar el curso que van a tomar los acontecimientos geopolíticos.
Las perspectivas macroeconómicas de la gestora para Estados Unidos en 2026 indican un crecimiento moderado del PIB, con una tasa proyectada del 2,46%. Se espera una disminución en la inflación, estabilizándose en torno al 2,5% anual. Además, los mercados laborales muestran señales de suavización, lo que podría llevar a una postura más acomodaticia por parte de la Reserva Federal.
En cuanto a las tasas de interés, se prevé que el banco central ajuste su política hacia una posición neutral, con una probabilidad del 40% de realizar un recorte de tasas, mientras que un escenario de recesión tiene una probabilidad del 20%, lo que implicaría recortes más agresivos.
En el mercado de crédito, Neuberger Berman observa un impacto más matizado de la inteligencia artificial, especialmente en el segmento HY.
José Noguerol, Managing Director de BECON, aprovechó el encuentro para anunciar nuevos lanzamientos que se vendrán en 2026, uno de los cuales ya es una realidad desde enero que es el NB Short Duration Income (investment grade), ya disponible en Allfunds y Pershing.
Actualmente BECON Investment Management distribuye estrategias de New Capital, BARINGS y Neuberger Berman. Su más reciente asociación fue en 2025 con la firma Carlyle.
Durante gran parte de la última década, Europa ha llevado una etiqueta incómoda: la región que promete mucho, regula aún más y, al final, ofrece muy poco crecimiento. Los inversores se acostumbraron a tratar la renta variable europea como una trampa del valor (baratas por algo), mientras que el capital global gravitaba hacia un conjunto concentrado de acciones «campeones» en otros lugares, principalmente en Estados Unidos.
Y, sin embargo, 2025 interrumpió esa narrativa. Europa no solo se comportó muy bien; lo hizo cuando seguía pareciendo barato en relación con los mercados mundiales. Esa combinación de mejores rendimientos y menores expectativas creó un tipo particular de configuración para los inversores. No necesitaba la perfección para tener éxito, solo para garantizar que los resultados fueran menos malos de lo temido, en un momento en que los inversores buscaban diversificar desde EE. UU. Pero, ¿puede Europa seguir registrando una rentabilidad superior?
Las presiones geopolíticas están forzando el cambio
Europa tiene problemas, pero la cuestión es si las presiones que pesan sobre la región son finalmente lo suficientemente fuertes como para catalizar reformas significativas, y si esas reformas, aunque sean lentas, pueden desbloquear oportunidades de inversión.
Como vimos en 2025, Europa está acometiendo un amplio reajuste político y geopolítico. El «dividendo de paz» posterior a la Guerra Fría, basado en décadas de gasto en defensa relativamente bajo y una cómoda dependencia del paraguas de seguridad global, ha terminado. Ese cambio es estructural, no cíclico, y cambia las prioridades de asignación de capital en todo el continente. Al mismo tiempo, las antiguas limitaciones propias de Europa se han vuelto más difíciles de ignorar.
La implicación importante para la inversión es que muchos de los problemas de Europa se originan a nivel nacional, lo que significa que las palancas para abordarlos también se encuentran en gran medida dentro de Europa. Eso no garantiza el éxito, pero sí significa que los resultados son menos rehenes de factores externos.
El potencial de revalorización de Europa está lejos de materializarse
La mejora de la rentabilidad de la renta variable europea en 2025 no se debió a que Europa resolviera sus problemas estructurales. Esto ocurrió mientras la confianza se mantenía prudente y la incertidumbre geopolítica iba en aumento. Y la renta variable europea sigue cotizando en mínimos históricos en relación con el índice MSCI World (Gráfico 1). Eso es importante porque la fijación de precios depende, en última instancia, de las expectativas.
Dos características particulares hacen que Europa nos resulte especialmente interesante como inversores:
El efecto «puerta estrecha» (si se mueve, se mueve rápido): el mercado de renta variable europeo es bastante más pequeño que el estadounidense. Cuando los flujos se vuelven positivos, especialmente desde fuera de la región, los movimientos de precios pueden ser abruptos. 2025 proporcionó una demostración en vivo: cuando la puerta es estrecha, no se necesita un aumento masivo de la demanda para impulsar los precios sustancialmente.
Una gran reserva de ahorros ociosos: el ahorro de los hogares de toda la UE es enorme (gráfico 2), y una parte sustancial se mantiene en efectivo, que genera poca o nula rentabilidad. Si las propuestas para movilizar esta plusvalía no utilizada ganan tracción, lo que resulta en un cambio hacia los mercados bursátiles, el crédito y la inversión productiva (y la economía real), esto representaría un poderoso catalizador para el crecimiento.
El impulso es lento, pero constructivo
El avance de las reformas sistémicas en la UE ha sido gradual y burocrático, y esperamos que continúe. Pero las reformas propuestas por el expresidente del BCE, Mario Draghi, son significativas, con cambios en la titulización, esfuerzos de modernización vinculados a la electrificación e infraestructura, un cambio de postura sobre la regulación del sector (aligerando las cargas internas y endureciendo la política para los competidores), además del potencial para aprovechar el ahorro de los hogares. Estos acontecimientos llevará tiempo, pero los mercados responden a una dirección de viaje creíble, especialmente cuando las expectativas parten de una base baja.
Vemos perspectivas en diversos sectores en Europa:
Defensa: la historia de la puesta al día: El bajo nivel de gasto en defensa en los últimos 30 años ha sido una anomalía histórica en Europa, y es importante reconocer que el impulso para un mayor gasto es un regreso a una norma a más largo plazo ( Anexo 3). Las capacidades actuales están muy por debajo de la escala o capacidad necesaria, y conflictos como el de Ucrania ofrecen un ejemplo especialmente convincente de lo vitales que son las defensas aéreas (con tecnología antidrones) en la guerra moderna.
Los drones han cambiado el cálculo de los costes: es insostenible utilizar activos y misiles extremadamente caros para neutralizar armas baratas y de baja tecnología. Sin embargo, los inversores no están descontando plenamente una demanda sostenida durante varios años, sino más bien valorando como si el rearme fuera un ciclo de corta duración que se desvanece rápidamente.
Sector aeroespacial: restricciones de la oferta: el sector aeroespacial civil se enfrenta a un claro desequilibrio entre la oferta y la demanda. Después del COVID, la demanda de viajes aéreos volvió rápidamente a su senda histórica de crecimiento, pero los fabricantes y sus complejas y frágiles cadenas de suministro tuvieron dificultades para reconstruir la capacidad: la cadena de suministro es compleja, con miles de componentes, y cualquier cuello de botella supone un riesgo para la producción. La producción de los principales fabricantes de fuselajes sigue por debajo de los niveles anteriores a la pandemia, y los aumentos previstos tardarán años en normalizarse.
Es importante destacar que el sector se encuentra en un «período de cosecha» tras los recientes lanzamientos de aviones y motores, sin un ciclo de reinversión importante previsto hasta dentro de 7 a 10 años. La fuerte demanda, la oferta limitada y una ventana de inversión favorable hacen del sector aeroespacial una oportunidad atractiva.
Suministros públicos: de la revolución verde a la construcción de una red de IA: Europa ya está en camino de transformar la forma en que genera energía, reemplazando el carbón y la energía nuclear por energía eólica y solar, lo que ha aumentado la volatilidad del sistema. Ahora se está acelerando una segunda ola a medida que aumenta la demanda de electricidad, impulsada por la IA y los centros de datos que buscan conexiones a la red que ya se acercan a la demanda de energía actual de Europa. Esto choca con el envejecimiento de la infraestructura de la red, gran parte de ella construida hace décadas. El reto ya no es una simple sustitución, sino una ampliación y refuerzo a gran escala para hacer frente a mayores cargas y fluctuaciones más pronunciadas. Por lo tanto, las empresas de servicios públicos y los operadores de redes se encuentran en el centro de la política de electrificación, la resiliencia estratégica, el aumento de la demanda impulsada por la IA y los marcos regulados que apoyan la inversión a largo plazo.
Esta lista de oportunidades de inversión en Europa en este momento está lejos de ser exhaustiva. Otras áreas que consideramos prometedoras incluyen, por ejemplo, los materiales básicos en todas sus formas (minería y equipos de minería, cemento, acero), así como los semiconductores y sus proveedores de maquinaria.
¿Puede Europa mantener su rentabilidad?
El argumento de inversión de Europa refleja importantes desafíos estructurales, pero también una capacidad para abordarlos que se pasa en gran medida por alto. Debido a que muchas cuestiones son de cosecha propia, lo que importa es el ritmo, no la posibilidad, de reforma. Las valoraciones y el posicionamiento siguen siendo bajos, lo que deja margen para sorpresas positivas. Al mismo tiempo, el débil crecimiento se ha convertido en sí mismo en un catalizador, lo que aumenta la urgencia política para mejorar la competitividad, profundizar los mercados de capitales y racionalizar la regulación. Europa también cuenta con un enorme ahorro de los hogares que podría convertirse en un importante factor de impulso si se destina a inversión.
Las reformas no serán lineales, y la complejidad institucional de Europa garantiza que el progreso probablemente sea gradual. Pero en un mercado que es sensible a los flujos incrementales, incluso el progreso parcial, respaldado por las necesidades de gasto duraderas en defensa, los mercados aeroespaciales con oferta limitada y la aceleración de la inversión en redes, podría respaldar la rentabilidad durante más tiempo del que muchos esperan. Europa no necesita un milagro del crecimiento, sino un avance constante en la dirección correcta.
Tribuna de opinión firmada por Robert Schramm-Fuchs, gestor de carteras en Janus Henderson Investors.
Foto cedidaIgnacio Rodríguez Añino, responsable de Distribución para Américas de M&G; y Alicia García Santos, responsable de M&G para España, Portugal y Andorra de M&G.
En el marco de la presentación de sus resultados anuales, M&G ha anunciado que continúa ampliando su presencia internacional en el negocio de gestión de activos. De hecho, los activos de terceros fuera del Reino Unido aumentaron hasta alcanzar los 142.540 millones de dólares, frente a los 118.000 millones registrados a finales de 2024.
Según ha señalado Andrea Rossi, CEO del Grupo, 2025 fue un año de fuerte impulso comercial y de progreso estratégico para M&G. “Continuamos invirtiendo en nuestro negocio, sentando las bases para el crecimiento a largo plazo y ampliando nuestras capacidades de distribución e inversión a nivel internacional. En mayo, además, cerramos una alianza estratégica a largo plazo con Dai-ichi LifeHD, que ahora es nuestro mayor accionista”, ha destacado.
La gestora apunta que sus prioridades estratégicas son claras y pasan por mantener su fortaleza financiera, seguir simplificando el negocio e impulsar un crecimiento sostenible en todos los mercados y segmentos. Uno de estos mercados es América, donde el negocio de la compañía abarca offshore en EE.UU., clientes institucionales en Latinoamérica, así como los mercados institucionales de EE.UU. y Canadá.
“Nuestra estrategia de crecimiento se adapta a cada mercado, con un fuerte enfoque en comprender las necesidades locales de los clientes y ofrecer una amplia gama de soluciones de inversión. En toda la región, estamos centrados en ofrecer capacidades diferenciadas tanto en mercados públicos como privados, aprovechando la plataforma global de inversión de M&G, al tiempo que adaptamos la distribución y el posicionamiento de productos a cada segmento”, apunta Ignacio Rodríguez Añino, responsable de Distribución para Américas de M&G.
Al hacer balance de 2025, Rodríguez señala que el crecimiento de la gestora en América estuvo impulsado principalmente por estrategias de renta variable y renta fija no estadounidenses, junto con crédito estructurado en el canal institucional. “También observamos un creciente interés de los clientes por diversificar más allá de exposiciones centradas en EE.UU. “De cara al futuro, esperamos que esta tendencia continúe, con una mayor demanda de diversificación internacional, incluyendo renta variable europea, Japón, mercados emergentes y soluciones de crédito estructurado, especialmente entre inversores institucionales”, afirma.
Mercado ibérico
Otro de los mercados clave para la gestora es el ibérico, donde cerró el ejercicio de 2025 con 9.400 millones de dólares (8.200 millones de euros) en activos bajo gestión en España, un hito significativo al celebrar 20 años en el mercado. Bajo el liderazgo de Alicia García Santos, responsable de M&G para España, Portugal y Andorra de M&G, los activos bajo gestión de la firma han crecido de forma sostenida desde los 5.200 millones de euros en 2020 hasta los 8.200 millones en 2025, apoyados por el refuerzo de su presencia local con un equipo de 20 profesionales en distribución e inversión, incluidos especialistas en renta fija pública, deuda privada e inmobiliario.
Según explica García, los principales motores de crecimiento en 2025 fueron la fuerte demanda de sus estrategias de renta fija pública y renta variable europea, complementadas en menor medida por la actividad en ABS. “También hemos seguido diversificando nuestra base de clientes y ampliando nuestra oferta estratégica, con los inversores institucionales representando ahora una parte significativa de nuestro negocio, que hoy está mucho más diversificado”, añade.
García destaca que la expansión de M&G en mercados privados, a través de Catalyst, responsAbility, PCP y BauMont, continúa reforzando sus capacidades y nuestra capacidad para satisfacer las necesidades cambiantes de los clientes en la región. Según matiza, en 2025, “M&G también reforzó su papel en la economía real canalizando capital institucional hacia áreas donde la inversión es más necesaria”.
Multiva relanza su negocio fiduciario en México. Apenas el pasado 5 de septiembre de 2025, Banco Multiva anunció la compra del negocio fiduario del hoy extinto CIBanco; de acuerdo con información de la Comisión Nacional Bancaria y de Valores (CNBV), dicho negocio fiduciario en CIBanco totalizaba la cantidad de 3 billones 102 mil 55 millones de pesos, equivalente a 26,97% de todo el sistema (alrededor de 163.266 millones de dólares al tipo de cambio de entonces).
Esta adquisición catapultó a Multiva en el sector fiduciario ya que antes de eso sus activos gestionados eran de solo 33.733 millones de pesos (1,775,42 millones de dólares), equivalente a solamente el 0,29% del sistema, mismo que maneja alrededor de 11,5 billones de pesos (605.263,15 millones de dólares).
Cuando Multiva concretó la adquisición del negocio fiducario de CI Banco asumió la administración de más de 3.500 fideicomisos y mandatos que concentranban activos por varias decenas de miles de millones de pesos, reforzando su posicionamiento en el mercado fiduciario mexicano.
La institución anunció en su momento que mantendría la infraestructura tecnológica y los estándares de servicio operados por CIBanco, y que implementaría controles regulatorios y operativos estrictos –con acompañamiento permanente de la CNBV– para preservar la integridad de los recursos administrados y proteger los intereses de clientes y beneficiarios.
Con el anuncio reciente del relanzamiento de su negocio fiducario, Multiva inaugura una nueva etapa para el banco y sus clientes, con un servicio fortalecido y con la convicción de que los proyectos que transforman se construyen con visión de futuro, Multiva consolida ahora un modelo fiduciario más robusto, especializado y cercano a sus clientes.
«La institución asume así la responsabilidad de resguardar patrimonios, impulsar proyectos estratégicos y acompañar a inversionistas, empresarios, desarrolladores e instituciones con soluciones a la altura de la complejidad del entorno actual», dijo Multiva en un comunicado.
El relanzamiento incluye un nuevo nombre; Fiduciario Multiva nace sobre principios que distinguen a la organización, según ellos mismos detallan en sus comunicaciones de prensa:
Talento experto
Procesos diseñados específicamente para operaciones fiduciarias
Cultura orientada al “cómo sí”
Velocidad en la implementación de proyectos
Un nivel de servicio que privilegia la atención cercana y la certeza jurídica.
«Con este paso, Multiva fortalece su oferta integral y refrenda su compromiso con México, con la estabilidad del sistema financiero y con las personas y organizaciones que construyen el futuro del país. Lo que hoy se presenta no es solo una nueva unidad de negocio: es el inicio de una etapa que abre oportunidades y brinda a los clientes una base sólida para impulsar sus decisiones, sus proyectos y su patrimonio», concluyó la institución.
Scotiabank anunció la inauguración de su nueva oficina regional en Dallas, Texas. El objetivo consiste en fortalecer su presencia en Norteamérica, como el único banco con la capacidad de acompañar a sus clientes en la región México-Estados Unidos-Canadá, informaron a través de un comunicado, considerado el segundo bloque económico más importante del mundo, con aproximadamente el 30% del PIB global.
También busca fortalecer su presencia en esa parte de Estados Unidos, muy cerca de la frontera con México, una zona de gran y creciente intercambio comercial.
La expansión es relevante si consideramos el crecimiento exponencial del comercio regional, especialmente de cara a la próxima revisión del Tratado entre México, Estados Unidos y Canadá (T-MEC). El comercio trilateral de la región supera los 1,5 billones de dólares anuales, según cifras oficiales de las tres naciones.
“Norteamérica está viviendo una nueva etapa de integración productiva y financiera. En Scotiabank contamos con la escala, la presencia y la arquitectura financiera necesaria para acompañar a nuestros clientes que operan en los tres países, conectando soluciones, capital y oportunidades a lo largo del corredor”, dijo Pablo Elek, director general de Scotiabank México, en la nota.
La firma de matriz canadiense se ha consolidado en la región con activos de aproximadamente 1,5 billones de dólares, en donde Norteamérica representa el 71% de los ingresos del banco. Desde 2023, la institución fortaleció su estrategia enfocada en la zona, donde actualmente ofrece soluciones financieras integrales a empresas con operaciones transfronterizas, incluyendo financiamiento para inversión, servicios de tesorería y operaciones cambiarias, así como acceso a mercados internacionales de capital.
ETFGI informó que los activos invertidos en la industria de ETFs en Estados Unidos alcanzaron un nuevo récord de 14,28 billones de dólares a finales de febrero, según desvela el informe de perspectivas del panorama de la industria de ETFs y ETPs en Estados Unidos correspondiente a febrero. Esta cifra, por lo tanto, supera los superando el máximo anterior de 13,96 billones de dólares registrado en enero.
Durante el mes pasado, la industria estadounidense de fondos cotizados registró entradas netas de 192.250 millones de dólares, lo que eleva las suscripciones acumuladas en lo que va de año a 358.900 millones de dólares. Esta cantidad también supone un hito histórico, ya que rebasa los previos de 201.760 millones en 2025 y 153.960 millones en 2021. Con estas cifras, febrero de 2026 se convierte en el 46º mes consecutivo de entradas netas de flujos de inversión en ETFs estadounidenses.
Fuertes flujos hacia los productos de renta variable
Los ETFs de renta variable atrajeron, según el informe, 78.690 millones de dólares en entradas netas durante el mes, por lo que la cifra total en lo que va de año ya alcanza los 156.830 millones de dólares, más que los 67.020 millones de dólares registrados en el mismo periodo del año pasado. Algo por detrás quedaron las suscripciones de productos en renta fija, que sumaron 32.410 millones de dólares durante febrero, por lo que este año ya han entrado en esta categoría 61.430 millones de dólares, también por encima de los 45.230 millones de dólares del año pasado en este mismo periodo. Incluso, hubo interés por los ETFs de materias primas, que contabilizaron entradas netas de 6.740 millones de dólares, lo que eleva los flujos acumulados en 2026 a 10.420 millones de dólares, casi el doble de los 5.130 millones de dólares registrados en enero y febrero de 2025.
Los ETFs activos vivieron suscripciones por 76.120 millones de dólares en febrero, por lo que el acumulado del año ya se sitúa en los 140.830 millones de dólares, muy por encima de los 88.470 millones de dólares de 2025 por estas fechas.
Las importantes entradas pueden atribuirse a los 20 principales ETFs por activos netos nuevos, que en conjunto reunieron 89.840 millones de dólares en febrero. El ETF ProShares GENIUS Money Market (IQMM US) reunió en febrero 18.250 millones de dólares, la mayor entrada neta individual.
Los 10 ETPs con mayor volumen de activos netos registraron en conjunto una entrada neta de 6.660 millones de dólares durante el mes de febrero. SPDR Gold Shares (GLD US) registró una entrada neta de 2.510 millones de dólares, la mayor entrada neta individual.
Las hostilidades en Oriente Medio han provocado un ambiente de volatilidad en el precio del crudo que ha devuelto el foco hacia energías alternativas. Este factor, unido a la creciente demanda de energía por parte de la inteligencia artificial, ha permitido a los inversores volver a mirar a la energía nuclear.
De momento, los gobiernos han tomado medidas para un renacimiento de la energía nuclear. En primer lugar, el presidente estadounidense Donald Trump firmó el año pasado varias órdenes ejecutivas que benefician este tipo de energía. El objetivo inicial de las mismas es cuadruplicar la capacidad nuclear de Estados Unidos hasta 2050, a través de la construcción de reactores más pequeños; la aceleración de los permisos de construcción de nuevos reactores y el refuerzo de los beneficios para proyectos nucleares.
Es más, las estimaciones de la Comisión Europea apuntan a que el desarrollo del sector nuclear en la región podría requerir hasta 240.000 millones de euros en inversiones hasta 2050. La cifra incluye la extensión de la vida útil de centrales nucleares operativas así como el desarrollo de nuevas tecnologías nucleares.
En WisdomTree, que el año pasado lanzó el WisdomTree Uranium and Nuclear Energy UCITS, consideran que las previsiones actuales de nueva capacidad nuclear siguen estando muy por debajo de lo necesario para cumplir los objetivos globales: el mundo cuenta actualmente con 436 reactores operativos, con solo 74 en construcción, de los cuales, 38 se sitúan en China.
“Estos ambiciosos objetivos de capacidad nuclear apenas están empezando a traducirse en compromisos comerciales reales, y los mercados todavía tienen que valorar plenamente lo que esto implica para el uranio y la cadena de valor nuclear en general”, aseguran desde la firma, que recuerdan el ejemplo de Brookfield y Cameco en otoño del año pasado, cuando anunciaron una asociación estratégica centrada en la tecnología de reactores Westinghouse por un valor mínimo de 80.000 millones de dólares. “Llamó la atención la reacción del mercado: las acciones de Cameco subieron en bolsa casi un 24% al día siguiente, un recordatorio de que los grandes desarrollos nucleares creíbles aún pueden coger por sorpresa a los inversores”, justifican desde WisdomTree.
Cómo posicionarse
Ante este escenario de potencial crecimiento de la energía nuclear y de necesidades de inversión, las firmas se han puesto en marcha recientemente fondos cotizados (ETFs) para posicionar las carteras en esta tendencia.
El First Trust Bloomberg Nuclear Power UCITS ETF, de First Trust, acaba de salir a cotizar en la Bolsa de Londres. “Tras décadas de debate, la energía nuclear está cobrando impulso, ya que las principales empresas tecnológicas la están adoptando como fuente de energía limpia y fiable para alimentar sus futuras innovaciones”, recoge la firma en un documento relacionado con este vehículo. En First Trust apuntan que, dado que la inteligencia artificial y los centros de datos están impulsando una creciente demanda de electricidad, a lo que se suman las iniciativas gubernamentales para ampliar la capacidad nuclear, «la energía nuclear puede constituir una oportunidad de inversión atractiva”.
Asimismo, UBS Asset Management, ha anunciado este mismo mes de marzo el lanzamiento del UBS Nuclear Economies UCITS ETF, que ofrece exposición específica a la cadena de valor del uranio y la energía nuclear. Este nuevo fondo cotizado sigue el Solactive Global Uranium & Nuclear Economies Index, y ofrece exposición diversificada a empresas que operan en minería y exploración de uranio, inversiones físicas en este metal y tecnologías relacionadas con la industria del uranio, incluidos los productores de componentes nucleares. Eso sí, excluye a los operadores de centrales nucleares.
VanEck cuenta con uno de los ETFs más relevantes relacionado con el uranio y la energía nuclear: el VanEck Uranium and Nuclear Technologies UCITS ETF, lanzado en 2023 y con algo más de 2.000 millones de dólares en activos bajo gestión. La firma, con motivo de la llegada de los 500 millones de euros en activos bajo gestión el año pasado, recogió en el comunicado que muchos inversores siguen considerando la energía nuclear como una tecnología costosa que conlleva importantes riesgos medioambientales y de seguridad, sin embargo, “los investigadores están trabajando actualmente en tecnologías que hacen que la energía nuclear sea más eficiente y respetuosa con el medio ambiente”.
No obstante, las inversiones en energía nuclear y recursos naturales dependen en gran medida de la demanda de uranio, así como del entorno económico y político, lo que puede afectar significativamente al sector y al rendimiento de estos vehículos.
BNY y Atlassian Williams F1 Team anuncian una alianza a largo plazo que reúne a dos marcas globales “asentadas en su legado, centradas en el rendimiento y unidas por una misma vocación de innovación”. A través de esta iniciativa, BNY se incorpora a Williams como socio, apoyando a uno de los equipos más exitosos de la historia de la Fórmula 1.
Williams ha ganado nueve Campeonatos del Mundo de Constructores y siete Campeonatos del Mundo de Pilotos. Ahora, el equipo tiene la misión de volver a ganar, con el apoyo de organizaciones líderes a nivel mundial dentro de su cartera de socios.
Ambas organizaciones comparten una trayectoria demostrada de adaptación y transformación para alcanzar el éxito, ya sea a lo largo de los 242 años de BNY en la vanguardia de los mercados financieros o de los casi 50 años de competición en Fórmula 1 de Williams. Esta alianza une a ambas organizaciones antes de otro gran hito: la nueva era regulatoria de la Fórmula 1, que representa la próxima oportunidad para que Williams siga avanzando en su transformación.
Según destacan, ambas firmas trabajarán juntas para acercar aún más el mundo de las finanzas a la emoción de las carreras. A lo largo de la temporada de 24 carreras, BNY impulsará puntos de contacto relevantes que refuercen las relaciones con los clientes y con la comunidad de BNY. “Con la Fórmula 1 consolidándose como un punto de encuentro global para las audiencias financieras, esta alianza proporciona a BNY una plataforma única para reunir a esos grupos en centros financieros clave de todo el mundo”, afirman.
Los aficionados podrán ver la marca BNY en la equipación de los pilotos y del equipo, así como en los deflectores laterales, la parte superior del chasis y el Halo de los FW48 de Carlos Sainz y Alex Albon, el monoplaza de Williams para la temporada 2026. Estas ubicaciones se mostrarán en la presentación de la decoración del equipo Williams el 3 de febrero, cuando el diseño del equipo para el nuevo ciclo regulatorio se dará a conocer por primera vez a audiencias de todo el mundo.
A raíz de este anuncio, James Vowles, Team Principal de Atlassian Williams F1 Team, ha señalado: “Estamos encantados de dar la bienvenida a BNY al equipo para la temporada 2026 y más allá. Mientras nuestro equipo trabaja para lograr el éxito a largo plazo, esperamos colaborar con BNY para impulsar nuevas formas de pensar y aprovechar las oportunidades del futuro, tanto en el circuito como en los mercados globales”.
Por su parte, Jayee Koffey, Chief Global Affairs Officer de BNY, ha añadido: “El rendimiento sostenido pertenece a las organizaciones dispuestas a abrazar la innovación con disciplina y responsabilidad. BNY reconoce ese espíritu en Atlassian Williams F1 Team, un equipo que comparte nuestras ambiciones de crecimiento y valora el alto rendimiento”.
