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Cómo invertir en todo el espectro de influencia de la IA

Foto cedidaJames Chen, gestor del fondo Allianz Global Artificial Intelligence, de Allianz Global Investors.

“La inteligencia artificial está impulsando el futuro de nuestro presente. No es ciencia ficción, ya está aquí facilitando la vida de la gente”. Así arranca la presentación de James Chen, gestor del fondo Allianz Global Artificial Intelligence, de Allianz Global Investors. Toda una declaración de intenciones sobre la influencia que va a tener esta revolución tecnológica en marcha y las implicaciones que va a tener en la inversión.

De momento, Chen es consciente de que el desarrollo de la inteligencia artificial está en una fase muy temprana y aunque su boom es enorme, constata que la adopción real por parte de las empresas es aún baja. Incluso, muchas aún están experimentando, sobre todo, en lo relacionado con la autonomía de tareas, realización de contenido generativo y otras formas de productividad aumentada. Pero el potencial que tienen los inversores por delante en este terreno es muy amplio.

Cómo tener la cartera expuesta a la IA

El fondo Allianz Global Artificial Intelligence ofrece a los inversores exposición a un amplio espectro de tecnologías y sectores que están abrazando el poder disruptivo de la inteligencia artificial. Desde infraestructura de IA -big data, internet de las cosas, semiconductores y equipos, cloud, telecomunicaciones y almacenamiento, entre otros- a sectores que utilizan la inteligencia artificial -entre ellos, agricultura, automóviles, aeroespacial, transporte, real estate o finanzas- pasando por las aplicaciones de IA, entre las que se encontrarían el software inteligente, deep learning, robótica, automatización o sistemas cognitivos, por poner solo unos ejemplos.

Un ámbito de actuación que se traduce en una elevada diversificación de la cartera, a través de un creciente universo de oportunidades a lo largo y ancho de los diferentes sectores de inversión. Así, infraestructura de IA incluye compañías en semiconductores, componentes electrónicos y sectores de infraestructura de software. Aquí tendrían cabida compañías como Nvidia, Broadcom, Taiwan Semiconductor, Lam Research…

Por su parte, el área de aplicaciones de IA contribuye a impulsar mayores niveles de automatización, una toma de decisiones más ágil y un ahorro significativo en los costes. En este sentido, incluye a firmas como Apple, Meta Platforms, Microsoft, Tencent, etcétera. Por último, las compañías que adoptan la IA en forma de economías de escala también tienen cabida en este fondo. Entre esas compañías estarían Caterpillar, Eli Lilly, JP Morgan Chase, Tesla…

El posicionamiento de la cartera del fondo, a marzo de este año, da prioridad al área de Infraestructura de IA en detrimento de la parte de aplicaciones: la primera ha pasado en un solo año de pesar el 32% al 56%, mientras que la segunda presenta una ponderación del 5%, muy inferior al 27% de hace un año.

Chen justifica este cambio en tan solo 12 meses en que la continua expansión de los centros de datos globales de inteligencia artificial es más acusada de lo que muchos inversores son capaces de apreciar. Y, si bien reconoce que la incertidumbre sobre el gasto en capital va a persistir, también observa muchos cuellos de botella en el desarrollo de esta nueva revolución industrial impulsada por la inteligencia artificial. Entre ellos, áreas de semiconductores y equipamiento relacionado con la inteligencia artificial; disrupciones energéticas o redes avanzadas.

En aplicaciones de inteligencia artificial, el experto apunta que la era de las aplicaciones estáticas está dando paso a los futuros “agentes autónomos colaborativos”, que pueden actuar, recordar contextos y adaptarse a cada situación de forma relativamente eficiente. Esta nueva “ola de aplicaciones inteligentes” conllevará más automatización y abre oportunidades de nuevas fórmulas de monetización. Estas incluyen desarrollos escalables en la inteligencia artificial de empresa y una inteligencia artificial de consumo que es cada vez más esencial en el día a día de los ciudadanos.

Por último, las industrias que utilizan la inteligencia artificial se encuentran en las primeras fases de una verdadera adopción de la inteligencia artificial. Eso sí, el sentimiento de los inversores hacia los beneficiados por la inteligencia artificial está empezando a crecer entre las compañías que, tras haber adoptado la IA, son capaces de demostrar una mejora de la eficiencia y de los márgenes. Estas oportunidades “están subestimadas por los inversores” y representan una atractiva área de generación de alfa, según Chen. Aquí se incluirían los sectores financieros, salud, consumo e industriales, que “están empezando a ver incipientes beneficios de la aplicación de la inteligencia artificial”.

Posicionamiento geográfico y sectorial

Tecnologías de la información es el sector con más presencia en el fondo, con un peso del 55,36% que, en todo caso, está infraponderado con respecto al índice de referencia, donde representa el 63,2%. Industria, la segunda mayor posición, supone el 11,47%, más que el 5,64% del benchmark.

Asimismo, Estados Unidos es el área geográfica más representada en el fondo, que, en todo caso, tiene una vocación de inversión global. Supone el 82% del fondo, por encima de su peso en el índice de referencia (un 75,59%). Taiwán y Países Bajos completan las tres principales áreas de actuación del fondo.

Robin Vince, CEO de BNY: «La IA no va a desplazar la magia humana, va a darnos superpoderes»

| Por Patricio Tesei | 0 Comentarios

BNY Investments celebró en Denver, Colorado, INSITE26, su conferencia anual para clientes de Pershing, el custodio y liquidador más utilizado por broker dealers y RIAs de América y líder indiscutible en el ámbito del wealth management en Latinoamérica y US Offshore. Más de 1.100 personas se dieron cita en el evento, un 25% de ellas vinculadas al ecosistema de estas regiones. En este marco, Robin Vince, CEO de la firma, hizo un diagnóstico sobre el estado de situación global: «Tenemos guerras, niveles récord de deuda pública y privada, turbulencias en materias primas, máximos históricos en renta variable e incertidumbre sobre la inflación. Y, por si fuera poco, revoluciones tecnológicas simultáneas: activos digitales e inteligencia artificial», remarcó.

Desde su posición de observatorio —BNY custodia 60 billones de dólares (trillions en nomenclatura anglosajona) y liquida 30 billones en bonos del Tesoro cada día—, Vince describió clientes que ya no buscan proveedores especializados sino socios capaces de sostener múltiples transformaciones al mismo tiempo.

Sobre la tecnología de registro distribuido (DLT, por sus siglas en inglés), el sistema que utiliza BNY para modernizar el sistema financiero tradicional, Vince apeló a la perspectiva histórica de una institución de 242 años. «Estamos pasando del libro contable clásico a algo mucho más multifacético», indicó. Sin embargo, rechazó una visión más extrema o exagerada sobre blockchain: la tokenización universal e inmediata no le parece probable. «Esto es una evolución generacional de cinco o diez años, a un ritmo diferente al de la IA«, sostuvo.

Lo que BNY quiere ser es el puente entre el mundo tradicional y el digital. El banco fue el primero entre las grandes entidades en ofrecer custodia nativa de Bitcoin, y opera hoy con stablecoins, tokenización de depósitos y valores. «Alguien tiene que volver a unir todos los hilos. Ese es nuestro trabajo», resumió. Con 4.000 millones de dólares de inversión tecnológica anual, la escala es lo que hace posible esa posición.

Eliza: la IA con nombre propio

Pocas semanas después del lanzamiento de ChatGPT, BNY tomó una decisión temprana: invertir antes de que la industria terminara de calibrar el fenómeno. El resultado es Eliza —por Elizabeth Schuyler Hamilton, esposa del fundador del banco—, una plataforma multiagente conectada a todos los grandes modelos del mercado que opera en tres niveles: productividad individual para los casi 50.000 empleados, automatización de procesos operativos complejos, y soluciones de IA ofrecidas directamente a clientes. «No hace falta que construyas tu propia IA. Nosotros construiremos la adecuada para ti dentro de nuestra plataforma», explicó Vince.

La advertencia sobre la autonomía también fue explícita. «Con las tecnologías más avanzadas hemos visto que pueden tener un poco de mente propia. Ceder el control total de tus activos a un agente no me parece realista por ahora», consideró.

En otro pasaje de su exposición, Vince rechazó de plano el paralelismo con el robo-advisor. «En el negocio que todos ustedes gestionan hay tres cosas que deben converger: buen asesoramiento, buena tecnología y la magia humana que nace de la relación. La confianza es un concepto humano. ¿Confiarás en la IA de la misma manera que confías en la persona que lleva años cuidando tu patrimonio y conoce a tu familia?», se preguntó. Lo que la IA sí hará, sostuvo, es multiplicar las capacidades del asesor. «Nos va a dar superpoderes para dar un asesoramiento más inteligente y hacer que las cosas parezcan fáciles porque la IA trabaja por detrás», destacó.

La voz de los clientes

El diagnóstico de Vince tuvo eco inmediato entre los asistentes al Summit. Clientes de Pershing con más de una década de relación coincidieron en señalar que la plataforma ha evolucionado desde su rol como custodio hacia algo más parecido a un integrador tecnológico.

«Llevo viniendo al INSITE más de veinte años y Pershing es el custodio más grande que tenemos. Para los clientes offshore no hay ninguna otra custodia que pueda compararse», señaló Rocío Harb, branch manager en Miami de IPG, firma que crece en estos momentos con foco en productos alternativos.

Sebastián Ballester Molina, CEO de Insigneo, describió una relación que arranca en 2013 y que vio crecer a Pershing hasta consolidarse como referente indiscutido. «Hoy es número uno para Latam, número uno internacional. Y lo que estamos viendo ahora es que Pershing está buscando ser líder también en tecnología», planteó. Ariel Kay, managing partner de Safebay Capital, añadió la dimensión de integración: «Se ha consolidado como integrador de tecnologías y de servicios. Los líderes indiscutidos en Latinoamérica en custodia, y a nivel global también», agregó.

Carlos Martín, CEO de Bci Securities, ilustró cómo esa arquitectura permite construir negocio nuevo: «Estamos escalando las relaciones en SMAs (Cuentas de Gestión Individualizada) a través de Canvas. La idea es usar el conocimiento que tenemos en Chile para fabricar productos a medida aquí para clientes offshore», indicó. Martín señaló, además, que explora una colaboración más amplia con BNY a nivel de custodia local en Chile y Perú: «Tiene mucho sentido asociarse con el banco más antiguo de EEUU y el custodio más grande a nivel global», dijo.

José Andrés Martínez, global wealth Advisor de BBVA en Estados Unidos, aportó la lectura institucional: «Pershing BNY Mellon es nuestra entidad bancaria donde se custodian los activos de nuestros clientes. PAS es el broker dealer que provee la plataforma para que el cliente pueda ver sus posiciones y hacer su trading, siempre asesorado por nosotros como RIA (Asesoría Registrada de Inversiones)».

El boom de los alternativos en Latam obliga a replantear las reglas del juego financiero

| Por Antonio Sandoval | 0 Comentarios

La industria de activos alternativos en América Latina está dejando de ser un segmento complementario para convertirse en uno de los principales motores de la evolución del sistema financiero regional.

El auge del crédito privado, la infraestructura, el capital privado y los activos reales ha comenzado a modificar las estrategias de asignación de portafolios de fondos de pensiones, aseguradoras, family offices y grandes inversionistas institucionales, al tiempo que obliga a reguladores y participantes del mercado a revisar las reglas bajo las cuales opera el ecosistema financiero.

Durante años, los mercados latinoamericanos estuvieron dominados por instrumentos tradicionales —renta fija gubernamental, deuda corporativa y acciones—. Sin embargo, la búsqueda de rendimientos superiores, la necesidad de financiar sectores con insuficiente acceso al crédito bancario y el crecimiento de las necesidades de infraestructura han abierto espacio para una expansión acelerada de los mercados privados.

La tendencia forma parte de un fenómeno global. Los activos bajo administración de la industria mundial de crédito privado pasaron de alrededor de 158.000 millones de dólares en 2010 a casi 2 billones de dólares a mediados de 2024, según estudios académicos recientes.

América Latina, la dinámica adquiere características propias

De acuerdo con el CFA Institute, la región enfrenta una brecha anual de financiamiento cercana a 650.000 millones de dólares en sectores como infraestructura, transición energética, logística y financiamiento corporativo. El limitado alcance de la banca tradicional y de los mercados públicos ha permitido que los fondos privados comiencen a cubrir parte de esa necesidad.

Aunque el crédito privado representa todavía menos del 1% del financiamiento corporativo regional, el crecimiento del segmento es evidente. Solamente los fondos especializados en deuda privada con estrategias enfocadas en América Latina levantaron alrededor de 800 millones de dólares en 2025, mientras que actores regionales como Patria, Darby International Capital y otros administradores locales han comenzado a desarrollar vehículos dedicados para este tipo de activos.

Infraestructura y activos reales desplazan al private equity tradicional

La transformación también se refleja en los flujos hacia activos reales. Datos de la Global Private Capital Association (GPCA) muestran que las inversiones de capital privado en mercados emergentes aumentaron 33% durante 2025 hasta alcanzar 150.300 millones de dólares. El crecimiento fue impulsado principalmente por infraestructura y crédito privado, que registraron máximos históricos de 43.900 millones y 22.300 millones de dólares, respectivamente. Ambos segmentos concentraron prácticamente la mitad del capital invertido.

La Asociación para la Inversión de Capital Privado en América Latina (LAVCA) señala que 2024 y la primera mitad de 2025 marcaron un año de inflexión para los activos reales en la región, con una creciente participación de deuda para infraestructura y vehículos vinculados con recursos naturales.

Entre las operaciones más relevantes sobresalen:

Patria Infrastructure Fund V, de Brasil, que levantó 2.355 millones de dólares.
BTG Pactual Brazil Timberland Fund II, con 1.240 millones de dólares.
CAF-AM Ashmore Colombia Infrastructure Debt Fund II, con 440 millones.
Ashmore Andean Fund III, con 420 millones.
Vinci Climate Change Fund, con 389 millones.
CIFI Sustainable Infrastructure Debt Fund, enfocado en América Latina, con 300 millones de dólares.

Los datos de LAVCA muestran además que en 2024 se registraron 65 fondos dedicados a América Latina con cierres de captación y 707 transacciones de capital privado divulgadas en la región.

Brasil encabeza la sofisticación; México y los países andinos aceleran

Brasil continúa siendo el mercado más desarrollado en activos alternativos, impulsado por la profundidad de sus fondos de pensiones, una mayor sofisticación del inversionista institucional y una regulación relativamente avanzada.

Gestoras como Vinci Compass administraban alrededor de 327.000 millones de reales al cierre de 2024 y captaron 1.100 millones de reales adicionales en el primer trimestre de 2025. Un elemento significativo es que aproximadamente 30% de los nuevos compromisos en deuda corporativa latinoamericana provienen ya de inversionistas internacionales.

México, Colombia, Chile y Perú también han incrementado su exposición a infraestructura, crédito privado y vehículos especializados, impulsados por la creciente necesidad de financiar proyectos de energía, transporte, digitalización y transición climática.

El nuevo desafío regulatorio

El crecimiento de los alternativos está obligando a replantear algunos principios fundamentales de supervisión financiera.

Entre los principales desafíos destacan:

Liquidez

La mayoría de estos instrumentos son ilíquidos y presentan horizontes de inversión de largo plazo, lo que genera potenciales descalces con las obligaciones de algunos inversionistas institucionales.

Valuación

La ausencia de mercados secundarios profundos dificulta la formación de precios y aumenta la dependencia de metodologías de valoración internas.

Transparencia

Los mercados privados suelen ofrecer menos información pública que los instrumentos listados, complicando las tareas de supervisión y administración de riesgos.

Concentración

La creciente participación de grandes administradores internacionales y el tamaño de algunos vehículos puede incrementar riesgos sistémicos.

Gobierno corporativo

La naturaleza de las estructuras privadas exige marcos más robustos en materia de conflictos de interés, revelación de información y protección a inversionistas.

Las preocupaciones no son teóricas. En los mercados desarrollados ya se observan episodios de estrés. Datos de RA Stanger muestran que las entradas de recursos hacia fondos de crédito privado orientados a inversionistas patrimoniales cayeron 45% en el primer trimestre de 2026 frente al mismo periodo del año anterior, reflejando una mayor cautela respecto a la valuación y la liquidez de estos instrumentos.

La región podría estar entrando en una nueva etapa financiera. Más que una moda pasajera, el crecimiento de los activos alternativos parece representar un cambio estructural en la forma en que América Latina financia su desarrollo.

La industria privada está comenzando a asumir funciones que históricamente correspondían a la banca y a los mercados bursátiles. El crédito privado financia empresas medianas; los fondos de infraestructura cubren déficits de inversión pública; y los activos reales se consolidan como una fuente de diversificación para los portafolios institucionales.

La consecuencia es que la arquitectura financiera regional está evolucionando desde un modelo dominado por mercados públicos hacia un ecosistema híbrido, en el que los mercados privados adquieren una relevancia creciente.

La gran interrogante para reguladores, administradores de fondos y supervisores en la región será si las reglas diseñadas para un sistema financiero del siglo XX son suficientes para una industria en la que los activos alternativos podrían convertirse en uno de los principales motores de crecimiento y asignación de capital durante la próxima década.

Invertir en materias primas: ¿Qué lugar ocupan en un fondo de inversión?

| Por Antonio Sandoval | 0 Comentarios

Un fondo de inversión se compone en su mayoría de acciones y bonos, ya que las primeras generan mayores ganancias y los segundos ofrecen estabilidad, pero, para construir un portafolio verdaderamente diversificado, las materias primas o commodities juegan un papel fundamental, ya que representan activos vinculados al mundo físico y constituyen la base sobre la que operan múltiples industrias.

Son bienes como metales, alimentos y energía que se comercializan a nivel global. Invertir en ellos permite diversificar un portafolio, protegerse frente a la inflación y aprovechar tendencias estructurales de largo plazo.

Cuando el contexto se torna complejo es más común escuchar sobre los commodities. Por ejemplo, en contextos de guerra, tensiones comerciales o sanciones, las materias primas suelen convertirse en activos de refugio por su naturaleza física y global. Cuando las bolsas caen por temor a una recesión, el oro suele subir. Cuando la economía global frena, los precios del petróleo pueden descender… o dispararse, dependiendo de la geopolítica.

En general, estos activos suelen tener una baja correlación con acciones y bonos, lo que contribuye a generar mayor balance y reducir la volatilidad dentro de un portafolio. Por ello, pueden convertirse en un complemento estratégico, especialmente en periodos en los que los mercados tradicionales presentan caídas simultáneas, como ocurrió recientemente durante el aumento de las tensiones en Irán.

La inflación no suele afectar negativamente a los commodities; al contrario, pues cuando se eleva, los precios de las materias primas suelen subir, lo que puede ayudar a proteger el poder adquisitivo de un portafolio.

Es importante no perder de vista que, aunque la economía digital continúa fortaleciéndose, el mundo físico sigue siendo la base que sostiene el funcionamiento de todas las industrias. La digitalización, urbanización y avance de la Inteligencia Artificial que experimentamos son fenómenos que demandan materias primas como cobre, litio, alimentos y energía, lo que garantiza su demanda en el largo plazo.

Su carácter estratégico hace que estos activos sean relevantes dentro de un portafolio, siempre con una asignación estratégica y moderada que también contemple invertir no solo en petróleo y oro sino en una amplia gama de commodities.

Existen diversos índices que, al igual que el S&P 500, siguen el rendimiento de una cesta que agrupa distintos bienes físicos, de esta forma, los inversionistas pueden integrar materias primas a su portafolio de una manera simplificada.

Finalmente, es importante tener en cuenta que su integración en una estrategia de inversión dependerá también del perfil del inversionista y de sus objetivos, lo único cierto es que no considerar a las materias primas en un portafolio puede hacerlo menos resiliente. Dejarlas fuera de una estrategia es ignorar el contexto y factores estructurales muy relevantes, como la transición energética, la demanda de alimentos o la construcción de centros de datos, todos ellos escenarios que impulsan la demanda de diversos commodities.

Fondo de Ahorro de Panamá designa a Víctor Mojica Caballero como nuevo secretario técnico

| Por Antonio Sandoval | 0 Comentarios

La Junta Directiva del Fondo de Ahorro de Panamá (FAP), el fondo soberano del país centroamericano, nombró a Víctor Mojica Caballero como nuevo secretario técnico de la institución, en sustitución de Abdiel A. Santiago M., quien ocupó la posición desde la creación del organismo en 2013.

El nombramiento, que será efectivo a partir del próximo 15 de junio, se produjo tras un proceso de selección apoyado por una firma internacional especializada en búsqueda de ejecutivos, en el que se priorizaron criterios como experiencia en gestión de activos, liderazgo en el sector financiero y gobierno corporativo.

Mojica Caballero llega al principal vehículo de ahorro soberano de Panamá con una trayectoria de más de 25 años en instituciones financieras reguladas, mercados de capitales, administración de inversiones y banca de inversión. A lo largo de su carrera ha ocupado posiciones de liderazgo en entidades internacionales y regionales como UBS AG, Bladex, Multibank y Banco Pichincha, entre otras.

En el ámbito académico, es licenciado en Contabilidad por la Universidad Santa María La Antigua (USMA), institución en la que también obtuvo una maestría en Administración de Empresas (MBA). Asimismo, cuenta con un Executive MBA en Banca y Finanzas por INCAE Business School.

Mario R. Amaya, presidente de la Junta Directiva del FAP, destacó que el nuevo secretario técnico reúne las características que el organismo buscaba para esta etapa, entre ellas una visión estratégica, una sólida reputación y un profundo conocimiento de los mercados financieros globales.

Por su parte, Mojica Caballero señaló que asume la responsabilidad con el compromiso de preservar la fortaleza institucional del fondo y continuar construyendo sobre las bases desarrolladas desde su creación.

El Fondo de Ahorro de Panamá fue establecido mediante la Ley 38 de 2012 con el objetivo de constituir un mecanismo de ahorro de largo plazo para el Estado y servir como instrumento de estabilización frente a emergencias nacionales o periodos de desaceleración económica severa. Al cierre de 2025, el patrimonio del fondo alcanzó 3.084,8 millones de dólares, consolidándose como uno de los fondos soberanos más relevantes de América Latina y un referente regional en materia de gobernanza y gestión disciplinada de inversiones.

La transición marca el relevo de la administración encabezada por Abdiel Santiago durante más de una década, periodo en el que el FAP fortaleció su estructura institucional y amplió sus activos hasta superar los 3.000 millones de dólares bajo administración.

Janus Henderson refuerza su equipo de US Offshore con un nuevo nombramiento

| Por Beatriz Zúñiga | 0 Comentarios

Foto cedidaPedro Fernandes, Associate Director del equipo de US Offshore de Janus Henderson.

Janus Henderson ha anunciado el nombramiento de Pedro Fernandes como Associate Director dentro del equipo de US Offshore Client Group. Fernandes se incorporó a la firma el 1 de junio de 2026 y está basado en Florida, reportando a Paul Brito, Executive Director del Client Group North America Offshore.

En este cargo de nueva creación, Fernandes será responsable de fortalecer las relaciones existentes de Janus Henderson con clientes intermediarios mayoristas (wholesale), al tiempo que desarrollará nuevas alianzas en las regiones del noreste y sureste de los Estados Unidos.

Se incorpora a la firma procedente de Citi, donde pasó cuatro años ocupando diversos cargos, el más reciente como Assistant Vice President, acumulando una sólida experiencia en el mercado de US Offshore. Cuenta con una licenciatura en administración de empresas con especialización en finanzas y tecnología empresarial por la Universidad de Miami, y habla inglés, español y portugués con fluidez.

“Estamos muy complacidos de dar la bienvenida a Pedro a Janus Henderson. Combina una profunda experiencia en el mercado de US Offshore con una sólida trayectoria en la construcción de relaciones duraderas con los clientes. A medida que continuamos invirtiendo en talento de alta calidad, su enfoque orientado al cliente nos ayudará a satisfacer mejor las necesidades cambiantes de los inversores, fortalecer las alianzas en toda la región y respaldar la próxima fase de nuestro crecimiento en este mercado clave”, ha señalado Paul Brito, Executive Director del Client Group North America Offshore en Janus Henderson.

Según la gestora, el nombramiento de Pedro es la incorporación más reciente al equipo de US Offshore Client Group de Janus Henderson, tras la contratación de Franco Cassoni en abril de 2026.

Invesco amplía su oferta de renta fija con dos nuevos ETFs activos de bonos corporativos investment grade

| Por Elsa Martin | 0 Comentarios

Invesco ha ampliado su gama de ETFs activos con el lanzamiento de Invesco EUR IG Corporate Bond Active UCITS ETF e Invesco EUR IG Corporate Bond Short Duration Active UCITS ETF, dos estrategias diseñadas para ofrecer una exposición diferenciada al mercado europeo de bonos corporativos con grado de inversión. Ambos fondos estarán gestionados por el equipo europeo de renta fija de la gestora, con sede en Reino Unido, y comparten un enfoque de inversión similar, aunque el segundo se concentra en emisiones con vencimientos más cortos.

El lanzamiento se produce en un contexto de fuerte crecimiento del mercado de ETFs activos en Europa. Según datos recopilados por Invesco, los UCITS ETFs gestionados activamente han más que duplicado su patrimonio desde finales de 2024 y superaban los 110.000 millones de dólares en activos bajo gestión a cierre de abril de 2026, distribuidos entre más de 390 productos. Además, en lo que va de año el segmento ha registrado un crecimiento del 8,4% impulsado por entradas netas de capital, frente al 4,6% registrado por los ETFs pasivos.

Gary Buxton, responsable de producto para EMEA en Invesco, destacó que la firma cuenta con una amplia experiencia en la gestión de estrategias activas y en el desarrollo de ETFs. Según explicó, el creciente interés de los inversores por este formato responde tanto a la búsqueda de generación de alfa como a las ventajas estructurales que ofrecen los ETFs en términos de liquidez, transparencia y eficiencia operativa.

La gestión de ambos fondos combinará análisis macroeconómico, investigación fundamental crediticia, selección individual de emisiones y control de riesgos. El objetivo será generar valor mediante decisiones activas en áreas como la selección de bonos, la asignación sectorial, la calidad crediticia y el posicionamiento a lo largo de la curva de tipos.

Tom Hemmant, gestor de carteras de Invesco, explicó que la estrategia se basa en un enfoque que el equipo lleva aplicando desde hace más de dos décadas, aunque adaptado a las necesidades específicas de liquidez propias de los ETFs. El gestor señaló que la integración de la investigación macroeconómica y del análisis crediticio bottom-up constituye el núcleo del proceso de inversión y guía las decisiones de asignación de activos.

A diferencia de los ETFs tradicionales, ambos vehículos no buscan replicar un índice ni están condicionados por él. No obstante, los inversores podrán utilizar el Bloomberg Euro Corporate Index como referencia comparativa para el ETF general y el Bloomberg Euro Corporate Bond 1-5 Year Index para la estrategia de corta duración.

Los dos fondos han sido clasificados como Artículo 8 bajo el Reglamento europeo de Divulgación de Finanzas Sostenibles (SFDR), lo que implica que promueven características ambientales y/o sociales dentro de su proceso de inversión.

Para Laure Peyranne, responsable de ETFs para Iberia, Latinoamérica y US Offshore en Invesco, la evolución del mercado europeo demuestra que los inversores demandan cada vez más estrategias activas diferenciadas dentro del formato ETF. En su opinión, tras el éxito de las estrategias cuantitativas de renta variable y de segmentos especializados de renta fija como los CLOs, el siguiente paso natural es la expansión de soluciones basadas en gestión activa fundamental tradicional.

Con estos lanzamientos, Invesco eleva a 49 su oferta de UCITS ETFs de renta fija, reforzando una gama que ya incluye exposiciones a deuda soberana europea, crédito corporativo investment grade, CoCos AT1 y CLOs con calificación AAA, además de diversas estrategias smart beta orientadas a mejorar la rentabilidad ajustada al riesgo. La incorporación de estos nuevos productos amplía las alternativas disponibles para los inversores que buscan acceder al mercado de crédito corporativo europeo mediante una gestión activa dentro del formato ETF.

State Street amplía su relación de servicios de inversión con Principal Financial Group

| Por Irene Rodriguez | 0 Comentarios

State Street Corporation ha anunciado que ha sido seleccionada por Principal Financial Group, compañía global de servicios financieros especializada en soluciones de jubilación, gestión de activos y seguros, para prestar servicios de custodia, contabilidad de fondos y administración para los fondos de inversión de Principal.

En virtud de este mandato ampliado, Principal® aprovechará la plataforma integrada de servicios de inversión y la escala operativa global de State Street para respaldar la evolución continua de su negocio de fondos de inversión. Este nombramiento refleja el enfoque de Principal en alinear su estrategia operativa con una infraestructura escalable a medida que continúa ampliando su oferta de inversión.

El acuerdo se basa en una relación entre State Street y Principal que se extiende durante más de una década, periodo en el que State Street ha prestado apoyo a Principal en una amplia gama de vehículos de inversión, incluidos fondos cotizados (ETF) y fondos colectivos de inversión (CIT, por sus siglas en inglés), a medida que la firma ha crecido y diversificado su gama de productos.

«Principal cuenta con un sólido historial de innovación y orientación al cliente, y nos complace ampliar nuestra relación para apoyar su próxima fase de crecimiento», afirmó Joerg Ambrosius, presidente de Investment Services de State Street. «Al combinar nuestra escala global, nuestra profunda experiencia y nuestras capacidades integradas de prestación de servicios, estamos bien posicionados para mejorar la eficiencia operativa y respaldar a Principal en la evolución continua de sus productos de inversión».

Esta colaboración refuerza la posición de State Street como proveedor líder de soluciones integradas de servicios de inversión y pone de relieve la capacidad de la firma para ejecutar conversiones complejas de clientes a gran escala, manteniendo al mismo tiempo la continuidad operativa, la resiliencia y un servicio de alta calidad.

«La colaboración con State Street nos proporciona acceso a una estructura operativa escalable y una mayor rapidez de salida al mercado mientras seguimos transformando nuestro negocio de gestión patrimonial y jubilación en Estados Unidos», señaló Kamal Bhatia, presidente y consejero delegado de Principal Asset Management®. «Esta transición refleja nuestro enfoque en las alianzas estratégicas y la externalización de servicios como palancas para acelerar nuestro negocio y lograr un crecimiento rentable a largo plazo».

Vanguard amplía su oferta con un ETF de bonos corporativos high yield

| Por Elsa Martin | 0 Comentarios

Vanguard ha reforzado su gama de soluciones de renta fija con el lanzamiento del Vanguard U.S. High-Yield Corporate Bond Index ETF (VCHY), un nuevo ETF que proporciona exposición indexada a bonos corporativos estadounidenses denominados en dólares y con calificación inferior al grado de inversión. Cotizará en el Cboe BZX Exchange.

El vehículo será gestionado por el equipo de renta fija de Vanguard Capital Management, una de las mayores plataformas de indexación de bonos a nivel mundial, y se suma a la creciente oferta de productos destinados a cubrir las necesidades de generación de rentas y diversificación de los inversores.

Según explicó Sara Devereux, directora de inversiones de Vanguard Capital Management y responsable global del área de renta fija de la entidad, el mercado high yield ha ganado relevancia dentro de las asignaciones estratégicas de renta fija, aunque una parte significativa de la exposición sigue concentrándose en estructuras con costes elevados. “El mercado high yield es amplio y cada vez más importante dentro de las carteras de renta fija. Con VCHY ofrecemos una aproximación indexada y de bajo coste que proporciona una exposición amplia, basada en reglas y centrada en la liquidez y la eficiencia”, señaló la directiva.

El ETF busca replicar el comportamiento del Bloomberg U.S. Corporate High Yield 250MM 2% Issuer Capped Index, un índice ponderado por capitalización de mercado que ofrece una exposición diversificada al universo de deuda corporativa estadounidense con calificación por debajo de investment grade. Además, incorpora límites de concentración por emisor para reducir riesgos específicos dentro de la cartera.

Uno de los principales argumentos de Vanguard para este lanzamiento es su estructura de costes. El ETF debutará con una comisión anual del 0,05%, situándose entre los productos más competitivos de su categoría en términos de gastos corrientes.

Amma Boateng, directora general de Financial Advisor Services en Vanguard, destacó que los asesores financieros demandan cada vez más herramientas que permitan incorporar exposición a crédito de alto rendimiento de manera eficiente y transparente dentro de las carteras de sus clientes.»Los inversores necesitan acceso a una amplia gama de soluciones de calidad y bajo coste para alcanzar sus objetivos de generación de ingresos y diversificación. VCHY refleja nuestro compromiso de seguir ampliando nuestra oferta de renta fija con herramientas que permitan incorporar exposición al segmento high yield asumiendo riesgos de forma inteligente”, aseguró.

El lanzamiento también pone en valor la experiencia de Vanguard en la gestión indexada de renta fija. El equipo de Vanguard Capital Management administra actualmente más de 2,9 billones de dólares (trillions en nomenclatura anglosajona) en activos de renta fija a nivel global y cuenta con una trayectoria de cuatro décadas en este segmento, tras haber lanzado el primer fondo indexado de bonos del mundo en 1986.

La gestión diaria del nuevo ETF correrá a cargo de Joshua Barrickman y Manuel Hayes, ambos con más de veinte años de experiencia en supervisión y gestión de carteras de renta fija.

Con este lanzamiento, Vanguard continúa ampliando su presencia en el mercado de ETFs de renta fija, un segmento que sigue registrando una fuerte demanda por parte de inversores y asesores financieros en busca de soluciones eficientes para complementar sus asignaciones tradicionales de bonos.

MFS pone en marcha dos ETFs activos de renta variable internacional y small-mid caps estadounidenses

| Por Elsa Martin | 0 Comentarios

MFS Investment Management ha ampliado su gama de ETFs activos con el lanzamiento de dos nuevas estrategias de renta variable: el MFS Active International Value ETF (MIVL) y el MFS Blended Research Small-Mid Cap ETF (BRSM). Ambos vehículos comenzaron a cotizar en el mercado NYSE Arca y elevan a once el número de ETFs activos disponibles en la plataforma de la gestora.

La firma continúa así reforzando su apuesta por el formato ETF activo, una línea de negocio que ha ganado relevancia dentro de la industria de gestión de activos estadounidense y que se ha convertido en una de las principales áreas de crecimiento para numerosas gestoras tradicionales.

El MFS Active International Value ETF está diseñado para invertir en compañías internacionales siguiendo un enfoque de valor basado en el análisis fundamental. La estrategia utiliza un proceso flexible de valoración para identificar oportunidades en mercados desarrollados fuera de Estados Unidos y tiene como objetivo superar la rentabilidad del MSCI EAFE Value Index a largo plazo.

Por su parte, el MFS Blended Research Small-Mid Cap ETF combina investigación fundamental y análisis cuantitativo para construir una cartera diversificada de compañías estadounidenses de pequeña y mediana capitalización. El fondo busca generar rentabilidades superiores a las del Russell 2500 Index, manteniendo un error de seguimiento objetivo del 2% respecto a su índice de referencia.

Según explicó Emily Dupre, responsable nacional de ventas de MFS, el lanzamiento responde al objetivo de seguir ampliando una gama de ETFs activos alineada con las necesidades de los inversores. “Estamos entusiasmados por ampliar nuestra oferta de ETFs activos con estas dos estrategias de renta variable. En menos de dos años hemos lanzado nueve ETFs activos en renta variable, renta fija y estrategias Blended Research, y creemos que estas nuevas incorporaciones complementarán y reforzarán la gama existente”, señaló.

La gestión del MFS Active International Value ETF estará a cargo de Steve Gorham, David Shindler y Jed Stocks, profesionales con una amplia trayectoria en la firma y décadas de experiencia en inversión internacional. En el caso del MFS Blended Research Small-Mid Cap ETF, la estrategia estará codirigida por Jonathan Sage y Jenney Zhang, junto con Nathan Bryant y Jed Stocks, integrantes del equipo de Soluciones Cuantitativas de MFS.

La expansión de la oferta se produce en un momento de crecimiento para el negocio de ETFs de la entidad. A cierre de mayo de 2026, los activos gestionados en la plataforma de ETFs activos de MFS superaban los 2.700 millones de dólares, reflejando el interés creciente de distribuidores e inversores por este tipo de vehículos.

Dupre destacó que la demanda de ETFs activos ha sido especialmente sólida desde que la firma lanzó sus primeros productos a finales de 2024. Según explicó, el objetivo es continuar ampliando la colaboración con plataformas de distribución y facilitar el acceso de los inversores a las capacidades de gestión activa de la casa a través del formato ETF.