Unos 200 invitados reunidos en el Campo Argentino de Polo fueron testigos del lanzamiento oficial de Lantia Capital, un nuevo Multi Family Office que ofrece asesoramiento integral e independiente para la gestión patrimonial de familias y empresarios.
Sus fundadores: Laura Fernicola, Licenciada en Administración de la UBA (Universidad de Buenos Aires), con una Maestría en Corporate Finance & Law de la Universidad de San Andrés y con experiencias previas en Quinto Inversiones, donde fue directora de banca privada, y Allaria Ledesma; y Bautista Vassolo, analista CFA, Licenciado en Economía de la Universidad Torcuato Di Tella, ex portfolio manager de Allaria Ledesma Fondos, Financial Advisor de Columbus Zuma Investment Banking y banquero privado en Quinto Inversiones.
Clientes y profesionales de los sectores textil, inmobiliario, consumo masivo, energía, telecomunicaciones, salud e industria acompañaron a los dos jóvenes profesionales en el lanzamiento de su firma, que contó con la participación especial del economista Ricardo Arriazu, quien brindó su mirada del escenario económico post-electoral y habló de los desafíos para la inversión y la gestión patrimonial en Argentina.
La presentación oficial ocurrió apenas días después de unas elecciones de medio término cruciales para el país sudamericano. En las semanas previas a los comicios, los argentinos se volcaron de forma masiva al dólar, generando volatilidad en el mercado de cambios. El resultado, favorable al gobierno de Javier Milei, sorprendió a propios y ajenos.
Con operaciones activas desde mayo de 2025, Lantia Capital busca contribuir a la profesionalización y transparencia en la administración de los patrimonios de familias argentinas, ofreciendo servicios integrales de asesoramiento financiero, fiscal, legal, contable y en real estate basado en la comprensión del contexto de cada cliente, con el propósito de preservar y proyectar su patrimonio familiar hacia el futuro, según el comunicado que difundió la firma.
Arriazu: “Argentina, el país de las oportunidades perdidas”
El plato fuerte de la noche fue la ponencia del titular del estudio Arriazu Macroanalistas, uno de los economistas “más escuchados” por el gobierno de Milei y por los inversores del exterior, y uno de los más prestigiosos y respetados de la Argentina.
El experto explicó que pese a tener los mejores números macro de América Latina, el país sudamericano tiene un riesgo país elevado -prácticamente duplica al promedio de la región- porque es considerado un «estafador serial» por su historial de defaults.
En cuanto al resultado de las elecciones, puntualizó respecto al gobierno: “Consiguió el tercio en ambas cámaras, ahora está obligado a negociar y tiene oportunidad de hacer las reformas estructurales. Eso impactó antes y después en los mercados. El riesgo país bajó a 600 puntos y subieron las acciones. Pero el dólar, todavía no”, aclaró. Más tarde lo dijo bien claro: «Argentina es un país bimonetario» y por eso las cosas no funcionan tal como se enseña en los manuales académicos.
El economista cuestionó el esquema monetario actual de bandas cambiarias, y remarcó su incompatibilidad con la flotabilidad libre. “En la etapa de noviembre de 2024 a febrero de 2025, el riesgo país cayó a 600 puntos, la economía creció al 11%, compramos 25.000 millones de dólares de reservas y la inflación se cayó como un piano. Desde que pusieron las bandas, no compraron un dólar, se paralizó la actividad económica y subió el riesgo país. Que alguien me explique dónde está la ventaja; yo no lo puedo entender”, señaló. Sin embargo, luego del resultado electoral, abogó por sostener las bandas para ganarle a quienes especularon con una devaluación post-elecciones para consolidar la confianza del mercado.
A continuación aseguró que “la devaluación no cambia nada. Argentina es el segundo país con mayores devaluaciones acumuladas. No solucionó ningún problema”, explicó.
Con la proyección de un mejor clima para el año que viene, el experto remarcó la posibilidad de que si el riesgo país cae por debajo de los 500 puntos, Argentina podría volver al mercado de capitales.
Si bien indicó que los riesgos para el sector externo ya no están sobre la mesa, si lo está aún la falta de confianza. Arriazu concluyó: “No hay manera de reactivar la economía a menos que se dé vuelta la confianza. El clima va a ser mejor el año que viene y si se da vuelta el mercado cambiario, claramente la economía se expande. ¿Cuándo? En cuanto se dé vuelta, es instantáneo”, aseguró.
Sin embargo, advirtió que «Argentina es el país de las oportunidades perdidas», y remarcó que el país se encuentra ahora frente a su oportunidad más grande.
Uno de los títulos preferidos que más se repite entre los expertos es Margin Call (2011). Para Carlos González Ramos, director de relación con inversores de Cobas AM, es “una película inteligente” que transmite “el vértigo de la toma de decisiones en el mundo financiero” justo antes del colapso de 2008. César Sala, presidente de Tesys Activos Financieros, coincide con esta opinión y añade como punto interesante su realismo y el retrato “del hombre de hielo sin escrúpulos” encarnado por Jeremy Irons.
“Además de que nos afectó a muchos personalmente, es cine del bueno”, apunta, además de considerarla como la película financiera “más realista, con poca tramoya”. Sala, que se declara cinéfilo, aconsejaría este film “simplemente por el placer de ver una buena película”, pero también porque “se puede sacar alguna conclusión de los efectos que genera la ambición desmedida y de cómo es capaz de corromper cerebros fantásticos”. Pero no es el único documento audiovisual que ha cautivado a los profesionales del sector financiero. Por ejemplo, Juan José del Valle, analista en Activotrade SV, cita el documental Inside Job (2010) y los films Too Big to Fail (2011) y The Big Short (2015) como sus favoritos.
Todos ellos “han sabido plasmar de manera más o menos técnica la industria financiera”, en este caso la crisis del 2008, según el experto. Del Valle hace especial hincapié en la última, The Big Short, que le impactó “para bien” debido a las enseñanzas que transmite “de la manera más realista posible y cercana con respecto a lo que pasó con la crisis de las hipotecas subprime”. El experto admite que “con un ritmo trepidante que pone los pelos de punta”, esta película consigue que el espectador logre aprender de los errores y excesos del pasado. “Los mercados financieros son más simples de lo que parece. Y en este caso particular, nos recuerda que, cuando se complican demasiado las cosas con los derivados, se puede llegar al punto de generar un conflicto de interés entre las partes”, indica.
César Sala (Tesys Activos Financieros) considera adecuado producir una película sobre Warren Buffett, “el mejor inversor de todos los tiempos y he tenido la suerte de ser coetáneo”
Too Big to Fail es la cinta de temática financiera favorita de Borja Fernández de Vega Figaredo, director comercial en Portocolom AV. La razón es sencilla: “Refleja fielmente cómo el Gobierno y Wall Street enfrentaron la crisis financiera de 2008 desde la visión de quienes debían tomar las decisiones”. Si consideramos el género documental, se decanta por Inside Job.
Series que abren los ojos
Por su parte, José Manuel Marín Cebrián, fundador de Fortuna SFP, resalta que, a veces, una buena serie puede abrir los ojos sobre “cómo funcionan las verdaderas dinámicas de poder, dinero y decisiones en el mundo empresarial” y comparte cuatro que le han marcado por diferentes motivos. Algunas de ellas, incluso, no cuentan con una trama principal de temática financiera. Primeramente, Marín Cebrián destaca la serie Suits, que aunque es una serie de abogados, ofrece una “lección magistral” sobre el mundo corporativo: negociaciones, fusiones, blindajes legales, lealtades estratégicas y reputación profesional.
“Hay una narrativa potente sobre cómo se forjan y destruyen carreras dentro de los grandes despachos”, puntualiza. También se decanta por Ozark, “mucho más que una serie sobre blanqueo de dinero”, ya que, según el fundador de Fortuna SFP, “obliga a reflexionar sobre estructuras financieras alternativas, la ingeniería fiscal, el lavado de activos y cómo se puede montar una red financiera paralela con fines ilícitos, pero muy sofisticados”. En tercer lugar estaría la tercera temporada de Industry. Para Marín Cebrián, “pocas series se atreven a mostrar el lado más brutal del mundo financiero con tanta crudeza y realismo” como esta.
En definitiva, es “la banca de inversión sin maquillaje”. Por último, cita a Succession, una “clase magistral” para entender cómo se toman decisiones en un gran holding mediático. “Aquí, el dinero no es el objetivo, es la herramienta para dominar y someter. Cada conversación es una negociación, cada gesto tiene un precio. La empresa es una familia… o al revés”, explica. Sorprende la mención de Mary Poppins (1964) por parte de Juan Elorduy Mota, miembro del comité académico de Digit Institute. Principalmente, por la imagen que la película da sobre la banca. Las cintas actuales, según el experto, ofrecen una visión más rejuvenecida de la banca y las finanzas que en el clásico protagonizado por Julie Andrews, “pero mantienen como rasgos característicos el dinero fácil, la avaricia, el fraude y la vida lujosa”.
Eso sí, en este aspecto también hay diferencias entre el ayer y el hoy: entonces, “eran todo hombres mayores en una gran mansión con jardín -sin mujeres-” y en la actualidad, “la imagen queda claramente reflejada en la cartelera de El Lobo de Wall Street”.
Luces, cámara… ¿educación financiera?
La mayoría de los entrevistados reconocen el potencial de los medios audiovisuales como herramienta para acercar la economía y las finanzas al público general. Para González Ramos, depende mucho del enfoque. “Algunas películas hacen un esfuerzo serio por documentar y explicar, aunque usen recursos narrativos o visuales para mantener el interés. Otras optan por una visión caricaturesca o excesivamente moralizante. El mundo del cine en general puede ser fiel a la esencia aunque no a los detalles”, argumenta.
En la misma línea, Fernández de Vega valora el poder del cine para enganchar a quienes no tienen conocimientos previos, siempre que haya “un buen guión”. Marín Cebrián coincide, ya que considera que “algunas películas reflejan el tejemaneje financiero con sorprendente precisión”. Aunque lanza una advertencia: “También es verdad que el séptimo arte tiene tendencia a exagerar, simplificar o dramatizar todo. Hay que verlas con criterio y saber separar el guión de la realidad”
De hecho, Del Valle, desde Activotrade, cree que es complicado mediante una película o serie plasmar el 100% de la realidad del sector. “Los consumidores de este tipo de contenido suelen demandar un mayor drama o “intensidad” que, en la mayoría de las ocasiones, no se corresponde con el día a día de los trabajadores del sector: desde comerciales, personal de soporte o back office a analistas o gestores de fondos, salvo excepciones o excesos del pasado”, explica. Su crítica se dirige especialmente a títulos como El lobo de Wall Street (2014), que puede llegar a “crear una imagen tóxica del sector”.
José Manuel Marín Cebrián (Fortuna SFP): “A veces, una buena serie puede abrir los ojos sobre cómo funcionan las verdaderas dinámicas de poder, dinero y decisiones en el mundo empresarial”
En una línea similar, Elorduy explica que las películas que tratan temas bancarios o financieros “tienen cierto sesgo”, para añadir que las películas para tener tirón se centran en personas y operaciones relacionadas con banca de inversión, un negocio que tiene menos presencia en la vida diaria que la banca comercial. “Las tramas de investment banking son más ‘sexis’, en los dos sentidos”, argumenta el experto. También Fernández de Vega señala que muchas películas “caricaturizan” al profesional financiero para atraer audiencia. Para César Sala, el problema es más profundo: “Si el mundo de la inversión se nutre de personas que se acercan tras ver películas como Wall Street o El lobo de Wall Street, acabará pareciéndose más a la política que a las finanzas”.
Historias por contar: de Buffett a Mario Conde o casos de éxito del private equity
Si de imaginar nuevos guiones se trata, la vida del aún CEO de Berkshire Hathaway, Warren Buffett, lidera las propuestas. Tanto González Ramos como Sala coinciden en que el legendario inversor “merece una buena serie” que deje lecciones útiles para el mundo inversor actual. “Ha sido el mejor inversor de todos los tiempos y he tenido la suerte de ser coetáneo”, argumenta Sala.
Pero Marín Cebrián propone una mirada más local: los casos de Mario Conde y José María Ruiz-Mateos. “España ha tenido sus propios ‘lobos de Wall Street’ con acento castizo”, afirma. “Ambos crecieron rápido, demasiado”, argumenta y añade que los dos acabaron cayendo, “dejando tras de sí una mezcla de admiración, escándalo y sospecha”. Su ocaso, asegura Marín, no solo habla de ambición desmedida, sino de cómo el sistema puede volverse en contra de quienes lo desafían. Fernández de Vega, por su parte, propone una película sobre la crisis del euro de 2012, por ser una historia “poco contada” que afectó profundamente a países como Grecia, España, Italia o Portugal.
Si Elorduy pudiera elegir nuevos temas para la gran pantalla, propondría explicar cómo se vive en un país con hiperinflación, contar el origen del bitcoin y los cypherpunks, o volver al crack del 29. “Temas reales, duros y educativos que pueden tocar la vida de cualquiera”, dice. Las historias de éxito del private equity serían unos guiones interesantes para Édouard Boscher, director de Private Equity de Carmignac. El experto afirma que, desde que empezó en la industria del private equity, la imagen de este sector es negativa: mala gente, que saca activos de las compañías, que despide a gente para aumentar el valor de las empresas.
Pero esa imagen ha cambiado completamente y hay argumentos fuertes que demuestran que hay responsabilidad social, fuerte gobernanza corporativa e, incluso, preocupaciones medioambientales. “Lo que me gustaría ver en una película es una creación de valor responsable a través del private equity. Hay muy buenas historias”, asegura.
Juan Elorduy Mota (Digit Institute): “Propondría explicar cómo se vive en un país con hiperinflación, contar el origen del bitcoin y los cypherpunks, o volver al crack del 29”
Safra National Bank anunció la incorporación de Vanessa Gómez a su equipo de banca privada en Miami, con el cargo de Managing Director, según un posteo realizado por la firma en su perfil de la red Linkedin.
“Nos complace anunciar que Vanessa Gómez se ha unido a nuestro equipo de Banca Privada en Miami, Florida, como Directora General”, publicó el banco en la red social de profesionales. “La Sra. Gómez aporta una amplia experiencia en gestión patrimonial y se dedicará a servir al mercado de Latam”, agregó, en el mensaje de bienvenida.
Vanessa Gómez es una banquera privada internacional que hizo toda su carrera en Banco Sabadell, según se desprende de su propio perfil en Linkedin.
Foto cedidaParticipantes en Zero One Hundred Conferences
La tercera edición de 0100 International -organizada por Zero One Hundred Conferences en colaboración con el Departamento de Desarrollo Económico del Ayuntamiento de Milán y Milano&Partners- reunió a la comunidad global de mercados privados en un encuentro de alto nivel. El evento acogió a más de 800 participantes de más de 50 países, incluyendo más de 130 ponentes que representan firmas con activos bajo gestión por un total de unos 13 billones de euros.
Con más de 630 Limited Partners (LPs), General Partners (GPs) y family offices presentes, las discusiones se centraron en las dinámicas clave que están dando forma a los mercados privados hoy: evaluación disciplinada en un entorno de tipos más altos durante más tiempo, el mercado secundario como herramienta estratégica de liquidez, el paso de un enfoque de cumplimiento formal en ESG a un enfoque orientado a la toma de decisiones, y la ventaja competitiva de Europa, desde los campeones industriales familiares de Italia hasta la convergencia entre deep tech y la economía real.
Principales puntos destacados por tipo de inversor
Las aportaciones de los Limited Partners y los asignadores de activos fueron varias:
1.- Diseño de cartera a lo largo del ciclo. Los LPs subrayaron la disciplina en el ritmo de inversión, la diversificación por añadas y la planificación proactiva de liquidez ante periodos de salida más prolongados, a menudo mediante una combinación de exposición core a estrategias de buyout con tramos específicos dedicados a growth, venture y private credit.
2.- Selección de gestores y gobernanza. Los mecanismos de alineación -estructuras de carry, acceso a co-inversiones, transparencia de comisiones- y la calidad de gobernanza y datos son elementos no negociables.
3.- ESG orientada a resultados. El enfoque de los LPs con respecto a las inversiones ESG se desplazó de etiquetas superficiales a métricas ligadas a la creación de valor y mitigación de riesgos, teniendo en cuenta las divergencias regionales en regulación y normas de stewardship.
4.- Secundarios como herramienta de cartera. Los procesos liderados por GPs y LPs se utilizan para gestionar la duración, generar liquidez sobre el valor liquidativo y reequilibrar carteras, siempre que se mantengan precios y procesos rigurosos.
Los portavoces relacionados con el Private Equity también ofrecieron los retos de su industria:
1.- Creación de valor frente a expansión de múltiplos. Los operadores destacaron el crecimiento respaldado por el ebitda: poder de fijación de precios, excelencia comercial, aprovisionamiento y habilitación tecnológica.
2.- Rotación sectorial. Los verticales defensivos -servicios sanitarios, software crítico, B2B esencial- se ven favorecidos en las estrategias, mientras que los activos cíclicos o sensibles a los tipos requieren análisis preciso y coberturas.
3.- Preparación para la venta. Con ventanas de IPO selectivas, los sponsors ejecutan procesos dual track, perfeccionan el reporting en carve-outs y ajustan los KPIs para ampliar el universo de compradores (estratégicos, infra y soluciones de private credit).
4.- Co-inversiones y ritmo. Las carteras de proyectos (pipelines9 siguen siendo sólidas, pero la participación de los LPs depende de la velocidad, simetría informativa y alineación de intereses.
También el Venture Capital y Growth ofreció los puntos de interés en los que se mueve el sector:
1.- De “crecimiento a cualquier coste” a escala eficiente. La eficiencia del capital, las rondas basadas en hitos y una gobernanza sólida han reemplazado a la inversión basada en momentum.
2.- Deep tech y economía real. Como temáticas favoritas, predominaron la transición energética, la automatización industrial, la bioeconomía y la IA aplicada, con foco en convertir avances de laboratorio en modelos escalables y poco intensivos en capital.
3.- Impacto más allá de las siglas. La conversación redefinió el “impacto” en torno a la intencionalidad y resultados medibles y escalables, evitando una carga de reporting que oscurezca el rendimiento.
4.- Secundarios y vehículos de continuación. Las soluciones estructuradas respaldan cada vez más la liquidez en etapas avanzadas y alinean los plazos entre fundadores, primeros VCs y nuevos inversores growth.
En Private Credit, también se comentaron las tendencias que se observan en esta clase de activo:
1.- Características para todo el ciclo. El direct lending senior asegurado, la financiación basada en activos y el crédito especializado siguen atrayendo demanda por su renta a tipo variable y protección mediante covenants.
2.- Evaluación y protecciones. Una documentación más estricta, la selectividad sectorial y la monitorización en tiempo real son esenciales a medida que aumenta la competencia.
3.- Sponsor vs no-sponsor. La combinación de flujos respaldados por sponsors con oportunidades propias basadas en activos se consideró resistente a lo largo de los ciclos.
Enfoque: el conjunto de oportunidades en evolución en Italia
El ecosistema de Milán destacó como plataforma de lanzamiento para empresas lideradas por fundadores y de propiedad familiar que buscan socios para profesionalizar la gobernanza, digitalizar operaciones y expandirse internacionalmente. Los inversores señalaron:
1.- Oportunidades de sucesión y estrategias buy-and-build en nichos industriales y servicios.
2.- Orientación exportadora y poder de precio en categorías premium «Made in Italy».
3.- Adopción tecnológica en manufactura, salud y fintech.
4.- Un punto de acceso de capital favorable en Milán, donde plataformas internacionales y paneuropeas utilizan cada vez más Italia como nodo de crecimiento.
Como conclusión, la combinación de campeones del mid-market resilientes y dinámicas de sucesión en Italia sigue siendo convincente para soluciones de buyout, growth equity y private credit a medida.
Sobre 0100 Conferences
Zero One Hundred Conferences es una plataforma líder para networking en private equity y venture capital en Europa. Desde su fundación, ha organizado más de 50 eventos en más de 15 países, con más de 1.600 ponentes y 15.000 participantes. En esta edición, con una audiencia seleccionada de inversores de firmas líderes como 500 Global, Adams Street Partners, AltamarCam, Andbank, Ares Management, Ardian, BlackRock, BNP Paribas, Bocconi Endowment, Bridgepoint, Carlyle, Coller Capital, CDP Equity, CVC, EIF, FERI, Fondo Italiano d’Investimento, Generali Investments, H.I.G. Europe, Hamilton Lane, HarbourVest, Hercules Capital, Hg, HV Capital, Isomer Capital, KKR, LGT Capital Partners, MN, National Bank of Greece, Partners Group, Permira, Rancilio Cube, Rothschild & Co, SEB Group, Seedcamp, Schroders Capital, Société Générale Private Banking, StepStone, Unigestion, Verdane, Vitruvian Partners y muchas más — 0100 International 2025 se ha consolidado como uno de los encuentros más influyentes de mercados privados en Europa.
El Texas Stock Exchange Group (TXSE), la sociedad detrás del nuevo índice bursátil del sur de Estados Unidos, obtuvo el respaldo de JP Morgan, que se sumó como inversor estratégico, con lo que TXSE levantó más de 250 millones de dólares en financiación.
El mayor banco de Estados Unidos se suma así a una iniciativa apoyada por BlackRock, Citadel Securities y Charles Schwab. JP Morgan tendrá un papel observador en el consejo de administración tras su entrada en el capital social de TXSE, que verá inaugurado su parqué texano en el primer trimestre de 2026.
«Nuestra sólida posición financiera ampara nuestra misión de aumentar la competencia en los mercados de capitales estadounidenses», afirmó el fundador y consejero delegado de TXSE, James Lee.
«El enfoque de TXSE en la alineación y la transparencia para los emisores modificará la trayectoria de nuestros mercados públicos y contribuirá a consolidar a Texas como un nuevo líder mundial en los mercados de capitales«, añadió.
TXSE destacó que 82 entidades financieras y líderes empresariales respaldan al grupo, entre los que están compañías con una capitalización conjunta de más de 2 billones de dólares o que gestionan activos por 8,5 billones de dólares.
Los ETFs activos se consolidan como uno de los segmentos más dinámicos del mercado europeo, impulsando la competencia entre gestoras tradicionales y nuevas, y ofreciendo a los inversores más opciones y menores costes. Según el análisis de Scope Rating, el desarrollo de estos productos continúa ganando fuerza, mientras los proveedores tradicionales buscan no quedarse atrás y las gestoras centradas en fondos activos encuentran una oportunidad para aumentar su participación de manera significativa.
El estudio señala que casi todos los grandes grupos de gestión consideran los ETFs activos un área estratégica y buscan lanzar productos rápidamente, aprovechando procesos y recursos de análisis existentes, aunque de manera más sistematizada y con menor discrecionalidad de los gestores. Los productos “premium”, con gestión altamente activa, aún se ofrecen mayormente fuera de la modalidad ETF para no canibalizar los fondos tradicionales.
El informe también destaca que este enfoque ha generado numerosas estrategias activas con ciertas restricciones, aunque el segmento ligado a índices de referencia está saturado, dificultando la entrada de nuevos participantes. Gestoras como J.P. Morgan y Fidelity tienen ventaja gracias a su experiencia, equipos consolidados y costes competitivos. En renta fija, las categorías básicas —bonos soberanos, agregados, corporativos investment grade y high yield— están bien cubiertas, así como nichos como los CLOs. En renta variable, existe espacio para estrategias con mayor desviación de los índices y para bonos globales cubiertos en euros, minimizando riesgos de divisas.
El estudio subraya que el segmento multiactivo, aunque ha perdido algo de popularidad, ofrece oportunidades para enfoques más activos. Actualmente predominan estrategias híbridas que combinan asignaciones top-down y ETFs pasivos, y la cobertura sectorial aún es limitada en áreas como bienes de consumo, minería de oro y finanzas. La rápida expansión dificulta que nuevos proveedores atraigan capital, por lo que diferenciarse mediante productos alejados del índice de referencia o enfocados en nichos y temáticas específicas es clave. La experiencia en gestión o el enfoque en sectores populares ayuda a captar inversores.
En última instancia, según el análisis de Scope, los inversores son los grandes beneficiados de este auge, ya que la creciente competencia obliga a los proveedores a ofrecer rentabilidades atractivas y reducir comisiones. Sin embargo, el éxito a largo plazo de los ETFs activos dependerá de que realmente aporten valor añadido frente a los fondos tradicionales, más allá de la proliferación de nuevos productos.
Foto cedidaMarta González, responsable de Investment Solutions; Juan Manuel Salcedo, responsable de Personal Banking; y Fernando Camacho, responsable de Banking Products de Deutsche Bank España.
Deutsche Bank España ha lanzado Premium DB, su programa de banca personal dirigido a clientes de rentas medias y altas con una capacidad de ahorro o inversión a partir de 50.000 euros y hasta 500.000 euros. Según explica, prevé un crecimiento del 10% anual en este segmento de clientes durante los próximos cinco años.
“Premium DB está especialmente diseñado para un cliente exigente que ha construido su patrimonio personal a lo largo de los años y tiene ya una determinada capacidad de ahorro e inversión. Este cliente encuentra en Deutsche Bank no solo una oferta de productos y servicios bancarios competitiva sino también un asesoramiento personalizado en materia de inversión a partir de 50.000 euros”, ha explicado Juan Manuel Salcedo, responsable de Premium Bank de Deutsche Bank España, durante un encuentro informativo.
Productos, servicios e inversión
La entidad señala que Premium DB engloba una oferta de productos y servicios que se agrupan en tres categorías: productos bancarios y de financiación; asesoramiento en inversión; y servicios premium.
Dentro de la categoría Productos bancarios y de financiación, Fernando Camacho, responsable de Banking Products, comenta: “Nuestra oferta transaccional es de lo más completa y de las mejores del mercado para los clientes ahorradores, la cuenta Más DB cuenta con una gran aceptación, además tenemos un depósito que remunera un 1% por encima de los tipos oficiales actuales. Y mejoramos nuestra oferta en productos de crédito, seguros y lanzamos la tarjeta Premium que ofrece ventajas exclusivas”.
Desde la entidad matizan que Premium DB incluye: la Cuenta Más DB; acceso preferente a depósitos y a hipotecas y préstamos; y la tarjeta Premium con Mastercard. Además, la entidad explica que los clientes de Premium DB tendrán a su disposición todo el alcance, conocimiento y la experiencia de una entidad global y su visión propia a través del Chief Investment Office (CIO). “Premium DB pone a disposición de los clientes un asesoramiento de inversión personalizado, una ventaja diferencial que normalmente no está al alcance del segmento de rentas medias-altas” ha explicado Marta González, responsable de Investment Solutions de Deutsche Bank España.
Así, los clientes Premium tendrán acceso en materia de inversión a:
Carteras Core-Satellite, para patrimonios superiores a 50.000 euros, que se construyen a partir de un núcleo (core) de inversión basado en la visión del CIO global de Deutsche Bank y que se complementa con estrategias satélite, según las necesidades personales de cada cliente (liquidez, ESG, corto plazo…).
Gestión delegada de carteras (DPM) para patrimonios superiores a 300.000 euros.
Bonificaciones exclusivas para dinero nuevo a fondos DPM (0,75% TAE y permanencia de cuatro años); traspasos de depósitos a fondos DPM (0,60% y permanencia de tres años) o nuevos planes de pensiones (hasta un 6% y permanencia de 8 años).
Por último, la entidad señala que Premium DB incluye igualmente un pack de Servicios Premium entre los que destaca una atención preferencial por teléfono y en oficina para este segmento de clientes; un gestor personal en su oficina o a través de la oficina digital (para aquellos clientes cuya operativa bancaria sea mayoritariamente a través de canales digitales); además de acceso a eventos exclusivos con el equipo experto de analistas y formaciones sobre temas relevantes y de actualidad, al igual que informes periódicos sobre sus posiciones y otros temas de interés.
La puesta en marcha de esta iniciativa se enmarca en la estrategia de Private Bank, que busca posicionar a Deutsche Bank en España como el banco de referencia para los altos patrimonios, las familias empresarias y los clientes premium. En concreto, el área de Personal Banking, que da servicio a los clientes particulares, ha experimentado un incremento de clientes del 50% en el segmento de rentas medias-altas en los últimos tres años. Según explica, este crecimiento se ha visto favorecido, entre otras cosas, por la apertura de las nuevas flagships, nuevos modelos de oficinas más grandes.
State Street Investment Management ha realizado una inversión estratégica minoritaria en Coller Capital (Coller), firma especializada en mercados secundarios de capital privado. Además, ambas firmas también han acordado colaborar en una variedad de segmentos de clientes para impulsar la innovación y ampliar el alcance de cada una.
Según explican, con esta operación, State Street Investment Management y sus clientes se beneficiarán del acceso a las amplias capacidades de Coller en los mercados secundarios de capital privado y crédito privado. Esta relación refuerza la estrategia de State Street Investment Management de expandirse en los mercados privados mediante asociaciones con los principales gestores de activos alternativos.
Actualmente, State Street Investment Management gestiona más de 5 billones de dólares en activos para clientes en más de 60 países en todo el mundo. Por su parte, Coller cuenta con 35 años de liderazgo e innovación en los mercados secundarios privados y actualmente gestiona más de 46.000 millones de dólares en activos secundarios a través de sus fondos institucionales cerrados y sus fondos perpetuos abiertos a inversores profesionales e individuales cualificados. La inversión y la relación estratégica respaldarán la estrategia de crecimiento a largo plazo de Coller, ampliando el acceso a los mercados secundarios a un rango más amplio de inversores y mercados.
“En toda la industria, los inversores institucionales y los clientes individuales a los que atienden necesitan diversificación y opciones de inversión diferenciadas, y los mercados secundarios y privados representan una oportunidad importante y en crecimiento. Esta inversión y relación estratégica —que acerca a nuestros clientes las capacidades líderes en secundarios que Coller ha desarrollado— ejemplifica nuestro compromiso más amplio con ofrecer soluciones innovadoras y mejores resultados a nuestros clientes”, ha señalado Yie-Hsin Hung, directora ejecutiva de State Street Investment Management.
Por su parte, Jeremy Coller, director de Inversiones y socio gerente de Coller Capital, ha añadido: “Nos complace dar la bienvenida a State Street Investment Management como socio estratégico y accionista mientras continuamos ejecutando nuestra estrategia de crecimiento. State Street Investment Management es una entidad de confianza para inversores de todo tipo en todo el mundo. Estamos entusiasmados de trabajar juntos para ampliar el acceso al mercado de secundarios, ayudando a esos inversores a aprovechar su potencial para diversificar carteras y obtener rendimientos a largo plazo”.
Desde la gestora destacan que, cada vez más, los inversores consideran los secundarios como un componente estratégico de la asignación de activos, ya que ofrecen características únicas de riesgo-retorno y liquidez. En 2024, se realizaron transacciones por más de 160.000 millones de dólares en el mercado secundario, lo que representa una tasa de crecimiento anual compuesta (CAGR) del 16 % durante la última década, y se prevé que ese volumen alcance casi 500.000 millones de dólares para 2030.
Foto cedidaAna Curto, consultora en Comunicación Estratégica de Nuvix Consulting
Ana Curto se une a Nuvix como consultora en Comunicación Estratégica. En su etapa anterior ha sido responsable de comunicación para Iberia en BNY Investments. En esta misma gestora ha co-liderado la estrategia de comunicación europea.
Previamente había trabajado en consultoría, en firmas como LLYC o Cícero Comunicación.
Tras seis años en el mercado, Nuvix Consulting está creciendo con un modelo que se distingue por su compromiso con la innovación y la calidad diferencial en consultoría. La incorporación de Ana Curto refuerza sus servicios de comunicación.
El éxito de Nuvix se apoya en aportar a sus clientes nuevas ideas para el crecimiento a través de un ecosistema de consultoría estratégica de alta calidad, y proporcionando además un posicionamiento de marca diferencial que les convierte en referencia en su sector o mercado.
Un momento del WIF celebrado en Montevideo (Funds Society)
El Women in Finance de LATAM ConsultUs llegó a su octava edición en Montevideo celebrando camaradería y finanzas. Representantes de gestoras internacionales, analistas, administradoras de portafolio y banqueras privadas asistieron a cuatro charlas protagonizadas por Patria, AllianceBerstein y LarrainVial por partida doble, con Lazard y Robeco. Más de 140 profesionales acudieron al Hotel Hyatt Centric el 29 de octubre.
Cabe destacar que este año una marca chilena, LarrainVial, y otra brasileño-chilena, Patria, fueron los principales sostenes del evento (junto con AllianceBerstein), lo que constituye una novedad. De todos modos, grandes gestoras como Janus Henderson, MFS, Aegon, Federated Hermes, Schorders, Tenac, Vontobel, DAVINCI/Investec, WTC Free Zone o Pacific se hicieron presentes en la ya tradicional reunión de las mujeres de la plaza montevideana.
¿Quién se acuerda del Metaverso?
Julieta Henke estuvo especialmente convincente en su defensa de las acciones globales de estilo value con una batería de datos, referencias y anécdotas. La Co-Head of Sales US Offshore & Latam Distribution Managing Director de LarrainVial presentó la visión de Robeco.
“En los últimos 100 años tuvimos 16 recesiones, una pandemia, dos guerras mundiales… sin embargo, año tras año, el mercado siguió creciendo y por ello la principal lección es estar siempre invertidos”, dijo Enke.
En un año complejo pero no malo, China ha ofrecido el doble de rendimientos que el S&P pero Estados Unidos ha seguido subiendo. La incertidumbre generada por las políticas de Donald Trump es una oportunidad para la gestión activa.
Según Henke, el debilitamiento del dólar favorece la inversión en compañías value, pero hay que mirar fuera de las acciones estadounidenses porque están caras y la concentración en ciertas compañías viene con riesgos: “¿Se acuerdan de la burbuja de internet? La mayoría de las empresas que dominaban el mercado ya no existen. En lo que se refiere a las tecnologías, es imposible saber quiénes serán los ganadores”.
Un ejemplo que interpeló a toda la sala fue el Metaverso: “Se suponía que estaríamos todos ahora con unos lentes mirando realidades paralelas y, ¿quién se acuerda del Metaverso?”.
Henke invitó a las presentes a un baño de realidad: “¿Quién ganó más este año, las tecnológicas estadounidenses o lo bancos europeos?, la respuesta es los bancos europeos”.
Renta fija: “Hay que jugar con la duration”
Diana Quesada tuvo la difícil tarea de hablar de la renta fija, un activo con mucha táctica, menos divertido de exponer que las acciones globales. La Vice-President y Regional-Manager de AllianceBerstein trajo la problemática de las tasas, la inflación y los recortes de la Fed al elegante salón del Hotel Hyatt Centric.
“La curva de rendimientos debería empinarse a medida que disminuyen los rendimientos a corto y medio plazo. Los diferenciales se han ajustado a la baja debido a una mayor tasa libre de riesgo”, explicó Quesada, quien considera que la renta fija high yieldestadounidense proporcionará retornos atractivos en el futuro al tiempo que permitirán bajar el riesgo de las carteras ya que la clase de activo se ha vuelto segura comparada con la renta variable: “Los bonos HY pueden generar los mismos retornos que el equity con al menos la mitad del riesgo”.
La experta señaló que hay valor en la renta fija: “La década perdida de la renta fija ha quedado atrás, los rendimientos actuales y el ciclo de recortes de la Fed ofrecen un punto de entrada atractivo”. La tesis de AllianceBerstein es que al día de hoy existe una oportunidad única de entrada en la inversión en bonos cortos HY.
La resiliencia de las empresas latinoamericanas
Melina Sónego tenía por delante una tarea doble: seguir instalando en la plaza montevideana la marca Patria y hablar de renta fija latinoamericana. La Sales Associate de Patria Investments arrancó defendiendo la solidez de las compañías de la región, empresas estables, familiares, que cuidan su legado y tienen una fuerte capacidad de resistir a las crisis.
Sónego puso los datos sobre la mesa: la renta fija latinoamericana viene ofreciendo mejores retornos que el HY estadounidense o global. El nivel de apalancamiento de las empresas latinoamericanas es bajo si se compara con las estadounidenses y son más baratas porque su calificación, que debería ser “investment grade”, está topeada por la calificación del país.
La experta sabe cuál es su rival: la inversión en bonos latinoamericanos individuales que realizan los gestores de portafolio, buenos conocedores de la región. Por ello, abogó por la diversificación y dominio del mercado que tiene su gestora: “Somos locales”, dijo Sónego, quien trató de dimensionar para las asistentes lo que abarca un gigante como Patria, en el que un equipo de 50 personas sigue 24/7 la evolución de los bonos, con un análisis fundamental botton-up agnóstico al benchmark.
La certeza de las infraestructuras
Paulina Espósito habló del universo de las infraestructuras preferidas, un activo que Lazard Asset Management presenta como una certeza en un mundo de incertidumbre. La Head of Sales Uruguay y Argentina de LarrainVial explicó que la cartera de la gestora tiene características particulares, se buscan oportunidades en empresas que constituyen monopolios en países de la OCDE, compañías que tienen capacidad de traspaso de precios a clientes, propietarios de infraestructura, en resumen, hacedores de mercado.
La incertidumbre de este 2025 tiene varias aristas, una de ellas es las altas valoraciones de la mayoría de las clases de activos. En ese contexto, el perfil de riesgo/rentabilidad de las infraestructuras se sitúa entre la renta variable y la renta fija. Pero no toda la infraestructura es igual, la «preferida» es un subconjunto del mercado con mayor previsibilidad: «Buscamos evitar la exposición a ingresos sensibles a la energía, las materias primas, los mercados emergentes y la competencia».
El universo de inversión es relativamente acotado, sobre unas 90 empresas, la estrategia de Lazard elige unas 25: “Con este tipo de fondo no me preocupan las caídas sino la capacidad de recuperación. Es una opción que ofrece tranquilidad cuando el mercado cae”, explicó Espósito.
