Foto cedidaRodrigo Buenaventura, presidente de la CNMV
El presidente de la CNMV, Rodrigo Buenaventura, ha sido designado vicepresidente del Comité de Gobierno Corporativo de la OCDE. El actual presidente, Masato Kanda, viceministro de Finanzas de Japón, seguirá en su cargo.
El comité de gobierno corporativo de la OCDE tiene entre sus funciones la coordinación del trabajo de la organización en materia de gobierno corporativo, finanzas corporativas y empresas estatales y supervisa la implementación de los principios de gobierno corporativo del G20/OCDE y las líneas directrices sobre gobierno corporativo de empresas de propiedad estatal. Asimismo, apoya el diálogo con economías no miembros en el área de gobierno corporativo. El comité dirige mesas redondas regionales de gobierno corporativo con Asia, América Latina y Oriente Medio y África del Norte.
Actualmente, y tras el apoyo recibido de los ministros de la OCDE y los líderes del G20, el comité está revisando principios de gobierno corporativo del G20/OCDE, revisión que se inició en noviembre de 2021 y se completará en 2023.
Dichos principios orientan a los países miembros en sus propias regulaciones o recomendaciones de gobierno corporativo, que en España se concretan fundamentalmente en el código de buen gobierno de las sociedades cotizadas que mantiene y promueve la CNMV.
SURA Asset Managment celebrará el martes 29 de noviembre una nueva edición de SURA Summit en el Hotel Montevideo.
El evento convoca cada año a expertos y referentes contemporáneos para abordar temáticas de actualidad y las últimas noticias del mundo y la región en términos financieros, económicos y sociales.
Esta nueva edición contará con una exposición que será transmitida desde Los Ángeles del conferencista, escritor y motivador Simon Sinek, quien profundizará en los propósitos y motivaciones de las personas en el contexto que presenta América Latina.
Sinek es un optimista convencido de la existencia de un futuro esperanzador y de la capacidad de los seres humanos de construirlo. Etnógrafo de profesión y apasionado por las personas y organizaciones que tienen un impacto grande y duradero en el mundo, el experto dedica su vida profesional a concebir un futuro en donde la amplia mayoría de las personas viven inspiradas, confiadas, seguras, y se sientan realizadas con el trabajo que desempeñan.
Con la premisa de que el poder de las decisiones crea futuro, Sinek reflexionará sobre los desafíos y retos que enfrenta América Latina en el contexto actual y sobre cómo la sociedad a partir de la concientización al momento de la toma de decisiones, puede ser parte del cambio y construir nuevas realidades.
“Cada SURA Summit genera un espacio de reflexión, un momento para establecer una pausa en la vorágine de la rutina y analizar el impacto que tienen las decisiones en el futuro que deseamos crear. Estas instancias representan una fuente inagotable de conocimientos para hacer frente a los desafíos que presenta América Latina. Para esta edición buscamos inspirar a nuestros clientes con la visión optimista que caracteriza al escritor Simon Sinek, quien los ayudará a reflexionar y delinear el camino a seguir en el afán de construir un futuro mejor”, expresó Gerardo Ameigenda, vicepresidente de SURA Asset Management Uruguay.
Sinek es ampliamente reconocido por ser el precursor del concepto de “El Círculo Dorado”, así como por su charla TED “Cómo los grandes líderes inspiran a tomar acción” y su entrevista sobre los millennials en el lugar de trabajo, que fue un éxito rotundo en Internet en 2016, obteniendo más de 80 millones de visitas en una semana.
El experto es autor de varios libros entre los que destacan el best seller global “Empieza con el porqué,” así como “Los líderes comen al final” y “Juntos es mejor”, que fueron éxitos de ventas del New York Times y el Wall Street Journal.
Dirigido a clientes y a otros grupos de interés, este año el encuentro se realizará de forma presencial y se desarrollará en el hotel Montevideo, ubicado en José Benito Lamas 2901, a las 08:30 horas. La conferencia será también transmitida en México, Colombia, Perú, Chile y El Salvador mediante una plataforma cerrada con capacidad para 100.000 usuarios conectados simultáneamente.
El ciclo de conferencias SURA Summit, organizado por SURA Asset Management, comenzó en México, Colombia, Perú y Chile, en donde se realizó de forma simultánea por cuatro años consecutivos. En 2018 se unieron a esta gira Uruguay y El Salvador, completando de esta manera el total de países en los que la compañía tiene presencia.
Han formado parte de estas iniciativa personalidades como Steve Forbes, Dan Ariely, Peter Diamandis, Tal Ben-Shahar, Steven Pinker, Chris Gardner y Yuval Noah Harari.
SURA Asset Management es una Compañía experta en ahorro para el retiro, inversiones y gestión de activos con presencia en Chile, México, Colombia, Perú, El Salvador, Uruguay, Estados Unidos y Argentina. Es filial de Grupo SURA, con otros accionistas de participación minoritaria. A marzo de 2022, SURA Asset Management cuenta con 150 billones de dólares en activos bajo administración pertenecientes a cerca de 21,6 millones de clientes en la región.
* Clientes y AUM incluyen a AFP Protección en Colombia y AFP Crecer en El Salvador, aunque no son compañías controladas, SURA AM posee una participación relevante.
CFA Society Chile organiza su primer Investment Forum el viernes 25 de noviembre a las 8:30 hrs y que se realizará en formato presencial en el Club El Golf 50, Las Condes.
El seminario se centrará en la mirada a los principales desafíos económicos y financieros para el 2023, desde el punto de vista de tres expertos: Rosanna Costa, Presidenta del Banco Central de Chile, José de Gregorio, Decano FEN Universidad de Chile y Jorge Selaive, economista Jefe de Scotiabank.
Este evento es con cupos limitados, por lo que pedimos confirmar asistencia.
Desde agosto de 2022, las empresas que prestan servicios de asesoramiento o gestión de inversiones por cuenta de terceros, o que distribuyen pólizas de seguros de vida, deben evaluar el interés y la sensibilidad de sus clientes en materia de inversión responsable.
Esta nueva disposición, que se deriva en particular de la actualización del Reglamento sobre los mercados de instrumentos financieros (o MiFID II)1tiene como objetivo aumentar la protección de los inversores, mejorar la comprensión de sus ambiciones y ofrecer soluciones que cumplan sus objetivos.
En consecuencia, hemos elaborado un cuestionario para recoger las preferencias de nuestros clientes, que incluye:
el porcentaje mínimo de sus inversiones alineado con la Taxonomía europea2;
la consideración de los principales impactos negativos de sus elecciones de inversión;
el porcentaje mínimo que desean dedicar a inversiones sostenibles.
Carmignac está comprometida en la evaluación del interés y sensibilidad de los clientes. Este cuestionario ayudará a determinar y precisar las preferencias en materia de sostenibilidad, que contempla la lucha contra el cambio climático*
Esto también servirá para determinar la sensibilidad en materia de inversión responsable, para orientar mejor las inversiones, según las preferencias por estos temas de nuestros clientes y para seleccionar las soluciones de inversión que se ajusten a sus objetivos de sostenibilidad.
Carmignac además evalúa los impactos negativos de sus inversiones en los tres pilares ESG: medioambiental, social y de buen gobierno. Dispone de una gama de fondos que permiten obtener resultados cuantificables respetando los objetivos financieros.
1 MiFID II: Markets in Financial Instruments Directive, o Directiva relativa a los mercados de instrumentos financieros.
2 La Taxonomía europea define una lista de actividades económicas que cumplen los criterios de comportamiento medioambiental establecidos.
* Según la definición del Reglamento de la Taxonomía, de nuestro cliente.
El grupo financiero suizo Syz Group desembarcará en América Latina con una oficina en Zonamerica, Uruguay, luego de recibir la autorización de parte del Banco Central del Uruguay (BCU) para operar como asesor de inversiones.
“Syz Group es un grupo financiero suizo de propiedad y gestión familiar que se centra en un excelente rendimiento de las inversiones a largo plazo, una sólida gestión del riesgo y un servicio personalizado para los clientes. El grupo fue cofundado en 1996 por Eric Syz, quien sigue dirigiendo la empresa, junto con sus dos hijos y un equipo de expertos del sector”, anunció la firma en un comunicado.
El grupo tenía al cierre de 2021 activos bajo manejo por 27.600 millones de francos suizos (casi 30.000 millones de dólares).
La nueva oficina, ubicada en Zonamerica, asesorará a clientes extranjeros no residentes y será encabezada por el director general, el uruguayo Rodolfo Rodríguez, quien ha trabajado para Syz Group desde 2016 y previamente ocupaba el cargo de director adjunto para Latinoamérica.
La decisión de la empresa de establecer una sede en América Latina responde a la creciente demanda de sus clientes, así como a la voluntad estratégica de Bank Syz de seguir desarrollando su presencia en la región.
«América Latina es una zona de importancia histórica para nuestro grupo y queremos estar más cerca de nuestros clientes, tanto en el relacionamiento como geográficamente. Servir a clientes privados y profesionales en la región durante más de dos décadas ha llevado a Bank Syz a aumentar su compromiso con este próspero mercado», dijo Nicolas Syz, director de Banca Privada de Bank Syz.
El grupo atiende a sus clientes en cuatro áreas principales: Bank Syz, que ofrece a los clientes alternativas a los tradicionales servicios de la banca privada suiza; Syz Independent Managers, que brinda a los gestores de activos independientes servicios de custodia e inversión adaptados a las necesidades de sus clientes; Syz Capital, que ofrece a los inversores la oportunidad de invertir junto a la familia Syz en inversiones alternativas de difícil acceso, como los mercados privados; y Syz Asset Management, que invierte principalmente los activos de los inversores institucionales suizos en bonos e instrumentos del mercado monetario.
Bank Syz cuenta actualmente con cuatro oficinas en Suiza y oficinas de representación en Estambul (Turquía) y Johannesburgo (Sudáfrica). La nueva oficina amplía así la red internacional del banco, permitiéndole ofrecer proximidad y excelencia en el servicio, ayudando a familias y empresarios a proteger y hacer crecer su patrimonio en un panorama financiero cada vez más complejo.
Nuevo fichaje en la empresa de asesoramiento financiero Coventina Partners EAF, que ha incorporado a un nuevo socio, Juan Miguel de Gracia Zorrilla.
Juan Miguel cuenta con una sólida y amplia experiencia de más de veinte años en el ámbito de Banca Privada y Gestión de Patrimonios.
Inició su carrera en el año 2000 en la oficina de JP Morgan Private Banking de Londres y posteriormente se incorporó a las oficinas de Credit Suisse en Ginebra, donde trabajó durante más de doce años dedicado a la gestión de altos patrimonios. Posteriormente regresó a Madrid, donde se unió como socio al equipo de 360 Cora SGIIC y más adelante, Abante.
De este modo, Coventina continúa con su estrategia de reforzar su accionariado con sólidos perfiles internacionales, basándose en un modelo de asesoramiento independiente, muy valorado actualmente por los clientes de altos patrimonios.
Para Juan Miguel de Gracia, esta nueva etapa «es un reto muy ilusionante» que da solidez al proyecto y garantiza la estrategia de crecimiento de Coventina Partners EAF.
La Fundación Amigos Carlos Jiménez celebra el 2 de diciembre su clásico Torneo de Golf «Carlitos Jiménez» como evento principal para la recaudación de fondos para los niños de Venezuela.
El evento, que se realizará en el Trump National Doral Golf Club, a partir de las 10 am ET, consiste en una Clinica y Torneo de Golf, Cena con musica en vivo y una subasta en vivo.
La vigésima edición del torneo es presentada por Braman Miami BMW y Copa Airlines, contará con la presentación de Rafael Pollo Brito y como invitado especial el «Rey del Merengue» Wilfredo Vargas, animada por Camila Canabal y Gabriela Vergara, y una gran subasta en vivo que contará con obras de grandes maestros como Rafael Barrios, J. Margulis, Verónica Matiz,Romero Brito, Paul Amundarain, Adriana Dorta entre otros y Memorabilia de Deportistas como Ivan Rodriguez, Jose Altuve y Miguel Cabrera, según el comunicado de la fundación.
La iniciativa nació en 2003 con el simple objetivo de entretener durante los dos primeros años y llevó por nombre AMIGOS VENEZOLANOS. Fue en su tercer año donde surge la idea de cambiar su propósito para beneficiar a múltiples escuelas y hospitales pediátricos en Venezuela, cuyo enfoque principal ha sido el de ayudar a los niños de estas fundaciones recaudando fondos para su funcionamiento, dice el comunicado al que accedió Funds Society.
“Gracias a la generosidad y apoyo de personalidades del ámbito deportivo, artístico y amigos de nuestra comunidad a lo largo de estos 19 años, hemos podido ayudar a más de 25,000 niños a través de diferentes organizaciones, tales como: Hogar Bambi, Sociedad Amigos del Hospital de especialidades Pediátricas de Maracaibo, Fundación Amigos del Niño con Cáncer, Hospital Ortopédico Infantil, Hogar Clínica San Rafael, Fe y Alegría Venezuela, Fundación Stapedium, Autismo En Voz Alta, Fundación Innocens Hogar de la Vida, Escuelas Arquidiocesanas, Fundación Ángeles del camino, Fundación Hogar Santa Ana, Amigos del niño especial, entre muchos otras”, comentó Carlos Jiménez en un comunicado.
Estas organizaciones brindan refugio, educación y atención médica a un grupo cada vez mayor de niños que enfrentan la crisis humanitaria en Venezuela, que ahora es la peor en el hemisferio occidental, con más del 17 por ciento de los niños menores de 5 años que sufren de desnutrición aguda, agrega la fundación.
Para obtener más información sobre el evento puede acceder al siguiente enlace.
“En la ecuación de la recuperación, la primera variable que se tiene que despejar es la de los tipos de interés”, ha señalado Juan de Dios, director de Inversiones de Santander AM, en la presentación del Informe de Perspectivas de Mercado 2023, titulado El gran ajuste de los tipos de interés, de Santander Wealth Management & Insurance, que aglutina el negocio de banca privada, gestión de activos y seguros del banco.
“Esperamos que en el primer trimestre de 2023 se confirme el pico de inflación, permitiendo a los bancos centrales frenar la subida de tipos de interés e iniciándose el proceso de recuperación de los mercados de renta fija”, señala Víctor Matarranz, responsable global de Santander Wealth Management & Insurance. Y añade que, “a partir de la segunda mitad de 2023, podremos ver la recuperación de activos más cíclicos como la renta variable, en la medida en que los bancos centrales puedan anunciar próximas bajadas de tipos”. Por tanto, “es necesario más que nunca combinar la visión del corto y del largo plazo a la hora de gestionar las inversiones”.
Consecuencia de la agresividad de los bancos centrales para luchar contra la inflación, el crecimiento económico saldrá perjudicado. Según ha explicado Alfonso García, director de inversiones global de Santander Private Banking, se esperan niveles mínimos en los próximos trimestres con algunos países experimentando episodios de recesión de intensidad moderada, pero confía en que el aterrizaje sea suave, alejado de los procesos recesivos del 2000 o 2008.
La inflación no ha afectado a todos por igual y las recuperaciones serán también heterogéneas. En Estados Unidos, según ha explicado García, el mix de la inflación está más equilibrado entre la oferta y la demanda y ven datos más alentadores. En esta región esperan que el proceso de desaceleración sea más ordenado. La zona euro, donde la energía adquiere un rol clave dificultando el papel del BCE, irá con retraso, pero García explica que aun así empiezan a ver datos positivos. “Lo importante es ver que no hay efectos de segunda ronda que enquisten la inflación”, añade.
Respecto a China, una región que los expertos han calificado como clave desde el punto de vista geopolítico y económico, García espera que el crecimiento en 2023 sea más favorable, algo que dependerá, en parte, de su grado de apertura por la pandemia.
Las tres fases de la recuperación
La entidad contempla en su escenario central macroeconómico un proceso de tres fases: ajuste, transición y relajación monetaria. Según ha explicado Juan de Dios, la fase de ajuste ya estaría llegando a su punto final en la parte de política monetaria. “Consideramos que estamos próximos a alcanzar el tipo máximo de este ciclo alcista y que el efecto acumulado de la subida de tipos será suficiente para cambiar el rumbo de la inflación. Esta fase de estabilización monetaria se extendería durante gran parte del 2023 y no esperamos un movimiento a la baja de tipos hasta que se produzcan señales más claras de que la inflación está bajo control. Las buenas noticias llegarán primero a los activos defensivos (renta fija) y luego a los activos cíclicos (renta variable)”, se indica en el informe.
Según Santander Wealth Management & Insurance, el momento en que se alcance el pico de inflación variará en cada geografía, pero en líneas generales se podrán apreciar “señales inequívocas de un cambio de tendencia” durante el primer trimestre de 2023.
Oportunidades en los mercados
En renta fija, el informe señala que “los avances en la estabilidad monetaria darían lugar a multitud de oportunidades en los activos de renta fija, cuyos rendimientos se han normalizado y comparan muy favorablemente con años anteriores”. Añade que “las subidas de tipos han sido el ‘villano’ del mercado en 2022, pero a futuro pueden ser el punto de partida para generar rentabilidad con bajo riesgo. Para los inversores conservadores es muy positivo que la liquidez haya dejado de estar penalizada”. Adicionalmente, la subida de los rendimientos de la renta fija potencia de nuevo su capacidad de diversificación en las carteras. En cuanto a los bonos corporativos, recomienda incrementar el riesgo de crédito en las carteras a medida que se anticipe el fin de la desaceleración económica.
Por su parte, en renta variable, la firma mantiene el posicionamiento de cautela a la espera de que se produzcan avances en el ajuste de los beneficios de las compañías. “El ajuste de expectativas de beneficios ha comenzado, pero todavía está incompleto”, indica, y agrega que es probable que éstas se sigan revisando a la baja en línea con las perspectivas de desaceleración económica para 2023. La entidad especifica que los cambios estructurales que se han producido en la inflación (a medio plazo se estima que los precios se sitúen por encima del 2%) aconsejan un incremento del posicionamiento en activos reales, como la bolsa, infraestructuras e inmuebles. También es clave mantener un posicionamiento en inversiones alternativas con especial énfasis en mercados privados (private equity y deuda privada).
El informe apunta que, a medida que se confirme la mayor estabilidad en los tipos de interés y se identifiquen señales de recuperación económica, el mercado volverá a centrarse en empresas innovadoras capaces de generar mayores tasas de crecimiento. En este sentido, considera que las mayores oportunidades se encuentran en biotecnología, transición energética, ciberseguridad, foodtech, robótica y sostenibilidad y destaca el sector de energías renovables debido a la prioridad a nivel global de garantizar el suministro energético de una manera sostenible.
Respecto a la bolsa española, Jacobo Ortega,director de inversiones de Europa, ha señalado que están constructivos. Una posición que argumenta señalando que cuenta con atributos con atractivo como la capacidad de retorno de las inversiones, industrias capaces de fijar precios, más resistencia a los beneficios (ya que el mercado no ha puesto en valor todo lo que pueden generar) y la exposición a Latinoamérica.
Man AHL, la división de inversión cuantitativa de Man Group, ha anunciado el lanzamiento de Man AHL TargetClimate, un nuevo fondo UCITS. Según explica la firma, se trata de una estrategia multiactivo gestionada en base a riesgo que invierte en activos alineados con la transición a una economía baja en carbono.
Está clasificado como fondo artículo 9 según el Reglamento de Divulgación de Finanzas Sostenibles (SFDR), y es el primer fondo artículo 9 de Man AHL, así como el primer fondo sistemático artículo 9 de Man Group.
Desde la gestora destacan que utilizando un enfoque basado en datos, “el equipo de Man AHL aprovecha múltiples fuentes de datos y la experiencia de los equipos de inversión responsable y ciencia de datos de Man Group para identificar y seleccionar los valores más alineados con la transición a una economía baja en carbono”. Esto se lleva a cabo dentro de múltiples clases de activos, como acciones, crédito, bonos del Tesoro, materias primas y bonos verdes. Y añade que el enfoque es el mejor en su clase, y busca los valores que se clasifican altamente en una variedad de métricas ambientales dentro del universo líquido de AHL, eliminando cualquier lastre social y de gobernanza.
Según explican, la construcción de la cartera busca proporcionar una asignación equilibrada y sistemática entre las distintas clases de activos, con el objetivo de ofrecer un perfil de rendimiento estable a través de diferentes entornos de mercado, ya sea crecimiento, alta inflación o recesión. Incorporando las técnicas de gestión del riesgo propias de Man AHL, también utiliza futuros de elevada liquidez como cobertura durante entornos difíciles del mercado, lo que permite al fondo gestionar de manera dinámica el riesgo, manteniendo una cartera estable y larga de activos alineados con la transición climática.
Uno de los aspectos relevantes de este fondo es, según la gestora, que no se basa en una «prima de alfa climático», es decir, no pretende únicamente invertir en valores centrados en el clima para generar un rendimiento superior. “La ventaja de inversión de TargetClimate proviene de su técnica sistemática de construcción de carteras y gestión de riesgos. Esto permite que las consideraciones climáticas sean el principal motor de la selección de valores dentro del universo invertible de la cartera, manteniendo a su vez unas características de riesgo y rentabilidad atractivas para los inversores”, señalan desde la firma.
El rendimiento medioambiental de Man AHL TargetClimate se medirá con respecto a un benchmark alineado con París cuyo objetivo es una descarbonización de alrededor del 7% anual. La transparencia es fundamental, y AHL informará sobre una serie de parámetros medioambientales.
A raíz de este lanzamiento, Kyril Saxe-Coburg, Managing Director e Iberia Sales, ha declarado: “Estamos muy orgullosos de lanzar un producto tan innovador como Man AHL TargetClimate. Se trata del primer fondo bajo el artículo 9 sistemático de Man Group en el que se refleja el profundo conocimiento de la gestión sistemática por parte de Man AHL, combinado con unos estrictos controles de riesgo y un enfoque centrado en el clima. Desde Man Group seguimos trabajando para lanzar productos innovadores que se adapten a las necesidades de nuestros clientes”.
Por su parte, Otto Van Hemert, director de estrategias centrales de Man AHL, ha añadido: «La identificación de valores alineados con el clima es un ejercicio complejo y lleno de matices. Hay mucho ruido y requiere un enfoque basado en datos para limpiar, analizar y obtener información de las múltiples fuentes de datos disponibles, algo que llevamos haciendo en AHL más de treinta años. Con el apoyo de nuestros equipos de inversión responsable, administración y ciencia de datos, nuestro objetivo es ofrecer a los inversores una solución de inversión sistemática y centrada en el clima que sea intelectualmente sólida y robusta, y que se adapte a medida que lleguen nuevos datos, conocimientos y avances tecnológicos”.
“Man AHL TargetClimate es una fuerte adición a nuestra gama de fondos centrados en la inversión responsable, aprovechando nuestras capacidades cuantitativas para ofrecer un producto verdaderamente innovador centrado en el clima para nuestros clientes. Este fondo se ha construido desde la base para cumplir con los requisitos del artículo 9 y estamos orgullosos del trabajo que hemos hecho colectivamente para desarrollar marcos que evalúan las características ASG de los activos no corporativos. Esperamos dar la bienvenida a inversores en el fondo mientras seguimos ampliando nuestra oferta centrada en inversión responsable”, ha concluido Robert Furdak, CIO de inversión responsable de Man Group.
DWS ha ampliado su gama de ETFs Xtrackers que replican índices alineados con los objetivos del Acuerdo de París. En concreto, se han modificado los índices que replicaban siete ETFs de Xtrackers ya existentes y que anteriormente replicaban el mercado de bonos corporativos denominados en euros y dólares estadounidenses con diferentes vencimientos y que se centraban en los criterios medioambientales, sociales y de buen gobierno corporativo (ESG).
Estos ETFs siguen ahora los índices que cumplen los requisitos de los Índices alineados con los acuerdos climáticos de París (PAB) de la Unión Europea. Según explica la gestora, también se mantendrá un criterio de exclusión relacionado con ESG. Los nuevos índices se caracterizan por que pretenden reducir las emisiones de carbono. En concreto, los ETFs replican los índices Bloomberg-MSCI Euro/USD Corporate SRI PAB que tienen como objetivo una reducción del 50% de las emisiones de carbono en comparación con el índice de referencia de mercado equivalente no ESG, así como una reducción continua de la intensidad de carbono del 7% anual. El índice de referencia incluye un proceso de exclusión semestral basado en las emisiones de los emisores de bonos, además del habitual reajuste mensual. El proceso semestral determina qué emisores deben ser excluidos del índice de referencia para garantizar el cumplimiento del reglamento PAB.
«La incorporación de índices de bonos corporativos alineados con el acuerdo climático de París a nuestra gama de ETFs Xtrackers es un paso importante. Esto permite a los inversores construir una cartera a través de varias clases de activos que formula objetivos concretos orientados al clima que también están documentados», asegura Simon Klein, Global Head of Passive Sales de DWS.
