Las coinversiones se están convirtiendo en una vía cada vez más importante a través de la cual los inversores institucionales estadounidenses acceden a los mercados privados, advierte la última edición de Cerulli Edge—U.S. Institutional Edition.
Según su análisis, a medida que la demanda continúa creciendo, las capacidades de coinversión ya no son simplemente una opción para las gestoras de activos: se están convirtiendo en una expectativa estándar y en un factor clave para captar el interés institucional.
“Dentro de los mercados privados, las coinversiones han emergido como una alternativa muy relevante para las instituciones que buscan reducir la distancia entre las estructuras de fondos colectivos y la propiedad directa de activos”, reconocen desde Cerulli, cuyo análisis concluye que un saldo neto del 16% de los propietarios de activos prevé aumentar su asignación a coinversiones en los próximos 24 meses; mientras que un 19% anticipa incrementarla, frente a solo un 3% que espera reducirla.
Desde Cerulli señalan que las instituciones utilizan las coinversiones no solo para reducir comisiones, sino también para obtener visibilidad directa sobre el análisis y estructuración de las operaciones, así como para reforzar sus relaciones con las gestoras. Según Cerulli, las firmas de gestión afirman que el 42% de las alianzas de coinversión se originaron a través de relaciones directas con propietarios de activos, mientras que casi una cuarta parte (24%) surgió mediante consultores de inversión y proveedores externos de servicios de chief investment officer (OCIO).
Principales conclusiones
Su conclusión es que las coinversiones se han convertido en un mecanismo fundamental para crear y fortalecer esas relaciones. “El acceso a coinversiones forma ya parte del proceso inicial de evaluación de una gestora, en lugar de negociarse por separado una vez realizada la inversión. Las gestoras incapaces de ofrecer este tipo de acceso están reduciendo su universo potencial de limited partners, y no como un riesgo futuro, sino como una realidad presente”, afirma Gloria Pais, analista de Research en Cerulli.
La otra conclusión de este análisis es que los intermediarios —consultores y OCIOs— merecen una atención creciente. “Las instituciones de tamaño medio están accediendo cada vez más a coinversiones a través de intermediarios, obteniendo tanto ventajas en costes como acceso a operaciones que probablemente no podrían originar por sí solas”, añade Pais.
La experta apunta que “desarrollar de forma proactiva estas relaciones con intermediarios, en lugar de tratarlas como secundarias frente al contacto institucional directo, se está convirtiendo cada vez más en una asignación más inteligente de los recursos de desarrollo de negocio”.
Foto cedidaDe izquierda a derecha: Eirik Fladmark, Yunfan Bao, Benoit William y Kai Johns.
Carmignac ha anunciado el ascenso de Yunfan Bao como nuevo cogestor del fondo Carmignac China New Economy, así como la incorporación de tres nuevos analistas a su equipo de inversión, reforzando así sus capacidades de análisis y su posicionamiento en áreas estratégicas como los mercados emergentes, la tecnología y la inversión sostenible.
Desde el pasado 1 de abril de 2026, Yunfan Bao comparte la gestión de Carmignac China New Economy junto a Naomi Waistell, aportando su conocimiento especializado en la renta variable de la Gran China y, especialmente, en compañías tecnológicas e innovadoras.
Yunfan forma parte del equipo de renta variable de mercados emergentes de Carmignac desde 2021, cuando se incorporó como analista especializado en renta variable china. En su nuevo cargo, contribuirá activamente a la construcción de cartera y a las decisiones de inversión de la estrategia. Antes de unirse a Carmignac, inició su trayectoria profesional en Goldman Sachs, en Hong Kong, y posteriormente trabajó en Fullgoal Fund Managementcomo analista de renta variable china centrado en el sector tecnológico.
Según la gestora, este ascenso refleja tanto su confianza en el potencial del mercado chino como su compromiso con el desarrollo profesional interno y la promoción del talento dentro de la organización. Además, Carmignac ha reforzado su equipo de análisis con la incorporación de Eirik Fladmark, William Benoit y Kai Johns, tres perfiles especializados que ampliarán la cobertura sectorial y temática de la firma.
Eirik Fladmark se incorporó en febrero de 2026 como analista tecnológico especializado en software e inteligencia artificial, desde la oficina de Londres. Antes de unirse a Carmignac, trabajó como analista tecnológico en J.P. Morgan y como ingeniero de despliegue avanzado en Palantir Technologies. Su incorporación busca fortalecer la capacidad de análisis de la firma en uno de los sectores con mayor dinamismo del mercado.
Trabajará junto a Somesh Batra, analista especializado en hardware, y colaborará con el conjunto del equipo de inversión, incluido Kristofer Barrett, gestor de fondos como Carmignac Portfolio Tech Solutions, Carmignac Investissement y de la cartera de renta variable de Carmignac Patrimoine.
Por su parte, William Benoit se incorpora al equipo de renta variable como analista generalista, tras haber formado parte del equipo de inversión sostenible de Carmignac desde 2019. Su experiencia previa como analista ESG le ha permitido desarrollar un profundo conocimiento en sectores como utilities, materiales y energía, así como en cuestiones vinculadas a la transición energética y la regulación industrial.
Finalmente, Kai Johns ha sido nombrado analista ESG especializado en investigación medioambiental dentro del equipo de inversión sostenible. Procedente de Greenbank Investments, donde trabajó durante siete años, aportará su experiencia en análisis ambiental para reforzar el enfoque sostenible de la firma.
Fidelity International ha anunciado el lanzamiento de dos nuevos fondos de renta variable global: el Fidelity Funds (FF) – Global Smaller Companies Fund y el FF – Global Founders Fund, ampliando así su gama de estrategias orientadas a ofrecer a los inversores acceso a oportunidades diferenciadas en los mercados bursátiles internacionales.
Ambos fondos ponen a disposición de los clientes de la gestora los enfoques de inversión desarrollados por Fidelity Investments, firma estadounidense especializada en gestión de activos. Mientras Fidelity International actuará como sociedad gestora de los vehículos, una filial de Fidelity Investments asumirá la función de subgestora de inversiones, encargándose de la estrategia y del análisis de inversión.
El FF Global Smaller Companies Fund tiene como objetivo lograr la revalorización del capital a largo plazomediante la inversión en el universo global de compañías de pequeña capitalización, un segmento del mercado que suele recibir una cobertura analítica más limitada y que, por tanto, puede ofrecer oportunidades atractivas para la gestión activa.
Para ello, el fondo se apoya en la plataforma internacional de análisis de Fidelity Investments, compuesta por cerca de 500 analistas profesionales en todo el mundo, combinando una selección cualitativa de valores con una gestión cuantitativa del riesgo para identificar oportunidades en el segmento global de small caps. La estrategia estará gestionada por Shah Badkoubei y contará habitualmente con una cartera de alrededor de 125 compañías.
Por su parte, el FF Global Founders Fund busca también la revalorización del capital a largo plazo, invirtiendo en empresas en las que un fundador, su familia o una fundación vinculada mantienen una presencia significativa en la dirección o en los órganos de administración.
La estrategia parte de la premisa de que una participación accionarial relevante por parte del fundador puede favorecer tanto los resultados financieros como el comportamiento bursátil de una compañía. Bajo la gestión de Thomas Williams, el fondo construirá una cartera concentrada de entre 40 y 60 valores, seleccionados a partir de la base de datos global propia de Fidelity Investments sobre empresas lideradas por sus fundadores.
Según Óscar Esteban, Responsable de negocio para España y Portugal de Fidelity International, “los inversores buscan cada vez más formas diferenciadas de acceder a las bolsas mundiales, sobre todo en un entorno en el que el liderazgo del mercado se ha estrechado y muchas carteras están registrando una mayor correlación”.
En este sentido, añade que “estos nuevos fondos amplían la gama de estrategias de valor añadido que están a disposición de nuestros clientes y brindan un acceso exclusivo a las capacidades de análisis global de Fidelity Investments y a sus enfoques diferenciados, ayudando a los inversores a diseñar carteras más resistentes”.
PineBridge Global Focus Equity es la estrategia elegida por PineBridge Investments para su participación en el próximo Funds Society Investment Summit, que se celebrará en Lerma (Burgos) los próximos 21 y 22 de mayo.
Se trata de una estrategia de renta variable global que aplica un enfoque de inversión diferente, que no adopta apuestas macro top-down sobre sectores, estilos de inversión u otros factores. Según explican, la firma construye carteras altamente diferenciadas, diseñadas para generar todo el alfa a partir de la capacidad de cada una de sus 30-50 posiciones de ofrecer potencialmente resultados por encima de las expectativas del mercado. El resultado es una estrategia que, paradójicamente, combina una alta active share con un bajo tracking error, con un perfil de volatilidad similar al del índice de referencia y una beta cercana a 1.
Desde la gestora señalan que su marco para identificar alfa pasa por evaluar y valorar las compañías comparándolas dentro de su etapa del ciclo de vida, desde fases tempranas hasta negocios maduros. Este marco propio de análisis, denominado Lifecycle Research (LCR), les permite obtener una lectura más precisa del potencial relativo de una compañía, algo que, afortunadamente, suele pasar desapercibido para los inversores que utilizan las clasificaciones tradicionales. Como su propio nombre indica, el concepto de “Lifecycle” implica movimiento y la oportunidad de anticipar y capturar los cambios de un negocio a medida que evoluciona con el tiempo. Las acciones no necesitan cambiar de categoría para convertirse en buenas inversiones.
La presentación estará a cargo de Esther Rulli, CAIA, Head of Institutional Client Group for Norway, Iceland and Finland, MetLife Investment Management. Rulli, CAIA, es directora del Grupo de Clientes Institucionales para Noruega, Islandia y Finlandia, y se encarga de ofrecer las soluciones de inversión de MetLife Investment Management a los clientes institucionales de esos países.
Antes de incorporarse a MIM en 2018, ocupó el cargo de gestora sénior de relaciones en State Street Global Advisors, donde se centró en los fondos de pensiones del Reino Unido y en instituciones oficiales de Europa y la CEI. Anteriormente, Esther trabajó durante 10 años en PineBridge Investments, anteriormente AIG Investments, donde fue responsable del desarrollo de negocio en el Reino Unido, Israel, Italia y Francia en el ámbito de las inversiones tradicionales y alternativas. Comenzó su carrera en Goldman Sachs Asset Management en 2000. Esther es licenciada en Lenguas Modernas por la Universidad de Cambridge. Es analista certificada en inversiones alternativas (CAIA) y posee un certificado en gestión de inversiones.
También estará Adrien Grynblat, Managing Director, Responsable de Iberia y Latinoamérica, PineBridge Investments. Grynblat se incorporó a la firma en 2014, asumiendo la responsabilidad del desarrollo de negocio institucional y de gestión de patrimonios en Iberia y Latinoamérica. Antes de unirse a la compañía, fue Responsable de Distribución de Inversiones Alternativas en IM Trust (actualmente Credicorp Capital) en Santiago de Chile, donde se encargó de la distribución de fondos mutuos tradicionales y fondos de mercados privados para clientes institucionales, incluyendo fondos de pensiones, compañías de seguros y bancos locales en Chile, Perú y Colombia. Previamente, se desempeñó como Gerente de Ventas Institucionales en Latin America Asset Management Advisors de AXA IM, donde fue responsable del desarrollo de su gama de fondos mutuos en los mercados institucionales chileno y peruano, la consolidación de su cuota de mercado en Chile y la promoción de nuevos productos.
Grynblat posee un Máster en Gestión (MSc) con especialización en Economía por HEC Paris y es graduado por Sciences-Po Paris. Además, cuenta con una titulación de Educación Ejecutiva en Capital Privado y Capital Riesgo (Private Equity and Venture Capital) por la Harvard Business School y completó el programa anual Stanford LEAD en 2021.
PineBridge Investments es una gestora de activos global enfocada en la inversión activa y de alta convicción. «Aprovechamos el poder colectivo de nuestros expertos en cada disciplina, mercado y región del mundo mediante una cultura abierta de colaboración diseñada para identificar las mejores ideas», epxlican. En diciembre de 2025, la firma fue adquirida por MetLife Investment Management, el negocio de gestión de inversiones institucionales de MetLife, Inc. Juntas, las dos compañías combinadas contaban con 741.700 millones de dólares en activos totales bajo gestión al 31 de diciembre de 2025 y ofrecen a los clientes de todo el mundo experiencia global en renta fija pública, renta fija privada, bienes raíces, renta variable, soluciones multiactivo y soluciones para seguros.
Presentaciones y golf
La cita será los días 21 y 22 de mayo en el Parador de Lerma, ubicado en el majestuoso Palacio Ducal, un alcázar del siglo XVII donde la historia es protagonista: aquí se alojaron desde Felipe III hasta Napoleón Bonaparte. La primera jornada del IX Funds Society Investment Summit contará con varias mesas redondas en las que se expondrán las estrategias más innovadoras de siete gestoras, y el segundo día tendrá lugar la séptima edición del Torneo de Golf de Funds Society España en el Golf Lerma. También habrá actividades paralelas para aquellos invitados que no practiquen este deporte. El evento finalizará con un almuerzo y un acto de entrega de premios.
El evento computará con 3,5 créditos de formación para el CFA.
Cuando pensamos en tokens, esas unidades digitales que representan activos en una blockchain, las criptomonedas dominan nuestra percepción. Pero es una idea sesgada: imaginen activos financieros -acciones, deuda- o reales -inmuebles, infraestructuras-, fragmentados y digitales, y con capacidad de ser almacenados, transferidos o gestionados, dentro de una capatecnológica invisible. Cierren los ojos e inicien ese viaje mental para visualizar esta nueva dimensión que plantea una revolución sistémica en la propiedad y en las finanzas. Y en la gestión de activos y patrimonial.
Invertir en una representación digital -y quizá fragmentada- de un inmueble, una obra de arte, una acción, un bono o la participación de un fondo, en vez de utilizar la posesión física y las infraestructuras de mercado tradicionales: es la nueva dimensión a la que nos transporta la tokenización, una realidad que cuenta con un potencial disruptivo en la industria financiera nunca antes visto. Eficiencia, democratización y desintermediación son las palabras mágicas de un idioma cuasi futurista que toma ya forma en los mercados –y en la industria de fondos-, no sin reticencias, retos y riesgos.
“La tokenización de activos tiene el potencial de transformar de manera fundamental la forma en que se crean y distribuyen los productos de inversión”, sentencia Robert Crossley, Global Head of Industry and Digital Advisory Services de Franklin Templeton. Algo que tendrá implicaciones tanto para los fabricantes de productos, distribuidores y asesores, como para los inversores. Las condiciones para una adopción más amplia de los activos tokenizados están en gran medida ya establecidas y, con una infraestructura más madura, mayor participación institucional y marcos regulatorios en marcha, “los próximos cinco años podrían generar más cambios en la gestión de activos que los que la industria ha experimentado en las últimas décadas”. “A largo plazo, la tokenización podría llegar a consolidarse como una de las múltiples formas en las que los activos financieros se representen, conviviendo con los sistemas electrónicos centralizados actuales (…) podría alcanzar un punto de inflexión relevante para la arquitectura de los mercados financieros”, reconoce BlackRock. “Su propuesta de valor principal es la creación de infraestructura nativamente digital que podría permitir la negociación 24/7, la liquidación en tiempo real, una mayor transparencia y nuevas formas de interoperabilidad entre redes. Estas características podrían contribuir a un sistema financiero más eficiente y flexible”, añaden en la gestora.
Robert Crossley (Franklin Tempelton): «La tokenización tiene el potencial de transformar de manera fundamental la forma en que se crean y distribuyen los productos de inversión»
El impacto podría ser aún más disruptivo que el de la IA: “Supone un cambio estructural profundo al transformar la infraestructura del mercado, impulsando democratización, desintermediación y eficiencia. Mientras la IA mejora la toma de decisiones y los servicios, la tokenización moderniza el sistema sobre el que opera la industria”, afirma Ángela Álvarez, fundadora y CEO de Aglaia Capital y Action Monkey, y profesora adjunta del IE Business School. “Tiene un impacto más disruptivo en el funcionamiento del mercado: su adopción institucional, con el BCE aceptando colateral tokenizado, confirma que es un cambio sistémico, que para la industria implica automatización de extremo a extremo y nuevos roles, y para el inversor, menores barreras de entrada, mayor acceso (especialmente a activos privados) y liquidaciones más rápidas con mercados secundarios más viables”. “Si la IA es la gran revolución del pensamiento, la tokenización es la gran revolución de la propiedad y la transferencia de valor”, añade Jorge Soriano, CEO de Criptan.
Una evolución en la forma en que los activos podrían ser representados y gestionados en el futuro y también en la forma de acceder a ellos: “Marca un cambio en la gestión de activos y patrimonios, desplazando a la industria hacia un tipo de propiedad más fluido y fraccionado. Al descomponer participaciones de alto valor (como el capital privado o los bienes inmobiliarios) en participaciones digitales, permite una especie de “democratización” financiera. Los inversores individuales deberían poder construir cada vez más carteras que antes eran dominio exclusivo de los gestores institucionales”, defiende Alexis Bienvenu, Fund Manager de LFDE.
Para Soriano, tiene la capacidad de cambiar las reglas del juego precisamente “porque ataca directamente la estructura de costes y el acceso al producto”, además de otros cambios. “El primero es la fraccionalización: se podrá descomponer un activo en infinidad de partes, lo que permitirá un acceso más democratizado a cualquier inversión. Esto dotará de una demanda y una liquidez muchísimo mayor”. En su opinión, un mercado secundario líquido y accesible es el cambio más significativo.
Mantener activos tokenizados por sí solo no transforma los mercados, advierte Giselle Lai, Associate Director of Digital Assets en Fidelity International: “El cambio real ocurre cuando los activos se utilizan activamente, como colateral o para crear velocidad del capital. En el núcleo de esta evolución está la liquidez”.
Intermediarios: venciendo resistencias
Más allá de los inversores, la aplicación de las tecnologías descentralizadoras pone en el punto de mira a intermediarios y proveedores de servicios financieros. Los expertos advierten sobre procesos que podrían volverse obsoletos y sobre la necesidad de adaptación: “La integración de los contratos inteligentes está desmantelando los back offices tradicionales”, con ejecuciones instantáneas. “El fondo BUIDL de BlackRock, por ejemplo ya opera de forma ininterrumpida”, advierte Bienvenu. Pero en general se habla de transformaciones –y no de desapariciones- y se subrayan las ventajas de la tokenización para las entidades financieras.
“Puede mejorar de forma significativa la eficiencia y la accesibilidad de la industria al facilitar el fraccionamiento, mejorar la trazabilidad y ofrecer una experiencia de inversión más directa. No tiene por qué sustituir a los intermediarios esenciales, pero sí puede transformar su función al reducir fricciones en la cadena de valor”, explica Andrés Fondevila, responsable de Activos Digitales en BBVA Asset Management & Global Wealth. Así, las entidades financieras -incluyendo bancos, empresas de asesoramiento y fabricantes de producto- están ante una gran oportunidad.
“La realidad es más evolutiva que revolucionaria: custodios, agentes de registro y gestoras de activos continúan desempeñando funciones importantes. Sus roles se adaptan en lugar de desaparecer. Los custodios evolucionan para manejar seguridad multi-chain; los agentes de registro validan registros onchain junto con los tradicionales; las gestoras pueden complementar sus vehículos con productos tokenizados más modulares”, explican en Janus Henderson.
Ángela Álvarez (Action Monkey): «Es un cambio sistémico que para la industria implica automatización y nuevos roles, y para el inversor, menores barreras de entrada, mayor acceso y liquidaciones más rápidas»
BlackRock prevé “una posible redefinición gradual de los roles de los actores financieros tradicionales como custodios, bróker-dealers, los propios mercados y gestores de fondos y de activos”, mientras Crossley, de Franklin Templeton, habla de las ventajas para gestoras y asesores: “Al llevar los activos tradicionales a infraestructuras basadas en blockchain, las gestoras pueden reducir los importes mínimos de inversión, habilitar la propiedad fraccionada y ampliar el acceso a estrategias que históricamente han estado limitadas a un grupo reducido de inversores. Este cambio también apoya a los asesores al ofrecerles herramientas más flexibles para proporcionar soluciones personalizadas a gran escala”.
Matthieu Brunhammer, Head of Digital Solutions en Société Générale Securities Services (SGSS) defiende el poder de la tokenización para “agilizar la industria de Asset y Wealth Management al reducir fricciones operativas y permitir una liquidación más eficiente”. Y para ampliar el acceso inversor, gracias a la fraccionalización, y creando oportunidades para nuevas estructurasde productos más líquidos: “Con el tiempo, allana el camino hacia modelos de fondos digitalmente nativos que ofrecen mayor transparencia, automatización y una mejor experiencia para el cliente”.
Para ello, la industria debe vencer inercias y resistencias. En su libro ‘Bancos y Ballenas’, Álvarez la define como el «rinoceronte gris” para gestoras de fondos y patrimoniales, esa realidad de la que no quieren enterarse: “Tienden a ignorarla porque amenaza un modelo basado en múltiples intermediarios y fricciones que sostienen los márgenes, pues los costes de adopción son inmediatos y los beneficios graduales. Sin embargo, el respaldo regulatorio europeo y la aceptación institucional indican que el cambio ya es sistémico. El principal freno es la inercia organizativa, no la tecnología”.
Proyectos piloto en fondos monetarios en España
Algunas gestoras muestran gran convicción en esta gran fuerza transformadora, aunque todavía son pocas las que han empezado a mover ficha en el tablero. Inverco, la asociación de fondos española, habla de dos vertientes: el uso de criptoactivos como subyacente de los fondos y la tokenización en sí de los fondos. “Consiste en la representación de las participaciones del fondo mediante tokens digitales sobre una infraestructura DLT, lo que abre un potencial transformador para la industria”, indica Ángel Martínez-Aldama, su presidente.
Aboga por “una aproximación gradual y reflexiva, especialmente en lo que respecta a los riesgos operativos y tecnológicos” pues, a pesar de la sólida base de DORA, no puede implicar una reducción de las salvaguardas del minorista en los entornos tradicionales: “La tecnología puede evolucionar, pero el compromiso con la seguridad, la confianza y la protección del inversor minorista debe permanecer inalterado”. Con todo, Inverco reconoce que la tokenización presenta potencial para optimizar procesos operativos y de distribución, sobre todo en lo relativo a la trazabilidad y eficiencia en el registro, transmisión y administración de las participaciones.
Aunque la adopción ha sido relativamente lenta hasta ahora, ya se han observado algunos casos de uso, especialmente en instrumentos de bajo riesgo como fondos monetarios tokenizados, que han ganado tracción a nivel global dentro de entornos regulados específicos. En España, una de las primeras entidades en mover ficha ha sido BBVA Asset Management, con un piloto cerrado en el sandbox de la CNMV de un fondo tokenizado sobre una red privada (Allfunds Blockchain).
Nick Cherney (Janus Henderson): «No estamos tokenizando por el hecho de hacerlo, sino para entregar beneficios medibles al cliente»
“Las participaciones se registraban en blockchain y los procesos de suscripción y reembolso se ejecutaban mediante smart contracts, manteniendo un entorno plenamente regulado”, explica Fondevila. De cara al futuro su foco es escalar la tecnología allí donde aporte valor real, con fondos en abierto y más activos tokenizados en las carteras. “Vemos dos ejes claros: explorar la emisión en redes públicas y evolucionar de pilotos cerrados a soluciones abiertas al cliente final”. En paralelo, un paso natural es la incorporación progresiva de activos tokenizados en los fondos, para capturar eficiencias operativas. Un camino que transitarán otras gestoras: “Seguimos monitoreando tecnologías como la tokenización, que pueden redefinir la gestión de activos. Aun estando en fases iniciales y con una adopción limitada, en el medio plazo todas las gestoras acabarán adaptándose a esta nueva realidad”.
También Azvalor lanzó en octubre su primer fondo tokenizado, en el marco del sandbox regulatorio de la CNMV, en colaboración con Allfunds Blockchain y BNP Paribas Securities Services: en esa fase inicial, no está abierto a la distribución, pero el lanzamiento posibilita para inversores seleccionados la validación de nuevas funcionalidades operativas. Su gran novedad es la posibilidad de ejecutar y liquidar operaciones de compra y venta en tiempo real, un avance clave hacia una arquitectura más moderna y escalable en la distribución de fondos UCITS.
En opinión de Inverco, estas iniciativas y pruebas piloto “constituyen un hito relevante, al demostrar que es posible explorar la aplicación de estas tecnologías respetando los estándares de gobernanza, protección del inversor y supervisión”. Son “primeros pasos que permiten testar tanto el encaje operativo como el regulatorio de la tokenización en el ámbito de los fondos”. La asociación ha constituido un grupo de trabajo específico con sus gestoras asociadas para compartir experiencias: “A largo plazo, es razonable pensar que la tokenización pueda integrarse de manera progresiva como una capa tecnológica adicional”. Inverco cree que el desarrollo más natural está en los fondos monetarios, “pues combinan simplicidad estructural, liquidez y un uso operativo claro, por ejemplo, como colateral”.
Las iniciativas internacionales
Fuera de nuestras fronteras, algunas gestoras han ido más lejos, con fondos monetarios y de renta fija tokenizados ya accesibles y proyecciones en mercados privados, donde los beneficios son más palpables. “La hoja de ruta es lógica: se empieza por los activos monetarios y los bonos soberanos porque son el colateral más seguro y líquido. Después vienen los mercados privados, donde la tokenización aporta un valor diferencial enorme al crear liquidez donde antes no había. Un inversor en un fondo de capital riesgo ya no tiene por qué quedarse atrapado diez años: puede vender su token en un mercado secundario. Los cotizados serán los últimos en verse transformados masivamente porque sus sistemas funcionan bien, pero acabarán cayendo por una cuestión de ahorro de costes operativos”, aseguran desde Criptan.
A medida que continúe mejorando la claridad regulatoria, las estructuras pasarán de ser piloto a abrirse: ya está ocurriendo, como muestran los lanzamientos de UBS AM, Hamilton Lane, Clearstream, Société Générale, WisdomTree, Janus Hender- son, BlackRock, Franklin Templeton, JP Morgan AM, Fidelity International o Apollo, entre otras entidades, con proyectos en Europa, Estados Unidos o Asia, centrados en activos monetarios y de renta fija -con alguna iniciativa en el ámbito de la renta variable- y con planes de extensión a mercados privados e incluso vehículos como los ETFs. Un estudio global de la gestora Nickel Digital AM dice que un 87% cree que las gestoras prestarán cada vez más atención al potencial de tokenizar fondos en los próximos tres años, debido a una mayor conciencia sobre los beneficios: facilitar la liquidez y ofrecer opciones de negociación en mercados secundarios, además de una mayor transparencia y del potencial para permitir la propiedad fraccionada, la mejora en la gestión de riesgos y la reducción de costes.
Ángel Martínez Aldama (Inverco): «La tecnología puede evolucionar, pero el compromiso con la seguridad, la confianza y la protección debe permanecer inalterado»
Nick Cherney, Head of Innovation en Janus Henderson Investors, explica sus avances en el universo de renta fija: “La tokenización ofrece el potencial de mejorar la infraestructura financiera”, además de los costes y la accesibilidad. La gestora está asociada con Centrifuge (protocolo blockchain que proporciona su infraestructura de tokenización), y ha lanzado versiones on-chain de sus estrategias de Treasury y AAA CLO, que suman 1.300 millones de dólares.
La lógica es directa: “Hay demanda real de inversores digitalmente nativos que quieren Treasuries y crédito con grado de inversión pero necesitan liquidación instantánea, la capacidad de usar tokens como colateral y una integración fluida con protocolos. Estamos encontrando el capital donde ya está en lugar de esperar a que los inversores se alejen de las infraestructuras tradicionales”. También han lanzado el primer fondo tokenizado del S&P 500 con licencia en asociación con S&P. “Nuestro foco siguen siendo estrategias líquidas y transparentes donde la tokenización resuelve problemas reales de estructuras tradicionales. No estamos tokenizando por el hecho de hacerlo, sino para entregar beneficios medibles al cliente”, añade Cherney.
También Franklin Templeton ha sido un participante temprano, y seguirá ampliando su enfoque. A través de su plataforma tecnológica BENJI, ha lanzado varios fondos monetarios tokenizados, completamente on-chain, tanto para clientes minoristas como institucionales. “Estos lanzamientos demuestran cómo la infraestructura blockchain puede mejorar la transparencia y la eficiencia sin alterar la exposición subyacente de la inversión”, destacan en la gestora. En adelante, su enfoque se centra en ampliar la oferta de productos tokenizados allí donde la estructura aporte un beneficio claro. “Esto incluye la evaluación de nuevos activos y casos de uso a medida que evolucionan la demanda, la regulación y la preparación del mercado”.
Jorge Soriano (Criptan): «La hoja de ruta es lógica: se empieza por los activos monetarios y los bonos soberanos; después vienen los mercados privados; los mercados cotizados serán los últimos»
Por su parte, BlackRock ha explorado en EE.UU. el uso de la tokenización en el contexto de determinados fondos lanzados bajo marcos regulatorios locales, incluyendo un fondo monetario destinado exclusivamente a inversores elegibles en esa jurisdicción, que ha alcanzado los 2.500 millones de dólares. De cara a los próximos años, sus prioridades se centran en “evaluar de forma prudente la viabilidad de la tokenización de otros activos y vehículos como los ETFs y productos de crédito privado; continuar aprendiendo como actor temprano; y contribuir activamente al desarrollo del ecosistema”. La viabilidad de un crecimiento más amplio en la tokenización de ETFs y crédito privado dependerá de la confianza, la liquidez y la claridad regulatoria.
En Fidelity International, han participado en tres iniciativas públicas: en Suiza, colaboraron con Sygnum Bank para proporcionar a los clientes acceso al Fidelity Institutional Liquidity Fund USD (ILF) a través de una representación tokenizada, un primer paso en la ampliación del acceso al fondo para inversores nativos cripto; en Reino Unido, se asociaron con Archax para facilitar la distribución del ILF mediante reresentación tokenizada; y participaron en la Tokenised Collateral Network (TCN) de JP Morgan tokenizando el ILF domiciliado en Irlanda en la plataforma JPM Kinexys. “Este piloto destacó el uso de participaciones de fondos tokenizados con fines de colateral en cadena, mostrando un caso de uso institucional”. También han realizado experimentos de prueba -en Singapur en 2024, con una transacción entre un swap tokenizado emitido por Citi y un fondo tokenizado, y en 2025, explorando la tokenización de fondos como parte del programa piloto eHKD+ de la Autoridad Monetaria de Hong Kong-. “De cara al futuro, nuestro enfoque está en avanzar hacia estructuras de fondos más nativas digitales”, dicen.
Mathieu Brunhammer (SGSS): «Con el tiempo, allana el camino hacia modelos de fondos digitalmente nativos que ofrecen mayor transparencia, automatización y una mejor experiencia para el cliente»
Los retos
Aunque los pros sean evidentes, la tokenización se enfrenta a obstáculos culturales, de herencias tecnológicas y resistencias, de seguridad y, cómo no, regulatorios.
“El mayor reto es cultural y de infraestructura heredada. Los bancos y las gestoras tienen sistemas informáticos de hace 30 años que no son fáciles de conectar con una blockchain. También está el desafío de la interoperabilidad: de nada sirve tokenizar activos si luego no pueden saltar entre redes. Pero las oportunidades compensarán cualquier esfuerzo”, dice Soriano. BBVA AM destaca la falta de estandarización e interoperabilidad, la integración con sistemas legacy y la fragmentación regulatoria, especialmente relevante para una firma global. Inverco apunta los retos de integración de las nuevas tecnologías con los sistemas existentes, de interoperabilidad entre infraestructuras, y tecnológicos y operativos, incluida la ciberseguridad y la dependencia de proveedores, sin olvidar los estándares de protección.
Giselle Lai (Fidelity International): «Nuestro enfoque está en avanzar hacia estructuras de fondos más nativas digitales»
“Los retos principales están en la custodia y responsabilidad, la interoperabilidad y en evitar una liquidez aparente sin mercado real. La tecnología ya existe; el desafío es usarla bien con estándares, regulación, educación y liquidación sólida. En Europa, un sistema de liquidación respaldado por el BCE, previsto desde el 30 de marzo, puede ser una ventaja frente a stablecoins privadas, y un detonante para su uso generalizado. El desarrollo exige alinear tecnología, regulación e incentivos”, añade Álvarez.
Del lado de los catalizadores, dice Fondevila, un marco regulatorio claro y coherente (como el que empieza a consolidarse en Europa con MiCA, MiFID y las orientaciones de los supervisores) junto con la madurez tecnológica y el desarrollo de infraestructuras de confianza por parte de actores sistémicos (como SWIFT), serán claves para una adopción a gran escala.
De hecho, la regulación tiene esa doble faz: “Puede convertirse tanto en un incentivo como en un lastre, en función de cómo se diseñe y de su grado de adecuación a la realidad operativa del sector”, defiende Inverco. Aunque históricamente se ha visto como un obstáculo porque los reguladores iban por detrás de la tecnología, ahora podría ser un motor. “Con la claridad regulatoria aportada por legislaciones recientes como MiCA en Europa (Markets in Crypto-Assets) y la GENIUS Act en Estados Unidos (Guiding and Establishing National Innovation for US Stablecoins), con mucho más porvenir, la infraestructura ya está ahora en su lugar para que la tokenización revolucione la forma en que la riqueza se almacena y se mueve, dicen en LFDE.
La normativa –al menos en Europa y España- es un pilar clave: “El éxito de la tokenización dependerá menos de la tecnología que de la capacidad de los operadores de mercado para dotarla de efectos jurídicos sólidos”, defiende Leovigildo Domene, socio del área Legal del sector Financiero de KPMG Abogados, que recuerda que los tokens no son automáticamente transmisibles. “La infraestructura tecnológica que soporte la tokenización debe reunir garantías equivalentes a las de los sistemas tradicionales de registro, compensación y liquidación” advierte.
¿El PIB de EE.UU. en activos tokenizados?
El potencial de la tokenización de activos no podría ignorarse… aunque solo fuera por su tamaño, que algunos expertos valoran en decenas de billones de dólares (trillions, en nomenclatura anglosajona). Las predicciones oscilan entre 5 y 35 billones: el equivalente al PIB estadounidense en sus cifras más optimistas. “A corto/medio plazo, se compara con la adopción de los ETFs, aunque partimos de una mayor madurez digital. En unos 10 años, las estimaciones alcanzan los 20–35 billones, incluyendo activos líquidos, con 0,7–3,5 billones en fondos tokenizados”, calcula Álvarez. La decisión del BCE de aceptar colaterales en DLT elimina un cuello de botella y hace estos escenarios más probables.
Cifras algo más bajas ofrece Cavallari (SGSS): “Estudios de mercado a gran escala apuntan a una aceleración exponencial en los próximos años y algunos análisis pronostican que el mercado global de tokenización superará los 18 billones de dólares para 2031, impulsado por la adopción institucional y marcos regulatorios más maduros”. Otras revisiones plantean escenarios más conservadores, de 5 billones para 2029, ante una adopción fuerte pero más concentrada en los bonos del Tesoro, el crédito privado y el sector inmobiliario, con una penetración más gradual en los mercados públicos. “Los activos tokenizados están destinados a convertirse en un componente fundamental de los futuros ecosistemas de gestión patrimonial y de activos”, añade.
Un reciente informe de Bain&Company citado por Alastria apunta a 20 billones de dólares en conjunto. “Las cifras que manejamos son mareantes pero tienen todo el sentido si vemos la velocidad de adopción institucional. Las proyecciones más sólidas apuntan a que para el año 2030 podríamos estar hablando de entre 10 y 16 billones de dólares. Esto significa que aproximadamente el 10% de los activos globales estarán representados en formato digital sobre registros en blockchain. No es que se vaya a crear dinero nuevo de la nada: es que el dinero y los activos que ya existen van a migrar de los libros de registro antiguos a esta nueva infraestructura más eficiente y barata”.
“De cara a 2030, la transición desde un mercado de nicho de 30.000 millones de dólares hacia un ecosistema de varios billones parece realista. En los privados, la tokenización actúa como un puente, aportando liquidez a activos “bloqueados”, como la deuda privada. En los cotizados, debería producirse una revolución en eficiencia. Los bonos soberanos tokenizados se están convirtiendo en el colateral perfecto de la era digital, capaz de respaldar operaciones en tiempo real en todo el mundo”, dicen en LFDE.
Para Janus Henderson, el camino variará según el activo. Con su experiencia en programas no piloto -546 millones de dólares en su fondo Treasury y 727 en la estrategia CLO-, creen que, si los ETFs tardaron tres décadas en alcanzar 17 billones de dólares desde su primer lanzamiento en 1993, la tokenización podría moverse más rápido, aunque con una adopción no lineal.
Dos factores acelerarán la adopción de fondos tokenizados y la convertirán en una realidad factible, dicen en Fidelity: una actividad institucional más amplia on-chain y el desarrollo de estructuras verdaderamente nativas digitales.
¿Son tokenizables todos los activos?
Todo esto refleja un universo creciente, y una pregunta inevitable: ¿acabará todo bajo esta tecnología? Para Javier Molina, analista sénior de eToro para España, “casi todo puede tokenizarse en teoría, pero solo se tokenizará aquello donde el beneficio es evidente. La tokenización es funcional y avanza allí donde aporta eficiencia, control o liquidez real y genera beneficio para el que la realiza”.
Y eso ocurre tanto en mercados cotizados como privados: por eso, los expertos hablan de “un crecimiento relevante” y enumeran sus ventajas en ambos universos, aunque con ritmos distintos. “En activos cotizados, los beneficios se concentran más en la colateralización, la eficiencia operativa y el ámbito del post-trade, con una mejora progresiva de la experiencia de usuario. En mercados privados, ese valor añadido es especialmente claro en términos de accesibilidad, fraccionamiento y potencial mejora de la liquidez”, dicen en BBVA AM.
Para Alessandro Cavallari, Head of International Sales en Société Générale Securities Services (SGSS), los instrumentos cotizados se beneficiarán de la liquidación en tiempo real y de los avances regulatorios, mientras que los mercados privados adoptarán la tokenización para desbloquear liquidez y ampliar la distribución.
Por eso, aun dentro de ambos universos, existe un avance selectivo, guiado por la economía, explica Molina. “Los activos que primero se están tokenizando son aquellos que ya cumplen tres condiciones: tienen flujos claros y predecibles,un marco jurídico definido y una necesidad real de ganar eficiencia operativa o liquidez. Por eso el proceso ha empezado por los instrumentos más simples y cercanos al dinero como las stablecoins y los fondos monetarios, seguidos por deuda sencilla como bonos, T-bills o crédito privado, y por vehículos estandarizados como fondos y ETFs”. Incluso se habla del oro como activo tokenizable, en un momento en el que la combinación entre activo refugio y tecnología puede ser de gran interés. En cambio, los activos con gobernanza compleja, derechos económicos contingentes o alta discrecionalidad resultan menos eficientes, dice.
Con todo, más allá de los monetarios, los expertos coinciden en que es en los mercados privados donde habrá mayores oportunidades, pues los beneficios son más evidentes, al menos a corto plazo: “Productos titulizados, crédito privado, inmobiliario… tienen una enorme asimetría de información, spreads más amplios y a menudo mercados secundarios limitados o inexistentes. Blockchain puede ayudar a abordar esas ineficiencias a través de propiedad fraccionada o pistas de auditoría inmutables. El reto es la liquidez”, dicen en Janus Henderson.
Para Molina, los Real World Assets (RWA) son más propicios para la tokenización por una razón esencial: ya existen fuera de la blockchain, con reglas claras, flujos reales y una demanda institucional consolidada. Por eso, predice su avance en real estate, aunque de forma selectiva, y también su extensión de manera natural al crédito y al capital privado. Las posibilidades del mercado inmobiliario parecen amplias: según Standard Chartered, la tokenización podría multiplicar por 56 su tamaño en tres años, impulsado por el salto de los fondos, acciones e inmuebles al universo blockchain.
Sin embargo, hay algunos obstáculos: Miguel Ángel Calero, Executive Director de la Infraestructura de Servicios Blockchain de España (ISBE), iniciativa impulsada por Alastria y la Comunidad de Madrid, advierte de las dificultades regulatorias: “A nivel técnico es posible hacerlo con todo el espectro de las finanzas, pero a nivel regulatorio sólo se permite tokenizar activos líquidos. El mundo de los ilíquidos está fuera de la normativa por el momento. Aunque hay una opción: “Los bienes raíces tienen su propia regulación que inhabilita la tokenización directa, pero permite tokenizar sociedades que son dueñas de los activos”. El experto advierte de que “solo entrará capital cuando haya seguridad jurídica”.
Foto cedidaCatalina Gelabert, encargada del centro de de banca privada de Andbank en Palma.
Andbank España ha inaugurado su nuevo centro de banca privada en Palma con un evento en la Fundació Es Baluard Museu d’Art Contemporani, que reunió a más de 170 personas. Con esta apertura, Andbank refuerza su presencia en España, alcanzando los 26 centros de banca privada. La apertura del nuevo centro, ubicado en la calle San Jaime, 19, está liderado por Catalina Gelabert y cuenta con un equipo de 4 profesionales.
El evento, que se celebró el lunes 11 de mayo, contó con la destacada presencia del Alcalde de Palma, Ilmo. Sr. D. Jaime Martínez; el Presidente del Consell Insular, Sr. Llorenç Galmés, y el Vicepresidente primero del Govern Balear y Consejero de Economía, Hacienda e Innovación, Hble. Sr. Antoni Costa.
El modelo de negocio de Andbank se basa en ofrecer un servicio integral de gestión patrimonial a través de especialistas en diversos ámbitos: gestión de inversiones y mandatos personalizados, planificación patrimonial y fiscal, family office, compra venta de empresas, inversiones alternativas y ESG. La entidad, posicionada la sexta en el ranking de banca privada en España, cerró 2025 con un volumen de negocio superior a 40.261 millones de euros.
Foto cedidaKaisa Paatsola, Head of International Business Evli Plc.
La gestora nórdica Evli ha anunciado la incorporación de Kaisa Paatsola como nueva directora del Negocio Internacional. Según destacan, aporta más de 20 años de experiencia en gestión de clientes, desarrollo de negocio y liderazgo estratégico en los ámbitos de la gestión de activos y la banca.
Se incorpora a Evli procedente de Fidelity International, donde era responsable del negocio de la compañía en Finlandia y de las operaciones con clientes. Anteriormente, ocupó puestos de alta dirección en Danske Capital y Handelsbanken, entre otras entidades. En Evli, Paatsola se centrará en seguir desarrollando y ampliando el negocio internacional de la compañía, apoyándose en su sólida base de negocio actual. Evli se ha consolidado como una gestora boutique nórdica de fondos, con una presencia creciente entre inversores profesionales e institucionales internacionales.
«Hemos reforzado activamente nuestra posición en los mercados internacionales, y es un placer dar la bienvenida a Kaisa para acelerar aún más este trabajo. Su experiencia en una de las gestoras de activos más grandes y respetadas del mundo, así como su trabajo con exigentes clientes institucionales, nos aporta sólidas capacidades para ampliar nuestra presencia internacional», afirma Maunu Lehtimäki, consejero delegado (CEO) de Evli.
«Estoy encantada de incorporarme a Evli, que ha realizado un trabajo excelente y constante a la hora de consolidar una sólida posición como gestora de activos nórdica. Espero poder contribuir a su continuo crecimiento internacional y llevar la experiencia nórdica en gestión de activos a un público global más amplio. Petter von Bonsdorff ha realizado un trabajo excepcional y constante a lo largo de los años, prestando servicio a nuestros clientes en España junto con nuestro socio local, Selinca. Con mi llegada, podrá profundizar en esta colaboración y acelerar aún más nuestro crecimiento en España», señala Kaisa Paatsola.
J.P. Morgan Private Bank ha publicado hoy su informe Perspectivas de Inversión Global a Mitad de Año 2026: Promesas y Presiones, un análisis de los factores que están reconfigurando los mercados mundiales en el ecuador de un año decisivo. “A principios de 2026, identificamos la fragmentación global, la inflación y la inteligencia artificial como los factores determinantes que configuran el panorama de la inversión, y los meses transcurridos desde entonces no han hecho más que acentuar su relevancia. A medida que estos temas confluyen y se intensifican, exigen un replanteamiento fundamental sobre cómo se construyen, protegen y hacen crecer las carteras”, afirma Grace Peters, codirectora de Estrategia de Inversión Global de J.P. Morgan Private Bank.
“El mayor riesgo al que se enfrentan los inversores hoy en día no es la volatilidad en sí misma, sino el impulso de reaccionar de forma exagerada ante ella. En momentos como estos, el instinto de retirarse a un segundo plano puede ser la decisión más costosa de todas. Incluso en un contexto de profunda incertidumbre geopolítica global, los mercados han seguido alcanzando máximos históricos. Mantener las inversiones de forma intencionada, en consonancia con un plan disciplinado a largo plazo, es lo que distingue a las carteras resilientes del resto”, afirma Stephen Parker, codirector de Estrategia de Inversión Global de J.P. Morgan Private Bank.
Partiendo de estos tres temas, el informe Perspectivas de Inversión Global a Mitad de Año 2026 de J.P. Morgan Private Bank analiza cómo se ha acelerado cada uno de ellos, poniendo de relieve riesgos, oportunidades e implicaciones para los inversores.
Fragmentación: un cambio estructural, no una crisis aislada
El cierre del estrecho de Ormuz constituye la mayor crisis de suministro de petróleo desde la Segunda Guerra Mundial. Para los inversores, es importante entender lo que esto representa: no se trata de un hecho aislado, sino del último capítulo de una reordenación estructural de la economía mundial, que se aleja de la eficiencia para centrarse en la seguridad y la resiliencia.
Los mercados ya han comenzado a descontar este cambio. Las acciones del sector europeo de defensa duplicaron su valor en 2025, las acciones de recursos naturales subieron más del 30 % y el oro se ha disparado un 130 % en tres años. La pregunta para los inversores no es si la fragmentación es real, sino si las carteras están preparadas para ella.
“Los inversores deben mantener un equilibrio delicado: no reaccionar de forma exagerada a los titulares a corto plazo, pero tampoco ignorar los cambios a largo plazo. Vemos oportunidades atractivas en los mercados emergentes, en las inversiones relacionadas por la seguridad y en los líderes nacionales que están surgiendo en todos los frentes de un mundo que se divide”, afirma Grace Peters.
Inflación: las crisis sucesivas son la nueva realidad
Incluso antes del conflicto en Irán, la inflación en EE. UU. rondaba el 3 %. La subida de los precios de la energía no ha hecho más que agravar un problema estructural: a lo largo de la década de 2020, los precios al consumo en EE. UU. han subido más de un 25 % en términos acumulados, mientras que la renta fija básica solo ha generado una rentabilidad del 5 %. Dado que tanto los bonos como las acciones se han desplomado de forma significativa desde que comenzó el conflicto, los inversores necesitan un conjunto de herramientas más amplio, que incluya activos reales, estrategias activas y un plan disciplinado diseñado para resistir la presión inflacionaria, no solo para capear un ciclo.
“Las acciones vinculadas a las materias primas, las infraestructuras globales y el sector inmobiliario ofrecen flujos de caja resistentes a la inflación e, históricamente, han generado rendimientos anualizados del 8 % al 12 % en diferentes contextos de inflación. Sin embargo, casi el 80 % de las family offices encuestadas afirmaron no tener exposición a infraestructuras, a pesar de expresar su preocupación por la inflación”, comenta Stephen Parker, que concluye: “Los fondos de cobertura macro y las estrategias de valor relativo —que generaron rendimientos positivos en 2022 cuando tanto las acciones como los bonos cayeron— siguen siendo un complemento importante”.
Inteligencia artificial: se está subestimando el súper ciclo
La inteligencia artificial (IA) podría resultar ser una de las fuerzas desinflacionistas más poderosas de esta generación, al reducir el coste de los conocimientos especializados y aumentar la producción económica sin necesidad de mano de obra adicional. Sin embargo, el discurso predominante sigue centrado en la disrupción: el desplazamiento de la mano de obra, el desempleo y la destrucción de los modelos de negocio.
“La IA está aliviando la limitación de los conocimientos especializados, al igual que la electricidad alivió la limitación de energía y el ordenador alivió la limitación de la información. El alcance de su impacto es difícil de valorar y es precisamente por eso por lo que los mercados tienen dudas al respecto. Nuestra recomendación es posicionarse en los sectores que se benefician de la expansión de los centros de datos, explorar los mercados privados y evitar los sectores tradicionales vulnerables a la disrupción”, afirma Grace Peters.
Franklin Templeton, una de las principales gestoras de activos a nivel global, ha anunciado el lanzamiento de cuatro nuevos ETFs UCITS diseñados para ofrecer a los inversores acceso específico a sectores clave del mercado de renta variable estadounidense.
Los nuevos productos son el Franklin S&P 500 Information Technology UCITS ETF, el Franklin S&P 500 Financials UCITS ETF, el Franklin S&P 500 Consumer Discretionary UCITS ETF y el Franklin S&P 500 Communication Services UCITS ETF, ampliando así la oferta de inversión sectorial de la firma en Europa.
Los cuatro ETFs comenzarán a cotizar en Deutsche Börse Xetra el próximo 12 de mayo, seguidos de Borsa Italiana y la London Stock Exchange (LSE) el 14 de mayo. Además, estarán registrados para su distribución en varios mercados europeos, entre ellos España, Austria, Dinamarca, Finlandia, Francia, Alemania, Irlanda, Italia, Luxemburgo, Países Bajos, Suecia y Reino Unido.
Según Javier Villegas, Head of Latin America and Iberia en Franklin Templeton, “los inversores en Iberia están evolucionando cada vez más desde una exposición amplia al mercado hacia estrategias de asignación más específicas. Estos ETFs sectoriales ofrecen un acceso preciso, transparente y eficiente en costes a segmentos clave del mercado de renta variable estadounidense, permitiendo a los inversores expresar visiones sectoriales claras”.
Además, destaca que la aplicación de límites definidos a las principales posiciones mediante los índices S&P 500 Capped 35/20 contribuye a gestionar el riesgo de concentración, favoreciendo una construcción de carteras más deliberada y una gestión del riesgo más disciplinada.
Cada uno de los nuevos ETFs ofrece exposición a un segmento estratégico del mercado estadounidense:
El Franklin S&P 500 Information Technology UCITS ETF replica el índice S&P 500 Capped 35/20 Information Technology Sector Index (Net Return) y proporciona acceso a compañías de software, hardware, semiconductores e infraestructura digital, reflejando el papel central de la tecnología como motor de innovación y productividad.
Por su parte, el Franklin S&P 500 Financials UCITS ETF replica el índice S&P 500 Capped 35/20 Financials Sector Index (Net Return) y ofrece exposición a bancos, aseguradoras y compañías de servicios financieros, sectores fundamentales para el crédito, los pagos y la actividad de los mercados de capitales.
El Franklin S&P 500 Consumer Discretionary UCITS ETF se centra en compañías vinculadas al consumo y al crecimiento económico, incluyendo minoristas, fabricantes de automóviles y empresas relacionadas con el ocio, proporcionando acceso a sectores sensibles al ciclo económico.
Finalmente, el Franklin S&P 500 Communication Services UCITS ETF ofrece exposición a compañías de medios de comunicación, telecomunicaciones y plataformas digitales, combinando redes tradicionales con nuevos servicios impulsados por la tecnología.
Los nuevos ETFs estarán gestionados por Dina Ting, Head of Global Index Portfolio Management; Lorenzo Crosato, ETF Portfolio Manager; y Dave McGown, ETF Portfolio Manager, quienes suman más de tres décadas de experiencia combinada en la industria de gestión de activos y cuentan con una trayectoria consolidada en la gestión de estrategias ETF.
Con este lanzamiento, Franklin Templeton refuerza su apuesta por ofrecer soluciones de inversión flexibles, transparentes y adaptadas a las necesidades de unos inversores cada vez más orientados hacia estrategias de asignación sectorial y construcción precisa de carteras.
Ardian, firma global de inversión privada, e iCapital, compañía fintech internacional especializada en transformar el acceso a la inversión alternativa, han anunciado la expansión de su colaboración estratégica para ampliar la distribución de las estrategias evergreen de Ardian Access. Según explican, esta nueva fase de la alianza permitirá una mayor disponibilidad de la gama de estrategias de mercados privados bajo la estructura SICAV de Ardian Access a través de algunas de las principales plataformas globales de fondos, entre ellas Allfunds, Clearstream y Euroclear FundsPlace.
La colaboración entre ambas compañías, iniciada en 2022, ha estado centrada en el diseño, estructuración, gestión y distribución de soluciones de inversión evergreen orientadas a facilitar la construcción de carteras a largo plazo para el segmento de wealth management. La ampliación anunciada hoy refleja la ambición compartida de democratizar el acceso a los mercados privados, manteniendo altos estándares de eficiencia operativa, escalabilidad y una experiencia de usuario optimizada en todos los canales de distribución.
Gracias a su integración en plataformas como Allfunds, Clearstream y Euroclear FundsPlace, las estrategias de Ardian Access podrán incorporarse directamente en los flujos de trabajo y entornos de custodia ya utilizados por gestores de patrimonio y asesores financieros a nivel global. Este enfoque busca responder al creciente interés del canal patrimonial por los activos privados, al tiempo que reduce la fricción operativa y simplifica la integración tanto para distribuidores como para inversores finales.
Lanzada en colaboración con iCapital, Ardian Access ofrece exposición evergreen a las capacidades de infraestructuray private equity de Ardian. Por su parte, iCapital es responsable de la estructuración y la gestión operativa de estas estrategias, proporcionando soporte integral durante todo su ciclo de vida mediante su tecnología integrada y sus capacidades avanzadas de onboarding, administración y servicio continuado al inversor.
“Estamos encantados de ampliar nuestra alianza con iCapital, un actor fundamental en el proceso de hacer más accesibles las inversiones en activos privados. Esta colaboración reforzada nos permite ofrecer las estrategias de Ardian a un público más amplio de inversores particulares, garantizando al mismo tiempo la transparencia, la sencillez operativa y la calidad del servicio. Al apoyarnos en plataformas líderes, avanzamos en nuestro objetivo de expandir el acceso a los mercados privados, cumpliendo con los altos estándares de información, gobernanza y experiencia que los inversores exigen durante todo el ciclo de inversión”, afirma Erwan Paugam, Head of Private Wealth Solutions & Senior Managing Director de Ardian.
Por su parte, Marco Bizzozero, Head of International de iCapital, destaca que “esta ampliación de nuestra alianza subraya la solidez de nuestra relación de largo plazo con Ardian y nuestro enfoque compartido en la accesibilidad y la experiencia del inversor. Al combinar la experiencia de inversión de Ardian con la tecnología avanzada y las capacidades de estructuración, gestión y distribución de iCapital, incluida la conectividad con las principales plataformas de fondos, estamos creando una vía más eficiente y escalable para que el canal patrimonial acceda a soluciones de mercados privados”.
Con esta expansión, Ardian e iCapital refuerzan su apuesta por transformar el acceso a la inversión alternativa, facilitando que un mayor número de inversores pueda incorporar activos privados en sus carteras a través de una infraestructura más integrada, accesible y eficiente.
