CC-BY-SA-2.0, FlickrFoto: Chris Brown
. Ventajas de la deuda híbrida financiera frente a las acciones bancarias
El 56% de los empleados en Estados Unidos están preocupados por su situación financiera. Así lo revela el último informe de beneficios en el trabajo llevado a cabo por Bank of America Merrill Lynch, que descubrió además que entre los que están estresados, el 53% afirma que esto interfiere con su capacidad para concentrarse y ser productivos en el trabajo.
El estudio también encontró que los empleadores pueden desempeñar un papel importante en la mejora de la vida financiera de sus empleados. De los empleados que participan en un plan de ahorro para la jubilación en EE.UU., el 67% dice que las medidas puestas en marcha por su empleador fueron muy determinantes en conseguir que ahorraran para su jubilación.
«El estrés por la situación de las finanzas personales se extiende al lugar de trabajo, afectando a la productividad de los empleados, la salud y el bienestar general», explicó Lorna Sabbia, directora de Soluciones de Jubilación y Personal Wealth de Bank of America Merrill Lynch. «Esto confirma nuestra decisión de trabajar con las compañías para ayudar a los empleados a superar sus preocupaciones financieras y mejorar su bienestar».
Basado en una encuesta nacional entre más de 1.200 empleados que tienen planes 401(k) en empresas de todos los tamaños, el informe explora las actitudes de los empleados sobre temas financieros clave, examina sus necesidades y preocupaciones y ofrece ideas para que los empleadores promuevan la participación de los empleados.
Enre los principales resultados, también destaca que el 64% de los empleados está preocupado por quedarse sin dinero durante su jubilación. De hecho, el 43% de los empleados pasan una media de tres o más horas de trabajo por semana ocupándose de temas relacionados con las finanzas personales, y el 21% pasan cinco horas o más.
Los millennials, los más preocupados y estresados
Según las respuestas -con el 67%-, los millennials son el tramo de edad al que la preocupación por su situación financiera afecta más, limitando su capacidad para concentrarse y ser productivos en el trabajo, frente al 32% de los baby boomers.
Además, casi tres de cada cinco empleados dicen que el estrés financiero tiene un efecto negativo en su salud física. Este estrés incide más en la salud de los empleados más jóvenes (el 68% por ciento de los millennials contra el 51% de los baby boomers).
Pixabay CC0 Public DomainUnplash. Amundi presenta su nueva organización ante el inminente final del proceso de adquisición de Pioneer, con Lisa Jones al frente de EE.UU. y LatAm y Marta Marín, de España
El Grupo Amundi ha obtenido todas las autorizaciones necesarias y cumplido todas las condiciones previas para concluir la compra de Pioneer Investments. Con este nuevo paso, la adquisición quedará finalizada el próximo 3 de julio, en línea con las expectativas y el calendario que se había marcado el grupo, según ha indicado en un comunicado.
Durante estos últimos seis meses, Amundi ha establecido las estrategias de crecimiento del nuevo grupo, definido las prioridades de sus líneas de negocio y establecido un plan de integración. Según informa la firma en su comunicado, todo este trabajo ha confirmado los beneficios estratégicos y de negocio que supone la adquisición de Pioneer Investments, y el potencial de creación de valor.
Las sinergias resultantes de esta integración están en línea con lo anunciado hasta ahora por el Grupo Amundi, unas proyecciones que ya hizo en diciembre del año pasado. “Las proyecciones apuntan a 150 millones de euros en sinergias de costes y 30 millones en sinergias de ingresos durante un año completo, a partir de la finalización del proceso de integración, que tendrá lugar a lo largo de los próximos dos años”, explica la compañía.
Según ha señalado Yves Perrier, CEO de Amundi, “la adquisición de Pioneer es un paso importante en la implementación de la estrategia de Amundi. Nos permite consolidar nuestra posición de líder europeo y, al mismo tiempo, la gama de productos y servicios que ofrecemos a nuestros clientes. Amundi está totalmente preparado para hacer de la integración de Pioneer una oportunidad para acelerar la crecimiento del grupo en beneficio de sus clientes, sus empleados y sus accionistas”.
Para capturar este potencial de crecimiento y productividad, el Grupo adaptará su estructura y organización. Así, la nueva estructura y su gobernanza estará en línea con los mismos principios que han prevalecido en Amundi desde su creación, apuntan desde la compañía.
Los cinco pilares de la organización
La estructura organizativa se renueva y pasará a contar con el apoyo de cinco pilares. En el primero de ellos, habrá dos divisiones centradas en los dos principales segmentos de clientes de Amundi. Es decir, una división de clientes minoristas y una división de clientes institucionales y corporativos.
La primera ofrecerá soluciones de ahorro adecuadas a las necesidades de los clientes minoristas, a través de las redes de sus socios, así como de terceros, como es el caso de sus distribuidores en Europa, Asia y América. La división estará encabezada por Fathi Jerfel y contará con a la asistencia de Cinzia Tagliabue. Actualmente, se da servicio a más de 100 millones de personas, que son clientes individuales en todo el mundo y representan más de 450.000 millones de euros en activos bajo gestión.
Respecto a la división de clientes institucionales y corporativos, se centrará en desarrollar soluciones de inversión adaptadas a corporaciones, aseguradoras, inversores, bancos centrales y fondos soberanos. Esta división, que actualmente gestiona más de 860 millones de euros en activos, estará encabezada por Dominique Carrel-Billiard, con la asistencia de Laurent Bertiau.
El segundo de los pilares lo constituyen las plataformas de gestión de inversiones, que ofrecen toda la gama de inversiones y soluciones dedicadas a cada segmento de cliente. En este ámbito, la contribución de Pioneer Investments ha sido la de mejorar la cobertura de las clases de activos y ampliar las soluciones ofrecidas por Amundi, dice el comunicado.
La gestión de estas plataformas estará liderada por Pascal Blanqué, CIO del grupo, con la asistencia de Vincent Mortier. Estas plataformas de gestión se distribuirán a través de seis centros: París, Boston, Dublín, Londres, Tokio y Milán. En consecuencia, Milán se convertirá así en uno de los centros globales de inversión de Amundi, especialmente para las inversiones multiactivos; por lo que se reforzará la presencia del grupo en Italia.
La división de Operaciones, Servicios y Tecnología será el tercer pilar del grupo. Esta área estará compuesta principalmente por las funciones de IT, servicio al cliente y mesas de negocio, entre otras; y además estará liderada por Guillaume Lesage, asistido por David Harte.
El cuarto pilar será la división de Supervisión y Control del Negocio, compuesta principalmente por las funciones de recursos humanos, comunicación, gestión de riesgos, auditoría, legal y cumplimiento. Toda esta división estará bajo el mando de Bernard de Wit, quien también estará a cargo de dirigir el proyecto de integración Amundi-Pioneer. Por último, está la división de finanzas y estrategia que, bajo la responsabilidad de Nicolas Calcoen, CFO del grupo, constituye el quinto pilar.
Estructura global y local
El Grupo Amundi se ha propuesto enfocar su estructura de forma global y local. Es decir, apuestan por métodos globales para abordar los procesos de gestión de las inversiones, además de tener una infraestructura operativa y de control de riesgos globales. Pero señalan que van a mantener el enfoque local a través del trato al cliente, asegurándose una estrecha relación con ellos a través de su estructura internacional.
El grupo desplegará su estructura en más de 30 países, que ha agrupado en las siguiente regiones: Europa, Estados Unidos / Canadá y América Latina y Oriente Medio. En este sentido, Amundi ha nombrado ya a los responsables de regiones y países: Marta Marín Romano, hasta ahora CEO de Amundi Iberia, seguirá al frente de España;Cinzia Tagliabue -hasta ahora responsable de Europa Occidental y Latinoamérica de Pioneer Investments- será responsable para Italia; Evi Voglo, para Alemania; Werner Kretschmer, para la zona central y este de Europa; Lauent Guillet, para Reino Unido; Robert Richardson, para Irlanda.
En las Américas, Lisa Jones (con sede en Boston) será la nueva responsable para todo Estados Unidos, Canadá y Latinoamérica, según el comunicado.En Asia, Julien Fontaine será responsable para Japón; Xiaofeng Zhong, para el norte de Asia; Jack Lin para el sur y este de Asia; y, por último, Nesreen Srouji será el responsable de Oriente Medio.
Comité Ejecutivo
La compañía estará dirigida por un Comité Ejecutivo formado por personas altamente experimentadas y compuesto por los gerentes de ambos grupos. Quien sí saldrá de la compañía, cuando haya acabado el periodo de transición tras la integración, será Giordano Lombardo, hasta el momento CEO y CIO de Pioneer Investments. Según informan desde el Grupo Amundi, “ha decidido explorar nuevas oportunidades para la siguiente etapa de su carrera” y ensalzan las contribuciones que ha hecho a lo largo de su carrera en Pioneer Investments, “incluyendo el ayudar a la estabilización de los activos de la empresa en el pasado”, señalan como ejemplo.
Respecto al Comité Ejecutivo y los cargos designados ahora, desde el Grupo Amundi aclaran que tienen por delante una tarea que pasa por poner en marcha esta nueva estructura organizativa del grupo en cada país y llevar a cabo los planes y actividades de desarrollo de negocio, así como todo aquello asociado con el aprovechamiento de sinergias. Eso sí, el grupo hará una consulta previa a los órganos de representación de su personal y trabajadores, ante la implementación de todos estos planes y de la nueva estructura.
El Comité Ejecutivo estará formado por Yves Perrier, CEO del grupo y presidente del Comité Ejecutivo; Fathi Jerfel, responsable de la División de Clientes Retail; Dominique Carrel-Billiard, responsable de la División de Clientes Institucionales y Corporativos; Pascal Blanqué, CIO del grupo; Guillaume Lesage, responsable de la División de Operaciones, Servicios y Tecnología; Bernard de Wit, responsable de la División de Monitorización de Negocio y Control; Nicolas Calcoen, CFO del grupo; Valérie Baudson, CEO de CPR AM, responsable de ETFs, Indexing & Smart Beta; Isabelle Seneterre, responsable de Recursos Humanos; Domenico Aiello, CFO adjunto; Pedro Antonio Arias, responsable de la División de Activos Reales y Alternativos; Jean-Jacques Barbéris, co-responsable de Cobertura de Clientes Institucionales; Alain Berry, responsable de Comunicaciones; Laurent Bertiau, responsable adjunto de la División de Clientes Institucionales y Corporativos; Eric Brard, responsable de Renta Fija; Matteo Germano, responsable de Multiactivos y CIO para Italia; David Harte, responsable adjunto de la División de Operaciones, Servicios y Tecnología; Lisa Jones, responsable para las Américas (Estados Unidos, Canadá y Latinoamérica); Werner Kretschmer, responsable Europa Central y del Este; Vincent Mortier, CIO adjunto del grupo; Christian Pellis, responsable de Distribución de terceros; Cinzia Tagliabue, responsable adjunta de la División de Clientes Retail y CEO para Italia; Eric Vandamme, Chief Risk Officer; y Laurence Laplane, secretario del Comité Ejecutivo.
Portada del último número de la revista de Funds Society España.. El número 6 de la revista de Funds Society en España, con MiFID II como protagonista, ya está en la calle
El número 6 y correspondiente a junio de 2017 de la revista de Funds Society España ya está en la calle y los suscriptores españoles lo vienen recibiendo a lo largo de los últimos días. En esta ocasión, Funds Society destaca en portada una entrevista conRafael Gascó, presidente y consejero delegado de Diaphanum, firma surgida a imagen y semejanza de los requisitos que impone MiFID II.
También en portada destaca un análisis sobre las implicaciones que tendrá la nueva normativa en España: en las gestoras (cómo moldeará su oferta, dando alas a la gestión pasiva y a los fondos de fondos y multiactivo), en las EAFIs (qué implicaciones tendrá en sus negocios en un momento en el que tienen que tomar decisiones cruciales para ofrecer un servicio dependiente o independiente, con o sin retrocesiones y en el que esperan la decisión sobre si podrán tener agentes) y también implicaciones desde el punto de vista de la formación, explicadas por Andrea Carreras-Candi, presidenta de EFPA España.
Sobre formación también habla en una extensa entrevista Enrique Marazuela, presidente de CFA Society Spain, que explica por qué ésta es la llave para el futuro, así como las estrategias de CFA para crecer en nuestro mercado.
Más allá de MiFID II, el impacto del Brexit en las gestoras, sobre todo si Reino Unido acaba perdiendo el pasaporte financiero en el proceso de desconexión, es otra de las temáticas que destaca en portada este número de la revista. Además, Columbia Threadneedle Investments cumple 10 años en España y hacemos balance de su andadura en nuestro mercado.
Los temas de este número, que puede encontrar en este link, son los siguientes:
Diaphanum: nacer al calor de MiFID II. Entrevista con su presidente, Rafael Gascó.
Renta variable inmobiliaria para aportar diversificación, rentas y protección inflacionista.
Las gestoras adaptan su oferta a MiFID II: gestión pasiva y fondos de fondos ganan terreno.
Enrique Marazuela (CFA Society Spain): la formación como llave para integrarse en la industria financiera.
EAFIS ante MiFID II: los retos para el negocio contados por David Gassó, presidente de EAF.
Columbia Threadneedle Investments celebra su décimo aniversario en España.
Simon Rowe, gestor de Janus Henderson Investors, ve oportunidades en bolsa europea.
Brexit: ¿perderán las gestoras el pasaporte financiero europeo en el proceso de desconexión?
Si suben los tipos, los préstamos sindicados ofrecen rentabilidad y protección, según NN IP.
Parecidos y diferencias en la asignación de activos mundial, según Natixis Global AM.
Andrea Carreras-Candi (EFPA España): los requisitos de formación que impone MiFID II.
¿Qué futuro le depara a las plataformas de distribución de fondos? Estudio de Platforum.
Francesco Sandrini, de Pioneer Investments: aprovechar la reflación a través de activos reales y renta variable.
Standard Life habla de su fondo de bolsa europea centrado en los dividendos.
Door: la puerta para afrontar el proceso de due diligence sin perder el tiempo.
RegTech y ciberseguridad: ¿están listos los bancos? Análisis de Citi.
Un excelente primer trimestre para el negocio institucional, por Paula Mercado, de VDOS.
Philip Carey, de Lloyd Crescendo Advisor, desgrana las claves de la inversión ISR.
¿Dónde guardar las obras de arte hasta que se revaloricen? Bienvenido al puerto franco de Nueva York.
Día Libre Viajes: asegurando el éxito de los viajes ajenos.
En pocas palabras, con Félix López, socio de atl Capital Gestión de Patrimonios.
Foto cedida. Orienta Capital refuerza su equipo con Eduardo Vizcaya
Tras una larga trayectoria profesional de más de quince años en el Banco Credit Agricole Indosuez, Eduardo Vizcaya ha decidido unirse a Orienta Capital, Agencia de Valores, en su oficina de Madrid, para continuar su actividad de asesoramiento patrimonial, fundamentalmente dirigida a clientes de los comúnmente denominados servicios de banca privada.
Eduardo se inició en este campo en 2002, tras haber estudiado Administración de Empresas en la Universidad norteamericana de Carolina del Norte.
“Como parte de nuestra filosofía, continuamos atrayendo talento hacia nuestro proyecto”, ha comentado Emilio Soroa, presidente y consejero delegado de Orienta Capital, firma que cuenta ya con presencia en cuatro ciudades españolas y 38 personas en sus filas.
“Reforzamos nuestro equipo con la incorporación de Eduardo, que cuenta con una dilatada experiencia, procedente tanto de entidades bancarias como independientes, del mundo de la gestión de activos”, remarca Soroa.
Según explica la firma en un comunicado, «Orienta Capital aguarda con esperanza la entrada en vigor de MIFID II, a principios de 2018, y confía en su atractiva oferta para los asesores individuales o EAFIs que quieran desarrollar su actividad centrados en la atención a clientes».
El próximo 3 de julio en Madrid se celebrará un evento, el Iberian Value 2017, que tendrá como protagonistas a los gestores value de España. Desde El Confidencial y Finect, con el patrocinio de Cecabank y la colaboración de Ibercaja, BME y OMMA, han querido dar voz a esta ilusionante tendencia en el mercado español.
Y para ello, han organizado este evento sin precedentes en nuestro país, que reunirá en la Bolsa de Madrid a muchos de los representantes de la mejor inversión en España. Entre ellos, Franciso García Paramés (Cobas AM), Iván Martín (Magallanes Value Investors), Álvaro Guzmán de Lázaro (azValor), Beltrán de la Lastra (Bestinver), Javier Ruiz (Metagestión), José Ramón Iturriaga (Abante), Gonzalo Lardiés (A&G), Ángel Fresnillo (Mutuactivos), Pablo González (Abaco Capital), Marc Garrigasait (Koala y Panda), Georgina Sierra (Solventis), Arturo Benito (Alpha Plus), Francisco Sáinz (Imantia), Javier Rillo (Ibercaja Gestión), Luis de Blas (Valentum), Miguel Jiménez (Renta 4 Gestora) o Juan Cruz (de Cygnus), entre otros.
“Pretendemos sea éste uno de los mejores espacios donde se reúnan los más consagrados gestores, entre ellos, los principales representantes del value investing en España, junto al talento emergente que viene”, explican desde la organización.
Será el 3 de julio, en la Bolsa de Madrid (Plaza de la Lealtad, 1), desde las 9 de la mañana hasta las 6 de la tarde.
Para ver las condiciones, más información y el coste del evento siga el siguiente link.
Foto cedidaChristina Chung, responsable de Renta Variable China, y Dianna Enlund, especialista de producto senior, de Allianz Global Investors. Fotos cedidas. Allianz GI: Por qué los mercados chinos de renta fija y variable serán imposibles de ignorar
Los mercados financieros chinos, tanto de renta fija como variable, están inmersos en un proceso de apertura sin precedentes y se han ampliado de tal forma que resultan demasiado grandes para ser ignorados por los inversores; además, deberían considerarse una clase de activo como tal. Así lo defendieron Christina Chung, responsable de Renta Variable China, y Dianna Enlund, especialista de producto senior, de Allianz Global Investors, en el marco de la conferencia anual de la gestora celebrada recientemente en Berlín.
“Hoy el universo de renta variable en China se ha ampliado de forma masiva, con una creciente importancia de los sectores de la nueva economía, como la tecnología e Internet. China cuenta con firmas listadas en Hong Kong, EE.UU., y en el continente (Shenzhen y Shanghai), que ya ofrece acceso a los inversores internacionales”. En total, Chung habla de más de 4.000 firmas y 10 billones de dólares, en lo que ya es el segundo mercado por capitalización del mundo.
Mayor presencia en los índices mundiales
Y a pesar del tamaño, el peso de este mercado en los índices globales de renta variable aún es muy bajo, algo que cambiará con la inclusión del mercado doméstico en el MSCI, un primer paso que ya se ha dado hace unos días: “El mercado chino está infra representado por la accesibilidad, pero China sigue abriendo sus mercados”, recuerda Chung. De hecho, la mayoría de firmas domésticas y de acciones A, dice, ya son invertibles para los extranjeros… y esa es la clave. “Las condiciones para la inclusión en el MSCI están ahí: la mayoría de problemas se han resuelto”, explica la experta. Entre los problemas pendientes, está el del “competitive cross” (es decir, si algún otro mercado de fuera quiere introducir en China algún producto o instrumento financiero, pues hay que tener en cuenta que China aún no permite las posiciones cortas): “Hay que entender que el mercado aún está en las primeras fases de desarrollo y la regulación quiere asegurarse de que no se introduce una volatilidad excesiva, pero las condiciones clave –la accesibilidad- ya son una realidad”, añade. Y de ahí el primer paso que acaba de dar MSCI para la inclusión de algunas acciones A chinas en su índice de acciones emergentes.
Lo mismo ocurre con el mercado de renta fija local, que espera la inclusión en los índices de deuda pero actualmente están en proceso de asegurar la operativa y apertura de los mercados. En este sentido, Enlund destacó por qué el mercado de bonos chino está ganando importancia como clase de activo imposible de ignorar (es un mercado en crecimiento, que suma ya 9 billones de dólares y que en 2020 será el segundo mayor del mundo tras EE.UU.), y que parte de unos niveles muy bajos de participación extranjera (en torno al 3%), algo comprensible debido a las dificultades históricas de acceso al mercado (la primera concesión de licencias internacionales para invertir en el mercado doméstico fue en 2002, con un programa que tardaba en otorgar licencias de 18 a 24 meses; a finales de 2011 llegó otra reforma, con un mayor acceso al mercado de bonos domésticos pero con necesidad de cuotas –con tiempos estimados de nueve meses- y algunos controles de repatriación).
Pero el acceso está mejorando y esos esfuerzos de apertura son los que también conducirán a la inclusión del mercado doméstico en los índices mundiales: “La diferencia ahora es que el ritmo se está accelerando: en febrero de 2016 se aprobó el acceso directo sin cuotas, y en mayo y octubre se eliminaron otras restricciones de forma que ahora se puede acceder al mercado sin cuotas ni controles”, explica. A finales de 2016, aún había algunas preocupaciones (no se podían cubrir ni divisas ni tipos de forma efectiva en los mercados domésticos porque era necesario acudir al renminbi offshore), de forma que en febrero de este año se anunció también el acceso a los mercados onshore de derivados sobre divisas y de futuros de bonos onshore (en abril), de forma que esas coberturas ya son posibles.
Para este año se espera además el China Bond Connect, otro canal para acceder sin cuotas al mercado doméstico, explica la experta. Esto facilitará su inclusión en los índices: según los cálculos de Citi, por peso de mercado China supondrá un 52,5% del índice Citi EM Global Bond y el 10% con China capada.
Diversificación y rentabilidad
Más allá de que China acabará teniendo un mayor peso en los índices mundiales y eso impulsará las inversiones en estos mercados, hay otras razones para apostar por su renta fija y variable: “El mercado de bonos chino ofrece un amplio abanico de oportunidades y beneficios de diversificación”, dice Enlund. Así, el 90% de los inversores se centran en la deuda pública (ante la desconfianza en los ratings) , pero hay oportunidades más allá, en las notas y la deuda corporativa, o segmentos como los bonos “panda” (títulos nominados en renminbis que colocan las economías a entidades financieras chinas y que luego son vendidos en su mercado) o los bonos verdes -green bonds- (en estos últimos, China es el mayor emisor del mundo).
“El mercado de deuda chino empieza a abrirse de verdad, con oportunidades que ofrecen diversificación a los inversores globales y de largo plazo. También hay riesgos, pero está claro que el futuro de los mercados financieros globales pasa por la inclusión y los inversores tendrán que decidir cómo incluir a China a largo plazo en sus carteras globales”, apostilla la experta en deuda.
En renta variable, ocurre lo mismo, con grandes oportunidades que no se pueden ignorar y unas valoraciones atractivas y razonables frente a los históricos. Dentro de este mercado, y consciente de los cambios hacia la nueva economía que poco a poco se van reflejando en los índices (con mayor peso de nuevos sectores como Internet o el comercio online, que crecen de forma más rápida y se han encarecido más), Chung busca oportunidades selectivas en la nueva economía (pues el precio es mayor, en sectores como consumo, tecnología y servicios) y, en los sectores de la vieja economía, más baratos, busca oportunidades en líderes domésticos, aunque no sean muy conocidos fuera y jugando también el tema de la consolidación. “China sigue estando infra representado en los mercados globales y ofrece un gran potencial de rentabilidades a lo largo del tiempo”, resume.
¿Demasiado apalancamiento?
En cuanto al apalancamiento, una de las principales preocupaciones en este mercado, matiza que China ha de encontrar nuevos catalizadores de crecimiento más allá de la deuda, a través de reformas y la búsqueda del equilibrio económico, algo que ya está ocurriendo (con el proceso de reformas, desregulación y equilibrio de la economía para buscar nuevas fuentes de crecimiento). Una transición que rebajará el crecimiento pero hará que mejore la calidad de los activos.
Además, cree que los riesgos sistémicos están contenidos, porque China cuenta con un “sistema bancario único”, con empresas y gobiernos locales endeudados y la deuda concentrada de forma interna –de forma que no hay un problema de deuda externa-, y donde los hogares cuentan con ahorros. “Aún hay sectores con potencial de aumentar su deuda… sobre todo las familias, que podrían pedir prestado para consumir más, contribuyendo al equilibrio económico buscado en el país”, concluye Chung.
Aprovechando que llevamos casi medio año ya sobre las espaldas, Groupama AM ha organizado un encuentro en Madrid y Barcelona, los próximos 27 y 28 de junio respectivamente. Bajo el título Las Mañanas de Groupama AM, la gestora compartirá sus perspectivas económicas para lo que queda de 2017.
En ambos casos, los encargados de dar este repaso al mercado y mostrar las previsiones de la gestora serán Iván Díez, responsable de la firma para Iberia y Latam, y Christophe Morel, economista jefe de Groupama AM. Además, la presentación de estas perspectivas también contará con la presencia de Arnaud Ganet, director y jefe global de Ventas de Groupama AM.
En el caso de Madrid, el encuentro tendrá lugar el martes 27 de junio en la Bolsa de Madrid, ubicada en Plaza de la Lealtad número 1, y dará comienzo a las 9.00 horas. Al día siguiente, miércoles 28 de junio, el evento se trasladará a Barcelona, celebrándose en la Bolsa de Barcelona, ubicada en Paseo de Gracia número 19, y comenzará a las 9.00 horas.
Desde la organización, solicitan que se confirme la asistencia a través del correo eventos@groupama-am.es o en el teléfono 91 284 47 78.
Foto cedidaCifras globales del Día Global por la Comunidad de Citi.. Citi celebra su 12º Día Global por la Comunidad con más de 100.000 voluntarios en 500 ciudades
Solidaridad como seña de identidad. Eso es lo que ha reflejado Citi en la celebración del 12º Día Global por la Comunidad, con más de 100.000 voluntarios repartidos en 500 ciudades de 91 países y territorios, que han participado en las actividades y proyecto de servicio a las comunidades locales.
La entidad ha realizado diferentes actividades de voluntario en diversas ciudades de Asia, América Latina, Europa, Oriente Medio, África y Estados Unidos. Según ha informado Citi, en los días previos al Día Global por la Comunidad, todos los públicos y colectivos que se relacionan con la entidad –colegas, trabajadores, clientes, familiares y amigos de Citi– se ofrecieron como voluntarios en más de 1.500 proyectos de servicio que abarcan desde la revitalización urbana hasta la capacitación de mentores y habilidades laborales.
Este Día, que se celebra anualmente, supone una oportunidad para realizar un trabajo voluntario con los socios comunitarios y las organizaciones sin fines lucrativos, con el fin de ayudar a mejorar las diversas ciudades y barrios donde la entidad está presente. Además, muchos de los jóvenes involucrados en la iniciativa de Caminos para Progresar de la Fundación Citi participan en diversos eventos de voluntariado a nivel mundial. Por ejemplo, en Estados Unidos, los voluntarios de Citi también trabajan con organizaciones comunitarias innovadoras que forman parte de la Fundación Fondo para el Progreso de la Comunidad.
Una vez más, Citi junto con los voluntarios de Bloomberg han seleccionado los proyectos en los que participar a lo largo de todo el mundo, desde Nueva York a Mumbai pasando por París, entre otras muchas ciudades. “El Día Global por la Comunidad de Citi es un evento importante para nuestra firma y que siempre esperamos con ganas. Es una oportunidad para ahondar en las relaciones con comunidades a las que servimos, que son totalmente vitales para el éxito de nuestro negocio. Además de suponer un importante impacto para la gente y su fortaleza, este año nuestro impacto ha llegado a más de 100.000 personas este año”, señala Michel Corbat, director general de Citi.
Desde el inaugural Día Mundial de la Comunidad en 2006, los voluntarios de Citi han contribuido con más de tres millones de horas de servicio a proyectos en el Día de la Comunidad Global, en cientos de ciudades.
CC-BY-SA-2.0, FlickrFoto: Kai Lehmann. Los bonos high yield y de los mercados emergentes vuelven a registrar una abundante afluencia de recursos
Apoyados en las crecientes muestras de recuperación de la economía mundial y con la esperanza de un estímulo fiscal adicional en EE.UU., los mercados comenzaron a apostar por una reflación en el segundo semestre del año pasado. Los tipos de interés subieron, las expectativas de inflación también lo hicieron y los sectores financiero y cíclico batieron al resto del mercado.
Mientras tanto, los posicionamientos típicos orientados a sacar partido de la «búsqueda de rendimiento» y de la «baja volatilidad» en los mercados globales, que tan buenos resultados depararon en los años precedentes, se rezagaron claramente. También se resintieron los mercados de valores de deuda pública.
“Habida cuenta de la presión que esta aceleración del crecimiento ejercería sobre unos recursos laborales cada vez más escasos, entre los inversores se impuso la idea de que los salarios y los precios en general acabarían siendo superiores a los previstos. También comenzó a tomar cuerpo la idea de que la política monetaria podría normalizarse con más rapidez de lo anticipado”, explican los analistas de NN Investment Partners.
De esta forma, dicen, no sorprende que los inversores empezasen a exigir primas de riesgo más altas en los mercados globales de deuda. También las clases de activos en condiciones de beneficiarse más del crecimiento y vinculadas a flujos de caja que aumentan a tasa creciente en un mundo con un crecimiento del 4% comenzaron a superar en rentabilidad a los activos «de rendimiento», cuya rentabilidad procede en gran medida de pagos de cupón y dividendos.
Para la gestora, la recuperación cíclica sigue presente y continúa respaldando áreas sensibles al crecimiento de los mercados de renta variable globales, como los mercados emergentes y Europa o sectores cíclicos distintos del de materias primas.
¿Reaceleración?
Sin embargo, en los últimos meses los datos económicos han dejado de superar las expectativas y las cifras de inflación parecen haber alcanzado un máximo. Además, las esperanzas de un estímulo fiscal importante, y de reformas que afiancen el crecimiento en EE.UU. se han esfumado casi por entero. Como consecuencia de esto, los expertos de la gestora se cuestionan cada vez más las perspectivas de una reaceleración del crecimiento global y las posibilidades de romper el techo de crecimiento antes mencionado.
“Los inversores han vuelto hasta cierto punto a buscar clases de activos que proporcionen ingresos con regularidad. Esto se ha traducido en una recuperación de los mercados de valores de deuda pública y en un mejor comportamiento de sectores bursátiles que generan esos ingresos, como los de telecomunicaciones, servicios públicos e inmobiliario”, afirman.
Para NN IP, también es muy visible en el renovado interés por la renta fija privada, como la deuda de mercados emergentes y la deuda high yield, que han vuelto a registrar una abundante afluencia de recursos en estos últimos meses.
“El crecimiento sostenido, la creciente toma de posiciones en la región de mercados emergentes, las bajas tasas de impago y la aceleración del crecimiento de los beneficios son sólo algunas de las razones que continúan sosteniendo a estas clases de activos”, concluyen.
. Más de 10 gestoras, sobre todo nacionales e independientes, trabajan ya para cotizar sus fondos en el nuevo segmento de BME
A partir del próximo 7 de julio estará disponible el segmento de mercado dedicado a la suscripción, reembolso y traspaso de fondos de inversión, BME Fondos. A día de hoy, son las gestoras independientes las que ya están trabajando para incorporar sus vehículos a esta plataforma. Y, de momento, todas nacionales.
Así, gestoras como Abante, Alpha Plus, Buy and Hold, Cartesio, Fonditel, Gesconsult, Gesiuris, Gestifonsa, Merchbanc, Metagestión y Mutuactivos están trabajando con BME para la incorporación al mercado de algunos de sus fondos en las próximas semanas, según ha indicado BME en un reciente comunicado.
Según la entidad, otras 10 gestoras también han mostrado su interés en BME Fondos y están realizando los trabajos previos de análisis. “Esperamos que en los próximos meses se vayan incorporando a este nuevo segmento de mercado estas gestoras”, indican en la entidad.
El segmento estará abierto a todo tipo de fondos de inversión, tanto nacionales como internacionales, siempre que estén registrados en la CNMV. Los fondos que se incluyan paulatinamente en la plataforma serán fondos, clases de fondos o compartimentos de nueva creación y deberán estar anotados en cuenta.
Los inversores que deseen suscribir o reembolsar participaciones de fondos de inversión a través de este segmento de negociación deberán canalizar la orden a través de su intermediario financiero, miembro del mercado. La suscripción, reembolso y traspaso de fondos de inversión se realizará en un nuevo segmento específico de negociación en el MAB, donde ya existe un segmento similar con las sicavs.
La contratación se llevará a cabo en euros y las órdenes, tanto de suscripción como de reembolso, se realizarán en efectivo y se adaptarán a la práctica habitual existente en el mercado de fondos de inversión, admitiéndose a estos efectos decimales en los títulos.
Está pendiente la autorización final de regulaciones por parte de la CNMV.
