Pixabay CC0 Public DomainFree-Photos. ETF Securities amplía su oferta de ETFs UCITS de materias primas con dos nuevos lanzamientos
ETF Securities ha lanzado hoy dos nuevos ETFs sobre materias primas que han empezado a cotizar en la Bolsa de Londres siguiendo dos índices de la familia Bloomberg Commodity Index.
Ganar exposición a las materias primas se ha vuelto cada vez más importante a medida que los inversores se familiarizan con su papel en el apoyo al crecimiento global. Las materias primas tienden a tener una correlación positiva con la inflación que puede ser atractiva para ciertos inversores. Históricamente, durante los períodos de alta inflación y de recesiones en los mercados de renta variable, las materias primas han superado a la mayoría de las otras clases de activos y han proporcionado cierta protección contra riesgos macroeconómicos a la baja. En Europa, los flujos netos en ETPs de materias primas se sitúan en 6.300 millones de dólares hasta la fecha.
Según explica Howie Li, consejero delegado de Canvas, ETF Securities, “el conocimiento de los beneficios a largo plazo, así como la comprensión de la contribución de riesgo no correlacionada de esta clase de activos ha aumentado. Con la demanda de una exposición diversificada a las materias primas que continúa creciendo, estamos centrados en proveer a los inversores de una gama más amplia de soluciones de materias primas con un enfoque especial en costes de transacción eficientes para ayudar a reducir el coste de invertir en esta clase de activo”.
Por todo ello, ETF Securities ha lanzado estos dos nuevos ETFs que están diseñados para inversores que quieran un acceso «todo en uno» a las materias primas para el crecimiento y la diversificación, pero que desean evitar los desafíos de navegar por varios subsectores a través de futuros.
Nuevos productos
El primero de estos nuevos lanzamiento es ETFS All Commodities GO UCITS ETF, que replica un índice de futuros de materias primas del mes. Según explica la firma, puede ser utilizado de forma táctica, como diversificador o como parte de una asignación a una cartera de alternativos.
El segundo de ellos es ETFS Longer Dated All Commodities Ex-Agriculture And Livestock GO UCITS ETF, que replica un índice de futuros de materias primas a largo plazo sobre energía y metales. La firma considera que es probable que este producto atraiga a los inversores que buscan una amplia exposición a materias primas sin una asignación a activos relacionados con los alimentos.
Desde la firma explican que, con el objetivo de impulsar la eficiencia de las carteras de los inversores, han estado trabajando en la reducción de los costes de transacción en el ya existente ETFS Longer Dated All Commodities GO UCITS ETF. Por lo que han situado ahora el coste total, incluidos los honorarios de administración y los costes de transacción de la cartera, en 38 puntos básicos por año.
Foto cedidaRajeev de Mello, responsable de renta fija asiática de Schroders.. Rajeev de Mello (Schroders): “La demografía jugará a favor de los inversores en renta fija asiática”
Mientras los tipos de interés reales, descontando el efecto de la inflación, todavía se encuentran en terreno negativo tanto en Europa como en EE.UU., en Asia son positivos. Este es el primer argumento que esgrime Rajeev de Mello, responsable de renta fija asiática de Schroders, en esta entrevista con Funds Society, para mostrar el atractivo del activo.
Pero no es el principal. Lo más interesante, en su opinión, está en el trasfondo y tiene que ver con la demografía de la región. El envejecimiento de la población, que primero tuvo su impacto en Japón y luego en EE.UU. y Europa, presionó a la baja las rentabilidades. “Ese impacto afectará también a Asia un poco más tarde ya que ahora el continente ve cómo su población y su fertilidad se reducen mientras aumenta su esperanza de vida. El mismo escenario que hemos visto en Europa, en EE.UU. y en Japón. Creo que para muchos inversores el efecto demográfico fue infravalorado y malentendido cuando Japón lo vivió”, explica el experto.
De Mello advierte de que las rentabilidades siguen siendo más altas en Asia, pero según proyecciones del FMI, diversos factores las presionarán a la baja. Una caída del 2% en Indonesia y Tailandia, un 1,5% en India y casi un 2% en China. Un 1,5% de media menos para toda la región. “Para los inversores globales que encuentran tipos de interés casi al cero o incluso tipos reales negativos, probablemente es interesante analizar el potencial asiático”, insiste.
Un escenario que considera especialmente atractivo para el inversor europeo que está ahorrando para su jubilación y obtiene actualmente rentabilidades muy bajas. “Para un período de cinco años obtendría una rentabilidad del 7% en los bonos de India e Indonesia, por ejemplo». Y además, el efecto demográfico hará que algunas rentabilidades caigan, lo que jugará a favor de los precios en los próximos años.
La divisa y la inflación, principales criterios de selección
A la hora de seleccionar emisores en deuda pública, De Mello señala varias posibilidades. Por una parte, hay países que están bastante desarrollados y con niveles de PIB per cápita altos como Singapur, Hong Kong, Corea del Sur o Taiwán. Pero aparte también están los países de renta media y emergentes. “Uno de los criterios que utilizamos es la divisa, si puede registrar caídas bruscas y necesitamos cubrirla. Después miramos también a los bonos en términos de inflación, si su rentabilidad es suficientemente alta para compensar una posible subida de la misma, si hay protección o no, y eso depende mucho de la calidad del país”, explica.
Una búsqueda de calidad que puede realizarse a través de los ratings y, en este sentido, De Mello alude, por un lado, a la reciente mejora de la calidad crediticia de Indonesia a Investment Grade y, por otro, a la rebaja de calificación de China. “La bajada del rating de China muestra la visión de Moody’s sobre el aumento del nivel de deuda y la ralentización de su crecimiento. Para un comprador de bonos es por supuesto un factor importante, pero el reto de China está en el crecimiento, que requiere reformas difíciles de implementar políticamente”.
En cuanto a India, el experto de Schroders cree que las reformas introducidas, como la implementación del Goods and Service Tax (equivalente al IVA europeo), son positivas porque convierte al país en un único mercado común frente a la situación anterior en la que cada provincia/estado tenía su propio impuesto. “Ahora se podrá producir en un estado sin tener que pagar un impuesto cuando vendas o compres en otro”, explica. Reformas como ésta, sumadas al nuevo objetivo de inflación del 4% que se ha marcado el Banco Central, contribuirán a un crecimiento positivo a medio plazo.
La variedad de vencimientos permite al gestor apostar por duraciones largas de hasta 10 años en el caso de Tailandia o China, cuya rentabilidad es significativamente más alta. Por su parte, India e Indonesia tienen las rentabilidades más altas de la región (ambas 7% para el bono a 10 años). Ese 7% de rentabilidad es el objetivo de las dos estrategias de Schroders en renta fija asiática, si bien todo podría mejorar en el conjunto del ejercicio. “Está siendo un año muy bueno de momento, probablemente podremos hacer otro 3% en lo que queda de año, así que no estaré sorprendido si podemos superar el 10% este año”.
Deuda corporativa: foco en el detalle
Tras un ejercicio 2016 en el que la tasa de defaults repuntó de manera significativa como consecuencia de la caída de precios del petróleo, este año De Mello espera que esa tasa sea más baja y que en países como China la inflación empiece a ser algo más positiva. “Eso es bueno para las compañías porque significa que los ingresos han subido mucho, lo que les ayuda a mantener su nivel de deuda”, añade.
Con todo, el experto reconoce que la deuda corporativa está cara ya que la rotación en este activo se ha producido desde EE.UU. a Asia: “Los inversores que encontraron tipos de interés negativos en Europa se fueron a Estados Unidos mientras los tenedores de deuda corporativa estadounidense se fueron a Asia y todo esto hizo caer la rentabilidad también en Asia”.
En cuanto a sectores, el financiero les gusta en general salvo en algunos sectores en China como los brokers, o en India, por su elevada deuda. “Lo importante en Asia es que los países son muy distintos, lo que significa que en un país puede gustarnos un sector y en otro puede no gustarnos”.
Más negativos sobre el sector de materias primas, sí ven oportunidad en la industria del cemento chino y del acero indio. Otro ejemplo es el sector inmobiliario en China que ha vivido un gran rally en los últimos dos años y “ahora nos obliga a ser mucho más precavidos porque el Gobierno ha pasado de intentar estimular al sector a intentar reintroducir algunas limitaciones. Por eso estamos negativos”, afirma.
¿Principales riesgos? La Fed y China
Aunque lo que se espera es que la subida de tipos en EE.UU. sea gradual, De Mello señala como principal riesgo que la Fed se vuelva un poco más “hawkish” como consecuencia de un fuerte repunte de la inflación.
Otra preocupación es que el crecimiento de China se ralentice más de lo esperado. “Ahora creemos que se ralentizará un poco pero no mucho. Pero si China se ralentiza muy rápido su divisa sufrirá algunas dificultades también. No esperamos que ocurra esto porque si su cúpula cambia este año en octubre, tendrán mucho cuidado para gestionar una ralentización del crecimiento más lenta”.
Matteo Cassina, miembro del Global Executive Commitee de Saxo Bank. Foto cedida. “Los roboadvisors no van a sustituir a los gestores ni a los asesores”
La tecnología favorecerá que el inversor tenga un desempeño mejor en su inversión, pero no va a sustituir a los asesores ni a los gestores. Así lo defiende Matteo Cassina, miembro del Global Executive Commitee de Saxo Bank, en esta entrevista con Funds Society. El experto defiende que las fintech promueven un sistema financiero más competitivo y tecnológico pero que los bancos y las gestoras tendrán que adaptarse a este escenario; de otro modo, podrían desaparecer.
Los roboadvisors: ¿qué papel tendrán en la industria futura del asesoramiento financiero?
Creo que la tecnología facilitará el proceso de idoneidad del cliente. Con una simple aplicación web que realizará un cuestionario al cliente, se podrán seleccionar unos productos de inversión que serán manejados por un robot o por un gestor personal. Gracias a esto, creo que la industria se va a hacer más eficaz y eficiente y, por ende, también favorecerá que el inversor tenga un desempeño mejor en su inversión.
¿Hasta qué punto cambiarán la industria los roboadvisors y a qué clientes podrán dar servicio? ¿Serán suficientes para sustituir el factor humano o cree en modelos más híbridos?
No van a sustituir a los gestores ni asesores. Creo que se utilizará más tecnología e inteligencia artificial en el proceso, pero, por ejemplo, el análisis fundamental de una empresa lo tendrá que hacer una persona. Detectar qué va a hacer una compañía en un horizonte temporal de largo plazo es algo que no puede hacer un robot.
¿Cómo valora el desarrollo de los roboadvisor en Europa y España?
De momento es un experimento que muestra bastante arrogancia por destruir el mundo de la gestión de activos tradicional, pero esto no ha pasado y creo que no va a pasar. La tecnología será adoptada por las grandes gestoras mundiales, que replicarán las utilidades de los roboadvisors, pero entonces las comisiones que están cobrando ahora van a ser un reto.
¿Cómo avanza la regulación de las fintech en Europa?, ¿cuáles son los principales riesgos?
La regulación, desafortunadamente, avanza muy despacio. A veces se toman muchos años para llegar al final de un proceso regulador, como con MIFID, y las empresas no acaban cumpliendo con las reglas. Por ejemplo, las reglas que han definido las normas de seguridad, de conflictos de interés, de clasificación de los clientes, etc, son buenas, pero las empresas se limitan a decir automáticamente que cumplen con ellas y luego no obran en consecuencia con el cliente. Hay un fallo muy importante en escribir tantas reglas que luego no sirven de mucho porque los reguladores fallan.
¿Cuáles son los riesgos y beneficios de las fintech para el sistema financiero actual y futuro?
Las fintech promueven un sistema financiero más competitivo y tecnológico. Sin duda, gran parte del mapa bancario futuro vendrá configurado por la compra de fintech por parte de bancos, no por fusiones. No creo que vaya a haber muchos bancos que no se adapten a este entorno más tecnológico. Además, ya tenemos una concentración de bancos muy diferente desde hace años y el regulador de cada país va a favorecer la introducción de competidores, pues no quieren tener unos pocos bancos copando casi todo el mercado. Eso está pasando en Inglaterra, donde tres bancos tienen casi el monopolio, pero el Banco de Inglaterra está favoreciendo la licencia a competidores digitales. Con ello, se abre el mercado a un oligopolio con menor riesgo sistémico.
¿Qué papel jugará la tecnología en el nuevo entorno post MiFID II?
Creo que no va a cambiar radicalmente el panorama para las fintech. Por ejemplo, con MIFID I lo único que sucedió a nivel tecnológico es que se permitió a los bancos crear plataformas MTF para competir con las bolsas locales, aunque con unos costes elevados. Ahora, lo que creo que va a cambiar sustancialmente es cómo los dueños de las infraestructuras (Deutsche Böerse, Goldman Sachs, Iberclear, etc) van a crear soluciones tecnológicas eficaces que les hagan competir con empresas que antes tenían el derecho de ser monopolísticas.
¿Están las compañías de gestión de activos y asesoramiento preparadas para el nuevo entorno, desde un punto de vista tecnológico?
Algunas sí y otras no. Creo que no va a ser difícil que se adapten llegado el momento. El problema es que hay algunas marcas muy importantes con reputación y canales de distribución muy importantes, que todavía no tienen tecnología, aunque gracias a sus cuentas van a ser capaces de implementarla. En cambio, hay muchas empresas y gestoras pequeñas que no tienen marca ni tantos canales de distribución y, si no tienen tecnología, no tendrán dinero para invertir en ella y desaparecerán.
CC-BY-SA-2.0, FlickrFoto: Glenn Beltz. ¿Ha llegado a su fin la caída de los precios del petróleo?
Aunque la semana pasada los mercados asistieron a una recuperación, el descenso del precio del petróleo desde mayo no deja de preocupar a los inversores, que probablemente no han olvidado su fuerte caída en 2014 y 2015 ni tampoco sus consecuencias.
En primer lugar, explican los analistas de NN Investment Partners, porque afecta a la rentabilidad del sector de la energía. La caída desde 120 a 32 dólares por barril aniquiló los beneficios del sector. El año pasado el crudo experimentó una recuperación de los resultados cuando el precio volvió a superar los 50 dólares por barril, pero para la gestora, la situación puede haberse estancado de nuevo.
“Existe un retraso temporal de 9 a 12 meses entre la evolución de la cotización del crudo y los beneficios empresariales, por lo que el impacto sólo se apreciaría a partir del cuarto trimestre de este año o el primero de 2018. En la actualidad, los beneficios del sector energético representan el 5% de los beneficios globales, cuando en el período 2000-2014 dicha cifra rondaba el 13%”, apunta la firma en su último análisis semanal de los mercados.
Para sus analistas, la buena noticia es que el efecto en los beneficios globales sería más limitado que en 2015-2016, sin embargo esto plantea cuestiones sobre la sostenibilidad de los dividendos, ya que el flujo de caja es insuficiente. La rentabilidad por dividendo actual, del 3,8%, proporciona un apoyo importante al sector.
En segundo lugar, continúan, afectaría a la economía en su conjunto a través de un menor gasto de inversión en capital fijo (capex). Incluso después de haber sufrido fuertes recortes en los últimos tres años, la inversión en capital fijo del sector energético continúa representando el 16% del total mundial.
“Las repercusiones de un precio del petróleo persistentemente bajo serían ya visibles en la dinámica de resultados, que en el sector energético ya se ha vuelto negativa”, reza el análisis de NN IP.
Rendimiento de los bonos
En tercer lugar, añaden, ejerce efectos a través de las expectativas de inflación, ya que existe relación entre las tendencias del precio del crudo y dichas expectativas. El menor precio del petróleo afecta al rendimiento de los bonos, lo que representa un importante contratiempo para el sector financiero. “Por supuesto, se trata tan sólo de un factor entre otros, por lo que tampoco debería exagerarse. Al respecto, la política monetaria juega un papel más decisivo”, dicen.
Para que los mercados mantuviesen su firme evolución este año, NN IP estima que el precio del petróleo debería estabilizarse y por eso la firma espera un nuevo repunte del mismo, impulsado por un mejor equilibrio entre oferta y demanda, así como por factores estacionales. Además apunta que la temporada de viajes por carretera en EE.UU. es un factor relevante en este sentido. Además, las paradas de mantenimiento de las refinerías europeas y asiáticas se concentran en los meses de mayo y junio, respectivamente. En consecuencia, el grueso de las reducciones en las reservas de petróleo podrían producirse en el tercer trimestre, en lugar de en el segundo. Por su parte, las refinerías de EE.UU. están operando al 94% de capacidad, por encima de lo habitual en estas fechas. Una mejor dinámica estacional en su conjunto implica una mayor demanda estimada de petróleo en el segundo semestre frente al primero.
“Si a esto se suma el cumplimiento del pacto de reducción de suministro de la OPEP, el petróleo debería superar los 50 dólares por barril en los próximos meses. Es poco probable, con todo, que vaya a ir mucho más allá. La producción a partir de esquistos bituminosos en EE.UU. se ha vuelto más eficiente y, en cuanto el precio supera el umbral de rentabilidad, se consolida rápidamente en niveles más altos. También el número de plataformas petrolíferas sigue aumentando. Esto actuará como un factor que limitará el precio del petróleo”, añaden
En conclusión, NN Investment Partners tiene clara cuál es la amenaza que representaría la debilidad del precio del petróleo para el mercado, vía beneficios y a través del canal de efectos macroeconómicos. Pero, al mismo tiempo, cree que hay razones para pensar que el impacto será menor que en 2015, en parte por el punto de partida y en parte por la probabilidad de que su precio se recupere en los próximos meses.
Foto: NicolaCorboy, Flickr, Creative Commons. Liberbank y JP Morgan Asset Management suscriben un acuerdo estratégico en la gestión de fondos de inversión
El Grupo Liberbank y JP Morgan Asset Management (JPMAM) han suscrito un acuerdo estratégico de colaboración en el ámbito de la gestión de activos y el ahorro a largo plazo, que incluye la delegación de la gestión de ciertos fondos de Liberbank, así como la comercialización directa de fondos de JP Morgan Asset Management en la red de Liberbank.
El acuerdo, que pretende potenciar la oferta de fondos del banco, incluye acciones de apoyo a la red comercial de Liberbank enfocadas a fomentar la educación financiera en el ámbito del ahorro entre sus clientes, sobre la base de una visión de largo plazo para ahorrar e invertir.
Este acuerdo estratégico entre un experto a escala global en gestión de activos como es JP Morgan Asset Management y Liberbank constituye un modelo novedoso en el mercado financiero español, con el que se pretende mejorar la calidad del servicio a los clientes de Liberbank y completar la oferta de productos de inversión de la entidad.
El acuerdo, suscrito el 6 de julio de 2017, incluye la delegación de la gestión de fondos de inversión multiactivo incluidos en la gama actual de Liberbank, así como la comercialización de fondos de JP Morgan Asset Management en la red de Liberbank. La implementación del acuerdo se completará con acciones de apoyo a la red comercial enfocadas a fomentar entre sus clientes la visión de largo plazo para la hora de ahorrar e invertir.
Liberbank alcanza este acuerdo estratégico con JP Morgan Asset Management dentro de la evolución de su Plan Comercial, que tiene entre sus objetivos potenciar el servicio y la gestión del ahorro de sus clientes a largo plazo. Por ello, este acuerdo se articula sobre los principios de ofrecer al cliente minorista una gestión experta contrastada y rentable a través de sus nuevos modelos de oficinas bancarias. El acuerdo implica una oferta diferenciada de productos de inversión, que incluye fondos gestionados por una acreditada gestora de prestigio internacional, y al mismo tiempo fortalece la oferta del banco y de su gestora de fondos, Liberbank Gestión.
Foto cedida. ¿Cuáles son las claves del nuevo reglamento de la UE destinado a regular los fondos monetarios?
Tras un largo proceso de negociación, el Reglamento 2017/1131, de 14 de junio de 2017 sobre fondos del mercado monetario, ya es oficial. Desde que en noviembre de 2013 la Comisión Europea presentase su borrador inicial, han tenido que transcurrir tres años y medio de negociaciones para que el texto final vea la luz. Publicado el pasado 30 de junio, tras su aprobación por el Parlamento Europeo y el Consejo, se aplicará a partir del 21 de julio del año 2018, con la excepción de algunas de sus disposiciones que aplican desde el 20 de julio de este mismo año 2017, según explica Ana García Rodríguez, socia responsable del departamento de servicios financieros y regulatorio bancario de Baker McKenzie,
Los fondos del mercado monetario otorgan financiación a corto plazo a entidades financieras, sociedades y gobiernos, que la utilizan como medio de diversificación de su riesgo crediticio y exposición, huyendo así de la dependencia exclusiva de los depósitos en entidades de crédito. Por este motivo, se caracterizan por conferir liquidez de forma instantánea y tener un valor estable, explica la experta. “Sin embargo, no debemos olvidar que nos encontramos ante instrumentos financieros, por lo que se encuentran –como todos ellos– sometidos a los riesgos de mercado, riesgos de huida del inversor y al riesgo de contagio. En base a éstos, y con el objetivo de anticipar futuras crisis económicas que se extiendan de forma imparable a todos los sectores económicos, el legislador europeo ha redactado este reglamento”.
Su objetivo principal es establecer normas sobre los instrumentos financieros aptos para la inversión por parte de los fondos monetarios establecidos, gestionados o comercializados en la Unión Europea, así como sobre su cartera, la valoración de sus activos y los requisitos de información a los que se encuentran sometidos. “Resulta de aplicación a todos aquellos organismos de inversión colectiva que estén autorizados -o lo requieran- como organismos de inversión colectiva en valores mobiliarios (UCITS) o como fondos de inversión alternativos (AIF); inviertan en activos a corto plazo -todos aquellos que tengan un vencimiento residual inferior o igual a dos años-; y tengan el objetivo de ofrecer un rendimiento acorde con los tipos del mercado monetario, preservar el valor de la inversión o ambos simultáneamente”, analiza la experta.
Anticipar reembolsos
Entre las medidas del reglamento, dice García Rodríguez, destaca la obligación impuesta a los gestores de los fondos monetarios de establecer y aplicar procedimientos destinados a anticipar el efecto de reembolsos simultáneos por parte de múltiples inversores. “Estos procedimientos exigen la previa valoración del tipo de inversor del fondo monetario, del número de participaciones o acciones del fondo en posesión de un único inversor así como de la evolución de las entradas y salidas en el fondo”.
También regula el legislador europeo la obligación de llevar a cabo pruebas de resistencia de forma periódica en las que se valoren diferentes escenarios susceptibles de afectar negativamente al fondo monetario (por ejemplo, cambios en los niveles de liquidez o en los niveles de riesgo de los activos mantenidos en cartera, variaciones en los tipos de interés, en los tipos de cambio o en los niveles hipotéticos de reembolso, entre otros).
“Dentro de las obligaciones más estrictas, encontramos la que impone a los fondos de mercado monetario la valoración diaria de sus activos de acuerdo a precios de mercado siempre que sea posible. Se hace especial hincapié en la necesidad de utilizar datos de mercado de buena calidad y, en cualquier caso, de valorar la situación del fondo en base al principio de prudencia”, explica la abogada.
“Como puede apreciarse, lo que busca realmente el reglamento es establecer unos mínimos comunes aplicables a los fondos monetarios dentro de la Unión Europea, con el claro objetivo de otorgar mayor estabilidad al mercado y hacerlo más previsible”, añade.
El legislador europeo busca que los fondos de este tipo “sean capaces de anticipar las turbulencias económicas que pudiesen mellar su estabilidad y liquidez y, consecuentemente, afectar otros sectores debido al riesgo de contagio ante la huida de inversores. Así como evitar, en los supuestos de solicitudes de reembolso masivas, que aquellos inversores avispados que la efectúen en primer lugar se vean en una situación de privilegio, respecto de aquellos que no sean tan rápidos, a la hora de recuperar su inversión”.
Pixabay CC0 Public DomainStockSnap. Kingbook Inversiones Socimi se estrena mañana en el MAB
Una nueva socimi se une al Mercado Alternativo Bursátil (MAB) a partir de mañana. El Comité de Coordinación e Incorporaciones del MAB ha remitido al Consejo de Administración un informe de evaluación favorable sobre el cumplimiento de los requisitos de incorporación de la compañía Kingbook Inversiones Socimi, una vez estudiada toda la documentación presentada.
La cotización de la sociedad, que es ya la trigésimo sexta socimi que se incorpora al mercado, está prevista para el próximo martes 11 de julio, y precisará de la aprobación previa del Consejo de Administración del MAB. El código de negociación de la compañía será YKIB y su contratación se realizará a través del sistema de fijación de precios fixing. En este caso, Deloitte es el asesor registrado de la compañía y Renta 4 Banco actúa como proveedor de liquidez.
El Consejo de Administración de la sociedad ha fijado un valor de referencia para cada una de sus acciones de 4,78 euros, lo que sitúa el valor total de la compañía de 23,9 millones de euros. Kingbook Inversiones Socimi es una sociedad de inversión inmobiliaria dedicada a la adquisición y posterior alquiler de activos del negocio de la distribución minorista de carburantes y actividades comerciales accesorias.
En la actualidad, cuenta con 57 estaciones de servicio, un hotel y una nave industrial. Además, tiene suscrito un acuerdo con el operador de estaciones de servicio Petrocorner y otras empresas del grupo Allocate Inversiones.
Foto cedidaFrancisco Arcilla, director de Ventas Global de AXA IM.. Francisco Arcilla, nuevo director global de Ventas de AXA IM
AXA Investment Managers (AXA IM) ha anunciado hoy el nombramiento del español Francisco Arcilla como nuevo director global de Ventas, que trabajará desde París y reportará directamente a Christophe Coquema, jefe global de Clientes del Grupo.
A partir de ahora, Arcilla será responsable de la coordinación a nivel local y regional de las ventas y de los equipos de servicio al cliente, garantizando la coherencia de los esfuerzos de comunicación y ventas, y la ejecución con éxito de las estrategias globales y locales que desarrolla a nivel comercial la gestora. Además, Arcilla se incorporará al Consejo de Administración de AXA IM.
Tras este nombramiento, Conquema ha señalado que “el nuevo puesto que pasa a ocupar Francisco será crucial para ayudar a acelerar con fuerza nuestro momento comercial a nivel global, perseguir la implementación de las iniciativas claves para nuestro crecimiento y fortalecer la voz de los clientes en AXA IM. Francisco tiene un fuerte recorrido de éxitos a nivel de ventas internacionales y creemos que su extensas cualidades comerciales y su profundo conocimiento tanto del negocio como del cliente le convierten en la persona idónea para ocupar esta nueva posición”.
Por su parte, Arcilla ha mostrado su emoción ante este nuevo desafío. “Las ventas son el ‘shop front’ para AXA IM y los representantes de primera línea de nuestra marca, lo que es una gran responsabilidad. Siempre ha sido una prioridad para AXA IM asegurarse de que haya personas en todo el mundo para apoyar el servicio al cliente y entender y atender las necesidades locales, al mismo tiempo que garantiza la coherencia en la implementación de nuestra estrategia global. Esto seguirá siendo nuestro foco y espero trabajar con Christophe y nuestro Consejo de Administración para asegurar que seguimos ofreciendo la mejor experiencia posible para nuestros clientes”, afirma.
Arcilla cuenta con una dilatada experiencia. Anteriormente, fue CEO de Japón, desde abril de 2015, y se unió a AXA IM como CIO y responsable global de fondos de hedge funds en 2011. En julio de 2012, fue nombrado para dirigir la división External Managers Group, de reciente creación, que combina hedge funds, inversiones de impacto y equipos multigestión de larga duración. En noviembre de 2014, fue nombrado director de Desarrollo de Producto de AXA Rosenberg.
Según informa la gestora, las responsabilidades que deja Arcilla en Japón serán asumidas por Masahiro Shuto. En opinión de Conquema, Shuto toma el relevo para seguir impulsando lo que ya se ha logrado en Japón. “Su promoción es testimonio del destacado talento que tenemos en nuestra oficina de Tokio, lo que demuestra el rápido crecimiento de la presencia de AXA IM en la región durante los últimos años. Japón sigue siendo un mercado clave para nosotros y estamos seguros de que Masahiro seguirá construyendo nuestra huella con inversores institucionales y distribuidores”.
Masahiro se incorporó a AXA IM en 2012 y ha sido jefe de Ventas Institucionales en Japón desde marzo de 2015. Antes de unirse a AXA IM, trabajó en Deutsche Bank, encargado del departamento de distribución y distribución de productos de crédito estructurado. Masahiro comenzó su carrera en JP Morgan Securities Tokyo como un comercial de derivados de tasas de interés antes de unirse al equipo de finanzas estructuradas de bienes raíces.
Pixabay CC0 Public DomainAlexas_Fotos. M&G amplía su oferta en emergentes con dos fondos de deuda en divisa fuerte y generación de rentas
M&G Investments anuncia el lanzamiento de dos nuevos fondos de mercados emergentes centrados en deuda emitida en divisa fuerte y generación de rentas, respectivamente. Se trata de M&G Emerging Markets Hard Currency Fund y de M&G Emerging Markets Income Opportunities Fund.
El primero de estos fondos, M&G Emerging Markets Hard Currency Fund, estará gestionado por el mismo equipo al frente del M&G Emerging Markets Bond Fund, primer cuartil desde que Claudia Calich tomara las riendas del fondo. Claudia y su gestor adjunto, Charles de Quinsonas, combinarán apuestas macro de alta convicción con análisis de crédito fundamental para construir una cartera de «mejores ideas» entre su universo de inversión.
Este fondo tiene como objetivo generar una rentabilidad total más alta que la del mercado de deuda de mercados emergentes en divisa fuerte durante cualquier período de tres años. Para ello, Claudia y Charles invertirán al menos el 80% del patrimonio del fondo en deuda de mercados emergentes emitida por gobiernos u organismos cuasi-soberanos, denominada en una divisa fuerte.
Respecto al segundo de los fondos, M&G Emerging Markets Income Opportunities Fund, invertirá en deuda y renta variable de mercados emergentes y tendrá como primer objetivo la generación de rentas (entre un 4% y un 6% anual) y como objetivo secundario el crecimiento del capital a largo plazo. Michael Bourke, del equipo de renta variable de mercados emergentes, será el gestor del fondo y Charles de Quinsonas, miembro del equipo de renta fija minorista, el gestor adjunto.
La firma considera que los bonos y acciones de mercados emergentes son activos complementarios y su combinación no sólo fomenta la diversificación de su cartera, sino que también ofrece un amplio universo de inversión para la selección óptima de activos generadores de renta en cualquier momento de mercado. Los gestores del fondo seguirán un enfoque bottom-up: en renta variable, sólo invertirán en valores que generen rendimientos por dividendo, con un énfasis especial en la rentabilidad total a largo plazo. Los bonos corporativos se seleccionarán a través de un riguroso análisis fundamental, evaluando el negocio de la empresa y su riesgo financiero, e incorporando consideraciones de riesgo soberano.
Según ha explicado Ignacio Rodríguez, responsable de M&G para España, Portugal y América Latina, “los mercados emergentes y las economías en desarrollo representan el 60% del PIB mundial y suelen ofrecer a aquellos inversores capaces de navegar sus incertidumbres mayores rentabilidades que las que encontramos en sus homólogos desarrollados. Estos nuevos fondos cuentan con el track-record contrastado de nuestros equipos especializados en renta fija y variable de mercados emergentes, que acumulan más de 100 años de experiencia conjunta en inversión”.
Javier Andrada-Vanderwilde, Pablo Arias, Eduardo Hidalgo y Belén Romero. Foto cedida. Alantra Wealth Management amplía su presencia en España con la apertura de una oficina en Sevilla
Alantra Wealth Management ha completado un paso más en su plan de crecimiento con la apertura de una oficina en Sevilla bajo la dirección de Javier Andrada-Vanderwilde, socio de Alantra Wealth Management con más de 15 años de experiencia en banca privada. Al equipo también se incorporan Pablo Arias, Eduardo Hidalgo y Belén Romero, quienes cuentan con una sólida trayectoria en banca privada y provienen de Wealth Management de Deutsche Bank.
“Nuestro objetivo de crecimiento no pasa por la mera apertura de oficinas, sino por encontrar a los profesionales adecuados que compartan la misma filosofía de negocio y aproximación al cliente. Eso ha motivado la apertura de cada oficina, especialmente las de A Coruña y Sevilla. Estamos seguros de que incorporamos a los mejores equipos en esas plazas”, asegura Alfonso Gil, CEO de Alantra Wealth Management.
El importe de activos gestionados y/o asesorados ascendía a 1.405 millones de euros a cierre de mayo. En los últimos cinco años el incremento medio anual de esta cifra ha sido superior a los 200 millones de euros, lo que ha llevado a la compañía a ocupar una posición destacada entre las entidades de banca privada no pertenecientes a un grupo bancario.
La propuesta de valor de Alantra Wealth Management –que en la actualidad da servicio a 550 grupos familiares- está basada en el asesoramiento independiente, la implicación y el compromiso del equipo, la calidad de servicio, y los resultados. Actualmente tiene oficinas en Madrid, Barcelona, Bilbao, Zaragoza, A Coruña y Sevilla.
