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Bitcoin: ¿la nueva fiebre del oro?

| Por Magdalena Martínez | 0 Comentarios

El valor del bitcoin se ha más que duplicado en el segundo trimestre, convirtiéndose en la divisa con mejor rendimiento a nivel global en ese periodo. En enero de 2016, un bitcoin valía en torno a 430 dólares, y hoy en día supera los 2.500 dólares. Muchos inversores se han interesado por el bitcoin debido a su destacado desarrollo, pero solo unos pocos entienden realmente cómo funciona. A continuación, examinamos qué es el bitcoin y algunas de las oportunidades y obstáculos para su desarrollo.

Con el endurecimiento de las políticas monetarias de los principales bancos centrales, consideramos que los inversores deberían analizar con reserva este nuevo instrumento.

El bitcoin es una “criptomoneda” potenciada por un registro digital llamado Blockchain. La distinción entre criptomonedas como el bitcoin y la tecnología subyacente del Blockchain es esencial. Bitcoin es una red de pago descentralizada. Es una versión “peer-to- peer” de dinero electrónico que permite pagos online entre partes, sin necesitar usar intermediarios como entidades financieras.

Blockchain es el registro público que recoge todas las transacciones, donde los usuarios pueden verificar la validez de cada operación. Actualmente, muchos expertos creen que dichas tecnologías podrían cambiar el futuro de la industria financiera.

Blythe Masters, mundialmente conocido como el creador de los CDS (credit default swap), está convencido de que el Blockchain es comparable con el crecimiento de internet a principios de los 90. Muchos inversores conciben el bitcoin como una fuente de diversificación para invertir, a pesar de que las criptomonedas son altament volátiles. Las transacciones en bitcoin son irreversibles, porque ningún intermediario puede bloquearlas. Todo usuario de bitcoin posee una “cartera” virtual y las transacciones siguen un método trasparente.

Cada 10 minutos un proceso llamado ‘mining’ (minería) crea nuevos bitcoins, lo que implica recopilar las transacciones recientes en bloques virtuales. Cuando un minero termina la recopilación de una serie de bloques, él o ella es premiado con bitcoins. Cualquiera con acceso a Internet y el equipo informático apropiado puede convertirse en minero. Los inversores también pueden comprar bitcoins en el mercado abierto.

Solo se crearán 21 millones de bitcoins, pero como se dividen en subunidades, en la práctica no hay un límite para el número que potencialmente podría existir. No obstante, se pueden adquirir bitcoins sin el proceso de ‘mining’ como con cualquier otra divisa convencional. Aunque hay diferentes formas de comprarlos, los intercambiadores de confianza son los más fiables. Cuando elegimos intercambiadores de bitcoin, como Bitsquare o Coinbase, es conveniente realizar una auditoría en términos de credibilidad, protección, seguridad, privacidad y control de fondos.

Existen múltiples ventajas en la utilización de bitcoin como sistema de pago. Las transacciones son posibles en cualquier parte del mundo, en cualquier momento, y con cualquier persona. Los costes son bajos en comparación con los métodos de pago convencionales. Es, además, una red de pago transparente y segura: el usuario puede verificar cualquier transacción en el registro virtual, sin banco central o gobierno que intervenga en el proceso. Además, es una divisa que fluctúa de manera transparente solamente determinada por la oferta y la demanda. El sistema no retiene información personal de sus usuarios, solo direcciones que tienen dos secciones: una “clave pública” y una “clave privada”.

Cualquiera puede mandar bitcoins a una clave pública, pero únicamente el usuario que conoce la clave privada puede gastarlos. Existen varios desafíos importantes para la expansión del bitcoin. Actualmente, la divisa sólo es aceptada por relativamente pocos negocios, aunque las compañías grandes, como Whole Foods o Microsoft (Windows Store), están empezando a aceptarla. Su volatilidad es también una desventaja clave. Las criptomonedas no tienen un valor intrínseco, ya que no están basadas en ningún activo subyacente, como las reservas de oro.

Como la cantidad total de bitcoin en circulación y el número de empresas usándolas es muy limitado, su valor puede verse influido sustancialmente por las acciones de escasos usuarios. En teoría, los bitcoins también podrían perder valor bajo determinadas circunstancias económicas, como la hiperinflación. Además, las autoridades han manifestado supreocupación respecto al bitcoin y posibles actividades ilegales como blanqueo de dinero.

Mientras que la moneda virtual no es completamente anónima – los bitcoins dejan registros públicos – puede ser muy complicado verificar la identidad verdadera de los usuarios. En el futuro, el sistema estará probablemente sujeto a las regulaciones que existen para sistemas financieros similares. La competencia también es un asunto a tener en cuenta: actualmente el bitcoin representa más de dos tercios del total de divisas virtuales, pero monedas competidoras, como Ethereum, están expandiéndose rápidamente.

A pesar de que el bitcoin ha registrado una serie de récords históricos este año, alcanzando los 2.900 dólares en junio de 2017, recomendamos que los inversores sean cautos. La volatilidad y la creciente competencia son asuntos fundamentales, y continúa siendo extremadamente complicado valorar las criptomonedas. También creemos que parte del actual éxito de bitcoin se puede atribuir al exceso de liquidez generado por los principales bancos centrales, mediante la combinación de tipos de intereses muy bajos y programas de compra de activos.

A medida que las condiciones de políticas monetarias globales – en EE.UU., Europa y otras regiones – se restrinjan, pensamos que el rendimiento de bitcoin puede resentirse. Desde nuestro punto de vista, Blockchain, la tecnología disruptiva que posibilita el bitcoin, puede presentar una oportunidad más apasionante. Para los inversores dispuestos a usar su dinero en este escenario tan rápido y cambiante, pensamos que las tecnologías de pago emergentes podrían suponer una manera interesante de acceder a las tendencias innovadoras del futuro.

Stephane Monier es jefe de inversiones de Lombard Odier.

La gestora británica Kames Capital entra en el mercado chileno de la mano de HMC Capital

| Por Alicia Miguel | 0 Comentarios

La gestora británica Kames Capital se ha asociado con la entidad latinoamericana de asesoramiento e inversiones HMC Capital con el objetivo de entrar en el mercado chileno y desarrollar su negocio en el país.

Según un comunicado de la gestora, a través de HMC Capital, los fondos de pensiones chilenos tendrán ahora acceso al fondo insignia de Kames Capital, Kames High Yield Global Bond Fund, aprobado recientemente por la Comisión Clasificadora de Riesgo chilena.

“El mercado chileno abre nuevas oportunidades para Kames, no solo en la búsqueda de su industria de pensiones por capacidades de gestión de renta fija de alta calidad. Kames está bien situado para responder a esta necesidad y cuenta con un probado track record en la gestión de fondos especializados en renta fija high yield desde 2002”, comenta Peter Ball, director de negocio institucional en la gestora. “Estamos encantados de la asociación con HMC y esperamos construir una buena base de clientes en Chile”, comenta.

“Estamos encantados de presentar a una gestora de alcance mundial a nuestros clientes y continuaremos añadiendo valor en el mercado chileno. Kames Capital trae una perspectiva única de inversiones y confiamos en que su proposición de valor será bien recibida”, añade Ricardo Morales, socio de HMC.

Kames Capital, que cuenta con 53.000 millones de euros en activos bajo gestión, tiene su sede central en Edimburgo y es la rama británica de la aseguradora holandesa Aegon. Su historia se remonta a 1831, cuando se estableció como Scottish Equitable Life Assurance Society. La firma también cuenta con oficinas en Londres.

La importancia del ‘active share’ en las carteras de deuda high yield

| Por Fórmate a Fondo | 0 Comentarios

El enfoque de crédito de las carteras de deuda high yield, y, por tanto, el mayor grado de riesgo idiosincrásico comparado con la mayoría del resto de estrategias de renta fija, sugiere que el active share puede ser una medida del riesgo particularmente relevante para este tipo de carteras.

Si consideramos el caso de la deuda high yielden relación con la renta variable de gran capitalización de Estados Unidos, ¿cuál se considera entonces el nivel adecuado de gestión activa en una cartera de deuda high yield?, se preguntan los expertos de MFS. Como forma de abordar esta cuestión, la gestora ha examinado una serie de escenarios para distintas carteras basándonos en el índice Barclays US High Yield 2% Issuer Capped, que, a 28 de julio de 2015, tenía 1.055 emisores.

En el gráfico se muestra un rango de active share para cada uno de los nueve escenarios. Este rango se calculó con carteras de 150, 200 y 250 emisores invertidos de tres maneras, sobre la proporción de nombres que figuran entre los 250 nombres de referencia más importantes (70%, 80% o 90%) y la proporción de los nombres de la cartera aleatoriamente distribuidos entre los 805 nombres de referencia más pequeños. El saldo es el de los 1.055 nombres de los emisores y los 250 principales nombres de los emisores (30%, 20% o 10%).

“Los 250 primeros nombres de referencia representan el 70% del peso del índice de referencia global, lo que sugiere una cantidad razonable de concentración entre los nombres de los principales índices. Los 250 nombres más grandes fueron elegidos como el centro para estos portafolios, en gran parte porque las restricciones de liquidez significan que, cuánto más crece el tamaño de un portafolio, más forzado se verá a incluir estos nombres” dicen los autores del estudio.

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Por ejemplo, como muestra el gráfico, una cartera de 250 emisores, con un 80% de los emisores elegidos entre los 250 nombres más importantes y el 20% de los 805 nombres más pequeños, generaría un active share en ese tramo de entre el 58% al 63%. “La matriz indica que la gestión activa incrementa a lo largo de estas dos dimensiones –el número de emisores y la proporción de los 250 nombres de referencia más altos– reduciendo el número de emisores en cartera y aumentando la proporción de los nombres más pequeños”, apuntan David P. Cole, Investment Officer, Joseph C. Flaherty, Chief Investment Risk Officer, y Sean A. Cameron, CFA, analista cuantitativo.

“Estos escenarios muestran que en los rangos típicos de parámetros de cartera, uno generalmente agrega de 3 a 5 puntos porcentuales de participación activa aumentando la proporción de los nombres más pequeños en 10 puntos porcentuales adicionales y se añade 4-8 puntos porcentuales de active share disminuyendo el número de emisores en la cartera hasta 50,5”, añaden

Para terminar, los tres gestores de MFS señalan que los niveles de gestión activa referenciados en los escenarios de la cartera de deuda high yield no se aplicarán necesariamente en otros segmentos del mercado de renta fija. Por ejemplo, un TIPS (Treasury Inflation Protected Securities) o una cartera de créditos gubernamentales / hipotecarios probablemente tendría una participación activa mucho más baja que los ejemplos de alto rendimiento arriba mencionados, en parte debido a la homogeneidad de los emisores en estas carteras.

Rafael Juan y Seva, Borja Durán y Jorge Coca lanzan la gestora Finletic, junto a otros inversores del mundo de la tecnología

| Por Alicia Miguel | 0 Comentarios

Una nueva gestora ha visto la luz en España: se trata de Finletic Capital, SGIIC, cuyo accionariado cuenta con dos grupos, uno que proviene del mundo de Internet y la tecnología y otro que proviene de la gestión de altos patrimonios, y que está presidida por Rafael Juan y Seva. Juan y Seva se incorporó a Wealth Solutions, EAFI como socio director y lleva casi 30 años en el sector de la gestión patrimonial, pero ahora afronta este proyecto de manera independiente y separado del de la EAFI, explica a Funds Society.

Representan la segunda parte, la de la gestión de patrimonios, un grupo liderado por Borja Durán y Jorge Coca, también accionistas de Wealth Solutions EAFI y que llevan 16 años asesorando a grupos familiares, empresariales e instituciones de muy alto patrimonio, según explican desde la entidad. Pero el proyecto de la gestora es independiente del de la EAFI, aclaran.

Porque la gestora “surge con la misión de ayudar a los inversores a cumplir sus objetivos personales y profesionales a través de la gestión de su patrimonio financiero y ofrecerá el mismo servicio y proceso de inversión al que acceden los altos patrimonios a nivel internacional a inversores con un menor patrimonio”. Es decir, mientras la EAFI se enfoca a altos patrimonios, la gestora también atenderá a los patrimonios más modestos.

“Finletic constituye un proyecto independiente que contará con su propio management, equipo y estructura y un enfoque diferente al de Wealth Solutions, EAFI, que mantendrá el mismo modelo centrado en clientes de alto patrimonio”, dice Rafael Juan y Seva.

Representantes del segundo grupo, el de la tecnología, figuran como accionistas Daniel Giménez y Raúl Puente, expertos en tecnología y empresas de alto crecimiento y dos de los fundadores de Trovit, empresa que vendieron hace varios años. Los fundadores también insisten en que este perfil de accionistas no implica que el nuevo proyecto sea un roboadvisor.

La gestora ya está inscrita en la CNMV pero aún está en fase de desarrollo y sin proyectos de lanzamiento de fondos, de momento.

Lee Manzi gestionará los fondos multiactivo de Jupiter AM

| Por Magdalena Martínez | 0 Comentarios

Lee Manzi, cogestor de los fondos convertibles y multiactivo de la gestora británica Jupiter AM, se convertirá en el gestor de la gama de carteras en septiembre de 2017, en la medida en que Miles Geldard, cogestor y jefe de estrategia y multiactivos en la gestora, pasará a ser consejero o asesor senior en Jupiter AM a principios de 2018, según anunció la empresa en un comunicado.

Miles y Lee, que han trabajado juntos durante casi dos décadas, actualmente administran 885 millones de libras esterlinas en tres fondos (Jupiter Global Convertibles, Jupiter Strategic Total Return y un fondo multiactivo domiciliado en el Reino Unido), así como mandatos institucionales segregados.

En su nuevo papel, Lee será apoyado por el equipo multiactivo de la gestora, incluyendo el analista Joseph Chapman, el especialista de producto Fabrizio Palmucciy Katharine Dryer, quien fue nombrada responable de Inversiones, Multiactivos y Renta Fija el año pasado.

Después de 34 años de carrera como gestor de fondos multiactivo, retorno absoluto y renta fija, Miles se alejará de sus responsabilidades actuales y de su papel como jefe de estrategia multiactivos de la gestora, para equilibrar el trabajo con actividades solidarias.

Según Stephen Pearson, director de Inversiones de Jupiter Asset Management, «Miles ha sido un valioso colega desde que se unió a la compañía hace siete años. Ha ayudado a dar forma al equipo de inversión, generando rendimiento para los clientes, y ha hecho una contribución significativa a Jupiter en su papel actual, y anteriormente como jefe de estrategia, renta fija y multiactivos”.

Vincent Chaigneau, nuevo responsable de Análisis en Generali Investments

| Por Gabriela Huerta | 0 Comentarios

Generali Investments, la principal gestora de activos del Grupo Generali, anunció el nombramiento de Vincent Chaigneau como su nuevo director de Análisis, a partir del 11 de agosto.

Chaigneau, que estará basado en París y reportará a Santo Borsellino, dirigirá una unidad compuesta actualmente por 25 economistas y analistas de crédito y capital que trabajan en París, Colonia y Trieste. Además, dirigirá el Group Insurance Research (GIR) de Generali, un equipo que cubre los mercados de seguros y servicios financieros de todo el mundo y está compuesto por diez analistas, con una experiencia media de 20 años.

Santo Borsellino, director general de Generali Investments, dijo: «El análisis es una parte vital del negocio de gestión de activos, ya que nos ayuda a configurar nuestras estrategias de inversión, a mantener el riesgo bajo control y, finalmente, a ofrecer los beneficios que nuestros clientes esperan de nosotros. Con su impresionante experiencia y conocimiento del mercado, Vincent será un gran activo y le damos la bienvenida a bordo».

Vincent Chaigneau se incorpora a Generali Investments luego de trabajar por 24 años en Societe Generale en sus oficinas de París, Nueva York y Londres. Cuenta con una Maestría en Economía y Finanzas Internacionales y un Postgrado en Economía y Finanzas de la Universidad de Burdeos.

La burbuja del mercado del arte ha estallado

| Por Beatriz Zúñiga | 0 Comentarios

El índice global más completo del mercado de arte, compilado por el profesor Roman Kräussl de la Escuela de Finanzas de Luxemburgo de la Universidad del Ducado, muestra que el precio del arte contemporáneo descendió un 21% en 2016, lo que confirma su anterior advertencia sobre el sobrecalentamiento mercado.

Según el profesor Kräussl, experto en inversiones alternativas, “la burbuja especulativa ha estallado”. Entre 2009 y 2015, los precios del arte de posguerra y del arte contemporáneo se duplicaron y subieron muy por encima de la tendencia de precios a largo plazo que iban marcando.

Ya en unas investigaciones anteriores publicadas por Kräussl, el estudioso advertía de que el mercado de arte mostraba señales de sobrecalentamiento. Tras analizar más de un millón de registros de subastas de los últimos 36 años, y examinando los seis principales estilos de arte, Kräussl y su equipo identificaron una tendencia similar a las anteriores burbujas especulativas que se produjeron en los años 90 y en 2008-2009.

Su nuevo índice del mercado del arte parece confirmar la advertencia que se desprendía de sus trabajos anteriores sobre un sobrecalentamiento del mercado. Según los datos que maneja, las ventas totales de subastas de arte disminuyeron un 29% en 2016, aunque se vendió un mayor número de pinturas que durante el año anterior.

Además, el precio promedio por obra bajó de 160.000 dólares a 108.000 dólares. E incluso las pinturas de artistas como Francis Bacon, Mark Rothko y Roy Liechtenstein sufrieron una caída en sus precios de venta en subasta del 20%. La mayoría de los otros segmentos del mercado del arte, desde el impresionista hasta el arte moderno pasando por los viejos maestros, también sufrieron una fuerte caída en el precio.

Pronto para una recuperación

“2016 fue el año en que el mercado del arte cayó”, señaló Kräussl. Sin embargo, este experto considera que “los precios seguirán comportándose a largo plazo como ha marcado siempre su tendencia y deberían subir, recuperándose el mercado de arte en este 2017”, agregó. De hecho, el cuadro de Jean-Michel Basquiat Untitled (1982) se vendió por 110,5 millones de dólares en Sotheby’s en Nueva York, en mayo; un importe que rompió el anterior récord del artista situado en 57,3 millones de dólares.

Pese a esta buena señal, es pronto para lanzar las campanas y anunciar una recuperación. Según Kräussl, “varias obras de arte de alto valor fueron retiradas de la subasta da última hora debido al miedo y al riesgo de que la venta fuera un fracaso”. Esto significa que la corrección en los precios podría estar en marcha, mostrando esa leve recuperación, pero todavía los retornos en el arte como inversión permanecerán planos.

El índice del mercado mundial de arte se basa en más de cinco millones de datos de ventas de más de 700 casas de subastas. En comparación, el índice de arte de Sotheby’s Mei Moses consiste en sólo 45.000 puntos de datos. Otros informes sobre el mercado de arte no contienen prácticamente ningún dato de precios y se basan en parte en datos de encuestas no verificables aportados por los galeristas. Por ejemplo, el TEFAF Art Market Report registró una caída de los precios del 8,6% para todo el mercado del arte para 2016, pero apuntó un aumento de precio en las categorías de arte posguerra y contemporáneo en un 4%. Unos datos que contradicen la rebaja detectada en los precios de subasta que se hacen públicos.

Los profesionales de los servicios financieros: los segundos mejor pagados en España

| Por Fórmate a Fondo | 0 Comentarios

Los profesionales de la industria financiera, y en concreto los que trabajan en servicios financieros, están de enhorabuena. Por segundo año consecutivo son los mejor pagados en el mercado laboral español, solo por detrás de los profesionales de la industria farmacéutica, según el último Estudio Retributivo de Mercado realizado por Willis Towers Watson.

Según se desprende de los datos, la retribución del sector farmacéutico está un 10% por encima de la media, la de los servicios financieros en torno al 10% por encima de la media y la del de gran consumo alrededor del 5% por encima de la media. Son los sectores con mejores salarios en España, según el estudio.

En cuanto a los profesionales más demandados, la consultora dice que actualmente en todos los sectores, las profesiones más demandadas y mejor retribuidas están relacionadas con la tecnología, cobrando hasta el doble los expertos en Big Data o especialistas en ciberseguridad y hasta un 25% más un desarrollador de software.

El análisis de Willis Towers Watson revela que, junto a las profesiones tecnológicas, los puestos mejor retribuidos son los dedicados a la gestión del riesgo, el desarrollo de negocio y el business intelligence. Por el contrario, los departamentos con menores opciones son aquellos relacionados con el soporte (recursos humanos, atención al cliente, soporte legal, transporte, administración y seguridad física).

La curva salarial varía según la geografía

Otro de los puntos relevantes que destaca en el estudio de Willis Towers Watson son las diferencias geográficas y la curva que se dibuja entre los niveles salariales dentro de una misma compañía.

Al comparar España con Latinoamérica, la pendiente salarial es muy diferente. En países como México, los profesionales y administrativos cobran un 65% menos que en España mientras que los managers y directivos superan el salario de los españoles en un 14%. Sin embargo, en Europa, se ha observado cómo la tendencia se invierte y la diferencia salarial entre los rangos en una compañía disminuye. En Alemania un profesional cobra un 56% más que en España frente a un directivo que sólo superará al manager español en un 24%. En este sentido, Italia es el país con la curva retributiva más similar a la española tanto a nivel profesional como directivo.

Incrementos salariales en 2016 y perspectivas para 2017

En cuanto al aumento de los salarios en España, el estudio de Willis Towers Watson lo sitúa en el 2% en el 2016. Este se distribuye entre el 2% para los puestos de ventas y profesionales y el 2,5% para los mandos, siendo el personal administrativo el que más se ha beneficiado con un incremento del 3%. Para 2017 la consultora espera un ligero repunte del incremento salarial de hasta el 2,2%.

Tal y como explica Adriana Vallejo, responsable de Estudios de Mercado de Willis Towers Watson en España, “hemos observado que durante los últimos doces meses las posiciones más básicas han sido recompensadas con subidas salariales, una situación de mejoría tras los años de crisis, donde los incrementos salariales en este tipo de puestos fueron casi nulos. En contraposición, la alta dirección, más premiada durante los años de recesión, ha sufrido en este último periodo un estancamiento en su remuneración”.

La retribución variable cobra mayor protagonismo

De los sueldos procesados en el análisis de Willis Towers Watson se arroja que la retribución fija en España sigue tenido la mayor parte del peso en las nóminas, incluso en los departamentos de ventas o comerciales donde la retribución variable se ha utilizado tradicionalmente como herramienta de incentivo.

No obstante, el informe también indica que en 2016, en términos generales, el mix retributivo ha mejorado en favor de la retribución variable siendo el desempeño individual la métrica que más pondera, seguido del rendimiento total de la compañía y finalmente el desempeño departamental.

Los beneficios sociales, factor de atracción y retención

El estudio de Willis Towers Watson señala los beneficios sociales como una parte fundamental en la propuesta de valor para el empleado. Según datos de la consultora, una empresa con mejores beneficios sociales incrementa la atracción y retiene a dos de cada tres empleados.

Entre las prestaciones más comunes en España podemos encontrar desde el teléfono móvil (57,9%), las dietas por transporte (32%), los descuentos en productos y servicios (30%), y, en menor medida, los programas para el cuidado de los niños (17%), la cobertura de los gastos del teléfono fijo (10%), los club sociales/gimnasios (2%) y los gastos de representación (1,5%) y afiliación profesional (0,9%). Este tipo de servicios consiguen que el 41% de los empleados mejoren su compromiso con la compañía.

La brecha de género en el mercado laboral

El análisis de Willis Towers Watson demuestra que la presencia de las mujeres en el mercado laboral es todavía menor que la de los hombres, siendo un 40% de los empleados féminas. Además, la menor implantación femenina en los puestos de mando es aún significativa. Solo un 31% de las mujeres trabajadoras encuestadas ostentan puestos directivos, frente al 69% de los hombres.

En cuanto a la distribución de los empleados por grupo de edad, las plantillas de las empresas españolas reúnen a tres generaciones mayoritarias de trabajadores: los millennials o menores de 35 años (18%), la Generación X, que comprenden los menores de 45 (42%), y los Baby Boomers, por debajo de los 60 años de edad (36%).

Para la elaboración de este estudio, Willis Towers Watson ha procesado y analizado 560 compañías de distintos tamaños y sectores incluyendo banca, energía, seguros, fabricantes de bienes perecederos y no perecederos, industria farmacéutica, retail y servicios. Se ha tenido en cuenta a un total de 186.905 empleados con una edad media de 43 años y 10,7 años de antigüedad en sus respectivas compañías.

El CISI beca a cuatro estudiantes, de los que uno es español, para trabajar una semana en la City

| Por Alicia Miguel | 0 Comentarios

El estudiante de la UPF Barcelona School of Management (BSM) Xavier Ysarn Peláez ha tenido su primera experiencia laboral internacional, de una semana de duración, en la capital financiera mundial, la City de Londres. Ha sido uno de los cuatro ganadores —el único europeo— de los Global Educational Trust Awards, los premios convocados por el certificador CISI (Chartered Institute for Securities and Investment), con sede central en el Reino Unido y oficina española, ubicada en Barcelona. Otorgada por primera vez en territorio español, dicha iniciativa pedagógica de interés público pretende “apoyar la diversificación y la empleabilidad en la profesión de los servicios financieros”.

Unos días de trabajo en la Bolsa de Londres

Xavier Ysarn ha resultado ganador tras obtener la mayor puntuación en los hitos del trabajo final de máster, que, en su caso, estaba dedicado a Fintech. Investment in Crowdfunding Platforms. Estudiante del Máster en Mercados Financieros, Ysarn ha tenido la oportunidad de trabajar unos días en Turquoise, parte del London Stock Exchange Group (Grupo Bolsa de Londres). Gracias a la iniciativa del CISI, ha satisfecho sus “ganas de aprender cómo piensan y trabajan los profesionales de un importante mercado financiero internacional como Londres”.

Los otros tres ganadores de la beca de este año han sido Tan Hui Ying, del Temasek Polytechnic de Singapur; Vivek Premnath, de la Jain University de Bangalore (India), y Nilukshi Jayawardena, de la University of Colombo (Sri Lanka).

El CISI premia el esfuerzo y la excelencia

La beca ofrece a sus ganadores una estancia en la capital británica durante una semana, en la que visitan las principales empresas e instituciones financieras. El CISI les facilita prácticas en compañías de servicios financieros londinenses y cubre el costo de los vuelos, del transporte metropolitano y del alojamiento, además de premiarles con una cantidad en metálico de 1.000 euros y 200 libras de dinero de bolsillo, para que puedan asumir los pequeños gastos de la semana.

Para optar a la participación en los premios, el CISI invitó a sus universidades asociadas a la nominación de sus mejores estudiantes. El proceso de nominación difirió entre las regiones, pero incluyó una combinación de presentación de una declaración personal, un ensayo de 800 palabras, entrevistas y presentaciones.

Una merecida recompensa tras un trabajo duro

“Cada uno de nuestros cuatro ganadores ha trabajado muy duro para superar las diferentes etapas de este proceso, cuyo objetivo final era ganar sus prácticas y su viaje a Londres”, ha declarado el director de Expansión Global del CISI, Kevin Moore, y ha añadido: “Sabemos que las empresas con las que han trabajado estaban entusiasmadas por darles la bienvenida y por asegurar que estos jóvenes brillantes sacasen el máximo provecho de su estancia”.

Moore ha concluido: “Esperamos que su semana de experiencia laboral les ofrezca una visión intensa y útil sobre la realidad del trabajo en el sector de servicios financieros en Londres, una experiencia que pueden compartir en sus países de origen y usar en su trabajo o estudio cotidiano”.

Certificador líder en todo el mundo

Con sede central en la City de Londres y orígenes en su bolsa, el CISI es un certificador del sector financiero de ámbito y prestigio internacionales, uno de los principales del mundo. Acredita los conocimientos de los profesionales de las finanzas y promueve su integridad y ética. Reúne a más de 40.000 miembros en 116 países y está reconocido por 45 reguladores de todo el globo.

M&G celebra en Madrid su fiesta de verano y repasa cómo le ha ido a sus fondos multiactivo en el último año

| Por Fórmate a Fondo | 0 Comentarios

Coincidiendo con la llegada de las vacaciones de verano, M&G celebró en Madrid su tradicional Fund Manager Summer Soirée en la terraza del Club Financiero Génova.

Juan Nevado, gestor de los Fondos M&G Dynamic Allocation Fund y M&G Prudent Allocation Fund, compartió su visión de mercado para todos los tipos de activos en el marco de los fondos multi-asset, en una presentación en la que Ignacio Rodríguez Añino, Country Head de España, dio la bienvenida a los numerosos asistentes.

“Ambos fondos invierten en todo tipo de activos: bolsas, bonos, crédito, divisas, alternativos. Nuestro equipo intenta no hacer predicciones sino que nuestra filosofía es la de adaptarnos y aprovechar a las irracionalidades del mercado”, explicó Nevado en su presentación. Fue el caso del Brexit y más tarde de Trump. “El consenso estuvo completamente equivocado y nosotros tuvimos los mejores 12 meses de la historia”, explicó.

En el caso del fondo Dynamic Allocation y teniendo en cuenta los tipos de interés a cero, el objetivo de rentabilidad se sitúa en entre el 5% y el 10% por año en un periodo a largo plazo de tres años. La volatilidad a la que aspiran sus gestores se sitúa también entre el 5% y el 10%, es decir, la mitad de la volatilidad de la bolsas. “Si eres un buen asset allocator, el fondo consigue rentabilidades típicas de la renta variable, con la volatilidad de una inversión en bonos. Esta es una propuesta muy atractiva”.

“Lo bueno”, explicó Nevado, “es que en los últimos seis-siete años hemos conseguido nuestros objetivos y la estrategia ha logrado esos niveles de rentabilidad. Todos los periodos en los últimos tres años registran rentabilidades positivas. No hemos tenido ningún periodo en ese tiempo con retornos negativos”.

En lo que va de año, el Dynamic Allocation también está cosechando buenos resultados, que el gestor de M&G atribuye –a grandes rasgos– a la renta variable europea, asiática japonesa, a la deuda de los mercados emergentes sobre todo de México, en deuda corporativa como los bonos triple B de Estados Unidos y también en divisas. “Hemos tomado posiciones largas en el peso mexicano, y en la lira turca. Nuestra cesta de divisas ha sido un buen activo en el que estar dentro de nuestro fondo multiactivo”.

En contraste, el Prudent Allocation es un fondo más conservador, con un nivel de rentabilidad más bajo, entre el 3% y el 6%, y una volatilidad situada entre el 2% y el 6%. “Esta es una estrategia con mucho menos riesgo”.

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