Foto: LinkedIn.. Deutsche Asset Management refuerza su equipo en el mercado ibérico con Rafael Aldama e Isabel Liniers
Deutsche AMha ampliado recientemente su equipo de ventas con la contratación de Rafael Aldama, como Sales Institutional para España. Aldama reportará a Mariano Arenillas, responsable de Deutsche AM para Iberia y cuenta con diez años de experiencia en el mundo en la industria de la inversión.
Se incorpora a Deutsche AM desde Natixis AM, donde desarrolló su labor como ventas para Iberia. Con anterioridad, formó parte del equipo de Renta 4, GBS Finanzas y Calyon (Crédit Agricole). Aldama es licenciado en Derecho y Administración de Empresas.
Asimismo, la gestora explica que el fichaje de Isabel de Liniers como Senior Sales para España y Portugal a finales del mes de diciembre refuerza el crecimiento de Deutsche AM en ambos mercados.
Liniers, quien reportará a Mariano Arenillas, cuenta con más de 12 años de experiencia en el sector. Durante la mayor parte de su carrera profesional formó parte del departamento de ventas de Pioneer Investments. Anteriormente trabajó en Credit Agricole. De Liniers es licenciada en Derecho por la Universidad Complutense de Madrid y cuenta con un Máster en Bolsa y Mercados Financieros en el IEB.
Ambas incorporaciones son parte de un proceso que comenzó en 2017 y en el que Deutsche AM ha reforzado su apuesta por el mercado ibérico.
Deutsche Asset Management es una de las gestoras líderes a nivel mundial con 711.000 millones de euros en activos bajo gestión (a 30 de septiembre de 2017). Deutsche Asset Management ofrece a inversores particulares e institucionales productos de inversión tradicionales y alternativos en las principales clases de activos.
. Raúl Gallego, nuevo Managing Director de Andbank España
Andbank España, entidad especializada en banca privada, ha nombrado a Raúl Gallego nuevo Managing Director dentro del grupo Andbank. Este nombramiento refuerza el compromiso de la entidad por la proyección y ascenso de profesionales de talento y la larga trayectoria dentro de la entidad, como la mejor estrategia para seguir creciendo en España y consolidarse como una de las entidades de referencia en la banca privada de nuestro país.
Desde su nuevo puesto, Gallego dirigirá un equipo de 30 banqueros de Madrid y Guipúzcoa, áreas geográficas en las que Andbank España ha crecido un 40% en los últimos dos años.
El nuevo Managing Director, que cuenta con más de 20 años de experiencia en el ámbito de la banca privada, ocupaba hasta la fecha el puesto de Executive Director dentro la entidad. Con anterioridad, Gallego trabajó como banquero patrimonial en Deutsche Bank, banquero privado en Banif, y como director territorial para Madrid y País Vasco de Inversis, entidad a la que se incorporó en 2004.
Es licenciado en Ciencias Económicas por la Universidad Complutense de Madrid y cuenta con un Máster en Bolsa y Mercados Financieros por el IEB, así como varios PDAs de las escuelas de negocios más prestigiosas, entre los que destacan opciones y futuros, renta fija, gestión de carteras y fiscalidad.
Carlos Aso, consejero delegado de Andbank España, explica que “Andbank apuesta por la promoción interna de profesionales de talento dentro de su estrategia de crecimiento en España”.
CC-BY-SA-2.0, FlickrFoto: Clint Mason. ¿Qué problemas comparten los índices de renta fija?
El panorama para 2018 es relativamente optimista; sin embargo, en aras de una visión más balanceada, Esty Dwek Roditi, especialista en Inversiones de Natixis IM, enumera los que cree que son los 10 mayores riesgos para el año que comienza:
1.- ¿Complacencia?. Muy pocas opiniones (incluyendo la de Natixis IM) difieren del consenso y esto lleva a pensar que si el mercado está siendo complaciente, ¿qué pasará cuándo despierte?
2-. El crecimiento se tambalea. El factor principal que apoya el rally actual (especialmente en renta variable), es la convicción en un constante y robusto crecimiento global. ¿Qué pasará si empezamos a ver peores datos en el panorama de crecimiento, o si una de las grandes potencias económicas empieza a tambalearse?
3.- Los bancos centrales se vuelven más restrictivos. El mercado sabe que los principales bancos centrales podrían retirar su estímulo al mismo tiempo. Pero si los bancos centrales se vuelven más agresivos antes de lo esperado, los mercados se asustarán. Y si el Banco Central Europeo se queda sin bonos y finaliza su programa de estímulo cuantitativo antes de septiembre, podría también ahuyentar al mercado de bonos, junto con la deuda high yield europea.
4-. Volatilidad. Natixis IM espera que la volatilidad se eleve gradualmente desde niveles extremadamente bajos, pero los mercados se han vuelto algo complacientes, y si los mercados repentinamente experimentan muchos más giros violentos, esto podría poner en riesgo el rally. Y existen muchos eventos a futuro que podrían causar una volatilidad más alta.
5.- Valoraciones. Ningún mercado –ya sea renta variable o bonos – está actualmente barato y esto podría empezar a influir en el sentimiento del mercado, especialmente si el crecimiento muestra señales de ralentización. Ahora mismo, el crecimiento está apuntalando a los mercados de renta variable, es decir, los mercados están ignorando las valoraciones porque las ganancias son sólidas– pero si el soporte del crecimiento falla, los mercados podrían volverse menos optimistas.
6.- Inflación/Dólar más fuerte. El especialista en Inversiones de Natixis IM espera que la inflación se eleve gradualmente hacia un 2% en EE.UU., pero si esto sucede de forma más rápida o por encima de lo esperado, el dólar podría apreciarse, y por tanto las condiciones monetarias más estrictas de facto para el resto del mundo, con el riesgo que esto conlleva para los mercados Emergentes.
7.- Acumulación del rendimiento. Por mucho tiempo los rendimientos no han cambiado (terminamos el año tal como lo empezamos), y con las expectativas de inflación limitadas, no se espera que se eleven mucho tampoco. Además, si la curva de rendimiento invierte la recesión, las preocupaciones podrían aumentar.
8.-El retorno del populismo. Las elecciones en Europa concluyeron en su mayoría con los resultados ‘correctos’ en 2017, pero el populismo no se ha desvanecido. Alemania aún no cuenta con una coalición (con una sólida oposición del partido de extrema derecha), Italia celebrará pronto elecciones, así como México. El populismo aún puede impactar a los mercados, aunque ya no haya rastro de Le Pen.
9.- Geopolítica. Las noticias actuales no desaparecerán fácilmente: entre Corea del Norte, Rusia, las guerras comerciales, el techo de la deuda, Brexit, Trump y más, podríamos aún presenciar una mala noticia.
10.- La decepción de la revolución tecnológica. Las grandes compañías tecnológicas ya no son percibidas como una disrupción positiva /generadores de valor, lo que conlleva a una reversión en el sentir. Hoy día, las FAANGS (Facebook (FB), Amazon.com (AMZN), Apple (AAPL), Netflix (NFLX), y Alphabet (GOOGL), son percibidas como algo positivo para los consumidores, pero si esto cambia, podría también impactar al mercado en general.
Pixabay CC0 Public DomainMikesPhotos. La disrupción tecnológica impulsará el apetito por metales como el litio y el cobalto en 2018
Es probable que el aumento disruptivo de la demanda de coches autónomos y tecnologías de automatización impulse la demanda de litio y cobalto. Sin embargo el resto de materias primas más convencionales podrían tener un rendimiento más plano en 2018, según ETF Securities, uno de los principales proveedores independientes de productos cotizados en bolsa (ETPs) del mundo.
Según las perspectivas anuales de ETF Securities, el oro se mantendrá plano en términos generales en 2018, y la guerra de desgaste entre Estados Unidos y la OPEP limite el alza del petróleo. Sin embargo, las expectativas son mejores para las materias primas implicadas en el movimiento global hacia la automatización y los coches sin conductor.
En opinión de James Butterfill, director de Análisis y Estrategias de Inversión en ETF Securities, “el sector de las materias primas tiende a seguir los cambios estructurales en tecnología y crecimiento: la agricultura constituyó la mayor parte del mercado de materias primas en el siglo XVIII, el acero y el carbón lo hicieron durante la posterior revolución industrial, y el petróleo imperó durante el último siglo. Ahora nos encontramos en un punto de inflexión para una nueva generación de materias primas impulsado por tecnologías relacionadas con los temas de eficiencia energética, automatización y cambio climático, que probablemente serán centrales para la demanda”.
Los productos afectados incluyen el litio y el cobalto, ambos esenciales para la producción de baterías. De hecho, el cobalto y el litio ya experimentaron alzas de precios en 2017.
El informe de perspectivas sugiere que el subestimado crecimiento de los vehículos automatizados supone el aumento de la demanda de metales. El cobre, la plata y el oro se utilizan en innumerables componentes electrónicos y eléctricos para estos vehículos. A medida que las futuras flotas de vehículos se vuelven más dependientes y autónomas desde el punto de vista tecnológico, puede producirse un aumento correspondiente de los conductores en los sistemas agregados.
ETF Securities también espera que la revolución de la automatización impulse el apetito por elementos menos comunes como el itrio y el praseodimio, que se han convertido en parte fundamental de las tecnologías modernas.
“Quizás lo más interesante de esta nueva generación de materias primas son los elementos terrestres poco habituales. A pesar de su desconocimiento para la mayoría de la población, estos materiales se han convertido en una parte fundamental para producir tecnologías modernas en muchas industrias, incluidas la medicina, la defensa, el transporte y la generación de energía, así como los ejes de nuestra vida cotidiana, como la electrónica y los dispositivos móviles. Con la creciente clase media global y el auge de la automatización, una letanía de materiales que sería difícil de pronunciar, como el itrio y el praseodimio, continuará cimentando su papel central en nuestros estándares de vida modernos”, explica Butterfill.
Metales preciosos
ETF Securities espera pocos cambios en los precios del oro durante el próximo año, con un aumento del rendimiento dependiente de los eventos políticos imprevisibles que históricamente han impulsado el apetito por el oro, y el aumento de los tipos de la Fed que suele estar asociado con un menor rendimiento del oro.
Según apunta Nitesh Shah, director de Estrategia de Materias Primas, “es probable que los mayores tipos de interés nominales, una curva de rendimiento más pronunciada y el fortalecimiento del dólar resultante sean impedimentos para un alza significativa en el precio del oro. Esperamos que la Fed continúe ajustando su política, pero creemos que los riesgos a la baja para los precios del oro son limitados porque los tipos de interés reales seguirán deprimidos a medida que la inflación avance en Estados Unidos. En general, vemos pocos cambios en los precios del oro en el próximo año”.
Sin embargo, ETF Securities cree que la plata está por debajo de su valor razonable y es probable que tenga un buen rendimiento, respaldada por la demanda industrial de los fabricantes de paneles solares y vehículos.
El oro negro
Respecto al petróleo, ETF Securities considera que su rendimiento será poco espectacular ya que el enfrentamiento entre Estados Unidos y la OPEP no evitará reducciones significativas en el suministro y el actual exceso de oferta continuará.
Nitesh Shah, director de Estrategia de Materias Primas de la firma, apunta que la estrategia de la OPEP para forzar la quiebra de la producción estadounidense ha fracasado. “En 2018, se espera que la producción estadounidense alcance niveles récord, superando el pico del ciclo alcanzado antes de la guerra de precios en 2014 y por encima de la marca de 10 millones de barriles alcanzada en 1970. Hay poca indicación de que la garantía de las curvas de futuros vaya a frenar la expansión de la producción estadounidense, y el programa de cumplimiento de la OPEP seguirá fracasando”, afirma.
En divisas, el pronóstico de ETF Securities es que las curvas de rendimiento globales planas podrían allanar el camino para una fortaleza amplia del dólar estadounidense a medida que la Reserva Federal de Estados Unidos acelere la reducción del estímulo monetario.
Las cautelosas perspectivas para la inflación del Banco Central Europeo (BCE) seguirán aplicando presión a la baja sobre el euro. “Esperamos que la libra se mantenga dentro de un rango cercano en el corto plazo, pero tiene el potencial de romper al alza si la incertidumbre en torno a las negociaciones del Brexit se resuelve de manera positiva”, concluyen desde ETF Securities.
Pixabay CC0 Public DomainAlexas_Fotos. Los inversores creen que las empresas están demasiado centradas en el corto plazo
Dos tercios de los inversores ven el mercado sobrevalorado y el 80% espera una recesión en los próximos tres años. Estas son las dos principales conclusiones que arroja el informe BCG 2017 Investor Survey, elaborada por The Boston Consulting Group (BCG). El documento advierte que las expectativas de rendimiento total para los accionistas permanecen en mínimos históricos.
La confianza de los inversores parece estar en su nivel más bajo desde la gran crisis financiera, y los inversores quieren que los equipos de gestión se centren más en la creación de valor a largo plazo sobre el crecimiento de EPS a corto plazo, según “BCG 2017 Investor Survey”, la novena encuesta anual de BCG. Los inversores están dando prioridad al aumento de las inversiones en crecimiento orgánico y de fusiones y adquisiciones sobre otros usos del capital.
Casi la mitad de los encuestados, un 46%, son pesimistas sobre los mercados de acciones para el próximo año, un salto sustancial del 32% en 2016 y 19% en 2015, y el nivel más alto de pesimismo que BCG ha encontrado desde 2009. Más de un tercio de los inversores (36%) son bajistas sobre el potencial del mercado para los próximos tres años, más del doble del porcentaje de los autodescritos (16%) de la encuesta de 2016.
Según indica el informe, en general, el 68% de los encuestados piensa que el mercado está sobrevaluado, en un promedio de 15 puntos porcentuales. “Esto representa más del doble del 29% de los inversores en la encuesta del año pasado que pensaban que el mercado estaba sobrevaluado. Entre los los autodescritos en 2017, el 79% citó la sobrevaloración del mercado como la razón de su pesimismo”, señala el documento en sus conclusiones.
Esperando una recesión
Las preocupaciones de los inversores no se limitan a los niveles de valoración. Casi una década después de la crisis financiera, casi el 80% de los inversores esperan que comience una recesión en los próximos tres años, y más de la mitad de los encuestados esperan que ocurra uno en los próximos dos años.
Entre los motivos citados con más frecuencia para la perspectiva pesimista se encuentran factores macro como el aumento de los niveles de las tasas de interés, el clima político de los Estados Unidos y la inestabilidad geopolítica.
La expectativa promedio trimestral de los inversores para el retorno total de los accionistas se mantiene en el bajo nivel récord del año pasado de 5,5%, el porcentaje más bajo registrado por BCG desde que comenzó a rastrear esta estadística en 2010, y cerca de la mitad del TSR promedio a largo plazo de 10% que las empresas han logrado en los últimos 90 años.
Aunque las expectativas para la contribución TSR de dividendos y recompras de acciones son consistentes con lo que BCG encontró en encuestas anteriores, la contribución proyectada de crecimiento de las ganancias este año es 1.2 puntos porcentuales menor que el promedio de 4,3% que los inversores proyectaron en las encuestas desde 2009 hasta 2016.
Visión a largo plazo
En este contexto bajista, los inversores quieren que la dirección adopte un enfoque a más largo plazo para administrar el negocio. Buscan la creación de valor sostenido: el 88% de los encuestados indicó que no quería que los equipos de administración corporativa se enfocaran en entregar resultados a corto plazo a expensas de invertir a largo plazo, un aumento de 26 puntos porcentuales con respecto a 2016.
“Menos del 10% de los inversores consideran que el crecimiento de los BPA a corto plazo es un criterio de inversión clave; apenas llega a su lista de los diez primeros. La gran mayoría de los inversores preferiría que las compañías inviertan en crecimiento futuro, tanto orgánico como a través de fusiones y adquisiciones, que las empresas usan su flujo de efectivo libre para otros fines de creación de valor tales como pagos adicionales de dividendos, recompras de acciones o reducción de deuda”, apunta Jeffrey Kotzen, socio senior de BCG.
El porcentaje de inversores que citó la inversión en crecimiento orgánico como una de sus dos principales prioridades aumentó del 8% en el último año hasta el 66%. Las razones detrás del pensamiento de los inversores son claras: el crecimiento de las ganancias del 3% que esperan en los próximos tres años es la expectativa de crecimiento de las ganancias más bajas en los nueve años de historia de la encuesta.
Los inversores creen que las compañías necesitan abordar el cambio acelerado y la disrupción de la industria con la inversión en nuevas oportunidades de crecimiento. Los datos, junto con las opiniones de los inversores que BCG ha solicitado durante todo 2017, indican que el cambio en las prioridades de asignación de capital hacia inversiones orgánicas y de fusiones y adquisiciones refleja la opinión de que el crecimiento continuará siendo el principal impulsor del TSR del cuartil superior los próximos cinco a diez años.
Proyectos sólidos
Los inversores también están buscando equipos de administración sólidos con estrategias sólidas e historias de acciones convincentes basadas en sólidos fundamentos y una asignación de capital inteligente.
Según el informe, cuando se les pidió que clasificaran las tres métricas o características más importantes que consideran al momento de decidir si invertir o dar una recomendación de compra a una empresa, el 51% de los encuestados, la mayoría en la encuesta, citaron estrategia comercial y visión, un salto del 19% con respecto a 2016. Casi la mitad (47%) señaló la credibilidad de la gestión y el historial, un aumento del 15% respecto a la cifra de 2016.
Según Tim Nolan, socio senior de BCG, los equipos gerenciales se enfrentan a una tensión constante entre cumplir las expectativas a corto plazo del desempeño de EPS y tomar medidas, incluida la realización de inversiones inteligentes que sientan las bases para una creación de valor fuerte y sostenible en el tiempo.
“En el clima actual, los inversores claramente buscan empresas que estén dispuestas a enfocar y priorizar las acciones orientadas al crecimiento y al valor agregado a largo plazo. Señalan áreas específicas en las que ven posibilidades de mejora, como la asignación de capital de una empresa (40% de los encuestados), compensación e incentivos (38%), desarrollo y planificación de estrategia (37%) y gestión de valor (35%)”, concluyó Nolan.
Pixabay CC0 Public DomainPexels. Deportistas profesionales, uno de los perfiles que más asesoramiento financiero necesita según GlobalData
La carrera de un deportista profesional es diferente a la de la mayoría de las personas. Por eso los gestores de fondos consideran que es uno de los perfiles de inversor que más asesoramiento necesita, dado que parte de unas necesidades y una realidad profesional totalmente diferente, así como sus desafíos financieros.
Esta es una de las conclusiones que señala GlobalData, compañías líder de datos y análisis, a partir de sus expertos. Según su análisis, este tipo de inversor es un individuo que logra unos ingresos muy altos a una edad realmente joven. “Los ingresos de los atletas profesionales a menudo son inconsistentes, variando año tras año y dependiendo del desempeño individual y del equipo”, señalan.
Considera que, muchas estrellas del deporte, a menudo, tienen una carrera de corta duración; es más, la mayoría se retira a la edad de 40 años o incluso antes con los riesgos de lesiones y, también, de bancarrota. “Después de retirarse de su disciplina, los atletas se enfrentan a varias incógnitas, como el sector en la que lanzarán su segunda carrera o si incluso podrán generar ingresos”, advierten desde GlobalData.
Según Nicole Douglas, analista financiera de GlobalData, “durante su carrera deportiva, los atletas asignan mucho tiempo y esfuerzo para tener el mayor éxito posible. Como tal, hay una capacidad limitada para gestionar personalmente y hacer crecer su riqueza”. Muchos gestores consideran que éstos necesitan un alto asesoramiento financiero, por lo que han desarrollado divisiones específicas en sus gestoras para atender a este colectivo inversor.
Morgan Stanley, por ejemplo, cuenta con la división de negocio Global Sports&Entertainment, que brinda a estas personas de HNW asesoramiento y soluciones personalizadas para maximizar su riqueza. Otras firmas como RBC, Barclays y Coutts han introducido divisiones similares para ofrecer servicios a estos inversores. En el caso de Morgan Stanley, al entidad unió a sus asesores financieros con ex atletas para abordar las necesidades de estos clientes y aprovechar la experiencia y las perspectivas tanto de los gestores como de los atletas.
“A medida que más atletas busquen asesoramiento profesional, los gestores harán bien con dotarse de recursos y capacidades que puedan respaldar a estas estrellas del deporte. De cara al futuro, es un acierto que los gestores ofrezcan estos servicios adaptados para deportistas de élite, incluso que recluten a atletas para poder perfilar más su oferta y dar mejor servicio”, añade Douglas.
Foto cedidaFoto de grupo del Banco Santander durante la recogida del premio el 30 de noviembre de 2017, durante la gala celebrada en Londres. . Banco Santander, elegido mejor banco del mundo por la revista The Banker
Banco Santander ha sido elegido ‘Banco Global del Año’ por la prestigiosa revista The Banker gracias al “fantástico crecimiento de los beneficios en Latinoamérica, especialmente en Brasil, al uso innovador que hace de la tecnología para ofrecer productos más ajustados a las necesidades de los clientes” y a la compra de Banco Popular, que refuerza su posición de liderazgo en España.
The Banker, que hizo entrega de sus premios a finales de año pasado,también nombró a Santander Banco del Año en Latinoamérica y en cuatro de sus nueve países principales: España, Brasil, Chile y Portugal.
Es la primera vez que un banco español recibe el premio a mejor banco del mundo desde que el propio Santander ganara el premio en 2009 y también la primera vez que The Banker reconoce a la entidad como el mejor de Brasil. A lo largo de la última década, Santander Totta en Portugal ha sido nombrado Banco del Año por The Banker nueve veces y Santander España, cinco.
La revista subrayó la nueva manera de relacionarse que plantea el banco a sus clientes, a menudo aprovechando su experiencia en distintos países en los que está presente. Algunos ejemplos que The Banker citó son Santander Plus en México, basado en la estrategia 1|2|3 del banco en Reino Unido y España, SuperDigital en Brasil y Work/Café en Chile.
Tras el éxito de esta edición,la presidenta de Banco Santander, Ana Botín, afirmó que “hemos avanzado mucho en la transformación de Santander en los últimos tres años. La base de esta transformación es imbuir una cultura enfocada en hacer las cosas de una manera sencilla, personal y justa, ganándonos la confianza de millones de personas y empresas. Estoy muy orgullosa de lo que nuestros equipos han logrado y recibir este premio es un gran reflejo de sus esfuerzos. Pero no vamos a parar aquí, queremos hacer más”.
La revista The Banker, fundada en el año 1926, forma parte del grupo Financial Times y es reconocida como líder en información de banca y finanzas internacionales. La encuesta anual de los ‘Top 1.000’ bancos del mundo de The Banker es uno de los rankings más importantes de la industria y los premios Bank of the Year son una referencia en el mundo financiero internacional. Los ganadores de los premios son seleccionados por los responsables editoriales de The Banker evaluando criterios objetivos como la rentabilidad, el crecimiento y la eficiencia, así como criterios subjetivos como la estrategia, el liderazgo y la innovación.
Foto: NicolaCorboy, Flickr, Creative Commons. Bankia pasa a prestar un “asesoramiento no independiente” con recomendaciones personalizadas bajo MiFID II
MiFID II ya está en vigor y las entidades se preparan para ello, con servicios que han de calificarse como independientes o no. Bankia ha sido una de las últimas entidades en explicar los servicios que ofrecerá bajo la nueva normativa. En general, la entidad prestará un “asesoramiento no independiente” con recomendaciones personalizadas para el cliente.
En este contexto, la contratación de fondos de inversión para personas físicas en oficinas sólo se podrá realizar bajo el escenario de asesoramiento, a diferencia de lo que ocurre con otros productos. Sin embargo, los clientes podrán realizar la contratación de cualquier producto –incluidos los fondos- bajo un escenario de comercialización en Bankia On Line.
“En todas nuestras oficinas o cuando contacte con su gestor desde Bankia Online o la App de Bankia, le prestaremos un servicio de asesoramiento no independiente en materia de fondos de inversión. Cuando le estemos asesorando, nos comprometemos a recomendarle únicamente los productos que sean adecuados para usted, en base a la información que nos proporcione en el test de idoneidad (un cuestionario para conocer sus expectativas de inversión, necesidades de liquidez, experiencia previa en inversiones y conocimientos sobre ellas). Le aseguraremos que los productos que tiene son los idóneos para usted ya que anualmente los revisaremos y le enviaremos un informe”, explicaba la entidad en una carta a clientes.
Para ello, destaca la formación y certificación de sus asesores financieros.
Más allá del asesoramiento, también ofrecerá servicio de comercialización sobre cualquier otro producto que no sea un fondo, sin asesoramiento, para la gestión patrimonial en la oficina.
A través de banca online sí que se podrán contratar fondos, además de otros productos, bajo la fórmula de comercialización. “En Bankia Online dispondrá también de una amplia gama de productos, incluidos fondos de inversión, en comercialización que podrá contratar en cualquier momento y lugar”, dice la firma.
Contratos y transparencia
Además, Bankia simplifica sus contratos, ofrece más garantías (“hemos rediseñado nuestras políticas de ejecución de órdenes, protección de activos y conflictos de interés en su beneficio”, dice la entidad) y más seguridad en las operaciones. “Para ello, grabaremos las conversaciones telefónicas y guardaremos los correos electrónicos y mensajes que traten sobre sus inversiones”, indica.
También destaca la mayor transparencia: “Entregaremos con suficiente antelación información sobre todos los costes y gastos del producto que vaya a contratar y anualmente sobre los productos contratados”, dice, dirigiéndose al cliente.
Foto: FS999. Grupo Cajamar promueve el enoturismo español
Ayer se presentó en FITUR el proyecto ‘De bodegas por España’ o ‘Spain Through its Wineries’, promovido la Organización Mundial de Turismo, el Foro de Marcas Renombradas Españolas, el Grupo Cooperativo Cajamar, nueve de los grupos bodegueros más importantes de España, y varios grupos hoteleros, entre otros, con el apoyo de la Secretaría de Estado de Turismo.
‘De bodegas por España’ nace con el objetivo de colocar a España como referente internacional del turismo enológico, con un proyecto que desarrolla el turismo de interior con una oferta de alto valor añadido. En la actualidad España ocupa la sexta posición como destino enoturístico mundial, con 16,4 millones de turistas consumidores habituales de vino al año, procedentes fundamentalmente de Alemania, Reino Unido, Suiza, Estados Unidos, Holanda y Bélgica. Y un 21% de estos compra o consume vino. De ahí que la iniciativa sirva para dar a conocer aún más internacionalmente productos de alta calidad y prestigio como son los vinos españoles.
Se trata de una innovadora plataforma que apuesta por convertirse en una nueva fuente de riqueza y desarrollo de los entornos rurales y sostenible. El valor diferencial de este proyecto es que por primera vez el sector bodeguero español se alía para ofrecer y comercializan de forma conjunta productos turísticos que atraigan a los viajeros para conocer nuestro país a través de 31 bodegas emblemáticas, pertenecientes a los nueve grupos bodegueros más importantes de España, como Barbadillo, Bodegas Familiares Matarromera, González-Byass, Grupo Freixenet, Osborne, Pagos del Rey (Grupo Félix Solís), Ramón Bilbao (Zamora Company), Terras Gauda y Vivanco, en siete destinos: Galicia-Bierzo, La Rioja, Jerez, Penedés, Ribera del Duero, Rueda y Toro, Somontano y Toledo, con distintas denominaciones de origen.
Estas contarán con otras empresas como el Grupo Cooperativo Cajamar, Hacienda Guzmán Paradores, Gastropass y Madison que también apuestan por el turismo de calidad y por el impulso del sector agroalimentario español.
A la presentación asistieron, junto al subdirector general de Cooperación y Competencia, la secretaria de Estado de Turismo, la directora de Miembros afiliados de la OMT, el Alto Comisionado del Gobierno para la Marca España y los presidentes de las principales bodegas y hoteles adheridos, el director de la Red Comercial de Cajamar, Francisco Javier Ruiz García, y el director de Banca de Empresas, Ricardo García Lorenzo, quienes han afirmado que “el apoyo del Grupo Cooperativo Cajamar a esta excelente iniciativa muestra una vez más nuestro compromiso con los proyectos que promueven el conocimiento de los productos agroalimentarios en el mundo y son generadores de riqueza y desarrollo y ayudan a que España siga escalando puestos a nivel internacional en exportaciones y en número de turistas”.
Foto cedidaRicardo Seixas, consejero delegado de Fidentiis Gestión y co-gestor de fondos Iberia.. Flexibilidad y stock picking, las claves de Fidentiis Gestión para este año
“Creemos que el impacto de Cataluña será menos de lo estimado”, ha apuntado Ricardo Seixas, consejero delegado de Fidentiis Gestión y co-gestor de fondos Iberia, durante la presentación de las perspectivas de la gestora para 2018. En su opinión, será un tema para vigilar, pero plantea que el año presenta en España todo un buen horizonte lleno de oportunidades para una estrategia de inversión flexible y de stock picking.
Seixas subraya la visión optimista que tienen la gestora para este año a nivel global, que se apoya en la convicción de la fortaleza del ciclo económico y las variables fundamentales que lo soportan. Una visión que también comparte para España. “No vemos signos tangibles de estrés en 2018, pero seguimos de cerca los focos de posibles accidentes”, señala Seixa quien considera que uno de ellos es el riesgo político de Cataluña, aunque su impacto en el PIB será leve.
En su opinión, la economía española y las valoraciones que hay en el mercado están preparadas para absorber una moderada subida de tipos, que según la gestora podría producirse ya en 2019. A lo largo de 2018, la economía española estará en línea con el crecimiento que se dará también en la eurozona; incluso resistirá un potencial rally del euro.
A nivel Europeo, Jorge Nuño, gestor de estrategia global, señala que la gestora considera que las estimaciones de consenso entorno al 2,1% de crecimiento son muy bajas. “El consenso está viendo una regresión que nosotros no consideramos que se esté mando. Se está valorando de forma negativa las exportaciones, en parte del valor del euro, pero creemos que es demasiado si tenemos en cuenta el crecimiento global y lo que puede aumentar el consumo. Además, estamos viendo un importante crecimiento de la inversión en Europa y cómo las economías francesa e italiana se acaban de unir al ciclo europeo. Todo ello nos hace ser más optimistas respecto a Europa”, explica.
Dos temas importantes, que tanto Seixas como Nuño destacan de cara a las perspectivas para este año, son la inflación y los tipos de interés. Respecto a la primera, la inflación, Nuño afirma que es posible que el año acabe con un aumento de la inflación subyacente, en especial en Estados Unidos. “Hay una serie de factores, como el alto nivel de ocupación, el repunte de las materias primas o el precio de las importaciones chinas que van a impulsar al laza la inflación en torno al 2%”, matiza.
En lo que afecta a las estimaciones sobre los tipos de interés, ambos profesionales insiste que lo lógico es que continúe la senda de la normalización monetaria y que los tipos se eleven. “Será algo moderado, la sorpresa sería que se hiciera la subida de forma brusca. La Fed podría hacer una subida de 0,25 puntos cada trimestre y el BCE avanzará con la retira de estímulos, aplazando la subida de tipos hasta 2019”, explica Nuño.
Mercado español
Ante este contexto, la visión de la gestora es mantener una estrategia de inversión apoya en un buen análisis de los activos, en dar relevancia al stock picking y en ser flexibles. “Este año seguiremos centrados en cuidar al cliente y gestionar el riesgo, dos cosas que hacemos en todos nuestros fondos. Además, de ser independientes; para nosotros es realmente importante que el cliente vea que somos totalmente independientes en nuestras decisiones”, apunta Seixas.
Una filosofía que reflejan en sus fondos, así como las oportunidades que ven en el mercado Español. Una de ellas es para Seixas las pequeñas y medianas empresas que, según reconoce, en 2017 tuvieron un gran desempeño y aportaron casi el 16% de la rentabilidad de su fondo Fidentiis Iberia.
“Lo que nos preguntas es si este también será el año para las pequeñas y medianas empresas. En nuestra opinión, es el segmento de nuestro mercado donde vemos mayor potencial de sorpresa en beneficios y en margen de expansión de múltiplos”, señala Seixas.
Además de este segmento, la gestora muestra su convicción con compañías como Dominion, Gestamp, IAG o Europac, ya que considera que están en un momentun de beneficios o que tienen margen de expansión. Por último, los gestores de Fidentiis también destacan el sector financiero, donde se muestran optimistas con nombres como CaixaBank o Santander.
