Foto cedida. Cristina Sánchez, nueva directora ejecutiva de la Red Española del Pacto Mundial
La Red Española del Pacto Mundial, la iniciativa internacional que promueve la sostenibilidad corporativa en España dentro del marco de Naciones Unidas, ha confiado su dirección ejecutiva a Cristina Sánchez, hasta la fecha subdirectora de la institución.
El Comité Ejecutivo del organismo ha hecho efectivo su nombramiento, después de unos meses ejerciendo como directora en funciones. A partir de ahora, en ella recaen de manera oficial las tareas de capitanear al equipo, identificar y gestionar alianzas estratégicas, liderar acciones orientadas a la captación de nuevos socios, así como actuar de referente de la organización ante grupos de interés relevantes.
Licenciada en Historia por la Universidad Autónoma de Madrid, Sánchez cuenta con el Máster en Estudios Europeos Contemporáneos por el Institut d’Études Politiques de Paris (Sciences Po), y además posee el Máster en Relaciones Internacionales y Comercio Exterior impartido por el Ilustre Colegio de Politólogos y Sociólogos de Madrid.
Cristina Sánchez se incorporó en 2007 a la Red Española del Pacto Mundial. Desde entonces, ha sido la responsable de la planificación estratégica, coordinación de proyectos y financiación. Además, se ha encargado de coordinar los órganos de gobierno y asegurar el cumplimiento de las medidas de integridad y buen gobierno de la asociación. También ha ejercido como representante española en UN Global Compact, función que le ha llevado a participar activamente en los diferentes grupos de trabajo internacionales de UN Global Compact, así como en foros, conferencias y programas formativos relacionados con la sostenibilidad.
“Afronto este nuevo reto con una gran responsabilidad y respeto, y con el objetivo de dar continuidad y fortalecer la óptima estrategia que ha situado a la red española como líder mundial de esta iniciativa. Por ello, mi gestión se centrará en optimizar, para los adheridos españoles, las ventajas que ofrece el pertenecer a la iniciativa internacional más importante en sostenibilidad, adecuar a las necesidades de las empresas soluciones especializadas acordes a sus particularidades, tamaño o sector y consolidarnos como aliados naturales del sector empresarial para su trabajo en sostenibilidad”, ha manifestado Sánchez, con respecto a los desafíos que se ha marcado en su nueva labor como directora ejecutiva de la Red Española del Pacto Mundial.
March Asset Management, gestora de IICs del Grupo Banca March, ha designado a Juan Manuel Soto Palacios como nuevo consejero independiente. Este nombramiento se alinea con la apuesta de la gestora por reforzarse con los mejores profesionales del sector y con el compromiso del grupo con el cumplimiento de las normas de buen gobierno corporativo más rigurosas.
Juan Manuel Soto (Madrid, 1967) cuenta con una dilatada experiencia como directivo de primer nivel en los negocios de gestión de activos y banca privada, habiendo dedicado la mayor parte de su carrera al asesoramiento patrimonial de inversores muy relevantes. Durante sus más de dos décadas de trayectoria en JP Morgan ha dirigido todas las actividades de la división de Banca Privada en España. También ha desempeñado cargos internacionales como miembro del Comité Ejecutivo de Banca Privada para EMEA y ha sido miembro del Comité de Dirección de JP Morgan International Bank.
Licenciado en Ciencias Económicas y Empresariales y en Derecho por ICADE (E-3), Soto conoce en profundidad el sector de la gestión de activos en España y Europa y aporta, además, su experiencia inversora y en el ámbito de las empresas familiares que se están enfrentando a retos nuevos, complejos procesos sucesorios o cambios en las estrategias de inversión.
El nombramiento de Juan Manuel Soto como nuevo consejero independiente evidencia la apuesta de March AM por la excelencia de sus profesionales. La estrategia de la gestora está firmemente ligada a su equipo, integrado por cerca de 40 profesionales de alto nivel, en algunos casos con más de 20 años de experiencia.
Foto cedidaVictor Rivera, subdirector de Inversiones Particulares. Altair Finance incorpora a Victor Rivera como subdirector de Inversiones Particulares
Altair Finance refuerza el área de relación con inversores con la contratación de Victor Rivera, quien se incorpora a la firma como subdirector de Inversiones Particulares.
Trabajará junto a Sandra Guadaño en la mejora de los servicios y la atención prestados a inversores particulares.
Hasta ahora, Victor había trabajado en A&G Banca Privada como banquero privado, formando parte de la red de banqueros de la entidad desde el año 2017. Previamente trabajó en Tressis SV como asesor financiero en el departamento comercial durante cuatro años e inicio su carrera en el sector financiero en Banif en el año 2012.
Es graduado en ADE por la Universidad Carlos III de Madrid, ha completado el Programa en Banca Privada y Asesoramiento Financiero en el IEB y es European Financial Advisor por EFPA España.
Con esta incorporación y las que han tenido lugar a lo largo de 2019, Altair Finance avanza en el cumplimiento de su plan de crecimiento, habiendo reforzado prácticamente todas las áreas de la compañía durante los últimos meses. Actualmente, Altair Finance cuenta con 17 profesionales, seis de ellos miembros del equipo de gestión.
Pixabay CC0 Public Domain. Reunión FED: ¿seguirá los pasos del BCE y aplicará una política monetaria más expansiva?
La ralentización de la economìa global y los comentarios continuos de Donald Trump, presidente de Estados Unidos, son las dos presiones a las que la Reserva Federal de EE.UU. (Fed) se enfrenta en su reunión de esta semana. No será hasta hoy, el segundo día de su encuentro, cuando sepamos si finalmente o no la institución monetaria anunciará una nueva rebajas de tipos de interés, tal y como espera el mercado.
En concreto, los mercados esperan dos recortes de tipos en 2019 y dos más en 2020. De hoy esperan que anuncie una bajada de 25 puntos básicos hasta situar los tipos en un rango de entre el 2% y el 1,75%. Según explica Franck Dixmier, director global de renta fija de Allianz Global Investors, ante una economía todavía sólida y las crecientes preocupaciones geopolíticas, es probable que el presidente de la Fed, Jerome Powell, quiera evitar correr riesgos, prefiriendo en su lugar mantener la política monetaria acomodaticia reduciendo los tipos a corto plazo.
“La reducción prevista de los tipos de septiembre debería permitir que, a largo plazo, éstos se mantuvieran firmemente anclados en niveles bajos, y debería contener la apreciación del dólar estadounidense. En esta lucha de poder entre un crecimiento interno sólido y el aumento de los riesgos internacionales, no esperamos que la Fed se arriesgue. En cambio, esperamos que el banco central continúe su política monetaria acomodaticia manteniendo el coste del endeudamiento bajo. En línea con sus anuncios de julio, esperamos que la Fed confirme su intención de apoyar el crecimiento anunciando un recorte de 25 puntos básicos en los tipos de fondos federales. Al igual que el recorte de julio, se trataría de un ajuste de mitad de ciclo para apoyar el crecimiento. Actualmente no lo vemos como un punto de entrada a un ciclo de recortes de los tipos”, apunta Dixmier.
Sin embargo, en opinión de Juan Ramón Casanovas, Head of Private Portfolio Management, Bank Degroof Petercam Spain, este recorte podría saberle a poco a Donald Trump quien, como recuerda. “Le está pidiendo a gritos a la Fed que lleve los tipos al 0% para acelerar el crecimiento económico. Sin embargo, a juzgar por los datos macro, no parece que la Fed se encuentre ante una emergencia en materia de política monetaria, es quizás Trump quien cree que se enfrenta a una emergencia política”, indica Casanovas.
Además, el consumo interno –responsable de dos tercios del PIB del país– no da señales de debilidad gracias, entre otras cosas, a que “la bajada de los precios de la energía está facilitando la vida de los consumidores, pues a pesar de que los precios del petróleo han aumentado tras el reciente ataque a instalaciones petrolíferas saudíes, siguen estando muy por debajo de los precios a los que estaba hace un año, cuando se situaban en torno a los 80 dólares”, explica Volker Schmidt, gestor senior de Ethenea.
“La economía estadounidense sigue exhibiendo unos indicadores económicos desiguales, con una ligera atonía, pero sin contracción de la actividad industrial, así como una solidez aún notable del sector terciario y el consumo de los hogares, gracias a la baja tasa de desempleo y las condiciones laxas de financiación. En este contexto, los temores de recesión, o la relajación monetaria esperada de la Fed, están fundamentados en las preocupaciones de que la ralentización mundial y los aranceles comerciales lastren significativamente la actividad en el futuro. Si bien existe claramente este riesgo, de momento aún no es evidente”, añade Adrien Pichoud, responsable de estrategias total return y economista jefe de SYZ AM.
¿Y en diciembre?
En términos generales, las gestoras coinciden en que habrá un recorte de tipos. Gilles Moëc economista jefe del grupo AXA Investment Managers, sostiene que incluso Powell dejará ver otro posible recorte en diciembre. “En el contexto de incertidumbre, es probable que la Fed se centre más en los riesgos globales que hay por delante que en los actuales flujos de datos que, por el momento, en el frente doméstico de EE.UU., permanecen decentes. La aceleración de los precios de consumo subyacentes hasta el 2,4% no viene en el mejor momento para un banco central que va a rebajar los tipos otra vez, pero la Fed necesita mirar hacia delante. Esperamos que el FOMC recorte los tipos 25 puntos básicos. Creemos que el gráfico de puntos de la Fed indicará cierto apetito por otro recorte en diciembre”, explica Moëc.
En opinión de David Lafferty, jefe de estrategia de mercados de Natixis IM, esperar dos o tres bajadas de tipos de aquí a 2020 dependerá de en gran medida del camino que tome la economía norteamericana y las perspectivas de las tensiones comerciales entre Estados Unidos y China. “La Fed sigue creyendo que la economía estadounidense está en buena forma y que los recortes de tasas son una corrección a mitad de camino y no el comienzo de un ciclo de relajación total”, argumenta Lafferty.
En opinión de Lafferty, estamos ante una encrucijada: “Los bancos centrales han presionado para que se hagan reformas estructurales y se produzca una expansión fiscal, pero han seguido avanzando con sus políticas extraordinarias mientras les duren las herramientas. Estamos entrando en una nueva fase en la que los bancos centrales comenzarán a hacer menos y a insistir en que son necesarias reformas fiscales más fuertes”.
Para Cristina Martínez Juste, responsable planes de empleo de Ibercaja Gestión, a partir de esta reunión, la actuación de la institución norteamericana es más difícil de anticipar. “Se descuentan otras 3 bajadas de tipos en los próximos 12 meses, una senda muy agresiva que llevaría los tipos oficiales hasta el 1%/1,25%. El escenario de que se produzca una recesión en EE.UU. en el horizonte temporal de un año es baja por lo que es incierto que vayan a materializarse todas estas subidas. Es fundamental monitorizar el avance de las negociaciones bilaterales entre EE.UU. y China así como la evolución de los datos de crecimiento y de precios en EE.UU. puesto que son las variables claves que van a condicionar las decisiones que tome la Reserva Federal. Veremos si continúa con la estela del BCE o si prefiere esperar”, afirma Martínez.
Los mercados de capitales descuentan toda la información disponible. Los precios de los activos cotizan en función del empuje y la atracción entre los inversores, con diferentes puntos de vista sobre los flujos de efectivo futuros de los activos subyacentes. En términos más simples, el mercado es una visión agregada de las expectativas de los inversores sobre los flujos de efectivo futuros y, en consecuencia, el riesgo. Es un motor de señalización.
Examinemos un ejemplo simple. En julio de 2007, el mercado de crédito estructurado (por ejemplo, las obligaciones de deuda garantizadas) comenzaron a señalar el riesgo de flujo de efectivo, ya que los precios comenzaron a descontar probabilidades de incumplimiento significativas. Más adelante, a lo largo del año 2008, el mercado de crédito, en un sentido más amplio, estaba descontando de forma similar el estrés en el flujo de efectivo y, en última instancia, el riesgo de quiebra. Sin embargo, durante este tiempo, los inversores de renta variable ignoraron una señal significativa del mercado de bonos hasta después del colapso de Lehman Brothers en septiembre de 2008. ¿Es posible que hayamos presenciado lo contrario en los últimos años?
¿Es posible que el mercado de bonos haya perdido la señal deflacionaria que el mercado de acciones ha estado enviando? Vamos a explorarlo. El rendimiento superior de las acciones growth sobre las acciones value se ha discutido indefinidamente en los últimos años. Los inversores growth explican este desempeño superior en base al poder superior de generación de beneficios con el que cuentan las acciones tecnológicas. Por el contrario, los inversores value lo explican como una tendencia a seguir, como lo fue la burbuja tecnológica a finales de los 90, y esperan una reversión de la media en la que las acciones estilo value finalmente reafirmen su liderazgo. Sin embargo, en MFS IM nos gustaría ofrecer una perspectiva diferente. ¿Es posible que el rendimiento superior sin precedentes de las acciones growth sobre las acciones value durante gran parte de la última década haya estado indicando unas tasas de interés menores, sino cercanas a cero, a nivel mundial? Quizás, los inversores en bonos, al igual que los inversores de capital antes de la crisis financiera mundial, ignoraron la señal bajo su propio riesgo.
Volvamos a nuestros libros de texto de finanzas. En términos más simples, el valor de una empresa es su estado estacionario (es decir, el valor total de las propiedades, plantas, equipos y demás activos fijos) más los flujos de caja descontados. Dicho en el lenguaje de renta fija, las acciones son activos de muy larga duración. De forma más específica, las acciones growth son los activos de capital de mayor duración porque generalmente revierten el flujo de efectivo en la empresa en vez de repartirlo entre los accionistas con el tiempo, mientras que las empresas value, maduras y con una mayor orientación al ciclo, devuelven el capital de una manera más consistente a los accionistas a través de dividendos o recompras. Como resultado, las acciones growth tienen una mayor duración que las acciones value. A pesar del estímulo monetario sin precedentes, la inflación sigue siendo benigna, desconcertando a los banqueros centrales y al mercado de bonos. ¿Quizás los inversores de renta fija deberían dejar de observar los síntomas, una baja inflación, y considerar qué es lo que está sucediendo en todas las industrias? Si lo hicieran, podrían ver como la tecnología ha incrementado la oferta de bienes y servicios disponibles a la venta, ha creado una mayor transparencia en el precio y ha mejorado el conocimiento de la calidad del producto. Estos factores se han combinado para provocar unas guerras de precio en varios sectores a nivel mundial, alimentando la desinflación. Esto es por lo que, en mi opinión, las tasas de interés pueden aún caer más.
Columna de opinión de Robert M. Almeida, gestor de carteras y estratega global de inversiones de MFS Investment Management.
Foto cedidaRichard Allford, senior relationship manager de AIS Financial Group.. Richard Allford se une al equipo de AIS Financial Group
AIS Financial Group, broker de productos de inversión, refuerza su equipo con Richard Allford, que se incorporó a la firma el pasado mes de julio como senior relationship manager. Desde su nuevo puesto, que forma parte del departamento de ventas de productos estructurados, estará a las órdenes de Samir Lakkis, consejero delegado de AIS Financial Group.
Según ha explicado, Allford centrará su trabajo en la expansión de la firma en las regiones de Oriente Medio y Sudáfrica, principalmente. Esto supone ampliar al área de negocio de AIS Financial Group que actualmente se concentra en el mercado latinoamericano (Chile, Argentina, Venezuela, Colombia, Bolivia, Panamá, México, Uruguay, Paraguay y Brasil, entre otros), así como en Dubái, Kuwait, Israel, Sudáfrica, Mauricio y Suiza.
Allford, que cuenta con más de ocho años de experiencia en la industria financiera, se incorpora desde UBS donde ha desempeñado el cargo de ventas de productos derivados para los mercados de Iberia, Reino Unido, Oriente Medio y Sudáfrica. De formación, es ingeniero industrial, licenciado en University College London y en la London School of Economics.
Por su parte, AIS Financial Group, fundada en 2015 por el CEO Samir Lakkis, centra su negocio en ser un intermediario para los bancos que emiten este tipo de productos derivados. Sus servicios están orientados a gestores de patrimonio, family offices, entidades bancarias o brokers.
Actualmente tiene oficinas en Nassau (Bahamas), Ginebra (Suiza), Madrid (España) y antes de 2020 abrirá una nueva sede en la Ciudad de Panamá City.
Pixabay CC0 Public Domain. Tras la reunión del BCE, no todo es tan malo para los bonos
El paquete adoptado por el Banco Central Europeo (BCE) es muy dovish y bastante significativo, como se esperaba. Cuando digo muy dovish, me refiero a que con estas medidas, la política de la institución será muy acomodaticia durante mucho tiempo.
El programa de compra de activos de bonos tiene una duración indefinida. El importe ascenderá a 20.000 millones de euros al mes e incluirá la posibilidad de adquirir valores del sector privado, por ejemplo, bonos corporativos, al menos por 2.000 millones de euros al mes. Esto se suma a las reinversiones de los bonos que llegan a vencimiento y que se estiman en unos 200.000 millones de euros al año. Me gustaría subrayar que en el pasado los programas de compra de activos (QE) siempre tenían una fecha de finalización o vencimiento. Este no. Eso es lo que lo hace tan dovish.
Los tipos se redujeron, como se esperaba, en 10 puntos básicos, pero el guidance sobre la fijación de los tipos también es muy dovish. Se mantendrán en los niveles actuales o inferiores hasta que las perspectivas de inflación converjan vigorosamente a un nivel que se aproxime lo suficiente al 2% y la convergencia se haya visto reflejada de forma constante en la dinámica de la inflación subyacente.
La operación TLTRO III anunciada en marzo de 2019 ha ampliado su plazo de vencimiento de 2 a 3 años para ayudar a los bancos. El «tiering» o jerarquización de la facilidad de depósitos aplicada a os bancos que se ha introducido es positivo para el sector bancario, ya que se aplicará un múltiplo de 6 a las actuales exigencias de reservas mínimas. Entonces este volumen X 6 se librará y estará exento de los tipos negativos – los bancos no tendrán que pagar tipos de interés negativos sobre un mayor volumen de depósitos en el BCE.
También en el sistema de tiering, el 50% de los depósitos de los bancos en el BCE se librarán de los tipos negativos. Esto es un gran apoyo para los bancos a pesar del recorte de la facilidad de depósito. Como resultado, las acciones de los bancos y los Coco’s se beneficiarán, ya que el beneficio neto de los bancos no se verá tan afectado como se teme. En definitiva, todo es positivo para los bonos.
Tribuna de Mondher Bettaieb, director de crédito corporativo de Vontobel AM.
Pixabay CC0 Public Domain. Informe SEDA, según BCG
Los altos niveles de desigualdades sociales, tal y como reflejan las diferencias en el acceso a la atención médica y la educación, por ejemplo, son un obstáculo aún mayor para el bienestar de un país que las desigualdades económicas. Ésta es la principal conclusión de la edición de 2019 de SEDA (Sustainable Economic Development Assessment por sus siglas en inglés), la evaluación anual del desarrollo económico sostenible en más de 150 países que realiza Boston Consulting Group.
Las desigualdades sociales reciben menor atención que las económicas en los debates de los responsables políticos. Sin embargo, el análisis de SEDA 2019 de BCG establece una correlación mucho más fuerte entre la igualdad social y el bienestar que entre la igualdad económica y el bienestar. El análisis también refleja que las personas en países con niveles relativamente altos de igualdad social tienden a manifestar niveles relativamente altos de felicidad.
«Los gobiernos de hoy se enfrentan a enormes desafíos, la disrupción creada por los rápidos avances tecnológicos es uno de ellos», afirma Joao Hrotko, socio de BCG y coautor del informe. “Esos factores cambiarán lo que se necesita para que los actores del sector público y privado tengan éxito en la próxima década. Los gobiernos, en particular, deben aspirar a lograr una visión más cercana a las preocupaciones reales de sus ciudadanos para abordar problemas potencialmente ignorados, como las desigualdades sociales», concluye Hrotko.
El poder de un panel multidimensional de control y actuación
El informe también detalla cómo los gobiernos pueden obtener señales importantes, como las relacionadas con las desigualdades sociales, gracias al desarrollo de un marco de control y actuación integral. Ya se ha producido un gran impulso en países como Nueva Zelanda y el Reino Unido que, para ir más allá del enfoque en métricas puramente económicas, como el PIB, han orientado decisiones políticas y presupuestarias en torno al bienestar. El próximo paso puede ser crear un panel de control que evalúe de forma más amplia el rendimiento del país. Dicho marco de control debería incluir además de métricas económicas como el crecimiento real del PIB per cápita, métricas de bienestar objetivas como la que representa el indicador de SEDA y subjetivas, como los indicadores de felicidad o satisfacción vital.
El informe de BCG demuestra cómo un panel de control de tres dimensiones puede revelar problemas que se perderían si se emplea una sola métrica. Las puntuaciones de los países en el informe de Felicidad Mundial de las Naciones Unidas (UN’s World Happiness Report), por ejemplo, suelen coincidir con el bienestar, tal como se refleja en una métrica derivada de SEDA: el coeficiente de conversión de riqueza en bienestar. Pero hay muchos países con puntuaciones de riqueza y bienestar de SEDA relativamente altos que tienen índices de felicidad inferiores a los esperados. Solo al estudiar las distintas métricas juntas, un país puede detectar la preocupante divergencia y, después, empezar a investigar cuáles son los factores que la explican.
«Los gobiernos que se centran en una sola métrica, como el PIB, se perderán señales importantes relacionadas con los problemas que su país necesita abordar», destaca Enrique Rueda-Sabater, senior advisor de BCG y coautor del informe. «El panel de tres dimensiones que hemos desarrollado creará una imagen clara de dónde deben prestar más atención los gobiernos para incidir efectivamente en el bienestar de los ciudadanos», añade Rueda-Sabater.
Las continuas tensiones comerciales entre Estados Unidos y China, junto con la creciente preocupación por los datos industriales y de fabricación, han extendido el temor de los inversores ante el impacto que estos eventos puedan tener sobre el sector servicios, tan sólido hasta el momento, debilitando al consumidor estadounidense.
En este entorno, abogamos por la protección de la cartera con activos sensibles a los tipos de interés: nos sentimos cómodos con la deuda high yield y la deuda soberana y empresarial de mercados emergentes, si bien resulta importante mostrarse selectivos y controlar el posible aumento del riesgo por impago, derivado de una recesión económica: como ejemplo, valoramos la deuda pública coreana por su sensibilidad añadida al comercio asiático.
Los indicios de un importante cambio en la política del BCE también podrían llevarnos a vender al descubierto el euro y abogar por las posiciones largas en bonos soberanos periféricos y crédito financiero.
Mientras esperamos el desarrollo de los acontecimientos, hemos reducido el equity risk, con una perspectiva especialmente negativa de Europa y los mercados emergentes por su sensibilidad a las tensiones comerciales.
Sin embargo, existe la posibilidad de que se reduzcan las tensiones comerciales y aumente la fortaleza de los consumidores estadounidenses. En este caso, trataríamos de incrementar el equity risk con una preferencia similar por Estados Unidos y Asia frente a Europa.
Columna de Talib Sheikh, director de estrategia del área de Multiactivos y gestor del fondo Jupiter Flexible Income en Jupiter Asset Management.
Foto cedidaChristine Clet –Messadi, gestora del fondo.. Christine
Allianz Global Investors, una de las principales gestoras de activos del mundo, trae a España el fondo E.T.H.I.C.A., que invierte en renta variable de la eurozona siguiendo los Principios de la Doctrina Social de la Iglesia. El fondo se lanzó en 2008 a iniciativa de la Conferencia Episcopal de Francia, para ofrecer a las diócesis la posibilidad de seguir los Principios de la Iglesia a la hora de invertir en renta variable, y desde entonces ha estado reservado a las instituciones religiosas.
Con el lanzamiento de nuevas clases de acción, se facilita ahora el que todos aquellos inversores alineados con la doctrina de la Iglesia Católica puedan acceder a esta estrategia de inversión.
“Con la apertura de E.T.H.I.C.A., queremos poner a disposición de un público más amplio la posibilidad de invertir en un fondo diseñado y gestionado de acuerdo con los Principios de la Doctrina Social de la Iglesia”, comenta Ambroise Laurent, secretario general adjunto de la Conferencia Episcopal de Francia.
Desde Rerum Novarum, la encíclica del Papa León XIII publicada en 1891, hasta Laudato Si’ del Papa Francisco, la Iglesia Católica no ha cesado de reflexionar sobre el papel de las finanzas y ha construido de manera progresiva un cuerpo doctrinal sobre esta cuestión. La Doctrina Social de la Iglesia afirma que solo el desarrollo humano integral y respetuoso con la persona y con el bien común es creador de valor verdadero.
Con estos principios doctrinales como guía, el fondo E.T.H.I.C.A. aplica una serie de filtros específicos. Además de las exclusiones tradicionales (armas controvertidas, pornografía, juego o tabaco), las compañías se seleccionan según principios como el respeto a los derechos humanos y a la vida, la promoción de la paz y el respeto de los derechos fundamentales del trabajo.
“Tras más de diez años de existencia, y a pesar de haber sido lanzado en plena crisis financiera, el balance del fondo E.T.H.I.C.A. es más que positivo en términos de rentabilidad. De esta forma, hemos podido poner en valor las reservas financieras de las instituciones eclesiásticas, asegurando al mismo tiempo la coherencia con los Principios de la Doctrina Social de la Iglesia”, destaca Christine Clet –Messadi, gestora del fondo.
Con más de 80 millones de euros de patrimonio, el fondo E.T.H.I.C.A. exhibe un buen historial de rentabilidad, logrando batir a su índice de referencia en 100 puntos básicos de forma anual para el periodo 2008-2018. Cuenta con un equipo gestor experimentado, dirigido desde el lanzamiento del fondo por Christine Clet-Messadi, con el apoyo de varios analistas de inversión socialmente responsable (ISR). La Conferencia Episcopal de Francia, por su parte, participa en un comité regular que vela por la buena aplicación de las exclusiones y los principios descritos.
“Con la apertura y el registro en España de E.T.H.I.C.A., ponemos una estrategia probada y de éxito a disposición de los clientes que quieran invertir siguiendo los Principios de la Doctrina Social de la Iglesia Católica. Es un ejemplo más de nuestro compromiso con la inversión sostenible y responsable”, comenta Marisa Aguilar, directora general de Allianz Global Investors para Iberia.
Allianz Global Investors es una gestora pionera en el ámbito de la inversión sostenible. Lanzó su primera estrategia de ISR en el mercado de renta variable hace ya veinte años y es firmante de los PRI (Principios de Inversión Responsable) desde 2007.
