Pixabay CC0 Public Domain. Société Générale y Epic
Société Générale Corporate & Investment Banking se ha asociado con para lanzar Epic Hedgeto pledge, una iniciativa de financiación solidaria basada en el redondeo de operaciones de cambio de divisas. De esta forma, ofrecerá a sus clientes la posibilidad de hacer donaciones destinadas a asociaciones comprometidas con jóvenes desfavorecidos.
Según ha explicado Société Générale, se sumará a las donaciones de los clientes para acompañarlos así en su compromiso con asociaciones que cumplen con la política solidaria del banco. Para lanzar esta iniciativa, SG CIB ha elegido a Epic, una organización sin ánimo de lucro y pionera en la creación de soluciones de donación innovadoras, que destina las donaciones a organizaciones escrupulosamente elegidas por su fuerte impacto social.
Además, para apoyar esta iniciativa de financiación solidaria, SG CIB ha desarrollado una aplicación digital accesible desde SG Markets que recoge la información tras la ejecución de las operaciones de cambio de divisas de los clientes y calcula los redondeos. Cada cliente podrá, desde esta plataforma intuitiva, acceder a los importes procedentes de los redondeos y elegir las asociaciones beneficiarias en la cartera de Epic.
El banco adopta una política para sumarse a las donaciones de los clientes con el fin de acompañarlos en su compromiso con asociaciones que actúan a favor de la integración profesional o la integración basada en actividades deportivas y culturales, áreas patrocinadas por el Grupo Société Générale. La cartera de Epic incluye, entre otros, a socios de la Fundación Société Générale como “Sport Dans La Ville” o “Agir pour l’Ecole”, así como a otras asociaciones que respetan la política solidaria de la Fundación.
Gracias a la capacidad de innovación de las actividades de mercado del banco, Hedge to Pledge es una demostración más del compromiso de Société Générale con las iniciativas de financiación solidaria.
El 73% de los españoles de entre 18 y 79 años admite haber firmado alguna vez un contrato financiero sin saber o entender completamente su contenido y casi la mitad considera que tiene “poca o ninguna” cultura financiera, con desconocimiento de conceptos básicos esenciales para tomar decisiones de endeudamiento o inversión –según la ‘Encuesta de Competencias Financieras’ promovida por el Banco de España y la CNMV-.
Unos datos que revelan que, pese a las crecientes exigencias de reguladores y consumidores, poco se ha avanzado y ponen sobre la mesa la necesidad de afrontar, de una vez por todas, programas de educación financiera que permitan dotar de mayor seguridad y estabilidad no solo al usuario, sino al sistema en su conjunto, evitando crisis de confianza y negocio como las que se han vivido en los últimos años y convirtiéndose en factor mitigador, en lugar de agravante, ante otra potencial recesión.
Estamos asistiendo a un cambio fundamental en tres ámbitos: el mercado laboral, el sistema de pensiones y los mercados financieros. El ciudadano se enfrenta hoy a la tesitura de gestionar sus recursos de cara a su jubilación en un contexto de productos y mercados cada vez más complejos, interconectados y digitalizados. Sin embargo, el 70% reconoce que ha adquirido un producto financiero basándose solo en la información del folleto y la facilitada por el personal de la entidad financiera, o por recomendación de un amigo.
Los ciudadanos deben ser capaces de gestionar sus finanzas personales y de tener el suficiente criterio como para pedir asesoramiento financiero especializado. Solo los asesores financieros independientes orientamos a nuestros clientes sin ningún conflicto de interés, porque no percibimos retrocesos de los productos que aconsejamos.
No se trata únicamente de la salud financiera de las familias. Las personas con mayores niveles de educación financiera –entendida como la capacidad de entender los distintos productos y poder decidir entre los mismos- suelen ahorrar más y presentan mayores niveles de inversión, al mismo tiempo que se propicia una relación más equilibrada y transparente entre el cliente –más informado, con más criterio y que demanda una mayor oferta de productos, que le permita elegir aquellos que den respuesta a sus necesidades concretas- y la institución financiera –que puede ampliar su oferta y ser más innovadora y competitiva-. A su vez, esa progresión de individuos, familias y sistema financiero tiene reflejo directo en la evolución de la economía de un país y en el bienestar del conjunto de sus ciudadanos.
La realidad es que, aunque se han formulado diferentes propuestas sobre educación financiera por parte de legisladores y reguladores –sobre todo, tras los problemas de información y transparencia destapados por casos como los de las preferentes o las cuotas participativas-, no se ha logrado llevarlas a la práctica de forma estructurada. De hecho, el 84% de los centros educativos de España no imparte ningún tipo de formación en esta materia –frente al 48% de media en los países de la OCDE-.
Desde Aseafi reclamamos la necesidad de incluir la educación financiera desde las primeras etapas de escolarización y definir programas específicos para diferentes grupos de población, para que los ahorradores e inversores puedan tomar decisiones basadas en el conocimiento. Una tarea en la que organismos reguladores, entidades financieras y sistema educativo deben ir de la mano.
Tribuna de Fernando Ibáñez, vicepresidente de Aseafi y director general de Ética
Foto cedidaIgnacio Garralda, presidente de Fundación Mutua Madrileña.. Ignacio Garralda, presidente de Fundación Mutua Madrileña.jpg
Mutuactivos da un paso más en el concepto de inversión de impacto y lanza el primer fondo del mercado en el que se donará el 100% de las aportaciones a entidades sociales. Según ha explicado la entidad, el fondo Mutuafondo Compromiso Social FI, ya registrado y aprobado por la CNMV, no tiene ningún tipo de comisión ni de gestión ni de depositaría, y con él la entidad no ganará nada.
“El producto es pionero en España por su carácter en materia de innovación social y financiera: tiene como única finalidad colaborar con proyectos solidarios impulsados por entidades sociales sin ánimo de lucro”, ha explicado la firma durante su presentación.
El fondo invertirá en renta fija a corto plazo y evitará cualquier riesgo. “La idea es que logremos incrementar el importe de las aportaciones que hagan los clientes y así su donación será mayor. Ahora mismo y viendo la curva de tipos, nuestra prioridad es preservar el capital”, ha explicado Luis Ussia, consejero delegado de Mutuactivos. Por eso, el fondo arranca con posicionado en cash.
Según Ussía, este fondo tiene sentido dentro de la gran cultura solidaria de los españoles y tiene como fin “animar a los clientes a que, además de invertir con la Mutua, donen también con la Mutua”.
El vehículo se lanza al mercado con diferentes clases de participaciones que se diferenciarán por los proyectos solidarios a los que se donará el patrimonio invertido. En la actualidad, el fondo se lanza con cuatro clases diferenciadas: A, B, C y D.
La clase A será la base para mantener un patrimonio estable en el fondo y estará aportado por la Fundación. La clase B destinará el patrimonio a necesidades sociales urgentes (situaciones de emergencia o catástrofes), no definidas previamente. En este caso, Mutuactivos publicará un hecho relevante cada vez que se active una situación de emergencia a la que se decida que se podría realizar la donación de las participaciones del fondo.
Por último, las clases C y D destinarán su patrimonio a dos proyectos concretos. En ambos casos, el fondo establece un plazo determinado para realizar la donación. A continuación, se transformará dicha clase para adherirla a un nuevo proyecto al que donar. “El fondo presentará tantas clases como proyectos queramos financiar”, señala Ussia.
En todos los casos, el fondo, en el que se podrá invertir desde 10 euros, donará el patrimonio invertido más los rendimientos que se obtengan como consecuencia de la gestión de las inversiones. Igualmente, los partícipes recibirán un reporte en el que se les informará del proyecto o proyectos que se van a llevar a cabo gracias a sus donaciones.
Entidades favorecidas
Las entidades seleccionadas recibirán, vía donación de los partícipes del fondo, el 100% de las participaciones suscritas, que por tanto incluyen las potenciales revalorizaciones que pudieran obtenerse. El único objetivo del fondo es recaudar dinero con fines sociales. Mutuactivos lo gestionará de forma totalmente desinteresada, sin obtener ganancia alguna.
La Fundación Mutua Madrileña se encargará de seleccionar los proyectos a los que se destinarán las donaciones en base a los rigurosos criterios que ya tiene implantados y velando en todo caso por su viabilidad. Lorenzo Cooklin, director general de la Fundación Mutua Madrileña, afirma, por su parte, que el lanzamiento del nuevo fondo es un paso más en el compromiso del Grupo Mutua por extender y desarrollar su política de responsabilidad social en todos los ámbitos de la empresa.
Proyectos de apoyo a la infancia
Según ha explicado la gestora, en esta primera fase, la clase C del fondo financiará el proyecto solidario de apoyo a la investigación de la leucemia infantil impulsado por la Fundación Unoentrecienmil, que consiste en la concesión de una beca anual de 100.000 euros a un proyecto de investigación evaluado por la Agencia Nacional de Evaluación y Prospectiva (ANEP), tras un proceso de concurso público anunciado en el BOE.
La clase D, por su parte, donará las participaciones del fondo a UNICEF, quien destinará el capital a su proyecto Escuelas para África-Guinea Bissau. El objetivo de este proyecto es crear escuelas en Guinea-Bissau en las que, además de impartir educación, se proporcione a los niños un entorno seguro y protector. Estas escuelas proveerán a los niños y niñas de agua, salud, alimentación e instalaciones sanitarias. En este caso, la donación se hará efectiva en diciembre de 2019.
Luis Ussia asegura que “el objetivo de Mutuactivos será abrir sucesivas clases para su fondo, con nuevas ONG como beneficiarias de las donaciones. En la gestora tenemos una clara vocación de ayuda, un sentido ético y unos valores que nos han llevado a construir este nuevo fondo con mucha ilusión. Es nuestro momento para unir la solidaridad sin ningún ánimo de lucro a la gestión de activos”.
Andbank España, entidad especializada en banca privada, ha incorporado a Álvaro Prado como banquero privado a su oficina de Bilbao. Prado, que cuenta con una amplia trayectoria en asesoramiento de inversiones y gestión de patrimonios, ha trabajado cerca de 20 años en entidades como Banco Caixa Geral o Banco Urquijo.
Antes de unirse a Andbank, Prado desempeñó el cargo de director de banca privada en Banco Caixa Geral, entidad en la que trabajó cerca de 12 años. Previamente, trabajó como director de banca de empresas en Banco Urquijo.
Álvaro Prado refuerza el equipo de Andbank en la oficina de Bilbao y se une con el objetivo de dinamizar y ampliar la actividad comercial de la oficina, dado su gran conocimiento y experiencia en la plaza.
Andbank cuenta en España con 19 centros de banca privada, tres de los cuales se encuentran en el País Vasco. La entidad gestiona un volumen de negocio de 10.200 millones, de los cuales cerca del 20% corresponden al País Vasco.
Prado es licenciado en Ciencias Económicas y Empresariales por la Universidad de Navarra y MBA en General Management por la University of Exeter (Devon, Reino Unido). Asimismo cuenta con varias acreditaciones técnicas y de especialización, entre las que se encuentran la certificación EFA (European Financial Advisor), la Certificación CAF (por AFI Escuela de Finanzas) y la Certificación de la Ley de Crédito Inmobiliario (Cecabank).
Además, cuenta con varios cursos de especialización como el de Gestión Patrimonial por la Fundación de Estudios Financieros o el de Asesoramiento y Planificación Financiero Fiscal.
La repetición de elecciones en España y la fragmentación y el inmovilismo políticos resultantes están haciendo que no se aborden los retos de deuda a largo plazo del país, mientras que el Estado sigue beneficiándose del sólido crecimiento económico interno y de la financiación a tipos reducidos.
El 10 de noviembre España se enfrentará a sus cuartas elecciones generales en cuatro años. Las negociaciones entre partidos tras las anteriores elecciones del 28 de abril -en las que el PSOE de Pedro Sánchez obtuvo el mayor número de escaños, pero no alcanzó la mayoría- han fracasado porque los partidos de izquierdas no pudieron ponerse de acuerdo sobre cómo formar un gobierno, mientras que los partidos de derecha se negaron a facilitar una Administración dirigida por una minoría del PSOE.
En Scope Ratings creemos que en las nuevas elecciones previstas para el 10 de noviembre ningún partido va a lograr suficientes escaños para liderar un gobierno, teniendo en cuenta que hay cinco partidos que actualmente dominan el panorama político. La formación de un gobierno a través de pactos se ha convertido en la nueva realidad de la política nacional española.
Cualquier predicción sobre el resultado de las elecciones, por no hablar de la formación y las políticas del próximo gobierno de España, parece prematura.
La fatiga de los votantes, que pone en duda la capacidad relativa de los partidos para movilizar a su electorado, y los cambios de última hora en la votación -con una parte significativa del electorado español indeciso- nos impiden sacar conclusiones de las últimas encuestas de opinión.
Existen varios resultados posibles: una repetición del estancamiento actual, un PSOE fortalecido que no necesita el apoyo implícito de los partidos independentistas catalanes pero que sigue dependiendo de Unidas Podemos, un desplazamiento del electorado a la derecha política (en su mayor parte en beneficio del PP), y la vuelta a un mapa político cuasi bipartidista con el PSOE canibalizando el apoyo a UP y el PP absorbiendo la mayor parte de los votos de Vox y ambos partidos tradicionales atrayendo votos de Ciudadanos.
Después de una pausa contemplativa de cuatro años desde el punto álgido de la crisis de la eurozona, la situación política española sigue siendo tan incierta como siempre.
El estancamiento político contrasta con los todavía sólidos resultados económicos de España. La economía está creciendo ligeramente por encima del 2% este año, 1% por encima de la media de la zona euro. Las tasas de financiación soberana han caído a su nivel más bajo de la historia, con un costo promedio de emisión de apenas 0,37%. Además, la resistencia de la economía española ha mejorado, con un crecimiento impulsado en su mayor parte por factores internos y no externos.
Desequilibrios fiscales y externos
Sin embargo, las perspectivas económicas y fiscales de España se ven empañadas por los elevados desequilibrios fiscales y externos, los obstáculos al crecimiento derivados de la rigidez del mercado laboral y la escasa productividad, así como por la delicada cuestión política de la autonomía regional. Desde Scope destacamos cinco retos principales que limitan el rating soberano de España en el nivel ‘A-‘:
Desequilibrios fiscales: aunque reconocemos los fuertes ajustes fiscales que se han producido tras la crisis, el elevado déficit público y el saldo primario estructural negativo apuntan a una situación fiscal relativamente débil en los últimos años. Corregir este desequilibrio y garantizar la viabilidad a largo plazo del sistema de pensiones español son fundamentales para reducir la elevada deuda pública, que se sitúa en torno al 97% del PIB.
Rigidez del mercado laboral: el desempleo se ha reducido a la mitad, situándose en torno al 14% en los últimos seis años, convergiendo hacia el nivel de desempleo estructural. Sin embargo, la prevalencia de los contratos temporales, el alto paro de larga duración y una gran cantidad de empleos poco cualificados limitan el desarrollo del capital humano español.
Baja productividad: la productividad está muy por debajo de la media de la eurozona, en parte debido a los desajustes de cualificaciones, la dualidad del mercado laboral, los obstáculos a la competencia y la regulación que impiden el crecimiento de las pequeñas empresas productivas.
Desequilibrios externos: mientras que los bajos tipos de interés y el cambio en la composición de la deuda externa –de instituciones financieras al banco central y el Estado– mitigan los riesgos de sostenibilidad de la deuda externa, el nivel de endeudamiento de España ha permanecido casi igual durante los últimos 10 años, consolidando la gran posición deudora neta de España (-77% del PIB), que sólo ha mejorado gradualmente debido a los recientes superávits de la balanza por cuenta corriente.
Financiación regional: para hacer frente a las presiones políticas regionales recurrentes y a la incertidumbre que generan, se necesitan nuevas reformas del acuerdo de financiación regional, incluido el sistema de nivelación de ingresos, con todas las regiones, incluidas las que buscan una mayor independencia, como es el caso de Cataluña.
Hasta ahora, el fuerte crecimiento ha cubierto algunos de los retos estructurales subyacentes de España. Sin embargo, a medida que las perspectivas económicas mundiales y europeas se han debilitado, España necesita un gobierno estable para hacer frente a los desafíos económicos, fiscales y políticos que aún persisten.
Tribuna de Alvise Lennkh y Giulia Branz, analistas de Scope
Un total de 455 empleados de CaixaBank se han graduado en el Máster en Negocio Bancario y Gestión y asesoramiento de clientes impartido por la Barcelona School of Management de la UPF. Esta titulación, pionera en España, está especialmente diseñada para profesionales del sector bancario y les ofrece una formación de alto nivel, muy por encima de las exigencias del regulador, en asesoramiento financiero, conocimiento de los mercados y acompañamiento a los clientes en su planificación económica y análisis de riesgo de operaciones bancarias.
Los nuevos titulados se han reunido en Barcelona, en un acto presidido por Juan Antonio Alcaraz, director general de Negocio de CaixaBank; Xavier Coll, director general de Recursos Humanos y Organización de CaixaBank; Jaume Casals, rector de la Universitat Pompeu Fabra; y Xavier Puig, director académico del Máster en Negocio Bancario y Gestión y asesoramiento de clientes.
Juan Antonio Alcaraz ha subrayado “la garantía que supone contar con el equipo de profesionales mejor preparado para ofrecer a nuestros clientes un asesoramiento financiero de alta calidad, pensado para dar a sus necesidades de planificación económica respuestas a medida y adecuadas a la situación del mercado”.
Por su parte, para Xavier Coll, “el impulso a la formación continua de nuestros profesionales es fundamental para CaixaBank y nos permite avanzar hacia los objetivos marcados en el Plan Estratégico 2019-2021 para desarrollar el talento, favorecer la meritocracia y, en definitiva, potenciar una cultura centrada en las personas, ágil y colaborativa”.
Jaume Casals ha felicitado a los graduados y ha agradecido a CaixaBank la confianza depositada en la Barcelona School of Management de la UPF, líder en la formación de profesionales del sector bancario en España.
Por otro lado, Xavier Puig ha destacado el esfuerzo de CaixaBank por conseguir la excelencia en el servicio mediante un asesoramiento de calidad. “La crisis de 2008 motivó que se elevaran los niveles de requerimientos y normativas exigidas al sector financiero. Lo que hemos hecho en la Barcelona School of Management de la UPF es adaptar todos estos requerimientos a un programa de formación de alta calidad y con reconocimiento académico, único en España, pero con una clara vertiente práctica para que los profesionales bancarios puedan ejercer su profesión de la forma más competente y rigurosa posible”.
Más de 2.000 horas de estudio y tres titulaciones de postgrado
Los nuevos graduados han completado más de 2.000 horas de estudio para adquirir los conocimientos correspondientes a tres cursos de postgrado: Diploma de Postgrado en Asesoramiento Financiero, Diploma de Postgrado de Experto en Ahorro y Previsión y Diploma de Postgrado en Análisis de Riesgo Bancario. El título de Máster en Negocio Bancario solo puede obtenerse si previamente se han aprobado estas tres titulaciones de postgrado. En el año 2018, 70 empleados de la entidad ya se graduaron en este máster.
La mayoría de los nuevos graduados están principalmente dedicados al asesoramiento financiero de Banca de Particulares y Banca Premier: el 75% de ellos son directores de oficina en la red de CaixaBank.
Banca March ha designado a María Antonia Otero como consejera independiente de la entidad. De esta manera, March sigue manifestando su compromiso con las normas de gobierno corporativo internacionales más estrictas y refuerza su capacidad para atraer a los mejores profesionales. La nueva consejera independiente es la tercera mujer en el órgano de administración de la entidad, junto con Agatha Echevarría Canales —también independiente— y la vicepresidenta ejecutiva del banco, Rita Rodríguez Arrojo.
Otero cuenta con una dilatada experiencia en el sector de las telecomunicaciones tras una trayectoria de 27 años en Telefónica, donde llegó a ser subdirectora general de Innovación y Redes. Fue, además, consejera independiente y presidenta de la Comisión de Tecnología y Comercial de Jazztel. Hasta su incorporación al Consejo de Banca March, ha sido consejera independiente de Unicaja, donde era vocal de las comisiones de Riesgos y de Nombramientos y presidenta de la Comisión de Tecnología e Innovación. Actualmente es consejera de Inversis, participada en un 100% por Banca March, donde es vocal de la Comisión de Nombramientos y Retribuciones (CNR), consejera independiente del Canal de Isabel II y también de VozTelecom.
Otero aporta al Consejo de Administración de Banca March un sólido bagaje en el área de la tecnología y digitalización, de crucial valor añadido para la entidad, que está acometiendo un ambicioso Plan de Transformación Digital en dependencia directa de la vicepresidenta de Banca March, Rita Rodríguez Arrojo. Asimismo, su experiencia en la implantación de políticas y estructuras de gobierno corporativo, con especial énfasis en las funciones de riesgo, cumplimiento, auditoría y control, serán muy enriquecedores para Banca March, tanto en el ámbito general del Consejo de Administración como en el más específico de las Comisiones de Auditoría y Global de Riesgos, a las que se incorpora.
Con el nombramiento de Otero, el Consejo de Administración de la entidad queda constituido por 15 miembros, de los cuales cinco son independientes. Esta última incorporación pone de manifiesto la determinación del Consejo de Administración de Banca March por incorporar a su órgano de administración profesionales de trayectoria excepcional, que contribuyan al objetivo estratégico de convertir la entidad en la referencia en España en banca privada y asesoramiento a empresas, con un modelo de negocio basado en las relaciones a largo plazo con los clientes, con una oferta de productos singulares y exclusivos, calidad de servicio superior y profesionales excelentes, explica la entidad en un comunicado.
En un sector que destruye empleo —se estima que han desaparecido 80.000 empleos financieros en los últimos cinco años—, Banca March no ha dejado de crearlo. En los seis primeros meses del año se han incorporado cerca de 70 profesionales. Con el fin de disponer de los mejores equipos para ejecutar el plan estratégico 2017-2019 aprobado por el Consejo de Administración de la entidad, desde 2016 se está abordando un intenso proceso de renovación de perfiles en las áreas de banca patrimonial y banca corporativa. En términos netos, la plantilla de Banca March aumentó en casi un centenar de personas en 2018, explica el comunicado.
El pasado mayo, Invesco cerró oficialmente la compra de OppenheimerFunds, propiedad de MassMutual, con el objetivo de expandir el alcance global de sus productos. En un evento organizado en Madrid con tres de sus gestores, la entidad destacó que no es necesario un contexto de crecimiento elevado para hallar oportunidades e invitó a buscarlas en empresas y productos “fuera de lo común”.
“Históricamente, no prestamos atención al ruido de los mercados porque siempre pasan cosas. Estamos muy interesados en el crecimiento extraordinario en lugares insólitos”, aseguró Justin Leverenz, gestor de renta variable emergente de la firma. Su fondo de Estados Unidos –“clonado” en Luxemburgo- gestiona 45.000 millones de dólares, lo que lo convierte en el más grande de esta categoría.
La clave de su estrategia reside en apostar por empresas de alta calidad con ventajas sostenibles en el tiempo. “Nos centramos en un grupo relativamente reducido. Hay que entender su coyuntura económica y ser creativos para aprovechar los momentos de serendipia, como cuando se produce algún revés en el mercado, para movernos rápidamente y encontrar oportunidades distintas”.
Es el caso de la multinacional mexicana FEMSA, actualmente en proceso de transición de gigante del negocio de bebidas (es el mayor embotellador de Coca-Cola) a líder en el sector comercial en Suramérica. “Es una empresa excelente, relativamente madura, que está creciendo de forma exquisita en lugares como Chile o Brasil”, reveló. Otro de los países destacados por Leverenz es Rusia, donde ha visto varios casos “extraordinarios”, como el de Novatek, que logró “romper el monopolio del gas” y ahora es el segundo productor por detrás del estatal Gazprom.
Aun así, “para mí, si hablamos de mercados emergentes, hablamos de China y todo lo demás”. “China está donde está la acción” y es una de las economías más saludables del mundo, ya que, aunque su crecimiento se esté frenando, “se estabilizará en torno al 4% o 5%”. Por eso supone el 30% del fondo. Según el gestor, “el problema es que tiene una gran trayectoria de crecimiento, pero no tan buenas historias de éxito. Esas están en empresas domiciliadas en otros países, como Italia, pero cuyo crecimiento se basa completamente en China”.
Por su parte, el gestor de renta variable global John Delano aseguró no fijarse en geografía a la hora de invertir sino en los aspectos económicos de las empresas. “Nos mantenemos prudentes y prestamos atención a las tendencias económicas” con “una gran exposición a empresas impulsadas por el crecimiento en China”. Siempre con una perspectiva de inversión a largo plazo; tanto, que sus participaciones suelen permanecer entre 7 y 10 años de media en cartera.
Con 10.000 millones de dólares bajo gestión en EE.UU. y un clon luxemburgués en formato UCITS, su fondo se centra en aquellos sectores que están prosperando debido al aumento de la demanda por factores como el envejecimiento de la población o el auge de la tecnología.
La empresa con mayor presencia en su estrategia es Alphabet. “Es la mejor compañía del mundo a la hora de recabar datos y procesarlos”. Mientras, aunque se mantiene fuera del sector minorista, desde hace una década posee Inditex, ya que “es, de lejos, el mejor distribuidor, al vender sus propias marcas y no tener la presión de propietarios ajenos”.
Delano señaló que no incluye en su cartera ningún negocio petrolero porque es un sector en el que “es muy difícil crear valor”, ni empresas de servicios porque “su potencial de crecimiento es muy limitado”.
Por su parte, Hemant Baijal gestiona unos 4.000 millones de dólares en renta fija emergente a través de una estrategia basada en un análisis “bottom-up” por países y en la evaluación de los riesgos del mercado en lugar de en la previsión de retornos. Durante su intervención, señaló que tendría que producirse “un giro dramático en la economía” para que los tipos de interés subieran en los próximos 18 meses, pero “no parece que vaya a cambiar la política de los bancos centrales”.
“El espacio para recortar tipos en los emergentes ha aumentado mucho y más ahora que la Fed ha empezado a relajar su política monetaria, lo que favorece a los activos de riesgo”, afirmó. De ahí que vea más oportunidades en los bonos a 10 años de Brasil, India, Indonesia y Rusia o a en los bonos frontera de México a dos años. En cuanto a las empresas emergentes, las ve “más complejas”, por lo que ha reducido la exposición al crédito.
Aunque rechazó la probabilidad de que se produzca una recesión económica, sí apuntó que hay “una recesión manufacturera global”, en la que la mayor afectada es Alemania. Asimismo, destacó que la principal preocupación de los inversores sigue siendo el conflicto comercial, lo que ha provocado ese “menor impulso al crecimiento”.
Leverenz matizó que, para él, no se trata tanto de una guerra comercial como de “un problema estructural de ambas partes”. “Estados Unidos está inmersa en una guerra civil a nivel social y el interés del mundo se está inclinando hacia China. Lo preocupante es si esto se convierte en una guerra tecnológica permanente”.
Delano se mostró más optimista al considerar que, si se alcanza un acuerdo o se mantiene el statu quo actual, las empresas podrán seguir “planeando e implementando acciones”. Pero, “si los aranceles continúan aumentando, los inversores se retirarán hasta que tengan claridad”.
Pixabay CC0 Public Domain. Mapfre AM firma una alianza con Boyar AM para potenciar su capacidad de análisis y gestión en Estados Unidos
Mapfre, a través de su sociedad de gestión de activos, Mapfre AM, ha cerrado una alianza estratégica con la firma estadounidense Boyar Asset Management, con sede en Nueva York, que le permitirá mejorar su capacidad de análisis y la gestión de su balance.
Boyar AM, fundada en 1983 por el reconocido inversor Mark Boyar, gestiona carteras de clientes institucionales y de grandes patrimonios, mediante una estrategia de inversión orientada al valor y basada en la compra de empresas que considera infravaloradas por el mercado. Desde 1975, Boyar ha realizado un análisis independiente que, actualmente, distribuye mediante suscripción a más de 100 clientes institucionales. De hecho, su informe anual Forgotten Forty, que contiene las 40 mejores ideas de inversión de Boyar, se ha convertido en una publicación de lectura obligada para los inversores orientados al valor en todo el mundo.
Mapfre, que ya cuenta con más de 500 millones de dólares en valores estadounidenses bajo gestión, proporcionará a Boyar la posibilidad de incorporar en sus análisis su experiencia con acciones europeas, así como su filosofía de selección de compañías en función de criterios medioambientales, sociales y de gobernanza (ESG, por sus siglas en inglés).
Mapfre sigue así cumpliendo con su estrategia de buscar alianzas en el negocio de la gestión de activos que generen valor para sus clientes, en un entorno de tipos de interés en mínimos históricos en Europa. Acaba de cerrar un acuerdo estratégico con Abante para crear la plataforma independiente de asesoramiento financiero y distribución de productos más competitiva del mercado español.
Además, la compañía se hizo en noviembre de 2017 con una participación del 25% de la gestora de activos francesa La Financière Responsable (LFR), una operación que se enmarca en el compromiso de Mapfre por una política de inversión responsable. En este sentido, se acaba de lanzar el Mapfre Inclusión Fund, un fondo cuyo objetivo es invertir en empresas que promueven la inclusión de personas con discapacidad.
Foto cedidaStephen Jen, presidente del Consejo Asesor Externo de estrategias de rentabilidad total de SYZ AM.. SYZ AM nombra a Stephen Jen presidente del Consejo Asesor Externo de estrategias de rentabilidad total
SYZ Asset Management, la división de gestión para clientes institucionales del Grupo SYZ, cuenta ahora con el experto en macroeconomía y divisas, Stephen Jen. Actualmente, Jen es CEO y co-CIO de Eurizon SLJ Capital, firma londinense de gestión de activos especializada en deuda emergente, gestión de divisas y análisis macroeconómico, perteneciente a Intesa Sanpaolo Banking Group.
Stephen Jen ha sido nombrado presidente del Consejo Asesor Externo del recién formado equipo de estrategias de rentabilidad total, encabezado por Adrien Pichoud. El Consejo asesor colaborará estrechamente con Pichoud y el equipo de Estrategias de rentabilidad total, lo que redundará en beneficio de toda la gama de estrategias de inversión de SYZ.
Entre 1996 y 2009, Jen desempeñó varios cargos en Morgan Stanley, entre ellos el de director mundial de análisis de divisas y el de director general. Anteriormente, fue economista del FMI durante cuatro años y se encargó de las economías de Europa del Este y Asia. Además, es licenciado en Ingeniería Eléctrica por la Universidad de California en Irvin y doctor en Economía por el Instituto de Tecnología de Massachusetts (MIT).
Por su parte, Guido Bolliger, Chief Investment Architect en SYZ Asset Management, causa baja en la empresa. Bolliger permanecerá en el Consejo asesor científico para el ramo de soluciones cuantitativas de SYZ Asset Management, donde su amplia experiencia y conocimientos cuantitativos seguirán reforzando el rigor académico de las estrategias de inversión activas de la firma.
Acerca de estos cambios, el consejero delegado de SYZ Asset Management, William Nott, ha declarado: “En vista de nuestro planteamiento a largo plazo acerca de la «japonización» de un mundo en el que la persistencia de un crecimiento escaso y unos tipos bajos potencian la necesidad de rentas de nuestros clientes, la destreza de Stephen en los mercados emergentes y de divisas será más relevante que nunca. Stephen elevará la destreza inversora de SYZ Asset Management conforme crece el equipo de estrategias de rentabilidad total”.
Además, Nott añade: “Agradecemos a Guido la notable contribución que ha realizado a la firma, en particular en su cometido de Chief Investment Architect. Gracias a su supervisión, los equipos de inversión han ampliado sus conocimientos, así como la inclusión de criterios ESG”.
Benoît Vaucher, Head of Quantitative Investment Solutions en SYZ Asset Management, partirá de la firme base creada por Bolliger para garantizar la continuidad del fondo OYSTER Equity Premia Global y su destacada rentabilidad. Vaucher sigue gestionando asimismo las soluciones cuantitativas y de Global Premia del equipo de Estrategias de rentabilidad total.
El equipo de estrategias de rentabilidad total se formó a principios de septiembre, aprovechando la experiencia y conocimientos históricos de SYZ Asset Management en la inversión multiactivo, cimentada en una filosofía inversora flexible en su asignación de activos que aúna una sólida gestión de riesgos y de la liquidez.
Con la nueva estructura, Maurice Harari, gestor de carteras, supervisará la selección de renta variable sirviéndose del análisis del equipo de renta variable mundial de SYZ AM. En renta fija, Adrien Pichoud, responsable de la Estrategias de Rentabilidad Total, se ha incorporado formalmente al equipo milanés de deuda corporativa, encabezado por Antonio Ruggeri, gestor de cartera. Christophe Buttigieg se encarga de supervisar la cartera de deuda emergente. Por su parte, Wandu Motto (gestor de cartera) supervisa la partida de divisas.
