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Derek Deutsch (ClearBridge Investments): “El COVID-19 nos recuerda el papel de las empresas cotizadas para lograr objetivos sociales”

ENTRVISTA LEGG MASON — Foto cedida Derek Deutsch, CFA y cogestor del fondo Legg Mason ClearBridge US Equity Sustainability Leaders.. Derek Deutsch (ClearBridge Investments): “El COVID-19 podría recordar a los inversores el efecto que las empresas cotizadas pueden tener a la hora de lograr objetivos sociales”

Los gestores de fondos lo reconocen abiertamente: la inversión sostenible ha mostrado su fortaleza durante la crisis del COVID-19. Derek Deutsch, CFA y cogestor del fondo Legg Mason ClearBridge US Equity Sustainability Leaders, es una de esas voces que insisten en ello: “En general, las inversiones centradas en la sostenibilidad batieron al mercado durante las ventas masivas en 2020 y han aprovechado bien el repunte posterior”. En esta entrevista con Funds Society, Deutsch explica cómo ha enfrentado el este evento de mercado desde su fondo.

Pregunta: ¿Cuál es su valoración sobre cómo se está comportando la inversión sostenible en este 2020 y frente a todo lo que ha supuesto el COVID-19?

Respuesta: Sin duda alguna, la pandemia del COVID-19 propició el entorno de mercado más volátil que hayamos experimentado desde el lanzamiento de la estrategia en 2015 y, atendiendo a numerosas variables, el periodo más turbulento desde la Gran Depresión. En general, las inversiones centradas en la sostenibilidad batieron al mercado durante las ventas masivas en 2020 y han aprovechado bien el repunte posterior. Son noticias alentadoras en cierto modo para los inversores centrados en factores ESG, pero siempre tratamos de adoptar una visión a largo plazo, y no hemos modificado nuestro argumento de que las empresas de alta calidad con destacadas características ESG representan inversiones adecuadas a largo plazo, además de la posibilidad de ejercer un impacto positivo en el mundo en que vivimos.

P: Ante este evento, ¿cuál es el enfoque que mantiene en su fondo?

R: Mantenemos una orientación de calidad hacia empresas con balances sólidos, elevadas rentabilidades sobre el capital invertido, flujos de caja sostenibles y perfiles líderes en ESG. Esta orientación se comportó más o menos como esperábamos durante el desplome generado por el COVID-19 en marzo. Por ejemplo, las compañías de atención médica han desempeñado un papel fundamental en la solución a la pandemia del COVID-19. También nos complace comprobar que muchas de nuestras participaciones están adoptando medidas activas de apoyo a los grupos de interés durante la crisis. Algunas de las empresas de nuestra cartera están mostrando un comportamiento ejemplar en su respaldo tanto a los empleados como a sus comunidades de clientes.

P: ¿Qué cree que ocurrirá ahora? ¿Toda la inversión será a partir de ahora sostenible? ¿o simplemente veremos como el factor medioambiental y social toman más fuerza?

R: El COVID-19 recuerda a los inversores el papel que las empresas cotizadas pueden tener a la hora de lograr objetivos sociales. Las compañías de atención sanitaria están en primera línea en la respuesta a una pandemia, pero hay muchas formas de ejercer un impacto social positivo a través de firmas cotizadas; por ejemplo, mediante su alcance. Un ejemplo interesante es el de las empresas financieras. Dado que muchas de ellas cuentan con enormes plantillas, unas prácticas de sostenibilidad sólidas pueden tener un gran efecto.

P: El factor de la gobernanza suele ser el más complicado de materializar. ¿Podéis explicarnos cuál es vuestro enfoque como active owner? ¿Esto es algo que comprenda el inversor y que valore o busque cuando invierte?

R: El enfoque de ClearBridge como accionista activo incide en el compromiso, que es importante para abordar cuestiones de gobierno corporativo como la remuneración de los ejecutivos y la diversidad de género en la dirección y los consejos de administración. Dado que, a menudo, poseemos participaciones elevadas y un enfoque a largo plazo en nuestras inversiones, podemos mantener un diálogo significativo con la dirección sobre cuestiones de gobierno corporativo, así como otros temas, durante un periodo de tiempo prolongado. Lo enfocamos desde la perspectiva de la colaboración con las empresas en cartera. Nuestro objetivo común es mejorar la rentabilidad fundamental de la renta variable al tiempo que ejercemos un impacto positivo en la sociedad.

P: Con la vista puesta en el futuro: ¿hacia dónde cree que evolucionará la inversión sostenible?

R: Mientras que las grandes empresas tienden a contar con programas de sostenibilidad más desarrollados por su madurez y por contar con unos recursos más elevados, las pequeñas y medianas empresas son la próxima generación de la innovación en términos de sostenibilidad. Para los inversores en estrategias de gestión activa esto implica dos cosas: la primera es que el compromiso directo y la creación de relaciones son fundamentales para forjarse una opinión informada sobre el perfil ESG de la empresa y, en última instancia, una opinión de inversión sobre esta. También requiere que adoptemos una posición de asesoramiento y contribuyamos a dar forma a los actores líderes del ESG del mañana. Además, creemos que el ESG es el futuro de la inversión y que, con el tiempo, la distinción entre los factores ESG y la inversión estándar dejará de existir. Tal vez ese momento llegue cuando las pequeñas empresas del presente se conviertan en los líderes de la sostenibilidad del futuro.

P: ¿Qué papel puede jugar este tipo de inversión y fondos con el que gestionan en la etapa de recuperación económica que vendrá después de esta crisis sanitaria?

R: Una estrategia como la del fondo Legg Mason ClearBridge US Equity Sustainability Leaders puede desempeñar un papel positivo mediante la asignación de capital a las mejores empresas de su clase, que están haciendo frente a la crisis sanitaria sin perder de vista a todos los grupos de interés. Además, al promover buenas prácticas entre las empresas participadas, ClearBridge puede ayudarlas a tomar decisiones que esperamos que les permitan capear la crisis y prosperar en la recuperación.

P: Podría contarnos, a grandes rasgos, qué sectores incluyen en su cartera, qué tipo de compañías y si ha cambiado algo en su cartera raíz de la crisis del COVID-19

R: El fondo Legg Mason ClearBridge US Equity Sustainability Leaders presenta una cartera ampliamente diversificada que integra un exhaustivo análisis financiero y ESG para identificar e invertir en empresas destacadas, o líderes en ciernes, en el plano de la sostenibilidad. Como norma, no podemos tener exposición al sector energético tradicional y se considera una estrategia con bajas emisiones de carbono. Nuestras mayores participaciones sectoriales absolutas se concentran en tecnologías de la información (TI) y atención sanitaria. Además de la generación de energía limpia, la mejora de la salud es una temática de impacto clave en la cartera. En la atención sanitaria tendemos a centrarnos en las empresas que fomentan la innovación en los medicamentos, atienden las necesidades médicas no cubiertas, aumentan la seguridad de los pacientes y amplían la cobertura de atención sanitaria. Mantenemos una orientación de calidad hacia empresas con balances sólidos, elevadas rentabilidades sobre el capital invertido, flujos de caja sostenibles y destacados perfiles ESG. Ante las ventas masivas registradas en el mercado a causa de la propagación del COVID-19 en Occidente, salimos de algunas empresas con una exposición más cíclica.

La revolución tecnológica: ¿está NVIDIA impulsando la próxima ola de inteligencia artificial?

| Por Meritxell Sedo | 0 Comentarios

TechTeam Janus Henderson_0 — Foto cedidaAlison Porter, Graeme Clark y Richard Clode, gestores del fondo Global Technology Leaders en Janus Henderson Investors. Alison Porter, Graeme Clark y Richard Clode, gestores del fondo Global Technology Leaders en Janus Henderson Investors

Alison Porter, Graeme Clark y Richard Clode, gestores de carteras de tecnología global de Janus Henderson Investors, comentan el reciente lanzamiento de Ampere, el último acelerador de gráficos de NVIDIA, que se prevé que suponga una revolución para el desarrollo de la informática en nube (cloud), la inteligencia artificial y los gráficos de videojuegos.

La presentación que el consejero delegado (CEO) de NVIDIA se vio obligado a hacer desde la cocina de su casa para el lanzamiento oficial de Ampere, la nueva unidad de procesamiento gráfico (GPU) de la compañía, constituyó otro hecho sin precedentes en la «nueva normalidad» provocada por la COVID-19. Sin embargo, eso no quitó valor a uno de los lanzamientos de semiconductores más importantes de los últimos años, con importantes repercusiones para la inteligencia artificial, la informática en nube (cloud), los videojuegos y la ley de Moore.

Ampere llega tres años después del lanzamiento de Volta por parte de NVIDIA a finales de 2017. La mejora en rendimiento y la optimización para la inteligencia artificial supuso un gran avance para la adopción de procesadores gráficos para acelerar cargas de trabajo en la nube y para la formación de inteligencia artificial. NVIDIA se convirtió en el estándar de facto para la formación de inteligencia artificial, gracias a su hardware superior y a una década de inversiones en su propio conjunto de soluciones de software, CUDA. El lanzamiento de Volta supuso una importante inflexión en la inteligencia artificial y, desde entonces, los ingresos por datos de centros de NVIDIA se han multiplicado por dos en tres años, hasta superar los 1.000 millones de dólares el trimestre.

La actividad informática y la inteligencia artificial están inexorablemente ligadas: una acciona la demanda de la otra y viceversa. La inflexión en la inteligencia artificial que se ha visto en los últimos años ha sido posible gracias a que el nivel y el coste alcanzados por los resultados informáticos han hecho viables las redes neuronales y el aprendizaje profundo. Sin embargo, las nuevas redes neuronales más complejas, como los modelos BERT utilizados para el procesamiento de lenguajes naturales que hacen posibles Amazon Alexa y Google Home, son mucho más complejas y grandes que los modelos anteriores. Esto exige un procesador de próxima generación que cumpla los requisitos y propicie la próxima ola de innovación en inteligencia artificial.

¿Qué hay dentro de Ampere?

Ampere es ese paso de gigante hacia delante que podría propiciar otro punto de inflexión en la inteligencia artificial. Utilizando la ley de Moore para aumentar la densidad de los transistores, Ampere integra 54.000 millones de transistores en un chip más o menos del mismo tamaño que Volta, que solo tenía 21.000 millones. Sin embargo, como muestra de los desafíos de la ley de Moore, NVIDIA utiliza el proceso de producción 7nm de Taiwan Semiconductor Manufacturing Co (TSMC) y no el avanzado 5nm que Apple usa este año para el nuevo iPhone. La tensión de Moore está obligando a las empresas de semiconductores a decantarse por mejoras en la arquitectura para seguir impulsando el aumento de rendimiento que los clientes demandan. Para Ampere, NVIDIA utiliza la tecnología de empaquetado CoWoS de TSMC para integrar mejor la memoria de banda ancha de próxima generación, así como tejido Infiniband de la recién adquirida Mellanox. En ambos casos, estas interfaces de mayor velocidad reducen los bloqueos del paso de grandes conjuntos de datos entre procesadores o de la memoria a los procesadores.

Pasar la informática del servidor al centro de datos

La nueva gran característica de Ampere con importantes repercusiones es la capacidad de este GPU para virtualizar hasta siete hilos diferentes. Constituye un elemento fundamental en el objetivo de NVIDIA de pasar la informática del servidor al centro de datos. Igual que VMWare virtualizó los servidores con su software, NVIDIA contempla un mundo en el que el hardware y el software virtualizados hagan posible un hiperescalador (como Google, Facebook y Amazon, que pueden alcanzar una enorme escala en informática, normalmente para macrodatos o informática en nube) que realice cualquier carga de trabajo en cualquier lugar de su centro de datos para maximizar la eficiencia.

Personalizar los servidores para una carga de trabajo específica será cosa del pasado. NVIDIA ve Ampere como un acelerador de carga de trabajo en nube universal. Por tanto, Ampere realiza formación e inferencia de inteligencia artificial en un solo sistema. Los importantes requisitos de rendimiento de la formación de inteligencia artificial con redes neuronales sumamente complejas en el pasado exigían un procesador diferente, comparado con los menores requisitos de la inferencia de inteligencia artificial, en la que el resultado de ese modelo de formación de inteligencia artificial se aplica al mundo real. Ampere puede realizar ambas funciones de forma eficiente por primera vez, ya que la inferencia está virtualizada, lo que permite un rendimiento equivalente de un chip de Volta a 56 usuarios todo ello en un sistema Ampere.

Reducción del coste de la informática

La ley de Moore ha sido un impulsor clave de las ganancias de acciones tecnológicas desde hace décadas. La capacidad de ofrecer el doble de capacidad informática al mismo coste constituye la curva exponencial fundamental para la innovación tecnológica. Ampere de NVIDIA es la próxima gran iteración de ese principio y va mucho más allá. Ampere ofrece un rendimiento hasta 20 veces superiores para las cargas de trabajo, ya que la ley de Moore va ligada a una mayor innovación del hardware y del software tanto en términos de virtualización como en CUDA, su lenguaje de programación propio utilizado por la mayoría de los investigadores de inteligencia artificial.

NVIDIA introdujo el soporte de dispersión CUDA con Ampere, mediante el cual modelos complejos de inteligencia artificial pueden ejecutarse mucho más rápido, ocultando los pesos de modelos menos importantes (que determinan hasta qué punto un insumo influye en un resultado) durante el proceso iterativo, lo que reduce la cantidad de cálculo necesario. El resultado de utilizar todo el potencial del amplio conjunto de tecnología de NVIDIA es realmente impresionante. Se ofrecieron múltiples ejemplos de sistemas A100 con Ampere que hacían el mismo trabajo que un V100 basado en Volta por una décima parte del coste y una vigésima parte del consumo de energía.

Para hacerse una idea, eso supone sustituir toda una sala llena de bastidores de servidores por un solo bastidor. Como señaló el consejero delegado (CEO) de NVIDIA, «cuanto más compras, más ahorras» y la compañía prevé que Ampere sea un importante motor de reducción de costes de la informática en nube y el desarrollo y aplicación de la inteligencia artificial. En consecuencia, los principales hiperescaladores, como Amazon Web Services, Microsoft Azure, Google Cloud, Alibaba Cloud y Tencent Cloud, ya han realizado los primeros pedidos de Ampere.

Llevar los gráficos de los videojuegos al siguiente nivel

Aunque NVIDIA no anunció un producto de juegos basado en el Ampere, está previsto que lo haga a finales de año. En la presentación, el consejero delegado (CEO) de NVIDIA mencionó las enormes mejoras que Ampere puede lograr en el trazado de rayos. El trazado de rayos es la capacidad de crear gráficos sumamente realistas que integran la refracción completa de la luz.

Ello requiere una gran cantidad de potencia de procesamiento y ha sido utilizado en películas de Hollywood con imágenes generadas por ordenador (CGI) que han sido grandes éxitos de taquilla. Volta permitió utilizar por primera vez el trazado de rayos en los juegos de ordenador, ya que el rendimiento informático podía alojarse en una tarjeta de juego estándar a un coste razonable. Ampere dará un paso más allá y NVIDIA ha utilizado también un motor de inteligencia artificial para mejorar el rendimiento del trazado de rayos, aprendiendo cómo se ve una imagen con mucha mayor resolución, así como los vectores de movimiento de los gráficos de videojuegos en vivo, para anticipar qué píxeles deben mostrarse en una imagen futura.

Tras dos años de penetración del trazado de rayos, todos los motores principales de desarrollo de juegos son compatibles el trazado de rayos, así como juegos de éxito como Minecraft, Call of Duty: Modern Warfare y Battlefield V, además de la nueva consola PlayStation 5 que lanzará a finales de este año. Las futuras tarjetas de juegos Ampere pueden llevar al siguiente nivel a los juegos de ordenador, mientras que se considera que los Ampere virtualizados podrían tener un papel clave en el futuro de los servicios de juegos en la nube.

Conclusión

Tanto para jugadores como para usuarios de servicios en Internet como Amazon, Netflix o Spotify creados en la nube o si interactúa con servicios de inteligencia artificial como Amazon Alexa, muchos expertos del sector consideran el lanzamiento del Ampere de NVIDIA un gran paso adelante con la capacidad para mejorar y abaratar estos servicios.

Glosario:

GPU (unidad de procesamiento gráfico): realiza complejos cálculos matemáticos y geométricos necesarios para la representación gráfica.

Ley de Moore: predice que el número de transistores que pueden caber en un microchip se multiplicará casi por dos cada dos años, reduciendo el coste relativo y aumentando el rendimiento.

Tensión de Moore: se refiere a la idea que se tiene desde hace mucho tiempo de que la potencia de procesamiento de los ordenadores que aumenta exponencialmente cada dos años ha llegado a su límite. Conforme la escala de los componentes de los chips se aproxima cada vez más a la de los átomos individuales, resulta más caro y técnicamente más difícil duplicar el número de transistores y, por tanto, la potencia de procesamiento de un chip determinado cada dos años.

Procesamiento de lenguajes naturales: rama de la inteligencia artificial que ayuda a los ordenadores a entender, interpretar y manipular el lenguaje humano. El procesamiento de lenguajes naturales se basa en muchas disciplinas, incluidas la informática y la lingüística informática, para tratar de cerrar la brecha entre la comunicación humana y la comprensión de los ordenadores.

Virtualización: se refiere a un entorno informático simulado, o virtual, más que a un entorno físico. La virtualización incluye a menudo versiones generadas por ordenador de hardware, sistemas operativos, dispositivos de almacenamiento y más Esto permite a las organizaciones dividir un solo ordenador físico o servidor en varias máquinas virtuales. De este modo, cada máquina virtual puede interactuar independientemente y ejecutar diferentes sistemas operativos o aplicaciones, mientras comparte los recursos de una única máquina anfitriona.

Carga de trabajo: cantidad de procesamiento que se proporciona a un ordenador para realizar en un momento determinado.

Formación de inteligencia artificial: también conocida como aprendizaje automático, es una parte de la inteligencia artificial que permite a los sistemas informáticos aprender y mejorar automáticamente, sin ser programados por un humano.

Aprendizaje profundo/red neuronal: parte del aprendizaje automático, es una serie de algoritmos que tiene como objetivo reconocer las relaciones subyacentes en un conjunto de datos mediante un proceso que imita la forma en que opera el cerebro humano.

Inferencia de inteligencia artificial: se refiere al procesamiento de la inteligencia artificial. Mientras que el aprendizaje automático y el aprendizaje profundo se refieren a la formación de las redes neuronales, la inferencia de la inteligencia artificial aplica el conocimiento de un modelo de red neuronal entrenada y lo utiliza para lograr un resultado.

Dispersión: sirve para acelerar la inteligencia artificial reduciendo las cantidades de multiplicación de la matriz que requiere el aprendizaje profundo, reduciendo el tiempo para obtener buenos resultados.

Información importante:

Este [documento] está destinado únicamente para ser utilizado por profesionales, definidos como contrapartes elegibles o clientes profesionales, y no está dirigido al público en general. Las llamadas telefónicas pueden ser grabadas para protección mutua, para mejorar el servicio al cliente y para mantener registros con fines regulatorios.

Emitido por Janus Henderson Investors. Janus Henderson Investors es el nombre bajo el cual se proporcionan los productos y servicios de inversión por parte de Janus Capital International Limited (reg. n.º 3594615), Henderson Global Investors Limited (reg. n.º 906355), Henderson Investment Funds Limited (reg. n.º 2678531), AlphaGen Capital Limited (reg. n.º 962757), Henderson Equity Partners Limited (reg. n.º 2606646), (cada uno registrado en Inglaterra y Gales en 201 Bishopsgate, Londres EC2M 3AE y regulado por la Financial Conduct Authority) y Henderson Management S.A. (reg n.º B22848 en 2 Rue de Bitbourg, L-1273, Luxemburgo, y regulado por la Commission de Surveillance du Secteur Financier).

Janus Henderson, Janus, Henderson, Perkins, Intech, Alphagen, VelocityShares, Knowledge. Shared y Knowledge Labs son marcas comerciales de Janus Henderson Group plc o de una de sus filiales. © Janus Henderson Group plc.

Euronext recibe la autorización del regulador danés para adquirir el 100% de VP Securities

| Por Beatriz Zúñiga | 0 Comentarios

traffic-lights-77320_1920 — Pixabay CC0 Public Domain. Euronext recibe luz verde para adquirir el 100% de VP Securities

Euronext, bolsa de valores paneuropea con sede en Ámsterdam, ha recibido la aprobación del supervisor financiero danés para adquirir la totalidad de VP Securities, firma danesa de infraestructura de servicios financieros y de depositaria. Según ha informado Euronext, la autorización de la FSA danesa llegó el pasado 15 de julio.

En su comunicado, Euronext afirma que “ha obtenido un fuerte apoyo de los actuales accionistas de VP Securities, ya que los accionistas que representan el 90,68% del total de las acciones ya han aceptado la oferta de Euronext”.

La oferta de Euronext de adquirir las acciones restantes de VP Securities permanecerá abierta hasta el 31 de agosto de 2020. Según los términos de la oferta «tag along» de Euronext a los accionistas minoritarios de VP Securities,aquellos que hayan aceptado recibirán la liquidación en torno al 3 de agosto.

“Los demás accionistas y los accionistas con derechos específicos que acepten la oferta antes del 31 de agosto de 2020, que es la fecha límite, recibirán el pago el 10 de septiembre de 2020 o alrededor de esa fecha”, matiza Euronext en su comunicado.

Tras estas liquidaciones, Euronext tiene la intención de iniciar un procedimiento de “compra obligatoria” para adquirir las acciones restantes que no hayan sido objeto de la oferta, según establecen las normas de la Ley de Sociedades Anónimas danesa.

¿Aumenta la inclusión de las personas con discapacidad en las compañías del Eurostoxx 600?

| Por Clara Suarez | 0 Comentarios

swimmer-802890_1920 — Pixabay CC0 Public Domain. ¿Aumenta la inclusión de las personas con discapacidad en las compañías del Eurostoxx 600?

En 2020, el 19% de las empresas europeas cotizadas ha implantado una estrategia especifica para incluir a las personas con discapacidad en su actividad y el 72% ha desarrollado un plan de acción al menos parcial. Sin embargo, la última encuesta de OFI Asset Management, realizada en el ejercicio 2020, a las mayores compañías cotizadas europeas, señala que la falta de información hace que sea difícil medir los resultados de las medidas inclusivas para la discapacidad desde un punto de vista cuantitativo.

Según la OMS, aproximadamente el 15% de la población mundial, 1.000 millones de personas, padece algún tipo de discapacidad. Según los datos de la gestora, el impacto negativo de no abordar la inclusión en sus actividades se refleja en tres aspectos: la pérdida de talento interno, el abandono de amplios segmentos del mercado, y la preferencia de algunas empresas por realizar donaciones a instituciones caritativas en lugar de contratar personas con discapacidad. En este sentido, un 19% ha implantado una estrategia específica, pero el 9% de las empresas no ha hecho ningún compromiso al respecto aún.

En cuanto a productos, el 47% ha adaptado ya al menos una de sus líneas de producto para personas con discapacidad y el 11% adapta sus productos sistemáticamente a este segmento. Del mismo modo, un 10% de las compañías cotizadas ya planea integrar la discapacidad en su política de compras responsable.

Por otro lado, el informe refleja una alta correlación entre una buena gestión de la discapacidad con la obtención de altos niveles de rating ESG. No obstante, la gestora alude a las limitaciones a las que se ve sometido el análisis. Debido a la falta de indicadores consistentes y el elevado tamaño de los 72 participantes en la muestra, desde OFI AM destacan la necesidad de consolidar la inclusión dentro de los criterios ESG. El 54% de las compañías del Eurostoxx 600 ya integra la discapacidad como parte del criterio de diversidad, pero también lo hace específicamente.

Además, en términos de inversión y análisis ESG, el informe advierte que, desde el punto de vista cuantitativo es difícil de medir los resultados en el negocio de las compañías de las medidas inclusivas para la discapacidad por la falta de información. “Sólo es posible hacerlo desde un punto de vista cualitativo, como criterio de comparación con compañías de negocios, sectores, o tamaño similares”, añaden desde OFI AM.

No obstante, el informe subraya el importante papel que los inversores habrán de jugar en esta cuestión. “Su interés puede acelerar la medición de resultados de las políticas de inclusión en el negocio, contribuyendo a que la valoración de las compañías sea, cada vez, más eficaz”, advierten desde la gestora.

Robeco cerrará a nuevas suscripciones parte de sus fondos high yield tras llegar al máximo de su capacidad

| Por Beatriz Zúñiga | 0 Comentarios

lock-2144919_1920 — Pixabay CC0 Public Domain. Robeco cerrará a nuevas suscripciones parte de sus fondos high yield tras llegar al máximo de su capacidad

Robeco ha anunciado que tiene la intención de cerrar sus principales fondos de bonos high yield y los mandatos de nuevas inversiones a partir del 1 de septiembre de 2020, debido a las fuertes entradas registradas en esta clase de fondos. Según explica la gestora, es una medida que ha decidido tomar para garantizar «la integridad de su enfoque de inversión».

“La capacidad de inversión en bonos high yield de Robeco, gestionada por Sander Bus, Roeland Moraal y Christiaan Lever, ha tenido un gran éxito al ofrecer un rendimiento superior a nuestros clientes. Los fondos se clasifican sistemáticamente en los primeros cuartiles de los grupos de pares y están altamente calificados por Morningstar. Esto, combinado con nuestro estilo de inversión conservador y la estabilidad de nuestro experimentado equipo de crédito, se ha traducido en considerables entradas de dinero en los últimos años, por lo que los fondos han alcanzado su máxima capacidad”, explica la gestora en su comunicado.

Según matiza, los fondos permanecerán abiertos para realizar el reembolso de las participaciones. Además, puntualiza que los fondos QI Global Multi-Factor High Yield y QI Dynamic High Yield no se verán afectados por estas medidas y sí permanecerán abiertos para realizar suscripciones. Para Robeco, tener que tomar esta medida supone un ejemplo del éxito que tienen sus estrategias de crédito. “A lo largo de los años, Robeco ha creado una gama de soluciones crediticias de éxito con activos de más de 30.000 millones de euros. Las estrategias incluyen Multi-Factor High Yield, Dynamic High Yield, Global IG Credits y soluciones sostenibles como SDG Credit Income”, señalan.

A raíz de este anuncio, Victor Verberk, director de inversiones, ha declarado: «Estamos muy satisfechos con la creciente demanda debido al fuerte rendimiento de los fondos. Esto demuestra que el equipo ha sido capaz de obtener rendimientos atractivos, incluso en el actual entorno de mercado. Sin embargo, como parte de nuestro deber fiduciario de salvaguardar la capacidad del fondo para generar un rendimiento superior para nuestros clientes, evaluamos cuidadosamente la capacidad máxima de todos nuestros fondos. Por lo tanto, creemos que es en interés de nuestros actuales accionistas, en los fondos, cerrar los fondos para las suscripciones de los nuevos y actuales accionistas. Esto asegurará que los activos puedan seguir siendo administrados de la manera más óptima posible».

Por su parte, Sander Bus, co-responsable del equipo de crédito y gestor de cartera global de bonos high yield, reconoce que, desde la corrección del mercado, las entradas en estos fondos se aceleraron a pesar de las medidas que implementaron para evitar un exceso de capacidad. “Dado que el high yield es una clase de activos con capacidad limitada, el hecho de hacerse demasiado grande podría afectar a nuestra capacidad de generar un rendimiento superior y podría interferir potencialmente con nuestra filosofía y proceso de inversión conservador. El cierre de los fondos nos permitirá seguir cumpliendo nuestros objetivos de inversión y crear valor añadido a los partícipes. El cierre de los fondos no afectará a la forma en que se gestionan las carteras».

Más allá del confinamiento: oportunidades y retos para el inversor en infraestructura

| Por Meritxell Sedo | 0 Comentarios

Jay Heike Infrastructure Unplash — Pixabay CC0 Public DomainJay Heike. Jay Heike

Como eje central de la economía mundial en tiempos de recesión y de prosperidad, la infraestructura es un elemento crucial en el entramado de la sociedad moderna.

Pero el sector, que con frecuencia ha mostrado solidez durante bajones, no ha sido inmune a la preocupación en torno a la pandemia de coronavirus. Algunas acciones de infraestructura, especialmente las relacionadas con el transporte y la energía, se vieron atrapadas en la fuerte oleada de ventas sufrida por los mercados de renta variable en marzo de 2020.

Aunque las cotizaciones se recuperaron en distinta medida a nivel mundial desde los mínimos de marzo a lo largo del segundo trimestre, las políticas implementadas para combatir la propagación del COVID-19 han continuado trastocando a las empresas, afectando también a los inversores (al menos a corto plazo). El panorama económico permanece nublado, y es precisamente aquí donde creo que las compañías de infraestructura pueden mostrar su valor.

De cara al largo plazo, pienso que las oportunidades potenciales que presenta la inversión en infraestructura no solo permanecen intactas, sino que han aumentado. A medida que se acelera la transición hacia una economía digital y de bajas emisiones de carbono, se perfila de forma cada vez más clara la necesidad de invertir en una infraestructura nueva y mejorada.

La presión sobre los dividendos

El daño económico infligido por las medidas adoptadas en todo el mundo para combatir el virus ha puesto en peligro la capacidad de reparto de dividendos para muchos tipos de compañías, incluidas ciertas áreas del sector de la infraestructura.

Las empresas cuya actividad se ha visto gravemente trastocada por el confinamiento, como los aeropuertos, tienen sencillamente menos ingresos que distribuir a sus accionistas. En tales casos, la suspensión temporal de estas distribuciones suele ser en el interés a largo plazo de los inversores.

En otros casos, las compañías han optado por aplazar o recortar sus pagos de dividendo para mantener efectivo en sus balances durante un periodo de extrema incertidumbre. Aunque tomar tal medida podría ser lo más prudente, plantea retos inmediatos para quienes invierten para obtener rentas.

La resiliencia de las utilities

En un entorno en que los dividendos se hallan bajo presión en los mercados globales, el valioso papel que pueden jugar las compañías de suministro público en una cartera es evidente. En mi opinión, este sector posee una solidez única entre las áreas generadoras de renta en un momento en que la economía mundial está sufriendo.

Por su naturaleza, el sector de utilities —que engloba a los proveedores de electricidad, agua y gestión de residuos— ha permanecido relativamente inafectado por el bajón económico de este año. Además, estos negocios y sus activos de infraestructura física suelen ser muy difíciles de reproducir y revisten una importancia vital para la economía, con lo que sus flujos de ingresos futuros pueden pronosticarse con mayor confianza que los de la mayoría de los sectores.

De hecho, en un entorno de incertidumbre económica como el actual, es el único sector de la renta variable estadounidense cuyas previsiones de ingresos futuros han sido revisadas al alza por los analistas en plena pandemia.

En el mundo de la inversión nunca hay garantías, pero ello revela cómo las utilities han sido un bastión de fortaleza durante este difícil periodo. Estas acciones no solo han mostrado más solidez que el conjunto del mercado en la primera mitad de 2020, sino que también han visto muy pocos recortes de dividendo.

Oportunidades en una recuperación “verde”

En adelante, las utilities figuran entre los sectores de infraestructura que más van a beneficiarse del aumento previsto del gasto público. Los gobiernos han anunciado enormes paquetes de estímulo fiscal por importe de billones de dólares dirigidos a estimular el crecimiento económico, y la inversión en infraestructura es una de sus prioridades.

En Europa, el tema de la sostenibilidad juega un papel central en el plan de recuperación. La “UE de nueva generación” tiene una política clara de fomento de las energías renovables y del transporte limpio, prestando asimismo atención a la renovación y la eficiencia de edificios e infraestructuras para respaldar una economía más circular.

Los compromisos con una mayor inversión en infraestructura “más verde” deberían suponer un fuerte viento de cola para compañías que poseen y desarrollan activos físicos como parques eólicos, plantas solares y redes eléctricas, todos ellos necesarios para la transición hacia un futuro de bajas emisiones de carbono. Este también es el caso de las empresas con infraestructura digital, un área que requerirá más inversión para mejorar la conectividad en la era digital.

Pese a lo difícil que puede ser mantener una perspectiva largoplacista ante un entorno de mercado tan incierto, yo creo que las compañías de infraestructura expuestas a estos giros estructurales en la economía y cuyos flujos de ingresos están respaldados por la propiedad de activos de infraestructura físicos están bien situadas para prosperar durante décadas.

Columna de opinión de Alex Araujo, gestor de fondos en M&G Investments

Información importante:

Le remitimos al glosario para una explicación de los términos de inversión empleados en este artículo.

Las rentabilidades obtenidas en el pasado no son indicación alguna de rentabilidades futuras.

El valor y los ingresos de los activos del fondo podrían tanto aumentar como disminuir, lo cual provocará que el valor de su inversión se reduzca o se incremente. No puede garantizarse que el fondo alcance su objetivo, y es posible que no recupere la cantidad invertida inicialmente.

Los puntos de vista expresados en este documento no deben considerarse como una recomendación, asesoramiento o previsión. No podemos ofrecerle asesoramiento financiero. Si no está seguro de que su inversión sea apropiada, consúltelo con su asesor financiero.

Esta información no constituye una oferta ni un ofrecimiento para la adquisición de acciones de inversión en cualquiera de los fondos de M&G. Promoción financiera publicada por M&G International Investments S.A. Domicilio social: 16, boulevard Royal, L-2449, Luxembourg.

Santander España se adhiere al programa de igualdad de género del Pacto Mundial de la ONU

| Por Clara Suarez | 0 Comentarios

justitia-2597016_1920 — Pixabay CC0 Public Domain. igualdad

Santander España se adhiere al programa Target Gender Equality (TGE) que ha lanzado en 19 países el Pacto Mundial de Naciones Unidas. Este programa nace con el objetivo de aumentar la representación de las mujeres en los consejos de administración de las empresas y en los puestos de dirección ejecutiva.

Pese al compromiso mostrado por el sector privado con este Objetivo de Desarrollo Sostenible (ODS), pues el 79% de las empresas españolas adheridas al Pacto Mundial indicaban el año pasado que la igualdad de género se aborda en sus políticas de empresa, los avances aún son lentos y, de seguir así, las estimaciones indican que harían falta más de 250 años para lograr la igualdad plena entre mujeres y hombres.

“Fomentar un lugar de trabajo inclusivo y diverso forma parte ya de la cultura y los valores de Banco Santander”, aseguran desde la entidad. Según los datos del banco, un 40% de su consejo de administración y un 55% de la plantilla del grupo son mujeres. Además, tiene definidos principios de diversidad e inclusión que establecen los estándares mínimos en los diferentes mercados de Santander y que están incorporados en la política de cultura aprobada por el consejo de administración de la entidad. Estos buscan alcanzar procesos, sistemas, herramientas y políticas imparciales e inclusivas, gestión del talento e igualdad salarial, según afirman desde la entidad.

El programa Target Gender Equality

Durante su duración, hasta marzo de 2021, este programa ayudará a las entidades adheridas en el establecimiento y consecución de objetivos en términos de representación y liderazgo de las mujeres a todos los niveles. Para ello, se llevará a cabo un análisis de desempeño, talleres para el desarrollo de capacidades, aprendizaje entre iguales y se motivará el diálogo con múltiples grupos de interés a escala nacional e internacional.

Asimismo, las empresas participantes se comprometen a evaluar su desempeño en materia de igualdad de género, establecer objetivos empresariales ambiciosos y adoptar medidas para abordar las barreras a la igualdad de género, tanto en su organización como en su esfera de influencia más amplia. En este sentido, Santander ya se ha comprometido públicamente a incrementar el porcentaje de mujeres en puestos de alta dirección hasta un 30% (un 22% actualmente) y conseguir la equidad salarial de género se cara a 2025.

Además, la entidad tiene también en marcha iniciativas para respaldar la diversidad en las empresas, entre las que se incluyen fondos para apoyar a las pymes dirigidas por mujeres, oportunidades de formación y de networking, campañas de marketing y apoyo al emprendimiento femenino.

Una de estas iniciativas es el programa Reencuentra, que ayuda a aquellas mujeres que abandonaron su carrera profesional por motivos familiares a reincorporarse al mercado laboral en empresas de su entorno. “Este programa persigue concienciar a la sociedad de la dificultad de estas mujeres para reincorporarse al mercado laboral después de años dedicadas al cuidado de sus hijos e incluye, además de una experiencia profesional temporal en Santander, una serie de acciones de formación, coaching y mentoring para generar valor e incrementar la empleabilidad de estas mujeres”, añaden desde el banco. En esta primera edición participan 100 mujeres, 15 que comenzaron su experiencia en marzo y el resto se incorporó a principios del mes de junio.

Índice de igualdad de género de Bloomberg

“Muestra del compromiso de la entidad con la igualdad y el avance de la mujer en el mercado laboral, Banco Santander ya lidera el Índice de igualdad de género de Bloomberg 2020”, añaden desde la entidad. Para la elaboración de este índice se evaluaron 6.000 empresas de 84 países de las que finalmente fueron incluidas 325.

La evaluación comprendía 75 métricas en cinco áreas: dimensión del talento y liderazgo femenino, igualdad y paridad salarial de género, políticas en contra del acoso sexual, marca inclusiva y en favor de la mujer.

En 2019, Santander también fue reconocido como el banco más sostenible del mundo en el Índice de Sostenibilidad Dow Jones, y se adhirió a los Principios de Empoderamiento de las Mujeres de la ONU.

Bankia ficha a Raimundo Sala para reforzar la transformación digital de la entidad

| Por Clara Suarez | 0 Comentarios

Captura de pantalla 2020-07-20 a las 14 — Foto cedidaRaimundo Sala, nuevo director corporativo de Soluciones de Negocio de Bankia. Bankia ficha a Raimundo Sala para reforzar la transformación digital de la entidad

Bankia incorpora a Raimundo Sala, hasta ahora primer ejecutivo de PayPal, para el área de Desarrollo de Negocio Internacional, con el fin de reforzar el proceso de transformación digital que está llevando a cabo la entidad desde hace ya algunos años.

Sala ha sido nombrado director corporativo de Soluciones de Negocio de Bankia, una dirección de nueva creación y que será “clave para el desarrollo de los medios de pago en el ecosistema digital, además de los nuevos negocios relacionados con el mundo online”, según afirman desde la entidad. Reportará directamente a la Dirección General Adjunta de Banca de Particulares, a cuyo frente está Eugenio Solla.

“Es para mí todo un reto profesional contribuir a la transformación digital Bankia desde la Dirección de Soluciones de Negocio. Estoy seguro de que vamos a ofrecer la mejor experiencia de cliente en el ámbito de los pagos digitales, que actualmente está experimentando una rápida y profunda evolución y que es fundamental para cumplir nuestro compromiso de marca de hacer la vida fácil a nuestros clientes”, añade Sala.

El negocio de medios de pago recaerá así bajo su responsabilidad, un área que señalan como estratégica desde la entidad: “Es clave en el proceso de digitalización de los clientes, en la mejora de la experiencia de éstos en su relación con el banco y en todo lo relacionado con el comercio electrónico, para lo cual el desarrollo de las pasarelas de pago digitales es clave”, aseguro. Todo ello, sin olvidar el negocio vinculado a las tarjetas de débito y crédito, TPVs (datáfonos de los comercios) y cajeros automáticos.

Además, Sala será el encargado de potenciar las iniciativas de Bankia en el open business, la búsqueda de nuevos modelos de negocio en el ámbito digital y el desarrollo de la venta relacional.

Sala es licenciado en administración y dirección de empresas por la Universidad de Alicante y la Hocheschool Zeeland de Holanda y cuenta con un máster por UCLA y PDG por el IESE. Desde 2015 y hasta su incorporación a Bankia, Sala fue primer ejecutivo de PayPal en Desarrollo de Negocio Internacional. Anteriormente, fue director de Ventas de PayPal España y Portugal, siendo responsable de la estrategia comercial para pequeñas, grandes y medianas empresas.

El nuevo directivo de Bankia tiene una amplia trayectoria de más de 15 años liderando relaciones estratégicas en compañías internacionales y ha ocupado diferentes roles en compañías de renombre internacional por Europa, Oriente Medio, Sudamérica y Estados Unidos.

Cinco razones para elegir indexación para la inversión en bonos verdes

| Por Beatriz Zúñiga | 0 Comentarios

colorful-4043742_1920 — Pixabay CC0 Public DomainImagen de Prashant Sharma. BMO Global Asset Management

A pesar de que en 2019 se registró un año récord de entradas en los ETFs ESG, y un año récord de nuevas emisiones de bonos verdes, 2020 ha sido el año definitivo en que la tendencia hacia la inversión sostenible aceleró.

Los bonos verdes en particular podrían ayudar a impulsar la transición hacia un futuro con bajas emisiones de carbono, dado que sus ingresos se destinan exclusivamente a la financiación de proyectos y activos ecológicos. En Lyxor, creemos que la mejor manera de invertir en bonos verdes es elegir un fondo pasivo. He aquí el motivo.

1. Estableciendo estándares

Un desafío común para los inversores de ESG (Environmental, Social and Governance) es la falta de estandarización. Aunque existen marcos, llegar a un consenso sobre lo que hace que una empresa sea «buena» o «mala» es más fácil de decir que de hacer. Esto se reduce a menudo a los valores, prioridades y preferencias personales. Pero en el mundo de los bonos verdes, las definiciones de lo que hace que un bono sea verdaderamente «verde» son mucho más fáciles de conseguir. El mercado de los bonos verdes es posiblemente el área más estandarizada de inversión en ESG, especialmente en comparación con los fondos ESG basados en ratings, o los fondos temáticos con criterios heterogéneos. Los bonos verdes se emiten con referencia a un marco de emisión, generalmente los Green Bond Principles (GBPs) de la International Capital Market Association (ICMA). Algunos pueden utilizar otros marcos, pero éstos son emitidos generalmente por supranacionales o soberanos siguiendo de todos modos directrices cercanas a las de las GBP. La mayoría de estos bonos autodenominados verdes reciben luego una segunda opinión por parte de organismos y auditores calificados.

La Climate Bonds Initiative (CBI), una organización sin ánimo de lucro centrada en los inversores y dedicada a la movilización de los mercados de renta fija para las soluciones del cambio climático, también puede certificar los bonos verdes. Si bien la ICMA está integrada en gran medida por emisores, bancos, agentes de valores y brokers con una perspectiva centrada principalmente en los emisores, la CBI ofrece más a los inversores al evaluar a los emisores en función de su utilización de los ingresos, las normas de presentación de informes y la adhesión a una taxonomía estricta. De hecho, el Director General de la CBI es uno de los miembros del Technical Expert Group (TEG) de la Comisión Europea sobre finanzas sostenibles. Por lo tanto, la taxonomía de la CBI se toma muy en serio.

2. Construir el consenso

La función de la CBI en la definición de una taxonomía y normas sólidas para los bonos verdes se basa en la información recibida de grupos de trabajo integrados por inversores, científicos, supranacionales, ONG y bancos. Como resultado de estos diálogos continuos, la CBI ayuda a mantener al mercado informado y asegura que evolucione por un camino saludable hacia un mundo más verde. De hecho, en diciembre de 2019, la CBI lanzó su tercera versión de la Climate Bonds Standard internacional, que tiene por objeto garantizar la compatibilidad con la nueva Green Bons Standard de la UE (GBS) y la última versión de los Green Bonds Principles (GBP), reforzando las definiciones ecológicas y los requisitos de divulgación. Las conclusiones de la CBI contienen información valiosa para los emisores de bonos verdes. Por ejemplo, en una encuesta reciente realizada por el CBI y copatrocinada por Lyxor, los inversores europeos expresaron un gran interés en los emisores corporativos de los sectores de la energía, los servicios públicos y la industria.

Nos guste o no, los principales emisores y contaminadores de esos sectores tienen un papel fundamental que desempeñar en el logro de la meta de la European Climate Foundation de que las emisiones netas de gases de efecto invernadero sean nulas para 2050. Será fundamental colaborar urgentemente con estas empresas para considerar más emisiones de bonos verdes. Rechazarlos no es la respuesta, pero invertir en sus bonos podría serlo. Así que cualquiera que sea la naturaleza del emisor, los inversores pueden invertir en sus bonos verdes con la conciencia tranquila, sabiendo que sus ingresos sólo se utilizarán para financiar la lucha contra el cambio climático.

La estandarización respaldada por el consenso de la CBI y su estricta taxonomía ayudan a allanar el camino para la inversión pasiva y a abordar el riesgo de » greenwashing «, en el que las inversiones se hacen para parecer más respetuosas con el clima de lo que son. En Lyxor, sólo los bonos verdes aprobados por la CBI son elegibles para su inclusión en los índices subyacentes de nuestra gama de ETF de bonos verdes.

3. Aumentar la transparencia

Todos los inversores quieren transparencia sobre a dónde va su dinero, más aún cuando se trata de inversiones sensibles en ESG como los bonos verdes. Como con todos los ETFs, los activos de los fondos se difunden diariamente y están fácilmente disponibles – se pueden encontrar fácilmente online en las páginas de productos de Lyxor. Además, los titulares de nuestros ETFs de bonos verdes pueden ver el uso de las ganancias (use-of-proceeds) en acción. El siguiente gráfico muestra el desglose por categorías de los UoP (Utilización de los beneficios) del índice Solactive Green Bond EUR USD IG subyacente a nuestro ETF lanzado en 2017.

Pero no nos detenemos ahí. Saber qué tipo de categorías financia su dinero es útil, pero no lo suficiente para cuantificar realmente el impacto de su inversión. Por eso proporcionamos informes mensuales en nuestro sitio web con información detallada sobre fondos sobre clima y las métricas de ESG. También proporcionamos cifras más tangibles, como la nueva capacidad de generación de energía renovable instalada (en MWh) y las emisiones evitadas (en toneladas de CO2). En términos relacionados, estimamos que el impacto de nuestro primer ETF de bonos verdes en un período de un año equivale al uso promedio de energía de más de 5.000 hogares, o el equivalente en emisiones evitadas de cerca de 12.000 vehículos de pasajeros en un año.

4. Bajar los costes

Como hemos mencionado antes, las mejoras en la recogida, filtrado y estandarización de los datos de ESG significan que los proveedores de índices pueden codificar los objetivos de ESG en benchmarks o índices de referencia con un gran grado de precisión, rigor y transparencia. Los gestores activos de los fondos de bonos verdes deben cobrar honorarios más altos para cubrir sus gastos de investigación y los salarios de los analistas. Por el contrario, es estilo de inversión basada en reglas, típica de los ETF, ayuda a mantener bajos los costes para los inversores.

En el caso de nuestra gama de ETFs de bonos verdes, nuestro índice elegido (construido con Solactive) selecciona valores basados en un universo inicial de bonos verdes aprobados independientemente por la CBI. En otras palabras, nuestros inversores siguen beneficiándose de la investigación y la experiencia de la CBI, una autoridad líder en el mercado de bonos verdes con más de 60 empleados, sin incurrir en las comisiones más altas que tendrían de un gestor activo.

5. Diversificación de las exposiciones

Otro beneficio de adoptar un enfoque pasivo en la inversión en bonos verdes es la diversificación. En el caso de nuestra gama de ETFDs, esto es cierto en muchos niveles. En primer lugar, nuestras exposiciones son globales, abarcando a emisores de economías desarrolladas como Francia, Alemania y los Estados Unidos, pero también mercados emergentes como China, India y Brasil. En segundo lugar, los índices subyacentes de nuestra gama seleccionan bonos verdes de una variedad de tipos de emisores, incluyendo soberanos (por ejemplo, Bélgica), sub-soberanos (por ejemplo, la ciudad de París), supranacionales (por ejemplo, el Banco Europeo de Inversiones), bancos de desarrollo (por ejemplo, el Banco Asiático de Desarrollo) y empresas de todos los sectores (por ejemplo, Apple, Bank of America, Iberdrola).

Por último, al igual que con exposiciones globales similares, nuestros fondos se diversifican también por vencimientos, lo que significa que los niveles de duración son comparables a los índices de referencia tradicionales. Cabe señalar que los gestores activos de bonos verdes pueden afirmar que ofrecen mejores rendimientos ajustados al riesgo a través de análisis fundamentales y marcos de ESG propios. Sin embargo, nuestra investigación muestra que algunos fondos de bonos verdes activos no son reacios a un «closet tracking», en el que un fondo se comporta en última instancia igual que su índice de referencia. ¿Por qué pagar por un «imitador de índices» cuando puedes tener el verdadero por una fracción en términos de coste?

Si la emergencia climática es un tema tan cercano a su corazón como lo es para el nuestro, considere nuestra innovadora gama de ETFs de bonos verdes para lograr un impacto tangible y dirigido. Nuestro fondo se lanzó en 2017 y fue el primero de su tipo en el mundo. Desde entonces, se le ha concedido la prestigiosa etiqueta Greenfin, una certificación nacional para las inversiones privadas en una economía verde introducida por el gobierno francés después de la COP21. La etiqueta consolida su credibilidad como fondo comprometido con la financiación de la economía verde, ya que demuestra un alto nivel de exigencia en cuanto a la calidad «verde» de sus activos subyacentes.

Tribuna de François Millet, director de Estrategia, ESG e Innovación de Lyxor ETF.

Invesco promociona a cuatro gestores de su equipo de renta fija

| Por Beatriz Zúñiga | 0 Comentarios

invesco Paul Read — Foto cedidaPaul Read, co-responsable del equipo de renta fija de Invesco en Henley junto con Paul Causer.. Invesco promociona a cinco de los gestores de su equipo de renta fija

El equipo de renta fija de Invesco en Henley, liderado por Paul Read y Paul Causer, ha decidido promocionar a varios de sus actuales miembros como co-gestores de sus fondos de inversión. Según destacan desde la gestora, este es uno de los equipos de renta fija “más reputados de Europa”, formado por 26 profesionales que gestionan más de 30.000 millones de euros (datos a 30 de junio de 2020).

Los cambios, que serán efectivos a partir del 31 de agosto de 2020, afectan a cuatro fondos: Thomas Moore pasa a co-gestionar el Invesco Pan European High Income Fund; Alexandra Ivanova el Invesco Global Income Fund; Tom Hemmant pasa a ser co-gestor del Invesco Euro Corporate Bond Fund; y Julien Eberhardt pasan a ser co-gestor del Invesco Global Total Return Bond Fund junto con Paul Read y y Jack Parker.

Según explican desde Invesco, la promoción de estos gestores forma parte de su filosofía de empresa y de su apuesta por el talento y la promoción interna. “Una de las consecuencias de este enfoque es nuestra política de tener co-gestores para los fondos, ya que creemos firmemente que involucrar a las personas en la toma de decisiones favorece exponencialmente el proceso de inversión. Este desarrollo se basa en fomentar la carrera de nuestros profesionales mientras son tutelados y se involucran activa y personalmente en la gestión de los fondos”, señalan en su comunicado.

Además, matiza que en los cambios ha sido fundamental el enfoque ESG que Invesco aplica no solo a sus productos y procesos de inversión, sino a toda la actividad como empresa. “Varios de los nuevos co-gestores eran ya los responsables de aplicar los criterios ESG en las carteras, por lo que su nueva posición reforzará aún más este enfoque, en el que ya integra factores ESG en toda su gama de fondo”, explica.

Cuadro resumen de los cambios: