Santander AM trasladará parte de su equipo portugués a España y evalúa la posibilidad de reducir su plantilla en Lisboa con el objetivo de recortar costes, según informa Bloomberg. La unidad emplea a unas 28 personas.
Las conversaciones sobre los posibles recortes de personal aún están en curso y no hay certeza de que se lleven a cabo, según fuentes de Bloomberg.
La unidad con sede en Lisboa gestiona aproximadamente 9.200 millones de euros (10.500 millones de dólares) en activos, según la asociación portuguesa de fondos de inversión, fondos de pensiones y gestión de activos. En total, el negocio de gestión de activos del grupo, dirigido por Samantha Ricciardi, cuenta con unos 236.000 millones de euros en activos bajo gestión.
Santander AM forma parte de la división de gestión patrimonial y seguros, que ha estado experimentando una reestructuración desde el nombramiento el año pasado de Javier García-Carranza como responsable global.
Los analistas de Freedom24, la plataforma de inversión del grupo europeo Freedom Holding Corp., revelan un giro histórico en los flujos de capital: los inversores estadounidenses están apostando con fuerza por Europa. Sólo en el primer trimestre de 2025 han invertido 10.600 millones de dólares en fondos cotizados europeos, una cifra siete veces mayor que en el mismo periodo de 2024, impulsados por la volatilidad de los mercados estadounidenses y el renacimiento fiscal y regulador de Europa.
Desde enero, las acciones europeas han superado a las estadounidenses en más de un 10%, lo que ha llevado a reevaluar dónde se encuentran las mejores oportunidades. Los analistas de Freedom24 examinan los ETFs europeos que recibirán las mayores entradas en 2025, según los datos disponibles y las tendencias a 3 de abril de 2025.
Entradas históricas de 10.600 millones de dólares
Los ETFs europeos registraron entradas históricas de 10.600 millones de dólares en el primer trimestre de 2025, lo que supone un giro radical respecto a las netas de 6.400 millones acumuladas desde febrero de 2022. Esta recuperación llega en un momento en que los mercados estadounidenses están bajo presión por nuevas amenazas arancelarias, un factor que genera un marcado contraste con la evolución del índice Morningstar US Market. Mientras que este último ha experimentado una significativa caída acumulada cercana al 8%-9% hasta mediados de abril de 2025, reflejando el impacto de dichas presiones, el índice Morningstar Europe ha mostrado una trayectoria diferente, con una evolución mucho más contenida durante el mismo periodo, tras un inicio de año con un crecimiento notable.
Este cambio también se refleja en el comportamiento de los inversores europeos, que en febrero retiraron 510 millones de dólares de ETFs de acciones estadounidenses. Esto contrasta con el fuerte apetito global que hubo apenas unos meses antes, cuando en noviembre de 2023 se registraron entradas por 22.800 millones en este tipo de productos, según etf.com. En resumen, las operaciones tipo MEGA (Make Europe Great Again) están reemplazando rápidamente a las MAGA (Make America Great Again).
Defensa: una estrella que sigue subiendo
La defensa sigue siendo la joya de la corona, impulsada por el rearme europeo de 800.000 millones de euros (866.000 millones de dólares) y la expansión fiscal de Alemania. El fondo Select STOXX Europe Aerospace & Defence ETF (EUAD), lanzado en octubre de 2024, ya ha recaudado 476 millones de dólares hasta abril de 2025, prueba de su atractivo. Los valores europeos de defensa han subido un 33% este año, y las valoraciones -como las 44 veces los beneficios futuros de Rheinmetall- han eclipsado a sus homólogos estadounidenses e incluso a marcas de lujo como Ferrari.
Aun así, la cautela está justificada: aunque las previsiones de crecimiento de los beneficios (por ejemplo, un 32% anual para Rheinmetall hasta 2028) son tentadoras, el 78% del gasto en armamento de la UE desde 2022 se ha realizado fuera del bloque, principalmente en EE.UU. EUAD, sin embargo, son los favoritos para esta tendencia a largo plazo, junto con actores de la cadena de suministro como Eutelsat (ETL.PA), que ha subido un 260% este mes por la especulación relacionada con Ucrania.
ETF europeos con mayores entradas en 2025
Según las primeras tendencias e informes, los fondos que están captando mayor interés por parte de los inversores estadounidenses y globales incluyen opciones destacadas tanto por sus características financieras como por los contextos macroeconómicos que los impulsan.
Uno de los más relevantes es el iShares MSCI Germany ETF (EWG), que ha recibido más de 1.000 millones de dólares en entradas este año. Este fondo se ve favorecido por el impulso fiscal de Alemania en áreas como infraestructuras y clima, además del rendimiento positivo de la bolsa alemana, que subió un 9,04% en enero.
El iShares MSCI Europe (IEV) también está despertando un interés significativo, en parte por su amplia exposición al mercado europeo y su bajo ratio de gastos del 0,59%, dentro de un entorno de activos bajo gestión que ascienden a 2,3 billones de dólares en ETFs europeos en 2024.
Por su parte, el Vanguard FTSE Europe ETF (VGK) destaca entre los líderes gracias a su competitivo ratio de gastos del 0,07% y las entradas de capital por 3.500 millones de dólares registradas este año en productos UCITS de Vanguard.
Finalmente, el iShares Core MSCI Europe UCITS ETF (IMEU), aunque no cuenta con datos específicos de 2025, ha mantenido un fuerte impulso respaldado por una rentabilidad histórica sólida y los 11.590 millones de dólares captados en enero por productos iShares.
¿Qué impulsa el auge de los ETFs europeos?
Según los analistas de Freedom24, el renovado atractivo de los ETFs europeos responde a varios factores estructurales. En primer lugar, Europa está avanzando más rápido que Estados Unidos en la reducción de la burocracia, lo que genera oportunidades en múltiples sectores. El fondo de infraestructuras de 500.000 millones de euros de Alemania, con impacto previsto del 1,4 % anual en el PIB, es un ejemplo clave. Esto ha beneficiado directamente al iShares MSCI Germany ETF (EWG), que ha duplicado sus activos tras recibir 1.000 millones de dólares.
También destaca la expansión del mercado de bonos. El aumento de la deuda alemana y el programa SAFE de la UE, valorado en 150.000 millones de euros, están ampliando la oferta de activos con calificación AAA, impulsando productos como el First Trust Germany AlphaDEX Fund (FGM).
El sector bancario europeo ha subido un 26% en 2025, su mejor trimestre desde 2020, y mercados como España e Italia ganan protagonismo por su menor exposición a tensiones comerciales y sus valoraciones atractivas. En renta fija, los ETFs de bonos captaron 9.300 millones de dólares en febrero, con fondos como el iShares Core € Corp Bond UCITS ETF (IEAC) liderando en entradas.
Por último, la transición energética se afianza como motor clave. Con la energía solar alcanzando el 11% del mix eléctrico europeo, empresas como Iberdrola y Enel —revalorizadas entre un 7% y un 16% este año— refuerzan el interés por los ETFs centrados en renovables.
De las salidas a las oportunidades: el nuevo paradigma europeo
Desde 2022, cuando Europa registró salidas netas de 6.400 millones de dólares en ETFs, el panorama ha cambiado radicalmente. La fuerte inversión climática de Alemania y el impulso de la UE a las renovables han devuelto el atractivo al continente. Empresas de logística y comunicaciones como Scania (Traton) o Atlas Copco también están bien posicionadas ante el crecimiento en defensa e infraestructuras.
Europa, una apuesta estratégica de largo plazo
Para los analistas de Freedom24, el salto de 10.600 millones de dólares hacia ETFs europeos en el primer trimestre no es coyuntural, sino una señal del «Momento MEGA» de Europa. Fondos como el Select STOXX Europe Aerospace & Defence ETF (EUAD), el iShares MSCI Germany ETF (EWG) o el First Trust Germany AlphaDEX Fund (FGM) lideran el cambio. Al mismo tiempo, sectores como banca o renovables y regiones como el sur de Europa consolidan su atractivo.
A pesar de la fortaleza de ambos lados del Atlántico, los ETFs europeos están creciendo a mayor velocidad. Según EY, los activos bajo gestión en Europa alcanzaron los 2,3 billones de dólares a finales de 2024 y podrían llegar a los 4,5 billones en 2030, impulsados por la introducción de la negociación minorista y el crecimiento del ahorro individual.
Así, concluyen desde Freedom24, Europa se consolida como una región infravalorada pero con un alto potencial. Su agenda fiscal, regulación favorable y liderazgo en sectores clave la convierten en una apuesta cada vez más presente en las carteras globales. En el largo plazo, el capital inteligente lo tiene claro: Europa vuelve a estar en el centro del mapa.
Foto cedidaBelén Carballeda Fernández, Franklin Templeton
Franklin Templeton ha nombrado a Belén Carballeda Fernández Head of Iberia and Latam Marketing. Con base en Madrid, Belén Carballeda fue anteriormente directora de Marketing Institucional para EMEA y reportará a Rick Andrews, Head of Brand, Creative and Sponsorships Global Marketing.
En su nuevo cargo, Carballeda desarrollará la estrategia de marketing regional para Franklin Templeton en Iberia y Latam y coordinará los equipos de marketing locales liderados por Inés Calvo-Sotelo para Iberia, Guillermina Diez Peña para Sudamérica y Brasil, Aline Jessica Wright para Centroamérica y Cory Warsaw para Offshore.
Trabajará en estrecha colaboración con Javier Villegas, Head of Distribution Iberia & Latam.
Belén Carballeda se unió al equipo de marketing de Franklin Templeton en EMEA en 2014, donde desarrolló distintos proyectos para clientes institucionales e inversiones en activos alternativos. Anteriormente, trabajó como consultora de comunicaciones especializada en el sector financiero durante 10 años en diversas organizaciones, incluyendo Grupo Albión y LLYC.
Es licenciada en publicidad y relaciones públicas y cuenta con estudios de posgrado en Comunicación Estratégica, Marketing Digital y Relaciones con Inversores.
La encuesta de gestores de fondos de Bank of America (Global Fund Manager Survey) correspondiente al mes de abril es la quinta encuesta de gestores de fondos más bajista de los últimos 25 años y la cuarta con mayores expectativas de recesión de los últimos 20.
El sondeo muestra un número récord de inversores globales con intención de recortar su posición en renta variable estadounidense. Además, los gestores de fondos se muestran muy bajistas en macroeconomía, pero no tanto en el mercado (la norma de «máximo miedo» es de alrededor de una posición del 6% de efectivo frente al 4,8% actual).
Los gestores de fondos afirman que los mínimos de abril en los precios de los activos se mantendrán a corto plazo, y que para ver grandes subidas necesitan una gran relajación arancelaria y grandes recortes de los tipos de la Reserva Federal y/o resistencia de los datos económicos.
Un total de 195 gestores de fondos con 444.000 millones de dólares de activos bajo gestión participaron en la encuesta. Un total de 164 participantes, con 386.000 millones de dólares de patrimonio, respondieron a las preguntas sobre el FMS global y 106 participantes, con 204.000 millones de dólares de activos gestionados, aceptaron participar en el FMS regional. El sondeo se realizó del 4 al 10 de abril de 2025.
Economía más débil
El 82% de los encuestados afirma que la economía mundial se debilitará, el nivel más alto en 30 años, mientras que el 42% afirma que es probable que se produzca una recesión. Por otra parte, las expectativas de inflación son las más elevadas desde junio de 2011: la probabilidad de un aterrizaje «duro» se eleva al 49% (frente al 37% de un aterrizaje “suave” y el 3% de un aterrizaje «sin aterrizaje»). Un escenario que se deja notar en las previsiones sobre política monetaria, ya que el 41% de los inversores prevé 3 o más recortes de la Reserva Federal debido al fuerte deterioro de las «condiciones de liquidez».
Aumento récord de la asignación a bonos
En cuanto a la asignación de activos, el estudio muestra un aumento récord de la asignación a bonos, mientras que el posicionamiento en renta variable mundial es la más baja desde julio de 2023. Asimismo, la asignación a bolsa estadounidense registra la mayor caída en dos meses de su historia; los inversores invierten más en cíclicos frente a defensivos desde mayo de 2020, al tiempo que recortan su posición en industriales (máximo desde agosto de 2011), tecnología (desde noviembre de 2022), bancos y consumo discrecional. Por el contrario, añaden posiciones en los sectores de servicios públicos (más desde diciembre de 08), farmacéuticas y productos básicos.
Aseafi, la Asociación Española de Empresas de Asesoramiento Financiero, amplía su red de asociados con la incorporación de GVC Gaesco Gestión, una de las gestoras independientes de gestión activa en España. Este nuevo vínculo refuerza el compromiso de la asociación con la profesionalización del sector y consolida un ecosistema de asesoramiento cada vez más diverso, innovador y orientado al valor añadido para el cliente.
Con más de 35 años de experiencia en la administración de patrimonios financieros, GVC Gaesco Gestión destaca por un enfoque de inversión basado en la gestión activa y el análisis fundamental, así como por su apuesta decidida por la innovación. La gestora forma parte del Grupo GVC Gaesco, entidad con más de cinco décadas de trayectoria y una sólida presencia en el mercado español en áreas clave como Gestión de Patrimonios, Intermediación de Valores, Corporate Finance, Análisis y Mercados de Capitales. Actualmente, el grupo gestiona y administra un patrimonio superior a 4.500 millones de euros, cuenta con más de 32.000 clientes y un equipo de 300 profesionales.
Desde Aseafi, su presidente Carlos García Ciriza ha destacado que “la incorporación de GVC Gaesco es una gran noticia para el sector del asesoramiento financiero. Es una gestora con una amplia trayectoria, una visión clara y una firme apuesta por la innovación y la sostenibilidad. Sin duda, su experiencia y compromiso contribuirán a enriquecer los debates estratégicos dentro de la asociación y a fortalecer nuestro papel como referentes en la defensa de un modelo de asesoramiento independiente, transparente y centrado en el cliente”.
Compromiso con la innovación y la gestión responsable
“GVC Gaesco Gestión ha sido pionera en múltiples hitos del sector financiero en España. Fue la primera en registrar un fondo de fondos internacional en la CNMV en 1997, y en el año 2000 creó un equipo de I+D para desarrollar estrategias de gestión cuantitativa, adelantándose a tendencias que hoy son estándar en la industria. Además, en 2014, lanzaron GVC Gaesco Sostenible, anticipándose a la tendencia de inversión socialmente responsable. De hecho, ese mismo año, presentaron el fondo GVC Gaesco 300 Places Worldwide, un fondo único en el mercado que invierte en empresas que prestan servicios al turismo global”, han explicado desde Aseafi.
Entre sus últimos logros destaca la creación del World Tourism Equity Fund, el primer fondo asesorado por una gestora española fuera de la Unión Europea, recientemente galardonado con el primer premio en los Lipper Fund Awards 2025 en Japón por su rentabilidad a tres años. Este reconocimiento internacional refuerza el posicionamiento de GVC Gaesco como un actor global con capacidad para anticiparse a las tendencias del mercado.
Para GVC Gaesco, la adhesión a Aseafi supone un paso natural en su compromiso por seguir aportando valor al ecosistema financiero español. “Asociarnos a Aseafi representa una gran oportunidad de colaboración con una entidad que defiende los intereses del sector y promueve un modelo de asesoramiento regulado, profesional y centrado en el cliente”, destacan desde la gestora. “Queremos compartir nuestro conocimiento, establecer sinergias con otros profesionales y contribuir activamente al fortalecimiento del asesoramiento financiero en nuestro país”, han añadido.
La incorporación de GVC Gaesco a Aseafi refuerza el compromiso común por elevar los estándares del sector, adaptarse a los cambios regulatorios y continuar ofreciendo a los inversores soluciones eficientes, innovadoras y con un claro enfoque en la sostenibilidad y el largo plazo.
Desde el año 2000, se han creado 30 fondos de inversión estratégica (SIF) a nivel nacional y subnacional en todo el mundo. Es más, alrededor del 40% de los miembros del International Forum of Sovereign Wealth Funds, la mayor asociación de la industria de fondos soberanos (SWFs), son considerados SIFs. Según el último informe de IE University, esto demuestra que se han convertido en la opción favorita de estos vehículos.
El documento explica que los fondos soberanos están cambiando su enfoque de los mercados mundiales a las inversiones nacionales, centrándose en las prioridades nacionales clave. De hecho, recientemente, EE.UU., el Reino Unido y otros países se preguntan cada vez más si el modelo de los fondos soberanos podría ser una herramienta clave para la autonomía económica en un mundo incierto. Un dato curioso es que, a principios de febrero, el presidente Trump firmó una orden ejecutiva para proponer un fondo soberano de EE.UU. en un plazo de 90 días, con el objetivo estratégico de “invertir en grandes iniciativas nacionales en beneficio de todo el pueblo estadounidense”. Otro ejemplo es Reino Unido que estableció, en octubre 2024, un Fondo Nacional de Riqueza de 27.800 millones de libras esterlinas, centrado en el crecimiento económico, la inversión extranjera, la industrialización y la economía verde.
Desde el IE University explican que fondos como estos están en auge, con los gobiernos creando vehículos de inversión para financiar sectores estratégicos y atraer inversión extranjera directa en el proceso. Se los conoce con distintos nombres, pero en general pueden denominarse fondos de inversión estratégica (SIFs), un tipo de fondo soberano. “A diferencia de los SWFs tradicionales, que en su mayoría buscan preservar la riqueza, invertir de manera conservadora y estabilizar presupuestos ante crisis económicas, los SIFs están diseñados para invertir estratégicamente a nivel nacional en áreas como infraestructura, industria local y transición ecológica. Muchos de ellos tienen el mandato de atraer inversión extranjera y operan tanto en países desarrollados como en desarrollo, en particular en África”, argumentan desde la compañía.
Estados Unidos y Reino Unido: hacia fondos estratégicos
El informe explica que, según los primeros indicios, EE.UU. y el Reino Unido están en camino de crear fondos soberanos estratégicos que probablemente no sigan el modelo de los fondos tradicionales, como el reconocido Fondo de Pensiones del Gobierno de Noruega, el mayor fondo soberano del mundo, con 1,8 billones de dólares en activos bajo gestión. “Los fondos tradicionales, como el noruego, tienden a invertir de manera conservadora en acciones públicas internacionales (como Apple o Microsoft) y participan muy poco en inversiones privadas más arriesgadas”, afirma.
Desde el IE University recuerdan que es importante entender que los SWFs tienen distintos propósitos y su diseño depende del contexto de cada país. El cambio de paradigma en el escenario geopolítico actual ha llevado a muchos países a priorizar intereses nacionales, por lo que no es casualidad que estén surgiendo SIFs que combinan sostenibilidad financiera con prioridades domésticas.
“Sin embargo, los SIFs presentan importantes desafíos de gobernanza. Los SWFs han sido herramientas populares entre líderes populistas y autoritarios, debido a su cercanía con los recursos gubernamentales y la posibilidad de operar con mínima supervisión. Sin una gobernanza sólida, estos fondos corren el riesgo de convertirse en instrumentos políticos en lugar de vehículos para la prosperidad futura”, argumentan desde la universidad, quienes concluyen que para que los fondos tengan éxito, la transparencia, la rendición de cuentas y su alineación con objetivos de desarrollo a largo plazo serán fundamentales.
Pixabay CC0 Public DomainSede del Banco Central Europeo (BCE) en Fráncfurt.
El Banco Central Europeo (BCE) se reúne mañana jueves 17 de abril. Pese a que el encuentro se realizará en un ambiente semifestivo por la Semana Santa, mantendrá expectantes a los inversores. Principalmente, porque es el primero después de las hostilidades arancelarias desatadas por el presidente estadounidense Donald Trump. Pero también, porque la continuada bajada de los tipos de interés por parte de la autoridad monetaria europea deja la tasa oficial cada vez más cerca del nivel neutral.
En líneas generales, los expertos dan por hecha una bajada de los tipos en un cuarto de punto porcentual hasta el 2,25% y cambios en el comunicado posterior al encuentro. Pero también miran al futuro y aseguran que la reunión de junio será de máxima relevancia.
Uno de ellos es Jon Levy, estratega macroeconómico global de Loomis, Sayles & Company (Natixis IM) considera que la tarea más importante para el BCE en esta reunión de abril “es transmitir su respeto por la incertidumbre y asegurarse de que el mercado entiende su trabajo analítico”.
Pero el experto de Loomis, Sayles & Company pone el foco en la reunión de junio, que a su modo de ver, “es realmente crucial”. La razón es que “para entonces, el BCE tendrá muchas pruebas sobre cómo los aranceles y la interrupción del comercio afectan a la fijación de precios”. Levy también observa que, para entonces, habrá mucha más claridad sobre las perspectivas fiscales en Europa, lo que “permitirá una decisión estratégica, que también establecerá puntos de referencia para acciones futuras”.
Mientras, Shaan Raithatha, Senior Economist de Vanguard, considera que “los argumentos a favor de una política monetaria más flexible con respecto a marzo son claros”, una afirmación que se apoya en los últimos comentarios de algunos responsables políticos del BCE. “Añadimos dos recortes de tipos por parte del BCE para este año a nuestra previsión anterior”, afirma Levy. Sería un recorte de un cuarto de punto porcentual este jueves, hasta el 2,25%, al que le seguirían dos recortes más, “dejando el tipo terminal en el 1,75%”.
Una pausa en los recortes de tipos «no es una opción»
“El BCE se ve obligado a recortar de nuevo los tipos esta semana”. Así de tajante es el arranque del comentario previo a la reunión del BCE publicado por ING. Y la explicación para este movimiento no es menos aclaratoria: “Las tensiones comerciales y la fortaleza del euro empujarán al Banco Central Europeo a recortar de nuevo los tipos esta semana”.
En la entidad explican que tras la reunión de marzo, el BCE parecía dispuesto a hacer una pausa en la próxima reunión. “Con los tipos de interés en el extremo superior del rango de estimaciones de tipos neutrales, tomarse un respiro parecía apropiado. Sobre todo porque la euforia tras el giro fiscal de Alemania y las firmes intenciones europeas de gastar más en seguridad y defensa habían mejorado claramente las perspectivas de crecimiento de la eurozona. Sin embargo, desde el ‘Día de la Liberación’, la pausa ya no es una opción”, aseguran en ING.
Es más, en la entidad equiparan el ambiente de esta reunión con el vivido el pasado mes de octubre, en tanto que un recorte de tipos puede etiquetarse fácilmente como un “recorte seguro; que no puede hacer ningún daño”, mientras que mantenerse a la espera “no sólo arrojaría dudas sobre la voluntad del BCE de impulsar el crecimiento, sino que también podría conducir a un mayor e injustificado fortalecimiento del euro”.
Con la esperada bajada de tipos, el BCE también tendrá que cambiar su comunicado. Es decir, en ING creen conveniente que el escrito posterior a la reunión del BCE, en lugar de ‘la política monetaria se está volviendo significativamente menos restrictiva’, es probable que señale que en el 2,25%, el tipo de depósito estaría ahora dentro del rango de tipos de interés neutrales”.
Escasa visibilidad futura
También Konstantin Veit, gestor de carteras de Pimco, espera una bajada de los tipos de interés por parte del BCE en un cuarto de punto porcentual, hasta el 2,25%. El entorno actual, según el experto, deja poco margen para la previsión a futuro, pero espera que el Consejo de Gobierno mantenga “una postura reactiva en lugar de proactiva”, y que continúe enfatizando que “las decisiones se mantendrán reunión por reunión”.
Veit recuerda que la autoridad monetaria presentará, en la reunión de junio, proyecciones macroeconómicas actualizadas. “En nuestra opinión, parece una buena oportunidad para que el BCE reevalúe de manera integral si será necesaria una postura política de estímulo directo para defender su objetivo de estabilidad de precios del 2%”.
Una postura similar tiene Rubén Segura-Cayuela, economista jefe de Bank of America para Europa. Espera que el BCE recorte los tipos de interés oficiales en 25 puntos básicos, con una comunicación moderada sobre las perspectivas, que incluye abrir la puerta a tipos por debajo de los neutrales. Asimismo, cree que la referencia a tipos “significativamente menos restrictivos” probablemente desaparezca, “e incluso podríamos oír que se discutió una pausa”.
En su opinión, las previsiones de junio “serán las más importantes”. La reunión de abril no debería tener ningún impacto en el euro, según el experto, ya que la atención sigue centrada en los aranceles estadounidenses y las reformas de la UE, “y seguimos siendo optimistas”.
Mientras, Michael Krautzberger, CIO Global de Renta Fija de Allianz Global Investors, justifica su previsión de una rebaja de tipos en 0,25 puntos en esta reunión del BCE por el choque comercial desatado por Estados Unidos. “Los primeros indicios de una recuperación económica han sido, al menos por ahora, sofocados a medida que la región asimila un inminente choque comercial”, asegura, para añadir que los riesgos de crecimiento a la baja “han resurgido tras los recientes anuncios de aranceles por parte del gobierno estadounidense” y el consecuente endurecimiento de las condiciones financieras “mediante la caída de los precios de las acciones y el fortalecimiento del euro”.
De tal manera, que con los riesgos para el crecimiento global inclinándose a la baja, “han aumentado las expectativas de una flexibilización de la política monetaria a nivel mundial” y que a corto plazo, los riesgos siguen inclinándose hacia una reducción adicional de la tasa de depósito (por debajo del nivel neutral percibido del 2%), “especialmente si se intensifica una posible guerra comercial entre Estados Unidos y la Unión Europea”.
Año tras año se repiten prácticamente inalterables los porcentajes de presencia de hombres y mujeres en el mundo del emprendimiento, reflejando la elevada distancia entre la participación de unos y otros: mientras que las mujeres emprendedoras representan el 20%, el 80% son hombres emprendedores en España.
Sin embargo, poco a poco, las emprendedoras van ganando terreno dentro del ecosistema en campos donde siempre han encontrado obstáculos. Así se desprende del último Mapa del Emprendimiento elaborado por South Summit e IE University, que resalta una tendencia positiva en el número de startups fundadas por mujeres:
Aunque el porcentaje de mujeres emprendedoras no ha experimentado variaciones en más de diez años, la buena noticia es que las startups fundadas exclusivamente por mujeres en España siguen ganando terreno, representando ya el 10% del total en 2024, pero muy lejos del 59% de las fundadas por hombres. Esto supone un crecimiento notable de 4 puntos porcentuales en apenas dos años, lo que refleja la creciente presencia y liderazgo de las mujeres en la creación de proyectos innovadores.
A nivel generaltambién llama la atención que el porcentaje de mujeres CEO (51%) en las startups españolas es mayor que el de los hombres (49%). También cabe destacar que muchas emprendedoras están cogiendo las riendas de sus proyectos, pues sólo el 8% de las startups fundadas por mujeres cuenta con un CEO masculino en 2024, un gran avance si se tiene en cuenta que en 2023alcanzaba el 28%.
Por otra parte, el 11% de los proyectos femeninos se encuentran en el rango de ingresos de entre 150.000 euros y 500.000 euros, por encima del 9% de las startups fundadas por equipos masculinos y el 7% de los equipos mixtos.
Financiación y puestos directivos: desafíos para las emprendedoras españolas
El Mapa del Emprendimiento evidencia que, cuando los proyectos de las emprendedoras alcanzan la rentabilidad, logran mejores resultados que muchos de sus homólogos masculinos. Esto refuerza la necesidad de seguir impulsando el acceso de las emprendedoras a recursos y financiación para maximizar su impacto en el ecosistema.
“En mi experiencia, encontrar financiación como mujer emprendedora puede ser un desafío adicional, pero hay redes y programas específicos que apoyan el talento femenino como WA4STEAM o FSL”, afirma Eva García Ramos, cofundadora y CEO de Wivi Vision. García Ramos también señala que “el camino del emprendimiento puede ser desafiante, especialmente para las mujeres, pero no imposible. Es importante rodearse de una red de apoyo y demostrar, con hechos, el valor del proyecto para visibilizarlo y generar confianza entre inversores y aliados estratégicos”.
Sin embargo, aún se observa una brecha respecto a la tipología de los puestos que ocupan las mujeres en las startups, incluso si forman parte de su equipo fundador, pues un 18% de las fundadoras no ocupa cargos directivos en sus propias empresas frente al 11% de los hombres. Además, puestos tradicionalmente masculinos como el de CTO siguen registrando altos porcentajes de ocupación masculinos (17% frente al 5% de las mujeres).
En cuanto a los sectores, destaca el gran crecimiento de la presencia femenina en el Desarrollo de Software, un campo tradicionalmente masculino en el que en cuestión de dos años las emprendedoras se han hecho un hueco. Prueba de ello es que en 2024 esta industria es ya la cuarta con mayor presencia de emprendedoras, mientras que en 2023 ocupaba el octavo puesto.
Para María Benjumea, presidenta y fundadora de South Summit, “el ecosistema emprendedor español está evolucionando hacia una mayor diversidad, con un aumento del número de startups fundadas únicamente por mujeres. Este crecimiento no sólo contribuye a la igualdad de oportunidades, sino que también fortalece la competitividad y la innovación en el sector. Si bien es cierto que los datos siguen reflejando disparidades, la tendencia hacia un mayor número de startups fundadas exclusivamente por mujeres deja entrever que el ecosistema está listo para cambiar”.
Arranca la XI edición del Programa EFPA de Educación Financiera con el objetivo de seguir promoviendo la cultura financiera entre profesionales de diversos sectores. Desde su creación en 2015, el programa ha formado a más de 45.000 profesionales y ha colaborado con más de 300 colectivos, colegios profesionales e instituciones públicas, consolidándose como una de las iniciativas privadas más relevantes para el fomento de la educación financiera en España.
Este año, el programa afronta un reto ambicioso: llegar a 170 colegios profesionales y desarrollar más de 200 sesiones formativas. Para lograrlo, se suman 55 nuevos voluntarios, elevando a más de 1.000 el número de miembros certificados de EFPA España que participan como formadores, lo que refleja el fuerte compromiso de la comunidad con una educación financiera de calidad.
El Programa EFPA de Educación Financiera se ha consolidado como un referente en la formación financiera en España en los últimos años. La satisfacción de los participantes en ediciones anteriores es muy elevada, con una valoración media de 8,5 sobre 10. Además, iniciativas como «UNIverso Financiero» han permitido ampliar el alcance del programa a las universidades, ofreciendo formación gratuita y optativa a estudiantes de diversas disciplinas.
Apuesta por las alternativas para la jubilación
Una de las principales novedades para esta XI edición será la incorporación del taller «Nuevos Modelos de Jubilación», que ofrece una visión actualizada sobre los diferentes modelos de retiro en España, herramientas para la planificación financiera en esta etapa de la vida y estrategias fiscales para optimizar los ingresos tras la jubilación. Este nuevo taller responde a la necesidad de concienciar sobre la importancia de la previsión financiera ante los cambios demográficos y económicos que afectan al sistema de pensiones.
El presidente de EFPA España, Santiago Satrústegui, destaca que «la educación financiera es una herramienta fundamental para la toma de decisiones informadas en la vida cotidiana. A lo largo de estos años, hemos visto cómo el programa ha crecido y ha generado un impacto real en la sociedad, contribuyendo a una mayor concienciación sobre la importancia de gestionar correctamente nuestras finanzas. La incorporación de nuevos talleres y el compromiso creciente de nuestros voluntarios refuerzan nuestro objetivo de seguir impulsando la formación financiera de calidad».
Castilla y León, País Vasco y Cataluña lideran el «Ranking de Territorios por la Economía Sénior 2024″ realizado por el Centro de Investigación Ageingnomics de la Fundación Mapfre, y se posicionan como las tres comunidades con mayor potencial para aprovechar las oportunidades de la economía senior.
Estas regiones destacan por contar con más recursos, servicios y nivel de participación de los mayores de 55 años, tanto a nivel social como económico y, por tanto, tienen mayor capacidad a la hora de ofrecer oportunidades a un colectivo integrado por 16,3 millones de personas, el 34% de la población total, y que incrementa su presencia cada año.
Este informe analiza la realidad de la economía sénior en los diferentes territorios de España y su evolución y, un año más, revela importantes diferencias entre las comunidades autónomas en cuanto a las condiciones y oportunidades que ofrecen a la población mayor de 55 años, en términos de jubilación, empleo, pensiones, salario y número de residencias y centros de día, entre otros. Si bien todas las regiones españolas se enfrentan al desafío del envejecimiento poblacional, la forma en que responden varía significativamente en aspectos clave analizados.
El estudio se presentó en Barcelona en un acto que ha contado con la participación de Josep Antoni Duran i Lleida, exlíder de Unió Democrática de Catalunya; Antoni Fernández, gerente de economía y promoción económica del Ayuntamiento de Barcelona; Joaquim Miró, director general territorial de Mapfre, y Juan Fernández Palacios, director del Centro de Investigación Ageingnomics.
La investigación, que recoge más de 420 datos de diferentes fuentes oficiales, proporciona una visión más completa y realista del grado de “compromiso” de cada una de las CCAA y de las principales ciudades españolas, e incorpora información sobre el grado de independencia de los sénior, es decir sobre su capacidad económica, situación de discapacidad y nivel de utilización de las nuevas tecnologías.
Más empleo sénior
La tasa de actividad en la población mayor de 55 años se incrementa ligeramente a nivel nacional respecto a la edición anterior (30,15% actualmente, frente al 29,31%) y las comunidades mejor posicionadas son Islas Baleares (35,28%), Comunidad de Madrid (33,62%) y La Rioja (31,89%) que, por primera vez, entra en el top 3.
Con respecto a la tasa de desempleo, el informe también aporta buenas noticias, ya que, a nivel nacional, el indicador desciende un punto y medio y pasa del 12,61% al 11,09%. Las regiones con menor tasa de desempleo sénior son Navarra (6,79%), Aragón (6,97%), y La Rioja (7,04%), que escala de la novena posición a la tercera en esta edición.
Pensiones de jubilación más altas
La pensión media de jubilación crece con respecto a la edición anterior y se sitúa en 1.383,92 euros, es decir 121,70 euros más. En este sentido, las comunidades autónomas mejor posicionadas son País Vasco (1.683,60 euros), Asturias (1.640,84 euros) y Comunidad de Madrid (1.590,77 euros). Mientras, los vascos (18.782 euros), los navarros (16.336 euros) y los catalanes (13.745 euros) destacan por contar con un patrimonio medio en los planes de pensiones superior.
Menos dependientes
En esta tercera edición, se ha incorporado una nueva dimensión, el grado de independencia, que mide la capacidad de una persona de vivir de la forma más independientemente posible, gracias a su capacidad económica, su grado de discapacidad y el nivel de utilización de las nuevas tecnologías. Con respecto a años anteriores, el porcentaje de asalariados sénior aumenta a nivel nacional y alcanza el 18,70% sobre el total.
En este sentido, las comunidades con mayor porcentaje de asalariados sénior son Castilla y León (23,27%), Asturias (21,43%) y Extremadura (20,93%). Los salarios de los mayores de 55 años también suben con respecto a los últimos años y las regiones con los sueldos medios más altos corresponden a País Vasco (34.402,60 euros), Cataluña (30.995,02 euros) y Comunidad de Madrid (30.976,63 euros).
Además, el porcentaje de personas de 75 o más años usuarias de TIC también mantiene una tendencia creciente, hasta situarse en el 21,40% del total de usuarios. Las regiones que cuentan con el mayor porcentaje de mayores de 75 años digitalizados son Canarias (20,4%), Comunidad de Madrid (27,8%) y Comunidad Valenciana (26,8%). Y, con respecto a la discapacidad, que en el informe se mide entre los 65 y 79 años, las comunidades con mejores cifras (menos senior en situación de discapacidad) son Castilla-La Mancha (16,98%), Cataluña (17,32%) y Comunidad de Madrid (17,41%).
Las ciudades con más oportunidades
El informe también analiza las 10 ciudades con mayor población y se fija en datos como las pensiones, servicios asistenciales e infraestructuras, entre otros factores. Con respecto la pensión media de jubilación, destaca Bilbao (1.716,11 euros), Madrid (1.590,77 euros) y Zaragoza (1.495,50 euros); en servicios asistenciales, más concretamente en el número de plazas de centros de día por cada 10.000 habitantes de 65 o más años, destacan Madrid (139,4 plazas), Zaragoza (105,63 plazas) y Barcelona (con 92,70).
En tasa de paro, Murcia vuelve a situarse a la cabeza como la ciudad con menor porcentaje de paro registrado entre mayores de 55 años (29,80%), seguida de Sevilla (30,80%) y Málaga (30,85%). En el ámbito de la representación política, crece casi cuatro puntos la media nacional de concejales mayores de 55 años en el conjunto de las 10 ciudades analizadas. De ellas, las que mayor representación tienen son Zaragoza (45,16%), Palma de Mallorca (donde crece un 19.95% y alcanza el 41,38%) y Sevilla (38,71%). Destaca también el crecimiento de Barcelona (+12,20%), que asciende de la novena a la cuarta posición (36,59%).
Menos centros de mayores y más plazas en centros de día
Se reduce ligeramente la cifra media nacional de centros de mayores por cada 10.000 habitantes. En este sentido, destacan La Rioja (4 centros de mayores por cada 10.000 habitantes), seguida de Navarra (2,28) e Islas Baleares (1,76). También disminuye a nivel nacional la tasa media de cobertura de servicios asistenciales. Las comunidades que destacan en este indicador son
Comunidad de Madrid (17,10%), Castilla-La Mancha (16,26%) y Cataluña (15,85%). Por el contrario, crece la media nacional del número de plazas en centros de día por cada 10.000 habitantes de 65 o más años, siendo las mejores comunidades: Extremadura (282,5 plazas en centros de día por cada 10.000 habitantes), Islas Canarias (145,52) y Galicia (134,3).
La economía sénior, un pilar estratégico para el futuro de España
“España es uno de los países más envejecidos, lo que implica un cambio demográfico con grandes retos y oportunidades. Adaptarse a las necesidades de la población sénior no solo es un desafío social, sino también una oportunidad para el desarrollo económico”. Así lo ha indicado Juan Fernández Palacios,
quien ha destacado que “este colectivo representa una parte fundamental del tejido económico, con un gran poder adquisitivo, una participación activa en el consumo y una contribución clave en el mercado laboral”. El director del Centro de Investigación Ageingnomics de Fundación Mapfre ha indicado, además, la importancia de este informe, como “una herramienta clave que permita a todas las comunidades impulsar políticas públicas y privadas que favorezcan el bienestar y la inclusión de los sénior en todos los ámbitos de la sociedad, promoviendo un envejecimiento activo y sostenible”.
