Los principales asset owners redoblan su apuesta por los mercados privados ante los mayores riesgos económicos y geopolíticos

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Los principales asset owners (LAOs, por sus siglas en inglés) mantienen su confianza en que sus carteras están sólidamente posicionadas para afrontar una variedad de choques en el próximo año. Sin embargo, según el último barómetro publicado* por Mercer, perciben una mayor vulnerabilidad en comparación con el año anterior frente a varios riesgos clave en los próximos 12 meses, incluidos los riesgos geopolíticos (35% frente a 31% en 2024), la inflación (31% frente a 22%) y el endurecimiento monetario (30% frente a 23%). De hecho, en un horizonte de tres a cinco años, la percepción de vulnerabilidad frente a la mayoría de los riesgos ha mostrado un leve incremento. 

En particular, los riesgos regulatorios durante este periodo fueron señalados por el 32% de los LAOs, lo que representa un aumento significativo respecto al 20% registrado en la encuesta anterior. Esto refleja la incertidumbre de los propietarios de activos sobre la evolución futura de la regulación tras un año marcado por importantes cambios políticos y su posible impacto en las carteras.

“Los mercados de renta variable, renta fija y divisas están experimentando una volatilidad extrema debido a las tensiones comerciales, pero, según nuestros datos, podemos observar que los principales asset owners están posicionados a largo plazo y parecen, en general, tranquilos respecto a los movimientos del mercado a corto plazo. Dicho esto, en el próximo año plantean realizar algunos ajustes estratégicos en sus carteras, tal y como hicieron el año pasado, para mitigar los riesgos y aprovechar las oportunidades que identifican”, apunta Eimear Walsh, directora europea de Inversiones de Mercer.

Posicionamiento y asignación de activos

Según indica el informe de Mercer, durante el último año, los LAOs han tomado diversas medidas para proteger sus carteras frente a los riesgos, incluyendo el ajuste de la duración de las asignaciones de renta fija (53%) y la modificación de la exposición geográfica de los activos (47%). Un dato llamativo es que casi la mitad (45%) de los encuestados aumentó su asignación a mercados privados, una tendencia que se espera que continúe en 2025.

De cara a los próximos 12 meses, se observa que un 47% prevé aumentar la asignación de sus carteras a deuda/ crédito privado, mientras que el 46% espera incrementar sus asignaciones a infraestructuras. Según los autores del informe, esta tendencia es especialmente pronunciada entre los mayores propietarios de activos; el 70% de aquellos con más de 20.000 millones de dólares bajo gestión tiene la intención de aumentar las asignaciones a deuda/crédito privado en los próximos 12 meses, y el 63% planea invertir más en infraestructuras.

“Solo el cinco por ciento, uno de cada veinte, de los propietarios de activos encuestados gestionan sus inversiones completamente internamente. En un entorno de inversión cada vez más complejo, observamos un gran apetito entre los principales asset owners por externalizar la gestión de inversiones, siendo las clases de activos más complejas, a menudo, gestionadas por equipos externos”, señala ”, declara Rich Nuzum, director ejecutivo de Inversiones de Mercer y Estratega jefe Global de Inversiones. 

Optimismo ante los mercados domésticos 

Aunque en general muestran confianza sobre su resiliencia, los principales asset owners europeos exhiben un mayor grado de preocupación por los riesgos que sus homólogos en Estados Unidos: el 43% de los LAOs europeos creen que sus carteras son vulnerables a las amenazas geopolíticas en los próximos tres a cinco años, frente al 18% en Estados Unidos.

A diferencia de los principales asset owners en Estados Unidos y el Reino Unido, los propietarios de activos europeos parecen ser más positivos acerca de invertir en las acciones de su mercado doméstico. El 34% de los LAOs con sede en Europa esperan aumentar sus asignaciones a acciones europeas en los próximos 12 meses. En promedio, los LAOs en Estados Unidos y el Reino Unido son más propensos a reducir sus asignaciones a los mercados de acciones domésticas.

También hay algunas pruebas de que los LAOs europeos, que podrían haber tenido una asignación menor a los mercados privados en comparación con sus homólogos estadounidenses, ahora están buscando cerrar esta brecha. Casi la mitad (48%) de los LAOs europeos asignaron inversiones a mercados privados en los últimos 12 meses, frente al 27% de los basados en Estados Unidos.

Apuesta por la IA

Más de dos quintos (43%) de los principales asset owners encuestados creen que la inteligencia artificial será un factor altamente influyente en la configuración del entorno macroeconómico en los próximos cinco a diez años, por delante de la geopolítica (34%) y la transición energética/cambio climático (34%). A pesar de este sentimiento, más de dos tercios (69%) de los LAOs afirman que no han implementado ni comenzado a desarrollar una política de IA/GenAI.

Otra tendencias calve es que cada vez más asset owners incorporan objetivos de inversión sostenible, pero los objetivos de transición climática disminuyen. Los LAOs más grandes (con activos bajo gestión superiores a 20.000 millones de dólares) son más propensos a incorporar objetivos de sostenibilidad en sus metas de inversión, con el 81% incluyendo estos objetivos en sus políticas, en comparación con el 64% de los propietarios de activos más pequeños. Además, en los próximos 12 meses, casi una cuarta parte (24%) de los LAOs tienen la intención de aumentar su asignación a fondos ESG/sostenibles, y el 29% espera aumentar su exposición a estrategias de impacto.

A pesar de esto, el número de LAOs que planean establecer objetivos de transición climática y de emisiones netas cero está disminuyendo: un 39% no planea establecer objetivos de emisiones netas cero, frente al 29% del año pasado, y casi un 39% no planean establecer objetivos de transición climática (frente al 8% del año pasado).

 

* Mercer, empresa que forma parte de Marsh McLennan y líder global en consultoría e inversión, publica el Large Asset Owner Barometer 2025. En él, los propietarios de activos encuestados, que en conjunto representan más de 2 billones de dólares en activos, proporcionan perspectivas clave sobre la toma de decisiones de inversión de los mayores fondos de capital.

Royal London AM llega al mercado español de la mano de Altamar

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Altamar ha llegado a un acuerdo con la gestora británica Royal London AM para la comercialización en exclusiva de sus fondos en España. Se trata de la gestora de Royal London, la mayor mutua de seguros de vida, pensiones e inversiones del Reino Unido, que, actualmente, cuenta con más de dos millones de mutualistas. 

Royal London AM, fundada en 1988, cuenta con 210.000 millones de euros en activos bajo gestión, 541 empleados y 175 profesionales de la inversión, y es uno de los más grandes y mayores especialistas en renta fija del Reino Unido. 

Desde Altamar destacan que su gama de fondos de renta fija domiciliados en Irlanda, que es la que se va a distribuir en España, tiene ya 12 fondos. “Creemos que hay cinco fondos, todos ellos extraordinarios -con Rating Gold o Silver de Morningstar-, con un muy buen encaje para las necesidades del inversor Español: Renta Fija a Corto plazo, High Yield a Corto plazo, Renta Fija flexible, y dos de Crédito IG Sostenibles (Art 9)”, indican desde la firma. Además, indican que estos cinco vehículos tienen clase cubierta a euros, están ya disponibles en AllFunds, y en breve deberían estar disponibles en Inversis.

Asier Díez, nuevo presidente y director de Gescooperativo

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Foto cedidaAsier Díez, nuevo presidente y director de Gescooperativo.

Cambio generacional en Gescooperativo. Gonzalo Rodírguez, quien ha ejercido durante 25 años como presidente y director general de la gestora, se jubila y dejará su cargo, que pasará a ocupar Asier Díez, hasta ahora director adjunto de la firma. 

Constituida en 1991 como sociedad gestora de Instituciones de Inversión Colectiva del Grupo Caja Rural, Gescooperativo ha estado presidida por Gonzalo Rodríguez desde 1998, tras incorporarse a la entidad bancaria procedente de Banco Banif. Bajo su liderazgo la firma se ha ido adaptando a los nuevos tiempos hasta alcanzar el hito de superar por primera vez el umbral de los 10.000 millones de euros en patrimonio gestionado, un objetivo que la entidad  se había fijado para 2027 y que ha conseguido en tan solo 24 meses. En concreto, a 31 de enero de 2025, el patrimonio de la gestora se situó en 10.151 millones de euros. Según la firma, este logro refuerza su posición como una de las 10 mayores gestoras de fondos de inversión en España y le coloca como la octava gestora nacional por número de partícipes, con 358.000 a cierre de enero.

Por su parte, Asier Díez fue nombrado director general adjunto de Gescooperativo en julio de 2019, aunque se incorporó a la entidad en 2006. A lo largo de estos 19 años en el Grupo, Díez ha ocupado diversos puestos, entre ellos el de director de Derivados y el de director de la mesa de inversiones para balance del Grupo Caja Rural. Díez comenzó su carrera profesional en 2005, tras licenciarse en la carrera de Administración y Dirección de Empresas, por la Universidad de Oviedo. Además, ha cursado un master de Banca y Mercados FInancieros (Banco Santander) por la Universidad de Cantabria, y, en 2019, ha cursado el Programa de Dirección General (PDG), Executive Education, en el IESE Business School. 

Gescooperativo basa su actuación en tres pilares fundamentales: la cercanía con el cliente; la honestidad, para suministrar un servicio de calidad de forma responsable y eficiente, proporcionando una rentabilidad acorde a su perfil de riesgo, y la confianza, derivada de una actitud de compromiso y cooperación con los inversores y con la sociedad en su conjunto.

El 44% de los madrileños espera ahorrar lo suficiente para tener una jubilación cómoda

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En 2025, se han implementado cambios importantes para quienes se acercan a la jubilación en España. Por un lado, aquellos que ya están retirados verán un incremento del 2,8% en sus pensiones, mientras que quienes hayan trabajado menos de 38 años y 3 meses  deberán esperar hasta los 66 años y 8 meses para retirarse. No obstante, en este contexto  de incertidumbre, muchos madrileños en edad activa confían en su capacidad de adaptarse y disfrutar de una jubilación segura y libre de preocupaciones gracias a sus ahorros.  

Así queda reflejado en la última edición del Informe Europeo de Pagos de Consumidores de Intrum, estudio que analiza la situación financiera de los ciudadanos de 20 países europeos.  En él, se recoge que el 44% de los madrileños confía en su capacidad para ahorrar lo  suficiente y alcanzar una jubilación sin preocupaciones. Un porcentaje seis puntos  inferior al registrado en la media nacional (50%). 

España sería el quinto territorio con mayor porcentaje de población que comparte esta percepción, por encima de la media europea (40%). Estaría, así, por debajo de Irlanda  (54%), Bélgica, Dinamarca y Suiza (51% en los tres casos), y por encima de territorios como  Italia (41%), Portugal (38%) y Alemania (35%). En el extremo opuesto se encuentran  Hungría (26%), República Checa (25%) y Grecia (20%), donde esta confianza es menor.  

Del estudio elaborado por Intrum se desprende también que, a nivel nacional, los más  jóvenes muestran una mayor confianza en su capacidad para acumular recursos de  cara a la jubilación. Así, la Generación X encabeza el ranking con un 63%, seguida por los Millenials, que alcanzan el 50%, y los Boomers y la Generación X, con un 33% y un 26%, respectivamente.  

La inversión como prioridad para planificar el futuro financiero

Además del ahorro, este optimismo podría estar respaldado por acciones concretas dirigidas  a mejorar el futuro financiero. En esta línea, el Informe Europeo de Pagos de Consumidores revela que 4 de cada 10 ciudadanos de la Comunidad de Madrid (41%) planean realizar  inversiones destinadas a mejorar sus perspectivas económicas a largo plazo, por  ejemplo, en acciones y participaciones.  

Las nuevas generaciones lideran, nuevamente, esta tendencia en términos nacionales: los  porcentajes son notablemente más altos en la Generación Z (56%) y los Millenials  (50%), que en la Generación X, con un 33%, y los Boomers, con un 26%. 

Todas estas cifras reflejan un contexto de optimismo y confianza en el futuro financiero de los ciudadanos madrileños. No obstante, es preciso no dejar de lado una planificación  financiera cuidadosa y una mentalidad proactiva de ahorro. 

Franklin Templeton lanza la estrategia de alta convicción de Putnam Investments de renta variable de EE.UU.

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Franklin Templeton pone a disposición de los inversores europeos y británicos el FTGF Putnam US Research Fund, un subfondo de la gama Franklin Templeton Global Funds plc domiciliado en Irlanda. El fondo ha sido clasificado como artículo 8 bajo el Reglamento sobre Divulgación de Información Financiera Sostenible (SFDR) y ofrece exposición a renta variable estadounidense de gran capitalización, adoptando un enfoque similar a la estrategia Putnam US Research Equity y centrándose en la selección de valores como principal motor de rentabilidad.  Esta estrategia se lanzó originalmente en 1995 y actualmente cuenta con 2.400 millones de dólares de activos de inversores estadounidenses.

Sobre este lanzamiento, Javier Villegas, Head of Iberia & Latin America, afirma: “Putnam es una gestora de primer nivel, reconocida por su profunda capacidad de análisis, sus procesos de inversión disciplinados y su trayectoria demostrada de resultados consistentes. Tras el lanzamiento del ‘Putnam US Large Cap Value fund’ el mes pasado, estamos encantados de poner a disposición de los inversores españoles y latinoamericanos otra solución de inversión innovadora y de alta calidad como el Putnam US Research Fund. Esta cartera, neutral con respecto al índice S&P 500, busca generar alfa mediante la construcción de distintos compartimentos de cartera (sleeves) gestionados de manera individual. Aprovechando la experiencia del equipo de investigación de Putnam, el fondo se centrará en proporcionar un alfa específico para cada valor que pueda ofrecer exposiciones atractivas y complementarias a las carteras de los clientes”.

El Putnam US Research Fund buscará obtener rendimientos consistentes y superiores ajustados al riesgo a través de un enfoque disciplinado tanto en la generación de ideas, la construcción de la cartera y la gestión del riesgo. Gestionado con un enfoque neutro, la estrategia puede incluir tanto valores growth como con sesgo value. Según la entidad, el fondo tiene una serie de características propias como el enfoque basado en las mejores ideas y centrado en renta variable puesto que los gestores de carteras son directamente responsables de gestionar los compartimentos específicos de cada sector reflejando sus ideas ‘high conviction’ sobre la selección de acciones y la exposición a la industria mediante un proceso ‘bottom-up’. El debate y el intercambio de ideas entre el sector y los especialistas estratégicos ofrecen una visión única y colaborativa de las oportunidades bursátiles. 

Otra característica del fondo es el análisis diferenciado ya que el equipo adopta un enfoque oportunista y específico con capacidad de desarrollar perspectivas no consensuadas entorno al potencial de generar beneficios y el valor de las empresas. Aprovechando su trayectoria y su experiencia en cada sector, los analistas de Putnam buscan establecer colaboraciones estratégicas a largo plazo con los equipos directivos de las empresas.

Por último, la gestión disciplinada del riesgo ya que el componente de gestión del riesgo busca minimizar los riesgos sectoriales y de factorización de la cartera consolidada en relación con su índice de referencia. Esta combinación única de componentes individuales con un componente de gestión del riesgo impulsa la diversificación natural de la cartera, buscando ofrecer un alfa consistente, un tracking error moderado, un downside capture (captura de pérdidas) bajo y elevados flujos de información.

Historial de Alpha consistente

Según la entidad, la estrategia del Putnam US Research Equity ha registrado históricamente un rendimiento superior su índice de referencia, el S&P 500, en todos los periodos largos: 3, 5 y 10 años hasta el 31 de marzo de 2025. Además, su bajo ‘tracking error’ y su alfa elevado ha dado lugar a rendimientos muy eficientes.

El fondo estará cogestionado por los gestores de cartera Kate Lakin y Matt LaPlant, CFA, gestores de cartera con sede en Boston y analistas financieros certificados (CFA), quienes cuentan con una experiencia promedio de 22 años en el sector. Los gestores principales de la cartera tienen, asimismo, más de 20 años de experiencia media en el sector y colaboran con el equipo de investigación más amplio de Putnam, que incluye a veteranos del sector con sede en Boston, Londres y Singapur.

Sobre este fondo, Kate Lakin comentó: «El fondo es la potente combinación de nuestras capacidades en análisis fundamental y una gestión de riesgos eficaz. Es la base de todo lo que hacemos. Nuestro equipo, con amplia experiencia en el sector, se centra en generar rentabilidad a partir de la selección de acciones, lo que se traduce en una rentabilidad superior en diferentes entornos de mercado”.

El Putnam US Research Fund llega al mercado con aproximadamente 169 millones de dólares en activos bajo gestión, tras el reposicionamiento del Fondo FTGF Clearbridge US Appreciation.

Con el respaldo de Franklin Templeton, el equipo de Putnam está compuesto por más de 75 profesionales de la inversión, incluyendo gestores de cartera, analistas fundamentales y cuantitativos, gestores de riesgos y operadores con sede en Boston, Londres y Singapur. Las capacidades de inversión de Putnam abarcan estrategias value, core y growth en empresas estadounidenses de grande, pequeña y mediana capitalización así como soluciones de inversión sostenible globales, no estadounidenses y especializadas. La firma fue reconocida en la lista » Best Fund Families 2023” de Barron’s por sus rendimientos consistentes, con el 86% de sus activos de fondos de inversión calificados con 4 o 5 estrellas por Morningstar a 31 de diciembre de 2024.

AEPF: Las familias que planifican aumentan su riqueza un 20% al año de media

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Foto cedidaPalacio de Congresos y Exposiciones de Pontevedra.

La ciudad de Pontevedra acogerá los días 9 y 10 de mayo el X Foro Internacional de Educación Financiera de Calidad, una cita organizada por la Asociación de Educadores y Planificadores Financieros (AEPF). Consolidada como referente en España y Latinoamérica en el ámbito de la educación financiera al servicio de las personas, el evento reunirá a profesionales del sector financiero y asegurador, educadores, empresarios, representantes institucionales, organizaciones sociales y ciudadanos comprometidos con el bienestar económico de la sociedad.

Cada vez son más las personas que descubren que la estabilidad económica no depende solo de cuánto ganan, sino de cómo gestionan sus decisiones financieras a lo largo de la vida.  Este será el punto de partida del encuentro: contar con un plan y con el acompañamiento adecuado marca una diferencia real y medible en el bienestar de las familias. La educación financiera, entendida como herramienta práctica, personalizada y al servicio de la vida cotidiana, se ha convertido en un factor clave para transformar la relación con el dinero.

A lo largo de dos jornadas intensas, el foro ofrecerá un espacio para reflexionar, compartir experiencias e impulsar propuestas transformadoras, con el objetivo común de acercar la educación financiera a todos los ámbitos de la vida: profesional, empresarial, educativo y familiar.

El programa se estructurará en distintas áreas temáticas donde los asistentes —tanto de forma presencial como online— podrán interactuar con ponentes de prestigio internacional, acceder a herramientas innovadoras y descubrir iniciativas prácticas que ya están mejorando la calidad de vida de muchas personas.

Además, para quienes trabajan en el ámbito de las finanzas personales —como asesores financieros, mediadores de seguros, gestores patrimoniales, agentes inmobiliarios o consultores—, el foro representa una oportunidad única para conocer de primera mano las mejores prácticas, enfoques pedagógicos y proyectos que están revolucionando la manera de acompañar a familias, empresas y comunidades en la gestión consciente de su economía.

Asimismo, la asistencia al foro, presencial u online, permitirá acreditar hasta 9 horas de formación certificable para MiFID II, Mediadores de seguros, Educadores y Planificadores Financieros. 

La programación del viernes estará centrada en la actualización profesional. Cuatro talleres prácticos dirigidos a quienes trabajan de cerca con las finanzas personales —como asesores, mediadores, gestores patrimoniales o educadores—, con metodologías para conectar con nuevas generaciones, abordar el desafío de las pensiones, captar y fidelizar clientes de alto patrimonio o introducir la educación financiera en el mundo empresarial.

El evento abre el foco a la ciudadanía en la sesión del sábado y estará dedicado a iniciar el debate y compartir propuestas sobre la utilidad real de la educación financiera en distintos ámbitos clave de la sociedad: desde el marco regulatorio y legislativo, hasta su incorporación en el sistema educativo, su uso como herramienta estratégica en las empresas, o su impacto directo en la vida familiar, universitaria y personal. 

A través de ponencias inspiradoras y mesas redondas temáticas, también se abordarán los grandes retos financieros actuales, como el acceso a la vivienda, la jubilación o los desafíos de la digitalización.

Los expertos invitados al Foro coinciden en un mensaje claro: tomar decisiones financieras informadas no es un lujo, es un derecho fundamental. Y cuando se hace con formación y acompañamiento profesional, los resultados son contundentes. Las familias que planifican de forma consciente con la ayuda de un educador financiero logran mejorar, de media, hasta un 20% anual su situación patrimonial.

Quienes participan no solo asisten a sesiones, sino que se llevan ideas concretas, herramientas prácticas y la inspiración necesaria para actuar en su entorno personal, profesional o institucional.

Además, las personas que asistan de forma presencial disfrutarán de experiencias exclusivas que no estarán disponibles online, como la posibilidad de obtener el libro “Educador Financiero Personal, bienestar económico – financiero como servicio a los ciudadanos”, firmado por su autor, uno de los ponentes invitados. También, participar en la novedad de este año, las reuniones de negocios. Se trata de un espacio donde se cierran acuerdos, nacen ideas y se construyen alianzas reales entre profesionales de diferentes sectores. Estas reuniones facilitan colaboraciones, en ellas se presentan propuestas y se buscan sinergias, dan visibilidad a nuevos proyectos y permiten explorar oportunidades en empresas, centros educativos y otros espacios de impacto social.

Una vez finalizado el foro, la AEPF elaborará un documento con las principales conclusiones, aprendizajes y recomendaciones, que pondrá a disposición de profesionales, instituciones, empresas y ciudadanos, con el objetivo de que el conocimiento compartido en el foro se traduzca en acción, mejora y bienestar para todos. 

Las inscripciones ya están abiertas en https://aepfinancieros.org.

Munich Private Equity Partners lanza la sexta generación de su fondo de fondos de private equity para el segmento lower mid-market

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Munich Private Equity Partners, boutique de inversión especializada en fondos de fondos de capital privado para inversores institucionales, ha lanzado su sexto programa, el MPEP VI. Según explican, esta continúa con la estrategia probada de sus predecesores, invirtiendo exclusivamente en fondos primarios de buyout en el segmento lower mid-market, con un enfoque en Europa y América del Norte. A través de vehículos separados para cada una de las dos regiones de inversión, los inversores profesionales pueden determinar de forma flexible su asignación geográfica en el momento del compromiso.

MPEP VI es un fondo gestionado activamente sin referencia a un índice, Además, ambos vehículos regionales están clasificados como productos del Artículo 8 bajo el Reglamento de Divulgación de Finanzas Sostenibles (SFDR). El volumen objetivo es de 350 millones de euros, frente a los 300 millones que se marcó la edición anterior. Según explican, el programa superó significativamente este objetivo durante el proceso de captación de fondos, cerrando en noviembre de 2024 con compromisos totales por 440 millones de euros.

Estrategia enfocada garantiza la alineación de intereses

Según explica Christopher Bär, director general de MPE, la decisión de continuar de forma coherente con su estrategia en esta sexta generación y de aumentar solo moderadamente el volumen objetivo, a pesar de la fuerte demanda de los inversores, fue muy consciente. «Nuestro objetivo no es lograr un rápido crecimiento en los activos bajo gestión, sino desbloquear el fuerte potencial de rentabilidad del lower mid-market para nuestros inversores, a través de asociaciones con gestores de fondos de primer nivel”, señala. 

Además, destaca que están plenamente comprometidos con invertir exclusivamente en fondos primarios, ya que cren que factores de decisión adicionales, como una alta proporción de coinversiones y oportunidades secundarias «sin comisiones ni participación en beneficios», pueden limitar significativamente la selección de gestores. «En nuestra experiencia, los gestores de fondos más exitosos suelen tener poco incentivo para permitir que los inversores participen en sus inversiones gratis mediante coinversiones. Nuestro enfoque puro nos permite centrar el proceso de selección únicamente en la calidad de inversión de nuestros socios”, añade Bär.

Sobre el vehículo, explican que los criterios de selección incluyen un rendimiento líder en la industria en programas anteriores, un compromiso significativo por parte del gestor (GP), ventajas en el acceso a operaciones (sourcing) y una experiencia demostrada en la creación de valor estratégico y operativo a lo largo de distintos ciclos de mercado.

Rendimientos en el lower mid-market

Para David Schäfer, director general de MPEP, es relevante que la dispersión de rendimientos entre un gestor promedio y uno en el cuartil superior es significativa en el lower mid-market, mucho más que en el segmento de gran capitalización. “La historia demuestra que solo un pequeño número de equipos logra superar sistemáticamente al mercado a lo largo de los ciclos. Estos gestores de fondos suelen tener una gran demanda, lo que también les permite ser muy selectivos al elegir a sus inversores”, argumenta.

Por su parte, Hans-Christian Moritz, también Director General de MPEP, añade: “Incluso en el entorno más desafiante para la captación de fondos de los últimos años, acceder a gestores con estrategias diferenciadas y sólidos historiales de rendimiento sigue siendo uno de los mayores retos. Los gestores más exitosos continúan alcanzando su límite máximo de captación en tan solo dos a cuatro meses. Asegurar el acceso a este nivel de calidad en las inversiones requiere experiencia, relaciones duraderas, un proceso de selección riguroso y un posicionamiento claro como socio confiable, que es precisamente donde radican nuestras fortalezas”.

Desde su fundación en 2011, MPEP ha realizado más de 100 inversiones en fondos de buyout, el 95% de las cuales estaban fuertemente sobresuscritas. La estrategia consistentemente aplicada en el segmento lower mid-market a lo largo de los programas de fondos de fondos I-V en Europa y América del Norte ha generado un múltiplo bruto promedio sobre el capital invertido (MOIC) de 3,6x en las 121 desinversiones realizadas entre el 1 de enero de 2016 y el 31 de diciembre de 2024.  La base de inversores incluye fondos de pensiones, bancos, aseguradoras, oficinas familiares y fundaciones tanto de Alemania como del extranjero.

Un tercio de los asesores financieros descarta recomendar inversiones en criptos a sus clientes

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Un tercio de los asesores financieros descarta de forma rotunda aconsejar a sus clientes invertir en criptoactivos, mientras que el 43% solo lo consideraría para perfiles de riesgo elevado y en un porcentaje reducido. Por otro lado, apenas un 15% lo ve adecuado para la mayoría de las carteras, siempre que sea coherente con el perfil de riesgo del cliente.

Estas son algunas de las conclusiones de la encuesta monográfica impulsada por EFPA España en la que han participado 670 asesores financieros. El estudio refleja la percepción y opiniones de los profesionales sobre los criptoactivos y está enmarcado en el compromiso de EFPA España, que este año celebra su 25 aniversario, de anticipar las tendencias que impactan directamente en la relación entre asesor y cliente.

El desconocimiento, percibido como el mayor riesgo

Otra de las conclusiones destacadas de la encuesta es que el 45% cree que el desconocimiento es el principal riesgo de invertir en estos activos. Para el 33% lo es la alta volatilidad que suele asociarse a las criptomonedas, mientras que el 20% de los  profesionales apunta a la incertidumbre regulatoria como principal elemento de riesgo.

Este desconocimiento afecta tanto a la falta de experiencia de los clientes como a la preparación de los propios asesores y evidencia la necesidad urgente de formación especializada en estos activos para mejorar la preparación tanto de asesores como de clientes.

El 62% admite no sentirse lo suficientemente preparado para recomendar inversiones en  criptomonedas, aún en forma de inversión minorista. Un 28% dice tener una base general que le permite asesorar con cierta solvencia, mientras que apenas un 11% de los encuestados asegura contar con amplios y suficientes conocimientos sobre el tema, lo que subraya la necesidad urgente de aflorar los conocimientos.

La alta percepción de riesgo limita su incorporación a las carteras

El 51% de los asesores financieros consultados por EFPA España argumenta que el elevado riesgo y carácter especulativo de las criptomonedas las hace poco atractivas para perfiles más bien conservadores. Pero no es la única razón que aleja a los asesores de este tipo de activos ya que un 33% señala el desconocimiento del cliente y/o del propio asesor como principal freno y un 16% añade la falta de productos claros y accesibles para el inversor particular como otro obstáculo.

A pesar de este escepticismo, el 61% de los asesores confirma que algún cliente ha mostrado interés en incluir criptomonedas en su cartera, aunque solo un 7% de ellos ya ha hecho recomendaciones sobre este tipo de activos.

Las criptomonedas se perciben como activos altamente especulativos

Cuando se les pregunta por su definición, dos tercios de los asesores financieros (67%) describen las criptomonedas como activos especulativos, con un balance entre rendimiento potencial y riesgo de pérdida que limita su inclusión en carteras convencionales. Sin embargo, un pequeño porcentaje (15%) cree que las criptomonedas podrían tener un papel más estructural en el futuro del sistema financiero, como medio de pago o reserva de valor.

Andrea Carreras-Candi, directora de EFPA España, explica que “nuestro objetivo como asociación es acompañar a los profesionales en su evolución constante, incluso en sus consultas sobre activos especulativos. Las criptos son una realidad a tener cuenta en el ámbito de la inversión, pero queda mucho camino por recorrer en términos de comprensión y regulación”.

La CNMV advierte sobre fraudes en grupos de WhatsApp que suplantan a expertos financieros

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La Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV) ha detectado una proliferación de fraudes a través de grupos de WhatsApp. Con el reclamo de recibir formación y recomendaciones de inversión de supuestos expertos financieros, los estafadores invitan a los inversores a unirse a estos grupos. Una vez dentro, recomiendan a las víctimas invertir a través de sus propios intermediarios financieros, por ejemplo, en acciones negociadas en mercados extranjeros, normalmente de capitalización bursátil pequeña, bajo la promesa de obtener ganancias extraordinarias a corto plazo. 

Así funciona el fraude

Para captar la atención de estos potenciales clientes, a menudo suplantan la  identidad de personas reconocidas o de entidades financieras que están debidamente registradas. 

Las primeras inversiones son exitosas y obtienen ganancias, lo que permite a los estafadores ganarse la confianza de sus víctimas y, al mismo tiempo, fomentar que atraigan a otros potenciales inversores de su entorno cercano. 

Tras obtener su confianza, les presentan una inversión estrella, en la que les incitan a inyectar la mayor cantidad de dinero posible con la expectativa de obtener ganancias desorbitadas en tan solo unos días. Sin embargo, tras realizar esa inversión, la cotización de la acción se hunde y pierde casi todo su valor. Ante esta circunstancia les aconsejan mantener sus posiciones o incluso aumentarlas, pero finalmente los eliminan del grupo de WhatsApp y desaparecen sin dejar rastro.    

En otras ocasiones, a través de estos grupos se facilitan enlaces a plataformas fraudulentas para operar con otros productos y servicios financieros (Forex, bonos, carteras gestionadas por inteligencia artificial, etc.).

Recomendaciones del regulador

La CNMV recomienda, en primer lugar, buscar otras fuentes de información que permitan contrastar tanto la veracidad de los mensajes como la identidad de quienes emiten recomendaciones en estos grupos de WhatsApp. Además, es fundamental evitar las promesas de ganancias fáciles y rápidas, ya que suelen ser una señal clara de fraude financiero.

Asimismo, se aconseja proteger la privacidad personal evitando proporcionar datos como números de teléfono, correos electrónicos u otra información sensible. Por otro lado, es conveniente sospechar si se solicita el pago anticipado de tasas, honorarios u otros conceptos para recuperar el dinero invertido o los beneficios supuestamente generados.

Igualmente, se debe desconfiar de quienes aseguran poder predecir con exactitud el comportamiento de los mercados financieros o garantizan el éxito seguro en las inversiones. En este sentido, resulta prudente considerar el asesoramiento de profesionales autorizados y contactar únicamente con entidades inscritas en la CNMV, lo cual puede verificarse en su web oficial, en la sección “Consultas a Registros Oficiales” (www.cnmv.es).

También, es recomendable comprobar si la persona o plataforma que contacta se encuentra incluida en el buscador de “Advertencias” de entidades no autorizadas o chiringuitos financieros, disponible en: https://www.cnmv.es/Portal/BusquedaAdvertencias.aspx. Finalmente, para mayor seguridad, se puede acceder a alertas internacionales sobre chiringuitos financieros o entidades pirata a través del portal de la IOSCO: https://www.iosco.org/i-scan/.

Guía para invertir en fondos de inversión en un entorno de tipos de interés bajos

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Gescooperativo, la sociedad de inversión colectiva del Grupo Caja Rural, en el marco de su iniciativa de promover la educación financiera, ha elaborado una guía con orientaciones para los inversores en fondos de inversión en el actual contexto de tipos de interés bajos y una inflación todavía por encima del objetivo del Banco Central Europeo (BCE). 

“La selección de fondos de inversión cobra una relevancia especial para los inversores en una situación de mercado como la actual, marcada por la reducción de los tipos de interés y unas tasas de inflación que todavía distan de alcanzar el objetivo del 2% marcado por la autoridad monetaria europea”, explican los analistas de Gescooperativo.  A su juicio, “la situación actual presenta desafíos y oportunidades que requieren una planificación adecuada para preservar y rentabilizar el capital”. 

Impacto de los tipos de interés bajos en los mercados financieros

Como explican los expertos de la gestora de fondos de las cajas rurales, los tipos de interés en niveles reducidos afectan de manera desigual a los distintos activos financieros. 

“En el caso de la renta fija, aunque un entorno de tipos bajos pueda reducir las rentabilidades esperadas, sigue siendo una opción interesante para el inversor más conservador. Siempre que la rentabilidad supere la inflación, el inversor no solo preservará su capital, sino que además aumentará su poder adquisitivo”, aclaran. 

Por el contrario, en un contexto de tipos bajos, la renta variable se ve favorecida, ya que la valoración de los activos aumenta. “Al descontar los flujos futuros con una tasa más reducida, el valor presente de las inversiones en bolsa tiende a ser superior. Además, en este entorno, los inversores buscan alternativas para obtener rentabilidad, lo que puede impulsar la demanda de acciones y otros activos de mayor riesgo”, apuntan. 

El papel de los fondos de inversión en un contexto de tipos bajos

Ante un escenario como éste, que resulta especialmente desafiante para los inversores más conservadores, los expertos de Gescooperativo explican que los fondos de inversión pueden ser una solución eficiente para gestionar el capital de manera diversificada y profesional y, en particular, los fondos mixtos. 

“Los fondos mixtos pueden ser una opción interesante, ya que combinan renta fija y variable, permitiendo una gestión dinámica del riesgo y de la exposición a los distintos mercados”, señalan. 

Explican además que mientras que un inversor individual puede encontrar dificultades para acceder a emisiones específicas de renta fija y gestionar de manera efectiva la composición de su cartera, “la inversión en un fondo mixto gestionado de manera profesional y activa permite ajustar la proporción de activos de acuerdo con la coyuntura del mercado, maximizando las oportunidades de rentabilidad y reduciendo riesgos innecesarios”. 

Luego, en función de la exposición al riesgo que decida asumir cada inversor, la composición de los fondos mixtos puede ser muy diferente. 

Estrategias de inversión en un entorno de tipos bajos

Para optimizar la inversión en un entorno de tipos de interés bajos, los expertos de Gescooperativo recomendarían adoptar estrategias que permitan equilibrar rentabilidad y riesgo de manera eficiente.

Para ello, consideran que su decisión debería inclinarse por diversificar mediante una combinación de activos con diferente perfil de riesgo con el fin de mejorar la estabilidad de la cartera; optar por la flexibilidad que ofrecen los fondos mixtos con una estrategia de gestión activa, lo que permitiría aprovechar oportunidades sin necesidad de realizar ajustes manuales en la cartera, ya que lo hará el propio gestor y evitar decisiones impulsivas ante la volatilidad de los mercados para no incurrir en reacciones precipitadas y, por el contrario, mantener una visión a largo plazo. 

Errores a evitar

Los expertos de Gescooperativo advierten de que una situación prolongada de tipos bajos de interés puede impulsar a los inversores a tomar decisiones erróneas que pueden comprometer la rentabilidad de sus carteras.

Algunas de estas malas decisiones, observadas con demasiada frecuencia, y que convendría evitar, son mantener demasiado dinero en efectivo, lo que genera pérdida de poder adquisitivo debido a la inflación; asumir riesgos excesivos en busca de mayor rentabilidad sin una estrategia clara; no diversificar, lo que expone al inversor a mayores fluctuaciones del mercado; permanecer en activos de baja calidad, como bonos «high yield», en un intento de obtener mayores retornos en activos de renta fija, sin evaluar correctamente el riesgo de impago que se está asumiendo.

En definitiva, en un escenario de tipos de interés bajos y una inflación persistente, los expertos de Gescooperativo recomiendan a los inversores adaptar su estrategia para proteger y hacer crecer su patrimonio. En este sentido, los fondos de inversión mixtos con gestión activa se presentan como una herramienta eficiente para equilibrar seguridad y rentabilidad, permitiendo a los inversores afrontar el desafío con mayor tranquilidad y confianza.