Foto cedidaMario Aguado se ha unido a la entidad como banquero senior.. Indosuez Wealth Management refuerza su equipo en Andalucía con la incorporación de Mario Aguado como banquero senior
Indosuez Wealth Management, la marca de gestión patrimonial global del Grupo Crédit Agricole, ha reforzado su equipo de gestión patrimonial de Andalucía con la incorporación de Mario Aguado como nuevo banquero senior en la oficina de Sevilla.
Mario Aguado cuenta con una experiencia de más de 16 años como gestor patrimonial y banquero privado. Proviene de UBS, donde ha desarrollado buena parte de su carrera, que inició como auditor en E&Y. Es licenciado en Administración y Dirección de Empresas por la Universidad de Sevilla y cuenta con un Master en Finanzas y Bolsa por el Instituto de Estudios Cajasol.
Antonio Losada, consejero delegado de Indosuez Wealth Management en España, celebra la incorporación de Mario Aguado al equipo del banco y cree que “con su talento y experiencia tendrá éxito en su desarrollo profesional y personal, y contribuirá de forma decisiva a afianzar el crecimiento de nuestra entidad en España».
Por su parte, Carlos Gálvez, director de la Oficina de Indosuez Wealth Management en Sevilla, estima que “la llegada de Mario refuerza nuestra consolidada presencia en la región, aportando su amplia experiencia y sólido bagaje en la gestión de patrimonios”.
Foto cedidaMilagros Méndez, directora en Mercer Investments y especialista en Inversión Sostenible.. barcelona
En un entorno volátil, inflacionista y con restricciones monetarias, los activos privados pueden proporcionar protección contra las subidas de tipos y rentabilidades atractivas. La regulación, que facilita el acceso a los minoristas, es otro factor que está allanando el camino a estas inversiones. Por eso las gestoras y las bancas privadas españolas están poniendo sofisticando e impulsando su oferta. En esta entrevista con Funds Society, Milagros Méndez, directora en Mercer Investments y especialista en Inversión Sostenible, nos habla de las principales tendencias en los mercados privados, que admiten además una perspectiva ESG.
Los mercados tradicionales se están complicando, con las consecuencias negativas de las subidas de tipos para la renta fija y la fuerte volatilidad en bolsa. En este escenario, ¿son los activos alternativos privados e ilíquidos un “must” en las carteras de los inversores?
Los activos alternativos privados son ahora y siempre un «must». Deben formar parte de una cartera con una estrategia de inversión robusta y bien diversificada. Los activos alternativos permiten el acceso a oportunidades fuera del mundo cotizado que aportan un tipo de retorno con cierta descorrelación con los mercados tradicionales y añaden diversificación, rentabilidad y estabilidad a las carteras.
¿Qué ventajas ofrecen estos activos en este entorno, qué rentabilidades se esperan, pero también cuáles son los riesgos?
Algunas de las estrategias de los mercados alternativos ofrecen baja volatilidad, tipos de interés variables para navegar en un entorno de subida de tipos y otras (activos reales) protección frente a la inflación.
¿Es la iliquidez un importante hándicap?
Para invertir en estos activos, antes hay que analizar el perfil del inversor y, si su horizonte de inversión lo permite, la iliquidez no debería ser un problema, y sí una fuente más de rentabilidad al estar primada.
Es cierto que hasta ahora la inversión en estos activos estaba más reservada a los inversores profesionales, pero con los cambios legislativos, el acceso para el minorista es más fácil. ¿Son para todos los públicos estos activos?
Siempre que el volumen de la cartera del cliente permita una diversificación adecuada, es importante que estos activos formen parte de ella por los beneficios que aportan (anteriormente mencionados). Por ello la “democratización” de los activos alternativos con la reducción del ticket mínimo es fundamental.
En este marco de mayor necesidad debido a la situación de los mercados y también mayor facilidad legal, las gestoras nacionales e internacionales están impulsando sus estrategias y sus capacidades. ¿Veis una clara tendencia en este sentido?
Estamos viendo recientemente una clara tendencia de sofisticación de oferta en las bancas privadas españolas, apoyándose para ello, en muchos casos, en entidades internacionales con amplia experiencia en la selección de los mejores gestores.
¿Creéis que es una “obligación” también de las gestoras, que en este entorno tienen que ofrecer productos alternativos ilíquidos o acceso a los mercados privados?
Siempre y cuando la cartera de los clientes permita una diversificación adecuada y su horizonte de inversión esté acorde a este tipo de productos, consideramos fundamental que las gestoras lo tengan como parte de su oferta.
¿Creéis que las gestoras españolas están reaccionando bien, lanzando nuevos fondos, contratando personal especializado, lanzando nuevos departamentos de inversión, o falta mucho por hacer? ¿Hay una buena oferta en España para acceder a los mercados privados?
Las gestoras españolas están empezando con precaución, pero con firmes apuestas. De momento generalmente subcontratando los servicios de casas con experiencia tanto en la gestión como en la selección de gestor.
La oferta ha estado muy concentrada en los últimos años, pero recientemente están surgiendo nuevas alternativas que van a permitir al cliente final, tanto institucional como particular, tener una cartera diversificada de este tipo de activos.
Y los asesores financieros: ¿están respondiendo bien y asesorando bien sobre este mercado? ¿Qué retos tienen por delante?
Las bancas privadas y las instituciones financieras en las que se apoyan estos asesores están haciendo un esfuerzo importante de formación en este tipo de activos.
Aunque siempre depende del perfil de riesgo… ¿qué porcentaje aproximado deben tener los inversores en alternativos ilíquidos?
Como bien dices, depende mucho del perfil de riesgo, pero en la sesión que presenciamos recientemente en nuestro Global Investment Forum, conocimos de mano de nuestros ponentes invitados que el porcentaje en clientes de banca privada oscila entre un 10% y un 20% de la cartera. En el caso de los inversores institucionales recomendamos un porcentaje similar.
¿Qué estrategias os parecen más atractivas en la actualidad: private equity y mercados privados, infraestructuras, real estate, deuda privada….?
Va a depender mucho del perfil del cliente, sobreponderando deuda privada e infraestructura los más conservadores, y private equity y real estate los que tienen objetivos de rentabilidad más ambiciosos.
En este entorno todos los activos tienen sentido: la deuda privada por estar referenciada a tipos variables puede aprovechar un entorno de subida de tipos; la infraestructura y el real estate por ser un hedge natural frente a la inflación; y el private equity por dar acceso a un espectro cada día mayor de oportunidades (en EE.UU. el 80% de las empresas no cotizan).
¿Es posible, e incluso más importante todavía, la inversión en alternativos desde una óptica sostenible? Es decir, ¿es posible aplicar los criterios ESG a la hora de invertir en activos privados?
La inversión en activos no cotizados permite un mayor control de las compañías en las que invierten y por tanto el gestor tienen mayor capacidad de influencia en imponer factores ESG en las políticas internas de dichas compañías.
Foto cedidaJuan Alcaraz, fundador y CEO de Allfunds.. Allfunds llega a un acuerdo para adquirir Web Financial Group
Allfunds ha anunciado que ha llegado a un acuerdo para adquirir la totalidad del capital social de Web Financial Group, S.A. (WebFG), firma europea de tecnología financiera proveedora de software para el sector de la gestión patrimonial. El acuerdo se ha cerrado después de que se conociera, a finales de marzo, que Allfunds estaba negociando en exclusiva esta compra.
Según ha explicado en su comunicado, “la adquisición mejorará significativamente la propuesta de valor de Allfunds tanto en software como soluciones digitales al ganar capacidades en el segmento de multiactivos y datos”. Además, la firma fortalece su presencia y la envergadura de su oferta digital en mercados clave donde ya cuenta con una fuerte presencia: Francia, Alemania, España, Suecia, Suiza y Reino Unido.
Allfunds adquirirá WebFG por un importe total de 145 millones de euros, lo que representa un múltiplo sobre ingresos de 6,5x. Según ha matizado, la operación se financiará a través de emisión de deuda y se espera que la operación se complete durante el segundo trimestre de 2022.
Como parte de este acuerdo, Allfunds incorporará a los cerca de 100 empleados de WebFG en sus seis oficinas en Europa, impulsando su presencia global en mercados clave como Francia, Alemania, España, Suecia, Suiza y el Reino Unido. Además, la incorporación del equipo de WebFG fortalecerá la experiencia digital de Allfunds, apoyará aún más su infraestructura global y mejorará el posicionamiento de Allfunds como líder en soluciones WealthTech.
Por último, matizan que “la transacción excluye el negocio de medios de comunicación, que fue escindido en agosto de 2021”. Se espera completar la operación, que está sujeta a condiciones habituales de cierre incluyendo las autorizaciones de inversión extranjera que sean necesarias, durante el segundo trimestre de 2022.
“En Allfunds nos centramos totalmente en el cliente y bajo esta directriz siempre buscamos oportunidades de crecimiento que complementen y amplíen nuestra oferta. Deseamos no sólo satisfacer las necesidades de nuestros clientes, sino anticiparnos a ellas; las sinergias, la tecnología y el talento del equipo de WebFG sin duda fortalecerán nuestra propuesta de valor y nos ayudarán a continuar prestando un servicio de primer nivel”, ha indicado Juan Alcaraz, fundador y CEO de Allfunds dice.
Allfunds reforzará su plataforma con mejor funcionalidad en multiactivos y nuevas funciones en conectividad multidatos. Con la integración de la tecnología de WebFG, Allfunds impulsa sus soluciones a medida para el sector de la gestión de patrimonios y avanza hacia un ecosistema de distribución de fondos aún más ágil y eficiente. Allfunds analizará la combinación de servicios y la escalabilidad de los mismos para la base de clientes de WebFG, que incluye bancos minoristas, gestores de patrimonio, plataformas de inversión y bancos privados.
Con sede en Madrid, WebFG diseña software a medida en gestión de datos principalmente para el sector financiero y de gestión patrimonial. Su avanzada tecnología complementa la sólida oferta digital que Allfunds ya ofrece a sus clientes con mejoras en el área de datos y análisis que continúan aportando eficiencia al ecosistema de distribución de fondos.
Por su parte, Julio Bueso, CEO y fundador de WebFG, ha añadido: “Será emocionante formar parte del proyecto Allfunds y trabajar juntos para convertirnos en un líder WealthTech aún más fuerte. Nuestra experiencia, conocimientos y sinergias combinadas reforzarán la tecnología, el desempeño y, en última instancia, la oferta de servicios global de Allfunds».
Pixabay CC0 Public Domain. Los fondos soberanos incluyen los ODS como parte de su inversión: ¿cómo, porqué y dónde está la polémica?
Los fondos soberanos son actores determinantes para la transformación de las economías y para transitar el camino hacia un nuevo horizonte energético con el que los principales países del mundo se han comprometido. Por ahora, solo el 36% de estos fondos considera de forma específica la ESG o usa un enfoque amplio a la hora de optar por la ISR como un elemento básico en sus inversiones. Esto deja un amplío margen de mejora que, curiosamente, no está libre de debates.
“Los fondos soberanos llevan años invirtiendo en recursos naturales tradicionales, desde los gasoductos de gas natural hasta las vías férreas que conectan los pozos de gas de esquisto con los puertos de exportación, o las instalaciones químicas alimentadas con carbón. Además, de los 10 billones de dólares en activos gestionados que se atribuyen a este grupo de inversión institucional, casi 5,5 billones se han obtenido directa o indirectamente a través de la exportación de hidrocarburos altamente contaminantes. Sin embargo, los fondos soberanos están cambiando rápidamente”, explica el Informe Fondos Soberanos 2021, elaborado por el Center for the Governance of Change de IE University elaborado junto a ICEX-Invest in Spain.
Según la encuesta IFSWF-OPSWF de 2021, el 85% de los fondos soberanos tienen en cuenta los riesgos y oportunidades relacionados con el clima en su proceso de inversión. Sin embargo, solo el 36% lo considera específicamente o dentro de un enfoque más amplio de inversión responsable en materia de ESG; lo que deja un amplio margen de mejora visto desde una óptica optimista.
El informe concluye que cada vez más fondos soberanos se dedican a temas de inversión de mitigación y adaptación al cambio climático y adaptación. Muestra de este movimiento es que los fondos soberanos comienzan a unirse a iniciativas relevantes como, por ejemplo, a One Planet SWF. Sin embargo, los autores del informe señalan que hay una paradoja incrustada en una gran parte de la historia de los fondos soberanos: “Los fondos soberanos aumentan su riqueza vendiendo fuentes de energía contaminantes al mundo, mientras que simultáneamente intentan invertir cada vez más en empresas y proyectos alineados con la sostenibilidad y desprenderse de las empresas de alta emisión”.
Sin embargo, ¿cuál es el resultado neto? Además, ¿qué están haciendo los fondos soberanos para resolver este enigma? ¿Dónde invierten hoy los fondos soberanos para cambiar el futuro?
Según recoge el informe, más allá de la energía, se impulsa una agenda económica de desarrollo sostenible en todo el mundo con el lanzamiento de los 17 Objetivos de Desarrollo Sostenible de las Naciones Unidas.
En el período comprendido entre enero de 2020 y septiembre de 2021, el 59% de todas las transacciones de los fondos soberanos pueden relacionarse con ODS específicos. El informe recoge que, además, el valor total de las inversiones de los fondos soberanos en empresas de energías alternativas (que incluyen empresas de energías renovables y empresas que desarrollan tecnologías energéticas nuevas y sostenibles) ha crecido un 450% en comparación con las cifras de 2020. Los fondos soberanos se unieron a acuerdos con un valor total cercano a los 9.000 millones de dólares, lo que representa un hito esperanzador en la transición de los fondos soberanos y de la economía mundial hacia la consecución de los ODS. “A pesar de la enormidad del actual déficit de financiación, es interesante observar que el esfuerzo de los fondos soberanos va más allá de la energía (ODS 7) y de las empresas de consumo y producción sostenibles (ODS 12). De hecho, los fondos soberanos han invertido mucho en empresas que ayudarán a alcanzar otros objetivos como la buena salud y el bienestar (ODS 3), el crecimiento de una industria, una innovación y unas infraestructuras más sostenibles (ODS 9), y contribuirán a aumentar la calidad de la educación (ODS 4)”, señala el documento.
Según sus valoraciones, la alineación de los fondos soberanos con los ODS solo está empezando a tomar impulso y requerirá un fuerte y continuo esfuerzo de las partes interesadas para mantenerla y aumentarla hasta que los objetivos de la Agenda 2030 se hagan realidad. “Con empresas ambiciosas y una creatividad humana ilimitada, junto con gestores y propietarios innovadores y a largo plazo, incluidos los fondos soberanos, podemos esperar que un mundo diferente y mejor sea posible”, afirman.
Paribas ha anunciado una importante expansión de su oferta de ejecución y custodia integrada (broker-to-custody) e incorpora a la plataforma a Spuerkeess, banco luxemburgués de primer nivel. Según explica, su solución broker-to-custody integrada de BNP Paribas, hasta ahora disponible en EE.UU. y Asia Pacífico, se amplía a Europa tras la reciente expansión de su negocio de intermediación bursátil en la región.
Utilizado la arquitectura abierta de BNP Paribas, los clientes pueden ejecutar operaciones a través BNP Paribas y otros brokers de mercado, al tiempo que se benefician de la perfecta integración con la oferta de custodia líder de BNP Paribas Securities Services y su alcance global.
En este sentido, la integración de ejecución y custodia permite a los clientes ejecutar y liquidar operaciones en distintos mercados con una sola instrucción. Esto ayuda a simplificar y automatizar los flujos de operaciones para mejorar el procesamiento directo, lograr una mayor eficiencia operativa y reducir el riesgo.
Además, Spuerkeess utilizará la solución broker-to-custody para ejecutar y liquidar operaciones en nombre de sus clientes minoristas. Dentro del mismo mandato, BNP Paribas Securities Services prestará servicios de custodia a Spuerkeess para una cartera de activos de 16.000 millones de euros.
“Estamos muy satisfechos de haber seleccionado a BNP Paribas como nuestro nuevo proveedor de una solución broker-tocustody integrada. Esta alianza con un líder de custodia global y servicios de valores garantiza a Spuerkeess la plena automatización del proceso operativo y a nuestros clientes un acceso cómodo y altamente eficiente a cerca de 20 mercados de valores europeos”, ha indicado Aly Kohll, vicepresidente ejecutivo de Spuerkeess.
Por su parte, Torsten Schoeneborn, codirector global de Renta Variable Electrónica y Gestión de Carteras de BNP Paribas, ha añadido: “La plataforma broker-to-custody es uno de los principales pilares de nuestra inversión en ejecución de renta variable y pone de relieve nuestras aspiraciones como entidad líder de renta variable global. Apoyando nuestra innovadora plataforma de negociación, estamos en una posición única para ofrecer un servicio al cliente totalmente exclusivo. Esperamos poder ofrecer una experiencia perfecta a lo largo de todo el ciclo de vida de las operaciones, desde los servicios previos a la negociación y la ejecución hasta la liquidación y la presentación de informes a Spuerkeess”.
En opinión de Bruno Campenon, director de Instituciones Financieras y Clientes Corporativos de BNP Paribas Securities Services, la simplicidad que aporta esta solución a los clientes les permite aumentar la eficiencia operacional, la escala de sus operaciones y un acceso rápido y eficiente a nuevos mercados. “Se trata de una solución innovadora que nos permite adaptarnos a las necesidades cambiantes de nuestros clientes y que muestra la fortaleza del modelo de banca integrada de BNP Paribas”, ha indicado.
Pixabay CC0 Public Domain. iM Global Partner y TSF Jazz se asocian para apoyar a jóvenes músicos de jazz
iM Global Partner ha anunciado la puesta en marcha de una iniciativa para apoyar Vive le Jazz, una entidad no lucrativa creada para dar soporte a los jóvenes músicos de jazz en Francia y permitir que tengan un acceso más fácil y económico a la música de jazz.
Vive le Jazzfue creada por TSF Jazz, la principal emisora de radio de JAZZ de Francia, con una audiencia semanal de casi 1,5 millones de personas. La entidad organiza conciertos, eventos en directo, conferencias y clases magistrales en torno al jazz. Y, como parte de la asociación, el famoso club de jazz francés Duc des Lombards, que ha acogido a muchos de los mejores músicos de jazz del mundo, ha empezado a organizar conciertos de jazz gratuitos los lunes o martes por la noche para promover a los jóvenes músicos de jazz y atraer a un público más joven.
Desde Vive le Jazz se apoya financieramente al club en estos esfuerzos, pagando a los músicos y sus gastos generales. Por su parte, el apoyo de iM Global Partner a Vive le Jazz forma parte de una política filantrópica centrada en la juventud, con la ambición de promover iniciativas educativas, culturales y científicas en beneficio de los jóvenes, independientemente del país en el que opere el grupo.
“La música de jazz se reinventa constantemente y es capaz de conmover a todo tipo de público. Está surgiendo una nueva generación de músicos increíbles en Francia y en el mundo. Permitir que estos jóvenes toquen regularmente en el club más renombrado de París e invitar al público -especialmente a los jóvenes- a descubrirlos es la ambición de Vive le Jazz. El apoyo del Fondo de Donaciones del iMGP lo ha hecho posible. Se lo agradecemos de todo corazón”, ha destacado Bruno Delport, director general de Vive le Jazz.
Por su parte, Philippe Couvrecelle, fundador y director general de iM Global Partner, ha añadido: “Estamos muy orgullosos y satisfechos de apoyar la gran iniciativa de TSF Jazz hacia los jóvenes músicos ayudando a aumentar su exposición artística al público. La actuación en directo es para nosotros una parte fundamental de la cultura y una de las mejores formas de conectar a la gente con el arte”.
Foto cedida. deVere lanza dV Gems, una plataforma para que los inversores accedan a los NFTs
deVere Group ha anunciado el lanzamiento de dV Gems, su nueva plataforma de NFTs (tokens no fungibles) con la que quiere proporcionar a los inversores acceso a esta clase de activos que considera “emergentes”, y ayudar a su “democratización”.
Según explica la compañía, los NFTs son un activo digital que puede ser una imagen, un clip de audio o un GIF y cuya propiedad se registra en un libro de contabilidad digital a prueba de manipulaciones conocido como blockchain. “En el último año, el mercado de NFTs se ha disparado, con una obra de arte exclusivamente digital que se vendió por 69 millones de dólares en 2021. Desde entonces, un número cada vez mayor de celebridades y artistas, y marcas de moda, música, tecnología y deportes han creado, comprado y vendido tokens”, destacan.
Sobre el lanzamiento de su nueva plataforma dV Gems, Nigel Green, director general y fundador del Grupo deVere, ha señalado: “Los NFTs son una nueva y emocionante clase de activos y no deberían ser ignorados o descartados por aquellos que quieran construir seriamente una riqueza a largo plazo. Estos activos digitales son inmutables e intercambiables, y ofrecen un depósito de valor y un rendimiento potencialmente decente. Los inversores de todo el mundo están, comprensiblemente, ansiosos por participar en este nuevo ecosistema”.
En opinión de Green, existe una gran oportunidad para que la gente forme parte de la creación de la arquitectura financiera digital, y para que sus clientes tengan acceso a ella, han creado y lanzado dV Gems. “Esta plataforma ayudará a los clientes y futuros clientes a detectar los ganadores del futuro. Les guiaremos para que entiendan el nuevo mercado y por qué creemos que las NFTs tienen un papel enorme en el futuro de la inversión financiera”, explica.
Sus expectativas tan optimistas sobre esta nueva clase de activo se debe al vertiginoso ritmo de la digitalización en la sociedad y en la economías. El CEO de la firma argumenta que los millennials y la generación Z, especialmente, tienen vidas digitales y es natural que quieran llevar las representaciones digitales de las marcas de moda, la música y el arte a estos mundos, y ahora pueden hacerlo con las NFTs. En este sentido, uno de los principales objetivos de los coleccionistas de NFTs en todo el mundo son los deportes, con grandes marcas, como la Fórmula 1 y la NBA, que participan en el mercado.
«Estamos encantados de lanzar nuestra propia colección de NFTs de deportes. Las nuevas estrellas del deporte podrán beneficiarse de la plataforma de NFTs de dV Gems, ya que son una oportunidad de oro para ganar dinero para la industria del deporte y también una gran manera para que los aficionados al deporte se relacionen con sus equipos favoritos, atletas y momentos históricos. A la gente siempre le ha gustado poseer objetos de colección deportivos y la plataforma dV Gems ofrece ahora una nueva forma digitalizada de hacerlo”, ha añadido James Green, director de Inversiones del Grupo deVere.
Por su parte, Abdalla Kablan, socio de Ventures, ha declarado: “Las tecnologías descentralizadas están creando nuevos modelos de negocio que están democratizando la forma de captar y compensar el compromiso y la fidelidad de los aficionados. El acceso al mercado, el almacenamiento seguro y las interacciones entre cadenas son algunas de las ventajas de utilizar los NFTs para construir y recompensar a una base de fans comprometida y leal».
Después de 16 años operando en el mercado español, la gestora especializada en hedge funds Cygnus Asset Management cierra su actividad en España. En una nota enviada por el equipo de la entidad a Funds Society, la gestora hace balance de los años vividos y justifica la decisión tomada.
«Después de 16 años de una aventura increíble, emocionante y a veces ardua, es hora de decir adiós. Cygnus ha sido el primer hedge fund independiente de la industria en España, fundado en 2006, que muy rápidamente se convirtió en un referente como especialista en los sectores de las utilities y la energía, no solo en el mercado nacional sino también a nivel internacional», explican.
Pero la independencia es cara, y finalmente han tenido que tomar la decisión del cierre: «Desafortunadamente, no hemos sido capaces de mantener el tamaño de activos bajo gestión que nos permita seguir siendo económicamente viables, particularmente teniendo en cuenta los crecientes costes que supone mantener una estructura independiente como la nuestra. En este sentido, hemos tomado la dolorosa decisión de cerrar el último capítulo de Cygnus y devolver el dinero a nuestros inversores», explican en un comunicado.
No obstante, el equipo de Cygnus Utilities y Better Energy está contemplando diferentes oportunidades estratégicas y el fondo Cygnus Europa Event Driven continuará operando bajo el paraguas de otra gestora, explican.
Un referente en utilities y energía
Cygus ha sido un referente como especialista en los sectores de las utilities y la energía. «La filosofía de gestión del fondo Cygnus Utilities, Infrastructure & Renewables long/short se ha basado en cuatro principios básicos a los que hasta hoy hemos sido fieles: la especialización, el enfoque en el análisis fundamental, la gestión activa del riesgo y la generación de rendimientos atractivos ajustados al riesgo. Estos principios han sido siempre nuestra brújula para navegar en todo tipo de mercados, desde el colapso de 2008, año en el que el fondo registró una rentabilidad positiva, hasta la nueva era de expansión cuantitativa que surgió después», explica la gestora.
«Posteriormente, el lanzamiento del fondo Cygnus Better Energy a finales de 2021 se diseñó para aprovechar las oportunidades relacionadas con la transición energética, con la particularidad de que se incluyeron “mejoradores” (empresas con mayor intensidad de emisiones, pero firmemente comprometidas con la descarbonización de sus actividades) al universo de inversión. Siempre hemos tenido claro que sectores como el del petróleo y el gas, las utilities y los fabricantes de cemento son y serán sectores clave en la transición energética, y continuarán siendo indispensables a corto plazo (como nos lo están recordando las implicaciones que sobre el precio del petróleo y el gas está teniendo la invasión rusa de Ucrania)», añaden.
«Muestra del talento de nuestro equipo de gestión son los premios recibidos (Eurohedge, HedgePo, Hedgeweek, entre otros) y el reconocimiento de la industria (Extel) a lo largo de estos 16 años, con rendimientos superiores a los del mercado europeo, especialmente en periodos difíciles (2008: +5.7%, T1 2020: +1.4%, YTD 2022: +3.5%) y en el caso de Cygnus Better Energy, situándose el primero entre 15 de sus competidores desde su lanzamiento», recuerdan.
Convicción en la transición energética
El equipo de la entidad sigue confiando, pese a todo, en la transición energética y sus oportunidades: «De cara al futuro, creemos que la transición energética provocará un profundo cambio en los sectores en los que operamos. El camino hacia cero emisiones netas requiere una transformación radical respecto de la forma en que se produce, transporta, almacena y consume la energía. Las disrupciones que esto implica para hoy y para el futuro serán particularmente importantes para las empresas de nuestro universo de inversión, ya sea porque están bien posicionadas por ser líderes o facilitadores, o porque necesitan hacer un cambio profundo para poder seguir operando de forma rentable en los próximos 30 o 40 años».
El equipo se despide con orgullo: «Nos sentimos orgullosos de haber mantenido la confianza y la transparencia como pilares básicos de la relación con nuestros clientes y socios durante los 16 años que llevamos operando. A todos nuestros inversores y socios, actuales y anteriores, y a todos nuestros lectores y seguidores, queremos darles las gracias de todo corazón por haber hecho posible esta aventura. Ojalá nos volvamos a encontrar. ¡Hasta pronto!»
Pixabay CC0 Public Domain. UBAM - Euro Corporate IG Solution: exposición líquida al mercado del euro con alta rentabilidad
UBAM – Euro Corporate IG Solution de UBP es un fondo innovador que ofrece una exposición líquida al mercado europeo de deuda con grado de inversión mediante un proceso descendente (top-down). La gestora considera este fondo como uno de los más atractivos para aquellos inversores interesados en el sector principalmente por tres razones:
1. Optimización de la exposición al mercado de deuda con grado de inversión en euros. Según fuentes de UBP, esta estrategia ha superado tanto a un índice de referencia de grado de inversión en euros como a un ETF gracias a su asignación a índices de CDS de grado de inversión líquidos. En otras palabras, los inversores que deseen hacer asignaciones al mercado de deuda con grado de inversión en euros deberían invertir estratégicamente en índices de CDS.
En cuanto a las rentabilidades recientes, el fondo superó al mercado de deuda con grado de inversión en euros en 2021 en 116 puntos básicos y ha seguido haciéndolo desde principios de año en 195 puntos básicos, según trasladan desde la gestora. Esta rentabilidad, en opinión de UBP, se debe a la gestión activa de la exposición a los tipos de interés del fondo (que está infraponderada) y a la rentabilidad superior de los diferenciales de los índices de CDS frente a los diferenciales de los bonos.
Rendimiento de la estrategia desde 2005
2. Tampón de liquidez en caso de dislocación del mercado. La estrategia de UBP se basa en invertir en índices de CDS líquidos y compensados. Históricamente, estos han superado a los mercados de bonos en los momentos en que los bonos se han visto gravemente penalizados por el deterioro de la liquidez. Actualmente, la valoración relativa del mercado de bonos en comparación con el mercado de índices de CDS sugiere que los bonos tendrían un rendimiento inferior a los índices de CDS si se produjera una dislocación del mercado. Además, la gestión de esta estrategia no tiene un precio de oscilación para los inversores, explican desde la firma suiza.
Indicador de liquidez de los índices de CDS frente a los bonos en puntos básicos
3. Aumento de la rentabilidad frente al mercado de bonos. El ‘carry and roll-down’ de la estrategia en euros es actualmente del 2,5%, frente al 2,2% del mercado de bonos con grado de inversión en euros. El riesgo/recompensa de pasar de una exposición a la renta fija menos líquida a la UBAM – Euro Corporate IG Solution favorece al subfondo UBAM dado el repunte de la rentabilidad, el rendimiento superior y el colchón de liquidez, sostiene la gestora.
Rentabilidad del fondo a lo largo de los años, antes de comisiones, en euros a partir del 18.03.2022 (fuente UBP). La rentabilidad relativa se mide con respecto al índice ICE BofA Euro Corporate Large Cap (ERL0). La rentabilidad pasada no es una guía para los resultados actuales o futuros.
Foto cedidaDe derecha a izquierda, Alejandro González, Counsel de Hogan Lovells; Rodrigo García de la Cruz, presidente de la AEFI; Rodrigo Buenaventura, presidente de la CNMV.. AEFI apuesta por una regulación que proteja a consumidores y operadores
El sector de las criptodivisas tiene que contar con unas reglas del juego que permitan proteger tanto a los consumidores como a los operadores. Esa es una de las principales conclusiones del evento ‘Supervisor, criptoactivos y publicidad: buena praxis del sector cripto’, organizado por AEFI (Asociación Española de Fintech e Insurtech) con la colaboración de Hogan Lovells, que ha reunido a los principales players del sector para analizar los aspectos regulatorios más relevantes para el sector de las criptomonedas, como el Reglamento Europeo de Mercados de Criptoactivos (MiCA) y la recientemente publicada circular de Publicidad de la CNMV, los retos y oportunidades a las que se enfrenta el sector en España, así como las mejores prácticas para la protección del inversor y mejorar la experiencia del usuario.
Los asistentes a este evento coincidieron en señalar cómo los criptoactivos están cada vez más presentes en el sistema financiero, lo que hace necesaria una regulación íntegra para proteger a los inversores de los elevados riesgos a los que están expuestos. Asimismo, se ahondó en la importancia de que los inversores muestren cautela a la hora de invertir y la necesidad de conocer los riesgos, ventajas y beneficios de las criptomonedas, igual que con cualquier otro producto financiero.
El presidente de la CNMV, Rodrigo Buenaventura, encargado de inaugurar el evento, destacó el compromiso de la CNMV con la innovación financiera y su convencimiento de los beneficios que aporta a todas las partes implicadas. En este sentido, mostró la importancia de proteger al inversor, ya que la tecnología da lugar a activos que no están exentos de riesgos y es importante su regulación. Finalmente expuso su preocupación por las situaciones de fraude que se generan alrededor de los criptoactivos, algo que “repugna igualmente a las entidades que, como ustedes, se dedican a impulsar negocios honestos, pues puede perjudicar la imagen de un sector que nada tiene que ver con el fraude”, explicó Buenaventura.
La primera mesa del evento, moderada por Alejandro González, Counsell de Hogan Lovells, contó con la participación de Víctor Rodríguez, director general de Política Estratégica y Asuntos Internacionales de la CNMV, junto con los asociados de AEFI Javier Pastor, responsable de Relaciones Institucionales y Comunicación de Bit2me, y Javier Castro Acuña, Controller Cripto en BITNOVO, para analizar la publicidad y la protección al inversor en criptomonedas.
Víctor Rodríguez, director general de Política Estratégica y Asuntos Internacionales de la CNMV, explicó que “la publicidad sobre criptoactivos deberá ser clara, equilibrada e imparcial y los mensajes proporcionarán información sobre los riesgos del producto de manera fácilmente legible y perceptible, con una advertencia sobre la no regulación de la inversión en criptoactivos y que puede no ser adecuada para inversores minoristas, por la posibilidad de perder la totalidad del importe invertido”. En este sentido, la circular de CNMV sobre publicidad de criptoactivos publicada recientemente establece la supervisión de todas las acciones publicitarias que, en el caso de las dirigidas a más de 100.000 personas, deberán ser comunicadas al organismo, en un plazo de 10 días de antelación.
La segunda mesa, que contó con la participación de Francisco del Olmo, subdirector responsable de Fintech y Ciberseguridad de la CNMV, junto con los asociados AEFI Alejandro Zala, Country Manager de Bitpanda, Alfonso Ayuso, CEO de Minos Global, y Alberto Martín, CEO de Devs on Trees, abordó la nueva (MiCA), instrumento con el que la Unión Europea pretende abordar la necesidad de proteger y regular un sector que es imparable, pero que requiere de normas que aseguren las buenas prácticas existente en el mundo de los criptoactivos, estableciendo un marco común regulatorio para todos los países miembros de la Unión Europea, con el objetivo de crear seguridad jurídica a todos los participantes, implementar el desarrollo y la innovación de criptoactivos sin dejar de proteger a los inversores y consumidores y, por último, garantizar la estabilidad del mercado de criptomonedas.
Rodrigo García de la Cruz, presidente de la AEFI, explicó que “debemos construir entornos seguros y fiables, tanto para consumidores como para operadores, con el objetivo de posicionar al ecosistema español como uno de lo más robustos de Europa y que atraiga talento e inversión a nuestro país. Desde AEFI, como representantes de los intereses del ecosistema, apoyamos y participamos de forma activa en todos los encuentros sobre regulación en el sector cripto y además estamos plenamente alineados con el regulador para fomentar las mejores prácticas”.
