Mutuactivos ha anunciado el lanzamiento de Mutuafondo Global Ventures I FCR, su primer fondo de capital riesgo. Según explica la gestora, se trata de un fondo de fondos que invertirá en empresas innovadoras tecnológicas y de ciencias de la vida en las fases de mayor creación de valor para los inversores.
Luis Ussía, CEO de Mutuactivos, considera que la gestora aún tiene por delante un largo recorrido en estrategias alternativas. “Empezamos nuestro recorrido en 2021 con la distribución de tres productos de terceros. En los últimos años hemos visto cómo los alternativos han ganado popularidad y se ha pasado de hablar de un 10% en cartera, a niveles del 20%, sobre todo a raíz de las rentabilidades tan bajas que algunos activos tradicionales, en particular la renta fija, han estado ofreciendo”, explica.
Por lo tanto, este primer fondo propio, según señala, da respuesta al creciente interés de los inversores por los mercados privados como elemento diversificador y de mejora del perfil de rentabilidad-riesgo de sus carteras. En concreto, el fondo se centrará en venture capital, que Mutuactivos considera que se ha consolidado como uno de los segmentos de inversión más atractivos dentro del mundo de los alternativos y como parte de una cartera diversificada.
“Es un segmento que ha evolucionado de forma considerable y ya no consiste en invertir solo en start up en su fase inicial, sino que se puede acceder a muchas más fases a lo largo de las cuales su valoración va aumentando”, destaca Antonio Morales, director de inversiones no cotizadas de Mutua Madrileña, el venture capital
Además, en su opinión, una de las claves de este nuevo producto es que sea un fondo de fondos. “Creemos que tiene todo el sentido porque da acceso a los mejores gestores y estrategias, además de contribuir a mitigar la gran dispersión de retorno que hay entre los gestores en el segmento del venture capital”, afirma.
Mutuactivos SGIIC será la gestora del fondo y contará con el asesoramiento de la prestigiosa firma norteamericana Top Tier Capital Partners, con un largo track record de éxito y acceso directo a los mejores gestores de venture capital. Además de la propia Mutuactivos, en la concepción, diseño y desarrollo del fondo también han participado de forma conjunta Orienta Capital y Alantra Wealth Management. Además, las tres gestoras participadas por el Grupo Mutua, comercializarán el nuevo fondo.
Según indica Morales, el fondo tiene un tamaño objetivo de 100 millones de euros, de los que Mutua Madrileña se ha comprometido a invertir 10 millones. “No queremos prolongar a un año la captación de capital. Nuestra idea inicial es realizar un primer cierre del fondo antes de que acabe el año y uno segundo en el primer trimestre de 2023”, ha matizado Morales.
Rentabilidad objetivo
Según explica la gestora, Mutuafondo Global Ventures I FCR tiene como objetivo generar una rentabilidad neta anual estimada no garantizada de entre el 15% y el 20%, para un horizonte temporal mínimo de diez años. “El vehículo podrá contratarse con una inversión mínima de 100.000 euros y está pensado para inversores con un conocimiento importante de las inversiones, y con cierto nivel de patrimonio”, aclara Ussía.
En cuanto a la estrategia de inversión, el fondo invertirá en fondos de venture capital principalmente de Estados Unidos y Europa Occidental. En concreto, un 50% estará invertido en activos de Estados Unidos, un 40%, en activos europeos y un 10%, en otros mercados. Por sectores, en torno a un 80% de la cartera se destinará a compañías tecnológicas y el 20%, a empresas del ámbito sanitario y científico. En general, la cartera tendrá exposición global a venture capital, con una amplia diversificación por gestores y geografías.
Ussía reconoce que cada vez más clientes solicitan inversiones alternativas con las que diversificar y complementar sus carteras, “lo que nos ha llevado a darles respuesta con un producto propio”. “Nuestro objetivo es desarrollar una gama completa de productos alternativos en la que combinaremos producto propio con productos de terceros en aquellos casos en los que encontremos en el mercado vehículos que nos gusten,” explica.
Por su parte, sobre este nuevo producto, Morales también destaca que “invertir a través de un vehículo diversificado como Mutuafondo Global Ventures I FCR posibilita el acceso a los mejores gestores y contribuye a mitigar la elevada dispersión de retornos típica del venture capital”.
Alineación de intereses
Mutuactivos ofrecerá a sus inversores la posibilidad de participar en su nuevo fondo de capital riesgo en el que también estará presente como inversor la propia Mutua Madrileña. “La alineación de intereses es una de las características diferenciales de nuestra gestora, lo que permite a los inversores invertir en nuestros vehículos al igual que lo hace Mutua Madrileña que, como es habitual, es en todos los casos el primer inversor. De este modo, nuestros clientes podrán acceder a vehículos diferenciales”, indica Ussía.
El CEO de la firma añade que, desde el punto de vista del negocio, “las perspectivas de crecimiento para la industria de productos alternativos son muy favorables, tanto en el segmento de particulares como en el ámbito institucional”.
Por último, ambos responsables de la gestora destacan que Mutua Madrileña es uno de los inversores institucionales de referencia en inversiones alternativas en España. Cuenta desde 2009 con un equipo de inversión especializado en este tipo de inversiones en private equity, infraestructuras, venture capital, deuda privada y real estate, que han permitido a la aseguradora diversificar su patrimonio con activos menos correlacionados con los mercados cotizados y generar importantes retornos.
La rentabilidad media histórica de la cartera de activos alternativos de Mutua se sitúa en el 11,5%. La aseguradora ha comprometido más de 1.000 millones de euros durante los últimos 10 años en más de 100 inversiones, tanto a través de fondos como de forma directa.
Por Funds Society, Madrid
