Han pasado poco más de cinco años desde que Jamie Dimon, CEO de JPMorgan Chase, dijo que el bitcoin era un fraude y que despediría “en un segundo” a cualquier trader que operara esta criptomoneda. Desde entonces, la industria financiera tradicional se ha ido acercando de poco al mundo cripto, incluyendo la brasileña, donde los cambios regulatorios han apoyado el desarrollo de nuevos productos. Este es el contexto de la alianza que sellaron HMC Capital, gestora especializada en activos alternativos, y Hashdex, pionera brasileña de criptoactivos.
Este acuerdo se firmó con el objetivo de expandir la base de clientes de Hashdex entre los fondos de pensiones, RPPS (Regímenes Propios de Seguridad Social, por su sigla en portugués), aseguradoras, family offices y gestoras de patrimonios en el país latinoamericano.
Este acuerdo abarca Brasil e incluye los productos de Hashdex, incluyendo los fondos pasivos, estrategias activas, fondos que cotizan en bolsa –donde su fondo insignia es Hashdex Nasdaq Crypto Index ETF, el primer ETF cripto en el mundo– y potenciales soluciones personalizadas.
Para la compañía, los criptoactivos son una pieza interesante para las carteras más sofisticadas. “HMC Capital ve las criptomonedas como poco correlacionadas con los activos tradicionales, agregando eficiencia a los portafolios de los inversionistas institucionales”, indica Guilherme Sousa, Managing Partner de la compañía, a Funds Society.
Abriendo camino
“Los criptoactivos son una nueva clase de activo para muchos inversionistas institucionales”, destaca Sousa. Por lo mismo, el foco de la gestora latinoamericana es desarrollar la hoja de ruta para el mercado brasileño junto con Hashdex.
Esto, agrega, “va a incluir un frente de educación significativo con fondos de pensiones, family offices y gestores patrimoniales”.
Esto incluye iniciativas como Crypto Master Class, una instancia educacional que ya ha mostrado buenos resultados para HMC en otras clases de activos alternativos que ofrecen. Además, planean sentarse a conversar con asignadores y consultores para explorar “cómo usar la clase de activos en el contexto de los portafolios de los inversionistas institucionales, tanto con productos existentes como con potenciales soluciones personalizadas”.
El acuerdo se vio impulsado por una regulación favorable para las criptomonedas en Brasil en los últimos años. Esto incluye una lista de ETF de criptomonedas locales y una nueva normativa de la Comisión de Valores Mobiliarios (CMV) del país, que considera estas divisas virtuales como activos financieros. “Esto brinda claridad regulatoria y aumenta la confianza de los inversores institucionales en el mercado de criptomonedas”, indica Sousa.
En esa línea, el ejecutivo comenta que HMC y Hashdex apuntan a “mantener a Brasil al frente del sector global de criptomonedas”.
Condiciones institucionales
La firma especializada tiene trayectoria en el mundo cripto, lo que llamó la atención de la firma latinoamericana, que la describe como “primera en su clase”. Desde HMC Capital destacan la experiencia de la firma especializada en el desarrollo de productos de inversión con un estándar de calidad institucional.
Este proceso, indica Sousa, está anclado en tres pilares: la visión de que una exposición diversificada en criptoactivos puede aumentar la eficiencia del portafolio; la convicción de que estas inversionistas se deben realizar con los mayores estándares de gobernanza y cumplimiento; y la importancia de que todas las actividades sean compatibles con las regulaciones locales e internacionales.
La compañía fue fundada en febrero de 2018 en Sao Paulo, con el objetivo de convertirse en un puente entre el mundo financiero tradicional y la creciente esfera cripto. En 2020 lanzaron en conjunto con la bolsa tecnológica Nasdaq el indicador benchmark Nasdaq Crypto Index.
Esta creación dio paso al siguiente producto, en febrero de 2021: el primer ETF de criptomonedas del mundo, llamado Hashdex Nasdaq Crypto Index ETF y que cotiza bajo el ticker HDEX.BH. Este fondo, destacan en su portal institucional, cuenta actualmente con cerca de 268 millones de dólares en NAV.
La expansión al mercado latinoamericano vino un par de meses después, en abril, cuando la firma unió fuerzas con el banco de inversiones brasileño BTG Pactual para lanzar el mayor ETF cripto de la plaza local, Hashdex Nasdaq Crypto Index FI. Esta estrategia se extendió luego a Chile, con la creación de un feeder fund local el año pasado.
Actualmente, según consignan en su portal, cuentan con un AUM sobre los 370 millones de dólares y más de 200.000 inversionistas.
Por Funds Society
