Hace algunos años, las criptomonedas eran un nicho que generaba escepticismo entre los inversionistas, pero los tiempos las han acercado cada vez más al mainstream de la industria financiera. Y es este creciente interés el que ha motivado a la gestora BTG Pactual Asset Management a lanzar un fondo que invierte en esta clase de activos en el mercado chileno.
Se trata del fondo de inversión BTG Pactual Hashdex Nasdaq Crypto Index, un vehículo rescatable y con liquidez diaria que fue lanzado a mediados de septiembre en la plaza local, con una inversión mínima de 50.000 pesos chilenos (alrededor de 50 dólares).
Es feeder fund a Hashdex Nasdaq Crypto Index Fundo de índice, un ETF que cotiza en la bolsa brasileña bajo el ticker HASH11.
Este lanzamiento viene del interés que han visto en tres los clientes y la falta de instrumentos regulados para acceder a criptomonedas en el mercado local, según comenta Francisco Bize, portfolio manager de BTG Pactual Asset Management Chile.
En esa línea, el profesional destaca que el beneficio de esta estrategia “es poder acceder no solo a una criptomoneda, sino que a una muy buena representación de todo el mercado crypto relevante que existe hoy”. Todo, agregó, bajo una estructura formal y regulada en Chile.
La estrategia
El fondo subyacente, HASH11, funciona desde abril de 2021 y fue creado por Hashdex Asset Management, en conjunto con estadounidense Nasdaq. Este ETF replica el índice Nasdaq Crypto Index, que se rebalancea trimestralmente, y cuenta con alrededor de 300 millones de dólares en activos administrados.
El vehículo invierte directamente en criptomonedas –no en derivados– y cuenta con una estructura completamente desapalancada. Tiene una estrategia pasiva, de buy and hold, donde los aportes y rescates van a la compra o venta del ETF subyacente. Esto implica que la volatilidad del fondo es la propia de la clase de activos, señala Bize, ya que no cuenta con una estrategia de cobertura de volatilidad de mercado.
Respecto a la cartera, el portfolio manager de BTG Pactual indica que el fondo indexado invierte en diez criptomonedas, con más del 90% de los recursos puestos en bitcoin y ether.
Dentro de esa cartera no hay stablecoins, eso sí. Bize explica que parte de los criterios de selectividad del fondo es que el precio sea flotante y que no esté anclado al precio de otro activo, como ocurre con este tipo de criptoactivos.
Esta estrategia está orientada a todas las categorías de inversionistas, incluyendo los segmentos de alto patrimonio, institucional y retail. En términos de riesgo, el perfil al que apunta BTG Pactual lo describen como “ultra agresivo”.
Por Marcelo Soba
Por Funds Society, Miami